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迈瑞医疗市值已达5400亿，但公司整体利润，曾经赶不上深圳湾1号单个项目，徐航如今重燃豪宅野心，也并非不可能。
本文由无冕财经（wumiancaijing）分享网友分享
设计：岚昇
实习生：武宜和
华夏幸福的自救行动正在进行中，一家深圳房企抢先出手了。
据工商资料显示，6月10日，华夏幸福（深圳）城市更新管理有限公司（以下简称“华夏幸福城更公司”）更名为鹏瑞（深圳）城市发展有限公司，其股东从华夏幸福（600340.SH）变为鹏瑞集团。
这也意味着，华夏幸福深圳城更公司，已转让给鹏瑞集团。此次交易，双方并未披露交易价格和形式。
鹏瑞集团规模较小、知名度不高，外界有声音质疑鹏瑞的接盘能力。实际上，鹏瑞集团旗下的深圳湾1号，与上海“汤臣一品”、香港太平山“尼克尔森山顶”等豪宅，被列入亚洲十大豪宅。“深圳湾1号”的知名度显然高于开发商“鹏瑞集团”。
除此之外，鹏瑞集团的“兄弟”企业迈瑞医疗（300760.SZ）是全国排名前十的呼吸机厂商。疫情期间，迈瑞医疗在二级市场受捧，市值一度超过5300亿元。
在鹏瑞和迈瑞背后，站着富豪徐航。
他从“呼吸机一哥”转型为“深圳湾1号”的豪宅操盘手，再到接盘华夏幸福城更项目。徐航的地产野心正在逐步显露。然而，今时不同往日，59岁的徐航，还能在房地产市场掘金，并再造一个“深圳湾1号”吗？
“卖药”满足不了徐航
深圳湾1号背后的大佬徐航，曾是一名技术理工男。
据公开资料显示，徐航于1979年考入清华大学计算机系。1984年本科毕业后，转入电机系生物医学工程专业攻读硕士。从清华毕业后，徐航投入科研实业，领导了国内台彩色B型超声诊断仪的研制开发工作，并于1991年获得国家科技进步二等奖。
功成名就的徐航选择从商。1991年，徐航与李西廷、成明和合伙创立了迈瑞医疗的前身迈瑞电子。在迈瑞医疗的发展初期，徐航为董事长，李西廷担任总裁，成明和出任副总裁。
随着迈瑞医疗的规模越来越大。2001年12月26日，迈瑞医疗从有限责任公司变更为股份公司，公司发起人便包括深圳明瑞科技、深圳鹏瑞投资、深圳先端科技等公司。其中，深圳市明瑞科技有限公司为*股东，持有13.53%股份。深圳鹏瑞则是第二大股东，持有13.07%股份。
▲迈瑞医疗股权关系图，图片来自迈瑞医疗2020年年报。
与此同时，徐航于深圳南山成立了鹏瑞集团。当时的鹏瑞并不是一家地产公司，而是徐航在迈瑞医疗中的股权主体。与鹏瑞同在股东行列的有上海强生控股、联想投资等明星企业，足可见徐航朋友圈的强大。
2006年，凭借迈瑞医疗，徐航位列福布斯2006年中国富豪榜排名第70位。
在医疗产业风生水起之时，徐航盯上了房地产生意。
相比于一直深耕生物医药行业的李西廷，徐航更喜欢多方尝试。2007年起，他相继入局房地产业、太空科技、生物科技、酒业、投资业，甚至走出深圳，成立威海同瑞房地产开发有限公司，任执行董事席位。
▲徐航在其他单位任职情况，图片来自迈瑞医疗2020年年报。
在多方摸索后，徐航最终选择了房地产业。
据《中国经营报》统计，在2004-2008年间，鹏瑞地产以协议方式取得位于南山区科苑大道与东滨路交汇处的 T107-0003、T107-0002宗地，在此开发建成了深圳湾1号。
2012年，徐航辞任迈瑞联席CEO职位，专职担任董事长。当时，徐航对外宣称，董事长与CEO分任将有利于公司的长久发展。
徐航辞任的原因之一，是在为深圳湾1号的“冒险”做全力准备。当时，深圳湾1号的售价捅破了深圳房价的天花板。2013年，深圳湾1号开始发售，*单价达17万元/㎡，在当时，深圳超10万/㎡的住宅少之又少。
