巨人股票(巨人网络股票)
巨人股票(巨人网络股票)
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此前低迷的游戏行业迎来了久违好消息。据媒体透露，在停发3个月后，游戏版权号或将在近期恢复审批。这给因“反沉迷”新规实施、相关版权号暂停审批的游戏行业打了一剂强心针。
不过几家欢喜几家愁，消息发布后，A股主要的游戏公司股价走势就出现了较大分歧。完美世界股份有限公司（下称“完美世界”，002624.SZ）、芜湖三七互娱网络科技集团股份有限公司（下称“三七互娱”，002555.SZ）等在新游开发上投入巨大的游戏企业股价明显上涨；而巨人网络集团股份有限公司（下称“巨人网络”，002558.SZ）、厦门吉比特网络技术股份有限公司（下称“吉比特”，603444.SH）等在新游开发上投入低于其他企业的公司，其股价冲高后回落。
除了股价表现上的分歧，游戏行业曾经的*之一巨人网络也陷入收入、利润双双下滑的困境。在三七互娱、完美世界以及吉比特等头部游戏企业近几年均有爆款游戏推出的情况下，巨人网络自2015年推出《球球大作战》后，已持续多年无叫好又叫坐的爆款游戏。
缺乏新的爆款，使得巨人网络的主营收入已连续多年下降。在2021年上半年手游市场持续增长的情况下，公司的移动端网络游戏收入却同比下降23.44%。同期巨人网络的游戏相关业务收入已下降到10.29亿元，同比降幅超过了20%，而三七互娱、完美世界以及吉比特等企业游戏方面的收入均大幅上涨。
值得注意的是，企查查信息显示，今年8月开始，巨人网络实控人史玉柱名下多家公司的股权被北京金融法院冻结；其中巨人投资有限公司持有巨人网络控股股东上海巨人投资管理有限公司***的股权。
长期没有爆款游戏上线，实控人股权遭遇冻结，曾经的游戏行业巨头，为何与主流游戏公司渐行渐远？
曲折的百亿并购
巨人网络与主流游戏公司渐行渐远，或与实控人的百亿并购有一定关系。2016年，巨人网络顺利借壳世纪游轮实现资本化。彼时，世纪游轮发行股份收购巨人网络***股权的交易对价为130多亿元，交易完成后，巨人网络的市值一度超过千亿元，公司实控人史玉柱的身价随即上涨了近10倍。同时，公司2015年推出的新游《球球大作战》市场反应火爆，其成名游戏《征途》运营效果良好，这些都为当时巨人网络的收入增长提供了保障。
2016年的史玉柱与巨人网络，正处于春风得意之时。当年史玉柱联合财团，耗资数百亿元在海外收购了Playtika。此后不久上市公司拟以300多亿元的交易对价，将Playtika收购并入报表，以此提升业绩、推高市值。
然而计划赶不上变化，一方面，监管层收紧海外并购政策；另一方面，巨人网络业绩增长不及预期，使得其股价下跌，造成并购预案中的交易定价与公司股价之间出现倒挂。之后，财团之间出现分歧，最终造成并购预案无法推进。
并购搁浅之后，史玉柱不得不通过自身成立的持股平台逐步收购Playtika股权，此后又通过与上市公司联营以及股权赠与的形式，拟将Playtika的业绩并入。不过，巨人网络暗渡陈仓的操作，最终在监管层频频发出的关注函或问询函影响下被迫中止。
此外，2021年初史玉柱虽成功推进了Playtika上市美股，但并购Playtika的挫折还是耗费了史玉柱及巨人网络管理层的大量精力，使得公司在游戏方面的布局与主流游戏企业产生差距。
被荒废的主营业务
据《中国音数协游戏工委》统计，我国游戏行业实际销售收入从2014年的1144.81亿元增加到了2020年的2786.87亿元。其中移动端游戏是增长的主要动力，2014-2020年均复合增长率高达40.3%，该领域的市场规模从274.92亿元增长到2096.76亿元。
如此背景下，主要的游戏企业们争相布局，抢占快速增长的移动端游戏市场。一方面，他们将自有的电脑端游戏手游化；另一方面，他们也积极开发新游戏，或者在现有游戏IP中增加新的玩法，以适应玩家偏好变化。
自2014年至今，腾讯游戏推出如《*荣耀》、《和平精英》等多款现象级的移动端游戏；网易游戏也推出如《梦幻西游》手游版、《阴阳师》等爆款手游；经过多年的布局，移动端游戏收入也成为三七互娱、完美世界主要的收入来源。
