期权管理系统(590002净值)
期权管理系统(590002净值)
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题图 | 视觉中国
我们今天所熟知的苹果、微软、谷歌等企业，都与一种制度相关——通过授予股权，吸引并留住*人才，实现企业的快速发展。
而这项制度的源头，与美国五六十年代兴起的嬉皮士运动所宣扬的“反叛精神”相呼应，一位名叫路易斯·凯尔索的律师看到了当时企业发展的需要，发明了员工持股制度（Employee Stock Ownership Plan，简称ESOP）。某种意义上，正是这项激励制度的推行和完善，推动了美国硅谷的诞生。
自2010年中国移动互联网浪潮以来，在各种新模式、新技术的推动下，数字经济蓬勃发展，相关企业大量涌现，越来越多地采用ESOP作为员工激励工具。
但随着ESOP的发展，国内市场不成熟、产品不规范等问题开始冒尖，ESOP面临着越来越多的挑战。
企业与员工的ESOP之痛
时代愈发展，ESOP愈普遍
技术进步，追求自由与个性的新世代们开始步入职场，重重因素下，赋予员工更多的所有权，逐渐成为更多企业的激励方式。
2021年11月，富途企业服务联合脉脉、韦莱韬悦（股权激励咨询服务权威机构），对脉脉平台上的数十万用户进行调研，并回收有效样本2127份的基础上，推出了《2021年股权激励研究报告》（以下简称报告）。
报告显示，高达58%的被调研者所在的企业拥有股权激励计划，30%的被调研者获得过股权激励。而2016年，即使是代表中国*秀群体的A股上市企业，使用股权激励的比例也仅为26%。
短短五年，股权激励普及率翻倍，在中国企业中快速普及。
企业愈发展，ESOP愈复杂
不同的行业、企业有其各异的业务特点、管理方式和人才诉求，对股权激励的诉求也存在差异。即使是同一个企业，在不同的发展阶段，如初创期、发展期、成熟期等，ESOP的具体方式也可能存在差异。
初创和成长期，企业和员工关注的是用什么激励工具，谁能拿激励，拿多少的问题，等到激励池划分好了，还有员工流动带来的动态调整问题。上市后，又会面临如何行权、如何变现、如何扣税等一系列问题。
目前，股权激励最普遍、最基础的两种方式是期权和限制性股票，其他的各种激励工具往往是在这两者基础上的演变和组合。
由于上市前股权价值难以衡量，同时也缺乏流动性，使得行权时点更加灵活的期权成为最常见的股权激励工具。但对于上市公司来说，期权的行权价需要与当前股价保持一致，期权的增值属性会降低，行权价低于股价，有时可能沦为废纸，因此上市后的公司往往以限制性股票（RSU等）作为股权激励工具。
正由于这种种原因，ESOP在进入不同行业、不同企业时，都需要根据其实际特点作适配。
员工看不见、看不清、看不懂
随着ESOP越来越复杂，带来了另一个问题：员工看不见、看不清、看不懂。
ESOP分享的是企业的未来，正如富途创始人李华所说，期权本质上是企业给到员工的可能性。所以某种意义上，期权确实是看不见、摸不着的。
就像报告中显示的，有44%的受访者明确认为股权激励是企业在画大饼，还有42%赞同股权激励是企业招人的诱饵，实际很难兑现。
这种对股权激励的误解非常普遍。看不见，于是很难相信；就算相信了，有多大的价值也“看不清”，对价值没有确切的感知。就算坚持到企业即将上市，对股权的具体价值开始有所感知了，却依然“看不懂”，不知道如何把股权价值变现。
这背后的原因，是绝大多数的员工不了解授予机制，更别说行权和纳税的相关流程和要求。
富途创始人李华是腾讯的第18号员工，在被授予期权后好几年都无法感知到激励的价值，一直到腾讯上市后才终于发现“人生好像发生了一个重大的变化” 。
即使是腾讯，到了2016年，企业成立18周年时向两万多名员工授予了每人300股的纪念股，也面临着巨大的期权管理难题。ESOP管理之难，企业和员工之痛，可想而知。
ESOP管理，是门学问
ESOP是一项周期长、影响大、涉及机密信息的复杂系统工程，早在初创期分配股权时就已开始，要到上市后员工行权，才算走完一个完整的流程。即使在上市后，企业也可能将股权激励作为一种重要激励手段长期使用。