时隔多年后，2019年，深圳湾1号落成10年庆典上，徐航公开感谢原华侨城董事长陈剑。徐航回忆，当年在犹豫是否要开发深圳湾1号之时，是陈剑鼓励他：“这是一块不可多得的宝地，可以拿，（做不好）我帮你做。”
开发深圳*豪宅之后，徐航与李西廷的财富差距逐渐缩小。
在深圳湾1号第一年售卖之时，迈瑞医疗大股东李西廷财富高于徐航。李西廷以43亿元身家，位居胡润百富榜461位。徐航则位居其后，凭借迈瑞生物39亿元资产位居527位。
▲深圳鹏瑞集团董事局主席徐航。
直到深圳湾1号落成第10年，徐航凭借迈瑞医疗、鹏瑞两家公司，总资产已超越李西廷。2019年，徐航以700亿元居胡润中国百富榜30名，李西廷则以600亿元，位居第40名。
事实证明，在一段时期内，地产确实比医疗更赚钱。
据迈瑞医疗2018年冲刺A股市场的招股书显示，深圳湾单个项目利润超过整个医疗公司。鹏瑞地产2017年净利润达38.08亿元，超过了迈瑞医疗25.89亿元净利润。
重燃豪宅地产野心？
“今后将不会在房地产领域系统性发展”，在深圳湾1号开售时，徐航对媒体表示。
然而，在吃过深圳湾1号的甜头后，2015年，徐航改口称：“我人生的上半场是迈瑞，现在已经开始在做下半场。”
但现实问题是，房地产市场已有恒大、碧桂园、万科、融创四强鼎立。加之拿地市场竞争激烈，作为本地中小房企的鹏瑞难以拿下优质地块。“土地荒”成为阻碍徐航踏入地产界的绊脚石。
直到2018年10月，迈瑞医疗在A股挂牌上市，市值一度超千亿元。身价水涨船高的徐航，为解决土地荒，带着鹏瑞频繁出现在大湾区土拍市场。
2018年6月，鹏瑞以总价约8.78亿元加900㎡配建，拿下南沙万顷沙地块；2018年9月，鹏瑞与金科、合景合作打造佛山顺德区的龙江金集花园项目。2019年又以8.6亿元拿下珠海市金湾区金河东路南侧一地块项目等。
与此同时，在2018年鹏瑞城市更新公司随之成立，以旧改的方式吸纳土储。鹏瑞官网显示，规划三年内拓展新项目土地面积约300万-600万平方米。
不难理解，在鹏瑞大举扩张之时。徐航抄底华夏幸福深圳城更公司，能以此补仓土储。
双方此番合作的时机恰好。
一方面，徐航凭借迈瑞医疗，资产剧增。在2021年4月，徐航以195亿美元财富位列《2021年福布斯全球富豪榜》第92名。目前，迈瑞医疗已是国际排名前十的呼吸机厂商。据证券日报消息，疫情期间，在中国出口的有创呼吸机中，六成订单来自迈瑞医疗。截至2021年6月17日，迈瑞医疗总市值达5560亿元。
另一方面，华夏幸福逾期债务近636亿，急需资金输血。虽然双方没有披露交易价格和形式，但在此次交易中，急于回笼资金的华夏幸福明显没有优势。
知名地产分析师严跃进认为：“由于华夏幸福目前债务缠身，从此次合作或接手的成本角度来讲，价格应该不会很高。”
虽然双方没有披露原华夏幸福深圳城更集团旗下的具体项目。但在2020年4月华夏幸福的业绩发布会上，高管透露，华夏幸福已成为前期服务商的项目共8个，其中，深圳占6个。这意味着，鹏瑞可以依托华夏幸福旗下的旧改项目，在深圳开发更多豪宅。
严跃进认为：“目前，从深圳市场的高认购率看，由于深圳市场住宅项目较稀缺，所以在深圳打造项目的难度不大。”
拿下华夏幸福深圳旧改资产，对鹏瑞也是一个挑战。从政策层面上看。今年以来，深圳楼市资金端、价格端调控发力，楼市受政策影响较大。
从项目开发角度上，行业人士分析，城市更新项目的不确定性很高。华夏幸福出让旧改项目，实质上是为了剥离低效项目，以减轻后续财务压力。对于鹏瑞而言，则有更高的资金、财务、运营要求。
拿下华夏幸福深圳城更公司只是第一步棋，徐航瞄准的是大湾区。
在2020年新项目发布会上，鹏瑞提出，布局大湾区的的目标。为了占据市场，在产品上，则要“复制或对标深圳湾1号”。严跃进认为，深圳湾1号是*的豪宅，但能不能在其他城市复制，有不确定性。
