老白干股吧，老白干股吧分析
老白干股吧，老白干股吧分析
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老白干酒2022年4月29日在年度报告中披露，截至2021年12月31日公司股东户数为19.9万户，较上期（2021年9月30日）减少6.79万户，减幅为25.43%。
老白干酒股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年12月31日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.74万户。其中，公司股东户数处于1.5万~2.5万区间占比*，为25.00%。
食品饮料行业股东户数分布
股东户数与股价
2020年12月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为9.95%。2020年12月31日至2021年12月31日区间股价下降10.76%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年12月31日，公司*总股本为8.97亿股，且均为流通股。户均持有流通股数量由上期的3362股上升至4509股，户均流通市值12.6万元。
户均持股金额
老白干酒户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年12月31日，食品饮料行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为45.42万元。其中，25.86%的公司户均持有流通股市值在10.5万~18万区间内，老白干酒也处在该区间范围内。
食品饮料行业户均流通市值分布
沪股通持股
2021年12月31日，沪股通持有老白干酒的股份数量为2435.16万股，占流通股本的2.71%，较上期（2021年9月30日）的622.1万股上升291.44%。
沪股通持股图
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
本周的股市已经收市，而本周沪深股市的行情基本上还是呈现出震荡的态势，但是，这一种震荡行情还是存在着一定的分化态势，因为，创业板和上证指数涨跌幅都不一样。
截止于本周收盘，可以看到，上证指数本周一共下跌了0.98%，报收于3356点，而深成指在本周一共下跌了0.03%，报收于12857点，创业板本周反而上涨了1.28%，报收于2817点。
所以说，本周分化的行情还是较为明显的，创业板本周不跌反涨，而深成指只是微跌的态势，上证指数在本周的跌幅也不大，但是，本周的走势却让人有一些不安之处。
主要是还存在着两个问题，那么，这两个问题对于下周一股市走势又会形成什么样的影响呢？下周一，股市该呈现出什么样的走势呢？
第一个问题，从上证指数的周线图上可以看到，连续4个周的时间，上证指数的周成交总量都在呈现出震荡下滑的一个状态，指数反而处于一种震荡上行的过程当中。
连续4周上证指数的成交额分别达到了26511亿，24242亿，25971亿，以及本周的23535亿，很显然的是，4周的成交额处于一种震荡下滑的状态当中。
但是，指数却反而还是沿着5周线呈现出上涨的态势，即使是本周上证指数冲高回落走出下跌的行情了，只是，上证指数依旧还是没有跌破5周线，还是受到了5周线的支撑作用。
而且，可以看到的是，上证指数已经连续8周的时间都是沿着5周线上行了，但是，漆面6周都是紧贴着5周线运行，在上周的时候，突然离开5周线呈现出跳空上周的运行态势。
在本周的时候，指数并没有继续上攻，而是和上周保持在一条水平线上运行，很显然，现在上证指数上攻的节奏出现了放缓的状态。还有一点也需要值得注意。
那就i是，在上周的跳空上周，从而让上证指数周线图上出现了缺口，在本周这一个缺口就已经被回补了，这也算是一个比较好的信号，但是也仅此而已，对走势影响并不大，
而如今成交额也在持续走低，再加上沪指上攻的走势也开始放缓，那么，笔者认为，下周一，股市走势出现调整的可能性反而更大一些了。
第二个问题，可以看到一个现象，这一波反弹行情，特别是在周线图上，上证指数呈现出明显的上攻形态，这一波行情有一个特点，那就是快跌的同时也出现了快涨。