不过，巨人网络在新游发行的布局却十分缓慢。自2015年推出爆款游戏《球球大作战》后，巨人网络仅发行了几款《征途》的手游版以及《帕斯卡契约》和《月圆之夜》等数款游戏，公司移动端游戏收入持续多年下滑。
其中，《绿色征途手游》与《征途手游》还交由其他公司代理发行；而《帕斯卡契约》和《月圆之夜》虽然在玩家群体内反响不错，但因游戏内容与玩法上未充分考虑市场的需求，因此对巨人网络贡献的收入有限。2021年的半年报中，《帕斯卡契约》和《月圆之夜》这两款游戏都未被巨人网络提及。
值得一提的是，与公司主营收入下滑不同，2021年前三季度巨人网络进行了大量的证券投资。与2020年末相比，报告期内巨人网络的交易性金融资产增长4.14亿元，涨幅接近1倍；截至2021年三季度，公司的交易性金融资产余额达9.86亿元。
2021年半年报披露显示，当期巨人网络交易了包括ST海航（600221.SH）、ST基础（600515.SH）、ST大集（000564.SZ）等多只ST股票。截至2021年前三季度，金融资产公允价值变动损益为巨人网络贡献了1.96亿元的利润，在当期公司净利润中的占比超过20%，证券投资已然成为巨人网络利润的重要补充。
游戏开发重新被重视
经历此前的挫折后，巨人网络或已在慢慢找回初心，回归主业。
今年7月，在第十九届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）上巨人网络发布了数款正在开发的手机游戏，包括3D放置类游戏《龙与世界的尽头》、主打PVE的第三人称射击游戏《Project：GAIA》。
此外，巨人网络还公布《我们的派对》、《原始征途》等游戏的开发进展。近期传出的重新审核游戏版权号的传闻，对缺乏爆款、移动端游戏收入下滑的巨人网络来说，也是个利好消息。
不过，自2020年米哈游推出了爆款游戏《原神》后，市场对移动端的游戏开发态度发生了变化，促使主流游戏企业在游戏研发的投入大幅上涨。比如2021年前三季度，三七互娱的研发费用增长15.83%。
无独有偶，2021年前三季度完美世界的研发投入也同比增长14.79%，在当期收入中的占比达20.15%。截至2021年前三季度，巨人网络的研发费用率为35.48%，但研发费用总额却仅有5.47亿元，远低于三七互娱的9.92亿元和完美世界的13.58亿元。
除了三七互娱、完美世界以及巨人网络，市场上还有米哈游、莉莉丝游戏乃至于因《黑神话悟空》而出名的游戏科学等公司都在抢夺市场上的游戏开发人才，人才争夺战在游戏大厂之间早已爆发。
2017年-2020年间，三七互娱的研发人员由1461人增加到2343人，完美世界的研发人员由2563人增加到3739人，但同期巨人网络的研发人员却由1661人下降到了1191人。仅在2019年末到2020年末，巨人网络的研发人员就流失了22.51%。
或意识到自身研发能力的不足，2021年10月18日，巨人网络发布公告，称公司与曾开发页游《赛尔号》与手游《摩尔庄园》的游戏公司淘米集团股东签署投资协议，拟通过现金收购控制淘米集团72.81%的股权，将淘米集团并入其报表。不过，该公告发布后，巨人网络的股价并未大幅上涨。
据Wind数据显示，巨人网络控股股东及其关联方持有上市公司73%的股权正处于质押状态，这些质押大部分像2020年12月的多笔质押一样，质押日的股价较近期股价相比，已下跌了逾三成。
截至11月23日，巨人网络收盘价为10.72元/股，今年以来股价下跌38%，市值已不足220亿元，远低于三七互娱、世纪华通（002602.SZ）以及完美世界，公司的动态市盈率也仅有20倍，低于三七互娱与完美世界，略高于市值超过570亿元的世纪华通。
长期无爆款游戏推出，公司主营收入下滑，股价持续低迷，巨人网络如何扭转颓势，投资人正在拭目以待
最近由蔡嵩松管理的诺安成长混合和诺安和鑫灵活配置混合，上了基金圈的热门话题榜，理由自然是因为“清一色”重仓半导体芯片板块，从而导致短期业绩遭到“重击”。昨日（9月7日）诺安成长净值下跌6.01%，近一月下跌14.36%；诺安和鑫净值下跌6.30%，近一月下跌14.75%，双双占据基金单日净值下跌排行榜前两位。
