万家精选混合基金(万家精选混合基金净值005094)
万家精选混合基金(万家精选混合基金净值005094)
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2022年的市场行情令不少投资者感到意外，大热的新能源赛道彻底“熄火”，龙头股宁德时代接近“腰斩”，去年重仓新能源的绩优基金瞬间变成绩差基金，但仍有不少主动权益型基金年内回报超过了10%，其中万家基金黄海管理的三只基金表现*，截至3月1日数据，黄海管理的万家精选混合、万家新利配置混合、混合业绩回报分别为17.48%、16.32%、14.69%。
梳理三只产品持仓发现，黄海管理的万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合持仓高度趋同，重仓房地产行业，部分基金的持有房地产股的比例*曾超过80%，但通过历史业绩对比可以看到，“豪du”地产行业的黄海却长期处于“被套”的状态。另外，在万家主动权益团队中，“押赛道”“du业绩”的现象也比较普遍。
副总经理“操盘”的基金“被套”
公开资料显示，除了基金经理的身份外，黄海还担任万家基金的副总经理、投资总监，2020年9月份开始在万家基金管理公募产品。Wind数据显示，截至3月1日，黄海管理的万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合任职回报分别为1.54%、1.92%、-5.48%，同类排名882/1289、1646/2026、1860/2026。
统计过往净值数据可以看到，黄海担任基金经理期间，绝大多数时间都处于“被套”的状态，任职回报都是负数。2020年9月，黄海同时接手了万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合、万家瑞兴等四只产品，此后这四只产品净值一路下挫，业绩比较“坚挺”的万家精选混合任职回报只有在2020年11月中旬至12月初、2021年2月中旬至三月初以及2022年中旬至今等几个时间段为正数，而万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合为正回报的时间段更少。最“惨”的要数万家瑞兴，黄海任职基金经理的一年里，该产品居然出现了24.61%的回撤。过去三年万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合的*回撤分别高达28.86%、25.88%、24.82%。
持仓趋同“豪du”地产股
通过分析持仓，黄海对地产股“情有独钟”，不论是万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合，还是已经卸任的万家瑞兴，前十大重仓股中地产股占比“畸高”。
*披露信息显示，剔除房地产ETF和房地产主题基金，万家精选混合、万家宏观择时多策略混合、万家新利灵活配置混合房地产股票占净值比例分别为61.52%、59.40%、57.21%，仅次于景顺长城中国回报、景顺长城资源垄断，而去年年中，万家宏观择时多策略混合的房地产股票占净值比例居然超过了80%，地产股含量堪比房地产ETF，押注单一赛道的打法十分明显。
不过，黄海可能只是在延续过往产品的持仓风格。早在其任职之前，四只基金就重仓持有房地产板块的股票，黄海接任之后这一风格进一步被强化，万家瑞兴因刘宏达的接手持仓风格发生变化。
多位基金经理“押赛道”“du业绩”
事实上，万家基金权益团队内部“du赛道”之风盛行，du赛道风格特别明显的有黄兴亮、高源、刘洋以及黄海，其分别重仓半导体、农业股、大消费、房地产。过去两到三年，半导体、农业股、大消费都曾有高光时刻，重仓该领域的基金经理也都曾被万家基金“神化”。
潮水退去，才知道谁在“裸泳”，疯狂过后只剩下一地鸡毛。去年下半年至今，黄兴亮管理的多只基金*回撤接近30%；2021年底至1月底不足一个月的时间，刘洋管理的万家瑞隆回撤接近15%。尽管市场不可预测，但是对于“du赛道”成风的公司来说，只要市场还有热点且公司押注的行业足够多，该公司当年大概率会有表现不错的产品，也大概率会有表现较的产品。