截至2021年6月，官网显示，鹏瑞在大湾区已有18个项目，项目定位大多为豪宅。目前看来，鹏瑞还没有做出匹敌深圳湾1号的作品。
▲鹏瑞集团大湾区项目。
即使有深圳湾1号为样本，徐航想在豪宅市场占据一席之地并不容易。
豪宅相比普通住宅的售价、利润高，但运营周期、操盘资金、团队配置要求高于一般地产项目。
诸如称为“豪宅教父”的宋卫平，便是因高负债、高成本扩张打造豪宅，从而让绿城陷入资金链断裂的困境。严跃进认为，泰禾等“豪宅专业户”的暴雷，便说明豪宅市场具有一定风险。开发此类项目对资金的要求较高，企业应当具备稳健的财务能力。
严跃进指出，鹏瑞要再做出独特产品，或走出深圳市场，则需要有较强开发和运营能力。
为了搭建团队，徐航向清华校友、地产职业经理人吴向东多番抛出橄榄枝。有消息称，华夏幸福本次出让项目给鹏瑞，主要是因吴向东牵线。未来，吴向东还将带领原华润团队成员加入鹏瑞。
目前来看，鹏瑞正朝着地产商拿地、开发、组团队、卖项目的发展逻辑走。然而，徐航若想再造一个深圳湾1号，并占据大湾区豪宅市场，显然很不容易。
A股惊现“同股不同价”重组。并购主体企业对多个不同的标的持有人，竟然给出了四个截然不同的交易对价。
6月26日晚间，电连技术（300679.SH）披露重大资产重组预案显示，公司拟通过发行股份支付现金和配套融资的方式，向5只基金的持有人与一家海外实体，购买全球知名USB连接器芯片企业 Future Technology Device International Limited “下文简称FTDI”。
不过，疑似因套现方各有诉求，电连技术的重组预案中，分别为GP，两类LP和一位境外持有方提供了四个各不相同的对价。
对于该交易“同股不同价”的情况，有专业人士告诉
究竟是什么原因导致FTDI重组对价如此不一致？
一桩并购，四个对价
据披露，此次收购FTDI的方式，为电连技术通过发行股份和支付现金、配套融资的方式，收购FTDI上层出资人LP份额的形式来推进。
其中，对于5只基金的统一执事合伙人（GP）建广资产，电连技术给出了暂定3亿人民币的交易对价。
而对于4只基金的LP出资方，电连技术则给出两种报价。
其中，对建广广全的 LP 深圳海汇、杭州国廷、宁波枫文、以及建广广科的 LP 东莞引导投资四个LP合计持有的17.07%FTDI权益将进行后续协商；对其余46.02%LP份额，则给出合计13.53亿人民币的对价。
最后，对持有19.8%FTDI股份的境外实体Stoneyford，电连技术给出1.1亿美元的交易对价。
分析人士告诉
联储证券并购业务部副总经理刘东莹告诉
同时，刘东莹指出，虽然“同股不同价”在法律法规上没有限制，但交易结果可能诱发一系列问题，需要在议价阶段尽可能解决。
“监管肯定会问的，但从回复的角度，一是上市公司没吃亏，也就是总体对价低于或者等于评估估值，第二个就是股东不存在异议，不会导致未来收购完成后股东来找麻烦导致股权不稳定，后者交易所会希望能给出不同估值的理由。”他表示。
不过刘东莹也指出，此番重组仍在预案阶段，整体谈判情况和估值情况仍要以后续草案为标准。
五方各有“金主”
在上述重组案中，建广资产成为串联数个资方的“线索”。
2021年9月，建广广连联合建广资产管理的其他基金共同成立飞特控股。此后飞特控股成立了香港全资子公司（JW）投资FTDI，由此展开对FTDI的跨境重组。
其中，建广广连由电连技术持有99.82%的基金份额，并间接投资于FTDI约16.97%股权。其余四只基金中，建广广力则由半导体电子企业深圳泰科源主导。建广广全由深圳海汇和杭州国廷主导，其背后隐现中国平安（601318.SH）资金势力。另外，上市公司华鹏飞（300350.SZ）和东莞财政下属投资公司东莞科创产投势力，分别主导了建广广鹏和建广广科两只基金。
