高斯贝尔股票，高斯贝尔股票会退市吗*
高斯贝尔股票，高斯贝尔股票会退市吗*
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乐居财经讯吴文婷7月5日晚,高斯贝尔发布公告称，公司于近日收到公司部分*管理人员刘春保、魏宏雯等出具的《减持计划告知函》。
上述人员因个人资金需求，自本计划披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价的方式减持公司股份合计不超过16,794股，占公司总股本的0.01%。
众所周知，几乎每个国家都有自己的货币，也就是我们生活中随处可见的“钱”。但是大部分国家的货币是相互不通用的，比如出国旅游总是要先兑换一些外币。
这时有人就会发现一个有意思的现象，不同国家之间的货币兑换比例似乎都不一样，而且有的国家货币兑换比例差距还很大，这是为什么呢？
特别是同为发达国家的日本和韩国，目前1美元能兑换大约100日元，更是能兑换1000多韩币，货币面值也是一个比一个大，和澳元、加元、欧元、英镑等完全不是一个档次。于是就有人觉得日元韩币不值钱，但事实真的是这样吗？
一、怎么看货币是否“值钱”？
客观来讲，事实并非如此，货币是否“值钱”应该从两大方面来解释。
其一是货币的购买力，当在货币发行国体系内部进行交易时，通过购买商品或服务所需要的货币数额大小来衡量不同时间段的货币价值。
比如同样一斤猪肉，在1990年的中国可能只需要1元人民币，而在2022年的中国平均需要15元左右，这在一定程度上可以说现在的人民币不如三十年前的值钱了。
而在同一个时间维度的不同国家来讲，同样以猪肉为例，目前在中国一斤普通的五花肉大约售价15元人民币，同时期的韩国一斤五花肉却要花费大约10000元韩币，折合人民币大约也就是50元左右。从数额上比较，可以明显感觉到，同数额的韩币不如人民币值钱，所以这也导致韩币都是大面额货币，逛个街动辄消费十几万。
其二就是外汇占有率，从这一方面来衡量某国货币是否值钱就比较深层次一点，通俗解释就是其他国家对某国货币的认可度和储备量。
不同国家之间交易的时候，用什么货币作为等价交换物是一个很重要的问题，通常来讲就是买哪国商品就应该使用卖方承认的货币，一般会认为本国的货币最刚需，但实际情况却比这更为复杂。
因为买方不一定正好有卖方国家的货币，于是各国之间为了方便合作，就形成了外汇交易市场。同时各个国家都会储备一些其他国家的货币，而选择储备哪些国家的货币多就代表着哪个国家的货币更值钱。
据国际货币基金组织（IMF）发布的*数据显示，今年第一季度末，人民币在全球外汇储备所占比例再创新高，增加到2.88%，位列全球第五。这看起来微不足道的数据却是中国十数年稳定发展的重要成果。
在中国排名之前的分别是英、日、欧、美，其中英镑占比4.97%、欧元则因为欧元区的特殊情况占比高达20%，美元依然以58.88%的占比率独占鳌头，而日元5.4%的占比率足可见其货币在国际上的实力地位。
因此可以说日元在国际上是相当值钱的，这代表他能被更多国家认可并接受，哪怕它相对于其他老牌发达国家汇率很低。那么，又是什么因素导致各国汇率差异如此之大呢？
二、什么在决定货币之间的汇率？
在现代金融体系尚未完善之前的很长一段时间内，各国的货币发行量都会和本国的贵金属（金银或者铜）存量挂钩，也就是会根据国内金银的保有量来铸造货币，因为货币直接是由足额金银铸造而成，所以汇率自然是固定的1：1。
但是后来，各国发现金银铜数量有限，想要铸造更多的货币就需要稀释货币内的金银比例，根据不同货币内的金银铜含量，于是就产生了比较原始的汇率。
而近代随着各国货币体系放弃金本位和银本位，由纸币完全取代之后，货币的背后其实只代表着政府的信用价值，这时的各国政府可以直接决定货币的发行量，因此各国货币之间的汇率就变得更加复杂多变。
