方正证券公司怎么样(金陵饭店股票分析)
方正证券公司怎么样(金陵饭店股票分析)
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2、金陵饭店股票分析
挖贝网2月22日，方正证券（601901）发布2021年度业绩快报公告，公告显示，2021年1-12月营业总收入为868,488.56万元，比上年同期增长15.16%；归属于上市公司股东的净利润为184,101.32万元，比上年同期增长67.90%。
公告显示，方正证券总资产为17,263,189.76万元，比本报告期初增长40.06%；基本每股收益为0.22元，上年同期为0.13元。
2021年，证券市场行情回暖，两市交易量同比增长，在此市场坏境下，公司经纪业务和自营业务规模以及收益等均较上年实现增长，公司资产总额较年初数增长40.06%，公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润和基本每股收益较上年同期分别增长69.77%、75.27%、67.90%、81.82%和69.23%。目前，公司各项业务平稳增长，资产结构良好，流动性较强，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》的要求。
挖贝网资料显示，方正证券主要业务分为财富管理、投资银行、资产管理、机构服务、投资与交易等五大板块。
金陵饭店涨停收盘，收盘价11.18元。该股于10点17分涨停，5次打开涨停，截止收盘封单资金为282.91万元，占其流通市值0.06%。
资金流向数据方面，6月30日主力资金净流入2689.88万元，游资资金净流出1242.12万元，散户资金净流出1447.75万元。
近5日资金流向一览
该股为餐饮，旅游，预制菜概念热股，当日餐饮概念上涨8.16%，旅游概念上涨5.51%，预制菜概念上涨3.68%。
时隔一月，方正证券又遭监管处罚。
日前，湖南证监局公示一则行政监管措施决定书显示，方正证券因未依法履行对子公司方正香港的管理责任、对后者的风险管控存重大缺陷受到监管处罚。
具体看来，经湖南证监局查明，方正证券未依法履行对方正证券（香港）金融控股有限公司（下称“方正香港”）的管理责任，未有效督促其加强内部管理、审慎开展有关业务，在对方正香港风险管控方面存在重大缺陷。
监管表示，按照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，决定对方正证券采取责令限期改正、责令处分有关责任人员并报告结果的行政监管措施。
同时，方正证券应对上述问题予以改正，强化内部控制，健全风险管控，处分有关责任人员，杜绝此类情况再次发生，并于收到决定书之日起30日内向湖南证监局提交书面整改报告，湖南证监局将视整改情况进行检查验收。
巧的是，方正证券一个月前才刚收到湖南证监局的处罚。
9月27日，湖南证监局公示一则监管措施决定书显示，方正证券吉首人民路证券营业部现任总经理徐伟业存在借用他人账户买卖股票的行为。
湖南证监局表示，方正证券未能严格规范工作人员执业行为，未能及时发现并采取有效措施予以纠正。决定对方正证券采取责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告的行政监管措施。方正证券应在监管措施下发之日起6个月内，每3个月对所涉证券营业部开展一次内部合规检查，并在每次检查后10个工作日内向监管报送合规检查报告。
天眼查显示，方正证券是中国首批综合类证券公司，上海证券交易所、深圳证券交易所首批会员。前身是浙江证券有限责任公司，成立于1988年。后于2010年改制为股份有限公司，并于2011年在上交所上市（股票代码：601901）。
据悉，方正证券拥有方正承销保荐、方正中期期货、方正富邦基金、方正和生投资、方正证券投资、方正香港金控等6家全资或控股子公司，主要从事投资银行、期货经纪、基金管理、私募基金管理、另类投资、海外业务等业务，并持有瑞信方正49%的股份。截至2020年12月31日，该公司总股本82.32亿股，总资产1232.56亿元，净资产403.57亿元。
根据今年上半年业绩，截至今年6月末，方正证券实现营业收入40.80亿元，比上年同期增加20.25%；营业利润16.98亿元，比上年同期增加82.09%；归属于上市公司股东的净利润13.01亿元，比上年同期增加102.70%。
截至上半年，方正证券前两大股东均持股超20%，为北大方正集团有限公司、北京政泉控股有限公司，分别持股27.75%、21.86%。
然而，上述两大股东均存在股权冻结的情况。其中，北大方正集团冻结超11亿股，占方正证券总股本的13.48%；北京政泉控股则所持股份全部冻结，占方正证券总股本的21.86%。
值得一提的是，近日，方正证券主要股东发生了变更。
