深天马a，深天马a为何涨不起来
深天马a，深天马a为何涨不起来
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天马微电子股份有限公司（证券简称：深天马A，股票代码：000050）7月8日发布投资者关系活动记录表，公司于6月30日接受了机构单位现场调研。
深天马Ａ成立于1983年，1995年在深圳证券交易所上市 ，是一家在全球范围内提供客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业。从上世纪90年代就已经开始布局车载显示面板，经过20多年的耕耘，在产品方案设计、质量管控、采购供应链管理、物流管理等各方面，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。
在疫情给产业链发展带来挑战的情况下，天马通过技术创新加速产品升级，持续优化产品结构，不断加大高附加值产品出货占比，在突发新型冠状病毒肺炎疫情给产业链发展带来挑战的情况下，公司尽*努力确保交付，叠加5G推进驱动，公司抢抓市场机遇，主要产品需求旺盛，同时不断深化成本改善力度，有效提升了经营质量和盈利水平。
根据Omdia*权威数据显示，天马车载业务荣获2021年全年车载TFT和仪表显示出货双料*。这是自2020年起，天马车载TFT、车载仪表显示出货量连续两年排名全球第一。
从车载TFT面板整体出货量数据来看，目前车载TFT面板行业仍然是一个充分竞争的行业。在错综复杂的市场形势下，天马始终稳中求进，以良好的口碑、*的产品及服务质量，赢得了众多客户的认可和赞誉，继续保持该领域全球第一的位置。
在车载显示中安全性能要求*、进入门槛*的车载仪表的单项出货量上，天马继续保持“一马当先”，具有明显的行业领先优势。
以下为投资者关系活动主要内容介绍：
问：1、请介绍公司的营收结构？
答：从公司已披露的定期报告数据看，公司电子消费品显示业务约占总营收的七成，主要以智能手机业务为主，IT显示业务、智能穿戴业务在快速成长中；专业显示业务营收于2021年*破百亿，约占总营收的三成，其中，车载业务占比近60%，成长迅速。
问：2、公司在车载显示领域的竞争优势主要体现在哪里？
答：公司在车载显示领域已深耕20多年，从最早的无源产品起步，扎实搭建起了覆盖设计研发、运营交付、市场销售、客户服务、质量保障、人才队伍等各方面的车载专业体系，持续进行前瞻性布局，积极把握市场机遇，稳步扩大市场份额。车载行业具有高壁垒和高客户粘性的特点，客户对产品质量的可靠性、稳定性、供应商的持续稳定的供货保证以及快速响应及支持能力要求极高。
公司从上世纪90年代就积极布局，通过持续的学习和精进，打造了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队和具有强竞争实力的车载专业体系能力，并持续进行全方位的整体系统性能力的优化。公司拥有一支扎根车载显示领域多年的专业化车载研发团队，并于今年初在芜湖建立了车载显示研发中心，将更好地支撑公司体系化地整合并拓展车载业务的专精团队和资源，提升公司车载领域的研发应用实力。
长期在车载显示市场的耕耘积累和坚定投入有效支撑了公司车载业务增长能力，公司产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验。公司车载客户资源已涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌（top 10）全覆盖，培养了深厚的客户基础，在各主流品牌客户的供应商体系中持续占据重要地位，包括与新能源车企的合作也在快速推进中，并将一直积极支持客户在不同规格、不同类型产品上的探索。
随着公司8.6代线和新型模组产线的落地，将有力地助力公司实现在包括车载显示产能和量产技术的进一步跃升，为客户提供更多样化的显示解决方案，更好地满足车载客户的需求，提升中大尺寸车载显示产品出货能力，并带动产品的技术规格升级，不断夯实公司车载业务的竞争优势。
