易方达消费精选基金009265(舍得股票股吧)
易方达消费精选基金009265(舍得股票股吧)
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11月06日讯 易方达消费精选股票型证券投资基金（简称：易方达消费精选股票，代码009265）公布*净值，上涨3.19%。本基金单位净值为1.2834元，累计净值为1.2834元。
易方达消费精选股票型证券投资基金成立于2020-04-13，业绩比较基准为“中证内地消费主题指数*50.00% + 中证香港300消费指数(人民币)*35.00% + 中债-总指数*15.00%”。本基金成立以来收益28.34%，今年以来收益28.34%，近一月收益8.99%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/745），成立以来，本基金排名同类（650/911）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为萧楠，自2020年04月13日管理该基金，任职期内收益28.34%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为美团点评-W（持仓比例9.37% ）、五粮液（持仓比例9.22% ）、贵州茅台（持仓比例8.65% ）、申洲国际（持仓比例6.95% ）、美的集团（持仓比例6.65% ）、古井贡酒（持仓比例6.42% ）、腾讯控股（持仓比例6.15% ）、华润啤酒（持仓比例5.87% ）、青岛啤酒股份（持仓比例5.18% ）、东阿阿胶（持仓比例5.13% ），合计占资金总资产的比例为69.59%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为美团点评-W（持仓比例8.81% ）、美的集团（持仓比例5.31% ）、东阿阿胶（持仓比例4.53% ）、申洲国际（持仓比例4.32% ）、贵州茅台（持仓比例4.11% ）、中国飞鹤（持仓比例4.07% ）、古井贡酒（持仓比例3.43% ）、五粮液（持仓比例3.19% ）、青岛啤酒股份（持仓比例3.07% ）、顺鑫农业（持仓比例3.01% ），合计占资金总资产的比例为43.85%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年三季度，急剧上升的风险偏好继续推升股市，上证综指上涨7.82%，代表大盘风格的上证50指数上涨9.87%，代表中小盘成长风格的创业板指上涨5.60%，中证内地消费指数上涨18.55%，中证香港300消费指数(人民币)上涨19.49%。消费行业在三季度表现突出，本地生活、汽车及零部件、免税零售等涨幅居前，但A股中的一般零售及H股中的必选消费表现相对落后。
本基金在三季度继续建仓，截止到季度末已基本完成建仓。我们在A股重点配置了食品饮料、家电等在目前业已高估的市场上估值仍然合理的板块，在港股重点配置了代表着新兴消费方向的互联网服务公司、具备硬核竞争力的服装制造公司、受益于消费升级和竞争格局改善的啤酒板块以及受益于新兴品牌涌现的化妆品研发制造板块。
截至报告期末，本基金份额净值为1.1775元，本报告期份额净值增长率为12.43%，同期业绩比较基准收益率为15.89%。
和讯
天洋集团困局
撰文 | 乔柯
静静的潮白河东岸，面积只有105平方公里的三河市燕郊曾一度是“环京”炒房客的天堂。这里的房价从2015年平均不足5000元/平米起步，到2017年初*突破4万元/平米，然后又以过山车走势坠落至2万/平米之下。
位于燕郊102国道与潮白河交汇处东南角，紧邻通燕高速首站的橘黄色烂尾楼，一度成为燕郊房地产市场特殊的存在。
这座被当地居民称为“不成功”的成功大广场，系马来西亚***巨头成功集团投资开发，占地31万平方米，总建筑面积173万平方米，包括一座室内主题公园，总投资超过50亿元，号称“世界*商业项目”。
