沪深300指数基金，沪深300指数基金定投技巧
沪深300指数基金，沪深300指数基金定投技巧
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2、股指期货手续费
如果说A股市场哪只指数最重要，那么一定是：沪深300指数(000300.SH)
沪深300指数，由上海和深圳证券市场中市值*、流动性*的300只股票构成，这些股票基本上是国内各行各业的主要龙头公司。
沪深300指数的编制方法合理有效，覆盖面广泛且均衡，可以说，沪深300指数对A股市场整体表现代表性最强的指数。如果说“股市是经济的晴雨表”，那么沪深300则是最能反映中国经济发展状况的晴雨表。
更进一步说，投沪深300就是投国运，这也是沪深300指数长期看涨的最根本逻辑。
正因为此，在基金业绩比较基准等专业领域，沪深300指数都是最重要的基准指数。
此外，沪深300指数也是A股市场跟踪基金规模*的指数，它的*跟踪基金规模高达2154亿元，而第二名的中证500指数，规模只有沪深300的一半左右，也就是1130亿元。
跟踪基金规模*，说明投资者投入到这只指数中的真金白银是最多的，这也验证了这只指数的重要性。
跟踪沪深300指数的指数基金共计159只，其中规模*的是300ETF(510300.SH)，*规模为491.87亿元。
最近，300ETF这只超大型基金的份额创新高了，这是一个值得注意的现象。
特别说明，这里要注意区分基金规模和基金份额的概念，基金规模=基金份额×基金净值，基金份额发生变化时，就说明有投资者在申赎基金，而基金规模变化时，不一定是投资者在申赎基金，也可能是基金净值变了。
下图是300ETF的份额走势图：
可以看到，最近300ETF的份额创了历史新高，*值为4月26号，份额达到135.1亿份，而当天沪深300收盘价正是本轮调整以来的*点，这是一种巧合吗？
要解答这个问题，我们关键是要搞清楚：ETF份额的变化和股价走势之间有什么关系？
ETF份额的变化，实际上反映的是资金在ETF上的流入与流出，因为份额增加了，一定是有新资金申购进来了，而份额减少了，那一定是有资金赎回流出了。(注：这里先不考虑份额拆分的情况)
那么，资金流入ETF的形式都有哪些呢：
(1)投资者直接在二级市场买入ETF，但是有买就有卖，二级市场的交易并不会引起ETF份额的变化。
(2)套利者进行ETF套利，当ETF溢价时(市场价格大于净值)，套利者会买入一篮子股票并转换成ETF，ETF份额增加，而当ETF折价时(市场价格小于净值)，套利者会买入ETF并将ETF拆分为股票，ETF份额减少。
那么，ETF何时会出现溢价，何时会出现折价呢？
当投资者看好ETF时，就会愿意在二级市场中，付出比净值更高的价格来抢购ETF，这时ETF会出现溢价，反之，当投资者不看好ETF时，就会在二级市场中以比低于净值的价格来抛售ETF，以求尽早脱身，这时ETF会出现折价。
(3)投资者在场外以现金申购ETF链接基金，基金公司拿到钱之后，既可以买股票来换购ETF，也可以在二级市场直接买入ETF，具体看怎样做更划算，这个由ETF的折溢价率决定。
总的来说，ETF的资金流向，由投资者对ETF的需求强弱来决定。
如果参考股票的情况，往往是在上涨行情中，资金会持续流入，因为股价上涨会持续吸引追涨资金进入，而在下跌行情中，资金又会因为丧失赚钱效应和恐慌持续流出，这是典型的“羊群效应”。
股票的参与资金，基本遵循“追涨杀跌”的规律，这也符合我们对股票市场的常识。
但是，据我的观察总结，ETF的参与资金，似乎恰好相反，它遵循的是“追跌杀涨”、“逆向投资”的基本规律，这和股票参与资金有着本质的区别。
具体我们再细看300ETF的份额走势图：
虽然不是****的抄底摸顶，但是300ETF份额在历史上多次反映出沪深300指数股价大周期的顶与底。
2015年牛市顶点，300ETF的份额到达阶段*，2016年初至2018年初的上涨行情中，300ETF的份额持续减少，2018年初至2018年底的下跌行情中，ETF份额又持续增加，甚至在下跌尾声还加速增加。
2020年4月疫情底时，300ETF又达到一个小高点，之后小幅回落，2021年初本轮行情*点时，300ETF为阶段低点。
