博汇纸业股票，博汇纸业股票走势
博汇纸业股票，博汇纸业股票走势
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财联社（济南，
根据公司公告，2020年，博汇纸业实现营业收入约为139.82亿元，归属于上市公司股东的净利润约为8.34亿元，同比分别增长43.56%、523.5%；基本每股收益0.6239元，同比增长523.28%。
同时，公司计划用自有资金及自筹资金10亿元-20亿元，以不超过24.97元/股的价格回购公司股票，用于实施员工持股计划或股权激励。
受上述消息影响，31日，公司股价盘中一度涨停，至午后收盘，公司股价收于16.83元/股，上涨7.33%。
白卡纸景气度提升推涨公司业绩
博汇纸业主营业务为白纸板、文化纸、箱板纸、石膏护面纸，以及造纸木浆。其中，*包装纸-白纸板（即白卡纸）是公司的主要产品，市场占有率一度仅次于国际纸业巨头金光纸业（APP）。
2020年，公司白卡纸实现营业收入110.08亿元，占营业总收入的79%，同比上涨39.65%。同时，该产品的毛利率也同比增加6.45个百分点，至22.26%。
公司方面表示，受益于国家推广绿色包装和可循环易回收可降解替代产品的政策红利，包装纸行业供需矛盾逐渐突出，作为*包装纸，白卡纸市场景气度持续提升，公司产品销量和价格不断上涨。
由此可见，白卡纸持续涨价，是推动公司业绩上涨的主要因素。对于白卡纸的后续走势，业内及分析人士普遍看好，将继续支撑公司一季度业绩向好。
据悉，2021年3月份，白卡纸接单价格已经突破万元大关，250-400g主流品牌白卡纸接单价格涨至9810-10010元/吨，环比上涨21.26%，同比上涨65.81%。近日，龙头纸企再次发布涨价通知称，将继续上调4月份白卡纸接单价500元/吨，届时，250-400g主流品牌白卡纸接单价格将涨至10310-10510元/吨，预计同比上涨将超过70%。
国金证券研报认为，APP与博汇纸业两大巨头合并后，白卡纸集中度进一步提高，高集中度助力白卡高景气度延续。同时，从产能供给角度来看，2021年全行业新增产能实际贡献的产量有限，白卡下半年供求关系有望进一步趋紧。
运营管理能力缓慢向好
从公司财务报表来看，APP入主公司后，似乎给公司带来一些变化，包括销售净利率、流动比率、速动比率、净资产收益率、资产负债率等在内的财务数据都有所改善。
国金证券发布的研报认为，这是APP对公司的管理赋能在报表端的体现。
财联社
但财联社
07月20日讯 银华内需精选混合(LOF)基金07月19日上涨0.28%，现价2.848元，成交185.86万元。当前本基金场外净值为2.9070元，环比上个交易日上涨2.72%，场内价格溢价率为-1.69%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨0.69%，近3个月本基金净值上涨1.89%，近6月本基金净值下跌13.71%，近1年本基金净值下跌14.45%，成立以来本基金累计净值为2.7640元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘辉，自2017年03月15日管理该基金，任职期内收益77.47%。
王利刚，自2021年04月26日管理该基金，任职期内收益1.25%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有迪安诊断（持仓比例8.89%）、正邦科技（持仓比例8.87%）、荃银高科（持仓比例8.70%）、大北农（持仓比例8.61%）、博通集成（持仓比例8.55%）、兆易创新（持仓比例8.48%）、圣农发展（持仓比例8.40%）、盛达资源（持仓比例6.60%）、贝达药业（持仓比例5.13%）、拉卡拉（持仓比例4.68%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度的A股证券市场整体上是大的震荡之后的反弹态势。震荡的背景是货币宽松的预期发生变化，估值的推升阶段性丧失了外部环境。而反弹的背景依然是货币环境其实比预期的更宽松一些。由此反弹基本上延续了优质赛道龙头公司的估值推升过程，市场交易的重心依然在高估值品种之上。
