2022年还能买比亚迪股票吗(杉杉股份股票股吧)
2022年还能买比亚迪股票吗(杉杉股份股票股吧)
本文目录一览：
群益证券(香港)有限公司沈嘉婕近期对比亚迪进行研究并发布了研究报告《5月销量继续提升，刺激政策加码，建议“区间操作”》，本报告对比亚迪给出持有评级，认为其目标价位为385.00元，当前股价为353.5元，预期上涨幅度为8.91%。
比亚迪(002594)
结论与建议：
公司2022年5月销售汽车11.5万辆，MOM+8.4%，YOY+148.3%。单月销量继续创新高。
公司销量持续上升，热销产品供不应求，增速明显优于同业。公司产品矩阵不断完善，混动产品和纯电产品齐头并进。6月中旬公司发布了DM-p*混动系统，相较于DM-i更侧重于动力性能，*搭载DM-p系统的唐DM-p同时开启预售。公司具备电池和部分半导体自制能力，在供应链紧张的背景下竞争力凸显，受到疫情的影响较小。我们预计公司2022和2023年净利润分别为66.2亿元和107.3亿元，YOY+117.3%和+62%；EPS为2.27元和3.69元，目前A股股价对应2022和2023年P/E分别为153.6倍和94.7倍，H股股价对应2022和2023年P/E分别为121倍和74.7倍，建议“区间操作”。
公司5月销量再创新高，YOY+148.3%：公司5月销售汽车11.5万辆，MOM+8.4%，YOY+148.3%，单月销量继续创新高，增速优于同业。随着产能扩张，公司销量处于持续增长中。分类别看，新能源纯电乘用车月销5.3万辆，MOM-7.1%，YOY+185.1%。新能源插电混乘用车月销6.1万辆，MOM+26.5%，YOY+369%。其中宋销售3.2万辆，成为公司销量*的单品；汉销售2.39万辆，销量持续增长，单月*突破2万辆；秦销售2.1万辆，销量环比小幅下滑；唐销售8449辆，元销售1.3万辆。海洋系列的海豚和驱逐舰分别销售6430辆和4558辆，e3.0平台第二款纯电车海豹预售表现较好，本月已经开启交付，有望贡献增量。1-5月，公司累计销售汽车51.2万辆，同比增长162%。其中纯电乘用车累计销量为25.4万辆，插电混乘用车累计销量为25万辆，同比分别增长246%和583%。商用车累计销售2919辆，同比下降6.4%；燃油车累计销售5049辆，现已停产。
公司产品具备有竞争力的价格和低油耗，在油价高企的背景下，宋、汉、秦等新能源单品销量已经领先全市场，正在撬动同级别燃油车市场份额。公司产能不断提升，王朝和海洋两个网络的产品矩阵不断完善，我们预计产品销量将稳步增长。
国常会部署多项汽车消费刺激政策，新能源汽车购置税有望延期：6月22日召开的国常会聚焦促进汽车消费。会议明确支持新能源汽车消费，考虑延期免征新能源汽车购置税政策，破除新能源汽车市场地方保护。此外，会议还提出完善汽车平行进口政策及取消二手车迁入限制。面对经济下行压力，汽车行业作为支柱产业，将成为政策发力的重要抓手；行业将加快向新能源转型，以此来拉动消费和投资。6月以来，多个城市已出台了新能源汽车刺激政策。如上海、北京、深圳对置换新能源车的个人用户一次性给予1万元的补贴。
盈利预期：我们预计公司2022和2023年净利润分别为66.2亿元和107.3亿元，YOY+117.3%和+62.1%；EPS为2.27元和3.69元，目前A股股价对应2022和2023年P/E分别为153.6倍和94.7倍，H股股价对应2022和2023年P/E分别为121倍和74.7倍，建议“区间操作”。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券陈怀山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.34%，其预测2022年度归属净利润为盈利80亿。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级27家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为347.14。证券之星估值分析工具显示，比亚迪（002594）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
⊙
