两融利率，两融利率是什么意思
两融利率，两融利率是什么意思
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1、两融利率
5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年5月20日贷款市场报价利率（LPR）5年期以上LPR为4.45%，下调15bp。
此举被视为对房贷所有者的大利好。有朋友对《》
但在A股市场，令人关注的融资融券基准利率却无松动迹象。
券商官网公示的基准息费七年未变
国金证券官网公示，目前其融资利率为8.35%，融券费率为9.35%，更新时间为2015年3月9日，也就是说已经七年没有更新。
广发证券情况类似。2015年3月4日，广发证券将融资利率和融券费率均从8.60%下调至8.35%，目前也已经七年多未予以更新。
其他券商情况类似。在2015年3月1日央行下调金融机构人民币存贷款基准利率25bp后，券商均因此下调了两融利率。但七年多时间过去，两融基准利率并未再下调。
不过，据《》
华东某大型券商营业部人士5月20日在微信上对
《国金证券融资融券合同（2022 版）》也明确规定，合同中明确规定：“乙方（券商方）有权单方面调整融资利率、融券费率，以合同约定方式予以通知。每一笔融资融券的利率、费率以乙方系统中的融资利率、融券费率为准；融资融券期限内利率、费率调整的，分段计算融资利息、融券费用”。
分析师：如果将两融公示利率与LPR浮动挂钩则更透明
虽然券商官网公示的两融基本利率七年未变合乎规定，但其是否有改进空间呢？
2011年3月，证券行业融资融券业务试点正式开始。最初阶段的两融利率确定，是按照一年期贷款基准利率上浮一定基点确定。因此当央行调整基准贷款利率后，券商也会相应下调两融利率。这就是上图广发证券2015年3月4日更新两融利率的依据。
但由于2015年7月开始，新的《融资融券业务管理办法》实施，“融资利率、融券费率由证券公司与客户自主商定”，因此存贷款利率如何变化，也不会再影响到券商公示的息费。
2019年8月20日起，央行授权全国银行间同业拆借中心于每月20日（遇节假日顺延）9时30分公布贷款市场报价利率（LPR）,取消贷款基准利率这一标准。房贷利率因此与LPR密切相关，两融利率则因种种规定继续与LPR脱钩。
某券商非银分析师5月23日在微信上对
不过，在两融基准利率七年未变的背景下，利用利率而抢夺市场，也是券商两融业务激烈竞争的直接体现。
以证券为例。在证券官网，虽然其融资基准利率为8.6%，融券基准费率高达10.6%。但融资限时优惠利率已经给到了6.99%。此外，平安证券也曾开展过新客融资利率5.88%起的活动。
值得一提的是，从目前的情况来看，以融资融券为代表的资本中介业务，是证券行业发力重点。
如今年中信证券配股募资280亿元，其中不超过190亿元用于发展资本中介业务；银河证券发行了78亿可转债，其中不超过30亿元用于资本中介业务。
券商发力资本中介业务的背后，是两融业务带来的稳定收益。
Choice数据显示，截至5月20日，两市融资融券余额达到15235亿元，以此估算，如果“息差”提高10bp，那么证券行业获利就将达到15.23亿元。
286家公司获“买入型”评级，机械设备行业涨幅居前获机构关注。
近一周A股横盘调整，今日三大股指午后发力，股票成交额再次回到万亿上方，市场情绪保持乐观。证券时报·统计，6月17日至6月23日，59家机构合计进行评级414次，286家上市公司获得“买入型”评级（买入、增持、强推、推荐）。
分行业来看，本周机构聚焦于新基建板块，电力设备、机械设备、电子股近期最受机构关注，机构评级个股数量居前，其他还有食品饮料、计算机板块关注度高，上榜个股数均超过20家。结合近一周行情走势，机械设备表现明显向好，行业指数近5日上涨4.16%，在全部行业中位居第四。
根据国家统计局数据，5月疫情影响开始消退，稳增长政策逐渐发力，5月份全国规模以上工业增加值同比实际增长0.7%，上月为下降2.9%，其中制造业5月份增长了0.1%，增速相比上月由负转正。
中国移动拟入主网安龙头，机构扎堆关注
细分至个股，共计22股获3次及以上机构评级。其中，启明星辰以13次评级居于首位。贵州茅台、北京银行、招商积余等个股评级数量居前。