司令同样收到了几位小伙伴留言，问还能不能继续持有？对于蔡嵩松来说，重仓半导体芯片板块或许也有他自身的理由。2011年计算机博士毕业的他，先是进入一家科技企业从事芯片设计与市场战略工作。2015年从企业出来后，进入华泰证券研究所同样也是从事计算机行业研究。多年的专业背景及研究经验，估计是自认为对于投资半导体芯片板块更能看得透，上半年的科技股行情，确实也让他管理的两只产品收益不菲。
对于留言的几位小伙伴来说，不知道自己是否确定想买入的是半导体行业风格，还是说只是觉得想找一只历史业绩不错的科技基金？如果是前者，那么请问半导体芯片指数基金不香吗？截止9月7日，今年来国证半导体芯片指数上涨50.06%，CES中华半导体芯片指数上涨上涨48.20%，而同期的诺安成长仅上涨33.39%，还不用费心猜测投资风格是不是会发生变化。如果是后者，那么请问从各个细分科技板块选股的科技基金不香吗？历史业绩*且投资风格稳定的基金也有大把。
这个问题今天就讨论到这，答案应该已经很明显了。言归正传，近期不少基民开始担忧市场会出现较大幅度回调，但是同时又不甘心错过继续赚钱的机会。所以，司令挑选了8只非主题主动型基金，昨日市场大幅回撤时相对都比较抗跌，并且中长期业绩也不错。一起来看看，它们凭什么能做到？
先给大家一些参考指标。沪深300昨日下跌2.11%，近一年来上涨18.26%；创业板指昨日下跌3.33%，近一年来上涨56.08%。以下数据Choice；时间截止：2020年9月7日
1、富国高新技术产业混合（100060）
昨日净值下跌1.49%，近一年收益率85.19%，*回撤23.85%，夏普比率0.39。基金经理李元博，从2015年11月23日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约90%，主要配置行业是制造业和信息技术。2020Q2重仓股包括亿纬锂能、宁德时代、金山办公、春风动力、道通科技、恒生电子、洁美科技、安恒信息、迈瑞医疗、药明康德，合计占比56.66%。尽管科技风格比较突出，但是更偏向细分行业龙头。
2、银华鑫盛灵活配置混合（501022）
昨日净值下跌1.35%，近一年收益率83.96%，*回撤16.35%，夏普比率0.47。基金经理王海峰，从2018年10月10日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约70%，主要配置行业是制造业和采矿业。2020Q2重仓股包括赤峰黄金、格力电器、陕西煤业、宝丰能源、中远海能、中国交建、洋河股份、浙江龙盛、通威股份、伊利股份，合计占比38.50%。如果想配置些顺周期资源板块或传统基建的，可重点参考。
3、南方转型混合（001667）
昨日净值下跌1.47%，近一年收益率73.33%，*回撤13.50%，夏普比率0.47。基金经理林乐峰，从2017年12月15日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约85%，主要配置行业是制造业和金融业。2020Q2重仓股包括伊利股份、双汇发展、中炬高新、华域汽车、中密控股、贵州茅台、金禾实业、招商银行、中顺洁柔、迈瑞医疗，合计占比45.92%。尽管消费特征比较明显，但是细分行业均衡配置的特点也比较明显。
4、中欧嘉择灵活配置混合（005421）
昨日净值下跌1.32%，近一年收益率71.76%，*回撤13.89%，夏普比率0.45。基金经理王健，从2018年1月26日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约90%，主要配置行业是制造业和信息技术。2020Q2重仓股包括思创医惠、万科A、美亚柏科、伯特利、中兴通讯、比亚迪、海尔智家、永辉超市、华域汽车、中国东方教育，合计占比38.10%。个股占比都不多，行业配置比较均衡。
5、融通动力先锋混合（161609）
