军工基金，军工基金行情分析
军工基金，军工基金行情分析
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07月08日讯 易方达中证军工指数(LOF)A基金07月07日上涨0.66%，现价1.372元，成交35.51万元。当前本基金场外净值为1.4180元，环比上个交易日上涨1.82%，场内价格溢价率为-0.92%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨6.91%，近3个月本基金净值上涨10.58%，近6月本基金净值下跌8.69%，近1年本基金净值上涨10.25%，成立以来本基金累计净值为0.9101元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张湛，自2021年01月01日管理该基金，任职期内收益-10.11%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有紫光国微（持仓比例8.54%）、航发动力（持仓比例5.89%）、中国重工（持仓比例4.29%）、中航光电（持仓比例4.20%）、振华科技（持仓比例4.02%）、中航西飞（持仓比例3.92%）、中航沈飞（持仓比例3.26%）、中航重机（持仓比例2.66%）、卫士通（持仓比例2.65%）、西部超导（持仓比例2.37%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金跟踪的标的指数为中证军工指数，该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2022年一季度，国内多地出现聚集性疫情，我国企业生产经营活动受到了一定考验。在国际形势更趋复杂严峻、国内发展面临新挑战、经济下行压力进一步加大的背景下，投资者风险偏好有所回落，市场风格也从成长转向了基建等稳增长板块。受其影响，国防军工等高成长板块也呈现明显回调，本报告期内，中证军工指数下跌22.7%。
“十四五”规划中明确提出要“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”、“促进国防实力和经济实力同步提升”。在国防投入增加、军队装备持续补充、更新和升级的大背景下，军工企业的技术投入和生产能力将持续提升，军工行业的景气度有望得以长期维持。
本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
报告期内基金的业绩表现
7月13日丨新凤鸣(603225.SH)披露半年度业绩预增公告，公司预计2021年半年度实现归属于上市公司股东的净利润13亿元至13.5亿元，与上年同期相比增加109,981万元至114,981万元，增幅549%至574%。
公司2021年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润127,500万元至132,000万元，与上年同期相比增加119,044万元至123,544万元，增幅1,408%至1,461%。
据悉，报告期内，涤纶长丝行业集中度继续提高，下游纺织需求保持稳定增长，公司总体盈利能力相比上年度同期大幅度增长。
7月以来市场陷入震荡，茅皇好似陨落，宁王也不再一往无前。与此同时，有一些新的主线势头强劲，煤炭、硅料就如狼似虎。而军工也颇具*之相，不少龙头股都是一副要走主升浪的迹象。
最近两天军工被集采的消息打压下来，但很多机构都不改对军工行业的看好。之前也给大家介绍过关于当前军工行业的逻辑，总结就是三个方面：
1、过去行业的经营质量比较差，伴随着央企激励机制改革和民营上市公司变多，当下行业的资本回报在改善；
2、过去这是个信息不太透明的行业，订单跟踪得很紧就要进去了，而目前军工行业的业绩确定性非常高，这是全球环境决定的；
3、军工的定价模式在改变，过去军工是典型的成本加价模式，现在允许加价了，而且伴随着军用转民用、军工出海，军工的商业模式在变好。
问题来了，军工基金哪家强呢？我按照指数基金、主题基金、混合基金中重仓军工的三个角度，做了一个整理。
一、指数基金
目前有产品的军工指数有六只：中证国防（399973）、军工龙头（931066）、军工指数（399959）、中证军工（399967）、空天军工（930875）、国证军工（399368）
成分股上各家大同小异，其中军工龙头和国证军工指数中民营企业较多，值得重点关注。中证军工指数是目前跟踪规模*的指数，持仓也相对比较分散，可以作为行业beta的收益标准来看。