随着2017年新能源汽车的销量突破70万辆，上游锂电池行业的增势贯穿全年。上证报资讯统计显示，目前披露2017年度业绩预告的锂电池企业已有31家，报喜公司达到24家，占总数比例近八成，其中盈利增长上限超过***的公司达10家，占预告数量三分之一。但也有企业在激烈竞争中出现颓势，2017年业绩预亏。
近日，科恒股份（300340,股吧）预计2017年全年净利润达到1.35亿元至1.45亿元，同比增长301.95%至331.73%。公司表示，业绩增长主要是公司主要产品锂电池正极材料的销售订单同比大幅增长，锂电池正极材料生产线满负荷生产，且由于部分新增产能的释放，产销量比上年同期大幅增长，销售毛利率与上年同期相比明显上升。
科恒股份在近期接受机构调研时透露了目前产能情况，公司江门及英德基地合计约每月800吨产能，其中600吨为三元材料。公司二期规划5000吨/年的动力三元和约3000吨/年的高电压钴酸锂，目前已开始基建工作，预计今年中可以实现部分产能。
同样，受益于锂电池材料正极业务经营业绩大增，杉杉股份（600884,股吧）预计2017年的净利润同比增加157.5%到187.79%，当升科技（300073,股吧）预计2017年净利润将同比增长131.65%至152.8%。
排在增幅前列的还有先导智能、赢合科技（300457,股吧）、星云股份等锂电设备企业。先导智能预计2017年净利润将达到4.94亿元至5.81亿元，同比增长70%至***。公司表示，受益于国家对新能源产业的支持、积极开拓新客户等，公司锂电池设备业务实现了持续快速的增长。
“目前锂电正极材料行业已经分化，低端产品竞争比较激烈，高端的钴酸锂和三元还是进口为主，按照现在新能源车的产销增速，国内目前高端正极材料的产能还远远不能满足。如果以2017年作为一个分水岭，之后正极材料企业比的不仅是产能，更是一场技术水平、研发能力的较量。”行业人士表示。
当升科技表示，正极材料行业未来集中度将会进一步提升。未来只有真正掌握技术能力、管理能力、资金能力、把握上游资源能力这四方面能力的企业才能胜出。
也有部分企业在激烈竞争中出现颓势。科利达、星源材质、成飞集成（002190,股吧）等就预计2017年业绩下滑。其中，成飞集成预计公司2017年净利润亏损6200万元至1.02亿元，公司称，由于国家新能源汽车补贴大幅退坡，整车厂将补贴降低的压力转嫁给动力电池生产企业，持续压价，导致公司2017年第四季度锂电池售价下跌幅度超出预期；此外，因采购成本降幅不及预期、锂电池产品价格下降幅度超出预期，公司亏损金额有所加大。
天能集团技术中心总监侯国友表示，整个锂电行业目前压力大很大，一方面成本下不来，另一方面目前电池回收的负担全都压给电池的生产企业，现在整车厂跟电池厂签了生产责任制延伸制度，当电池寿命结束时，生产企业要负责回收。
同样是多面受压，星源材质预计2017年净利润将同比下滑26.01%至32.44%。星源材质表示，业绩下滑主要是受2017 年新能源汽车补贴标准退坡和补贴标准从严、各地方补贴政策未及时落地等政策性因素的影响，下游客户电池厂家对电池隔膜产品的需求有所减缓。
科达利表示，受新能源汽车补贴标准退坡、补贴标准预期从严等政策性因素的影响，四季度下游客户厂商以去库存为主，对产品的需求减少，同时2017 年下半年原材料市场价格有所上涨，致使四季度净利润水平不如预期，因此公司预计去年全年净利润同比下滑22.64%至29.08%。
“从短期看，补贴退坡可能会使部分企业利润受到影响，但从长远看，补贴的逐步退坡可以倒逼一些企业去追求技术进步、降低成本、提升性能，更有助于整个行业的长期发展。”某电池厂商内部人士对
一纸公告，比亚迪（002594.SZ）成为全球首个停售燃油车的车企。
4月3日，比亚迪正式宣布，自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。未来，在汽车板块公司将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。
虽然汽车的电动化趋势已无需讨论，包括BBA也都拿出了停售燃油车的计划。但落地时间，大多集中于2025-2030年之间。比亚迪如此果断，有些出人意料了。
激进的做法往往伴随着危险。坦率的说，无论“动力电池”还是“新能源车”，比亚迪起步都很早，但结果嘛...
