银鸽投资股吧(银鸽投资股吧新浪)
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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）
曾经的河南“造纸王”、“草浆第一股”、国企改革名片银鸽投资，画上了23年上市之路的句号。
7月2日晚，*ST银鸽（600069.SH）发布公告称，因公司连续20个交易日收盘价低于面值，上交所终止公司股票上市。
从5月13日开始连续19个交易日收盘价低于1元的*ST银鸽，最终在6月9日以收盘价0.92元/股触及退市条件。自6月10日开市起，*ST银鸽停牌。目前，正在退市整理中。
资本大幕之下，隐藏着普通人难以承受的重压。
2018、2019年，银鸽投资先后以“员工持股计划”和“鼓励救市”等方式，让员工进行股票申购。一位不愿具名的银鸽投资工作人员告诉《华夏时报》
随着*ST银鸽退市，这些员工的救市资金有去无回。尽管目前股票处于退市整理期，投资者仍可进行正常买卖，但接盘者了了。一旦在整理期没有卖出，只能等摘牌后的45个交易日，进入更不活跃的股转系统中交易。
更重要的是，在此之前，已经有不少员工的薪水被拖欠。 “今年3月，基层员工拿了半薪，之后就没有发过工资；中层干部普遍被欠薪两年，2018年开始年薪就未正常发放。”上述银鸽工作人员告诉《华夏时报》
6月10日，银鸽投资的员工在工厂外拉起横幅，讨要说法；6月15日，部分员工将银鸽投资董事长顾琦堵在办公室，要求给出解决方案。部分员工走向当地政府，请求政府给予支持。
截至7月2日，漯河市政府协调解决了部分欠薪问题，并督促银鸽投资尽快恢复生产。公司董事长助理、前董秘邢之恒介绍，目前4个生产基地中，除了主要进行包装纸生产的基地2条生产线暂未复产，其余3个基地均已正常运营。接下来会有重整动作，争取轻装上阵。目前，银鸽投资将生产重心移至一次性使用医用口罩上。
退市背后
7月2日晚，*ST银鸽正式收到上交所关于公司股票终止上市的决定。在此之前的6月9日，上交所下发《关于河南银鸽实业投资股份有限公司股票终止上市相关事项的监管工作函》，称*ST银鸽股票已连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值，触及终止上市条件，应当予以终止上市。
*ST银鸽曾是河南有名的“造纸王”，前身为始建于1967年的漯河第一造纸厂，上市历史超过23年。不过，近年来，该公司连续亏损，负债逐年增加，亏损逐年增大。
数据显示，2017年，银鸽投资总资产40亿元，负债总额19.86亿元，扣非净利润823万；2018年，银鸽投资总资产46亿元，负债总额26.85亿元，扣非净利润-1.12亿元。在刚刚过去的2019年，*ST银鸽亏损额达6.38亿元，为近几年*。财报显示，*ST银鸽报告期内机制纸产量40.15万吨，销量41.24万吨，产量同比下降24.59%，销量同比下降23.37%，产量减少的原因主要是包装纸限产、春节检修时间长、无废纸等影响致包装纸生产期缩短，包装纸产量同比下降35%；产量减少致销量同比下降；公司经营情况呈下滑趋势。
4月28日晚间，银鸽投资发布2019年年度报告，在连续两年净利润为负值且被审计机构出具“无法表示意见”之下，银河投资被实施退市风险警示，成为*ST银鸽。
4月30日复牌后，*ST银鸽一路下行，5月13日，*ST银鸽收跌2.94%，当日收盘价0.99元/股，首度迈入仙股行列。随后，*ST银鸽股价几度起伏，但最终保壳落空。
知情人士告诉《华夏时报》
4月7日，河南证监局对银鸽投资出具警示函，上市公司作为担保人与某银行签订的6.99亿元担保，已确认未履行信披义务。 根据《上市公司信息披露管理办法》，河南证监局决定对银鸽投资实施出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