这个几乎覆盖企业全生命周期的复杂系统工程，对人力资源、财务、税务、金融、外汇、企业治理、项目管理等方面的专业知识要求极高，操作不当、考虑不周都可能引起混乱。
正因这项业务的专业度与难度，业内罕有能够提供全流程、全周期服务的专业机构。传统做法一般是，在对ESOP流程和服务进行拆分的基础上（如分成激励方案设计、信托设立、税务合规咨询、数据管理、落地行权），再分别交到股权激励专业咨询机构、信托、会计师事务所、ESOP数据管理服务商手上。
传统模式统筹复杂，难以维护后续的服务跟进与体验优化，缺乏时间表和实施节奏的感知。尤其是数据管理服务部分，在整个ESOP中最为关键、繁琐。富途企业服务合伙人孙月鹏表示：“为了给企业客户完整的交付体验，富途ESOP在数据管理系统的基础上不断完善增值服务，以此破题，最终构建了自身的护城河。”
2016年腾讯授予纪念股后，几万人、上亿价值、分期发放的期权，要分批进入富途的系统，同时还要兼顾安全、稳定和腾讯对产品体验的高要求，难度可想而知。为了啃下这个项目，富途产品团队与腾讯薪酬福利部密切配合，经过半年的时间，第一版ESOP数据管理产品终于上线。
由于股权信息是企业的核心敏感数据，对系统的安全性要求极高。在正式投入之前，富途团队模拟了数万条数据，设计了几十种使用场景，花了两个月的时间进行测试，腾讯的安全技术人员还专门到富途进行了一周的安全性考察。
啃下来这块硬骨头，富途也顺理成章成为腾讯ESOP的服务商，并成为首个万人级别的ESOP全流程服务商。
有了腾讯项目的成功经验，富途ESOP从数据管理服务商向上延伸，逐步成为涵盖方案设计、信托设立和税务合规咨询等关键流程的全流程服务商。
ESOP管理去往何处
ESOP管理的重要性已无需赘述，富途也交出了自己的答卷。
随着新世代步入职场，年轻人更喜欢平等、共赢的职场环境，而这反映到员工激励上，就需要更普惠、透明、可视化的股权激励管理。
目前，富途ESOP已与包括腾讯、快手、明源云、小鹏汽车、荣昌生物、中国燃气、奈雪的茶等在内的超过300家企业合作，服务员工超20万，遍及40多个国家和地区。富途ESOP快速成长并获得如此多知名企业认可的秘诀之一，是通过客户导向的ESOP一体化服务方案，解决了ESOP的各项痛点。
面对目前不断涌现的股权激励工具和组合，富途的打法是先从最难的开始。李华在微信的个人签名写下：做正确的事，而不是容易的事。富途从诞生起就选择了一条困难的道路，许多年后回头看，才发现：最困难的路，原来也是正确的路。
富途ESOP业务从激励工具最多元、数量*、价值*的企业开始，拥有高起点的同时，也积累了宝贵经验和样板。
通过对行业标杆，如腾讯等大型客户的ESOP方案进行分解、研究、优化和迭代，提炼成一个个标准模块和方案。有了标准和模板，再根据客户的实际情况进行适配，不仅更容易解决客户痛点，也能够在方案设计阶段，就提出具有前瞻性的周全方案，提升客户满意度。
在技术层面上，富途一直坚持全系统自研，因此在为企业设计方案、开发SaaS工具时，能够直接对系统进行调整，定制化满足客户的需求，提升服务水平。
孙月鹏介绍，富途ESOP在为某知名互联网企业服务时，由于几乎每个系统模块都要进行产品体验乃至内部团队协作的优化，整体发布的特性预计达近百个，系统开发的复杂性和难度极大。
为了保证该企业开窗行权首日实现上万员工行权交易的顺利进行，在行权的前一日，富途北京、深圳、香港三地业务团队集体加班到凌晨5点，休息不到三小时之后，8点多回到企业，每隔半个小时就要观察一次员工登录指标和行权交易指标，以及时发现并解决异常情况。经过夜以继日的奋战，全天员工行权顺利，实现零负反馈，最终获得了合作方的肯定。
富途ESOP团队的付出也赢得了其他客户的好评：“借助富途ESOP系统，企业员工从提交行权到卖出股票最快可在一天内完成，远远快于行业平均的一周时间”。这种高效，得益于富途对客户定制化需求提供的7*24小时在线的响应服务和超快速的解决能力。
在企业管理端和员工端，富途ESOP则持续开发并迭代出了一系列可视化的管理工具。借助这些工具，企业HR等ESOP管理人员只需通过管理员账户登入系统，期权池数量、授予情况等等信息便一目了然。还能够通过简单的操作进行员工管理、计税管理、一键生成SBC报表等过去非常复杂的操作，并可以通过API接口，实现与企业内部OA系统、EHR系统等内部管理系统的打通，真正实现一站式ESOP管理。