当然各国政府为了经济的稳定，一般都会选择合理地发行各自的货币数量，这种情况下影响各国货币汇率的主要因素是各自货币的购买力。但是总有一些政府不按常理出牌，因为某些因素会选择超量发行货币，这就会导致严重的通货膨胀，物价飞涨，购买力严重下降。
比如目前的高通货膨胀国家委内瑞拉，在超量发行货币之后导致货币购买力骤降，购买同样的商品需要的货币数量远超曾经，大量民众的存款几乎一夜归零。
日本和韩国历史上都曾出现严重的通货膨胀，后来金融体系回到正轨，并迅速成为发达国家，但是巨大的换币成本或者其他某些原因使其选择保留原货币体系，故而造成了其货币面额较大，汇率远低于其他发达国家的现象。
三、汇率是否代表货币价值？
实际上，国际汇率的高低并不能直接代表其货币价值。对于各国内部消费者来讲，只要货币足够稳定，购买力足够坚挺，就具有足够的价值。
还是以韩币为例，目前人民币兑韩币大约是1：200，假如韩国愿意的话，它们的货币面值全部除于200换成新币，那么每单位额度的韩元购买力会立刻上升200倍，汇率也会增长200倍。但这种改变并没有任何意义。
而对于国际价值来讲，一国的货币价值同样不受汇率的直接影响，他的价值更取决于国家的综合实力。当一个国家经济足够活跃，且具有足够的国际竞争力，当他的军事实力足以维持国内经济和货币体系的稳定，并且足够维护其国际话语权，那么该国的货币无论汇率高低，都会被其他国家所信任和接受，这就是价值。
总结
结合上文的分析可以看出，我们不要被日韩货币的表面现象所迷惑，作为东亚的两个发达国家，其货币在国际上是被广泛认可的，具有相当强势的地位。我国经济虽然后来居上，外汇储备占比连年攀升，但是相对于中国经济的体量来说，经济发展质量依然是有很长的路要走。
大家同意笔者分析的日韩面额都挺大的原因吗？对此有什么看法呢？欢迎在评论区讨论。
乐居财经讯吴文婷7月5日晚,高斯贝尔发布公告称，公司于近日收到公司部分*管理人员刘春保、魏宏雯等出具的《减持计划告知函》。
上述人员因个人资金需求，自本计划披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价的方式减持公司股份合计不超过16,794股，占公司总股本的0.01%。
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《中国经济周刊》
视觉中国
上市一年多的高斯贝尔（002848.SZ）成了一家不断爆雷的公司。
8月20日晚，高斯贝尔公告称，因公司涉嫌信披违法违规，证监会决定对公司立案调查。当晚，公司披露的半年报显示，公司营业收入同比下降27.54%，净利润直接由盈转亏，且亏损额达3113万元。
此前，高斯贝尔因关联交易涉嫌利益输送被调查，又因多个问题被深交所重点关注。这一次，正式被证监会立案调查，意味着其案情升级，盖子恐怕已经捂不住了。
市场反应敏锐。8月22日，高斯贝尔跌停，收盘于9.09元/股，较其上市初39.52元/股的价格，已被打在地板下，市值蒸发50.8亿元。
高度依赖海外市场的“大锅盖”公司
遥想当年，小乔初嫁了，来自湖南郴州的“高斯+贝尔”组合，2017年2月上市时曾经给市场无限的想象空间。
高斯贝尔在年报中如此介绍自己：公司为国内较早进行数字电视软硬件产品研发、生产和销售的企业之一，掌握数字电视领域内的20多项核心技术，“从设备、 系统到终端的核心技术都完全掌握在自己手里”。
此外，高斯贝尔还涉及5G、智慧教育、家居智能等多个热门概念。
“亮瞎眼”的光环下，高斯贝尔上市第一天上涨44%，随后连续15个涨停板。
不过，仔细研究后人们发现，高斯贝尔闪亮登场的新型主营产品实际上是电视机顶盒与主要销往农村的卫星接收器，俗称“大锅盖”。
2015—2017年，高斯贝尔营业收入分别为8.43亿元、11.01亿元、10.78亿元，同比增长0.39%、12.05%、-2.04%。上市前几年，高斯贝尔赚钱能力虽有起伏，但从未亏损，2013—2016年净利润分别为5736万元、2923万元、5120万元。然而到了2017年，其净利润只剩下1071万元，同比暴跌70%。今年上半年，更是亏损3113.17万元，同比下滑258.89%；扣非净利润更难看，高台跳水下滑615.34%。