先是电池装机量，2017年被宁德时代反超。
紧接着，押宝的磷酸铁锂路线，被三元锂电池打得大败。
资本市场也不讲温良恭让，宁德时代2018年上市后，股价*涨了10倍，市值一度飙到1.5万亿。而比亚迪市值至今还没上过万亿。
至于新能源车，比亚迪2006年就在推了。十多年过去了，虽然各种尝试不断，但至今深耕在低端市场，就像陷进去了一样。哪怕高端市场从无到有，甚至愈发拥挤起来，比亚迪依然构不成威胁。
现在，站在130年汽车工业史上，比亚迪再次成为“第一个吃螃蟹者”。抛掉了燃油车业务的比亚迪，这一次又能走多远呢？
1 燃油车卖不动了
早在去年，一份“内部纪要”不慎流出后，就有声音认为比亚迪要抛掉燃油车业务了。
不过，当时比亚迪很快辟谣，表示“并无停产燃油车计划，因为目前市场及消费者有需求，合作伙伴经销商有需求。”
去年11月，比亚迪还作为*一家中国车企，与沃尔沃、福特、通用、奔驰、捷豹路虎5家车企签署承诺书，到2040年在全球范围内停止化石燃料汽车的生产。停售的时间线落在近20年后，也算是给消费者吃了一颗定心丸，至少短期内自己的买的新车，不会是“绝版”款吧。
殊不知，5个月后，停产燃油车的声明就这么来了。
这一系列动作实际可以看出，相对于原有计划，比亚迪停售燃油车的进度，其实是意外提前了。而提前的关键，也不因别的，就是燃油车已经卖不动了。
以2021年数据为证。年报显示，过去一年比亚迪卖了73万辆车，其中新能源汽车销量为59.4万辆，整体销量占比达到81％。也就是说，在2021年每10个人买比亚迪汽车，其中有8个人，都是冲着新能源去的。
这一趋势，在今年进一步强化。
根据比亚迪*发布的产销快报，1-2月，比亚迪售出新能源汽车181451辆，占总销量的比重已高达97.29％。于是到了3月，燃油车干脆就停产了，相关车辆的销售数据也直接从报表中消失。
在宣布停产燃油车的同时，比亚迪还表明了新能源业务的方向，最重要的表态则是：公司要在近两年推出新的新能源高端品牌和相应的新能源高端车型。
2 车越卖越多
钱却越赚越少
从财报中的营收分布来看，比亚迪是一家业务多元的公司。公司业务分为三大板块，包括汽车；手机部件、组装；二次充电电池及光伏。
业务多元的公司，在一些观察人士眼中，或许是“船大不怕浪高”，可以分担经营风险。但这种想法与资本市场的一些观点有些出入。段永平对比亚迪这一问题的看法，可以作为其中的代表。
在一次访谈中，他这么评价比亚迪：
“我觉得王传福是个对商业机会很敏感且非常用功的人，但不是很明白为什么他们现在还在四面出击，同时还要借那么多钱…
我当时一直都说，从来没见过企业多元化成功的例子，GE是个例外。现在看来，时间长了都不行哈。云轨、云巴业务有合理性，但跟比亚迪的核心业务相关性不是很强，应该把这些业务卖掉。半导体代工、口罩，跟比亚迪的核心业务，毫无相关性，应该趁着目前业务赚钱，以不错的价格卖出去。不应因为这些业务赚钱，或者已经投入了巨大的成本，而难以割舍。”
一句话概括就是：业务多元化的公司，缺乏成功的案例，失败的案例却比比皆是。
但无论有怎样的分歧，比亚迪的汽车业务是公司估值的核心，这一点是不存在争议的。在彻底抛弃燃油车后，比亚迪的想象空间进一步拉大的同时，一个关键问题也冒了出来——利润去哪了？
2021全年，比亚迪乘用车完成销量73万辆，同比增长75.4％。其中新能源车60万辆，占总销量的82％，实现新能源汽车连续9年国内*。
不过，在汽车越来越朝着消费电子产品过渡的今天，暂且不提消费市场的份额能否转化为生态优势形成商业壁垒，仅从盈利来看，市场份额也只是开始，如何将销量转换成实实在在的利润，才是真正的考验。
那么比亚迪的表现如何呢？
2021年，在新能源车销量大幅提升的同时，比亚迪汽车相关业务毛利率却同比下滑7.81％至17.39％。分上、下半年来看，2021年上半年汽车业务毛利率为19.5％，下半年则进一步下滑到了16.2％，与去年同期相比则下滑10％。相比之下，特斯拉的毛利率约30％，蔚来和理想的汽车毛利率也已突破20％。