成功大广场在2005年开工，但没有如期在2008年竣工，而是成为了燕郊*的商业烂尾楼。2015年底，当时刚成为舍得酒业(600702,股吧)（600702.SH）控股股东的天洋控股集团（简称天洋集团）以20.8亿元接盘该项目。2017年为配合当地交通改造工程，成功大广场被拆除废弃，原地取而代之的将是天洋创新中心项目。
有意思的是，这座已经快被人遗忘的废弃建筑，最终与舍得酒业扯上了关系——2019年11月18日，舍得酒业放量大跌9.05%，原因是当天有消息指出“舍得酒业的实控人天洋集团持有的沱牌舍得集团股权遭司法冻结。”
舍得酒业当天晚间发布澄清公告称，这是由于控股股东天洋集团因商业合同纠纷而在香港被成功集团发起仲裁，进而导致天洋集团所持舍得集团70%股权等资产被采取保全措施。
公告披露，2015年底，天洋集团以20.8亿元接盘成功大广场，按时支付了10.15亿元*后，尾款调整为9.74亿元，但后续由于居民安置、阻工等经济损失未达成一致，天洋集团一直未支付这笔尾款。2018年1月，成功集团向香港国际仲裁中心提起仲裁，但目前尚未开庭审理，但北京市第三中级人民法院已裁定对天洋集团的部分资产进行了保全。
由于被法院保全的舍得集团等几家公司股权价值达200多亿元，超过争议金额。天洋集团正申请复议释放出超额保全的资产，以及打算通过担保等方式解除对舍得集团70%股权的保全。
舍得酒业澄清公告
成功集团是马来西亚一家实力雄厚的跨国集团，其创始人是马来西亚富豪陈志远。该集团旗下业务涵盖零售、金融服务、房地产开发、***业、互联网等行业，旗下上市公司数量最多时达12家，2018年营收超过400亿元。成功集团持有中国刮刮彩母公司北京中彩印制有限公司20%股份。
不过，成功集团最被外界熟知的并不是2001年成功开发的欧逸系列楼盘，而是创始人陈志远是刘德华妻子朱丽倩的舅舅。
尽管舍得酒业对外公布的解决方案包括涉事双方协商解决、因所保全资产价值超过案涉金额向法院提出复议、通过担保方式解除保全等，但在业内分析人士看来解决难度颇大。
一方面，错过2016年燕郊房价暴涨行情后，天河集团在2017年拆除涉案项目却又恰逢当地“史上最严限购政策”实施，房价折戟已令标的资产价值大打折扣，天河集团违约的原因也主要在此。
另一方面，天洋集团目前的业绩难以支撑“履约”。截至2019年3月末，天洋集团总负债为174.68亿元，净资产为76.03亿元，当期营收为9.83亿元，亏损4113.94万元。
更麻烦的是，天洋集团因入主舍得酒业而办理的并购贷款融资已累计质押了所持公司的全部股权，被质押的股权占舍得集团总股本的70%。若未来天洋集团无法偿还到期债务，可能导致公司实际控制人发生变化，或对公司的经营管理造成一定的不利影响。
大摩财经注意到，2015年7月，天洋集团颇具争议地经过203轮的激烈报价，最终以38.22亿元高溢价取得舍得集团70%股权，并成为舍得酒业实控人。竞购资金大多非自有资金。
2016年，天洋集团与中国建设银行(601939,股吧)廊坊支行签订《并购融资合同》，后者通过理财产品为天洋集团提供融资款项，专项用于天洋集团并购增资扩股项目。
这笔融资的金额为23亿元，天洋集团所持舍得酒业全部股权作为担保，以天洋集团2016-2020年在廊坊燕郊拟开发的4个房地产项目销售现金流作为补充担保。
值得注意的是，上述融资的期限为3年。截至2019年6月28日，天洋集团累计还款总额约为10亿元，这就是说今年下半年该公司需要偿还的贷款总额至少为13亿元。
天洋集团并购贷款还款情况
此外，天洋系控制的另外一家上市公司梦东方（0593.HK）同样面临债务困境。梦东方以文旅地产为主营业务，今年上半年的银行及其他借贷余额约为40.66亿港元，其中一年内到期借款总额为16.65亿港元，同期净利润仅为0.07亿元，同比下滑96.04%。
梦东方流动负债
这也意味着，面临债务压顶的天河集团，资产被保全后的再融资能力也同时受限。该公司与成功集团的纠纷案件是否会成为引发其债务危机的导火索，值得关注。