富途的某客户HR就反映，之前也用过其他的ESOP管理系统，但每个环节都要手工确认，富途的ESOP系统使其得以从机械工作中解放。
在员工端，则实现了类似于股票账户持仓情况的界面。员工只需在手机APP上轻轻一点，就能知道自己所持有的期权价值、可行权期权数量，还能提前预估税金、代扣税款等。甚至支持不同国家、不同会计准则下的计税解决方案。
另外，在ESOP最为复杂的行权和交易环节，富途ESOP也上线了线上行权和交易系统，配合富途团队提供的24小时多语言咨询服务，让这个以往问题最多、咨询量*的步骤变得高效有序。
通过可视化管理系统、行权交易系统，再加上即时的咨询服务，为企业节省了大量的成本，而ESOP的价值也终于能被看得见、看得清、看得懂了。
结语
随着云计算、人工智能等技术的进一步发展，科技在创造财富方面起到的作用将越来越大。要让员工分享发展的红利，*的方式便是通过ESOP，让员工获得企业经营成果的分享权。
富途ESOP提供的解决方案——在成熟的技术架构下，为每个企业提供适配其业务特点和发展阶段的SaaS管理工具。站在企业的角度，这种SaaS工具灵活性强，较为轻便，成本很低，更重要的是大大提高了ESOP的管理效率。
股权激励对企业业绩的提升早已被证明，各种研究中显示提升比例从4%到10%。借助于ESOP SaaS工具，股权激励的神秘面纱被揭开，甚至实现类似于绩效奖金、年终奖等激励方式的直观管理方式。这就大大降低了ESOP的使用门槛。
未来，股权激励很可能会成为普遍化、常态化的激励手段。这可能是企业发展史上具有里程碑意义的重要事件。
07月27日讯 中邮核心成长混合型证券投资基金（简称：中邮核心成长混合，代码590002）07月24日净值下跌4.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7918元，累计净值为0.7918元。
中邮核心成长混合基金成立以来收益-23.70%，今年以来收益22.93%，近一月收益9.44%，近一年收益36.35%，近三年收益31.33%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为纪云飞，自2017年04月26日管理该基金，任职期内收益23.41%。
国晓雯，自2020年01月03日管理该基金，任职期内收益20.96%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例4.79%）、万科A（持仓比例4.75%）、太阳纸业（持仓比例4.19%）、生物股份（持仓比例3.50%）、中信证券（持仓比例2.94%）、万华化学（持仓比例2.77%）、保利地产（持仓比例2.64%）、深南电路（持仓比例2.50%）、五粮液（持仓比例2.43%）、招商证券（持仓比例2.38%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度国内外疫情进入回落阶段，我们处于一个正常的环比复苏过程中。工程机械、水泥、钢铁、煤炭等行业指标都很正常，五月份以来所有工业生产指标都同比转正，除了跟人员流动相关的酒店餐饮、航空还没达到预期，其他都恢复了。欧美复工复产，欧美全球产业链的复苏很顺利，带动了一些与全球产业链相关的行业，电动车、光伏、石油设备的复苏。
策略的角度，考虑到市场流动性较为宽裕，权益市场结构性凸显，核心成长二季度仓位中性偏高，同时也考虑到中期疫情的反复、中美关系的不确定，我们二季度配置较为均衡。行业配置上我们仍坚持年初的观点：一方面重点配置各个行业的龙头公司，配置竞争格局稳定的传统行业龙头公司，另一方面我们还重点配置了围绕新科技周期相关的科技龙头公司。此外考虑到国内外疫情处在复苏的过程，我们还重点配置了和复工复产相关的行业：新能源汽车、消费电子、光伏、食品饮料和餐饮旅游等板块。
5月28日消息 今日，证监会批准大商所开展棕榈油期权交易并引入境外交易者参与交易，棕榈油期权合约正式挂牌交易时间为2021年6月18日。由此，棕榈油期权将成为我国首个引入境外交易者的期权品种。