而现在，在沪深300指数从2021年初高点的5900点开始，下跌35%之后到现在的3900点，300ETF的份额也创了一个历史新高。
可见，在市场重要拐点处，或者说是大周期的底部和顶部，ETF资金基本是“低买高卖”，越低越买，越高越卖。
300ETF份额的变化和它的股价走势，呈现出明显的负相关性。
股指期货交易手续费怎么计算？对于股指期货，很多期货投资者都不是很陌生，不过一提到股指期货交易手续费，不少人却纳闷了，*收多少？为什么那么高？
交易股指期货投资者最关心的就是股指期货的手续费和保证金，那么股指期货手续费怎么计算？只要投资者记住了*的计算公式，无论是任何期货品种都可以计算出来。
一、股指期货手续费计算方法
一手股指期货手续费=成交价格×合约乘数×股指期货手续费率，其中沪深300和上证50的合约乘数是300，中证500的合约乘数是200。
股指期货非日内手续费均为成交金额的万分之0.23，股指期货平今仓手续费为成交金额的万分之3.45。
举个例子，假设沪深300股指期货的成交价格为5775，那么开仓一手沪深300的手续费=4130*300*万分之0.23=28元，当日平仓一手股指期货的平今仓手续费=4130*300*万分之3.45=430元
股指期货手续费平今仓和普通平仓不一样。
二、股指期货手续费多少钱
一手沪深300股指期货手续费=4130×300×0.000023=28元
一手上证50股指期货手续费=3050×300×0.000023=21元
一手中证500股指期货手续费=5775×200×0.000023=27元
股指期货开仓和平仓都是收取手续费的，也就是双向收费！
股指期货平今仓是开仓的15倍，所以平今仓手续费就是上面的数字乘以15，算下来IF沪深300、IH上证50以及IC中证500的平今仓手续费分别为420元、215元、405元。
温馨提示：股指期货是有报撤单手续费的，报单一次撤单一次都分别收费1块钱/手，无论是否成交!
延伸阅读1：沪深300股指期货手续费怎么计算？
拿中国金融期货交易所的沪深300股指期货来举例，中国金融期货交易所规定沪深300股指期货的手续费为“成交金额的万分之0.23”沪深300股指期货平今仓手续费为“成交金额的万分之3.45”，而不同的期货品种又有不同的手续费标准。
IF沪深300期货手续费怎么算
期货手续费公式=成交金额*手续费率，其中成交金额=成交价格*交易乘数(交易单位)
沪深300股指期货1905合约期货价格：4130点、沪深300的交易单位为：300元/点
沪深300的手续费：成交金额的万分之0.23;平今仓的手续费：成交金额的万分之3.45
延伸阅读2：上证50(IH)的手续费怎么计算？
上证50(IH)的手续费=成交金额*手续费率
例：假如上证50(IH)现在的价格是3050点，它的交易单位为300元/点，上证50(IH)的手续费率为“成交金额的万分之0.23”，上证50(IH)的手续费=3050*0.000023*300=21元/手;但是中国金融期货交易所规定上证50(IH)当日平仓的手续费率为“成交金额的万分之3.45”，则上证50股指期货平今仓手续费=3050*300*0.000345=315元/手。
上证50股指期货保证金：
上证50(IH)的保证金=价格*交易单位*保证金率
例：假如上证50(IH)现在的价格是3050点，它的交易单位为300元/点，而中国金融交易所规定的上证50股指期货的*保证金率为合约价值的10%，则上证50(IH)的成交金额=3050*300=915000元，上证50股指期货的保证金=915000*10%=91500元/手。
延伸阅读3：中证500股指期货手续费是多少？
关于手续费，通常有两种方式：一种是按照固定手数收取的，另一种是按照成交金额的比例收取，像中证500股指期货的手续费就属于后者，但同时中金所对股指期货手续费分别规定了平今仓和平隔日仓的区别，前者的手续费较贵是成交金额的万分之3.45，后者的手续费为万分之0.23，下面我们来看看具体计算方式：
假设中证500股指期货1909合约的价格为4900元，交易单位为每点200元，那么
平今仓手续费公式=*价格*交易单位(合约乘数)*手续费比率=4900*200*0.000345=338.1元；