二、主题基金
主题基金中规模较大的有易方达国防军工（001475）、富国军工主题A/C（005609）、华夏军工安全（002251）、博时军工主题A/C（004698）、南方军工改革A/C（004224），再加上今年业绩同样不错的长信国防军工量化混合A/C（002983）
这个讲起来就复杂了，下次单独拆开讲一篇吧。近5年，中证军工指数实际上是大幅跑输沪深300的，这些主题基金能够活到现在，都应该是有绝活的。这里面除了富国章旭峰，其他名气都不大，需要详细拆解。
三、混合基金中重仓军工
混合基金还重仓军工，那就是基金经理相信军工是全市场中的重要机会。这里面比较出名的有两家。
华夏兴和的李彦，这哥们堪称神人，上半年all in新能源宁组合，二季度全部切换到军工。这种全仓押注式的投资当然有争议，但也不得不说，年轻人有冲劲，今年来收益超过56%，可能是本轮军工中最锋利的矛之一。
东吴多策略在去年四季度开始布局军工，今年收益达30%，对军工行业的跟踪应该也是比较敏锐的。
其他的还包括大摩万众创新混合、长城久源灵活配置混合、华夏产业升级混合、鹏华增瑞混合（LOF）。
自4月26日上证指数跌到2800点以来，A股涨势喜人。
宽基指数方面，截至6月底，沪深300、中证500涨幅均超15%，创业板指更是反弹近30%。
板块方面，31个申万一级行业全线反弹，其中汽车和电力设备领涨，涨幅均超50%。
数据wind，20220426-0630，历史数据不代表未来。
数据wind，20220426-0630，历史数据不代表未来。
不少踏空的小伙伴诉苦：后悔没在4月的低位中布局，涨得最快的那几天一下子过去了，现在还能进场吗？哪些板块是值得关注的？
01
本轮行情怎么看？
南方转型增长基金经理林乐峰表示：本轮行情更多是反转，此前4月26日或已探明*点，未来跌破的可能性不大。
南南统计了主要宽基和行业指数的估值情况，不难看出：
4月26日A股市场估值已经下跌到历史较低水平，绝大部分指数到达近十年25%分位附近。
经过2个月的反弹后，目前沪深300等宽基指数估值百分位回到近十年50%左右，新能源、军工、科技等板块仍然处于相对低位。
数据wind，截至2022年4月26日和2022年6月30日，历史分位按近十年统计（未满十年，从基日以来统计）。
02
哪些板块值得关注？
那么哪些板块值得重点关注呢？南南选取了军工和新能源这两个代表性板块来做重点分析。
第一，军工。
自4月27日起，中证军工指数强势反弹39.89%（数据wind，20220427-20220704）。
南方军工基金经理邹承原认为目前行情是估值切换行情，板块或将有望在三季度实现估值切换。
所谓估值切换，是指业绩增长预期所带来的股价提前反应，即随着业绩增长预期向好，估值保持稳定且合理的公司可能会有一波机会。
回顾历史数据我们也可发现：
过去两年军工板块均于7、8月完成估值切换，2020年2个月时间内，中证军工指数估值从55.75提升至78.30，同期*涨幅达到50.77%。估值前后变化越大，区间*涨幅也越大。
此外，军工成长与估值匹配度较好，具备上涨基础：
我们选取了23只军工业务占比较高且市场关注度较高的个股，发现估值与增速匹配度较高，具备上涨的基础；
其次中证军工指数动态市盈率尚在机会值以下，具备向上空间；
最后基本面催化因素较多，比如2022年是三年国企改革行动方案的最后一年、半年报业绩兑现可期。
简言之，军工板块作为本轮反弹先锋，或在三季度迎来估值切换行情，仍具备向上空间。
第二，新能源。
南方潜力新蓝筹混合基金经理钟贇（yūn）认为，经过今年以来估值的下杀，无论是医药、食品饮料还是TMT、新能源，估值都回到相对合理甚至偏低的位置。
整个行业比较下来，钟贇认为，新能源*其对逻辑、业绩、政策的要求，且估值处于相对合理的水平，整体投资性价比相对比较高。
总结来说，军工和新能源均是高波动、高成长性板块，在经历一季度的大幅调整后，两大板块走出阴霾呈现反弹行情。
电影《当幸福来敲门》中有这样一句台词：当你认为最困难的时候，其实就是你最接近成功的时候。
当下或是比较好的布局时点，希望大家都能自信且坚定的走下去。
(投资有风险，入市需谨慎)
今天的内容先分享到这里了，读完本文《军工基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多军工基金、603225相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
