金发科技股票(中国中车是国企还是央企)
金发科技股票(中国中车是国企还是央企)
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自2020年“禁塑令”出台以后，作为传统塑料替代产品的可降解塑料市场大幅度增长，特别是去年1 月份，"最严限塑令"开始落地实施，超市、餐饮、外卖等场所纷纷响应限塑令，塑料的替代品——可降解塑料产品的需求量呈爆发式增长。
金发科技作为可降解塑料行业龙头，政策*受益者之一，股价并未迎来大涨，反而跌跌不休，更让投资者无奈的是，金发科技股价已从从去年2月32.2元高点跌倒当前10元左右，让无数看好金发科技前景的投资者损失惨重。
金发科技股价走势图
资料显示：金发科技主营业务包括四个板块：改性塑料板块、新材料板块、绿色石化板块、医疗健康板块。其中改性塑料是公司营收的主要来源，约占当期总营收的61%；
根据*改性塑料产量来看，金发科技的市场份额高达7.1%，会通股份的市场份额达1.6%;国恩股份的市场份额达到1.4%。可以说，金发科技是国内名副其实的改性塑料老大。由于禁塑令的实施，业内人士预计，“十四五”期间可降解塑料市场将以11.3%的年复合增速，到2025年实现500亿元以上的收入规模。金发科技作为行业龙头，将大幅受益，券商机构也纷纷看好，不过，令人失望的是，金发科技股价却在去年2月高点后，股价便扭头向下，跌跌不休，这是为何呢？
今天，笔者为你揭开金发科技股价下跌背后的逻辑。
一、新冠疫情突然爆发，让金发科技股价遭到爆炒，随着疫情逐步缓解，防疫产品需求萎缩，导致公司业绩大幅下滑，公司还面临400亿只产能过剩的局面，股价回归价值不可避免。
2020年新冠疫情的突然爆发，金发科技迅速入局防疫产品，生产熔喷料、熔喷布、口罩等防疫相关产品。巨大的市场需求，让金发科技业绩暴增，股价也遭到市场爆炒，短短一年涨幅超过四倍。随着新型冠状病毒疫情在多个国家逐步得到控制，且市场有新增产能投放，防疫相关产品售价回归理性，导致2021年利润同比大幅下降60%左右。
值得注意的是，金发科技有年产400亿只高性能医用及健康防护手套生产建设项目仍在建设中。该项目总计96条生产线，每条生产线设计日产能100万只。随着疫情逐步得到控制，金发科技这年产400亿只手套未来如何销售出去，亦成为市场关担忧的因素。
二、原材料涨价、产品售价下降，让金发科技的新材料产品业务两头承压。
去年由于大宗商品价格暴涨，金发科技不少原材料价格大幅上涨。根据相关数据显示，去年三季度金发科技新材料产品平均售价环比下滑9.12%，但原材料的平均价格却大涨27.39%。
绿色石化产品同样承受着原材料涨价的压力。期内金发科技绿色石化产品约占总营收的11%，尽管产品平均售价环比小幅上涨2.08%，但原材料采购平均价格却大幅上涨25.78%。金发科技主营产品原料大幅上涨，而产品价格却走低无疑对净利润产生较大影响。
三、股东、高管和机构齐减持，集中减持打击投资者信心，助推股价下跌。
金发科技2020年得益于防疫产品的大赚，股价飙升四倍，2021年，高管和股东趁着股价创新高之际，纷纷高位套现，2021年一季度期间，公司十大股东有4位出现大手笔减持。其中，自然人宋子明减持1164.88万股、夏世勇减持528.35万股、何雪萍减持590万股，同时，金发科技2016年度员工持股计划也减持2458.43万股。四位股东合计减持4741.66万股。
值得注意的是，宋子明为金发科技创始股东，2004年金发科技上市时其持股比例高达22.39%，原第二大股东，多次减持及稀释后，其持股比例降至截至2021年3月底的2.30%。
除了股东和高管减持，机构也集体出逃，2020年底，176家机构持有金发科技1.84亿股，而如今只剩8家机构持有1.34亿股。公司的员工持股计划减持也超5000万股，这么巨大减持，直接吓坏了投资者，无疑助推了股价下跌。
那么，经过近一年下跌的金发科技是否到底了呢？笔者认为，金发科技目前的价位继续下跌的空间已经不大，目前已经到了机会大于风险的阶段，加上改性塑料良好的前景，值得适当关注，同时，金发科技在氢能源市场的布局，或将为金发科技再次打开上升空间。