昨日净值下跌1.30%，近一年收益率64.89%，*回撤13.49%，夏普比率0.40。基金经理朱丹，从2015年7月4日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约90%，主要配置行业是制造业、交通运输、信息技术。2020Q2重仓股包括中旗股份、比音勒芬、歌尔股份、先导智能、宁德时代、光线传媒、健友股份、蓝晓科技、拓斯达、建设机械，合计占比52.56%。从风格来看，偏向细分领域的成长股。
6、博时裕益混合（000219）
昨日净值下跌0.84%，近一年收益率57.92%，*回撤20.39%，夏普比率0.31。基金经理周心鹏，从2017年3月10日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约90%，主要配置行业是制造业和信息技术。2020Q2重仓股包括海格通信、中密控股、东方电缆、菲利华、和而泰、克来机电、天源迪科、华宇软件、蓝晓科技、楚江新材，合计占比59.40%，偏向中盘股成长风格。
7、景顺长城环保优势股票（001975）
昨日净值下跌1.42%，近一年收益率57.85%，*回撤17.28%，夏普比率0.35。基金经理杨锐文，从2016年3月15日起管理至今，过去一年股票平均仓位占比约90%，主要配置行业是制造业和交通运输。2020Q2重仓股包括顺丰控股、欣旺达、视源股份、浙江鼎力、当升科技、石头科技、欧普照明、星源材质、横店东磁、每日互动，合计占比43.12%。从选股风格看，不追逐大市值龙头股而偏向细分中小盘风格。
8、兴全趋势投资混合（163402）
昨日净值下跌1.19%，近一年收益率46.54%，*回撤13.12%，夏普比率0.33。基金经理董承非和童兰，前者一直担任主要基金经理，过去一年股票平均仓位占比约85%，主要配置行业是制造业和批发零售。2020Q2重仓股包括永辉超市、紫金矿业、中国平安、保利地产、三安光电、顺丰控股、三一重工、宋城演艺、鼎龙股份、美年健康，合计占比56.21%。从选股特点来看，偏向传统价值风格。
好了，基金投资重要的不是选了多少只基金，而是根据自身的风险偏好来挑选投资风格不同的基金进行组合搭配。另外也要看基金经理是否具备成熟的中观框架策略，否则即使短期投资业绩不错，但很有可能只是运气而已，碰到一次较大回撤就足以吞没过去所有的运气。
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消息●
辗转腾挪，史玉柱的梦想仍未实现，巨人网络（002558.SZ）依旧在泥坑中挣扎。
日前，巨人网络重要股东上海鼎晖孚远股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“鼎晖孚远”）及其一致行动人披露减持计划，拟在未来减持不超过2%股权。今年上半年，其已经减持了1606.38万股股份。
重要股东减持，除了自身资金需求外，或还有不看好巨人网络发展前景因素。
2016年4月，巨人网络通过借壳回归A股市场。半年后，公司就抛出了高达305亿元的收购预案，拟收购以色列游戏公司Playtika。
2016年至2019年，三推重组，史玉柱是铁了心要推动巨人网络收购这家游戏公司，重组不成，改道增资、“赠股”等“旁门左道”，但其商业逻辑遭到质疑，迎来监管关注，史玉柱只得作罢。
历时5年收购梦断，巨人网络的游戏业绩已经连续三年下降，股价累计跌幅已超80%。
未来的巨人网络将何处何从？史玉柱还在动脑筋注入上述备受关注的资产吗？
5年收购失败还有何途
执着的史玉柱推进的马拉松式资产并购远未到终结之时，这也让史玉柱头痛不已。
2016年4月19日，是史玉柱事业的转折点，这一天，巨人网络从美国私有化后，借壳世纪游轮如愿以偿回到了A股市场。这次借壳，巨人网络作价131.24亿元。
不过，回归A股市场，只是史玉柱的第一步。他的第二步，就是收购以色列公司Playtika。
Playtika创立于2010年，核心产品是棋牌游戏和多元化社交游戏，业务主要集中在北美等海外市场。
在史玉柱看来，Playtika不是一家单纯的游戏公司，而是一家用人工智能技术手段去改造游戏的公司，实际上是一家人工智能公司。