同时，河南证监局也对银鸽投资董事长顾琦、董事会秘书邢之恒开出警示函，认为其在履职过程中未勤勉尽责。
5月11日，因信披违规、内控存在缺陷，上交所对*ST银鸽及董事长兼总经理、财务总监、董秘、审计委员会召集人等4名高管予以通报批评并记入上市公司诚信档案。
5月15日，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对银鸽投资进行立案调查。
6月11日，银鸽集团收到《中国结算上海分公司股权司法冻结及司法划转通知》(2020司冻0610-02号)、《北京市第一中级人民法院协助执行通知书》(【2020】京01民初79号)，获悉公司控股股东银鸽集团所持公司股份被轮候冻结，本次股份被冻结股份数量7.68870054亿股，占公司总股本比例47.35%。
员工血本无归
*ST银鸽退市，对投资者来说伤害巨大，对持股员工来说，伤害则是双倍的。
2018年7月16日，银鸽投资披露了《银鸽投资2018年员工持股计划(草案)》，鼓励员工持股。2018年8月29日，银鸽投资召开2018年第四次临时股东大会，审议通过公司员工持股计划草案。
不过，一位知情人士表示，员工持股并没有想象中那么简单。
“当时员工买股票的钱，被转入到了某些人的个人账户。直到去年，财务部门负责人在董事会上，给参会的董事、监事发信息，把这个事情捅破，员工持股计划被紧急叫停，一部分资金被退回。”上述知情人士表示。
2018年9月29日至2019年1月31日期间，银鸽投资多次发布员工持股计划进展的公告显示：公司2018年员工持股计划相关工作尚在进行中，公司2018年员工持股计划尚未购买公司股票。2019年2月28日晚间，银鸽投资发布《河南银鸽实业投资股份有限公司关于终止公司2018年员工持股计划的公告》，称主要受资管新规、市场融资环境等多方面因素影响，持股计划未能在规定期限内实施买入，因此被迫终止。
但显然，并不是所有人都退出了。一位基层员工告诉《华夏时报》
“我买的10万元股票，就当是支持公司了吧。”上述员工表示。
随着银鸽股价一路下行，2019年，银鸽投资提出，让内部申购救市，一个中层50万。不过，最后执行情况尚不明确。
对员工来说，不仅是在股票市场受到损失，由于银鸽投资的主业造纸业长期处于停产、半停产状态，工资发放也受到影响。
知情人士透露，从2018年年底开始，由于经营生产资金已被孟飞、顾琦等人实际控制的多家公司掏空，银鸽投资实际上已处于半停产状态，近3千名员工的工资均处于停发、迟发的状态。
双重打击之下，在*ST银鸽退市的消息发布之后，银鸽投资的员工在工厂外、政府门前拉起横幅，讨要说法，甚至将银鸽投资董事长顾琦堵在办公室，要求给出解决方案。
不过，银鸽投资实际控制人孟飞不知去向，员工诉求没有得到回应，谈判陷入僵局。最终，政府出手解决了部分难题，但根本的解决办法，关键仍在于银鸽的生产经营。
目前，银鸽投资将生产重心移至一次性使用医用口罩上。今年3月，“银鸽牌”口罩先后获得医用口罩医疗器械注册、生产许可证后，和FDA认证、CE认证，拿到中国市场的通行证、进入美国市场的“许可证”和欧盟市场的“入场券”。销售、推广重心也随之转移，意图以口罩为契机打一个翻身仗。
谨防利益输送
事实上，*ST银鸽的内部风险，早已现出苗头。
2016年，银鸽大股东易主，原间接控股股东河南能源化工集团出让实控权，深圳市鳌迎投资管理有限公司及其实控人孟平入主。
当时，媒体对此次易主进行了质疑：31.58亿元接手银鸽集团***股权，还要额外准备57.09亿元发起全面要约收购，银鸽投资的新东家此番最多需要筹措88.67亿元巨资，最终接手的会是何方大佬？各方翘首以待之际，最终却是一家成立于2010年，注册资本为1.01亿元的公司——深圳市鳌迎投资管理有限公司成功摘桃。
