可转债上市时间一览表(世茂股份股票)
可转债上市时间一览表(世茂股份股票)
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2022-06-27 新股申购，上市 和可转债 打新，上市统计,早闻摘要
在调控不断加强的趋势下，主动降速的决策反映了房企的判断力，也考验着资本市场的耐心。
12月4日晚间，世茂集团（00813.HK）发布了一项关于2021年合约销售额的公告。公告称，根据目前市场情况及本公司初步预期，世茂2021年物业合约销售额将比2020年增长10%以上。
和此前三年间逾50%的复合增长率相比，10%的销售目标意味着明显的“降档减速”。这一主动调档的举措不仅是世茂自身的战略调整，也是房企在政策收紧的大形势下探索发展模式的缩影。
世茂业绩增速猛“降档”
12月4日开盘后，世茂集团的股价便一路下行，*下探至24.1元，为8个月来新低，较3个月前的股价高位已跌去三分之一以上。截至收盘，世茂集团报24.60港元，跌幅为10.38%。而这已经是世茂集团连续下跌的第4个交易日，4天累计跌幅超过15%。
股价的大跌一定程度上受到了杰富瑞（Jefferies）报告的影响。根据杰富瑞在12月4日发表的研究报告，世茂集团在近期的投资者电话会议中表示，房企的借贷上限限制了公司的拓展土地储备能力。同时，基于公司从快速扩张到高质量增长的转变，中期销售的年复合增长率被下调至10%。
对于世茂策略性下调增长速度举措，杰富瑞认为出乎意料及相当保守，10%的增长目标低于市场预期的约15%，故将世茂集团的目标价由40.07港元下调至36.35港元，并同步下调其未来三年内的盈利预测。
从今年的销售情况看，世茂集团似乎已经开始在发展速度上踩下刹车。
根据世茂集团于4日傍晚发布的经营数据，截至2020年11月底，世茂集团在今年前11个月内累计实现合约销售总额2628.1亿元，合约销售面积为1498.32万平方米，较去年同期分别增长了15%和17%。
而在4个月前的中期业绩会上，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛表示，集团在2020-2024年的年度销售目标会维持在 20%-30%。
彼时，世茂以其稳定的毛利率和剥离非开发业务的计划获得了各大投行、券商和信用评级机构的一致看好，获得的评级均为“买入”“增持““跑赢大市”等正向评价。如标普将世茂的评级展望由“稳定”调整为“正面”，并确认了其“BB+”的长期发行人信用评级。杰富瑞也对世茂给出了“买入”评级，并将其目标价上调10%至40.07港元。大多数机构将目标价定位在40-46港元范围内。
再往前看，世茂在2017-2019年实现了业绩的高速发展。在三年时间内，世茂实现了年度销售额从破千亿元到2600亿元的飞跃，同比涨幅依次为48%、75%和48%。每年的年度目标均在11月即提前完成，全年的年度目标完成率依次为114.5%、126%和124%。
而今年的世茂未能延续“提前交卷”的战绩。根据日前发布的2020年前11月房企销售排行榜数据，世茂集团以2628.1亿元的销售业绩完成了全年销售目标的87.6%。要实现年度目标，世茂须在最后一个月内完成371.9亿元的销售额。去年12月，世茂实现的单月销售额为323.3亿元。
预期下调引发市场不安
从近三年超过50%的复合增长率，到今年8月提出20%-30%的目标增幅，再到最近提出的10%目标，世茂在短短一年内不断释放出降速的信号。许世坛在今年的中期业绩会上谈道，在疫情和经济下行影响下，生存将成为未来3-5年地产行业的常态，主动放缓步伐是为下蹲后的起跳积累足够的势能。
“10%的增速在头部房企中是一个比较正常的数据。对于世茂来说，经过这几年的快速增长，需要在节奏上做些调整，为内在发展重新蓄力。”有地产行业研究机构负责人对第一财经
相较于对规模扩张的谨慎，世茂仍强调要将毛利率和净利率分别维持在30%和14%左右。对两者权重的调整已近乎成为今年地产行业的共识，弘阳地产（01996.HK）、美的置业（03990.HK）、中南建设（000961.SZ）、花样年（01777.HK）、中国海外发展（00688.HK）等多家房企均在业绩会上提到要将利润作为核心目标。恒大（03333.HK）提出了“控规模”，融创（01918.HK）也称“不以规模作为首要目标”。
“从今年开始，将目标从追求规模转向规模和利润并重，已经成为所有一线房企的共性。“三道红线”之下，房企的增速一定会受到限制，淡化规模、追求利润是一个必然的趋势，房地产快周转的时代已经过去了。”上述负责人表示。
今年下半年以来，全国已有超过30个城市加码了楼市调控政策，11月内又有台州、厦门、江西、成都、西安等多个城市接连出台楼市调控政策。近期深圳楼市出现“打新”“代持炒房”等乱象后，对地产行业的管控再度成为社会焦点。近日，中央再度强调“房住不炒”的定位，要求完善楼市调控政策工具箱，房地产税等调控工具受到专家学者们的热议。
在调控不断加强的大环境下，房企下调增长目标也是一种合理的应对方式。“大部分卖方对于明年房企的销售预期都是偏谨慎的，对明年的需求端也觉得有一定压力。世茂的业绩目标一般不会低于平均水平，这说明头部房企对增速的普遍预期也在下调。”有地产行业证券分析师对第一财经
但不可忽视的是，房企的增速调整也许会在资本市场中引发一些不安情绪。“股价下跌反映了资本市场对世茂增长的质量还是有些担心。房企一旦降速，投资者的想法就会很多，担心世茂的财务压力，也担心企业的发展战略是否出现瓶颈。在地产这类高杠杆行业中，对于经营不是特别稳健的房企，消息容易引发市场的大波动，这也对企业的稳健性提出了更高的要求。”上述研究机构负责人表示。
最近新债接连不断，港股新股也是每天好多只，尤其是港股快看蒙了，卡在6月末一股脑的来，但真的能下手敢下手的也没几只，宝宝不开心，港股测评详见次文。
转债除了明日的2只，下周一周二也都有，另外让大家等了一个多月的杭氧转债也终于要上市了。
明日上能转债上市，博22、康医转债可进行申购。上能转债转股价值已突破140，按照当前的市场热度以及流通规模来看，明天应该能顶格收，等下周一吧。
上能转债
上能电气今日收盘价51.15，转股价格36.31，当前转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=140.87。
上能电气6月14日（申购日前一工作日）收盘价为46.53，申购日6月15日。
在这过去的半个月时间里，上能电气股价上涨9.9%，转股价值从128.15上涨到140.87。
个人看法：