走势也基本上呈现出四十五度角的形态，但是，现在周线图上，沪指已经运行到了季周线的附近，而且，连续2周的时间里，上证指数在季周线附近都收出了带着上影线的形态。
上一个交易日是锤子星，本周是实体较小上影线较长的形态，可以说，连续2周的时间里，上证指数的形态都是受压的状态，因此，现在上证指数所面临的压力自然不小。
特别是上证指数周线图上的3480点的位置，在筹码分布图上显示，这个位置上有一个明显的筹码高峰，那么筹码高峰是什么意思呢？这说明在这个位置附近有不少的持仓量。
但是，指数又在这个位置的下方，这就说明，上方的筹码基本上都是一种浮亏的态势当中，所以，当指数运行到这附近的时候，盘面上就会出现大量的抛压。
这也是为何连续2周的时间，上证指数都收出了较长上影线的原因之一，是因为，上证指数运行到了筹码密集区域的下方，而且，这也让上证指数上攻的角度也发生了明显的变化。
因此，基于以上一些方面的分析，笔者认为，下周一，股市的走势大概率会呈现出震荡调整的行情，不太可能会继续走出上攻的态势，毕竟，现在的股市技术面上的利空太多了。
文丨朱海仙
嫡系产品不及“养子”，老白干系列遇滑坡！
4月24日晚间，河北衡水老白干酒业股份有限公司（以下简称“老白干”）发布2019年业绩报告。报告显示，2019年公司实现营业收入40.302亿元，同比增长12.47%；归属于上市公司股东净利润为4.04亿元，同比增长15.38%。
虽然营收净利均实现了双位数增长，但不及预期。老白干曾在2018年财报中表示，2019年公司计划实现主营业务收入43亿元。
老白干靠丰联酒业续命？
4个亿的利润，丰联酒业占半壁江山。
2018年老白干正式完成丰联酒业的收购，当年就交出一份靓丽的“成绩单”，实现营收35.83亿较2017年的25.35亿元增长41.34%；净利润更是大跃进式的增长至3.5亿元，较2017年的1.64亿元增长114.26%。
（数据来源公司财报，中华网酒业整理）
2019年丰联酒业依然没有让老白干失望，实现营业收入15.58亿，利润1.92亿元，占比公司整体的47.5%，也就是说占据整体利润的半壁江山。其中，板城烧锅酒系列营收6.97亿元，比上年同期增长58.42%；文王贡系列酒营收3.34亿元，比上年同期增长31.72%；孔府家系列酒营收1.62亿元，比上年同期增长65.60%；武陵系列酒营收3.52亿元，比上年同期增长79.96%。其毛利率分别为58.42%、31.72%、65.6%、79.96%，较上年同期分别增加3.51个百分点、减少1.21个百分点、增加3.75个百分点、增加3.61个百分点。
而衡水老白干系列产品不增反降，2019年实现营收22.14亿元，比上年同期减少3.63%，在所有产品中下降幅度*，且近两年毛利率也在持续下滑。2019年衡水老白干系列产品毛利率为56.68%，比上年同期减少1.77个百分点；2018年58.45%，比上年同期减少2.01个百分点。
对此有股民在雪球上吐槽，“丰联酒业旗下的四个品牌作为典型的地方酒，发展空间还是可以的，这笔收购完全是超值的。如果没有这笔收购，老白干不知道烂到什么样了。”
也有业内人士认为，老白干的中高端产品占比还是少了，这也是毛利率低的原因所在。
产销率及大本营市场毛利率下滑
报告期内，*产品产销率达98.67%，中低档产销率达104.33，低档酒产销率达112.87%，与营收只有16亿的金徽酒基本持平。根据金徽酒在2019年的财报显示，其*产品产销率达94.53%，中低档产销率达104.32，低档酒产销率达113.86%。
两家公司对于高中低档酒的划分标准基本一致：30、40元以下(含40元)为低档产品，40元—100元(含100元)为中档产品，100元以上为*产品。
再看，衡水老白干系列产品更是逐年下滑，2017年，2018年、2019年产销率分别为121.85%、116.85%、116.34%。
（数据来源公司财报，中华网酒业整理）
作为老白干大本营市场河北地区营业收入及毛利率表现也不理想。从近三年数据来看，2017年、2018年、2019年营业收入分别为：22.03亿元、24.62亿、25.44亿元，其增速逐步放缓。毛利率也从2017年的64.18%下滑至57.61%，三年内减少6.57个百分点。
（数据来源公司财报，制图：中华网酒业）
