全通教育股吧(汇通集团股吧)
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不过亿的利润，却能撑起500多亿的市值，编剧也不敢这么写，但全通教育做到了。从一代股王，到一代妖王，全通教育业绩下滑，前路未卜。国内A股，真是一个‘神奇’的地方。
作为一代股王，上市16个月，全通教育市值封顶，达到535亿元，股价力压茅台，为沪深两市之冠。作为一代妖王，全通教育连熊3年，2018年年底市值不足40亿元，缩水九成以上，外加14亿元商誉，如同达摩克利斯之剑。
在如痴如醉的炒作之后，一众股东、高管套现30亿元，全通教育如何收场？
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一代股王，横空出世
研报水平之差、挖‘坑’水平之高，安信证券为最。
2016年4月18日，安信证券发布研报，给予全通教育‘买入-A’评级，目标价84.7元，目标涨幅10％。在安信证券‘力劝’韭菜买入之后3个月，全通教育开始断崖式下跌姿势，两年时间*下探到5.50元。
如果按安信证券的‘指导’进行‘价值投资’，韭菜们早已魂飞魄散、倾家荡产。
当然，看多全通教育，并非安信证券的首创，安信无非是鹦鹉学舌、随大溜。从2014年1月上市第一天起，号称‘背后站着五个大佬’、沪深两市*一只教育股的全通教育，上市第一天便顶格涨停，收报44.31元，涨幅46％。此后，全通教育一骑绝尘，一路走出‘快牛’行情。
2015年1月27日，全通教育发布公告，拟以现金+发行股份的方式，收购在线教育平台继教网、西安习悦100％的股权。至少三支浙江游资敢死队接力扫货，全通股价一飞冲天。3月，全通股价超越茅台，成为沪深两市第一高价股。
2015年4月10日，全通发布2014年财报：平台注册学校从4.4万所增长到4.8万所，注册用户从2500万增长到到3500万，一年内用户增长40％。在并购信息、年报、各路‘研报’的利好推进下，炒作全通，达致沸点。
同年5月13日，在接连4个涨停之后，全通以424元开盘，创下467.57元的‘股王’神话。5月18日，全通市值登顶，达到让人瞠目结舌的535亿元——而16个月前，全通上市，市值不过20亿元。
2014年，全通上市首年，营收仅为1.72亿元，净利润0.45亿元。股价却赶超一代‘股王’茅台，让全天下的‘价值投资者’，情何以堪。2015年，通过并购，全通实现营收4.39亿元，利润9360万元。如何支撑535亿元的市值？
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校讯通，一个数学老师的逆袭
1996年，互联网创业大潮初起之际，广东中山一所中学25岁的数学老师陈炽昌按捺不住内心的冲动，辞职创办中山恒晋计算机网络技术公司。几年打拼，第一次创业失败。
在上市公司中山公用打工几年之后，2002年，陈炽昌二度下海，从代理计算机软、硬件开始，拿到中山移动的大单，赚到人生的第一桶金。2005年，中国移动全力推进校讯通业务，陈炽昌创办全通教育，承接校讯通开发、运营，在广东移动的扶植下，业务越做越大。
校讯通，即是以短信、彩信的方式，实现‘家校互动信息服务’，业务简单，却十分赚钱。2009年，全通教育的校讯通业务收入6150万元，第二年又飙升50％，达到9500万元。2010年，全通股改，并在次年引入广东中小企业股权投资基金3000万元、北京中泽嘉盟投资中心2000万元的PE资金，启动上市征程。
中泽嘉盟投资基金董事长吴鹰（左）全通教育董事长陈炽昌（右）
中泽嘉盟的股东，即使传说中的‘五位大佬’，分别是新东方的俞敏洪、分众传媒的江南春、亚信科技的丁健、道富基金董事长桂松蕾，以及担任中泽嘉盟董事长的‘小灵通之父’、UT斯达康创始人吴鹰。
不过，俞敏洪一度公开撇清与全通教育的关联，通过微博声称与全通无股东关系、不占任何股份。吴鹰则为全通上市前后奔走，上市之际出现在敲钟的现场。
有了PE、大佬加持，全通教育在2011年7月，快速通过上市申请。2014年1月，在IPO停摆一年之后，全通教育成为IPO恢复之后首批5家获准上市的公司，如愿以偿进入资本市场。
上市之际，全通教育实际就一个业务——校讯通，来自单一*客户广东移动的业务占了营收八成。而此时，随着微信的普及，校讯通已然日薄西山，增长乏力。2013年，全通的净利润4200万，比上年减少4％。
质疑声中，全通上市成功。一个数学老师两次创业，18年修炼，逆袭成功，终成正果。2016年，在人生‘故事’的*，陈炽昌一把给清华大学捐款1亿元。
