股票600258(下跌中继)
股票600258(下跌中继)
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截至2022年7月8日收盘，首旅酒店(600258)报收于23.24元，下跌2.35%，换手率0.9%，成交量9.58万手，成交额2.25亿元。
资金流向数据方面，7月8日主力资金净流出850.08万元，游资资金净流入1573.87万元，散户资金净流出723.79万元。
近5日资金流向一览
首旅酒店融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入2342.85万元，融资偿还873.02万元，融资净买入1469.83万元。融券方面，融券卖出38.19万股，融券偿还9.79万股，融券余量148.0万股，融券余额3439.59万元。融资融券余额2.09亿元。近5日融资融券数据一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级19家，增持评级11家；过去90天内机构目标均价为28.62。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
上期讲解的是K线图基础，本期主要讲解三类K线价格形态：底部形态、中继形态和顶部形态。“知”不足，则“行”不远！很多人多少懂一些K线形态，但就是用不好，归根结底，还是没有掌握其精髓！
所谓“横有多长，竖有多高”，一般来说，横盘震荡的时间越长，筹码往往越集中，接下来上涨的空间越大。按照这个理论，上涨潜力：潜伏底和圆弧底>头肩底和三重底>W双底>V型底。
图1
类似的，中继形态维持时间越长，延续的空间将越大，顶部形态高位震荡时间越长成交量越大，下跌空间就越大，周期也将越长。
图2
图3
一、各类K线价格形态形成的根本原因是什么？
前面讲解均线的运用时有提到过技术分析的精髓之所在：历史之所以会重演，是因为亘古不变的人性。而主力资金就是玩弄人性的高手，通过画线达到其目的，我们应该明确所有的底部形态都是为了吸筹，所有的上涨中继形态都是为了洗盘（下跌中继则是为了出货），所有的顶部形态都是为了出货！
二、如何确认K线价格形态有效？
答案是：突破和确认。在这里教大家一个简便的方法判断：只参考60日和120日均线的支撑和压力！
如图4，W双底部形态，低位放量拉升接连突破60日和120日均线压力，随后出现回踩确认，回踩确认后就是个高质量买点。
图4
如图5，头肩底部形态，向上接连突破60日和120日均线压力后，有数次回踩确认，几次都是很好的买入机会点。
图5
如图6，三重底部形态，经过前两次的快速拉升和缓慢下跌后，第三次拉升逐步放量突破120日均线，随后缩量回踩确认，优质买点显现，接下来便是一轮大涨。
图6
如图7，圆弧底部形态，股价经过长时间大幅下跌之后，在低位量能较为均匀，一路小阴小阳，走势呈圆弧状，直至放量突破60日均线，随后相对缩量回踩确认，买入时机到来，接下来便是直接强势突破120日均线，走出一波凌厉的上涨。
图7
如图8，旗行中继形态，结合中长期均线，每次回调至旗行下边缘附近都是买入时机，上边缘便是减仓卖出时机，直至向上放量破位形成突破买点。
图8
如图9，三角形中继形态，结合中长期均线，每次回调至旗行下边缘附近都是买入时机，上边缘便是减仓卖出时机，直至向上放量破位，回踩确认形成买点，相较旗行中继形态，三角形中继形态突破往往会有回踩确认过程。
图9
如图10，V型顶部形态，股价经过长期上涨，高位承接盘不足时，往往会放量大涨以吸引散户跟风，主力资金边拉边出，吃得差不多了主力资金随时有可能直接砸盘，高位追涨者悉数套牢。遇到这种走势，放量拉升时不要多想，直接分批卖出就对了，不要妄想吃完整段行情。高位没能离场甚至还加仓摊低成本的朋友，反弹至中长期均线压力时就是逃命机会。
图10
如图11，双重顶部形态，高位放量而不破前高上涨则是减仓卖出时机，向下跌破120日均线随后反弹确认便是中长线者的离场点高位短线交易者的认赔点。
图11
如图12，三重顶部形态，高位远离中长期均线放量滞涨，那就是中长线的减仓时机点，短线交易者的卖出点，向下跌破120日均线反弹确认，中长线持有者就要考虑离场，短线交易者就得考虑认赔出局了。
图12
三、学习K线价格形态的意义何在？
大多数股民买股票，总是幻想着能买在*卖在*，以这样的心态来学习K线价格形态是毫无意义的，无论如何努力都是没办法做到的。你我皆是凡人，买在*卖在*是神做的事情！
那么既然底部形态和顶部形态不能帮助我们抄底逃顶，其意义到底何在呢？
K线价格形态也只是一个分析工具，只能作为参考，辅助我们构建合理的交易策略。
除此之外，那就是能起到筛选机会和规避风险的作用。
当某只股票有可能形成底部形态时，我们可以把它加入自选股跟踪，等待突破回踩确认，再行考虑介入。
当某只股票拉升一段之后，有可能形成中继形态时，我们可以重点跟踪，以分仓策略介入是个不错的选择。
当某只股票处于高位，有可能形成顶部形态时，这时我们应该尽量避免参与，如果已经参与其中，那么就得盯紧了，随时得考虑离场，无论盈亏！
本期内容到此为止，接下来将分两期讲解成交量的分析运用。各位朋友有什么高见和疑问欢迎留言讨论！
智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，首旅酒店（600258.SH）诺金公司有望注入，环球影城开业在即，看好区域机会。因部分地区疫情反复，下调2021年EPS57%至0.43元，同时疫情后公司开店逆势加速带动整体业绩提升，上调22年EPS5%至1.16元，新增2023年EPS为1.37元，考虑到未来环球影城开业带来的潜在机遇，维持“买入”评级。