史玉柱的想法是，通过收购Playtika，巨人网络的游戏业务完成转型，并借此开拓国际市场，未来在全球领域全面拥抱人工智能。
2016年10月，借壳上市刚刚满6个月，巨人网路就抛出了重大资产重组预案，拟通过发行股份及支付现金相结合方式、作价305亿元收购Playtika99.98%股权，其中现金支付50亿元。
史玉柱的设想很好，不幸的是，现实推进过程中，异常艰难曲折。
2018年11月，巨人网络调整重组方案，取消配套募集资金、增加业绩承诺等。2019年7月17日，公司撤回方案。2019年7月，公司再次披露拟现金收购Alpha42.30%股权的重组方案，当年11月4日，又宣告终止重组。
三年三次拟通过重组方式收购Alpha股权最终宣告终止。
史玉柱可能也预料到收购的复杂性，还进行了系列其它安排。跟其它的跨境并购一样，本次收购，也是先行由财团完成对目标公司Playtika收购，再由巨人网络向财团方收购，财团的牵头方就是史玉柱实际控制的巨人投资。
通过重组收购形式不成，史玉柱决定改道。目标公司的股东为巨堃网络（为完成收购目标公司而设立），2020年12月31日，巨堃网络的总资产为341.61亿元，净资产为40.15亿元。
2018年至今，巨人网络、巨人投资前后对巨堃网络共同完成四次增资，总增资为62.29亿元，其中巨人投资增资31.77亿元。此外，还涉及其它一些安排。至2020年底，巨人投资持有有巨堃网络51%股权，巨人网络及其全资子公司巨道网络合计持有49%股权，控股股东为巨人投资。
今年6月15日，巨人网络突然发布一份公告，巨人投资向巨人网络无偿赠与其持有的巨堃网络1.1%股权。交易完成后，巨人网络价格持有巨堃网络50.10%股权，成为其控股股东。通过这一“赠股”形式，巨人网络完成对目标公司收购。
不过，这一“精心”设计的操作遭到广泛质疑。最终，巨人网络宣告赠与事项较为复杂，巨人投资终止“赠股”。
5年过去了，史玉柱仍然念念不忘通过巨人网络收购Playtika。如今，“赠股”方式也搁浅了，史玉柱还将采取什么途径，值得期待。
市值四年蒸发1280亿
史玉柱一心一意推动巨人网络的并购重组以失败告终，巨人网络的经营业绩接连下滑。
巨人网络是一家以互联网文化娱乐为主的综合性互联网企业，主营业务是互联网游戏的研发和运营。
2016年，借壳上市首年，巨人网络实现营业收入23.24亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）10.69亿元。2017年，营业收入和净利润分别为29.07亿元、12.90亿元。第三年，营业收入继续增长至37.80亿元，净利润则下滑至10.78亿元。
2019年，营业收入和净利润双降，分别为25.71亿元、8.20亿元，同比下降31.96%、23.94%。
到了2020年，巨人网络营业收入继续下滑至22.17亿元，低于借壳上市第一年，同比下降13.77%，净利润为10.29亿元，同比增长25.48%。
虽然净利润出现了增长，但并非公司游戏主业实现的，而是靠投资收益。这一年，公司投资收益4.60亿元。其中，除了处置部分资产外，因为接连增资巨堃网络，持股比升至49%，当年获得的投资收益达1.83亿元。
如果剔除这些投资收益，公司的游戏主业仍然亏损。至此，公司游戏主业已经连续三年亏损。
依靠投资收益，今年上半年，巨人网络的营业收入继续下降、净利润继续增长，其营业收入和净利润分别为5.67亿元、3.20亿元，同比变动-18.14%、1.20%。不过，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为2.82亿元，同比下降5.69%。
在2020年度报告中，巨人网络曾表示，公司多款新游戏产品处于研发过程中，尚未能贡献收入。同时，为了面向长期发展、聚焦核心业务，公司出售了部分与重点游戏赛道关联性较低的业务。
收购一直未成功，游戏业务盈利能力不断下滑，传递至二级市场的是股价跌跌不休。
如果以前复权的股价来看，2017年3月31日，其股价为77.41元/股，当时，公司正在推进重大资产重组，并披露了当年一季度业绩预告，预计净利润翻倍增长。今年8月31日，股价仅为10.11元/股，累计跌幅高达86.94%。
