光大量化(遇见是什么意思)
光大量化(遇见是什么意思)
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中国基金报
近两年，量化基金迎来发展“黄金时代”，公募量化产品在高波动的市场中取得了不俗的超额收益。
德邦基金量化投资部总经理李荣兴表示，量化投资发展到一定阶段之后，全局性成为制胜关键，全局分析市场才有可能获取更高的超额收益。
AI提升量化效能
追求可持续的超额收益
李荣兴拥有11年量化投研经验，本科和硕士分别毕业于清华大学电子工程专业、北京大学计算机专业，曾在*半导体芯片公司工作，后加入国信证券成为金融工程团队核心成员，该团队多次摘得《新财富》金融工程组*；李荣兴还担任过光大证券量化投资经理、太平资产*量化投资经理；2022年3月加盟德邦基金。
李荣兴指出，量化投资本质上是立足于数据和信息的方法论。量化的方法发展到一定阶段之后，数据的实时性、因子的全面性都趋于完善。市场越来越成熟，靠单因子获取很高超额收益的时代已经过去，全局分析市场才有可能获取更高的超额收益。“人工智能领域的发展为传统多因子体系提供了强大的算法工具箱，量化行业的工作流从数据、因子、简单回归，迭代为数据、特征、因子、海量算法，表达与提取投资信息的能力都实现了指数级的提升。”
李荣兴进一步表示，AI算法的信息提取能力解决了海量信息处理的全局性瓶颈，这正是人工智能量化获取超额收益的关键。“人工智能算法具备强大的信息聚合能力，原来没有办法在统计上显示的一些特征，现在也可以加进模型，而这部分信息的纳入有助于进一步提高超额收益”。
据介绍，德邦基金已大量采用人工智能的先进算法。“我们的模型已累计处理信息超过1500亿条，每天的数据量都在4000万条以上。”
李荣兴强调，人工智能赋能的量化投资模型并非全由机器算法控制，基金经理基于自己对投资的理解，挑选合适的因子和特佂转化为模型，回测验证并根据市场变化不断迭代完善模型，因此，是基金经理决定了模型的能力空间。
合理控制波动
争取更优的风险收益比
对于如何挑选量化投资产品这个投资者普遍比较关心的问题，李荣兴表示，首先要考察产品的投资框架和基金经理的投资理念，然后要了解产品的属性，产品的收益来源是什么，收益主要来自阿尔法还是贝塔，是周期性的还是长期的。在弄清这两个问题后，再去选择适合自己的量化产品。
关于量化基金的回撤控制，他进一步解释道，量化投资的特点是持股分散，还可以使用衍生品对冲风险。量化投资通过强力的风险控制手段可以有效地将波动控制在一定区间之内。“基金经理更多的是考虑如何在波动可控的情况下，获取更高的超额收益，这其实是在波动和收益之间寻找*平衡点的问题。”
近两年，机构投资同质化加剧，不少产品净值跟随行业风险发生大幅波动。李荣兴认为未来行业暴露会是Alpha模型一个很大的风险点。他是量化行业中少数使用二级行业中性进行风险控制的基金经理。“对行业暴露的严格控制是建立在足够强的选股Alpha基础上的。加强波动控制的前提是我们要理解模型的收益来源是什么。如果收益来源于波动，而且这项波动的性价比很低，我们就会把这个波动控制住。”
遇见是汉语词汇，拼音：yù jiàn释义：是指犹碰到。
遇见仿佛是一种神奇的安排，它是一切开始的源头。
世间的一切，都是遇见，所有的遇见都有安排，就像春夏遇到秋冬，汇合成一年四季。
03月28日讯 光大保德信量化核心证券投资基金（简称：光大保德信量化股票，代码360001）公布*净值，上涨1.54%。本基金单位净值为1.1493元，累计净值为3.193元。
光大保德信量化核心证券投资基金成立于2004-08-27，业绩比较基准为“沪深300指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。本基金成立以来收益301.67%，今年以来收益22.40%，近一月收益4.29%，近一年收益-6.28%，近三年收益-8.39%。近一年，本基金排名同类（359/592），成立以来，本基金排名同类（9/717）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为6.88%，近两年定投该基金的收益为-2.58%，近三年定投该基金的收益为-6.61%，近五年定投该基金的收益为-0.91%。（点此查看定投排行）
光大保德信量化股票基金成立以来分红7次，累计分红金额16.70亿元。
基金经理为翟云飞，自2016年12月09日管理该基金，任职期内收益-20.91%。
盛松，自2017年01月16日管理该基金，任职期内收益-14.54%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为工商银行（持仓比例3.67% ）、海天味业（持仓比例3.28% ）、海螺水泥（持仓比例3.11% ）、宁波银行（持仓比例3.01% ）、泸州老窖（持仓比例2.97% ）、立讯精密（持仓比例2.95% ）、民生银行（持仓比例2.94% ）、金地集团（持仓比例2.89% ）、平安银行（持仓比例2.85% ）、中信银行（持仓比例2.81% ），合计占资金总资产的比例为30.48%，整体持股集中度（低）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例5.42% ）、招商银行（持仓比例1.75% ）、上汽集团（持仓比例1.44% ）、新华保险（持仓比例1.39% ）、格力电器（持仓比例1.38% ）、华域汽车（持仓比例1.38% ）、中国国旅（持仓比例1.38% ）、华鲁恒升（持仓比例1.38% ）、大秦铁路（持仓比例1.37% ）、工商银行（持仓比例1.37% ），合计占资金总资产的比例为18.26%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第4季度，内部经济周期下行压力加大，叠加外部贸易摩擦等多种因素下市场震荡下行。最终沪深300指数单季度下跌达12.45%。从市场结构来看2018年4季度中证500指数下跌达13.18%。大盘蓝筹股相对小盘成长股更抗跌。本基金采用的量化投资策略选择在大中盘股票中寻找流动性佳、盈利能力强且估值低的股票，本基金以单季度-13.3%的收益率落后于业绩基准。