平隔日仓手续费公式=*价格*交易单位(合约乘数)*手续费比率=4900*200*0.000023=22.54元；
开仓手续费和平隔日仓手续费是一样的，也是22.54元。
■文章来源于网络，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！
前几天不是梳理了主要指数的估值嘛，
中证500已经是历史*估值，中证1000也接近历史*估值了。
沪深300合理偏低，只比过去10年的平均估值低一些。
后台有小伙伴留言，让懒猫找找都有哪些指数增强基金可供选择？
今天就来找一找。
怎么找呢？
两个方向：
一是稳定性高，能连续多年，每年都跑赢指数。
二是爆发力强，过去几年总收益高。
接下来就从这2个方向出发，看有没有合适的指数基金。
01
沪深300指数基金
1、稳定性高的
首先看稳定性高的。
图中的基金都是2015年以来，每年都跑赢沪深300的指数基金。（当年收益标红表示这一年跑赢沪深300）
一共11只。
往前推，
2011年以来，连续11年半（今年算半年），每年都跑赢沪深300的指数基金有2只：鹏华沪深300A、泰达宏利沪深300指数增强A。
特别是泰达宏利沪深300指数增强A，不仅每年都跑赢沪深300。2015年以来，总收益也高达92.6%，比其他沪深300指数基金高出一大截。
2、爆发力强的
再来看爆发力强的，
也不能选的时间太短，就选了2019年以来。
收益*的是邓宇翔管的富荣沪深300增强A，涨了155.5%，傲视群雄。
盛丰衍也很厉害，他管的西部利得沪深300指数增强A涨了82.3%，排名第4。
两只长跑老将也没落后。
2019年以来，
泰达宏利沪深300指数增强A，涨了69.2%，排名第14。
深鹏华沪深300A，涨了61.8%，排名第22。
02
中证500指数基金
1、稳定性高的
2016年以来，每年都跑赢中证500的指数基金一共14只。
如果用和沪深300一样的筛选标准，
2015年以来，每年都跑赢中证500，那符合条件的基金数量会降到4只。因为另外的10只基金都不是2014年之前成立的。
这4只基金中，
南方中证500ETF规模*，402.8亿元，是市场上规模*中证500指数基金。
不过它的超额收益一般，2016年以来跌了14.9%，跑赢中证500指数8个点左右。
另外三只表现会好一些，都涨了20%左右。
叶乐天管的建信中证500指数增强A，涨了18.2%；
李笑薇管的富国中证500指数增强A，涨了26.3%；
黄稚管的中保新城中证500A，涨了17.9%
2、爆发力强的
再看爆发力强的，
盛丰衍收益*。2019年以来，西部利得中证500指数增强A涨了129.2%。
三只正收益的长跑健将也可以，
2019年以来的收益都能排进前20名。
还有杨梦。
她管的博道中证500增强A是2019年1月3日成立的，晚了几天，没排进去。
单看收益，成立以来这只基金涨了97.86%，也能排进前10。
03
中证1000指数基金
中证1000指数基金比较少，没那么复杂。
2016年以来，每年都跑赢中证1000的基金是华宝中证1000。
但这只基金超额收益不高，2019年以来只比中证1000指数多涨了6个百分点。
其他几只，超额收益就明显了，比中证1000指数多涨了50，甚至70个百分点。
兼顾规模和收益的话，是这2只：
徐幼华管的富国中证1000指数增强A，规模26.6亿元，2019年以来涨了111.4%。
乔亮管的万家中证1000指数增强A，规模9亿元，2019年以来涨了104.8%。
04
还不错，
每个指数都找到了几只长期稳定性高（连续多年，每年都跑赢指数）、中短期爆发力也强的指数基金。
懒猫把他们汇总在这里：
这里面有不少量化大神，
盛丰衍、杨梦，我们都熟悉了，去年量化火的时候，他们也火遍整个基金圈。
（补充说明下，指数增强基金大部分资金都要投向指数成分股，股票池相对固定，所以基金经理通常都是用量化的方法管理指数增强基金）
富国基金的量化也很强。
李笑薇，她算公募里面最早做量化的那一批人，现在已经是富国基金副总经理兼量化投资部总经理。
她管的富国500指数增强A，不管长期业绩，还是短期业绩，都没话说。
还有徐幼华，她是富国基金量化投资部副总经理，她管的富国中证1000指数增强A，*是过去几年市场上表现*的中证1000指数增强基金。