电连技术重组预案
有知情人士曾告诉
值得注意的是，疑似FTDI另一方意向重组人的华鹏飞6月24日公告，将所持有建广广鹏43.29%的权益出让于电连技术。此公告也疑似提早一部分宣告电连技术或成为FTDI竞购的获胜方。
受此影响，电连技术复牌首日收涨17.26%，市值突破200亿元；华鹏飞自其公告以来则累跌近5%。
知情人士还表示，由于各方利益难以协调，建广资产在部分跨境并购案例中，出现过LP投资者只愿接受现金对价导致重组较难推进的情况发生。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联系主任、研究员盘和林告诉
上下游协同效应明显
据重组预案披露，FTDI于1992年成立，专业从事于USB桥接技术相关产品的设计、研发和销售，主要产品包括 USB 桥接技术相关的芯片、模块、电缆及相关配套的软件，其芯片产品采用 Fabless 经营模式，将晶圆制造、封装测试等生产环节委托供应商进行。
产品方面， FTDI拥有包括USB 桥接芯片，属于模拟芯片，广泛应用在汽车电子、IOT 互联网、工业产品、医疗设备、新能源以及高端消费电子等业务。目前在桥接芯片领域市场占有率排名全球前列，产品销往全球 50 多个国家。
财务数据方面，FTDI 2020、2021年营收分别为6294.86万美元、7218.07万美元；净利润分别为104.49万美元、1303.18万美元。另外，公司在上述两年发放累计3000万美元一次性激励奖金，导致部分利润被抵扣。
商业前景上，天风证券指出，目前 USB 桥接芯片市场基本被国外厂商垄断，市场占有率排名前列公司为 FTDI、芯科（Silicon Labs）、微芯（Microchip）、德州仪器（TI）、英飞凌（Infineon）。FTDI 拥有高速和超高速 USB 3.0 系列等市场普遍认可的产品品牌，产品定制性强，客户资源优质且稳定，分布在工业控制、汽车电子、消费电子、通讯等多个领域。国内的半导体市场有着广阔的市场需求，随着 5G、物联网、自动驾驶等科技趋势快速落地，USB 桥接芯片的市场需求将有望被有力拉动。
该机构还指出，由于FTDI下游客户主要以消费电子、工业、医疗、汽车为主，在客户协同方面，电连技术与 FTDI将实现强协同，互相导入客户；在车规方面， FTDI 产品需求或将快速增长，电连技术有望将其产品快速导入现有客户；同时，在产业协同方面，公司与 FTDI 有望实现上下游协同。
华夏时报
明知开市难，亦要把市开，汽车整车制造业在经历了近一个月的蛰伏后，率先在沪深股市开张。
这个时候评价恐慌性跌幅几乎没有任何意义，首个交易日汽车制造板块收跌9.35%，95%以上的汽车股跌幅超过9%。一汽轿车、东风汽车、长安汽车、比亚迪、长城汽车、北汽蓝谷、江淮汽车、福田汽车、金杯汽车等众多主流汽车股全线跌停，上汽集团、广汽集团等跌幅也超过9%。
相比之下，港股的几只汽车个股“躲过一劫”，北京汽车（HK01114）、华晨中国（HK01114）以及比亚迪股份（HK01211）跌幅均未超过1%，而吉利汽车（HK00175）、长城汽车（HK02333）、广汽集团（HK02238）更是出现了小幅度的上涨。
疫情对车企的整体影响
2019-nCoV疫情下，车企对比疫情模式下的数据分析模型，唯有17年前的SARS（非典）。
乘联会数据显示，2003年汽车全年销量为219.54万辆，相较于2002年增长70%；SARS疫情发生在2003年的二季度，而二季度的汽车销量为52.61万辆，占到了全年的24%，基本处于平均水平。这表明，17年前的车市并未因SARS的出现而出现销量上的下滑，反而增速较快。