对此白酒行业营销专家蔡学飞在接受中华网酒业采访时表示，老白干在并购丰联后资产拉高，体量迅速做大，但作为区域弱势品牌老白干在其根据地市场还没处于垄断强势地位。
资本市场上遭“冷落”
受疫情影响，老白干一季度表现欠佳。
根据目前公布的一季度业绩报告显示，水井坊、迎驾贡酒、酒鬼酒、老白干酒、古井贡酒分别实现营业收入7.29亿元、7.71亿元、3.31亿元、7.56亿元、32.81亿元，较上年同期分别下滑21.63%、33.55%、9.68%、34.19%、10.55%；净利润分别为1.91亿元、2.33亿元、0。96亿元、0.66亿元、6.37亿元，比上年同期增减幅度分别为-12.64%、-34.07%、+32.24%、-44.05%、-18.71%。
从数据中不难看出，老白干的营收及净利润下滑最为严重。
（数据来源公司财报，制图：中华网酒业）
与之相应的是，老白干酒在资本市场上遭受的冷落，其市值几乎在白酒上市企业中“垫底”。老白干酒的市值为80.67亿元，在白酒行业中排名第15，*的贵州茅台市值为1.57万亿元。而与老白干酒规模相仿的水井坊、舍得酒业、迎驾贡酒其市值分别为227.17亿元、83.02亿元、137.20亿元，就连营收只有15.12亿元的酒鬼酒市值也达到了105.15亿元
此外，老白干酒的净利率水平一直处于行业末位。数据显示，2016-2018年，老白干酒净利率分别为4.55%、6.45%和9.78%，远低于同期行业的平均水平。
高端化举步维艰
2018年衡水老白干开启改革，将公司战略定位由原来的“衡水老白干，喝出男人味”调整为“不上头的高端白酒”；确立了大清香战略及“喝老白干不上头”的品牌诉求；对标茅台，树立了高端战略大单品衡水老白干1915。然而，两年过去，高端化之路举步维艰。
据天猫衡水老白干旗舰店显示，以单瓶产品为标准，瞄准2000元至2500元价格带的67度500ml衡水老白干1915礼盒装月销量为6笔；瞄准1500元至2000元价格带的39度500ml衡水老白干1915礼盒装的月销量则为0笔；瞄准900元至1000元价格带的39度衡水老白干古法30单瓶装低度白酒，月销也仅为1笔。
（上图截自天猫衡水老白干旗舰店）
在蔡学看来，多年来老白干在消费者心中一直是“低端烈酒”的代名词，其品牌力不足以支撑高端化，而且跨区域、泛全国化发展，体量小、号召力弱、产品竞争力不强成其掣肘，在名酒不断下沉渠道，蚕食市场份额下，外拓受困，价格上不去，动销乏力是必然的。
而且老白干集团内部，管理松散。除了板城烧锅之外，文王贡酒、孔府家、武陵分散在省外各个不同的区域且独立自主经营，距离根据地市场较远。加之这四大品牌都是区域弱势品牌，在行业分化加剧、挤压式竞争下，也只能解决自身生存问题，在合并报表上添砖加瓦，并不能为老白干品牌加分。
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逆市6涨停 老白干让银华富裕主题基金和全国社保107组合大赚
衡水老白干，能不能喝出男人味不知道，但复牌后妥妥的涨出牛市味。
停牌近10个月的老白干酒在11月8日复牌后已经收获6个涨停，将停牌期间错过的白酒板块行情连本带利补回来，重仓老白干酒的银华富裕主题基金和全国社保107组合大赚。
老白干酒6个涨停
今日，老白干酒在上午涨停打开之后，下午再回涨停板，最终收39.93元/股，创出历史新高，与停牌前的收盘价相比，复牌6天涨幅达77.15％。
创新高的不只是股价，还有成交量。截至15日收盘，老白干酒成交量达21.7亿元，换手率15.54％。
周二龙虎榜数据显示，在买入席位中，光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部“游资”席位买入3098.26万，占总成交比例60.2％。宏信证券有限责任公司常州花园街证券营业部买入1869.45万，占比36.32％。
卖出金额*的则是机构席位，卖出899.25万，占总成交比例17.47％。此外，在11月10日的龙虎榜中，卖出金额*的前五名中，还出现了“沪股通专用”席位，卖出110.89万，占比4.34％。
今日晚间，老白干酒发布股票交易异常波动公告，称不存在应披露而未披露的重大信息，其控股股东河北衡水老白干酿酒（集团）有限公司也回复称不存在应披露而未披露的重大事项，在股票交易异常波动期间，不存在买卖公司股票行为。
这只基金和社保基金坐享收益