这里还需提到的是，比亚迪整车所需要的电池全部为自供，目前因为产能限制，比亚迪生产的汽车电池并没有外销。也就是说，比亚迪汽车业务的毛利率除了整车，还包括了电池等其他零部件。在自供电池的情况下，比亚迪的利润率还比上述企业低出一截，这也足见盈利能力之差了。
不过，好在还有一家叫小鹏的车企，以2021年12.5％的毛利率水平，成功帮助比亚迪挽尊。
3 100万元的比亚迪汽车你买吗？
差不多10年前，王传福提到特斯拉时，还是很不屑的。他曾经说过，家庭消费一旦启动，比亚迪“分分钟”可以造出“特斯拉”。
如今来看，如果将智能汽车和新能源汽车视为两条赛道的话，那么像特斯拉的车比亚迪确实造出来了，可是品牌力，依旧是比亚迪的短板。在销量领跑其他车企的时候，高端化成为制约比亚迪发展的重要因素。
有消息显示，比亚迪正准备进一步探索向上的价格空间。
据了解，比亚迪将依托两个品牌进军高端市场，一个是腾势品牌，定位在30-50万元区间，在2022到2023年陆续推出3款纯电多用途车新车型，包括MPV和SUV。而腾势之外，比亚迪据悉还创建了一家全新的新能源高端品牌，定位在50-100万元价格区间。
要想将市场优势从“低端市场”延续到“高端市场”，比亚迪除了需要在诸多技术上取得突破，更大的困难在于如何扭转消费者对于品牌的认知。比亚迪突然要卖50甚至100万了，就像汉庭突然宣布要做连锁五星级酒店一样，十分考验消费者的心智。其难度，从智能手机市场中，小米高端化的付出与收获就可见一斑。
光是技术层面，比亚迪就面临挑战。车机系统、热控制、电控等等在智能化背景下，每一项单拎出来都足以影响汽车的综合体验。至于更长远的自动驾驶此类，短期内，光是让比亚迪拿出一套像特斯拉那样标价几万块的辅助驾驶系统就已经很难了，更别提如何实现商业化，说服用户掏钱买单了。
即便是被比亚迪寄予厚望的“刀片电池”，如今也陷入神话破灭的压力。
这款曾被打上*安全标签的电池出现时，王传福表示要“把‘自燃’这个词从新能源汽车的字典里彻底抹掉。”事实则是，比亚迪旗下搭载“刀片电池”的产品自燃事件一直在发生。只要愿意，无论是DM还是DMI，你都能轻松找到有关搭载“刀片电池”的产品被曝出自燃的案例。
最近一起“悬案”就发生在几天前。有网友视频爆料，广东韶关一家比亚迪4S店内，一辆保养中的比亚迪唐发生自燃，据悉这款车搭载的正是“刀片电池”。视频中，现场黑烟滚滚火势很大。老实的门店工作人员表示：“是车的问题，不是火灾，目前已经解决了，现在可正常保养。”
此前，专业汽车测评团队“懂车帝”曾进行测试，在碰撞后48小时，比亚迪汉EV在全车断电、弱电都已经下电的情况下，突然发生了起火燃烧。据推测，“刀片电池”成致燃的*因素。有业内人士表示，尽管“刀片电池”电芯经过了各种严苛的针刺试验，但懂车帝进行的碰撞测试中更考验电池整包的安全设计能力。
随着*安全的神话褪去。《经济日报》的一篇评论直接指出，长期以来，比亚迪对自己的刀片电池，可以说是“蜜汁自信”。其实，刀片电池并不是电池材料或者技术的革命性突破，只不过是结构创新罢了。无论是磷酸铁锂电池，还是三元锂电池，安全都是相对的，没有*的安全。
而另一方面，根据中国汽车工业协会的数据，2021年包括插电式混合动力汽车在内的新能源汽车销量增长到上年的三倍。比亚迪同期的新能源汽车销量增长也是三倍。可见比亚迪的快速增长，与借势整体市场的飞跃具有极大关联。
但在经历过去几年的发展后，高速的增长状态不可能无限持续，这似乎也会对比亚迪造成影响。不仅于此，考虑到新能源汽车补贴的退坡及退出的长期趋势，在这一背景下，比亚迪未来如何实现持续盈利，也将成为现实考验。
在比亚迪踏入万亿俱乐部之后，市场分歧还是比较大的，连续几个交易日都在顶端多空对决，不过这并不影响比亚迪已经成为这个级别市场期望的公司。不过值得注意的是，万亿俱乐部连续新晋了两家公司都是新能源公司。
贵州茅台以2.33万亿元的总市值位列各A股上市公司榜首，随后为工商银行、建设银行，总市值分别为1.66万亿元、1.49万亿元。中国移动以1.38万亿元的总市值位列A股上市公司第四。今年1月5日，中国移动在上海证券交易所上市交易，发行价57.58元/股，募集资金总额约560亿元，也是近十年来规模*的IPO。中国石油、农业银行、宁德时代、比亚迪分别位于A股上市公司总市值的第5至8位。