今时不同往日，截至2019年底，中国的汽车保有量2.6亿辆；年销售规模已经超过了2500万辆，是2003年的十倍之多。进入存量时代的汽车行业已经持续两年出现负增长。
中国市场学会（汽车）营销专家委员会委员、敏实集团行政总裁、*汽车营销人陈斌波认为，这次与SARS时期*的不同是，目前的汽车消费群大部分不是新购车主，二次、三次购车用户量比要比SARS时候大得多，而受宏观经济影响，这批客户得再购周期还将会往后推迟。
中德诺浩汽车职业教育研究院院长，中国汽车报副总编辑孙勇更是认为，2020年中国车市将呈现出前低后高的走势，全年汽车销量将比2019年下滑10%，至2320万辆左右，提前一年直接探底。
车企行会定军心
“一季度车市会受到一定冲击，但我们应该相信汽车行业不断练就的抵御市场波动的能力，能够*限度地降低疫情给汽车行业经营带来的影响”。中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋说，“放眼到长期和宏观层面，困难是暂时的，过度恐慌和盲目乐观都不可取。“
关于此次疫情对中国经济及汽车行业的影响，上汽集团股份有限公司董事长、党委书记陈虹，一汽集团股份有限公司董事长、党委书记徐留平，东风集团股份有限公司董事长、党委书记竺延风，重庆长安汽车股份有限公司董事长张宝林，比亚迪股份有限公司董事长兼总裁王传福，北京汽车集团股份有限公司董事长、党委书徐和谊，广州集团股份有限公司董事长、党委书记曾庆洪均通过媒体第一时间向外界发声鼓气。
长城汽车股份有限公司*副总裁兼销售公司总经理李瑞峰在接受书面采访时表示：“现在不是谈论经济损失、汽车行业损失的时候，目前打赢这场疫情防控阻击战是最重要的，我们应该风雨同舟，共克时艰。”
关于疫情对中国车市的影响，李瑞峰分别从短期和长期影响的角度进行了分析。他认为，疫情的爆发对于中国经济和车市，肯定会造成一定冲击。短期来看，从汽车生产到产品营销、销售环节，均受到不同程度的影响。但对长期和全局的趋势影响不大，我们国家已经采取了最全面、最严格的防控举措，我们有信心也有能力打赢这场疫情防控阻击战。
而对消费者购车意愿和消费能力的影响，他认为是“正负交织”的。一方面，疫情将会使一部分消费者的收入、购买力受到较大影响，同时产品销售、交易时间减少，客观上降低了汽车销量。而另一方面，市场依旧存在刚性需求，在疫情得到管控之后，汽车市场可能有一次“释放压力”的过程，使销量得到增长。
企业何时复工
尽管车企高层都相继作出表态，但随着疫情的持续，多家车企延后开工的时间基本定在了正月十七以后。
据日本丰田汽车公司1月29日透露，关于在华四个整车厂春节后重新开工的时期，将从当初计划的2月上旬延后至10日以后。公司将密切关注新型肺炎的影响，具体的开工日期未定。丰田汽车发言人Maki Niimi表示：”直到2月9日。我们将密切关注事态发展，并从2月10日起就行动做出进一步决定。”特斯拉表示，上海工厂的Model 3生产工作预计将推迟一到一周半。
此外，福特汽车表示，其在华合资企业长安福特的工厂预计延迟至2月10日恢复生产。
长城汽车表示，目前初步定于2月10日工厂复工，但这一时间还需根据疫情发展进行进一步考量。即使复工，长城汽车也会保障员工的身体健康，做好疫情防控工作。
而主要疫区在湖北，设有多家跨国车企的合资工厂，包括神龙汽车、东风本田、东风雷诺、通用汽车，东风日产、东风英菲尼迪等，以及自主汽车工厂东风商用车、东风越野车、众泰汽车等。
本田汽车上月底宣布，暂停中国所有工厂的运营，直至2月9日。本田在华拥有东风本田和广汽本田两家汽车合资公司，均在疫情期间暂停生产。东风本田的三个生产工厂均在武汉，总产能为63.2万辆/年，约有1.25万名员工，生产思域、CR-V、INSPIRE、艾力绅等车型。东风本田2019年销量为79万辆，超过工厂既定产能，因此停工时间将对生产、销售产生较大影响。