目前，公司目前拥有2.5万吨氢气产能和子公司宁波金发5万吨氢气产能外；加上2021年8月收购宝来新材料，其在建年产60万吨ABS及其配套装置项目包括60 万吨/年丙烷脱氢(PDH)装置，对应也能提供2.5万吨氢气产能，这合计加起来就是10万吨氢气产能。随着氢燃料电池商用加快，未来氢气有望成为主要商用的新能源之一。
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中国中车集团招聘流程及要求：
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校园宣讲流程
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因为近10亿美元口罩合同被“放鸽子”了，却迟迟不予公布，金发科技（600143.SH）收到了来自广东证监局的警示函。
《金发科技关于收到广东证监局警示函的公告》
9月23日，金发科技股份有限公司发布公告称，于当日收到中国证券监督管理委员会广东监管局下发的《关于对金发科技股份有限公司、袁志敏、宁凯军采取出示警示函措施的决定》。
据《警示函》披露，7月10日至11日，买方向金发科技发来电子邮件，表示要取消9.75亿美元的 KN95口罩订单，后续金发科技多次尝试与买方沟通是否继续履约，但买方一直未予回复。这一重大合同进展披露不及时、风险揭示不充分。广东监管局决定对金发科技和袁志敏、宁凯军采取出具警示函的行政监管措施。
70亿口罩大单飞了，1个月后才公布
今年5月18日，金发科技发布公告，披露子公司广东金发于 5月16日收到美国某公司关于 KN95 口罩的采购订单，订购金额 9.75 亿美元（以当时汇率折合人民币约70亿元），双方签订了《货物买卖合同》，在合同期限内，广东金发将根据合同约定向买方出售 KN95 口罩。
受此消息影响的，5月18日当天金发科技的股价涨停，报收13.24元/股，成交8.88亿元。
不过，在7月10日至11日，买方就向金发科技发来电子邮件，表示要取消订单，后续金发科技多次尝试与买方沟通是否继续履约，但买方一直未予回复。8月10日，金发科技才发布了《关于子公司特别重大合同终止的公告》，披露该合同订单终止。由此推算，金发科技从得知美国买家取消订单的时间至少比公告订单取消的时间早整整一个月。
《警示函》披露，金发科技在知悉买方拟取消重大合同订单的情况下，未及时履行重大合同进展信息披露义务，未及时充分揭示相关风险，其行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十二条的相关规定。袁志敏作为金发科技董事长、宁凯军作为董事会秘书，未按照《上市公司信息披露管理办法》第三条的规定履行勤勉尽责义务，对公司上述违规行为负有主要责任。
根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，广东证监局决定对金发科技和袁志敏、宁凯军采取出具警示函的行政监管措施。
金发科技曾否认信息披露不及时
8月14日，在回复上交所的《关于金发科技股份有限公司特别重大合同终止事项的监管工作函》的公告中，金发科技否认了存在信息披露不及时的情况。
金发科技表示，“2020年7月上旬，买方反馈下游客户市场变化较大，其监管机关对供应链和资金渠道审查趋严，曾就订单是否履行的事项进行沟通，但也表示货物买卖合同将继续有效。”
“2020年8月8日，公司未收到买方的有效书面回复，买方也未向公司披露其不能履约的具体原因。至此，本次合同订单未得到买方的履行，公司认为合同订单实际已经终止，公司随后于2020年8月10日发布《金发科技股份有限公司关于子公司特别重大合同终止的公告》。公司在确认合同订单实际已经终止后，及时发布了相关公告，不存在信息披露不及时的情况。”
《金发科技关于特别重大合同终止事项监管工作函的回复公告》
股民质疑涉嫌内幕交易，呼吁严惩
对此，不少股民表示不买账，纷纷呼吁严惩。
网金发科技股吧
董事长袁志敏曾因内幕交易被罚58.91万元
据悉，这并非金发科技董事长袁志敏第一次被罚。