启明星辰因一则定增预案引发市场关注，公司拟向中移资本非公开发行2.84亿股股票，募资41.43亿元，发行完成后，公司控股股东、实际控制人将分别变更为中移资本、中国移动集团。多家机构认为，中国移动成为公司实控人后，有望为公司持续带来订单，在运营商行业实现更大突破。
公告发布后，启明星辰复牌次日涨停价开盘，随后震荡走低，近几日小幅下挫。公司就此次定增预案接受投资者调研，表示启明星辰将会作为中国移动提供安全能力的专业子公司，作为网络安全业务的一个归口。但是并不一定说是整个生态布局的归口。
业绩上来看，机构推荐次数居前股一季度普遍有良好的业绩支撑。21股获3次及以上机构评级的个股中，17股一季度实现盈利增长，双良节能、中兵红箭、振华科技、天合光能、东微半导增幅居前，均超过***。
机构评级股中10股上涨潜力超过20%
统计，在获3次及以上机构评级的21股中，10股上涨潜力逾20%，其中,中国电建、广联达上涨潜力超过50%。中国电建上涨空间位于首位，高达55.28 %，公司近日公布1-5月主要经营情况，新签项目数量3084个，新签合同金额3862.68亿元，同比增长29.26%，5月新增23个合同金额超5亿元的项目。
广联达近日举行2022年度投资者大会，共有237家机构参与调研。公司表示，数字建筑产业平台的打造为公司二次创业关键任务之一，目前此平台初步成型。在解决方案层，公司将围绕自主发展平台及核心应用，并赋能联合生态伙伴，共同服务工程项目。
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财联社（深圳，
一边是市场利率上行，一边又是行情冷清，券商为何这个时点反而选择下调两融利率？两融利率调整对券商有何影响？
2020年两融业务爆发式增长却是不争事实，截至2020年末，证券公司融资融券业务规模1.63万亿元，较2019年末增长57.44%；融资融券业务平均维持担保比例314.35%，较2019年末下降8个百分点。2020年末两融业务融出证券余额达到1,298.46亿元，是上年末的近10倍，业务占两融业务总规模的比例从上年末的1.26%提高至2020年末的7.95%。
特别是，多家券商的再融资方案中，都将资本中介业务当成投向的重头戏，比较吸引行业关注的包括证券，公司去年10月的158亿可转债募资投向中，确定将不超过140亿元投入信用交易业务，扩大融资融券业务规模。
多家券商酝酿或实施下调两融利率
近期，多家券商传出调整两融利率传闻。
某中型券商营业部负责人判断，有券商下调两融利率，主要和行情调整相关，但长期来看，两融利率一直在打价格战。大资产客户议价能力强，两融利率一直有商讨空间，当然，对于很多券商来说，下调前提是资金成本。在该负责人看来，“两融业务门槛不高，你不做自然有别人可以做。”
一家华南中等规模券商的行业人士透露，近期总部在收集关于市场上两融利率的信息，利率大概率有松动的空间。
广发证券一线业务人士表示，未接到两融利率浮动的通知。同时，
两融业务为何又现一波松动？在行业人士看来，对大券商而言，资金成本相对低廉，稳住两融业务市占率有利于维持经纪业务客户的稳定性；于中小券商来说，借行情发力两融是“乘风扬帆”，可借力让利息业务整体收入规模上一个台阶。
另有行业人士则认为，下调两融利率并非是行业普遍现象，当前市场利率处于上行阶段，这个阶段上调两融利率显然并不是上成选择，反而来说，下调利率的券商，更多是在市场不活跃的情况下，保证市占率，甚至实现规模扩张的选择。
券商一直加大两融业务投入。Choice数据统计，从2019年12月以来，两融余额持续突破万亿，目前已经在超过16000亿元的位置维持达4个月，持续破万亿的月份已有16个月。股市成交量方面，2020年A股有48个交易日破万亿，较2019年多出37个交易日。
东吴证券分析师表示，融资余额自2019年2月以来逐步回升，截止3月9日，A股融资余额1.52万亿左右，为近5年来的高点，但距离上轮牛市*2015年6月2.2万亿的规模仍有一段差距。
东吴证券分析师称，上证综指位于3300-3400区间内的融资买入规模总计超过3万亿，相对而言交易筹码最为集中；但此区间内的融资买入金额/A股整体成交额占比均值8.79%，较近期急跌的3450-3600区间9.39%的比例有较为明显的下行，市场整体的两融风险有所缓解。
有不愿意透露姓名的分析人士指出，从整体业务规模的变化情况可以看出，两融和股质这两项业务都是受监管高度关注的，相对而言两融风险更为可控，“股质业务的市场规模呈逐渐收缩的趋势，因为目前监管其实也在严控股质业务的风险。”