公开信息披露，2020年8月，根据法院裁定，北京政泉控股持有的方正证券8.62%股份抵偿给国通信托有限责任公司。国通信托依据信托合同，以信托财产原状向信托受益人中国信达资产管理股份有限公司（下称“中国信达”）分配信托利益，将法院裁定项下的上述公司股份分配至中国信达。
今年9月7日，方正证券收到证监会《关于核准方正证券股份有限公司变更主要股东的批复》，核准中国信达成为公司主要股东。上述股份完成过户登记手续后，政泉控股将持有方正证券股份13.24%，中国信达持股8.62%。
同时，政泉控股剩余全部13.24%股份被大连市中级人民法院于2021年6月19日和7月31日在阿里司法拍卖网络平台进行了两次公开拍卖，两次拍卖均流拍。
不仅如此，今年7月5日，北大方正集团收到北京一中院送达的（2020）京01破13号之五《民事裁定书》，裁定批准方正集团等五家公司重整计划。根据重整计划，方正证券的控股股东、实际控制人拟发生变更，方正集团及其一致行动人方正产控将不再直接或间接持有方正证券股份，拟设立的新方正集团将合计持有方正证券28.71%股份。
而平安人寿或其下属全资主体将成为新方正集团控股股东。中国平安作为平安人寿的控股股东，拟间接控制方正证券28.71%股份。不过截至6月末，新方正集团尚未设立，方正证券控股股东、实际控制人的变更尚需证监会批准，完成变更的时间尚不确定。
南方财经全媒体
过去数年，方正证券持续经历着动荡不安的内外部经营环境，股价表现也一直较为低迷，而这一情况正在逐步发生改变。
3月31日，方正证券副总裁、财务负责人尹磊在业绩发布会上指出，“过去几年因为股东纷争等市场因素，公司融资成本较高，财务杠杆水平比较低，直接影响了业绩表现。”
2015年的股东纷争、民族证券资金挪用事件是方正证券上市后的发展转折点，自此步入艰难时刻，此后7年间，还经历了网点新设被监管暂停、股权质押风险暴露、控股股东债券违约、融资困难……方正证券一路走来较为坎坷。
方正证券执行委员会主任、董事会秘书何亚刚用三个“新”来概括公司的历史位置，即“新起点、新动能、新高度”。他表示，“2015年至2021年，是方正证券背负历史包袱、艰难前行的7年，但同时也是退而结网、补齐短板的7年，去年公司业绩创下5年新高，我认为这不是终点而是起点。”
年报发布后的第二天，4月1日方正证券股价一度上涨5.93%，收盘报7.14元/股，创下自2021年5月份以来的单日*涨幅。
营收净利创5年新高
2021年年报显示，方正证券期内实现营收86.21亿元，同比增长14.31%；实现归母净利润18.22亿元，同比增长66.19%。这是方正证券在营收、净利方面创下近5年来的新高，业绩喜人底气十足，方正证券召开了上市以来规模*的线上业绩发布会。
从各项业务来看，去年表现*的是财富管理业务、投资与交易业务，营收分别达到68.44亿元、13.04亿元，同比增长15.39%、76.71%，尤其是占总收入比例近八成的财富管理业务，还取得相当较高的增幅。
从营业利润率来看，财富管理业务、投资与交易业务、资产管理业务以及投资银行业务分别为61.03%、91.22%、43.74%以及-1.28%，其中投资与交易业务的高利润率主要得益于营业成本同比大幅减少52.53%。
财富管理业务一直以来都是方正证券的“长板”业务。据管理层介绍，方正证券近几年正在进行“交易型财管—产品销售型财管—资产配置型财管”路径的转型。
从具体举措来看，在“粮仓”业务方面，方正证券接下来的运营重点包括提升融资融券规模，运用AI赋能投顾队伍，做强线上线下获客，做大高净客户资产配置业务，在固收投资交易方面推进业务创新和金融科技赋能、做大非占资销售业务。
依赖于遍布全国的庞大数量网点，方正证券报告期内财富管理业务表现较好，截至2021年年末，方正证券分支机构总数达到387家，位居行业第2，年内方正证券新增客户132万户，客户总数超过1330万。其中产品销售、期货业务和投顾业务的增长速度较快，而经纪业务的增长则有所放缓。
据尹磊介绍，“通过前几年的布局，投顾业务有了较大幅度的增长”。报告期内公司实现证券经纪业务净收入39.94亿元，同比增长8.65%，投顾业务收入达到5.03亿元，复合增长率达到47.5%，累计签约资产982亿元，签约客户数达到72.9万人。
而在产品销售收入则达到9.09亿元，近三年复合增长率为80.5%，期末保有规模为809亿元，产品客户数为87.2亿元；期货业务收入同比增加46%至10.32亿元。
不过，市场也关注到，在同业持续关闭线下网点大背景下，方正证券是否有关停线下网点的计划？
方正证券副总裁姜志军表示，“确实有一些低效网点，考虑到区域、市场增长，经济增长或者结合人口因素增长有限等因素，我们会对这些网点会持续的优化。但是对于网点的定位，对于网点的管理模式是不变的。”在他看来，网店除了自身创造营收以外，也是公司各项业务的一线触角，能提升客户的信赖度。