同样*的还有建信基金的叶乐天，和创新合金的董梁。
不管是中证500方向，还是中证1000方向，他们都做的很好。而且经验丰富，2012、2013年前后就开始管理量化产品了。
最后，说说指数增强基金要怎么配置。
首先，肯定是看指数。你看好这个指数，才会在这个指数的指数增强基金中找到表现相对较好的。
其次，就是不要单押一只基金。
有一只也很*的指数增强基金懒猫没放表格里。
这就是兴全沪深300指数增强，
这只基金2010年11月成立，成立以来一直是申庆在管理，2011~2020年，连续10年每年都跑赢沪深300指数。
然后倒霉的事情发生了，2021年，这只基金跑输了沪深300指数1个点。
虽然还是很*，但连续跑赢的记录被打破了。
所以，即使选出来一些能持续、稳定创造超额收益的指数增强基金，但谁也不能保证它们中的某一只会不会在某个时刻掉队，跑输指数。起见，还是*的几只都配一些比较好。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。
沪深300指数，是我国股市最重要的宽基指数。对它进行定投分析，无疑非常具有代表意义。
闲话少说，先上一张赏心悦目并具有视觉冲击效果的图片（版权归@颜开文所有）。这张图片是什么意思？且听我下文慢慢分析。
图一：沪深300指数定投盈亏全景图
对于基金定投，投资者最为关心的当然是：投资能不能赚钱？能赚钱的话，收益率会达到多少？当然，投资者还应该高度重视风险有多大，如果赔钱的话，能赔到什么程度？
对上述问题的解答，全都在以上红红绿绿的图片中了。
通过对沪深300指数2015年4月至2019年12月共计177个月的收盘数据进行计算处理，分别按照定投周期1~120个月，本文回测了不同组合情况下的定投收益数据，汇总形成了上述图一，取名为：沪深300指数定投盈亏全景图。
上图一中，坐标原点位于左上角，横坐标为定投周期，纵坐标为时间。其中的数据，为不同定投起始时间、不同定投周期组合下的收益率。
这张图片，给人啥感觉？红红火火的一片火海，中间点缀着绿色的大草原，这分明是农村包围城市嘛，星星之火已成燎原之势，预示着定投必定会取得最终的胜利。
不过，图片中间星罗棋布的绿色，可不是什么绿色的大草原。如果谁不慎落在绿色区域，那可就成了肥嫩肥嫩的韭菜啦。
其实，图片中的红色部分为收益率大于零的数据，代表定投有盈利；绿色部分为收益率小于零的数据，代表着定投亏损。
从定量角度对图一进行说明。在沪深300指数以往的定投中，盈利的总体概率为68%，而亏损的概率为32%。
那么，现在问题就来了，很多人讲基金定投是稳赚不赔的，定投沪深300指数怎么还会亏损呢？
定投沪深300指数是不是稳赚不赔？
首先把结论放这里：天下的投资，大概没有***盈利的；如果有的话，那也一定是有条件的。下面咱们进行论证。
我们拿历史数据来说话。下图二为沪深300指数定投盈亏概率图（年化收益率，下同）。
图二：沪深300指数定投盈亏概率图
上图二中，横坐标为收益率指标，纵坐标为定投实现一定收益率的概率，不同颜色的120条图线则表示了定投周期1~120个月的不同情况。
举一个例子来说明。比如从任意一个月开始定投，定投周期48个月，则收益率大于零(盈利)的概率为62.3%；收益率小于5%的概率为3.1%；收益率大于5%的概率为29.2%、大于10%的概率为11.5%、大于15%的概率为3.8%……
下表中，列出了定投周期1~10年所实现收益率的概率数据。
图三：沪深300指数定投1~10年收益率实现概率
由上图二、三可以发现，随着定投周期的延长，定投12~120月实现盈利的概率是逐渐提高的。准确数据显示：定投周期达到109个月，则可确保稳赚不赔。
这样，我们就可以倒过头去看看刚才下的结论。
基金定投获得收益，本质上是一个概率事件。要想盈利概率为***，那就需要一定的投资周期作为前提条件。
定投沪深300指数预期收益是多少？
定投基金，我们难道只是为了盈利吗？开什么玩笑，我们是为了更高的收益！
那么，定投沪深300指数可以预期的收益是多少呢？
直接上图，下图为沪深300指数在1~5年定投周期下的预期年化收益率图线。
图四：沪深300指数定投预期年化收益率
举定投周期4年的例子来说明。从任意一个月开始定投，定投周期48个月，则可实现的预期收益率均值为2.7%，其中*值为19.1%（盈利），最小值为-5.9%（亏损）。