除本田外，PSA集团、雷诺与东风汽车集团均在武汉建立了合资工厂。东风公司相关负责人表示，“公司会深入研判疫情形势，妥善做好恢复生产经营的预案，在没有保证员工健康安全的前提下，全公司复工日期待定，具体复工时间根据各地方疫情防控形势具体确定。”
面对疫情冲击，车企生产计划受到影响，但同时各家车企也在积极行动，纷纷为抗击疫情献出力量。据不完全统计，截止到目前，中外车企在此次新型冠状病毒肺炎疫情中捐资已超10亿元人民币，包括现金、医疗物资、医疗车辆等。
华夏时报
10月25日，公募基金向着“买方时代”跨出重要一步，基金投资顾问业务试点正式启动，包括华夏基金全资子公司华夏财富在内的多家机构，获得证监会首批基金投资顾问业务试点资格。10月28日，华夏财富率先召开新闻发布会，详细介绍其投顾业务准备情况和发展规划，同时正式对外发布“懂你，更懂投资”的投顾品牌。现场华夏财富还和投资者代表签订了首单基金投顾授权委托协议。
以客户利益为中心 提供全新投资解决方案
基金投顾服务是指财富管理机构从客户的财务状况和真实理财需求出发，为客户量身定制专属投顾账户，拟定资产配置方案，构建基金组合，并由投资经理根据市场变化对投顾账户内的底层基金资产进行持续的动态跟踪和调整，通过优化组合不断贴近客户的投资目标，帮助客户获得良好的长期收益。
华夏基金总经理李一梅表示，基金投顾业务的诞生是行业发展到当前阶段所提出的需求。在资管新规打破刚兑的大背景下，面对难以捉摸的市场和六千多只公募基金产品，投资者需要的不再仅仅是理财产品而是一个投资解决方案， 一项贯穿投资全程的陪伴和服务。基金投资顾问就是机构提供解决方案的一种形式。她认为，从整个行业的发展进程上看，货币基金引导老百姓完成了从储蓄到现金管理的转变，接下来投资者需要完成从现金管理到投资管理的转变，在这一步里，投资顾问将担当重任。
华夏基金总经理李一梅
李一梅强调基金投顾时代的到来，意味着公募基金将从产品销售导向，转向真正以客户利益为中心的服务导向：从客户立场出发，根据客户的需求制定投资方案，优化投资行为，并最终提升基金投资的盈利体验。基金投顾服务强调要为客户提供量身定制的理财规划和全天候的资产配置服务，对专业性提出更高的要求。只有足够*和负责任的财富管理机构才能为客户提供恰到好处的基金投资建议，随着客户自身专业度的提升，深度理解客户需求和具备丰富的资产管理经验是开展基金投顾业务试点工作的两个重要且必要的条件。她相信，华夏财富已经做好准备，将以专业性和个性化的基金投顾服务取信于客户，为客户提供更好的投资体验。
满足基民刚需 力争创造伽马收益
据悉，为了基金投顾业务的推出，华夏财富已经进行了三年多的精心准备。作为华夏基金的全资子公司，华夏财富传承了华夏基金21年雄厚的资产管理经验，也充分借鉴吸收华夏基金股东方加拿大鲍尔集团近100年的财富管理经验，目前已经形成了“线下投顾+线上理财机器人”的独特服务模式。在线下，华夏财富拥有基金行业内最早开设的线下理财中心和长达15年的线下基金理财服务经验，目前已经构建了超百人的专业投资顾问团队。并在2018年年初推出了在线理财服务平台华夏查理智投APP。
“拥有超1亿客户的华夏基金在基金公司里应该算得上是最懂客户的。因为传承了华夏基金强大的资产管理基因，与母公司共享投研平台，华夏财富在众多财富管理机构中又是最懂投资的。一边是精于深度挖掘理解客户的理财需求，一边是善于把握投资端的资产配置机会，两者的结合构成了我们打造懂你、更懂投资的基金投顾品牌的背后逻辑。”华夏财富总经理张晖在“懂你，更懂投资”基金投顾品牌发布仪式上如此解释华夏财富从事基金投顾业务的核心竞争力。
华夏财富总经理张晖
