可转债上市首日交易规则(沪市可转债上市首日交易规则)
可转债上市首日交易规则(沪市可转债上市首日交易规则)
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由于部分粉丝股友对新债（可转债）上市首日交易规则仍不清晰，近日询问的人较多，现我整理了可转债上市交易规则仅供参考，也是对我的文章《最全打新债攻略——手把手教你捡钱》的更新补充。
可转债交易规则是什么？
1、可转债是T+0交易，也就是当天可以进行多次买卖。但我建议新手在新债上市当日就卖出，没有丰富操作经验的朋友请不要再参与上市后的可转债交易。
2、沪市新债代码以11XXXX开头，深市新债代码以12XXXX开头。如果不懂辨别，可以打开这只新债的正股查看该股票属性，新债属性与正股一致。
3、上市首日集合竞价范围：
沪市新债为发行价的70%-150%（70-150元），超出范围的挂单为废单；
深市新债为发行价的±30%（70-130元），超出范围的挂单为有效委托，但不进入竞价系统。也就是说，深市新债挂单150元买入（卖出）都是有效的，但不在开盘集合竞价撮合。
4、非上市首日集合竞价范围：
沪市新债为前一交易日收盘价的70%-150%；
深市新债为前一交易日收盘价的±10%。
5、集合竞价时间段：
沪市：9:15 – 9:20 可下单，可撤单；9:20 – 9:25 可下单，不可撤单；
深市：9:15 – 9:20 可下单，可撤单；9:20 – 9:25 可下单，不可撤单；14：57 – 15：00 可下单，不可撤单；
6、停牌规则：
沪市：涨跌±20%，熔断停牌30分钟后可恢复交易；涨跌±30%，熔断停牌至14：57分后恢复交易。停牌期间，不可委托，不可撤销。
深市：涨跌±20%，熔断停牌30分钟后可恢复交易；涨跌±30%，熔断停牌至14：57分后恢复交易。停牌期间，可委托，可撤销。
详细交易规则请看下图所示：
以8月10日上市的国泰转债为例，因国泰转债是深市转债，当天集合竞价价格*可达到130元（此价格为新债价格，并非账户收益），熔断停牌至14：57分后复牌才可恢复交易。
由于深市转债尾盘实行的是2次集合竞价，第一次是复牌竞价（对停牌期间的委托单进行集合竞价，得出的复牌开盘价）封顶价格为130*110%=143元，接着，在143元的基础上进行第二次的收盘前集合竞价，最终得出的收盘价*为143*110%=157.3元。所以，深市转债在早盘集合竞价封顶130元的情况下，当日*收益可达到573元。
如果是沪市新债，早盘集合竞价价格*可达到150元，熔断停牌至14：57分复牌后恢复交易，最后3分钟是可以进行买卖交易的。
由于沪市新债尾盘实行的是连续竞价，只要有买有卖，价格就可以不断上涨，因此，沪市新债尾盘是没有封顶价格的，尾盘没有涨跌幅限制。
韦尔转债1月22日上市当日早盘集合竞价封顶150元，熔断停牌至14：57分复牌后，价格不断上涨，*达到了230.01元。但一瞬间便跌下来了，最终我是以172元价格成交卖出。
请特别注意下买卖的挂单范围，以免变为废单无法成交。如果废单，可以在交易操作“撤”那里撤销操作，才能重新进行买卖。原则上，卖出新债，挂单比现价低一些，就会更快成交卖出。
特别说明：
1、因国泰转债上市当日集合竞价就开始临时停牌（或遇盘中停牌，都无需担心），停牌期间无法交易，部分不清晰可转债交易规则的粉丝股友不懂操作，因此我特地对该部分内容进行了补充更新。
2、为了方便新手朋友理解可转债交易规则，我写得相对详细，但不用害怕，交易规则只需熟悉。实际操作新债很简单，如果你追求不高，直接在新债上市当日集合竞价时间，挂单比集合竞价价格低一些卖出，及时落袋为安即可。
以上所述是我对可转债交易的补充总结，不懂打新债的，也可一并浏览下我的文章：最全打新债攻略——手把手教你捡钱
其实打新债真的挺简单，基本上每年白白有好几千元的收益，上班族打新债也完全不用担心时间问题，宝妈也是强烈建议可以尝试下。
后续我将持续分享提高打新债中签率的方法，和新债上市交易的实战策略。如果你觉得我的文章有参考价值，欢迎关注，点赞，转发，评论，收藏。分享不易，感谢支持！