和鳌迎投资一起到来的，是后来银鸽投资的实际控制人孟飞及其妻宋媛媛。银鸽投资二基地办公大楼中601办公室即是二人的办公室。
孟飞是2006年-2016年中国普天信息产业股份有限公司国际事业本部副总经理。香港上市公司华讯股份有限公司2018年4月25日公告（HK833）清楚地显示了这段履历。
2016年，孟飞从普天股份离职后，入主银鸽投资，也是在当时，一场蹊跷的闭环贸易拉开大幕。在银鸽投资的贸易链条里，货物没挪地，钱从各皮包公司空转一圈后，被转移出来。
上交所对其的问询函就曾指出：在公司开展的大宗贸易业务中，会计师指出下游交易对手之间存在管理人员交叉等情况；且其无法就大宗贸易业务的商业实质、交易对手是否与公司存在关联方关系，以及相应款项的范围、可回收性等获取充分、适当的审计证据。
仅2018年，银鸽投资与普天股份的贸易规模就达逾10亿元。
随后4年内，伴随着*ST银鸽业绩连年下滑、年报被出具非标审计意见和被证监会立案调查等负面消息曝出，该公司股价也一路下跌。
“现在我们也没啥好办法，退市之后，很多人都在观望，看下一步怎么处理。如果没有倒闭也不解决问题，下一步可能会提起诉讼。”上述银鸽投资工作人员表示。
见习
站11月4日讯 今日银鸽投资开盘报2.68元，截止14:55分，该股涨10.07%报2.95元，封上涨停板。
昨日（2019-11-01）该股净流出金额492.29万元，主力净流出334.74万元，中单净流出98.9万元，散户净流出58.65万元。
最近一个月内，银鸽投资共计登上龙虎榜2次，表明银鸽投资股性一般。
公司主要从事 从事包装纸、生活纸、文化纸(含竹浆纸、特种纸)的生产及销售
截止2019年9月30日，银鸽投资营业收入15.7712亿元，归属于母公司股东的净利润1.8356亿元，较去年同比减少1367.8483%，基本每股收益0.113元。
风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成*投资建议。
银鸽投资于2020年4月29日披露一季报，公司2020年一季度实现营业总收入1.8亿，同比下降64.7%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-6662.3万，上年同期为-4726.8万元，亏损幅度扩大。报告期内，公司毛利率为6.3%，同比提高4.1个百分点，净利率为-38.8%，同比降低28.8个百分点。
期间费用率升高30.9%，对公司业绩形成拖累，营业成本大幅下降，经营性现金流大幅下降101.2%
公司2020一季度营业成本1.7亿，同比下降66.2%，高于营业收入64.7%的下降速度，毛利率上升4.1%。期间费用率为43.3%，较上年升高30.9%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由1.6亿下降至-180.1万，同比下降101.2%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
银鸽投资（600069.SZ）又收到了上交所的问询函。这是去年以来的第7封。
此份问询函的主要内容，是关于公司涉及诉讼及银行账户被冻结等事项。在此之前，深圳前惠誉租赁公司（下称惠誉租赁）副总裁邝敬之实名举报了立信会计师事务所河南分所与银鸽投资控制人合谋掩盖上市公司存在的巨额违规担保、巨额虚假贸易融资、操纵二级市场等严重违法行为。
银鸽投资是河南省内规模*的造纸企业之一，被实名举报加上监管问询，严重性不言而喻。界面新闻发现，早在2018年，银鸽投资财务数据就已出现异常，“出事”只是时间问题。
被戳穿的谎言
早在2019年9月，惠誉租赁就曾召开新闻发布会，公开举报银鸽投资及银鸽集团存在至少24亿元违规担保。其中和惠誉租赁的拆借款担保两笔共计1850万元。该举报事件引来上交所问询，当时银鸽投资表示除公司已披露过的对外担保事项外，未发现其他担保。
