000636风华高科股吧(沪铜期货实时行情*行情)
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4月27日丨风华高科(000636.SZ)披露2021年年度报告，报告期内，公司实现营业收入50.55亿元，同比增长16.69%；归属于上市公司股东的净利润9.43亿元，同比增长162.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.78亿元，同比增长80.16%；基本每股收益1.05元，年报推每10股派发现金股利1.16元(含税)。
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摘要
观点：
短期内铜价或已接近底部区域，继续大跌的可能性不高。
理由：
本周公布美国6月CPI数据，6月CPI同比增长9.1%，为1981年以来*增幅，大超市场预期，市场对于经济衰退担忧加剧。核心CPI同比增长5.9%，增幅继续下降，显示目前通胀压力主要集中在能源项，拜登中东之行或能使压力得到一定缓解。
就业方面，美国6月美国非农新增就业人数为37.2万人，超市场预期，6月失业率为3.6%，与市场预期基本持平。在就业尚可与通胀水平超预期的背景下，美联储加息100BP的可能性加大。
从基本面数据来看，LME铜库存本周小幅下降，但整体仍处于上行趋势中，国内铜库存整体下行。从需求看，国内经济复苏疲软，需求未能得到有效提振，铜价反弹缺乏有力支撑。
从市场表现看，全球仍然处在交易衰退预期，宏观利空因素仍对铜价起主导作用，基本面影响不大。在全球宏观环境有所改善前，铜价仍将弱势运行。考虑到铜价已经历较大幅度回调，对市场衰退预期或已阶段性定价，短期内进一步下跌可能性不高。
综合来看，铜价或已接近阶段性底部区域，短期内进一步大跌可能性不高。
操作策略：
CU2208合约空单建议逢低适量减仓止盈，等待反弹后回补空单。
风险提示：下游需求超预期、美联储货币政策紧缩不及预期
一
行情综述
本周铜价继续大跌，沪铜*逼近53400元/吨，伦铜跌破7000美元/吨后又回升。在美国6月通胀超预期和经济衰退担忧加剧的情况下，包括铜在内的金属走势疲软。
二
行情分析
（一）宏观经济方面
1、国际宏观
（1）美国劳工部公布数据显示，美国6月CPI同比9.1%，预期8.8%，前值8.6%。美国6月核心CPI同比5.9%，预期5.7%，前值6%。此次CPI环比增长1.3%，创2005年来*纪录，同比增长9.1%，创1981年底以来*涨幅。劳工部还表示，住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%，是自1981年以来的*涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%，是自1986年以来的*月度涨幅。
（2）美国劳工部公布的*数据显示，美国至7月9日当周初请失业金人数录得24.4万人，为2021年11月20日当周以来新高，其中纽约州大幅跃升。前值为23.5万，预期23.5万。申请失业救济人数上升之际，越来越多的公司宣布裁员，原因是人们越来越担心美国经济衰退。尽管面对利率上升，就业市场迄今保持强劲，但美联储可能会通过更大幅度加息来进一步遏制数十年来居高不下的通胀，这可能会抑制对劳动力的需求。
（3）密歇根消费者信心调查显示，美国7月密歇根大学消费者信心自上月的历史新低反弹，市场高度关注的长期通胀预期在本月显著回落，叠加近两日美联储鹰派高官给100个基点加息降温，这令美联储本月激进加息的预期暴跌。市场备受关注的通胀预期方面，7月1年通胀预期终值5.2%，低于预期的5.3%，前值为5.3%。今年稍早，该短期通胀预期一度达到5.4%，创下1981年以来的*水平。5年通胀预期初值2.8%，创12个月新低，预期3%，前值3.1%。
2、国内宏观
（1）国家统计局发布数据显示，初步核算，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。分产业看，第一产业增加值29137亿元，同比增长5.0%；第二产业增加值228636亿元，增长3.2%；第三产业增加值304868亿元，增长1.8%。分行业看，金融业*额48973亿元，同比增长5.5%；房地产业*额37535亿元，下降4.6%。其中，二季度国内生产总值292464亿元，同比增长0.4%。分产业看，二季度第一产业增加值18183亿元，同比增长4.4%；第二产业增加值122450亿元，增长0.9%；第三产业增加值151831亿元，下降0.4%。分行业看，金融业*额24249亿元，同比增长5.9%；房地产业*额18605亿元，下降7%。
（2）中国人民银行发布数据显示，6月末，广义货币（M2）余额258.15万亿元，同比增长11.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.8个百分点。6月份，人民币贷款增加2.81万亿元，同比多增6867亿元；社会融资规模增量为5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元。
（3）国家统计局发布2022年上半年居民收入和消费支出情况显示，上半年，全国居民人均可支配收入18463元，比上年同期名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长3.0%；全国居民人均消费支出11756元，比上年同期名义增长2.5%，扣除价格因素影响，实际增长0.8%。