低调的地产大佬周政
天洋集团的实控人是现年48岁的湖南衡阳人周政。1993年，年仅21岁的周政离开家乡奔赴秦皇岛，从电器行业起家，并依托港口优势布局大宗贸易，到90年代末期，他创办的天洋百货已在当地家喻户晓。
跨世纪前后，天洋集团转型房地产行业，近年来又逐渐涉足矿业、互金、文化、科技等多个产业。目前，天洋集团旗下控制三家上市公司，分别为舍得酒业、梦东方和多伦多证券交易所上市的China Minerals Mining Corporation。
天洋集团的地产项目起步于秦皇岛，2005年后进军北京。天洋集团最被外界熟知的项目即是 “天洋·运河壹号”高端总部会馆项目，该项目位于北京国贸CBD向东两公里，由15栋独栋“古香古色”的办公楼宇组成，总建筑面积为6万平米，平均每年租金收入约为两亿元。
不过，天洋集团在北京的其他项目并不顺利。
位于北京南五环外的房山超级蜂巢项目是天洋集团除舍得集团外的*单笔投资，总金额约为33亿港元。该项目隶属于天洋集团旗下公司梦东方。截至2019年6月30日，这一项目的状态是“已部分竣工并出售及出租”。对此，梦东方给出的解释是，“2017年下半年，北京政府推出多项调控政策，使得当地之房地产市场热度有所降温，因此本集团作出相应调整，暂缓该项目之建设及销售。”
天洋集团旗下主打的房地产项目一个陷入法律纠纷未能开工，一个已经暂时停工无法继续为集团“输血”。更何况，舍得酒业等核心资产已悉数质押殆尽又遭遇被采取保全措施后，周政的地产下半场并不好过。
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在国外疫情肆虐、国内已经得到有效控制的前提下，布局国内消费类基金似乎是上上之选。
本刊
新冠疫情正在并将继续对全球经济造成冲击。
中国方面，商务部外贸司司长李兴乾披露的信息是，“受春节因素特别是疫情影响”，2020年1-2月，中国进出口总额4.12万亿元，同比下降9.60%，其中出口2.04万亿元，下降15.90%；进口2.08万亿元，下降2.40%。
全球方面，WTO于4月8日发布的一份研究报告称，肆虐的新冠疫情正在摧毁正常的经济活动和生活，预计2020年世界商品贸易将萎缩13%至32%，其中出口最受影响的地区是北美和亚洲，最受冲击的行业则是电子和汽车行业。IMF于4月14日发布的一份研究报告则将2020年全球GDP增速由此前预期的3.30%下调至-3%。
如何在绝境中杀出一条生路，成为摆在决策者和投资者面前的难题。
从国内基金公司的应对来看，如果新基建主题展现出一种纯粹的攻势，那么，消费主题则是一种进可攻、退可守的策略。
易方达消费精选（009265.OF）的发行结果则说明，至少在当下，后一策略合乎投资者的脾胃，使得“一日售罄、比例配售”的景况得以再现。
而从基金的申报方面来看，基金公司对于投资者的需求已有充分估计，并做了细致分析。
证监会官网信息显示，截至4月14日，申报中的消费主题基金（即基金名称含“消费”二字）有11只，涉及9家基金公司。而且，顺利的话，诸如“线上消费”、“女性消费”、“沪深港大消费”等主题产品不久后将第一次进入投资者的视野范围。
一日百亿
4月8日，易方达消费精选开始募集，首募规模上限为80亿元（不包括募集期利息），原定募集截止日为4月17日。然而，让市场没有想到的是，一日之内即获认购96亿元，以至于基金管理人不得不采用“末日比例确认”的原则，只对其中83.48%的认购比例予以确认。
上一次一日售罄的偏股型基金是易方达高端制造（009049.OF），时间是3月11日，募集规模60亿元。其后，受新冠疫情扩散及欧美股市崩盘影响，A股未能走出独立行情，投资者信心大为受挫，基金发行也不复之前盛况。
在此之前，在2020年发行且于3月11日之前结束募集的72只偏股型基金中，一日售罄的有26只，占比达到36.11%，其中有20只是春节之后发行。在某种程度上，这可以理解为节后国内医学及金融领域“抗疫”成果赋予基金发行环节的溢价。