同期，巨人网络的市值从1485.40亿元减少至204.66亿元，四年蒸发了1280.74亿元。
股价已经跌至地板价，巨人网络的股东依旧选择减持。
今年8月23日晚间，重要股东鼎晖孚远及其一致行动人上海孚烨股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“孚烨投资”）再抛减持计划，其拟在公告十五个交易日后的六个月内，减持不超过4048.76万股（占总股本的2%）。
年初以来，鼎晖孚远及其一致行动人孚烨投资已经减持了1606.38万股股份，持股比下降至9.76%。
2016年，鼎晖孚远及其一致行动人孚烨投资参与巨人网络定增，二者合计持股巨人网络12.54%股权。去年三季度开始，二者开始减持，到去年底，持股比为10.55%。
如果本次减持计划以上限实施，二者合计的持股比将下降至7.76%。
此外，去年以来，上海中堇翊源投资咨询中心（有限合伙）、上海澎腾投资合伙企业（有限合伙）、弘毅创领（上海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）等股东也纷纷减持。
视觉中国图
自《征途》和《球球大作战》之后，巨人网络已经缺失爆款多年，业绩增长乏力，市场留给巨人网络调整的时间并不多。
撰文/楚风
出品/每日财报
2021年以来，巨人网络二级市场表现不佳，股价持续低迷，股东也开始“大手笔”减持。据同花顺iFinD数据显示，截至2021年一季度，前十大股东中有五位持股份额下降，共计减少5948.26万股。同时，其控股股东巨人投资持有56.60%股份处于质押状态。
巨人网络股价下挫并非一朝一夕的事情。其在2016年借壳上市之时，曾引起资本市场躁动，股价高达上百元，但后续经营发展乏力，股票持续波动下挫，从百元股一路跌至十元股。至2021年，其股价跌多涨少，股价未改弱势局面。
《每日财报》注意到，巨人网络业绩增长乏力是股价下挫的重要原因。近几年来，其业绩表现颇不稳定，营收连续两年下滑。巨人网络推出两款游戏广受玩家好评，但未能表现在业绩上，移动端游戏收入不增反降。如今游戏行业竞争加剧，巨人网络该如何破局？
股价下挫股东减持，巨人网络“征途”何在？
作为国内较早涉足网游的游戏公司，巨人网络在游戏圈里已经落寞了许多，2007年是巨人网络最辉煌的时期，彼时《征途》网游在线人数超过百万，成为全球第三款同时在线超百万的网游。同样在2007年，巨人网络赴美上市，市值达50亿美元。
巨人网络在美股市场弄潮多年，成绩却颇为不堪，最终于2014年进行私有化并退市。随着A股市场温度升高，中概股迎来回归A股风潮，巨人网络也决定回A股上市。
对于巨人网络来说，2016年是个值得纪念的年份。当年，创始人史玉柱结束“退休”宣布回归；每股39.34元向财团发行新股收购Playtika；借壳世纪游轮上市获得证监会批准。同年4月份，巨人网络借壳世纪游轮上市的重大资产重组完成，资本市场掀起巨大波澜。
经过资本接力爆炒，巨人网络股价在2016年中期一度达到166.80元/股，但这已是其高光时刻。自此，巨人网络股票开启持续波动下跌模式。如果将时间线拉长，会发现其K线图仿佛坐上滑梯，股价几乎是一路下挫，从百元股跌至今日的十元股。截至6月4日，其股票报价14.00元/股。
面对股价持续性下跌，巨人网络也并非毫无作为。2021年一季报显示，巨人网络回购专用证券账户持股量已达到1.28亿股，成为第五大流通股东。证券回购账户成为前十大股东，这种事情在A股并不多见。不过大额股份回购仍未能改善二级市场低迷局面。
在巨人网络回购的同时，大股东却不断出货。截至2021年一季度，其前十大流通股东中，有五位股东持股量较2020年末减少，共计减少5948.26万股，相比之下证券回购账户仅增持1100.42万股。
5月25日，巨人网络披露持股5%以上股东鼎晖孚远及一致行动人孚烨投资34.67万股，减持均价为17.5977元。按照减持计划，其拟通过集中竞价的方式减持不超过40,487,598股，不超过总股本2%。