2019年6月，证监会对王宗明、金发科技董事长袁志敏下发行政处罚决定书，对两人的内幕交易行为予以处罚。处罚决定书披露，袁志敏及王宗明在内幕信息敏感期内，有共同交易金发科技的行为，违反了《证券法》的规定，构成《证券法》所述的内幕交易行为。证监会对袁志敏处以58.91万元罚款，没收袁志敏及王宗明违法所得32.73万元，对王宗明处以39.28万元罚款。
图：金发科技董事长袁志敏
据金发科技的官网资料显示，袁志敏是现任金发科技股份有限公司董事长，第十三届全国人大代表、广东省工商联副主席、广州市政协常委、广州市工商联主席、广州市光彩事业促进会执行会长。
据天眼查，袁志敏于1993年创办金发科技股份有限公司，1993年至今担任公司董事长。袁志敏名下有51家公司。
公开资料显示，今年2月26日，袁志敏、熊海涛夫妇以90亿元人民币财富名列《2020胡润全球富豪榜》第2142位。
公布获得大单后，公司股价一路上涨
5月15日，金发科技的股价是12.3元/股，5月18日，即金发科技宣布获得70亿元口罩大单后的第一个交易日，股价直接涨停，报收13.24元/股，涨幅达10.06%，此后金发科技股价一路上涨，至8月5日，一度涨至19.13元/股的高峰，3个多月，股价涨了55.5%。
金发科技股票日k图，网
8月10日，金发科技公布70亿元的订单合同终止，8月11日，金发科技的股价小幅下跌4.66%，报收15.96元/股。至9月24日早盘，金发科技的股价下跌2.92%，报15.65元/股。总体来看，订单告吹似乎对金发科技的股价影响不太大，这可能跟金发科技的主营业务以及其公布的上半年年报的亮眼业绩有关。
业绩亮眼，半年归母利润 24.12亿元
8月11日，在金发科技公布合同终止的第二天，金发科技还发布了2020年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入 169.30 亿元，同比增长 37.17%，实现归属于上市公司股东的净利润 24.12 亿元，同比增长 373.27%。
报告显示，金发科技的主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃及氢能源、环保高性能再生塑料和医疗健康产品等七大类，广泛应用于汽车、家用电器、电子电气、通讯、现代农业、轨道交通、航空航天、高端装备、新能源、建筑装饰、医疗卫生、健康防护等行业，并与众多国内外知名企业建立了战略合作伙伴关系。
目前，公司是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，同时是亚太地区规模*、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业。在完全生物降解塑料、特种工程塑料和碳纤维及复合材料板块，公司产品技术及产品质量已达到国际先进水平。公司逐步实现从改性塑料到化工新材料的升级和功能材料向结构材料的拓展，产品结构不断向产业高端和高附加值方向延伸。
资料网金发科技股吧、《金发科技关于收到广东证监局警示函的公告》、《金发科技2020年半年度报告》、《金发科技关于特别重大合同终止事项监管工作函的回复公告》、天眼查
利润大幅下滑，但除了2020年以外仍是*。
4月25日晚，金发科技(公司)发布2021年年报和2022年一季报，公司2021年全年实现营收402.0亿，同比增长15%，实现归母净利润16.6亿，同比下降64%。
2022年第一季度，公司实现营收94.57亿，同比增长4%，实现归母净利润4.2亿，同比下降45%。
利润持续大幅下滑，改性塑料龙头发生了什么？我们这就来探究一下。
医疗健康板块盈利理性回归
金发科技的主要产品包括改性塑料、绿色石化产品、新材料产品和医疗健康产品，主要原材料为聚烯烃树脂、苯乙烯树脂、工程树脂、丙烷、碳四等大宗化工产品。
两端都与石油价格波动有关，因此公司的业绩具有一定的周期性。这也解释了公司2004年上市以来营收稳定增长，但归母净利润波动较大。
不过，2021年公司利润虽同比大幅下滑，但仍是除2020年外历史上利润*的年份。
（一）原材料层面分析
2020年，石油价格大跌，位于历史低位。
然而2020年石油价格跌得有多凶，2021年涨得就有多猛，2022年以来，受多重因素影响，石油价格继续大幅上涨，达到近年来的新高。
（WTI原油期货5年内价格走势图$/bbl，CNBC）