我们在二季度继续维持了农业、科技、医药的核心配置，并少量配置了资源品作为我们低估值低位置品种。其中科技在二季度基本上延续了调整，但在五月底出现了一些反弹，其中属于半导体公司中的IOT的品种出现了比较明显的上涨。而农业，在5、6月猪价下行超预期的环境下，出现了一轮杀跌，并带动农业公司出现了程度不一的调整。
由此在市场较为强劲的反弹过程中，我们的组合并没有在反弹的主线上，所以也未能创造明显的组合收益。
市场依然交易的重心在高估值趋势性品种之上，我们的组合明显多数不在这个特征之上。但我们依然在对短期估值过高的品种进行缓步的减持，继续降低整个组合的估值水平。我们认为目前市场的上涨进入了主要由交易行为驱动的状态，而这种状态容易生变。所以我们继续耐心等待属于我们组合的机会。
我们虽然在持续微调，但始终保持了基本的方向。而这个方向上半年似乎并没在市场交易的重心上，由此也没有为持有人创造好的收益，长期处于负收益状态，为此我们也感遗憾和歉意。坚持都包含了两种可能：坚守等待未来的正确，或者固守反复被证明的错误。我们认真梳理主要行业的演进逻辑，并以为我们坚守等待的背后逻辑基本是正确的，希望未来能够得到事实的检验。
对于2021年3季度，我们预估市场会出现比较明显的震荡。主要原因是大量的成长赛道的品种陆续进入了非常高的静态估值状态。很高的估值状态实际上会降低风险抵抗能力，一旦情绪有变，容易发生震荡。由此，我们需要有一些风险防御意识。我们会继续减持高位上涨品种，降低组合的重心和整体估值水平。
我们会继续维持农业的配置，适当增加科技股的配置，维持医药股和资源股的配置。
几个重点配置方向当下的考虑
A、农业产业链。目前组合中的农业品种大体包含了养殖和种植。养殖品种的在经历了5、6月的行业考验以后，今年最坏的行业情况基本已经过去。预估下半年的价格会处于持续而温和的复苏中。而我们更为看重的龙头企业的快速扩张以及成本下降过程，会继续展开并明显得市场很难忽视。而种植品种的背后，是生物农业介入生产的技术提升进程。这个过程其实在上半年是慢于我们以前的期待，估计下半年会有所提速。
B、科技产业链。科技产业链处于长时间调整以后的反弹之中。我们对于科技的上涨的持续性是保持谨慎的。虽然处于反弹之中，但我们不会继续扩大这部分的持仓，而且会对其中一些反弹到位的品种进行减持。当然，我们会根据基本面的持续性并加上估值匹配的考虑来对品种进行甄别性的处理。
C、医药类。本基金在2021年会将医药作为一个较为重要的配置方向，但当下暂时按照维持配置来考虑。
D、有色环保证券等。目前组合中适当配置低位置的资源品，作为预防性布局配置。下一阶段，我们会增加能源方向的适当配置。
报告期内基金的业绩表现
郑重/文
今日（1月18日）两家造纸企业的市场表现让人大跌眼镜。
此前预亏9800万元的宜宾纸业（600793.SH）再次一字涨停，报收于19.33元/股，收获9连板，9个交易日暴增135.73%。
同属于造纸行业的博汇纸业（600966.SH），上周五刚刚晚间刚刚报喜，预计2020年度净利润8.22亿元-8.49亿元，同比增加514.15%-534.38%。
孰料，博汇纸业今日开盘即一字跌停，截至收盘，跌停板封单仍有14万手，报16.07元/股，*市值为215亿元。
看上去这简直就是天大的玩笑。
众多网友纷纷吐槽：不江湖，不讲武德！
有网友在博汇纸业股吧留言：你看隔壁宜宾纸业，亏钱还涨停，你业绩暴增却跌停，找谁说理去？
找谁说理去，这是个问题。
莫非，巨亏的宜宾纸业之所以股价暴涨，只是因为它的股东是酒企，而且是酒业巨头之一的五粮液么？
宜宾纸业股价暴涨，根在游资，“妖”到尽头必然是一地鸡毛。
博汇纸业跌停也非市场不讲武德，恰恰说明市场上已经不再是“人傻钱多韭菜多”的时代了。
其一，股价处于高位。业绩暴涨的同时，博汇纸业的股价这一家也涨了不少。受益于纸浆价格上涨，公司2020年以来股价飞涨，去年累计涨幅高达184%。新年后，公司股价连续上涨，自12月24日低点*涨幅超40%，公司股价也创出有史以来新高。
其二，博汇纸业这一年大赚的是实控人。一年前，印尼金光集团董事长黄志源耗资30亿元左右入主博汇纸业，随着股价大涨，仅仅一年时间，黄志源的这笔投入已经赚得近90亿元。
其三，偿债压力并未消除。当时黄志源入主，是因为前任实控人杨延良以及博汇集团质押股权较高，他得以“乘虚而入”。不过，目前博汇纸业的负债率依然不低，偿债压力巨大。
其四，定增解压。跌停的主因，在于博汇纸业发布业绩预告的同时推出的“拟定增募资计划”。公告称，拟定增募资50亿元用于绿色环保能源综合利用项目、数字化转型项目、*包装纸板5号机、6号机生产线改造项目、化机浆配套废液综合利用项目以及15亿元偿还银行贷款。