上能转债A+级别，规模4.2亿，原始股东配售率61.1%，单账户顶格申购中0.01签，溢价率由申购前一日的-21.96%变为-29.01%。
根据之前测评综合，结合当前环境给12%的溢价率，个人价值预估：140.87*1.12=157.3，深市转债开盘区间70-130，明日130开盘，涨幅超过30%停盘至下午2：57，然后进入复牌集合竞价和收盘集合竞价，预计收于157.3，如果明日收盘157.3，则可等下周一再出，至于周一向上能冲到哪里就看市场和正股的表现了，我先盲猜个170？
参与套利的只能隔夜挂单130、143，至于157.3，如果是按照正常估值来看还是具有一定的博弈风险。
上能转债测评：两只大肉！6月14日浙22、上能转债申购
1
个人看法：顶格申购，预计中0.02签，上市预估133。
博22转债：（正股代码：603916，配债代码：753916）
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：8亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，80%，条件严苛。
转股价值：
苏博特今日收盘价25.49，转股价23.95，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/23.95*25.49=106.43，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.5+2+115=120.3，票面利息尚可。
纯债价值（*线）：
如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率6.5544%，纯债价值简化计算82.19，纯债价值一般。
公司简介：
苏博特属于基础化工业，公司是国内混凝土外加剂行业龙头企业，拥有行业内*的“高性能土木工程材料国家重点实验室”以及多个研发与成果转化平台，技术与研发实力突出。
凭借突出的研发实力和品牌优势，公司开拓并维系了一大批优质客户，保持长期合作关系。受益于主要产品销量增长及合并范围扩大，近年公司收入规模和利润水平大幅提升。
公司成立2004年，上市时间2017年11月，目前公司市值107.14亿，有息负债率19.66%，当前市盈率PE20.024，市净率PB2.674。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比减少7.28%，归属于上市公司股东净利润同比增加2.79%。
主要风险：
1、原材料占生产成本的比重较大，价格波动对成本控制能力提出一定挑战。
2、2020年以来泰兴基地和四川大英基地相继投产，产能规模大幅提升，需关注新建产能释放情况。
3、应收账款规模较大，对资金形成一定占用。
4、以短期债务为主的债务结构亟待改善。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-6.04%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，目前价值：106.43*1.25=133，整体质地不错，下修条件较为严格，之前发行过一次表现不错，期待中签。
假设原始股东配售65%，网上按2.8亿计算，顶格申购单账户约中28000/1170/1000=0.02签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
2
个人看法：顶格申购，预计中0.01签，上市预估130。
康医转债：（正股代码：300869，配债代码：380869）
评级：A+评级，可转债评级越高越好。
发行规模：7亿，规模一般，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。
转股价值：
康泰医学今日收盘价28.26，转股价28.22，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/28.22*28.26=100.14，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.7+1.2+1.8+2.5+115=121.6，票面利息尚可。
纯债价值（*线）：
如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率8.9619%，纯债价值简化计算72.66，纯债价值低。
公司简介：
康泰医学属于医药生物业，公司主营医疗诊断、监护设备，产品涵盖血氧类、心电类、超声类、分析测试类等多个大类，品种丰富，产业链一体化有助于公司控制产品质量、降低生产成本。
近年来公司营收、利润总额和资产规模持续增长，整体债务负担较轻，收入实现质量较高，偿债能力强，且公司流动性充足，货币资金及定期存款对债务的覆盖程度很高。
公司成立1996年，上市时间2020年8月，目前公司市值113.55亿，有息负债率30.54%，当前市盈率PE36.512，市净率PB5.997。
2022年第一季度报告公告：
2022年第一季度公司实现营业收入同比减少29.53%，归属于上市公司股东净利润同比减少36.15%。
主要风险：
1、行业竞争激烈，易受到行业监管政策影响。
2、本次债券发行规模较大且建设投资支出高，募投项目扩产幅度较大，需关注新增产能消化问题。
3、公司70%以上收入来源于境外，结算货币主要为美元，面临汇率波动及贸易摩擦风险。
募集资金用途：
最近半年股价走势图：
相似转债：
个人看法：
当前溢价率-0.14%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予30%的溢价率，目前价值：100.14*1.30=130，医药生物业，对标三诺。
假设原始股东配售80%，网上按1.4亿计算，顶格申购单账户约中14000/1170/1000=0.01签，中签率低。
个人顶格申购。
（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）
风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
2021年7月30日可转债申购一览表 周五7月30日有哪些可转债申购?
债券代码 债券简称 申购代码 正股简称 正股代码
123120隆华转债370263隆华科技300263
炒股有风险,入市须谨慎
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