天际股份*消息，天际股份今日*深度分析
天际股份*消息，天际股份今日*深度分析
本文目录一览：
截至2022年7月8日收盘，天际股份(002759)报收于28.81元，下跌3.26%，换手率4.85%，成交量19.51万手，成交额5.7亿元。
资金流向数据方面，7月8日主力资金净流出1.01亿元，游资资金净流入434.1万元，散户资金净流入9639.8万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
梁峰 报道
3月31日，基金2021年年报完成披露。
与去年四季报相比，基金2021年年报涉及“隐形重仓股”、持仓换手率、持有人结构、运作分析和市场展望（写作时间是近期，所以能看到基金经理的*观点）等。
本期选择了两“顶流”基金经理易方达基金张坤和广发基金刘格菘作为研究标的，他们分别代表“偏价值”和“偏成长”两种风格。
“价值”和“成长”风格对比
每一位基金经理都有自己的投资风格，主流的投资风格分为“价值”和“成长”。
投资大师中，费雪是成长风格的代表，格雷厄姆是价值派的代表，股神巴菲特则是“85%的格雷厄姆和15%的费雪”，被归为价值成长的代表。
价值投资，是指投资估值偏低的股票，在价值回归时卖出。深度的价值投资基金经理比如中欧曹名长、中庚丘栋荣、嘉实谭丽、广发林英睿等。
成长投资，是指投资具有高成长性、高业绩增长的个股，并在高成长性停止后卖出。比如刘格菘近几年的投资多科技股，偏成长风格。
此外，市场上偏成长风格的还有农银汇理赵诣、中欧周应波、信达澳银冯明远、银华李晓星、前海开源崔宸龙、诺安蔡嵩松等。
而价值成长风格，这类基金经理偏重投资市值较大的蓝筹白马个股，以合理价格买入*的公司，比如贵州茅台、招商银行等。一般持仓集中度较高，可能产生较大净值波动。比如张坤重仓消费、金融、互联网等大蓝筹股。
此外，市场上偏价值成长风格的还有景顺长城刘彦春、鹏华王宗合、嘉实归凯等。
对比来看，张坤更偏价值，买白酒，买腾讯，买招行，偏好消费及互联网企业。而刘格菘的风险偏好更高，买中国技术领先和成本较好的制造业企业，比如光伏，锂电，新能源汽车。
而回顾基金历史业绩，没有一种风格长期占优。基本上每隔2~3年就会切换。比如2016-2018年初，价值风格占优；2019-2020年，则是成长风格占优；2021年有点混搭，价值风格中的资源类、成长风格中的新能源携手胜出；2022年以来，价值风格更“抗跌”。
价值与成长，没有*的好与坏，适合自己才是*的。了解基金经理投资风格的目的是，找到适合自己的投资风格的基金经理。
“价值成长派”张坤：看多“自由现金流”
截至2021年底，张坤基金管理规模1019.35亿，在管4只基金。
其代表基金易方达蓝筹精选，去年底规模676.23亿元。易方达蓝筹精选2021年的机构投资者持有份额为7亿份，占比2.78%，较2020年55亿份减少。
该基金截至2021年末股票仓位为94.23%，共持有股票84只。其中前10大重仓股占基金净值88.2%，后74只股票占比仅6%左右。
张坤不但持股非常集中，而且持仓换手率很低2021年仅为102%，基金经理平均换手率在350%左右，张坤属于换手率*的10%。
2021年年末，易方达蓝筹精选前10大重仓股是主要集中在：食品饮料（泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、伊利股份），港股（腾讯控股、港交所），金融（招商银行、平安银行），电子（海康威视）。
2021年年报曝光了易方达蓝筹精选“隐形重仓股”，13只个股各占基金净值比皆超过0.01%，具体包括：港股（美团、泡泡玛特）、传媒（分众传媒）、金融（），医药生物（片仔癀、爱尔眼科、天坛生物、通策医疗、迈瑞医疗、锦欣生殖），食品饮料（山西汾酒、东鹏饮料、蒙牛乳业）。它们占基金净值比为6%左右。
2021年底的数据显示，下半年张坤对多只医药股减持超过了九成，包括爱尔眼科、天坛生物、通策医疗、锦欣生物。
张坤在2021年四季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了科技等行业的配置，降低了金融、医药等行业的配置。
整体来看，易方达蓝筹精选基金在2021年股票仓位基本稳定，行业方面，张坤增加了金融、消费等行业的配置，降低了医药等行业的配置。而个股方面，张坤表示，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
张坤去年的业绩不太理想，易方达蓝筹精选基金下跌9.89%。并且，截至3月30日，2022年以来，易方达蓝筹精选的净值也下跌17.37%。