2019年12月7日，银鸽投资再次发布澄清公告表示已自查2017年至2018年度记录，除已披露过的对外担保事项外，未发现在其他担保协议上加盖公章的记录，也未查到相关事项的授权委托记录。
今年1月，银鸽投资又信誓旦旦表示公司实际对外担保余额1.28亿元，占2018年底经审计净资产的6.33%。同时预计2020年对外担保额不超过7.5亿元。
但是没过多久，一纸监管函戳穿谎言。4月9日，银鸽投资收到河南监管局警示函，公司2018年作为保证人与某银行签订*额保证合同，为控股股东提供主债权*限额为6.99亿元的保证担保，公司对该担保事项未履行审议程序及信息披露义务。同时被出具警示函措施的还有时任董事长顾琦及任董事会秘书邢之恒。
对银鸽投资来说，受处分和收问询函一样频繁。2019年以来，公司已累计三次受到监管处分。
第一次处分，是因为银鸽投资儿戏般的收购计划。2018年2月公司宣告拟以现金收购明亚保险66.67%股权，*作价为11亿。在停牌三个月后，公司为避免重大资产重组事项审议的流程复杂性，改为收购标的公司控股股东51%股权，以此规避收购政策审核。上交所于2019年9月30日就公司收购资产的随意性及信息披露中的违规行为进行通报批评。更随意的是，更改后的收购也以终止结尾，原因竟然是公司委托的审计、评估机构未出具交易事项有关的正式报告，也未支付相关的定金。银鸽投资并未就此做出更多说明。
第二次处分，是因为2018年9月至2019年6月期间，银鸽投资管理层公告增持却最终爽约。期间银鸽投资发布公告称管理层计划6个月内增持2000万至4000万，然而增持到期时管理层实际仅增持549.5万元，占公告*增持额的27.47%，随后的半年延长期间内，管理层一股未买。上交所于2020年2月5日进行通报批评。
财务数据异常
不仅监管机构对银鸽投资连续亮“黄牌”，就连公司自己聘请的审计机构也对其财务报表出具保留意见的“黄牌”。财务数据上的异常是最终原因。
除了惠誉租赁提到的巨额违规担保、巨额虚假贸易融资之外，2018年以来银鸽投资各财务数据出现异常波动，也有利用应收账款虚增营收并转移资金的嫌疑。
早在2018年，银鸽投资现金流上的“一次性”净流出就显出异常。银鸽投资2015年至2017年一直处于现金净流入状态，企业运转正常，然而2018年公司“突然”大幅净流出4.17亿元。与之类似的是，公司账上货币资金由期初的6.05亿元一同“消失”4.2亿元至1.85亿元，和资金净流出额度*一致。
对于货币资金的减少，公司曾表示是因为调整融资结构，将含保证金的短期借款融资业务调整为无保证金的票据融资业务。令投资者困惑的是，融资结构调整是如何导致资金减少的。需要指出的是，在银鸽投资所谓的“融资结构调整下”，公司流动负债由16.88亿上升43%至24.14亿，负债总额由19.86亿上升35.2%至27.09亿。资产负债率由49.59%上升至58.33%。负债越调越多，资金越调越少。
具体来看，银鸽投资是通过应收账款的增长“换取”货币现金减少的方式，将资金“运”出上市公司。2015年至2017年公司经营性应收款项（应收账款和应收票据合计）控制在4亿元之内。而2018年公司采用宽松的销售政策，并突然“冒出”大宗贸易业务。截止至2019Q3，银鸽投资经营性应收款项为13.7亿元，相较2017年的3.75亿元，增长265%；同时，经营性应收款项占当期营业收入比例由之前的1.35%上升至如今的86.87%。
对于突增的应收账款，银鸽投资曾表示是因为开展纸浆贸易业务，同时根据客户历史履约情况，逐步对客户采取了更为宽松的销售政策。但另投资者疑惑的是，在此之前公司并未披露过纸浆贸易业务是其主营业务，何来“客户历史履约情况”之说？