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一路买买买，告别校讯通
尽管出身数学老师，陈炽昌却是一个概念包装的高手。上市之初，陈炽昌即已明白，依附在中国移动的校讯通，面对微信的冲击，既做不大，也玩不长远。
在招股说明书、2014年年报上，校讯通被包装成教育信息服务运营、教育信息服务平台两大产品线，全力推进在线教育转型，力图把校讯通会员，转化为全课网用户。
2015年年报显示，全通一口气收购9家公司，合计的净利润8900万元，占上市公司当年净利润的77％。与此同时，原有的两大产品线改造为家校互动升级、EdSaaS、学科升学、继续教育四大业务群。2015年底，全通增发15亿元成功，完成继教网、西安习悦的并购。
通过并购，一方面做大业务规模，提升利润水平，另一方面，实现从校讯通到在线教育、多元化发展的转型。全通的思路，似乎十分清晰。
而实际上，校讯通仍为全通业务的主干。2016年年报显示，在当年的9.8亿元营收当中，校讯通占比61％，继续教育（幼教、K12师资培训）占比34％，学科升学业务占比仅为2％。
一无技术，二无品牌的全通，只能靠并购‘吃胖’自身，靠包装‘提升’自身，大公司的股价，小公司的‘身板’，很快便从535亿市值的*点山崩一样下跌，全无抵抗之力。
2015年7月，在全通*大跌之际，陈炽昌发出‘兜底式增持’的公告，号召员工增持股票，忽悠韭菜不要抛售。事实上，陈炽昌只增持1000万元，其他的股东则23次减持，套现金额18亿元。其中，吴鹰的中泽嘉盟套现7.9亿元，4年内增值N倍，赚得满盆满钵。
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减持，再减持，实控人慌不择路
2017年2月13日，陈炽昌、林小雅（其妻）的网友分享限售股解禁。4天后，陈氏夫妇忙不迭地通过大宗交易，减持1100万股，占公司总股本的1.74％，合计套现2.7亿元。2018年3月、5月，陈炽昌又两次减持。由于2017年的减持在业绩预报之前10日，陈炽昌、林小雅一度受到证监会立案调查。
据不完全统计，自2015年6月起，全通股份的一众股东、高管共减持套现30亿元。恰成对照的是，全通教育的总市值从535亿元的*点，跌落到2018年底的不足40亿元。作为国内A股第一‘妖股’，全通果真名不虚传。
2017年年报，全通教育营收10.3亿元，同比增长5.5％；归属净利润6600万元，同比下滑36％。2018年三季报，全通营收4.6亿元，同比下降32％；归属净利润为595万元。
上市以来，全通累计募资19.6亿元，累计净利润3.2亿元，历年收购积累13.9亿元商誉，占比总资产51％。如此惨淡的基本面，很难想象这曾是一家市值535亿的两市‘股王’。国内A股，真是创造‘神奇’的地方。
即使在股价的低位，实际控制人陈炽昌仍在减持套现的路上，一路狂奔。2018年11月，陈炽昌与中山国资委下属的中山教科签订《股份转让协议》，以5.97元/股的价格转让全通5.18％的股份，再次套现1.96亿元。
在传习邦看来，从一代股王，到一代妖王，全通教育业绩下滑，前路未卜。但这也只是国内A股的一个缩影。
上交所2022年2月15日交易公开信息显示，汇通集团因属于当日换手率达到20%的证券而登上龙虎榜。汇通集团当日报收12.40元，涨跌幅为-8.49%，换手率55.05%，振幅12.99%，成交额8.07亿元。
2月15日席位详情
榜单上出现了4家实力营业部的身影，分别位列买一、买二、买三、买四、卖二、卖四，合计买入5215.59万元，卖出2622.23万元，净额为2593.36万元。
买一、卖四均为证券拉萨东环路第一证券营业部，该营业部买入1424.24万元，卖出1301.82万元，净买额为122.42万元。近三个月内该席位共上榜1380次，实力排名第4。证券拉萨东环路第一证券营业部今日还参与了中科金财（净买额1690.54万元），高乐股份（净买额955.98万元），恒宝股份（净买额936.56万元）等19只个股。
买二、卖二均为证券拉萨东环路第二证券营业部，该营业部买入1325.32万元，卖出1320.42万元，净买额为4.91万元。近三个月内该席位共上榜1217次，实力排名第6。证券拉萨东环路第二证券营业部今日还参与了博腾股份（净买额2767.99万元），恒宝股份（净买额1543.46万元），国旅联合（净买额1076.46万元）等22只个股。