高斯贝尔2018年半年报给出的解释是，公司所处的国内广电市场急剧萎缩，同行的竞争也在加剧等。
的确，整个电视机顶盒业务都不太好做。广州一家机顶盒销售企业负责人告诉《中国经济周刊》
号称在国内拥有10%市场占有率的银河电子（002519.SZ）在2018年半年报写道，公司机顶盒业务由于原材料涨价的影响，业务成本仍处于高位，毛利水平仍在近年*水平，总体上维持小幅亏损局面。
尽管如此，银河电子机顶盒业务营收下滑为11.72%，高斯贝尔是27.54%。可见，行业整体不景气之外，高斯贝尔还有自身特有的难处。
上市之时，高斯贝尔明确提示，海外业务占比较高，但有风险。近几年来，海外业务占高斯贝尔当期主营业务收入的比例超过一半，并攀升至60%以上。
然而，高斯贝尔海外业务波动极大。在全球，印度市场被高斯贝尔寄予厚望。2015年，印度市场为其贡献了2.02亿元营收。高斯贝尔判断，到2020年印度新增数字电视家庭数量将达 9500 万，数字电视家庭总数翻番。今年上半年，该公司称，受当地政策影响，印度模拟信号电视网络第四阶段的数字化改造进度滞后，成为公司当期业绩大幅下滑的重要因素之一。
与此同时，高斯贝尔的重要客户也不持续。YOOSTAR曾为高斯贝尔贡献约四分之一的海外收入，2013年为其带来1.32亿元收入，2015年骤降至1346万元后，再没有新的订单。
另外，海外营收占比高，货币汇兑也极大地影响了高斯贝尔的业绩表现。2015年、2016年，因人民币贬值，高斯贝尔的汇兑收益分别是1037.87万元、1927.37万元。2017年，其汇兑损失则高达2581万元，当期扣非净利润亏损1244万元。
有财务专家质疑，像高斯贝尔这样高度依赖海外市场的公司，一般都会采取套期保值及其他方式规避汇兑风险，但从公司公开披露情况来看，这方面似乎无所作为。
不光是海外客户大出大进，高斯贝尔国内客户也是如此。高斯贝尔2015年的前五大客户中有两家企业当年合计采购2168万元的产品，一家成立于2014年10月，另一家2015年9月成立。如今，这两大客户前一家2016年就注销了，第二家也于今年2月解散。
除了客户不稳定，高斯贝尔的客户们还喜欢拖欠。深交所曾就此发函问询：“你公司 2017 年度对EKT公司销售额为4468.50万元，年末尚有3473.71万元货款未收回，请说明是否存在货款不能回收的风险。”
整体来看，高斯贝尔2017年年报显示，该公司应收账款5.64亿元，占其总资产的42%；此外，公司存货2.16亿元，占总资产比例为16.34%。
闲置募集资金用途变更，牵出涉嫌利益输送剧情
业务不景气，IPO募投项目画下的大饼就难以充饥了。据招股说明书，生产基地技术改造及产业化项目、全球营销体系网络建设项目、研发中心建设项目等3个项目分别投入1.2亿元、2470.72万元、3192.31万元；补充流动资金4137.65万元。
按规划，生产基地项目预计第一年产能达半，第二年实现全部产能，建成后年均营收4.96亿元，年均净利润4138万元。2017年，高斯贝尔营业收入10.78亿元，扣非净利润为亏损1244万元。对比之下，该项目若能如期推进，将极大提升公司业绩。
可惜的是，仅半年后，募投项目纷纷变脸。生产基地项目从承诺的1.2亿元投资调整为2555万元，缩水80%，且该项目当前属于定制设备调试和培训阶段，还未完成验收，投资回收期为5至6年，没有收益。至2018年6月30日，研发中心项目完成21.13%，全球营销体系网络项目只做了0.32%，可忽略不计。
有券商分析师认为，变更募投项目很正常，但变得如此之快之决绝，则不多见。至于原因，要么是当初做项目分析时太随意，要么是公司管理层对市场走势重大误判等等。