本基金本报告期内份额净值增长率为-13.30%，业绩比较基准收益率为-11.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2021年以来，指数增强基金凭借亮眼的收益引起了市场关注。Wind资讯显示，今年以来逾40多只指数增强基金收益率超过20%，中证500指数增强的产品更是大放异彩，基本霸屏前十名。站在当前时点，多位业内人士依旧较为看好中证500指数的配置价值。据悉，由绩优量化投资团队实力护航的光大保德信中证500指数增强基金，目前正在火热发售中。
反超沪深300二十三个百分点 中证500指数今年持续强势
今年以来，受大市值白马股持续震荡下行、中盘股与周期性行业板块整体持续上涨等因素共振影响，A股主要股指的分化格局持续加大。
根据wind，截至9月10日，中证500指数年内涨幅近20%，在多只宽基指数中一马当先，对沪深300指数实现了超过23个百分点的“超车”；相比同期上证指数、创业板指数也分别领先了13.25%、10.53%。（指数表现不代表基金表现，也不预示未来表现）
中证500指数的持续强势，一方面与今年中小盘股的复苏行情有关。中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，汇聚了沪深两市成长性较高、流动性较好的500只中小盘股票，主要是高成长的新兴行业龙头股和二线蓝筹；行业上分布也较为均衡，新兴产业占比较大，涵盖了电子、医药、基础化工、电力设备与新能源、有色金属等行业，对应着当前经济转型升级的投资方向。
另一方面，该指数目前估值处于历史低位，且近几年涨幅落后于沪深300指数，估值修复潜力巨大。与此同时，中证500指数盈利增速在几大主流指数中遥遥领先，今年一二季度分别为112.70%、62.11%，同期沪深300分别为36.13%、32.34%。（指数表现不代表基金表现，也不预示未来表现）
高成长性、低估值的特征，也使得中证500指数成分股今年获得了北向资金的持续加仓。Wind资讯显示，截至9月10号，北向资金今年持续流入该指数已近700亿元。
量化策略加持 17年量化大厂精心出品
虽然今年以来中证500指数涨幅较多，但站在当前时点，部分业内人士依旧看好其配置价值。如果投资者想分享指数的长期市场收益，可以借道相关指数基金或指数增强基金。
相比普通的指数基金，指数增强基金在跟踪指数的基础上，进一步优化投资策略，通过主动管理获得高于指数的超额收益。其收益大概可以分为两个部分：一个是指数涨跌的收益，即Beta收益；另外一个是增强的收益，叫Alpha收益，即跑赢指数取得的超额收益。指数增强策略的*优势，是在获得指数收益的情况下，每年能享有一部分超额收益。
据悉，由量化大厂光大保德信基金推出的光大中证500指数增强基金正在火热发售中。该基金由量化投资部总监金昉毅担任，绩优量化投资团队实力护航，力争实现超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
光大保德信在量化投资领域深耕已久。早在2004年，其就在中国市场发行了第一只鲜明量化特征的公募产品-光大量化核心基金。作为国内最早组建量化投资平台的基金公司，光大保德信借鉴美国保德信的强大量化投资能力，多年来不断投入研究，形成了自身的特色和优势。据悉，量化团队结合中国市场实践，灵活运用各类成熟的量化策略模型，并自主开发了“QEPM大数据分析系统”、“量化alpha系统”等独特工具。
目前光大保德信量化投资团队共有6人，其中2人为博士，平均从业经验超5年。量化团队研发并灵活运用多种策略因子，充分发挥量化择时、多因子选股和多维度回撤控制策略的优势，广泛布局了各类风险收益特征的产品，全力打造行业领先的量化投资平台。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。光大中证500指数增强的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级C3（平衡型）及以上的投资者。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。本基金为指数基金，会面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌等潜在风险。本基金采用证券经纪商交易结算模式，该种交易结算模式可能存在交易结算风险、无法完成当日估值等风险在内的一系列风险。本基金的投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产并非必然投资于港股。本基金募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息）。如超过将按照末日认购申请比例确认（详见基金份额发售公告）。产品由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。
(CIS)
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