（4）国家统计局7月15日发布数据显示，上半年，全国城镇新增就业654万人，全国城镇调查失业率平均为5.7%，其中二季度平均为5.8%。4月份，全国城镇调查失业率为6.1%；5、6月份连续回落，分别为5.9%、5.5%。6月份，本地户籍人口调查失业率为5.3%；外来户籍人口调查失业率为5.8%，其中外来农业户籍人口调查失业率为5.3%。16-24岁、25-59岁人口调查失业率分别为19.3%、4.5%。31个大城市城镇调查失业率为5.8%，比上月下降1.1个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为47.7小时。二季度末，外出务工农村劳动力总量18124万人。
（5）国家统计局表示，6月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体趋稳，环比上涨城市个数增加，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比5月扩大0.1个百分点，二手住宅销售价格环比由5月持平转为上涨0.1%；商品住宅销售价格同比继续走低，同比上涨城市个数减少，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.3%和1.1%，涨幅比上5月分别回落0.2和0.6个百分点。
（二）基本面数据图表
三
期权市场动态追踪
作者姓名：张维鑫
期货投资咨询资格号：Z0015332
重要声明
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一、公司专业从事高端新型元器件、电子材料、电子专用设备等电子信息基础产品的高新技术企业,成为国内新型元器件及电子信息基础产品科研、生产和出口基地,拥有自主知识产权及核心产品关键技术的国际知名新型电子元器件行业龙头公司。 风华高科具有完整与成熟的产品链,具备为通讯类、消费类、计算机类、汽车电子类、照明电器类等电子整机整合配套供货的大规模生产能力。
二、包袱甩去，业绩增长拐点显现。公司子公司奈电科技商誉减值计提完毕，今年公司能够轻装上阵，业绩拐点确立。一季度实现业绩高增长，营业收入11.74 亿元，同增68.08%。扣非归母净利润1.79 亿元，同增116.13%。单季度毛利率30.37%，同增5.39pct。
三、行业进入增长周期，推动业绩增长。全球电子产业步入复苏周期， 5G、电动车等新动能增长加速。国内核心元器件加速国产替代，国家政策支持力度加大。当前被动元件产能趋紧，订单充足，部分片阻及MLCC厂家开始涨价，有利于全年业绩增长。
四、公司加大研发投入，加快技术追赶，高研发高投入为公司战略转型高端化市场提供保障。
五、产能加速扩产，规模快速增长。公司一季度末在建工程12.2 亿元，环比20Q4 末增长104.5%。月产56 亿只片容技改扩产项目已于2020 年顺利达产。总投资75 亿元新增月产450 亿只高端电容基地项目已完成投资30 亿元。2020年底立项投资10 亿元的新增月产280 亿只电阻技改扩产项目，目前正在加速推进。产能增加，市场有效，业绩增长可靠性增大。
六，毛利率改善，净利下滑。一季度公司毛利率30.37%，同比提升5.37pct，环比提升1.37pct。2021Q1净利率为15.86%，同比下降1.98pct，原因政府补助同比减少。期间费用率11.65%，环比下降4.44pct。其中销售和管理费用率保持下降，研发费用率同比提升1.07pct。
七、2021Q1公司营运能力改善，经营性现金流健康。本季应收账款较期初持平略降，存货较期初增加1.1亿，存货周转天数为62.03天，较去年同期的81.10天明显改善，营业周期为133.80天，较去年同期的157.12天有明显改善。现金流方面，公司2021Q1经 营活动现金流量净额1.58亿元，明显增多。
八、评级提升。相关机构预计公司2021-2023年归母净利润10.6/14.8/19.2亿 ，当前估值存在一定提升可能。
风险提示：
MLCC 扩产不及预期；下游发展不及预期；技术进步不及预期；相关诉讼可能败诉引发高额赔偿；增资方案能否成功尚 存在不确定性等。
以上观点并不构成投资建议，据此投资，责任自担。股市有风险，投资需谨慎。感谢大家通过头条视频西瓜视频关注转发点赞打赏普说财经）
10月12日丨风华高科(000636.SZ)公布，预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润8.7亿元-8.9亿元，同比增长151.02%-156.80%；其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润3.6亿元-3.8亿元，同比增长290.57%-312.27%。业绩变动原因
1.报告期，受益于电子元器件市场需求旺盛、公司前期投资成效逐步释放以及强化管控等综合因素的积极影响，公司主营产品产销同比大幅增长，公司主营产品营业收入及盈利能力同比持续增长。
2.报告期，公司实现非经常性损益同比增加，主要包括：一是原全资子公司奈电软性科技电子(珠海)有限公司、风华研究院(广州)有限公司因实施增资扩股后不再纳入公司合并报表范围而确认部分投资收益；二是完成公司位于肇庆市大旺高新区的土地及附属建筑物的收储并确认相关处置收益；三是涉及投资者诉讼索赔预计负债同比大幅减少。上述非经常性损益事项对公司2021年前三季度经营业绩的提升有一定影响。
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