张晖表示，基金投顾服务将是客户在理财方面的一次消费升级，也是基民的刚需。面对投资者在投资过程中的种种困惑，以卖方代理为核心的传统基金销售模式只能起到头痛医头脚痛医脚的效果，投资者始终缺少的是能够将专业化、个性化和系统化于一身的整体解决方案。她认为投资者可以从基金投顾服务中获得三大福利，第一，基金投顾作为买方代理，可以帮助客户制定全面且负责任的投资解决方案，沉下心来从客户的投资目标、财务状况、投资久期等方面入手，深刻理解客户的投资需求，制定资产配置方案，解决时点上选基择时的问题，通过持续的动态再平衡解决如何长期有效持有的问题。第二是，基金投顾能够为客户创造在阿尔法和贝塔收益之外的伽马收益，也就是给客户创造的投资附加值，包括来自于财务规划服务、资产配置方案、组合再平衡、节税安排、跨境投资等在内的多种增值服务，最终体现为客户个人财富健康指数的提升上。第三是，基金投顾在收费模式上的改变，能在降低客户综合成本的同时与客户资产增值实现更好的绑定。
MVP模型+自主研发组合管理系统 打造更专业投顾服务
基金投顾要提供有效的投资解决方案，离不开专业投研力量的支持。华夏财富与母公司共享投研平台，通过专业化的资产配置能力和基金选择能力助力基金投顾业务。华夏基金总经理助理、资产配置部行政负责人孙彬表示：“我们的投顾业务是将客户投资目标和多元资产管理相结合的服务, 一体化的多元资产管理解决方案，以客户需求为基础，以深入研究为驱动力。”
据悉，按照监管要求，华夏财富在华夏基金整体资产配置架构下，为基金投资顾问业务成立了专门的投资决策委员会，由华夏基金资产配置部、华夏财富相关人员构成。华夏基金资产配置团队将“美林投资时钟”投资时钟的分析框架进行完善，形成基于宏观（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型。同时华夏基金借鉴多年的投研经验，从基金经理投资行为角度，构建独特的基金研究框架，优选基金。基于华夏基金的基金研究分析框架，通过基金产品的暴露因子分析、风格分类、收益特征分析、风险分析、配置和交易特征等方面的综合评价，可以实现对基金产品风格和业绩归因的*识别。在对全市场基金进行筛选后，能够金投顾业务构建相应基金产品备选库，再根据投资和差异化的投资目标构建投资组合。孙斌特别强调，华夏基金组合管理系统是由华夏基金自主研发、自主维护的投研系统，对资产配置及FOF投资研究在全流程上提供强大的支持，包括FOF投资组合管理、全市场基金筛选、基金研究报告、大类资产配置、MVP报告、尽调报告等功能。这将成为华夏财富投顾业务核心竞争力之一。
据悉，为了让更多投资者能够享受到低门槛、高质量的投顾服务，华夏财富也从投资策略、系统架构、交互体验等方面对查理智投进行了“5大内核升级”，重磅推出教育、养老、増利三大类投顾账户，结合客户的具体理财场景，精心打造10类组合策略和10个标准化基金投顾组合，提供包括基金组合构建、自动调仓、资产分析在内的一站式投顾服务。而且华夏财富将在试点阶段对账户管理费开展优惠活动，投资者以500元的超低投资门槛就可以体验相关服务。
展望基金投顾业务未来，张晖表示：“我们希望通过更低成本、更高效率、更优结果，让基金投顾业务走入千家万户，让客户真正受益于专业化管理和金融科技对投资效益的提升中，从复杂的投资决策中摆脱出来，更多的去享受生活的美好。我们希望与参与试点的同业共同努力，让基金投顾业务有一个良好的起步和开局，获得客户的认可并能健康发展，迸发持久的生命力，让客户体会到专业服务对个人财富健康指数的价值提升。华夏财富愿意与客户携手同行，共塑属于每个人的财富故事。”
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