证券时报网（www.stcn.com）11月17日讯 万方发展(000638,股吧)（000638）11月17日晚公告，公司于11月17日接到控股股东北京万方源的通知，北京万方源将其持有的万方发展2299万股无限售条件流通股进行股票质押式回购交易，质押用途为补充流动资金。
截至本公告披露日，北京万方源持有万方发展无限售条件流通股1.17亿股，占万方发展总股本的37.69%。本次质押后，北京万方源累计质押其持有的万方发展无限售条件流通股1.17亿股，占万方发展总股本的37.69%。
（证券时报网快讯中心）
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最近可转债打新异常火辣辣，感觉今年的行情比去年要好很多，不管从发行主体的质量和标的质地上来看，都有越来越好的迹象。
这也充分说明一点，转债市场越来越受资本的喜爱，这对于大部分的散户来说无疑亦是机会。
新债申购数量越来越多，说多了新债申购也就平淡无奇了，现在也有很多人参与了打新这个过程。
打新过程很简单，但不简单的却是如何进行交易，正所谓会买的不如会卖的，这句话在金融领域真的就是圣言一般的存在。
相信参与了一段时间打新的朋友，最想要了解的也就是如何卖的问题，前段时间也有好多朋友私下问过我这个问题，今天就趁着这个机会给大家简单地普及一下。
毕竟辛辛苦苦靠着难得的运气打中了新债，谁都会想着尽量卖个好价钱，以此来安慰等待多日的焦急心情...
该篇文章主要分为三部分，第一部分讲可转债竞价分类，第二部分讲沪深两市交易规则，第三部分讲如何在转债上市阶段卖个好价格。
专项债券
一：集合竞价和连续竞价
可转债竞价分为两种：集合竞价和连续竞价。
集合竞价：采用的是*成交量原则。
比如某一个价格买入单和卖出单能同时成交的量*，则开盘价就是它了，收盘之后的价格也是遵循这样的原则。
时间分布：交易日的9:15~9:25
连续竞价：在连续竞价期间，如果你想买入的话，价格出得够高你就有机会买到；如果你想卖出的话，价格出得够低你就有机会卖出。
连续竞价，采用的是价格有限的原则，价格一致，再以时间排序。
时间分布：交易日的9:30~14:57
债券市场 地方债券 债市 债券市场 国债 地方债 公司债 可转债 债务 债基 债权融资
温馨提示：交易日的14:57~15:00，两个交易所交易规则不一样，上交所（沪市）的可转债是连续竞价阶段，深交所（深市）可转债采用的是集合竞价。
如何区分深市可转债还是沪市可转债，可以直接看可转债上市代码：
沪市可转债：上市代码为11开头
深市可转债：上市代码为12开头
一般券商APP上面都会标注是沪市还是深市,比如沪市则会在其代码前加上SH（上海），深市则会在其代码前加上（SZ）深圳。
另外还可以看可转债的正股代码，如果正股是沪市的则以6为开头，深市的则是以0或者3为开头。
总之只要你想了解它是哪里发行的都有办法知晓，选择一个自己常用的就行了。
为什么要了解可转债沪深场所的界限呢？是因为这两个交易场所的可转债交易规则还不同。
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二：沪深两市可转债交易规则
1、开盘集合竞价阶段：9:15~9:25
沪市开盘规则：
①沪市可转债首日开盘价范围：70~150元；
②沪市可转债非首日开盘价格范围：前日收盘价的70%~150%；
深市开盘规则：
①深市可转债首日开盘价范围：70~130元；
②深市可转债非首日开盘价格范围：前日收盘价的90%~110%；
简单理解就是，沪市可转债上市开盘时最多涨到150元，深市上市开盘时最多涨到130元。
债券评论概念Bond Review concept
2、盘中连续竞价阶段：9:30~14:57
沪深两市盘中连续竞价规则均为：
可转债涨幅达20%即停牌30分钟，涨幅达30%即停牌至14:57分，如果开盘涨幅就超过30%则直接停牌至14:57分。
需要注意的是：
沪市盘中临时停牌时段：不可挂单，可撤销
深市盘中临时停牌阶段：可挂单，可撤销
3、收盘连续竞价阶段：14:57~15:00
①沪市：没有涨幅限制；
②深市：范围为之前价格的90%~110%；
温馨提示：交易日的14:57~15:00，两个交易所交易规则不一样，上交所（沪市）的可转债是连续竞价阶段，可挂单可撤销；深交所（深市）可转债采用的是集合竞价，可挂单但不可撤销。