业绩多年增长乏力，成败皆在《征途》？
巨人网络股票一路下挫，其重要原因是业绩增长表现不力。近几年来，巨人网络业绩颇不稳定，营收呈下降趋势。2018年至2020年，其营收为37.80亿元、25.71亿元和22.17亿元，同比增长30.03%、-31.96%和-13.77%；净利润为10.78亿元、8.20亿元和10.29亿元，同比增长-16.44%、-23.94%和25.48%。
2020年净利润增速为正数，主要是因为投资收益。巨人网络去年实现投资收益为4.602亿元，占利润总额达42.28%。其在2016年收购的Playtika迎来收获期，后者于今年1月15日登陆纳斯达克上市，市值超130亿美元。
也就是说，巨人网络游戏主业仍表现弱势。对此，外界多将原因归结为依赖老IP。直至今日，其仍然靠老游戏《征途》《球球大作战》来撑场，老IP冷饭炒了又炒。巨人网络是靠《征途》发家的，2004年创业时公司名称还叫征途网络。在2020年年报中，其名带“征途”的网游和手游就有7款。
2020年，巨人网络将“征途”冷饭又炒一遍，推出《征途》电影收割情怀。《征途》电影号称团队打造4年，耗资3个亿。由于遭受疫情，《征途》电影无法院线放映，只能通过线上渠道播放。在首播日，巨人网络宣布《征途》电影收入打破爱奇艺电影单点付费模式的多项记录，但最终的票房却十分惨淡。
以2020年7月份公开信息，《征途》电影收入大约为6000万元，后续票房数据便不再更新。《每日财报》询问*收入数据，巨人网络相关人士表示“不方便回复”。
除此之外，《征途》电影口碑不佳，豆瓣评分至今只有5.1分。尽管巨人网络宣称《征途》电影极大地提高了征途IP在海内外的曝光度和影响力，但一部口碑崩掉的电影对IP的影响是负面的，不利于普通消费者及新玩家对IP的认可度。
《每日财报》发现，巨人网络也并非没有*新作，2020年两款手游取得良好成绩。其中，《帕斯卡契约》全球销量突破百万，《月圆之夜》广受玩家好评，但两款游戏并未能推动业绩增长。
2020年，其移动端游戏收入为11.48亿元，相较2019年的14.59亿元有所回落。两款新游业绩不差，移动端游戏收入为何不增反降呢？与此同时，其电脑端游收入为9.52亿元，较2019年的9.95亿元也略有减少。
巨人网络的焦虑：爆款难再现，资金打水漂
游戏行业进入下半场，市场竞争白热化。目前，腾讯、网易等大厂牢牢控制着大部分的市场份额，留一小部分给其他厂商及工作室厮杀，巨人网络的市场份额也被步步蚕食。《帕斯卡契约》和《月圆之夜》表现尚可，但仍然达不到爆款的程度。自《征途》和《球球大作战》后，巨人网络缺失爆款游戏已经很多年了。
巨人网络*发布的游戏为《胡桃日记》。该手游在网友分享之日火热，登顶App Store免费游戏榜、TapTap热门榜及新品榜。不到两个月的时间，《胡桃日记》热度就持续下降，截至6月4日，在App Store免费游戏榜中排名第182名，在TapTap中评分7.5分。该成绩属于中等水平，离爆款还有不少差距。
《球球大作战》是由吴萌主导制作，目前其担任巨人网络CEO。2021年5月初，吴萌一篇近3万字内部分享被公开，在游戏圈着实火了一把。吴萌在分享中指出巨人网络存在的多个问题，并表达出焦虑的情绪。
巨人网络第一个问题在于老板。吴萌认为，老板决定了一个企业的兴衰，史玉柱退休后公司没人能承担起老板的职责。第二个问题是得了“富贵病”，资源未必都能解决问题。吴萌说，“牛逼的公司都不是靠钱做起来的，但是都是死于太有钱。”第三个问题是“不聚焦”，值得投入的团队和项目不够。
吴萌在分享中说，“我们在过去的十七年中，（投入资金）差不多有100亿吧，只出了征途和球球两款产品，关键是这两个产品竟然没花公司什么资源，也就是说这100亿基本都打水漂了，我们真的是为此付出了巨大的代价，这属于伤害性也高，侮辱性也极强。”
游戏行业竞争激烈，留给巨人网络调整的时间并不多。其游戏主业表现弱势，业绩稳定性不佳，而缺少爆款游戏是硬伤。对其后续发展，《每日财报》将持续关注。
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