光大证券指出，公司控股股东申请变更其此前作出的避免同业竞争承诺，变更后其中包括将于2022年12月31日之前将首旅置业持有的诺金公司***股权转让给首旅酒店或其下属公司。即将开业的环球影城大酒店及诺金度假酒店系首旅集团控股子公司北京国际度假区有限公司旗下的单体酒店，由凯燕国际管理。
光大证券主要观点
事件：
公司控股股东申请变更其此前作出的避免同业竞争承诺，变更后其中包括将于2022年12月31日之前将首旅置业持有的诺金公司***股权转让给首旅酒店或其下属公司。诺金公司系“诺金”系列酒店品牌持有方，凯燕国际系诺金公司与凯宾斯基分别持股50%的合资公司，并作为管理公司对北京诺金酒店、北京饭店诺金等酒店进行管理。即将开业的环球影城大酒店及诺金度假酒店系首旅集团控股子公司北京国际度假区有限公司旗下的单体酒店，由凯燕国际管理。
环球影城开业，未来区域机会巨大
北京环球影城乐园坐落于北京通州，是世界第五个，亚洲第三个环球影城，根据规划，北京环球影城建成后一期预计年接待1200~1500万人次，全部建成后预计年接待游客超过3000万人次。环球影城即将开业，目前已进入开园筹备工作，环球影城大酒店及诺金度假酒店是目前园区内仅有的两个酒店，未来假如注入公司，有望大幅增厚业绩。未来环球影城，环球影城的完工开园也将极大推高北京及周边地区的旅游热度，带动餐饮、酒店、交通在内的上下游产业链，公司有机会借助首旅集团的资源优势在京津冀地区积极布局、进一步扩大规模。
酒店持续复苏，未来仍处于逆势扩张期
根据STR数据，五一全国酒店入住率已恢复至2019年水平，五一后酒店入住率有小幅滑落。根据飞猪数据，端午酒店预订量同比增长超90%，未来酒店行业仍将处于景气度上行阶段。开店方面，Q1新增酒店184家，截至2021年3月末公司储备门店达1407家，有力保障全年1400-1600家开店目标。根据公司规划2023年开业门店数将达1万家，未来长期增长仍有较大空间。
风险提示：自有渠道建设缓慢;加盟扩张低于预期;疫情减缓不及预期。
2022-04-29东方证券股份有限公司谢宁铃对首旅酒店进行研究并发布了研究报告《首旅酒店22Q1季报点评：上半年疫情影响较大，新开及储备店保持稳健》，本报告对首旅酒店给出买入评级，认为其目标价位为27.27元，当前股价为23.53元，预期上涨幅度为15.89%。
首旅酒店(600258)
核心观点
事件：公司发布2022年一季报，22Q1实现营收12.12亿元，同比-4.64%，归母净利润亏损2.32亿元（vs21Q1亏损1.82亿元），扣非归母净利润亏损2.59亿元（vs21Q1亏损1.90亿元）。
受上海等多地疫情和防疫政策升级影响，亏损同比环比有所扩大。公司22Q1酒店业务收入11.08亿元/-4.0%yoy，景区业务收入1.05/-11.1%yoy；酒店业务利润总额-3.25亿元/同比亏损增加0.46亿元，景区业务利润总额0.53亿元/-12.3%yoy。一季度压力增大主要由于冬奥会期间华北地区疫情管控，2月下旬以来上海、深圳等多地发生疫情，全国防疫措施全面升级，导致公司22Q1整体RevPAR同比下降8.8%、仅恢复至19年同期的61%。22Q1销售费用率4.7%/-0.9pctyoy，管理费用率15.2%/+1.9pctyoy，财务费用率9.3%/-0.8pctyoy；22Q1经营活动净金流1.06亿元，同比-47%，主要由于被征用防疫酒店增加，征用款回收较慢。
新开店保持高速，轻管理和中高端并进。22Q1新开店190家、同比增加4家，其中经济型/中高端/轻管理/其他分别为31/57/101/1家，轻管理模式加速开店；截至22Q1储备店1827家，环比21Q4增加36家，其中经济型/中高端/轻管理/其他占比分别为17%/30%/53%/1%，为22年1800-2000家的新开店目标奠定坚实基础。22Q1整体RevPAR/ADR/OCC分别为86元/174元/49.2%，分别恢复至19年同期的61%/92%/65%。会员数量持续攀升，截至22Q1会员总数1.34亿/+4.7%yoy。
Q2行业压力将进一步加大，但曙光已近。进入4月以来上海等地疫情继续发酵，对旅游出行冲击大于3月，据STR数据4月前三周中国大陆酒店整体RevPAR仅为19年同期的不足40%，同时民航总局预计五一假期期间全国民航客运量将同比下降77%。但同时上海疫情拐点已现，多个区已实现社会面清零，上海、杭州等地大规模建设常态化核酸采样点，旅游出行复苏有望渐行渐近。
盈利预测与投资建议
由于疫情对Q2影响仍较大且后续复苏节奏有不确定性，我们调整公司2022-24年EPS预测为0.19/0.97/1.33元（调整前0.43/1.06/1.42元），由于行业公司2022年业绩受疫情影响波动较大，采用可比公司23年28倍PE进行估值，对应目标价27.27元，维持“买入”评级。
风险提示
疫情蔓延超预期；新开店进度不及预期；宏观经济下行影响加盟商投资信心等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券丁浙川研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.84%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.54亿，根据现价换算的预测PE为58.83。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级20家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为28.99。证券之星估值分析工具显示，首旅酒店（600258）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
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