在上述26只一日售罄的偏股型基金中，有15只是科技创新主题。而在一个充满不确定性的市场中，科技板块往往因其估值偏高、股息率偏低最易被市场抛弃，例如，自3月11日至4月7日，中证全指通信设备指数（931160.CSI）的跌幅为13.50%，万得5G指数（884224.WI）、大数据指数（884131.WI）、物联网指数（884030.WI）等跌幅也都超过10%，高于同期上证综指、深证成指的跌幅（分别为4.98%和6.89%），因此，期间这类基金的销售热度也随之消解。
反观上证消费指数（000036.SH）、中证消费红利指数（H30094.CSI）及中证消费指数（000932.SH），因其在估值与股息率等方面具有优势，同期分别实现4.47%、4.73%和1.80%的涨幅。
根据Wind资讯，截至一季度末，上证消费指数、中证消费红利指数及中证消费指数的PE（TTM）分别为32.69倍、27.14倍、29.22倍，股息率（近12个月）分别为1.44%、1.80%、1.41%，同期中证全指通信设备指数、万得5G指数、大数据指数、物联网指数的PE（TTM）则分别为46.85倍、44.61倍、62.61倍、52.94倍，股息率分别为0.52%、0.57%、0.34%、0.63%。
不过，相比上面这些看上去有些复杂的数据，更能打动投资者的可能是一个相对简单的逻辑，即在疫情扩散、越来越多国家采取禁止入境政策、国际贸易大幅萎缩的背景下，那些主要面向国内消费者的行业所受影响可能要小得多。
确定性与成长性
截至4月14日，至少有207个国家和地区发现感染病例，海外累计确诊病例超过161万例，累计死亡人数超过12万；至少有60个国家宣布进入紧急状态，甚至是“战时状态”，封锁边境，禁止外国人入境。
4月14日，IMF发布的《世界经济展望报告》将2020年全球GDP增速由此前预期的3.30%下调至-3%，其中，发达经济体的经济增速将由2019年的1.70%降至-6.10%，新兴市场和发展中经济体则由3.70%降至-1%，中国将由6.10%降至1.20%。
在此之前，WTO发布的《全球贸易数据与展望》称，受新冠疫情影响，2020年世界商品贸易将萎缩13%至32%，基本上全球所有地区的贸易量都将出现两位数的下降，其中北美和亚洲的出口贸易将受到*打击，从行业来看，电子和汽车产业受到的冲击最为严重。
正是在这样的背景下，主要面向国内消费者的行业被认为存在相对较为确定的机会。
例如，川财证券4月7日发布的《二季度投资策略报告》称“疫情影响逐渐退去，消费有望复苏”，建议投资者“布局消费行业的确定与成长”。确定性方面，建议关注竞争格局较为稳固的高端白酒以及乳制品行业，因“其业绩恢复的确定性强”；成长性方面，“卤制品以及烘焙行业头部企业的核心竞争力已经受到市场验证”，调味品、保健品等行业“仍处于持续成长的赛道”。
报告还建议关注“不受疫情影响，能持续提升市场份额的全国性肉制品企业”，主要理由在于“当前生猪养殖本就受到非洲猪瘟影响，市场被严重分割”，只有拥有全国销售渠道以及屠宰实力的企业才拥有实力平衡市场，获取成本优势，提升市占率。
平安证券、光大证券等机构也发布报告称，随着国内疫情基本得到控制，居民生活正常化，消费行业迎来布局的机会。
这些机构投资者无一例外地都在报告中提醒投资者注意中央与地方陆续出台的刺激消费的举措。光大证券称：“经济活动逐步恢复及各地干部带头消费、消费券补贴等提振消费政策集中出台，有望改善二季度消费增长。”
万联证券则基于发改委、商务部等23个部门于2月28日联合发布的《关于促进消费扩容提质，加快形成强大国内市场的实施意见建议》，建议投资者关注政策重点着力的4个子行业，即文旅行业、免税行业、零售业及跨境电商，其策略报告写道：“在国外疫情导致境外需求放缓、出口减少（的背景下），发展国内消费为稳定经济的最重要手段。”
细分主题多样化
作为二级市场上的主力之一，基金公司显然也十分重视消费行业的投资机会，而且，为了吸引潜在投资者，在产品设计上也颇费心思。