问：3、请问公司车载业务渗透率？
答：在全球市场的竞争中，公司2021年连续保持车载TFT和车载仪表领域出货量全球第一，市占分别达到14%和26%（数据Omdia）。公司今年以来先后宣布投建的车载显示研发中心、G8.6产线、新型模组产线，均覆盖车载显示市场，将在深化车载显示研发应用实力的同时，扩大车载中大尺寸产品的产能并助力产品规格的进一步提升和优化，更好更快地满足客户多样化需求，助力公司在车载显示领域系统能力和市场地位的提升。
问：4.请问公司在车载模组领域的竞争优势？
答：公司始终重视产品价值的提升，产品基本以模组形式出货，为客户提供一体化显示解决方案。通过近40年在中小尺寸显示领域的深耕，公司在快速响应、柔性交付、品质保障、定制化等方面，锻造了丰富的中小尺寸显示模组运营能力。公司近期宣布合资新建新型显示模组项目，将进一步提升公司整体出货规模和竞争优势，也将大大加强公司在车载、工业品、IT等显示领域中大尺寸模组专线能力，有助于进一步增强公司在显示领域的综合实力。
问：5.请问公司车载和电子消费品业务的毛利率？
答：中小尺寸显示产品多样化和定制化程度较高，不同产品的毛利率因产品方案、售价、成本等的不同，有较大差异，很难一概而论。整体来说，相比电子消费品显示领域，车载显示产品的订单周期较长，客户黏性较高，毛利率的稳定性更好。
问：6.公司车载显示业务的增速如何，下游应用都有哪些？
答：作为公司“2+1+N”战略中明确定位的核心业务之一，公司自2020年来已连续两年在车载显示TFT和车载仪表领域出货量保持全球第一，并持续稳步增长，2021年公司车载显示业务营收同比增长27%，出货规模持续提升，产品结构不断优化，体系能力不断加强。作为车载显示领域的龙头企业，公司车载业务覆盖了包括仪表、中控、HUD、后视镜、后座娱乐等在内的各类智能座舱产品，可以提供从面板、简单模组到复杂模组的仿真、设计、生产、服务等一站式一体化解决方案，并积极响应“电动化、智能化、网联化、共享化”趋势，持续支持车载客户在新产品、新技术上的探索和布局。
问：7.公司新能源车业务发展如何？
答：公司看好新能源汽车市场的前景，凭借在高清、大屏、交互、一体化智能座舱等多方面的综合能力，持续在车载客户的供应体系中占据重要地位，并不断积极加大力度开拓更多新能源汽车显示应用，与新能源汽车市场共同成长。
问：8.请问公司电子消费品业务情况？
答：今年以来，行业整体面临着需求回调等情况，公司沉稳应对，直面智能手机等电子消费显示领域的挑战，持续发挥头部优势，赢得重点客户关键项目，深挖内部成本效率空间，持续保持LTPS手机业务的全球领先。在此基础上，公司也积极开拓LTPS车载和平板&笔电市场，截至今年一季度，公司车载LTPS营收同比增长超200%，LTPS平板&笔电营收同比增长超300%，保持了LTPS业务整体稳健经营。同时，公司OLED业务不断取得进展，OLED智能手机业务今年一季度营收同比保持增长，主力客户多款项目顺利开发，目前更主要的是覆盖更多品牌客户项目并争取更大份额，不断提升产品竞争力。
公司*的G6 AMOLED产线TM18已于今年2月完成*产品点亮，并已锁定国内大客户，积极为年底量产做充分准备。截至今年一季度，公司OLED刚性智能穿戴产品营收同比增长超90%，产品竞争力不断提升。
问：9.公司上游原材料国产化进度如何？
答：在显示领域，随着国产资源的逐步成熟、稳定，目前LCD原材料国产化率程度相对比较高，但AMOLED上游的核心原材料及关键设备布局上，国外供应商仍拥有较强的话语权，国产化率提升仍需时间。随着显示产业链不断发展以及AMOLED显示技术的日渐成熟，国产关键原材料、设备品质和能力的不断提高，AMOLED原材料国产化率有望逐步提升。公司已与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，也一直支持并鼓励国内材料、设备供应商的发展。公司将持续推进供应链的本地化、多元化采购，不断强化供应链的韧性。