据了解，棕榈油是全球产量*、国际贸易量*的植物油品种，全球供需稳步增长。2020年全球棕榈油产量和消费量均超过7500万吨，较2010年增长超过50％。我国棕榈油消费完全依赖于进口，近三年我国棕榈油消费增长较快，2020年消费量接近700万吨。
棕榈油期货于2007年在大商所上市，是我国首个全进口商品期货品种。上市十余年来，市场运行稳健，大商所由此已发展成为全球*的棕榈油期货市场。统计数据显示，2010至2020年间，棕榈油期货年成交量连续多年位居中国农产品期货市场前列。2020年，棕榈油期货日均成交130万手，折合1300万吨；日均持仓51万手，折合510万吨。大商所棕榈油期货成交量在全球农产品期货期权市场中排名第二位。2020年12月22日，棕榈油期货成功引入境外交易者，棕榈油期货国际影响力日益提升。
我国棕榈油期现货价格相关系数达0.99，国内70％的棕榈油现货贸易采用大商所棕榈油期货价格进行基差定价，棕榈油期货已经成为现货贸易的定价基准，并深刻影响国际市场定价；我国与棕榈油相关的大型油脂企业以及在华跨国粮油企业均较为充分地利用棕榈油期货品种开展套期保值交易，利用棕榈油期货套保的棕榈油企业进口量占我国进口量的85％以上，棕榈油期货已经成为这些企业不可或缺的风险管理工具。棕榈油品种期现货市场与国际市场联动性较好，随着棕榈油期货国际化程度的日益加深，产业迫切需要对外开放的棕榈油期权工具进行精细化风险管理。
市场人士普遍表示，棕榈油期权上市并引入境外交易者，是中国期货市场进一步完善市场体系，服务全球产业的又一重要举措，有利于不断巩固期货市场对外开放成果，切实提高我国期货市场的全球定价能力，进一步提升我国期货市场服务全球产业链的能力和水平。
对于产业来说，上市棕榈油期权并引入境外交易者，能够与期货形成合力，进一步丰富市场的风险管理手段，更好满足境内外棕榈油生产、加工和贸易企业的避险需求，助力“一带一路”产业合作。对于期货市场来说，完备的风险管理工具体系有助于提高市场运行质量，优化市场结构，进一步提升棕榈油期货国际定价能力，助推人民币国际化。
自2017年3月豆粕期权上市以来，大商所已先后上市了7个期权品种，市场运行平稳，流动性逐步提高，无论是规则制度，还是技术系统等均得到了市场的充分检验。经过对境内外市场的充分调研，根据市场各方意见，形成了市场广泛认可的棕榈油期权合约和引入境外交易者方案。目前，大商所正稳步推进棕榈油期权上市并同步引入境外交易者的各项准备工作，确保棕榈油期权顺利上市和平稳运行。
选择期权交易平台时，我们都会倾向于选择一些排名比较好、名气比较大的平台，平台排名依据成了非常重要的参考依据，所以很多投友也会思考这样的问题：期权平台的排名规则是怎样的?期权市场哪些平台名气比较大?
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按照以上条件，本年度全球十大正规期权交易平台的排名为：
1.CC期权(又叫optioncc)
2.FXDD
3.terbank FX(简称IBFX)
4.Forex
5.FX Solutions 与IFX(俗称FXSOL)
6.IQ期权
7.Alpari
8.福瑞斯
9.Dukascopy
10.OANDA万达
对此排名，有关机构同期也发布了各个平台的上榜理由，比如*的CC期权平台的上榜理由是：
1.稳定性：交易软件稳定性良好，可无缝接轨国际市场，操作下单流畅至秒速成交;2.安全性：十年老品牌，各项资质完善正规，市场口碑保持良好，安全性较高;3.收益：提供业内*收益率，*的单笔固定收益率达88%，超榜单多数平台5%的收益率;4.服务：平台服务较具人性化，针对新手免费提供导师1对1等服务，客服人员全天在线解答，并定期进行回访，服务全面且到位。
所以说，在专业机构的层层把控之下，能够在国内外众多期权平台中脱颖而出的以上平台自然有它们优于其他平台的优势，对于投资者的交易能起到良好的助力作用，基本都是可以放心选择的。
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