股票强势的涨幅往往会让重仓基金净值有所表现。
三季报显示，老白干酒前十大流通股榜单中，银华富裕主题混合基金位列第四，持仓8，399，713股，占比1.9175％。银华富裕主题基金持有老白干酒时间较长，从2015年年报出现在老白干酒前十大流通股榜单，尽管中间也有加减仓的动作，但始终未出榜单。2017年一季报显示，银华富裕主题基金增持，持股数量8，399，713股，一直到三季报这一数据没有变化。
从基金三季报看，老白干酒位列银华富裕主题基金第十大重仓股，持仓市值占净值比为4.22％。
不过，从该基金净值表现来看，老白干酒复牌至11月14日，其净值只上涨了0.59％。
在业内人士看来，这主要是此前通过“指数收益法”估值已经反映了老白干酒的部分股价涨幅。
银华富裕主题基金在2月份发布公告称，将从2月20日起，对停牌的老白干酒实行指数收益法进行估值。
根据基金业协会发布的基金行业股票估值指数编制方案，其对应的指数为“AMAC饮料”，从2月20日至复牌前一天，该指数上涨57.40％。因此，前面5个涨停大多已经在股票停牌期间跟随指数的涨幅消化，此后的涨幅才会反应在基金净值中。
事实上，除了老白干酒，银华富裕主题基金从2014年便开始调仓换股逐步加仓白酒板块。2016年披露的中报显示，老白干酒、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份便出现前十大重仓股榜单中，今年三季报，有6只白酒股出现在重仓股榜单中。伴随白酒板块的崛起，该基金表现抢眼，截至11月14日，最近两年收益率73.99％，同类产品中排名第三。
除了银华富裕主题基金外，三季度还有7只基金持有老白干酒，其中工银瑞信国企改革主题股票基金三季度也持有195.64万股，占流通A股比例为0.56％。
此外，全国社保基金一零七组合也出现在三季报前十大流通股榜单中，合计持仓3，762，895股，占比流通A股比例为0.8590％。
补涨过后走势存分歧
对于老白干酒的涨势，不少基金经理表示主要因为今年以来白酒板块涨幅较大，年初至今上涨达70％以上，停盘时间较长的老白干在复牌后存在补涨需求，且今年以来基本面表现也较好，因此出现连续涨停的走势。
除了补涨需求，从基本面的改变来看，老白干酒最近干了这几件大事。
一是并购重组。今年1月20日，老白干宣布因重大资产重组停牌。3月18日发布公告表示拟通过发行股份及现金购买的方式购买佳沃集团旗下丰联酒业。根据公告，双方还签署了《业绩承诺及补偿框架协议》，老白干酒业对丰联酒业提出业绩要求。
11月7日晚间，公司披露重组预案修订稿，拟以13.99亿元收购丰联酒业100％股权。
公开资料显示，丰联酒业旗下拥有承德乾隆醉、安徽文王、曲阜孔府家及湖南武陵四个区域性白酒企业。
二是提价。11月起对部分产品进行价格上调。其中十八酒坊十年、十八酒坊八年（玫瑰蓝）在2017年中秋的基础上每件涨价20元。老白干酒方面表示，涨价主要是因为“原材料价格上涨”。
第三，公布三季报，业绩还不错。老白干酒2017年三季度业绩显示，2017年1—9月，老白干实现营收17.29亿元，同比增长4.44％；实现净利润1.17亿元，同比增长40.45％。其中高端酒营收同比增长104.68％，低档酒和中档酒营收同比有所下滑。
方正证券称，通过此次并购重组，公司未来可充分利用资本市场的优势来积极推动公司发展，行业资源整合共享上也更具空间；同时乾隆醉的纳入还能从根本意义上改变河北省的竞争格局，两者优势互补，协同效应显现，老白干酒将成为真正的河北收入规模超40亿的省级区域龙头。老白干酒自今年初停牌后，白酒板块大涨，从年初到现在涨幅已达70％以上，公司复牌后存在明显的补涨需求，叠加一年多以来的基本面变化，未来向上空间值得期待。
不过，也有私募投资人士已经提示风险，认为老白干酒并非一线品牌，在6个补涨到位后估值已经较高。
另有看好白酒行业的私募基金经理表示，未来高端白酒可随着消费升级持续景气，但老白干酒作为区域酒企并未做太多关注。
就一线白酒来看，贵州茅台、五粮液今年以来股价均已翻倍，对于白酒板块的后期表现，市场上也渐显分歧，部分基金经理认为行业上涨空间不大，但也有私募基金经理表示，白酒行业受益消费升级，进入壁垒高，轻资产高现金流，未来景气度持续向上。
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