3月30日，易方达蓝筹精选的净值估算为2.1475,净值估算上涨3.48%；实际单位净值为2.1340，上涨2.83%。两者之间出现一定偏离，约为0.65%。据此估计，张坤今年做了一定的减仓或调仓。
对于后市，张坤在2021年年度报告中再次提及关注“自由现金流”——“企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现”。
张坤表示，在研究公司时，自由现金流始终是他最关注的财务指标之一。
“一个企业生产的产品多大程度被其客户所渴望，是否具有*的商业模式、是否具有护城河使其在长周期内维持良好的竞争格局，这些都是使收入能够顺畅转化为净利润然后转化为自由现金流的重要决定因素。”张坤说。
对后市，张坤表示，力争找到一部分优质的上市公司，其能产生充沛的自由现金流，并且产生的自由现金流能随时间增长。
一句话概括张坤投资理念：在有安全边际的情况下买入成长确定性强、护城河深、商业模式好、自由现金流强的*企业，深度研究、集中持有，通过陪伴*企业成长获取长期稳定的回报。
“成长派”刘格菘：投资“全球比较优势制造业”
刘格菘，曾在2019年三只基金霸榜前三名，投资经理经验近8年。2021年末在管基金规模773.35亿元，在管6只基金。
其代表基金广发双擎升级，该基金2019年以121.69%夺冠。2021年全年收益为4.41%，高于同期业绩比较基准收益率-2.29%近7个百分点。
2021年末，该基金规模139.02亿元，机构2021年末持仓10%。
广发双擎升级A截至2021年末股票仓位为94.61%，共持有股票74只。其中前十大重仓股占基金净值76.94%，持股集中。
刘格菘持仓换手率低于同行，广发双擎升级A在2021年末仅为108.66%。
刘格菘在仓位管理上，淡化择时，长期保持较高仓位运作。其2021年底的持仓有一定参考价值。
2021年年末，广发双擎升级的前10大重仓股是隆基股份、阳光电源、圣邦股份、亿纬锂能、晶澳科技、龙佰集团、小康股份、荣盛石化、健帆生物、康泰生物。
广发双擎升级第11-20的“隐形重仓股”包括长城汽车、国联股份、福莱特、正泰电器、虹软科技、华特达因、京东方A、博创科技、普利特、中兴通讯。它们占基金净值比为17.65%。
回顾刘格菘的投资风格有一个变化的过程：2017年到2018年上半年，他配置倾向白酒、家电、消费电子；此后逐渐转向以电子（半导体）为主的TMT板块和医药生物，2019年因此包揽了基金收益前3名；2020年他投资方向重点转向化工、医药、光伏、新能源等板块。
在2021年年报中，刘格菘提及，2021年年初，他提出了“全球比较优势制造业”的概念，在实际操作中，他从供需格局出发，在这个方向精选行业及个股进行配置。
总体来看，2021年上半年，广发双擎升级增加了光伏、新能源车、全球龙头化工等行业的配置，同时继续持有面板和部分性价比较好的医疗服务等行业标的。三季度增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的资产配置；四季度仍沿袭同样投资理念投资“全球比较优势制造业”。
值得一提的是，3月31日，广发双擎升级A的净值估算为2.9858,净值估算较前一日下跌2.07%；实际单位净值为2.9735，下跌2.48%。两者之间偏离约为0.41%。据此估算，今年以来该基金调仓幅度不大，应该是继续此前光伏、新能源汽车、储能、医药生物、科技等高端制造业的资产配置。
展望2022年，刘格菘表示，对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然很乐观，他判断未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的*公司出现。
“未来本基金的资产配置依然以这些方向为主，我们将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找*企业并伴随伟大企业共同成长。”刘格松表示。
总的来看，有人总结，刘格菘的投资框架是用价值投资的方法投成长，寻找长期潜在价值被低估的资产。
e公司讯，天际股份(002759)在互动平台表示，公司有六氟磷酸钠技术储备，但大规模应用还要看钠电池实际的推广情况。公司统筹规划各个产品的布局，充分考虑产品的发展潜力，打造我们有竞争优势的产品。
一、序言
虽然市场调整较多，但是本着学习的诚意，到了周末我们还是来点复盘的内容吧！
以后周五就是复盘，主要聚焦案例学习！至于想了解当下市场究竟是怎么回事？