面对如此异常的应收款项增长，银鸽投资年报审计机构直接在审计报告中出具了保留意见，并表示因为银鸽投资大宗贸易业务的客户多为中间商，而非最终用户，鉴于会计师审计手段所限，会计师无法通过现有的审计证据确认其直接交易对手及其后续交易中的交易对手中是否存在关联方关系，因此对该事项在 2018 年的审计报告中出具了保留意见。
预付账款的异常增长加重了银鸽投资短期内“搬运”公司资产的嫌疑。2015年至2017年公司预付账款控制在2亿之内，占营业成本比例在4%左右。和应收账款类似，公司2018年以来突然大幅预付供应商货款。截止2019第三季度，公司预付账款为10.83亿，相较2017年的1.53亿提升超过六倍，营业成本占比也由5.73%上升六十个百分点至69.87%。
银鸽投资数据异常的项目还有研发费用。在资金流紧张情况下，公司作为造纸企业突然“想起来”加大研发，公司研发费用由2017年末的64万元增至2019Q3的3865万元，涨幅达到惊人的60倍。
与银鸽投资各项应收账款及预付账款大幅增加相反，税费增速大幅下滑。一般而言，增值税是按照营业收入的一定比例征收，银鸽投资支付各项税费增速和其营收增速在两个时期出现明显背离。一个是2016年营收增速下滑税费增速却大幅提升；另一个便是2018营收同比下降0.35%而税费增速却同比上升12.02%。各项税费和营收的增速不匹配又加深了银鸽投资虚增营业收入的嫌疑。
飞不动的银鸽
银鸽投资自2018年以来的种种异常操作，恐怕与其自身和控股股东银鸽集团的资金接近枯竭密不可分。
银鸽投资4月18日公告披露，公司作为被告涉及一起4亿元的电子商业承兑汇票无法兑付案件。同日，公司部分银行账户及资产被冻结，其中冻结银行金额10笔合计7572万元，占公司净资产的3.75%。同时公司持有的0.67亿股中原银行股份也被北京市朝阳区人民法院冻结，其账面价值为0.44亿元。颇具讽刺的是，公司才于2019年12月将中原银行股份质押给中信银行郑州分行，质押原因是公司无法偿还欠该行的1.4亿元借款，因此展期一年，而相关股份为质押物。
银鸽集团所持股份已被全部冻结，目前还倒欠上市公司借款。2018年8月，银鸽集团所持有的银鸽投资总数为7.69亿股便已被全部冻结，该股份占公司总股本的47.35%。虽然该冻结于2018年9月被司法解除，但还是拉开了控股股东债务危机的冰山一角。2019年9月，银鸽投资再次公告银鸽集团持有的公司股份被全部冻结，目前仍为解封。同时银鸽集团倒欠上市公司3.82亿元借款，而这笔本应于去年8月底还清的欠款，因控股股东“融资渠道受限”，无法按期筹集到相关资金被展期至今年8月底。
银鸽投资管理层似乎早已预料到公司如今的窘境，离职成风。2019年以来，银鸽投资共有七位董事因各种各样的原因离职或离任。其中职位从总经理至独立董事。公司人员变动的剧烈可见一斑。值得一提的是，银鸽投资2018年曾发布员工持股计划，后因“受资管新规、市场融资环境等多方面因素影响,相关金融机构无法按照原协商的融资方案提供融资支持”而于2019年3月宣布终止。
资产冻结，员工离职，银鸽投资恐无回头之路。公司控股股东三年前便料到如今的局面，曾经试图通过注入优质资产方式挽救公司。三年前，持有直接控股股东银鸽集团***股权的深圳市鳌迎投资管理有限公司（下称鳌迎投资），曾承诺将于2019年5月26日之前向上市公司注入符合上市条件的优质资产。然而三年的时间并没有优质资产愿意被注入，2019年5月鳌迎投资宣布延期承诺一年，即2020年5月26日前完成注入资产。从过往看，此次承诺恐怕又是一张空头支票。据不完全统计，银鸽投资2019年以来共有6次宣告之前承诺延期或取消。
承诺随意爽约、业绩数据存疑、公司资产冻结、股票面临退市，银鸽投资恐再也无法“飞起”。
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