除了财富管理业务以外，方正证券去年投资与交易业务的表现也较为亮眼，已成为公司第二大“粮仓”，营收占比从去年的9.79%提升到15.13%。其中包括权益投资、固定收益投资和另类股权投资，固定收益投资实现收入7.06亿元，同比增长69.71%；另类股权投资实现营收2.60亿元，同比增加377.59%，实现净利润1.82亿元，同比增长15倍。
不过，在业绩超出市场预期的背后，也有投资者提问管理层，为什么股价一直跌跌不休？
何亚刚回应称，“公司股价受压制的原因，一个原因主要融资渠道受限，融资难，融资贵，导致公司需要资金弹药的业务没有办法突破瓶颈，比如融资融券业务；另一个原因是风险事件计提减值拖累了业绩，2017年到2021年累计计提减值23.86亿元，但随着股东重整靴子落地，融资恢复正常，风险也出清了。”
截至4月1日，方正证券股价为7.14元/股，总市值为587.77亿元，在全行业内排名第14位；市盈率为32.25倍，排名第12位；市净率位1.42倍，排名行业第28位。
计提减值23亿元
此前，方正证券受到股东纷争、全资子公司民族证券20.5亿元违规投资事件、股权质押风险爆发、控股股东债券违约、融资受限等诸多问题困扰，其中民族证券20.5亿元“资金窟窿”受到市场关注，而后续股票质押业务的爆雷，方正证券也遭遇一定冲击，如今历史包袱持续出清。
2014年8月，方正证券以130亿元的价格吸收合并了民族证券，并将其打造成专门从事承销保荐业务的子公司。2015年7月，方正证券被证监会立案调查，民族证券的“20.5亿元抽逃出资”问题亦被曝光。
尹磊表示，2014年原民族证券发生的20.5亿资金挪用案件，经过这些年该公司的积极跟进处置，在2021年取得突破性进展，通过接收裕达国际贸易中心等资产作为抵偿，基本完成资产清收，风险敞口仅余0.58亿。
一方面，过去的风险事件造成了方正证券的融资贵、融资难，比如公司去年融资成本在4%-4.4%之间，而行业平均水平仅有3.23%-3.75%之间；公司的财务杠杆倍数在2.09到2.9倍之间，而行业净资产top20的券商财务杠杆倍数在3.8-4.1倍，限制了方正证券的业务开展。
另一方面，2017年至2021年间，方正证券累计计提信用类业务减值损失23.86亿元，多数因股票质押业务而起，也一定程度上侵蚀了利润表现。
仅2021年度公司合并报表就确认信用减值损失2.83亿元，其他资产减值损失1.92亿元。两项合计减少公司净利润4.16亿元。
尹磊介绍，公司自2017年起，通过积极清收、减值计提等手段，积极化解股票质押业务风险。年报信息显示，截至2021年12月31日，方正证券表内股票质押式回购业务净值5.93亿元，与2017年末的98.7亿元相比压降了94%。
何亚刚则指出，“随着融资能力恢复，公司的财务杠杆逐渐打开，融资融券，固收投资交易等风险低，收益稳的资本投资和资本中介业务大有可为。”
随着控股股东方正集团重整方案落地，融资渠道逐步恢复，方正证券2021年末资产总额增至1726亿元，同比增长40%，创近年来新高，财务杠杆倍数2.9，资产负债表得到较大程度修复。可以预期方正证券未来财务杠杆倍数提升后，两融、交易等差异化优势业务将有突破用资瓶颈的可能，业绩弹性空间有望进一步打开。
新方正和平安系协同
从2014年股东纷争到2020年控股股东重整，股东问题一直困扰着方正证券。今年1月30日，银保监会正式批复同意平安人寿参与重整投资新方正集团，这也意味着方正证券迎来了新的股东。
根据重整计划，方正集团及其一致行动人合计持有方正证券23.63亿股，占公司总股本的28.71%，根据重整计划，这部分公司股份将全部转由新方正集团持有。
而新方正集团的股权结构为平安人寿设立的SPV持股约66.5%，珠海华发集团有限公司（代表珠海国资）设立的SPV持股约28.5%，债权人组成的持股平台（合伙企业）持股约5%。
换而言之，原方正集团不再持有方正证券股份，而平安人寿成为方正证券的控股股东。平安系和方正证券如何协同，也成为市场非常关注的问题。
方正证券董事长施华表示，“我们相信投资人也将本着保障上市公司全体股东利益的原则，在维护广大股东尤其中小股东利益的前提下，通过合法合规的方式，解决方正证券与平安证券的同业竞争问题。不管在何种情况下，中国平安都会对方正证券在科技、管理、生态等方面对方正证券进行全面赋能，快速提升公司的市场竞争力。”
如何赋能？何亚刚认为，中国平安作为未来的新股东，会带来丰富的生态场景，领先的金融科技，强大的综合金融，完备的管理机制，将为公司进行全方位的赋能。
展望未来，何亚刚认为，“公司已经有了清晰的业务布局。比如依托资金和科技赋能，财富管理、固收投资、期货这些粮仓业务新活力可以有第二增长曲线。”
“此外，方正证券还会持续做大基金做市，股权投资业务。资管、公募基金、投行、研究业务，这些业务市场空间很大，公司也一直在努力的布局。未来要抓住机遇，持续投入，打造新引擎。”
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