不妨翻看10月22日的小灶课和10月23日的小散进阶课，会更清晰：
——10月22日：《小灶课：分歧到尝试》（可以回看）
——10月23日：《小散进阶课：搞懂资金流向！凭什么可转债疯狂而白马股却大跌？》
【圈子特惠截至11月11日】
本文复盘，来聊一聊涨价线！
在老余的认知中，涨价线占据非常重要的地位，可以当成趋势逻辑来看，更可当成游资逻辑来用！
印象深刻的当属：
——2017年牛股方大炭素，逻辑来自石墨电极价格暴涨！
——2018年牛股贵州燃气，逻辑来自天然气价格暴涨！
——2019年牛股浙江龙盛，逻辑来自染料中间体暴涨！
其实，类似的案例很多，这几个或许只是我们相对更熟悉的！
可以称得上是天时地利人和共振的结果，也是游资逻辑和趋势逻辑同步共振的典范。
啰嗦这么多，先来复盘近期走强的六氟磷酸锂涨价走牛的表现，有幸从启动跟踪至今！
二、涨价线
或许，很多人不理解，为什么就六氟磷酸锂价格大涨能出现牛股表现？
其实，可以快速看看近期有哪些产品涨价：
——比如农产品，玉米期货持续创历史新高，还有棉花也是突破了前高
——比如锂电池，不仅仅有六氟磷酸锂涨价，还有钴、电解液等
其实，涨价线炒作，有多维度验证，用游资方法体系更好理解些！
玉米虽然涨速凶狠，但毕竟上半年因为炒作粮食危机，相关玉米龙头，尤其是种子龙头都有过不少涨幅。
类似的情况，比如钴，也有过炒作，加上还有无钴电池的空方影响。
因此，市场选择了尚在底部的六氟磷酸锂和棉花。
最终走出了棉花的龙头，百隆东方，走出3连板，依然算不上很大，但同属于从底部起来，弹性自然大些。而考虑到棉花期货这轮的涨幅，仅仅是突破了前高，距离进入牛市还需要不少空间和持仓量的确认，因此龙头的高度也就有限了，后续则看龙头和棉花期货之间的共振。
对于它的逻辑，可以翻看这堂课来理解：
——10月15日逻辑课【深度纺织新龙头：双11近了，拉尼娜来了，印度订单到了，棉花涨了】
三、六氟磷酸锂
六氟磷酸锂，则和近期的新能源主线，尤其是新能源汽车这条线形成了共振，有大主线罩着，自然可以有更大的想象力和空间！
对于龙头，我们选择了天际股份，早在首板后的9月2日，一进二的时候就开始思考到它！
而天际股份突破年线后，并回踩强势线后于9月13日再次涨停，我们有再次思考到它！
之后，则是持续跟踪及思考。而在10月9日再次回踩强势线后出现涨停，又再次做了课程：
——10月11日逻辑课【六氟磷酸锂涨价，磷酸铁锂受益Model3降价，锂电池新锐强者恒强！】
主要的逻辑来自：
目前六氟的名义产能6.55万吨/年，因前期价格较低部分产能闲置，有效产能预计为5.24万吨。8月六氟产量2680吨同比+45%，产能利用率由年初的20%提升至49%，已超过2019年48%的产能利用率。
目前六氟报价为9.0万元/吨，较低点上涨29.5%。本轮涨价前的价格为6.95万元/吨，低于行业盈亏平衡线，企业有较强的涨价意愿。2020-21年仅天赐材料有部分自供的新增产能投产。预计未来随着新能源汽车需求保持旺盛，行业供需格局好转，将有利支撑六氟价格持续上行。
其实看历史价格和当前价格就知道，还有很大空间。
而从公司角度思考，最重要的是找到业绩弹性*的。虽然每股收益上看天赐材料大，但从市值角度看，天际股份盘子小从而弹性更大。
而加上，近期天际股份多次回踩强势线，又多次涨停反弹，不断创新高来看，股性已经激活，历史上其股性一般，但近期积累的股性得分一下子提升到了76分。
加上我们采集的量化主力资金是：
——9月25日：净流入0.5亿
——10月9日：净流入0.3亿
因此，实际流通盘仅仅17亿，加上当时的实际换手率则为21%，最终市场选择了它作为龙头继续上涨。
最终，天际股份，从9月3日启动，涨幅高达127%。算是近期趋势龙头中表示非常精彩的龙头之一了。
四、小结
涨价线，之所以涨起来，尤其是涨的凶，靠的不仅仅是产品涨价的逻辑，
还有结合多维度的信号，比如该板块：
——自身是否足够低位？
——业绩弹性大不大？
——近期处不处在主线中？
有比如该龙头：
——四位一体能共振
——尤其是强度上，从股性、资金、涨停力度、地位等
一篇文章也很难说的非常清楚，因此有些投资高手特别专注于：
——涨价线
可见，就这细分领域，也是需要深入研究，也是门手艺啊！
今天的内容先分享到这里了，读完本文《天际股份*消息》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多天际股份*消息、张坤管理的基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
