招股说明书(众泰股票股吧)
招股说明书(众泰股票股吧)
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上市公司的招股说明书在上市公司的所有公告中有着非常重要的位置，我们如果把公司上市也看作是一笔交易的话，那么招股说明书可以看作是这次交易的最重要的路演材料，公司值多少钱，有什么特点，行业发展趋势以及国家相关政策都会在这里边得到体现，招股说明书还能讲到企业的各种壁垒，自然也会有竞争对手的分析，这对于我们要理性认识一家上市公司而言有着很重要的意义，而不是仅仅去看价格是否是高还是低。
招股说明书的内容会很丰富，诸如这里边有很多详实的文字介绍，很多投资者喜欢去看股吧或者是论坛，还真不如从这里入手，这些内容都是经过国内“*”人才所撰写出来的报告，报告大致分为三个部分，行业及公司情况、财务数据、法律历史沿革等，最近的一部电视剧《完美关系》则是由券商的保荐人和律所的*律师在服务企业上市过程中所勾勒的各种工作和家庭关系。正因为付出了大把的时间来解决企业问题和撰写招股说明书，所以大家也可以看出这个文件的分量有多重。
三元生物是国内较早开始工业化生产赤藓糖醇的专业厂商，自2007年成立以来公司专注深耕赤藓糖醇产品十余年，先后攻克菌种选育、配方优化、发酵控制、结晶提取等多个环节的工艺难题，逐步成长为全球赤藓糖醇行业*之一。根据沙利文研究数据，2019年公司赤藓糖醇产量占国内赤藓糖醇总产量的54.90%，占全球总产量的32.94%，为全球赤藓糖醇行业产量*的企业。公司在巩固赤藓糖醇行业优势地位的基础上，顺应市场应用变动趋势，推出罗汉果复配糖、甜菊糖复配糖、三氯蔗糖复配糖等新品种，同时积极推动新型甜味剂产品的研发试制工作，以更丰富的产品种类满足消费者差异化的需求。（上述文字摘录于三元生物招股说明书）
从这个招股说明书模板中，我们可以看到几个重要的部分，公司的业务与技术、公司的治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、募集资金用途以及未来发展规划，在上市初期，各保荐中介机构其实已经帮我们对公司的这些问题有了排雷和梳理，如果遇到造假的情况，证监会等监管机构也会对于中介机构进行处罚，而上市有段时间的公司，是否有基本面的变化，或者是有无需要排雷的部分，很大程度上就取决于我们投资者自己的一个甄别。
招股说明书既能让投资者了解公司的基本面，还能够了解整个行业甚至各个领域的*变化和技术，从某一个细分行业或者龙头可以挖掘出其上下游其他客户的基本情况，能够知道自己手中持有的上市公司是处于生命周期的哪一个阶段？诸如煤炭、石化等能源在未来被绿色能源和双碳经济取代的概率和时间表都有多长，也可以去分析某一个基金经理在当下还投资这个赛道是否合理，总体来讲，招股说明书的目录构成及其内容，就是我们平日里做股票所需要去了解的方方面面，专业机构和团队都还能下功夫去研究，又何况我们普通投资者自己呢？大数据背景下的投资，信息的挖掘一定是必不可少的环节。
“今天还会有公告吗？”8月10日下午5时，是*ST众泰（000980.SZ）重整投资人招募报名的截止时间，今日下午收盘后，不少股民在股吧里发帖等待。而因为新的重整投资人进入的预期不明，*ST众泰的股价今日也先扬后抑，早间开盘涨停后，午后快速下挫，至当日收盘，报价7.41元，跌0.13%。直至
到底谁会重整众泰汽车？这已经不仅仅是资本市场关注的，也是整个行业都在关注的问题。在去年发布预重整的信息后，坊间消息频出，传言的重整对象包括特斯拉、长城等多家整车企业，但事实证明这些信息多为空穴来风。今年1月11日晚，众泰汽车正式披露了预重整投资人相关信息，上海智阳投资有限公司、湖南智博股权投资基金管理有限公司相继现身，让众泰汽车的预重整之路再进一步，但众泰汽车的重整之路并没有如此平坦。今年5月，上海智阳方面决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜，其原因在于“基于本公司对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。”一个多月后的6月25日，众泰汽车再次发布公告称收到了意向投资人湖南致博终止投资的函。