买三为证券拉萨团结路第一证券营业部，该席位买入1257.88万元。近三个月内该席位共上榜867次，实力排名第9。证券拉萨团结路第一证券营业部今日还参与了凯莱英（净买额-2518.29万元），深南股份（净买额-691.24万元），重庆建工（净买额626.92万元）等16只个股。
买四为招商证券上海牡丹江路证券营业部，该席位买入1208.15万元。近三个月内该席位共上榜144次，实力排名第53。招商证券上海牡丹江路证券营业部今日还参与了重庆建工（净买额543.33万元）。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
受本次疫情突发的影响，近日来医药类、在线教育概念股等受到资金的追捧，2月7日，创业板上市公司全通教育(300359,股吧)再次封上涨停板！
然而，仔细观察，全通教育背后的业绩却是经营惨淡，2019年全年预计亏损。
1月23日，全通教育披露2019年度业绩预告，预计 2019 年亏损 7.3 亿元至 7.35 亿元，主要原因为对收购的子公司和联营企业进行了初步减值测试，预计减值金额约6.45亿元。
对于业绩变动的原因，公司指出：
1、报告期内公司营业收入预计同比下降近 15%，经营表现亏损。(1)其中家校互动升级业务受行业技术升级及客户需求的变化，家校互动升级业务部分基础类产品用户数有所减少，导致该业务收入预计同比减少近30%，其中子公司河北皇典电子商务有限公司、广西慧谷信息科技有限公司等净利润同比减少较为明显；此外，在公司推动原有部分互动类基础产品向增值服务型产品升级迭代过程之中，淘汰部分校园信息化设备，本期资产处置损失增加。
(2)教师继续教育业务收入总体持平，但受加大面授培训比重等行业政策影响，收入结构的变化导致成本费用增加，面授收入增长，远程收入下降，面授较远程执行成本较高；同时，培训项目趋于个性化，单个项目规模趋于小班化加剧成本的增长，业务毛利率出现较大幅度下滑。
另外，由于培训模式的变化，远程培训下降，面授培训增加，继教网对远程课程资源的需求下降，子公司北京智优在线教育科技中心(有限合伙)(简称“智优在线”)一些前瞻性的开发未能实现收入，未能实现成果(课程资源成品)的研发支出等进入当期损益；经过评估智优在线短期内很难形成服务于全通教育体系内的公司及第三方机构的核心能力，难以达成原有规划目标，决定注销，由于注销分流员工给员工的补偿金相对较高。综合前述因素智优在线 2019 年亏损。
(3)受部分项目实施进度的影响,部分教育信息化项目建设及运营类业务推迟验收，该业务收入和毛利率同比有所减少，其中受影响的全通智汇(西安)教育科技有限公司2019年亏损。
2、报告期内基于谨慎性原则，对并购的子公司和联营企业进行了初步减值测试，初步预计减值金额在 6.45 亿元左右。
3、公司积极加大回款催收力度，目前已取得阶段性进展，2019年末应收账款较上年同期减少1.5亿元左右。本期非经常性损益的影响金额为500-600万元。
2月4日，深交所对全通教育下发了关注函。关注函中指出，全通教育2019年初商誉余额为7.05亿元，其中因收购北京全通继教科技集团有限公司(以下简称“全通继教”)形成的商誉余额为3.48亿元，因收购上海闻曦信息科技有限公司(以下简称“上海闻曦”) 形成的商誉余额为1.18亿元，收购其他10家公司形成的商誉余额为2.39亿元。全通教育于 2018 年对全通继教计提商誉减值 6.09 亿元，对上海闻曦计提商誉减值2820.83万元。全通继教业绩承诺期为2015年至2017年，上海闻曦无业绩承诺。
深交所要求全通教育说明，全通继教、上海闻曦及计提商誉减值所涉及的其他公司自收购以来的经营与业绩情况，结合这些公司所处行业的内外部环境变化等，说明其2019年是否存在业绩大幅下滑的情形。如是，还需要说明业绩大幅下滑的具体原因及合理性，与行业发展趋势是否一致，以往年度的业绩是否真实、准确，是否存在跨期确认收入情形。
深交所还要求全通教育结合这些子公司和联营企业的业绩和盈利前景逐家说明商誉或股权出现减值迹象的具体时间，以前期间计提减值准备的充分性， 本次商誉或股权减值的测算过程，相关会计估计判断和会计处理是否符合相关规定，是否存在通过计提大额商誉减值准备调节利润的情形。
资料显示，全通教育2005年成立于广东省中山市，2014年登陆创业板，其主营业务包括教育信息化、校园服务，及继续教育等。继2019年9月收购吴晓波频道折戟后，全通教育后引入国有独资企业中山市交通发展集团有限公司(下称中山交通)担任二股东。