深交所对此也发函问询。高斯贝尔解释称，总体募集资金投资项目投资进度低于使用计划进度，其原因在于公司所处行业竞争加剧，产品更新换代加快，行业生产技术也不断提高。公司为避免投资风险，没有盲目按照原计划进行实施，谨慎放缓了各项目的投资进度。
IPO拿到的钱怎么办呢？2018 年3月7日，公司使用闲置募集资金 2200 万元买了理财产品，还有近1亿元则引出了关联交易与涉嫌利益输送的剧情。
2017年8月30日，高斯贝尔董事会决定，为了进一步提高募集资金使用效率，促进公司更好实现发展战略，将剩余募集资金用途变更为收购深圳市高斯贝尔家居智能电子有限公司（下称“家居电子”）***股权。
家居电子成立于2005年12月，主要从事无线安防监控、家居智能终端设备和系统管理平台的研发、生产与销售业务。截至评估基准日2017年6月30日，家居电子净资产为4306.38万元；2016年，该公司净利润288.65万元，但2017年上半年净利润忽然“开挂”至1452.64万元。
今年2月，湖南证监局核查发现，家居电子2017年1—6月虚增收入884.64万元，2017年之前虚增收入1235.06万元。同时，家居电子存在少计费用的现象：2017年1—6月少计费用涉及金额290.36万元，2017年之前涉及金额105.49万元。
被查以后，家居电子给出的2017年上半年的净利润是963.8万元，较之前的1452.64万元减少488.84万元。也就是说造假额度是调整后净利润的一半。
不光是业绩造假，这笔关联交易还涉嫌利益输送。
家居电子第一大股东高视伟业持股38.005%，高视伟业的实际控制人则是刘潭爱，也就是高斯贝尔的实际控制人、董事长。其他股东也有多位与高斯贝尔关系密切。收购资金还大量流入高斯贝尔多名董监高人员账户。
虚增的业绩抬升了家居电子的估值。按当初的收购方案，家居电子估值为2.61亿元，收购价2.5亿元，溢价率高达480.53%。
在此次收购前，高斯贝尔的两次股权转让价格让不少人心生疑虑。2015年7月，高视伟业以1.496726元的价格，向欧阳健康、杨长义分别转让5%、3%股权。2016年9月2日，高视伟业再次以每股1元的价格向欧阳健康、杨长义转让16.25%、18.245%的股权。
但是，按当初的收购方案，高斯贝尔则以每股12.5元受让欧阳健康、杨长义等人持有的家居电子股权。这意味着，欧阳健康、杨长义所持股份仅一年就增值了12.5倍。
据湖南证监局调查，2017年9月26日，家居电子原股东欧阳健康、杨长义分别收到高斯贝尔第一次股权转让款1357.88万元、1357.56万元后。第二天，二人分别转出1022.68万元、1210.91万元至家居电子控制的公司员工个人账户。这些个人账户又于当天转出1157.08万元给高斯贝尔董事长刘潭爱、总经理游宗杰、董秘王春等人。
湖南证监局认为，在收购报告期内，高斯贝尔董监高与家居电子主要股东之间的资金往来，可能造成上市公司对家居电子原股东利益的倾斜。
高斯贝尔事后解释称，这些高管们曾经私人借钱给欧阳健康、杨长义，让两人受让家居电子的股权。后来，高斯贝尔成功上市，欧阳健康、杨长义将股份溢价12.5倍（以2016年9月转让价格计算）卖给高斯贝尔，拿到钱后再还给高斯贝尔董事长与其他董监高。
此外，家居电子还被查出关联交易问题。
对上述诸多问题，湖南证监局要求高斯贝尔整改。此后，该笔收购价格由 2.5 亿元调减为 2.26 亿元。截至8月22日，高斯贝尔、家居电子及相关人员均未受到公开处罚。
另外，深交所还关注到，家居电子2017年度实现的净利润为 1389.36万元，仅为承诺业绩2450万元的56.70%。值得一提的是，该公司2017年下半年净利润仅425.56万元，不到上半年净利润的一半。
8月22日，高斯贝尔发布风险提示公告：公司因涉嫌信息披露违法违规，被中国证券监督管理委员会立案调查，如公司存在重大违法行为，公司股票可能被深圳证券交易所实施退市风险警示并暂停上市。
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