“押赛道”、“du业绩”将主动权益型基金做成“行业ETF”的样子，投资者却要承担着比ETF更高的持有成本。多位基金经理在单一赛道上“躺平”的万家基金是否需要给投资者一个合理的解释？
不少疑问都集中在基金交易过程中遇到的时点问题，今天的小白指南就一起来讲讲基金交易中几个关键的时间点。
首先，学习了之前基金基础知识的小伙伴都应该知道T日的概念，我们再重温一遍。
在上图中，大家可以发现基金有属于自己的交易时间：每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00(法定公众假期除外)。有小伙伴就要问了，只有交易时间才能购买基金吗？非交易时间买不了吗？其实一天24小时都是可以买卖基金的，但是基金市场却是以下午3点作为分界点的。
基金交易日的0:00-15:00的申请(申购、赎回)会使用当日的基金净值；其他时间段及非基金交易日的申请使用下一基金交易日的基金净值。所以，下午3点是一个非常重要的时间点！
这里还有一点需要特别注意一下，由于周末两天基金市场是非交易时间，因此，如果你在周五下午3点后购买了基金也会计入周末购买，该只基金的申购价格会按照下周一当日的净值计算！
为了让大家更好的理解基金交易时间规则，小通绘制了这样一张图表，小伙伴们看了肯定更加的一目了然：
正所谓心急吃不了热豆腐，下面重点说明下赎回基金的时点，这也是很有讲究的。
一般的开放式基金赎回的流程为：T日卖出→ T+1确认→T+3到账(但具体基金根据实际情况为准，可在每只基金的交易规则中查看，部分平台会提供垫资服务提前到账)。
注意！赎回和购买时一样，都是以下午3点作为分界点，如果是在下午3点前申报赎回，基金净值会按照当日基金净值计算，如果在下午3点后申报赎回，赎回的基金净值则会按照下一个工作日的基金净值计算。
所以，建议大家特别注意文中提醒基金交易中关键时间点，避免资金闲置哦。
同花顺金融研究中心
06月25日讯 万家精选混合型证券投资基金（简称：万家精选混合，代码519185）06月24日净值上涨1.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0640元，累计净值为2.3103元。
万家精选混合基金成立以来收益148.63%，今年以来收益-8.69%，近一月收益6.13%，近一年收益-3.11%，近三年收益4.38%。
万家精选混合基金成立以来分红7次，累计分红金额14.70亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为莫海波，自2015年05月06日管理该基金，任职期内收益40.12%。
孙远慧，自2019年10月30日管理该基金，任职期内收益-2.42%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有保利地产（持仓比例8.61%）、金地集团（持仓比例8.56%）、万科A（持仓比例8.28%）、常熟银行（持仓比例6.46%）、中南建设（持仓比例6.35%）、阳光城（持仓比例5.90%）、正邦科技（持仓比例5.87%）、荣盛发展（持仓比例5.69%）、华夏幸福（持仓比例4.25%）、温氏股份（持仓比例4.11%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度受新冠疫情影响，海外市场大幅动荡，期间美股经历四次熔断，多国股指高点回撤超过30%。国内市场呈现宽幅震荡格局，但整体波动明显小于海外市场。增量资金方面，陆股通一季度净流出近200亿，其中受3月份海外市场暴跌影响，单月净流出678亿，两融方面，年内增加超400亿，两融成交占比稳步提升。市场整体成交活跃，一季度成交同比提升50%，环比大增超过80%。
宏观方面，2020年一季度GDP面临较大的下行压力，海外疫情爆发，全球经济活动陷入停滞，欧美经济面临衰退风险，全球需求下滑明显，出口订单明显回落，企业虽然复工但订单下滑，复工与生产效率等受到影响。当前海外疫情显著扩散，输入型病例的压力增加明显，对外出旅游等消费意愿会受到抑制。预计单季度会出现负增长，消费、投资、工业生产全面回落。