问：10.请问公司Micro-LED方面的进展？
答：公司积极进行前瞻性布局，Micro-LED是关注度很高的前沿技术，未来应用场景广阔，但成熟度和商业化还需要时间。公司在多年前已开始布局Micro-LED显示技术，在技术、知识产权、成果等方面已有相应积累，并不断推出相关产品，多次荣获国内外重要奖项。为了推动相关技术的量产和商业化应用，公司与多年来积累的客户群体保持着良好的商业合作和技术交流，密切跟进客户需求及市场动态。2021年12月公司发起组建了Micro-LED生态联盟，旨在联合上下游资源，打通产学研用各环节，共同推动Micro-LED技术发展，加速商业化落地。
基于前期在Micro-LED技术上积累的经验，公司今年6月宣布投建一条从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED试验线，旨在依靠自主力量布局、掌握关键共性技术，打通核心工艺，形成自主知识产权，储备量产技术，从产品应用和设计方案上寻求技术突破，推动Micro-LED技术尽快趋于成熟。
问：11.公司新建的8.6代线还是做中小显示领域产品吗？
答：公司一直专注并深耕中小显示领域近40年，对不断发展的市场需求、市场化竞争体系有着深刻理解。TM19是针对中小显示领域产品要求而设计的高世代线，满足中小显示产品大尺寸化的需求，对标的市场主要包括车载、IT、工业品显示等。
由于中小显示产品市场需求变化快，产品换型节奏快，TM19专门针对这一特点进行产线设计、设备选型和工艺布局，具有更高的换线效率。此外，作为中小显示领域的领先企业，公司在灵活的产线搭配和多样化的产品组合上具有优势，未来也将根据实际需求，灵活调整TM19的产品组合，抵御市场风险，更好地拥抱市场机遇。
读创财经综合
审读：喻方华
9月28日晚间，强生控股（600662，SH）发布公告拟进行重大资产置换。
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值得注意的是，此次强生控股的资产置换会导致原股东持股稀释，稀释程度约46%。但基本每股收益会有所上升，按照强生控股的公告，其测算的2020年前五个月的基本每股收益将由置换前的0.07元/股变为置换后的0.11元/股。
上海外服重组上市
截至2020年半年报，强生控股的控股股东为上海久事（集团）有限公司（以下简称久事集团），持有强生控股45%的股权，久事集团由上海市国有资产监督管理委员会***持股。
此次资产的置换方案为久事集团拟将其持有的强生控股40%股份无偿划转至上海东浩实业（集团）有限公司（以下简称东浩实业）。强生控股拟以自身全部资产及负债（作为置出资产）与东浩实业持有的上海外服***股权（作为置入资产）的等值部分进行置换。
启信宝显示，东浩实业也为上海市国有资产监督管理委员会***控股的企业，强生控股的资产置换也曾被市场一度解读为上海的国资改革。
强生控股公告截图
本次交易前，强生控股是一家以交通运营为主业的上市公司，主要经营业务包括出租汽车运营、汽车租赁、汽车服务、旅游服务、房地产等。
对于资产置换的背景，强生控股表示：“近年来，受从业资格、工作强度、非法营运车辆的不正当竞争及巡游出租车运价等多因素影响，出租车驾驶员营运收入逐年减少，造成驾驶员流失较大，公司主营业务之一的出租汽车板块营业总收入持续下降，但人力资源成本、车辆固定成本等刚性成本呈逐年持续增长趋势，出租汽车板块经营业绩逐年下滑。”
二级市场对于强生控股的资产置换响应积极，自今年二季度以来，强生控股的股价强劲上涨，由不到4元上涨至了目前的9.8元/股（9月28日收盘价）。
强生控股称：“本次交易后，上市公司主营业务变更为综合人力资源服务，包括人事管理服务、薪酬福利服务、招聘及灵活用工服务、业务外包服务等。本次交易有利于上市公司探索新业务转型、寻求新利润增长，有利于提升上市公司盈利能力和综合实力。”
原股东持股被稀释约46%
按照强生控股的公告，此次拟置出资产的交易价格约37.51亿元，拟置入资产的交易价格约为68.08亿元。