2020年两融业务出现爆发式增长
根据Choice数据统计，从已完成再融资的券商投入业务方向来看，自营投资与资本中介这类重资本业务更受欢迎，共计投入582亿元，占总募资金额的44.77%。将再融资用于资本中介业务的券商有11家，总募资额为279亿元。
西南证券研究认为，证券公司盈利模式正发生深刻变革，从过去的通道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型。
两融业务占券商营收比重多大？中证协在2020年券商业务收入分析中指出，截至2020年末，证券公司融资融券业务规模1.63万亿元，较2019年末增长57.44%；融资融券业务平均维持担保比例314.35%，较2019年末下降8个百分点。2020年末两融业务融出证券余额达到1,298.46亿元，是上年末的近10倍，业务占两融业务总规模的比例从上年末的1.26%提高至2020年末的7.95%，业务规模呈爆发式增长。
从已公布2020年报的券商来看，浙商证券和国联证券的两融业务发力较为突出。
浙商证券两融余额为148.52亿元，较2019年末增加61.95亿元，上涨71.56%，高于市场规模增幅。公司融资融券业务市场份额由0.85%提升至0.92%。
国联证券在2020年报中披露了公司两融的收入情况，融资融券期末余额为86.26亿元，同比增长87.03%；融资融券业务实现息费收入4.34亿元，同比增长65.65%。
若将国联证券两融业务增速视为匀速增长，则以两个年末数据的平均值和息费收入可估算出，国联证券两融业务平均利率为6.56%。
由数据可见，国联证券两融业务息费收入增速并非赶上业务规模增速，如按规模收入增长同比例计算，息费收入应为4.9亿元，平均利率约为7.4%。
对于国联证券而言，给客户让利0.84%，规模增速不变的情况下，相当于让利0.56亿元，占国联证券总营收的比重为2.99%。
值得一提的是，两家中型券商不约而同提出发力融券电子平台。国联证券提出，要积极建设系统化的融券平台，提升客户体验感，提升公司融券业务竞争力。
浙商证券也在2020年报中提出，公司信用业务在强化现有专业性、服务性优势的基础上，将探索以电子化、体系化的方式对标的证券和担保证券、投资者适当管理、授信额度动态管理等方面进行精细化管理，从源头上有效控制业务风险。
2020年6月30日，华泰证券上线业内首个融券通业务平台，截至8月30日，华泰证券融券通平台累计委托金额超千亿元。
从监管维度看，近两年两融业务频出利好新政。
2019年8月9日，证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式出台，两融标的范围大幅拓宽的同时，监管层取消了维持担保比例130%的“平仓线”要求。此外，两融业务不得超出券商净资本4倍的规定未变。
2020年12月，中国结算发布通知，沪深市场QFII、RQFII登记结算制度改革相关业务于2020年12月28日上线。其中，QFII、RQFII参与融资融券业务的，可于业务上线后申请开立信用证券账户，并自账户开立的次一交易日起参与融资融券类证券交易。
《QFII/RQFII办法》在同年9月份获得监管层通过，融资融券、转融通证券出借成为境外机构投资者的投资范围。
核心提炼：目前佣金也不是普遍万1，绝大多数投资者目前佣金在万1.5以上，所以万1已经是超级低了。两融中融资利率绝大多数在6%以上，拿到5%这样低的利率目前很少，前提还得找对客户经理。
一、佣金
目前多数券商默认开户佣金在万2.5-万3.5之间，除了线上渠道，线下即便是资金大一些，也很难低于万1.5、尤其是二三线城市，此类券商营业部捂得很严，要调万一只有少数能做到。而线上信息透明度更高，透明竞争，得到万1就比较容易了。当然，得万1不算难事，得融资无条件5%，那就难了不少。
二、融资融券
融资融券在券商细分是两个不同子业务，成本上就差异很大。投资者能拿到的融资成本是多少，取决于证券公司融资成本、政策倾向以及投资者资金。目前行业*无门槛融资利率在5%左右，有门槛大资金特殊能做到4.8%。融券成本主要取决于证券公司的风险政策，有些证券公司不太想做融券这样的风险业务，所以可能券源很少，利率也高。
关于佣金和融资融券利率，我整理了一个参考，统计了近140家券商优惠费率得出结论，供大家参考学习，帮大家闭坑：
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