进行可转债交易，必须要明白其交易规则，就像是将军上战场必须要做到知己知彼才能胜券在握，否则也只能是靠运气肉搏了。
创意配图：债券、债务、债权
三：新债如何卖在*价
想要卖在*价，首先要知道*价是什么？
如果不考虑后续市场行情，新债卖出只考虑一次性涨到多少，那就在从*价开始回落的时候卖出。
卖出原则：
①破发转债坚决不卖
②涨停牌则关注溢价率：低于10%继续持有，否则卖出
1、沪市可转债*价格
沪市比较简单，根据其涨幅限度开盘*涨到150元，由于其涨幅达30%则会触发临时停牌需要到14:57分恢复交易，故收盘涨幅没有限制，涨到多少都有可能。
言外之意就说说，沪市可转债在收盘集合竞价阶段就可以涨到上市后的*价。
因此，沪市可转债在收盘集中竞价阶段可以挂“回落卖出条件单”让其价格卖在*位。
债券债务违约金融概念插画
2、深市可转债*价格
深市稍微复杂，开盘*涨到130元，涨幅达到30%则需停牌到14:57分，所以会直接停牌到收盘集中竞价阶段。
深市可转债收盘竞价范围会在90%~110%之间，所以收盘集中竞价开始*涨到130*110%=143元，收盘末尾*可以涨到143元*110%=157.3元。
也就是说，深市可转债上市当日*只能涨到157.3元，所以需要在第二天才能确认*价格。
而第二天开盘*价为157.3元*110%=173.03元，开盘涨20%会临时触发停牌30分钟，因此该触发停牌的价格为157.3元*120%=188.76元。
这时候这个价格基本上已经达到*价，如果没有的话那就以此类推即可，这个时候也可以挂“回落卖出条件单”卖出即可。
好啦，以上就是关于沪深可转债交易规则的阐述，希望大家可以私下好好学习一下，我们一定要做一个既会买也会卖的合格投资者，否则还是趁早离去吧。
因为永远赚不到你认知以外的钱...
高育文创意图片：国债，债券
今日由于时间有限，就先说个交易规则，下期我再以21年最牛转债川恒（127043）来具体进行案例分析。
看看打中最牛转债的小伙伴是如何单手获利924元的。。。
作者介绍：
作者&撰稿人：Carry，一个酷爱读书，亦爱谈钱的文艺女青年。
专注分享自媒体干货、女性独立、投资理财、职场和生活中有关个体成长的思考，用心码最真切的字，传递温暖又治愈的情。
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为进一步防范可转换公司债券交易风险，6月17日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》及《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》2项文件，对“向不特定对象发行的可转债”上市次日起设置20%涨跌幅价格限制，并对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求。
据此，沪深交易所有关可转债交易规则等基本一致，和现行规则相比，主要有以下变化：
1、上市首日统一采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制。
2、上市次日起，设置20%涨跌幅价格限制。
3、新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求
4、可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识。
近年来，可转债逐渐成为上市公司特别是中小民营上市公司的重要融资工具。但也暴露出一些问题，如制度规则与产品属性不匹配、日内波动较大、投资者适当性管理不适应等。
例如，5月17日，永吉转债上市，开盘涨幅达50%，随即停牌，尾盘3分钟复盘后一度暴涨超300%，最终以276.16%涨幅收盘，创下近年可转债首日盘中*涨幅纪录，且上市首两个交易日累计换手率高达16倍。随后，上交所在5月24日通报称，投资者郑某某在该转债交易过程中，短时间内多次通过大笔高价申报的方式实施异常交易行为，导致该债券尾盘价格偏离正股大幅波动。
为此，相关人士对
担当上市公司重要的融资工具