强生控股拟向东浩实业以发行股份的方式购买置入资产与置出资产交易价格的差额部分。按照发行价格3.42元/股、拟置入资产与拟置出资产交易价格的差额约30.57亿元计算，强生控股本次向东浩实业发行股份数量约为8.94亿股。
强生控股公告截图
值得注意的是，此次的相应交易之后，原有股东持股会有不同程度的稀释，按照交易后持股比例与交易前持股比例的比值衡量，约为54%。也即意味着，原有股东的持股比例稀释程度约46%。
强生控股公告截图
以截至2020年5月31日的财务指标进行估计，此次置换前强生控股的总资产约69.17亿元，总负债约33.1亿元，归属于母公司所有者的权益约32.92亿元；置换完成后，上述财务数据相应为93.76亿元、71.35亿元和20.83亿元。
相应的，此次置换前后，强生控股的资产负债率将由47.85%变为76.1%；每股净资产将由3.12元/股变为1.07元/股，基本每股收益由0.07元/股变为0.11元/股。
强生控股表示：“根据上表，本次交易后上市公司每股收益较交易前有所升高。本次重大资产重组提升了上市公司的盈利能力，上市公司将注入盈利能力较强、增长前景较好的人力资源综合服务业务，上市公司股东利益将得到充分保障。”
上海外服年收入超230亿元
上海外服成立于1984年，是上海市第一家市场化涉外人力资源服务机构。2017年度至2019年度，上海外服的营业收入分别约187亿元、202亿元和233亿元。
强生控股公告截图
“上海外服实现了人力资源细分市场服务解决方案的全覆盖，服务广度位居行业领先地位。截至目前，上海外服已经在国内市场拥有170余个直属分支机构和覆盖全国的450余个服务网点，在亚太和欧洲已经拥有15个国家和地区服务网络。”强生控股表示。
强生控股公告截图
2019年度，上海外服最主要的两个业务是人才派遣服务和业务外包服务，分别实现营业收入约145亿元和59亿元，占营业收入比重分别为62.09%和25.44%。
强生控股公告截图
近年来，我国人力资源服务业市场规模逐年上升。根据人力资源和社会保障部的统计数据，自2015年以来，我国人力资源服务行业的市场规模从0.97万亿元增长至2019年的1.96万亿元，复合增长率达到19.2%左右，大幅超过同期的经济增长速度，呈现出了快速的增长趋势。
“市场需求的不断增长将拉动人力资源服务企业向着专业化、高端化的发现发展，随着产业引导、政策扶持的不断落地，人力资源服务业的行业规模将继续保持稳步增长态势，行业前景广阔。”强生控股称。
净利同比增长超70%的深天马A，却因分红方案遭投资者质疑，被指“分红就像一只铁公鸡”、“如此分红，是把投资者当乞丐吗？”与此同时，深天马A近五年来股价的不涨反跌同样引发投资者关注和“吐槽”。
去年“狂赚”近15亿元 分红却被指“铁公鸡”
近期，深天马A披露的《投资者关系活动记录表》显示，不少投资者对于2020年取得的业绩而进行的利润分配方案表示不满，直指此次分红犹如铁公鸡，更有投资者质问深天马A是否把投资者当成了乞丐？
据深天马A《2020年度报告》显示，报告期内，实现营收292.33亿元，同比下滑3.46%；实现归属于上市公司股东的净利润14.75亿元，同比增长77.79%。
另据深天马A披露的《关于2020年度利润分配预案的公告》，经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2020年母公司实现净利润13,566万元（1.36亿元），加年初未分配利润25,248万元（2.52亿元），扣除本年度支付普通股股利16,385万元（1.64亿元）、提取盈余公积1,356万元（0.14亿元），年末可供分配利润21,073万元（2.11亿元）。
对于上述利润分配，利润分配预案显示，深天马A拟以2020年12月31日总股本2,457,747,661股为基数，向全体股东每10股派现金人民币0.70元（含税），总计派息172,042,336.27元。本年度送红股0股，不以公积金转增股本。