证监会官网信息显示，截至4月14日，申报中的消费主题基金（即基金名称含“消费”二字）有11只，申请人是包括华夏、工银瑞信、博时、南方、天弘等在内的9家基金公司。
从基金类型来看，在该11只基金中，包括3只ETF基金、1只指数增强基金、4只主动偏股型基金、2只QDII基金以及1只集合资管计划。
与已成立同类产品相比，上述申报基金中ETF与QDII的占比较高，分别为27.27%和18.18%。而据Wind资讯，截至4月14日，在已成立的96只消费主题基金（不含联接基金，份额合计450.48亿份）中，ETF与QDII基金分别有7只和2只，占比分别为7.29%和2.08%。
不过，就上述申报中的基金而言，*新意的一点并非体现在产品类型上，而是在产品定位上。
如果顺利，以线上消费及女性消费为主题的基金不久后将*出现，即工银瑞信申报的中证线上消费主题ETF基金、南方基金申报的国证在线消费ETF，以及博时基金申报的女性消费主题混合基金，前两只的申报时间都在4月，后一只在2月。
根据中证指数公司4月9日披露的信息，5月6日，中证线上消费主题指数（931480.CSI）将正式发布，成份股有50只，主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域。
国证在线消费（399361.SZ）发布于2009年，成份股也是50只，主营业务涉及在线娱乐、在线教育、在线零售、在线医疗等领域。
至于申报中的2只QDII基金，皆是以“全球消费”为主题的灵活配置混合型基金，申报人是华夏基金和博时基金。目前市面上的同类基金仅有一只，即汇添富全球消费（006308.OF），成立时间是2018年9月。
北京10月30日讯 顺鑫农业(000860.SZ)今日跌停，截至发稿报54.94元，跌幅9.99%。
昨日晚间，顺鑫农业发布2020年三季报。今年前三季度，公司实现营业收入124.19亿元，同比增长12.27%；归属于上市公司股东的净利润为4.34亿元，同比下降34.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.41亿元，同比下降33.82%；经营活动产生的现金流量净额为-8.41亿元，同比下降265.52%。
截至三季度末，易方达基金、前海开源基金等旗下基金产品现身顺鑫农业前十大流通股股东。
其中，易方达基金旗下的易方达消费行业股票与易方达消费精选股票分别持股2926.44万股、581.81万股，占流通股比例分别为3.945%、0.784%，分别位列顺鑫农业第三、第九大流通股股东。
截至10月29日，易方达消费行业股票(110022)累计净值为4.3970元，成立来累计收益率为339.70%，今年来收益率为43.83%；易方达消费精选股票(009265)累计净值为1.2619元，成立来累计收益率为26.19%。
前海开源基金旗下的前海开源国家比较优势灵活配置混合与前海开源沪港深优势精选灵活配置混合分别持股604.08万股、601.16万股，占流通股比例分别为0.810%、0.814%，分别位列顺鑫农业第七、第八大流通股股东。
截至10月29日，前海开源国家比较优势混合(001102)累计净值为3.2260元，成立来累计收益率为222.60%，今年来收益率为77.45%；前海开源沪港深优势精选混合(001875)累计净值为3.0380元，成立来累计收益率为267.66%，今年来收益率为68.13%。
招商中证白酒指数分级证券投资基金持股2177.47万股，占流通股比例为2.936%，位列顺鑫农业第四大流通股股东。
全国社保基金四一四组合持股810.09万股，占流通股比例为1.092%，位列顺鑫农业第六大流通股股东。
基本养老保险基金八零四组合持股448.37万股，占流通股比例为0.604%，位列顺鑫农业第十大流通股股东。
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