可转债作为一种兼具“股性”和“债性”的混合证券品种，为上市公司募集资金提供了多样化的选择，在提高直接融资比重、优化融资结构、增强金融服务实体经济能力等方面发挥了积极作用。此前，中国证监会发布《可转换公司债券管理办法》，针对可转债炒作等问题，通过加强顶层设计，完善交易机制、投资者适当性等制度安排，抑制可转债交易风险，加强投资者保护。
近年来，可转债逐渐成为上市公司特别是中小民营上市公司的重要融资工具，在服务实体经济、提高直接融资比重、优化融资结构等方面发挥了积极作用，但也暴露出一些问题，如制度规则与产品属性不匹配、日内波动较大、投资者适当性管理不适应等，需要予以完善。
沪深证券交易所表示，《交易细则》和《适当性通知》的起草坚持市场化原则，兼顾可转债市场效率、市场稳定与投资者保护，旨在有效防止过度投机炒作、维护可转债市场平稳运行，有关措施不涉及一级市场融资政策的调整，不影响可转债市场融资功能正常发挥，不会减弱对实体经济尤其是中小民营上市公司的服务支持力度。
据介绍，本次细则制定，主要有几个方面的考虑。一是防止过度投机炒作，促进市场平稳运行。可转债具有结构复杂、市场波动大等特点，需要在防止过度炒作同时，维护正常交易秩序。为此，《实施细则》将引入投资者适当性制度、设定相对较宽的涨跌幅限制、调整日内价格申报范围等相应机制安排。
二是当前可转债交易规则相对零散，相关上位规则不够统一。本细则制定的过程中，在中国证监会的统筹安排下，统一采用债券交易规则作为上位规则依据，并对重要条款如首日涨跌幅限制、申报价格范围限制、最小价格变动单位等进行了统一。
三是急用先行，平稳过渡。考虑到可转债交易机制的调整市场影响面较广，技术改造环节较多，在充分的评估论证基础上，优先对防范炒作最有效,同时对市场影响较小的机制进行优化。
增设“资金+经验”准入要求 设置新老划断
上交所的《交易细则》和《适当性通知》主要有以下几个要点：
一是明确涨跌幅限制。可转债上市首日采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制，次日起引入20%的涨跌幅限制。
二是明确异常波动的标准。结合涨跌幅调整，增设了可转债价格异常波动和严重异常波动标准，明确了异常波动、严重异常波动情况下上市公司的核查及信息披露义务。
三是明确向不特定对象发行可转债的投资者适当性管理要求。在增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求基础上，设置新老划断安排，强化投资者保护，也确保存量投资者继续参与不受影响。
四是新增特别标识。在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者合法权益。
五是根据债券交易规则对相关术语进行调整，如“竞价交易”改为“匹配成交”。
加强防炒作力度 增加异常交易行为类型
深交所《交易细则》和《适当性通知》要点
一是对向不特定对象发行的可转债上市次日起设置20%涨跌幅价格限制，并结合涨跌幅调整，增设了可转债交易异常波动、严重异常波动标准，明确了异常波动、严重异常波动情况下上市公司的核查及信息披露义务。
二是明确向不特定对象发行的可转债适当性要求，一方面对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求，强化投资者保护；另一方面，实施新老划断，明确存量投资者可继续参与不受影响。
三是根据可转债交易机制特点及防控炒作需要，增加了异常交易行为类型，进一步加强防炒作力度。
四是在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者利益。
五是做好与《债券交易规则》的衔接，将超过价格限制的可转债申报处理方式由“暂存交易主机”调整为“无效申报”，与其他债券保持一致，并对部分文字表述进行调整。
据悉，沪深交易所本次《交易细则》的征求意见截止时间为2022年7月1日。
版权声明
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END
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