财报数据显示，2019年前三季度全通实现营业总收入4.47亿元，同比减少3.5%；实现归属于上市公司股东的净利润降幅达到-392.28%，为-1739.38万元；经营性现金流大幅下降232.6%至-4532.2万元。
受本次疫情突发的影响，近日来医药类、在线教育概念股等受到资金的追捧，2月7日，创业板上市公司全通教育(300359,股吧)再次封上涨停板！
然而，仔细观察，全通教育背后的业绩却是经营惨淡，2019年全年预计亏损。
1月23日，全通教育披露2019年度业绩预告，预计 2019 年亏损 7.3 亿元至 7.35 亿元，主要原因为对收购的子公司和联营企业进行了初步减值测试，预计减值金额约6.45亿元。
对于业绩变动的原因，公司指出：
1、报告期内公司营业收入预计同比下降近 15%，经营表现亏损。(1)其中家校互动升级业务受行业技术升级及客户需求的变化，家校互动升级业务部分基础类产品用户数有所减少，导致该业务收入预计同比减少近30%，其中子公司河北皇典电子商务有限公司、广西慧谷信息科技有限公司等净利润同比减少较为明显；此外，在公司推动原有部分互动类基础产品向增值服务型产品升级迭代过程之中，淘汰部分校园信息化设备，本期资产处置损失增加。
(2)教师继续教育业务收入总体持平，但受加大面授培训比重等行业政策影响，收入结构的变化导致成本费用增加，面授收入增长，远程收入下降，面授较远程执行成本较高；同时，培训项目趋于个性化，单个项目规模趋于小班化加剧成本的增长，业务毛利率出现较大幅度下滑。
另外，由于培训模式的变化，远程培训下降，面授培训增加，继教网对远程课程资源的需求下降，子公司北京智优在线教育科技中心(有限合伙)(简称“智优在线”)一些前瞻性的开发未能实现收入，未能实现成果(课程资源成品)的研发支出等进入当期损益；经过评估智优在线短期内很难形成服务于全通教育体系内的公司及第三方机构的核心能力，难以达成原有规划目标，决定注销，由于注销分流员工给员工的补偿金相对较高。综合前述因素智优在线 2019 年亏损。
(3)受部分项目实施进度的影响,部分教育信息化项目建设及运营类业务推迟验收，该业务收入和毛利率同比有所减少，其中受影响的全通智汇(西安)教育科技有限公司2019年亏损。
2、报告期内基于谨慎性原则，对并购的子公司和联营企业进行了初步减值测试，初步预计减值金额在 6.45 亿元左右。
3、公司积极加大回款催收力度，目前已取得阶段性进展，2019年末应收账款较上年同期减少1.5亿元左右。本期非经常性损益的影响金额为500-600万元。
2月4日，深交所对全通教育下发了关注函。关注函中指出，全通教育2019年初商誉余额为7.05亿元，其中因收购北京全通继教科技集团有限公司(以下简称“全通继教”)形成的商誉余额为3.48亿元，因收购上海闻曦信息科技有限公司(以下简称“上海闻曦”) 形成的商誉余额为1.18亿元，收购其他10家公司形成的商誉余额为2.39亿元。全通教育于 2018 年对全通继教计提商誉减值 6.09 亿元，对上海闻曦计提商誉减值2820.83万元。全通继教业绩承诺期为2015年至2017年，上海闻曦无业绩承诺。
深交所要求全通教育说明，全通继教、上海闻曦及计提商誉减值所涉及的其他公司自收购以来的经营与业绩情况，结合这些公司所处行业的内外部环境变化等，说明其2019年是否存在业绩大幅下滑的情形。如是，还需要说明业绩大幅下滑的具体原因及合理性，与行业发展趋势是否一致，以往年度的业绩是否真实、准确，是否存在跨期确认收入情形。
深交所还要求全通教育结合这些子公司和联营企业的业绩和盈利前景逐家说明商誉或股权出现减值迹象的具体时间，以前期间计提减值准备的充分性， 本次商誉或股权减值的测算过程，相关会计估计判断和会计处理是否符合相关规定，是否存在通过计提大额商誉减值准备调节利润的情形。
资料显示，全通教育2005年成立于广东省中山市，2014年登陆创业板，其主营业务包括教育信息化、校园服务，及继续教育等。继2019年9月收购吴晓波频道折戟后，全通教育后引入国有独资企业中山市交通发展集团有限公司(下称中山交通)担任二股东。
财报数据显示，2019年前三季度全通实现营业总收入4.47亿元，同比减少3.5%；实现归属于上市公司股东的净利润降幅达到-392.28%，为-1739.38万元；经营性现金流大幅下降232.6%至-4532.2万元。
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