本次公司非公开发行股票数量拟不超过4.01亿股股份（占发行后总股本的比例为23.08%）。发行价格约12元/左右。
值得注意的是，目前黄志源控制的金光纸业及其一致行动人通过二级市场增持、受让博汇集团***股权以及2020年8月发出全面要约收购（仅受让6100股），至此2019年底博汇纸业实际控制人变更为黄志源，黄志源旗下博汇集团、宁波管箱和金光纸业合计持有公司48.84%的股份。
【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经
曾经的大牛股博汇纸业（600966.SH）已经连续两天大幅下跌。截至1月19日收盘，博汇纸业报收14.79元/股，下跌7.97%。
自1月17日发布了业绩预告和50亿元定增预案之后，博汇纸业股价已经累计下跌17%，市值蒸发34亿元。受益于本轮白卡纸涨价行情，博汇纸业股价自2020年初以来累计上涨了171%。本次股价连续下跌是行情见顶还是暂时回调？又是什么原因导致博汇纸业的股价下跌？博汇纸业还有投资价值吗？
股价为何下跌？
业绩不及预期可能是引发博汇纸业股价下跌的原因之一。
根据业绩预告，这家公司去年归属于上市公司股东净利润为8.2亿元至8.5亿元，同比增加514.15%至534.38%。此前根据Wind一致预期，博汇纸业去年归母净利润为9.3亿元。
股价下跌的另一个原因可能是定增预案。
博汇纸业预计本次非公开发行募集资金总额不超过50亿元，其中只有少量用于原主业白卡纸，更多地把目光转向废水、废液、废物等环保升级项目和数字化转型项目。另外，还有约15亿元用来偿还银行贷款。
截至2020年前三季度博汇纸业资产负债率70.57%，连续近三年在70%以上，居A股造纸行业第三，远高于同行。其中有约60亿元借款是短期负债，需要在一年内偿还。博汇纸业账面现金为25亿元，可见其偿债压力之大。如果博汇纸业定增计划获得通过，用部分定增募集资金偿还贷款，也有利于改善博汇纸业的资本结构，缓解财务压力。
但是，市场对博汇纸业此次定增也有疑虑，问题之一就在于定增后会稀释现有股东股权。
按照公告计算，博汇纸业预计增发不超过4.01亿股，占上市总股本的30%，拟募资不超过50亿元，预计定增的每股价格约为12.47元/股，较公告发布时折价约30%。考虑到本次增发股本较大，低价定增会稀释博汇纸业现有股东权益。这也是投资者选择用脚投票的原因之一。
高估值也是导致博汇纸业下跌的原因之一。与同行相比，博汇纸业市净率估值为3.39倍。在连续下跌之前，其市净率估值为4倍，不仅处于历史高位，而且远高于同行。同样生产白卡纸的太阳纸业（002078、SZ）市净率估值为2.65倍。生产文化纸的晨鸣纸业（000488.SZ）市净率估值为1.32倍。
上述种种原因使得博汇纸业股价两个交易日下跌17.14%。股价经过大幅下跌之后，投资者还有进场机会吗？
白卡纸高景气度持续
目前，白卡纸供需仍然偏紧。企业平均开工率持续维持在80%以上的高位。过去5年白卡纸行业需求复合增长率达到6%。2019年国内总需求达到802万吨，同比增长14%。白卡纸需求加速增长，但供给却十分有限。预计今年第四季度，金光纸业和太阳纸业白卡纸产能才会逐步落地。总体来看，行业供给端新增产能并不大。加之白卡纸行业第一和第二的金光纸业和博汇纸业已经合并，竞争大幅降低，有利于白卡纸价格中枢上移。因此，白卡纸涨价行情有望持续。截至1月15日，白卡纸指数站上130，已经接近2018年历史高点，白卡纸价格有望维持高位。
2021年白卡纸需求会受益于新版限塑令会有所增加。新版限塑令提出要有序禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，积极推广替代产品。今年开始上海、北京等地在餐饮外卖使用的餐盒、与食品接触的纸袋等领域已经开始实施，白卡纸就成为了可选择替代品之一。因此，2021年无疑是博汇纸业业绩大年。根据Wind一致预期，博汇纸业2021年预计归母公司净利润约为17亿元，同比增长83%。
估值方面，如果不考虑本次定增影响，以10%的分红率估算，2021年博汇纸业净资产将增加至75.3亿元。经计算，其每股净资产约为5.63元，当前股价对应2021年市净率为2.63倍，处于合理区间。
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