持续上涨的石油价格已经成为所有化工企业的痛，金发科技自然也有影响。
石油价格的传导有一定的时间差，但2021年公司主要原材料聚烯烃树脂、苯乙烯树脂、工程树脂、丙烷和碳四的平均采购价格仍分别同比上涨7.6%、31%、58%、49.7%和47.4%，远大于2020年的原材料采购价格降幅。
（公司公告）
2022年一季度，公司新材料产品和绿色石化产品主要原材料价格继续大幅上涨，分别同比增长94%和40%。
（公司公告）
除原材料价格暴涨外，2021年全球集装箱海运拥堵、进出口海运费用高企直接导致进出口运费大幅增加，这些都会对公司利润带来压力。
（二）医疗健康板块盈利理性回归
2021年，毛利率同比下滑了9.2个百分点，至16.6%，2022年一季度略微回升至16.9%。
分业务来看，2021年公司改性塑料、新材料产品和绿色石化产品的毛利率分别同比下滑6.5、5.8和7.2个百分点，较为接近，而医疗健康产品的毛利率却同比大幅下滑60.8个百分点，至15.3%。
可见公司整体毛利率下滑9.2个百分点的原因除成本上涨外，还来源于医疗健康产品的超额利润没有稳定持续。
2020年疫情突袭，口罩等防疫用品极为紧缺，自然是要多赚钱有多赚钱，2020公司医疗健康业务毛利率高达76%，实现营业利润20.6亿，占到公司营业利润总额的23%。
而到了2021年，随着疫情常态化，医疗健康产品虽逐步转变为必备的防护用品，需求仍较为旺盛，但随着行业扩产，供需关系异位，价格回归常态，行业盈利水平大幅下降，这都是预期之内的事情。
2021年公司医疗健康产品实现营收15.3亿，同比下滑44%；实现营业利润2.3亿，仅剩2020年的11%。
当年，上半年实现营业利润3.1亿，高于全年，说明下半年医疗健康产品营业利润和毛利率已经为负。
在这种情况下，公司曾于2020年10月开工建设的“400亿只高性能医用及健康防护手套生产建设项目”建成一半后也只能按下暂停键。
目前来看，短期内公司医疗健康业务恐难有起色。长期看经过一轮严冬，中小型口罩、手套企业被逐步淘汰后，产能较大、品质稳定的大型企业终将会获得市场平均利润，公司前期的投资也才会得到回报。
除医疗健康产品之外，2021年公司绿色石化产品的营业利润同比下滑57%，仅剩3亿，是公司利润下滑的另一个原因。
而公司主力业务——改性塑料，连同新材料业务作为非标定制产品，公司能在一定程度上将成本压力向下游转移，利润表现相对较为稳定。
其中，改性塑料业务营收和营业利润分别同比增长24%和下降6%，而新材料业务营收和营业利润分别同比增长51%和29%，表现较为*。
总结来说，2021年公司利润大幅下滑，与原材料价格上涨带来的毛利率下降有关，更与医疗健康板块盈利的理性回归有关，都是很容易通过数据推算出来的。
改性塑料地位稳固，新材料是第二引擎
改性塑料板块包括原改性塑料和环保高性能再生塑料。其中改性塑料方面，公司依旧是亚太地区规模*、国内市场占有率第一的生产企业，环保高性能再生塑料的产销量也稳居国内行业第一。
2021年，公司改性塑料实现销量156.3万吨，同比增长11%，增长稳定。
其中车用材料方面，公司保持着主流汽车企业全球主要合作伙伴的地位，尤其在新能源汽车方面开发出多项新产品。
2021年，国内乘用车销量仅同比增长3.3%，而新能源汽车异军突起、销量同比增长148%。公司也没浪费这次机会，实现车用材料销量61.8万吨，同比增长27%。
环保高性能再生塑料方面，2021年公司实现销量18.2万吨，同比增长31%，维持着多年的高速增长，2017-21年销量C*R达到30%。
2020年中国产生的废塑料约6000万吨，回收量仅约1600万吨，总体回收率不足30%。环保高性能再生塑料是解决塑料废弃物污染、加速再生产业升级的关键，市场空间巨大，行业发展已进入快车道。
公司已经建成60余个资源回收网点、以及6个前处理车间，废塑料处理能力达12万吨，再利用产品已实现对食品级PP、PE新塑料的同等级替代、以及在*汽车内饰件的应用。
新材料产品包含完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料，2021年新材料产品毛利率为33.9%，是公司毛利率*的业务，也是公司增长较快的业务，2021年实现销量10.2万吨，同比增长29%。