在市值前几名的公司里，除了扎堆PE超低的银行业，宁德时代和比亚迪是唯二的两家同一个行业，互为竞争对手的公司。在此之前，我们一直认为宁德时代是未来垄断性的新能源行业寡头，至少在中国市场是没人能跟宁德时代一比高低的。
但是比亚迪的万亿市值，代表着比亚迪顺风顺水的发展，也可能代表着宁德时代帝国上真的裂开了一道缝隙。
宁德时代的裂缝
为什么宁德时代之后，市场还看好比亚迪？首先自然是中国新能源汽车市场不断壮大肯定是主要原因。
2021年，中国地区的新能源汽车产销高达350万辆，销量已经连续7年蝉联全球第一。进入新的一年，国内新能源汽车的销量继续高涨，整体占比达到全球新能源汽车的一半。
比亚迪的销量也在持续走高。虽然3月份由世界电车巨头特斯拉赢得了当月的新能源汽车销量*，但之后的两个月，比亚迪的单月销量都继续维持在10万辆以上，反超了特斯拉，5月份更是以114183辆的销量再创历史新高，比当月的特斯拉足足多卖出了8万辆。
而比亚迪又处于这波新能源汽车品牌销量上涨趋势中的排头兵。虽然比亚迪之前并未是年销百万俱乐部中的成员，但是比亚迪的停售燃油车的战略，让比亚迪从今年彻底站队在了新能源汽车的行列，这自然是极大地利好。
但另一个问题就是，市场对于只有宁德时代一家新能源巨头是质疑的。在之前比亚迪高层在接受采访的时候表示，将会成为特斯拉的供货商。这从多方面都发出了一个信号，宁德时代无论多么强大，确实无法满足市场上所有的电池供应需求。
之前宁德时代涨价，供应周期长等等等的问题，都证明了宁德时代帝国上出现了不止一道裂缝。2021年宁德时代电池的市场份额是32.6%，比亚迪则是8.8%。但比亚迪已经是最接近宁德时代的中国品牌了。市场正是看到了宁德时代的裂缝，所以比亚迪是市场选出来的，能补上宁德时代裂缝的*人选。
市场重新认知比亚迪模式
不仅仅是电池供应方面的角度，今年比亚迪所表现出来的企业特质，也确实让资本市场对于汽车这个产业产生了重新认识。今年在传统新势力车企纷纷出现“疲软”的背景下，比亚迪却在今年异军突起，其在今年1-5月的累计交付规模为507314辆，实现同比增幅为348.11%，跟造车新势力们对比，“蔚小理”加起来仍不如一个比亚迪。
这很大原因在于比亚迪的零部件自产能力非常强，在这波上海疫情波及到整个汽车供应链的巨大冲击中，比亚迪不仅能够自保，还在圈地。目前，比亚迪是全球*一家同时掌握电池、电机、电控及MCU芯片等新能源汽车全产业链核心技术的车企，还是中国*一家拥有IGBT完整产业链的车企。
甚至比亚迪还考虑到了原材料的制约性，比亚迪早早便通过投资锂资源生产商和购买采矿权等方式将原材料控制在手中。比亚迪最近拟收购非洲6处矿山，收购成功后，其产能将可满足比亚迪未来十年的需求。
而这并不是比亚迪的幸运，而是比亚迪的企业特质和能力。在2020年之前的顺风期，市场普遍认为比亚迪这种模式是逆全球化的，很沉重。但今年上海疫情，让资本市场看到了这种“笨重”的模式，其实是有着非常大抗击风险的能力的。资本市场在重新认知比亚迪的模式。
目前比亚迪的动态PE达到了300倍，比宁德时代的181倍和特斯拉的83倍都要高。放眼全球也鲜有实体制造业能够达到如此高的PE，且在还是万亿市值。这也就意味着比亚迪这种模式被资本市场无限看好，或者说比亚迪的未来可发挥范围更广。
所以对于市场来说万亿市值是狂欢，也确实是资本市场对中国汽车工业的重新思考和评估。对比亚迪来说，这是市场给出的巨大压力，因为它背负了市场300倍PE的超高预期。而今年年底的答卷，对比亚迪至关重要。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《2022年还能买比亚迪股票吗》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多2022年还能买比亚迪股票吗、杉杉股份股票股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