而对于这样的分红方案，有投资者却直言为“铁公鸡”，甚至有投资者质疑深天马A是否把投资者当成了“乞丐”。
“为什么在取得这么好的业绩基础上，分红方案依然只有10股派0.7元， 你们当投资者是什么？乞丐吗？这么好的业绩，这么多的累积公积金，又只是象征性的施舍，为此强烈愤慨！强烈要求贵司更改分配方案回馈投资者。”
“深天马去年取得了不错的业绩，但为何分红比例 这么少？业绩好有什么用？分红就像一只铁公鸡，请问贵司有考虑过投资者的权益吗？！请考虑修改分红方案回报投资者。”
深天马A表示，公司2020年利润分配方案是综合公司经营情况、未来发展规划等因素后作出，公司一直致力于为广大投资者带来长期稳定的回报，未来将持续聚焦主业，踏实做好经营，实现高质量发展，继续以优质的经营表现与全体股东分享公司发展成果。
股价近五年不涨反跌 投资者：持有四年多仍亏损
除了分红备受质疑外，深天马A近年来的股价同样受到投资者的关注。有投资者直言，其投*天马4年多年，是价值投资者，但至今依然亏损。
还有投资者质疑深天马A的股价波动的原因。
“请问公司每次答复股价和市值问题，都是讲市场原因，公司一直再努力，请问能否举出一个实例，说明市场哪个原因，公司采取了哪个具体有效行动？”
对此，深天马A表示，股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多种因素影响。另外，市值管理是一项长期艰巨的系统工程。近年来，公司在持续提升经营业绩、重组、再融资、强化投资者关系管理、对外宣传等方面多措并举，努力提升公司的价值创造。未来，公司将在做好经营的基础上，持续积极向资本市场传递公司的竞争力与内在价值，合理的运用适合公司市值管理工具，促进市值的持续优化、稳定提升。
除此之外，还有投资者直言深天马A得已发展，但投资者却享受不了其中的红利。
“贵司几乎定期一段时间就增发，增发后二级股价市场就下跌，增发解禁后更是跌到净资产值附近甚至跌破，请问陈董事长 有没有注意这样的情况？怎么解决这样的矛盾？公司发展，但投资者根本享受不了公司发展的红利，陈董事长有没有考虑过投资者的利益呢？”
深天马A表示，近几年公司通过重组、再融资等不断增强公司核心竞争力，助力项目发展。股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多种因素影响。我们非常理解投资者对股价的诉求，公司一直有在努力，近年来，公司在提升经营业绩、强化投资者关系管理、对外宣传等方面多措并举，也存在持续改善的空间。公司认为股价稳定的核心在于公司聚焦主业，稳健经营，不断提升内在价值。公司的经营业绩有目共睹，会在持续稳健经营的同时，持续积极与资本市场保持良好的沟通，传递公司的竞争力与内在价值，并会根据自身实际情况及经营发展等因素综合考虑合理的运用市值管理工具，促进市值的持续优化、稳定提升。
更有投资者在互动易平台上留言，称深天马A的股价已经六年没起色。
据巨潮资讯网显示，最近五年来，深天马A股价整体下跌。即2016年3月24日，深天马A当天的收盘价为16.50元/股；2021年3月23日当天，深天马A的收盘价为14.13元/股。即最近五年来，深天马A股价整体下跌了14.36%。
（巨潮资讯网）
净利同比增长超70%的深天马A，却因分红方案遭投资者质疑，被指“分红就像一只铁公鸡”、“如此分红，是把投资者当乞丐吗？”与此同时，深天马A近五年来股价的不涨反跌同样引发投资者关注和“吐槽”。
去年“狂赚”近15亿元 分红却被指“铁公鸡”
近期，深天马A披露的《投资者关系活动记录表》显示，不少投资者对于2020年取得的业绩而进行的利润分配方案表示不满，直指此次分红犹如铁公鸡，更有投资者质问深天马A是否把投资者当成了乞丐？
据深天马A《2020年度报告》显示，报告期内，实现营收292.33亿元，同比下滑3.46%；实现归属于上市公司股东的净利润14.75亿元，同比增长77.79%。