完全生物降解塑料方面，随着国内双碳战略的推进和“禁限塑”的实施，国内可降解塑料需求快速增长，引来更多资本布局可降解塑料项目，市场竞争有所加剧。
但公司拥有先发优势，位于全球完全生物降解塑料生产商的领跑阵营，目前已有PBAT树脂年产能18万吨，2021年受限于产能爬坡，最终实现销售8万吨，同比增长22%。
特种工程塑料方面，公司是国内品种最多、产业化规模*的企业，也是国内特种工程塑料领域的*，具有一定的国际影响力。其中，在LED照明和显示支架、电子连接器等细分行业，公司均已成为国内*、最强的解决方案供应商。
同时，公司5G通信高速连接器用的LCP材料的应用推广处于领跑地位，该产品的成功研发和产业化，也使公司成为继PA10T之后又一特种工程塑料品种国内*的供应商。
2021年，公司特种工程塑料实现销量1.8万吨（其中LCP销量0.3万吨），同比增速高达69%。
加速上下游一体化
公司的发展战略是“强化中间，夯实两端，创新引领，协同发展”，通过上面的分析，公司的两大块中间业务保持着稳固发展。
未来公司重要的事情之一还是要进一步实现上下游产业链的一体化，以降低公司生产成本和增厚盈利。
聚丙烯是公司改性塑料业务的主要原材料之一，ABS是改性塑料和新材料产品的主要原材料之一，丙烯腈是丁腈手套的上游，近些年公司一直在向上游扩展以解决原材料供应问题。
2019年6月公司收购的宁波金发具备60万吨丙烯产能，其在建项目“120万吨/年聚丙烯热塑性弹性体（PTPE）及改性新材料一体化项目”建成后将打通“丙烷-丙烯-聚丙烯-改性聚丙烯”产业链，解决公司聚丙烯原材料供应问题。
2021年公司又收购辽宁宝来，其拥有在建年产60万吨ABS产能及其配套装置项目，建成后将实现从丙烷脱氢-丙烯腈-ABS的一体化产业链，解决丙烯腈和ABS的原材料供应问题。
截至2021年底，宁波金发项目已累计投入资金12.4亿，完成概算总投资的18.2%；辽宁宝来项目已累计投入资金71.7亿，完成概算总投资的76%。
除了收购这两个公司之外，公司2018年还以7.5亿投资了广东金奥商业保理有限公司（金奥保理），持股50%，2018-21年该合营公司的净利润一直在2000万左右，公司在金奥保理上并没有赚到什么钱。
公司也认识到这项业务对主业助益有限，反倒成了个烫手山芋。2021年11月，公司与金奥保理另一股东奥园资本签订协议，约定将金奥保理50%股权以原价7.5亿卖给奥园资本，但对方未及时支付股权转让款。
随后，公司又发现金奥保理应收款项存在无法收回、后续经营存在重大亏损风险，因此对其长期股权投资做出3.0亿的减值损失，这也是公司2021年利润下滑的另一个原因。
可见，对非主业的业务进行投资风险还是很大的，而持续的专注主业才是正道。
现金流吃紧，仍坚持分红
2021年，公司收购辽宁宝来之后，在建工程金额大幅增加72.2亿至84.8亿，2022年一季度在建工程继续净增长13.1亿。
公司目前在建工程众多，除宁波金发项目、辽宁宝来项目、手套项目等大项目之外，还有较多其他建设技改等项目，未来几年内资本开支金额不会少。
（公司公告）
2015年至2022年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额累计为136.3亿，累计资本开支为185.5亿，自由现金流为-49.2亿。
不过在现金流吃紧的情况下，公司也并没有忘记用真金白银回报股东，2021年公司计划现金分红5.1亿，占当年归母净利润的31%。
事实上公司上市18年以来，从未间断分红，现金分红和回购金额合计72.2亿，其中现金回购（并注销）11.4亿，累计回报股东金额是累计募集资金金额的1.3倍，是累计归母净利润的48%，回报股东力度大，两个字：厚道。
2021年金发科技利润下滑较大，与原材料价格涨价以及防疫产品盈利能力的理性回归有关。公司的核心业务改性塑料和新材料业务维持着稳定的增长，基本面变化不大。
虽然2021年利润大幅下滑，但仍是除2020年外利润*的年份。
整体来说，金发科技是一家专注主业、对股东厚道的优质公司。
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