本产品偏稳健的投资风格，以逆势、左侧投资为主要策略，投资逻辑具有前瞻性和连续稳定性，目前结构上主要配置在低估值、高分红的地产、金融，业绩进入兑现期的养殖板块和受益于逆周期调节的基建板块，整体仓位较之前有所下降，并在板块内部随着持仓个股的涨跌和基本面的变化略有调整。
展望2020年二季度，随着疫情在全球的扩散，各国央行纷纷采取降息、增加流动性等宽松政策，也给我国央行货币政策留出空间。得益于强有力的管控措施，国内疫情已基本抑制，政治局会议提到要加大宏观政策力度，适当提高财政赤字率、发行特别国债，增加地方政府专项债，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕，随着复工复产的持续推进，经济有望在二季度开始进入修复期。投资方向上，我们看好低估值、高分红的地产和金融板块，受益于逆周期调节，专项债发力的基建板块，以及业绩进入兑现期的养殖板块龙头。
万家臻选混合（005094）
数据来源于软件，不能保证数据的完全准确，不构成任何投资建议
2017年12月成立，年化回报率是25.93%，规模是10.5亿，基金经理是莫海波，投资经理年限是6.96年，基金成立以来就一直担任该基金经理，在任管理6只基金，总规模是95.48亿。在任基金中表现*的是万家社会责任18个月定期开放混合(LOF)，管理3年多，年化回报率高达42%。
数据来源于软件，不能保证数据的完全准确，不构成任何投资建议
数据天天基金网
从近年来的收益看，除了18年的收益有点差之外，其余3年的收益都可以，跟同类基金相比，排名靠前，近1年的夏普比率较高，说明该基金控制一定风险的前提下，获取收益的能力有所增强。AIpha较高，说明该基金获取的超额收益大，选股能力突出。
数据恒生聚源
从风险来看，年化波动率和*回撤较大，说明该基金不是很稳定。特别是年化波动率，跟同类基金相比，排名更靠前。
万家臻选混合 2021 年年度报告
21年的年度报告中提到，上半年投资的是新能源板块，三季度减少新能源股票的仓位，四季度增加军工股的配置，行业关注农业、房地产和军工，选个股的逻辑是低估值和业绩确定性。
万家臻选混合 2021 年年度报告
基金是混合型基金，股票的仓位是60%—95%，也就是股票的*仓位要60%，除了20年的四季度，股票维持在*仓位外，其余时间的仓位都是在80%以上。在震荡期间，基金经理更喜欢通过选择优质的股票来获取更多的收益，而不是通过配置债券来规避风险。
基金成立以来资产配置
21年四季度的前十大重仓股的比例高达74%，所占的比例较大，回顾前几个季度的前十大重仓股的持仓比例也是很高的，也就是该基金的收益几乎是由前十大重仓股决定的。
万家臻选混合 2021 年年度报告
换手率来看，21年的换手率偏低，但是20年中旬的换手率高得夸张，说明基金经理为了获取更多超额收益来频繁换个股，当仓位不稳定的时候，基金的净值波动也比较大。
从持有人结构来看，18年机构持有的比例占了一半以上，但是在19年上半年机构全部赎回，直到21年下半年机构的持仓才稍微多了一点。20年下半年，个人投资者持有的份额大幅度提升，增加了11倍，但是在21年上半年，个人投资者的份额减少了46%，这个区间刚好有一波上涨，如果在2月份前赎回，还是可以盈利的，但是3月份有一波大的回调。如果投资者可以抓住机会，在两个多月的时间是可以赚到40%以上。在同年三季度基金份额也有较大幅度的下降，此时也是基金上涨比较多的一个阶段。
数据来源于软件，不能保证数据的完全准确，不构成任何投资建议
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如果投资者想投资该基金，要关注年报中提到未来投资的主要方向，看看是否认同基金经理的投资理念和逻辑。目前该基金的估值是正常偏低，震荡区间可以选择定投或者分批建仓的方式进场。
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风险提醒：本文不推荐任何基金，仅基于软件的数据以及基金的报告分析，市场有风险，投资需谨慎。
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