另据深天马A披露的《关于2020年度利润分配预案的公告》，经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2020年母公司实现净利润13,566万元（1.36亿元），加年初未分配利润25,248万元（2.52亿元），扣除本年度支付普通股股利16,385万元（1.64亿元）、提取盈余公积1,356万元（0.14亿元），年末可供分配利润21,073万元（2.11亿元）。
对于上述利润分配，利润分配预案显示，深天马A拟以2020年12月31日总股本2,457,747,661股为基数，向全体股东每10股派现金人民币0.70元（含税），总计派息172,042,336.27元。本年度送红股0股，不以公积金转增股本。
而对于这样的分红方案，有投资者却直言为“铁公鸡”，甚至有投资者质疑深天马A是否把投资者当成了“乞丐”。
“为什么在取得这么好的业绩基础上，分红方案依然只有10股派0.7元， 你们当投资者是什么？乞丐吗？这么好的业绩，这么多的累积公积金，又只是象征性的施舍，为此强烈愤慨！强烈要求贵司更改分配方案回馈投资者。”
“深天马去年取得了不错的业绩，但为何分红比例 这么少？业绩好有什么用？分红就像一只铁公鸡，请问贵司有考虑过投资者的权益吗？！请考虑修改分红方案回报投资者。”
深天马A表示，公司2020年利润分配方案是综合公司经营情况、未来发展规划等因素后作出，公司一直致力于为广大投资者带来长期稳定的回报，未来将持续聚焦主业，踏实做好经营，实现高质量发展，继续以优质的经营表现与全体股东分享公司发展成果。
股价近五年不涨反跌 投资者：持有四年多仍亏损
除了分红备受质疑外，深天马A近年来的股价同样受到投资者的关注。有投资者直言，其投*天马4年多年，是价值投资者，但至今依然亏损。
还有投资者质疑深天马A的股价波动的原因。
“请问公司每次答复股价和市值问题，都是讲市场原因，公司一直再努力，请问能否举出一个实例，说明市场哪个原因，公司采取了哪个具体有效行动？”
对此，深天马A表示，股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多种因素影响。另外，市值管理是一项长期艰巨的系统工程。近年来，公司在持续提升经营业绩、重组、再融资、强化投资者关系管理、对外宣传等方面多措并举，努力提升公司的价值创造。未来，公司将在做好经营的基础上，持续积极向资本市场传递公司的竞争力与内在价值，合理的运用适合公司市值管理工具，促进市值的持续优化、稳定提升。
除此之外，还有投资者直言深天马A得已发展，但投资者却享受不了其中的红利。
“贵司几乎定期一段时间就增发，增发后二级股价市场就下跌，增发解禁后更是跌到净资产值附近甚至跌破，请问陈董事长 有没有注意这样的情况？怎么解决这样的矛盾？公司发展，但投资者根本享受不了公司发展的红利，陈董事长有没有考虑过投资者的利益呢？”
深天马A表示，近几年公司通过重组、再融资等不断增强公司核心竞争力，助力项目发展。股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪等多种因素影响。我们非常理解投资者对股价的诉求，公司一直有在努力，近年来，公司在提升经营业绩、强化投资者关系管理、对外宣传等方面多措并举，也存在持续改善的空间。公司认为股价稳定的核心在于公司聚焦主业，稳健经营，不断提升内在价值。公司的经营业绩有目共睹，会在持续稳健经营的同时，持续积极与资本市场保持良好的沟通，传递公司的竞争力与内在价值，并会根据自身实际情况及经营发展等因素综合考虑合理的运用市值管理工具，促进市值的持续优化、稳定提升。
更有投资者在互动易平台上留言，称深天马A的股价已经六年没起色。
据巨潮资讯网显示，最近五年来，深天马A股价整体下跌。即2016年3月24日，深天马A当天的收盘价为16.50元/股；2021年3月23日当天，深天马A的收盘价为14.13元/股。即最近五年来，深天马A股价整体下跌了14.36%。
（巨潮资讯网）
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