两家意向投资人先后退出，但众泰汽车的股价已经从1月份的1.15元左右，上涨到此时的8.3元，股价在5个月的时间内上涨了超过6倍，市值超过160亿元，一度与江淮汽车（600418.SH）相当。但吊诡的是，后者今年上半年市场销量达到28.5万辆，而众泰汽车从去年开始变几乎处于停产停工的状态中，在今年上半年全国乘联会的统计中已经没有了销量。
“众泰汽车的股价显然已经背离了价值，但股民们炒作的就是预期。”此前，一位众泰汽车的内部人士对
在两家意向投资机构先后表示终止投资后，众泰汽车的股价短期内出现下跌，但随着7月份众泰汽车方面发布新的重整投资人招募，该公司的股价再度上扬。按照该公司公告中“报名须知与条件”，报名者“承诺条件”是：以不低于20亿元的重整对价参与重整，并在意向报名书中明确重整对价；取得重整投资人资格、成为控股股东之后，继续注入资金、资源，带领众泰汽车在整车制造领域发展壮大。
随着预重整阶段的开启，众泰汽车去年以来对旗下多家公司进行了破产清算，今年8月2日晚也进一步公布了详细的债权数字。据该公司公告，截至2021年7月30日（即债权申报截止期），共有33家债权人向管理人申报债权，申报总金额为7,524,709,329.33元。公告指出，债权金额最终以管理人审查及法院裁定的债权表为准。从数额上看，众泰汽车超过75亿债权已经超过了当前市值的一半。
众泰汽车的志向仍在整车制造领域，但目前是否会有公司会接盘众泰，这还是问题。一位经销商人士认为，从债务的层面看，随着旗下公司的陆续破产，以及不良资产的剥离，众泰汽车目前的股权结构和债务都相对清晰，与今年上半年相比，更有利于投资人进入。此外，他认为，众泰汽车虽然此前业绩并不算好，但其有现成的工厂以及产线等不动产，并且有完整的新能源生产资质，对于想进入造车这一领域的资本来说，也不失为一个可以考虑的标的。重要的是价格和条件。
在债权问题进一步明晰的大背景下，众泰汽车在过去的5个交易日录得4个涨停。“对股民来说，还是du。”上述经销商人士认为。过去近一年的时间里，众泰汽车触及涨停板超过70次，即便该公司多次预警“持续经营能力存在不确定性”，以及“股票可能面临终止上市的风险”等依然难以遏止上扬的股价走势。
“第二个盐湖开始了的节奏，股价差不多，消息面也差不多。”8月10日下午6点，众泰汽车方面依然没有发布公告，但股民仍对重整保持信心，其提及的盐湖为此前的“*ST盐湖（000792.SZ）”，此前因为连续亏损，自2020年4月29日后暂停上市，经过一年多的重整后，盐湖股份今日在深交所恢复交易，以39.22元开盘，至收盘时报35.9元，较最后一个交易日的8.84元上涨306%，市值达到1950亿元。
*ST众泰能否成为另一个盐湖股份？
#头号周刊#
上次有一个做跨境电商的朋友，和我聊天，最近跨境电商企业扎堆IPO。
上市的时候都说了啥？审核关注了啥啊？你们怎么查行业信息啊？
看招股书啊，你想看啥全都有啊，无论是行业格局，还是这个公司本身。赛维时代（跨境电商典型代表）最近不是申报了吗，给你看看它的披露。
卧槽！卧槽！！全写了啊，这么细啊！这行业信息，我写商业计划书还叭叭百度呢，这人家全有现成的，挖槽！
我们以为公开了大家应该就都知道，奥，原来还是很多人不清楚怎么获取公开信息，也不清楚招股说明书究竟讲什么，以为只是卖股票。
这一回，我们讲讲，一般社会公众、潜在投资者、该行业从业者想快速了解这个行业竞争格局、这个公司是干嘛的、财务情况怎么样、主要风险有哪些，该如何快速地阅读招股书。
如何找到想看的招股书呢，建议复习第一期【证券基础】如何查询上市公司公开信息？
以跨境电商在审企业【赛维时代】为例。
去创业板审核网站找到之后我们发现：
20201218的版本是*申报，20210629的版本是答过一轮反馈的更新稿，来，我们直接看*的更新版本。
emmm，859页，是不是马上失去阅读的欲望了。
来，教你看最重要，最精华的部分。
01重大事项提示
上来翻了两页还没到目录，就看到了【重大事项提示】，这部分是中介机构、发行人反复总结的重大风险提示，等于扯着嗓子喊、怼着脸上让你看，一定要注意，你要是还忽略，那可真没招了。
第一个风险说了一大堆底层、大数据、遗传算法高大上、看不懂的东西，不管它，看第二个，主要收入来源是在美国市场，哦，那看后面信息的时候，就要重点关注境外、尤其是美国市场部分了，中美的贸易政策将来也会影响这公司未来的业绩。