下表中，列出了定投1~10年的预期收益率数据。
图五：沪深300指数定投预期年化收益率
定投1年预期年化收益率均值为11.2%，定投2年为7.4%，而3年以上则比较稳定地低于3%的水平。
由此可见，随着定投周期延长，预期年化收益率均值呈下降趋势。
且慢，What？定投沪深300指数的年化收益率才这么低？！
如何实现定投年化收益率15%以上？
定投沪深300指数获得高收益的秘密，全都在上图三、图四、图五中了。
通过图五来看，要想定投实现收益率15%以上，定投周期5年以上肯定没有门（具体临界点为57个月）。因为，定投5年可以实现的*收益率也不过13.1%，超过5年的*收益率甚至要低于10%。
通过图四来看，定投实现年化收益率超过15%的机会，主要出现在定投周期3年以内的情况下。
再看一看图三提供的数据，定投1年、2年、3年、4年，实现超过15%收益率的概率分别为24.1%、14.9%、6.3%和3.8%。
由此，我们可以得出第一个结论如下。
结论1：定投沪深300指数，定投周期在4年之内才有可能获得超过15%的年化收益率。
然而，实现定投收益率超过15%是有概率的，投资者又该如何把握这种概率呢？或者说，应该采取何种定投策略呢？
投资股市，获益的不二法门是“低买高卖”。但是众所周知，没有人可以准确地判断市场底部和顶部。好在宽基指数基金定投，可以有一定的方法判断入市时机，也可以用收益率及相应概率来作为止盈的指导。
比如下图，可以作为定投沪深300指数的重要参考。指数在趋势线下方时，是开启定投比较好的时机。当指数位于趋势线上方较远，并且预期收益率达到一定的标准时，就是合适的止盈时机。
图六：沪深300指数走势图及趋势线
感兴趣的读者，也可以参阅本号文章《再不定投就晚了！沪深300指数基金定投分析》（点击链接），运用黄金分割率理论辅助判断定投启动和止盈时机。
由此，可以得出第二点结论如下。
结论2：定投沪深300指数，恰当的入市时机是保证投资收益的前提。
最后一点，“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”，定投基金最重要的课题是如何止盈。这个，需要建立一套止盈的标准。
比如，可以结合收益率目标与图二、图三中所示的收益率实现概率，例如定投1年实现了收益50%以上、定投2实现了年化收益30%以上、定投3年实现年化收益率15~20%以上等等，就可以作为止盈的标准。
又比如，可以通过技术指标判断估值情况，以及通过股市投资者的心理和情绪判断大盘是不是达到顶部阶段等等，也可以辅助判断定投止盈的时机。
空说不如数据和图表来得形象直观，下面上图。
图七：2013年定投沪深300指数收益率
上图为举例2013年1~12月份开始定投沪深300指数的收益率表现。横坐标为定投周期，纵坐标为定投年化收益率，图片中12条曲线代表1~12月份开始定投的收益率曲线。
通过上图可以明显看出，每一条定投曲线都有比较合适的止盈区间（或者说定投周期）。在本例中，不同情况下定投25~41个月，均有机会收获20%以上的年化收益率。而如果错过时机，则收益率可能会锐减到10%、甚至5%以下。如果定投周期超过5~8年，可以预期的年化收益率一般会处于3%上下的水平上。
所以，定投获得理想收益的第三点结论如下。
结论3：定投沪深300指数，止盈操作尤为关键，需要建立一套止盈的标准。
行文到此，关于沪深300指数定投的干货就介绍完了。
后记在文章题目中，我说是分析计算了14100个数据，才总结出以上内容和结论。其实，这只是基于图一中的数据而言，而为了完成这篇文章的绘图和制表，一共涉及到36000多条数据。
最后，希望大家2020年定投基金大吉大利，都能实现15%以上的年化收益率，甚至达到更高的目标。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《沪深300指数基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多沪深300指数基金、股指期货手续费相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