第三个风险，这公司主要（70%）在亚马逊上卖货，要是哪天亚马逊这位爷政策变了，公司业绩也会很受影响。
如果你是这个行业的人，就会知道今年亚马逊重拳出击，因为多账号运营的事封了很多大卖家的账号，那自然会关注赛维时代究竟受了多少影响。
心明眼亮的人会发现，为啥这页字体变了，又有宋体，又有楷体，这是怎么回事？
因为宋体是*申报的内容，更新稿如果有更新，就必须用楷体，方便监管员审阅哪里有更新，要不每次从头读几百页，监管员心态崩了。
公司还存在税务风险、多账号运营闭店的风险。
这里我们不对行业风险进行深入分析，只是提示大家，如果你看其他跨境电商的企业，也要注意这些风险，能在A股申报上市的企业，一般都是很*的企业，它面临的问题、风险，对于行业是有代表性的。
02主要财务数据和主营业务
第一节【释义】，不看，有需要回头找。
第二节【概览】，只看最重要的三、四【主要财务数据和主营业务】
这张表可是审计老师辛辛苦苦几个月、甚至好几年的结果，每个数据都很重要，但你要说最重要的、最直观的数据，那肯定是【营业收入】和【扣非净利润】，这是最反映收入、利润变化的硬指标。
营收比较好理解，为什么要看扣非净利润而不是直接看净利润，我们简单解释下：
非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。
简单说，就是要把不经常发生的盈利和亏损扣除掉，比如突然拆迁，当年直接赚了一个亿，那你这个事本身跟日常经营没关系，也不能年年拆迁，如果这部分不算，公司可能当年只赚了2000万，不把这部分扣了，你还以为公司这业务做的贼好，挣这么多钱。
当然，其他数据也很重要，但要结合公司具体业务和性质看。
如果是重资产的公司，要看看资产负债率；
经营活动产生的现金流量净额很高，一般公司现金流很好；
如果是科技型、产品型公司，也要看看研发投入。
这些信息就看个人的知识能力和关注点了，以后有机会再展开说说。
主营业务，有的公司在招股书里包装自己都有点过分了，看半天都不知道做的是啥业务，赛维时代你要是不看第一段，只看第二段，你看得懂吗，每次我看到类似平台化、全链路、支撑、赋能、柔性这样的词语，就想起那英老师。
赛维时代第一段写的还是挺明白的，做什么的？跨境电商。卖什么？服饰配饰、运动娱乐、百货家居。在哪卖？亚马逊等三方电商平台、垂直品类自营网站。另外，还做点物流服务。这不写的还挺明白。
上市标准、中介机构、募集资金使用，不看。
创新、创造、创意，都是硬编的，不看。
第三节【本次发行概况】，不看。
看到没，这风险因素是按照重要性排序的，而且和前面【重要事项提示】有重合，这里只是细化一些，而且有的是通用风险，套话，每个招股书都写。可看可不看，过。
03主要股东、控制权、管理层
发行人的股权结构，一是看看控制权，是民资、外资、还是国资，这对之后判断公司业务稳定性、成长性、风险性有一定帮助。
比如有的人会看这家企业是否是家族企业，市场化程度怎么样，股东背景如何，将来能不能整合旗下其他产业。
二是看看有没有知名的投资机构，这些机构都是人精，有的是全行业的投资明星，有的是垂直某领域的投资专家，他们愿意投资，是做了一番尽调和研究的。这种背书不一定全准，但有一定的参考作用。
如果你想了解具体每个子公司做什么，后面也会披露，可以详细去看。
公司的主要管理层，简历还是要看看的，看看整个职业经历、背景，尤其一些技术性公司，更要关注创始人、主要人员的技术、职业背景。
从创始人、其他主要人员的职业经历看，应该是先干了赛维网络，八成也是干跨境电商的，发行人的前身，不知道因为什么原因，另起炉灶，把原本做服装生意的哲果服饰改为跨境电商主体，并重新搭建股权架构准备IPO。
读到这你可以给【赛维网络】做个标记，招股书、百度里重点也看看这个公司。
董监高薪酬，我通常也会看看，纯属满足个人好奇心，看看这个行业的高管薪酬咋样，万一有一天挖我呢。
04结尾（上篇）
感谢老铁们的建议，把本篇拆成了上下。
非常有价值的【业务和技术】我们放在下篇再讲。
太长了，读者忍不了，我忍一下。
(图文来源于网络，如有侵权请联系删除，谢谢)
长城网·冀云客户端
（以上内容由河北源达投资教育基地提供）
ID：jrtt
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