南方阿尔法混合基金010357，南方阿尔法混合a走势
南方阿尔法混合基金010357，南方阿尔法混合a走势
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10只基金，8只不值得买，该怎么选？
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南方阿尔法
基金代码：A类：010357，C类：010358。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。本基金募集上限80亿元。
基金公司：南方基金，目前总规模超过7070亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过3000亿元，管理规模非常大。
基金经理：本基金的基金经理是章晖先生，他拥有11年证券从业经验和超过5年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模86亿元。
代表基金：南方新优享A ( 000527.OF ) ，从15年5月28日至今，累计收益率157.54%，年化收益率18.34%。由于经历了2015年股灾，这个业绩表现其实是非常*的。
再来看下分年度的情况，整体表现都还比较出色。
持仓特点：
第一，持股集中度较低，常年维持在40%以下，最近两年有所提升，在40%左右，还是偏低的水平。
第二，再来看下换手率，章晖先生的操作是非常频繁的，可以看到2016年到2019年基本在7到10倍，是非常高的水平。如果按照8倍来算，相当于每个月买卖了一次，季度换仓。
从上述两点来看，章晖先生属于持股集中度较低+换手率较高的交易型选手。
第三，我们再来看一下持股周期，在5年多的管理时间里，南方新优享A ( 000527.OF )的组合平均持仓时间只有0.9年，属于比较低的水平。另外，和5年的管理时间相比，持仓时长系数就更低了。
第四，从资产配置图来看，章晖先生是会做仓位择时的。
第五，从持仓风格上看，章晖先生会做风格择时，而且变化的比较彻底，在2016到2017年，主要的仓位转移到了价值风格，而在2018年后，几乎全部切换到了成长风格。
结合上述两点，章晖先生属于会做仓位择时+会做风格择时的飘忽不定型选手。
第六，目前组合前三大持仓分别是医药生物、食品饮料和电子，最近一年半的主要持仓基本也是这三个行业，合计占比超过55%，略高于行业平均。
目前组合处于行业集中度稍高+组合估值分位水平稍高的偏刀尖上跳舞的状态。
投资理念与投资框架：通过对近期章晖先生的一次访谈，我们可以看到，章晖先生是通过一定的量化方式在进行股票的选择。这就解释了他的换手率为什么会比较高。
他会通过公司质量（ROE等指标）、景气度和流动性进行筛选，获得一个基础的股票池。
在访谈里还看到这么一段，挺有意思。
一句话点评：从章晖先生的投资理念来看，他有一套自己的投资框架，某种程度上说这有点偏量化投资，当然他还会加上一部分主观判断，这种策略，怎么说呢，可以说服我作为卫星策略，在目前的市场中进行小仓位配置，但如果让我下重手可能就还差点意思。
我们给予本基金值得少买的评级。当然，如果你对章晖不熟悉，可以不考虑，比较适合熟悉南方基金和章晖的投资者进行小仓位配置。
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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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1、旷视科技独角兽养成记 有望成为人工智能第一股
此前有分析人士认为，去年底刚刚完成4.6亿美元融资的旷视科技Face++可能已进入即审即过的IPO申报快速通道。随着刷脸时代的到来，这家最初只有几个人、在人脸识别 领域深耕六年的极客公司，终于成为千人规模、估值过十亿美元的独角兽。在这期间和旷视合作的公司和机构也越来越多，譬如国家公安部、阿里巴巴、蚂蚁金服、华为 、联想、滴滴……2017年刷爆朋友圈的肯德基刷脸点餐的技术就由旷视提供。德国汉诺威IT博览会上，马云 为德国总理默克尔“刷脸”买礼物，其底层技术同样来自于旷视。
2、马云看上的独角兽旷视科技
旷视科技Face++在2017年11月获得了4.6亿美元的投资，由国有资本风险投资基金、蚂蚁金服和富士康等战略投资。该媒体获得的材料显示，这家公司目前的估值为14.6亿美元。
3、下面有请我们今天的主角出场，他就是泰达股份
国内人工智能公司旷视科技Face++已于近期完成C轮融资，本轮融资金额约为4.6亿美元，由中国国有资本风险投资基金(简称“国风投”)领投，蚂蚁金服、富士康集团战略投资。本轮融资由 C1、C2 两轮构成，同时引入包括中俄战略投资基金、阳光保险集团、SK集团、渤海华美等新的重要投资者，腾达资本作为本轮融资*财务顾问。渤海华美的第二大股东为泰达股份，占比高达22%。
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【未来一个月47支基金等待发行 规模有望超3500亿】财联社1月10日讯，根据数据显示，1月初已经有8支一日售罄的爆款基金，合计规模812亿。截至目前公布的数据，未来一个月已经排期等待发行的基金还有47支左右，其中有26支公布了发行上限，平均上限76亿，如果按照这一上限乐观假设，那么47支基金，对应*发行规模可以超过3500亿。中性假设下，如果剩余没有公布募集上限的21支基金，平均募集30亿，那么总募集规模也有2600亿。
基金那么多，应该怎么选呢？基金投资主要考虑基金公司、基金经理过往业绩、基金规模、基金投资方向等因素。回顾一下我们近期推荐过的基金表现情况：上个月我们推荐的多只基金目前收益超过10%。比如招商产业精选股票A(目前净值1.1215）、永赢成长领航混合A(目前净值1.1193）、嘉实优质精选混合A(目前净值1.1193）等等，恭喜投资这些基金的朋友收获了不错的收益。
一月份我们同样为大家优选一些不错的基金，比如下周一（明天）将发行的南方阿尔法（010357）、富国价值创造（011099）都是可以优先考虑的。
南方阿尔法（010357）四奖名将章晖开年巨献，在管产品净值创新高、频获大奖认可：章晖，南方基金执行董事，北京大学硕士，特许金融分析师（CFA），代表作南方新优享基金，2015.5.28牛市高点前接手，经历2015年6月股市大幅下跌、2016年初两次熔断、2017年一九分化、2018年市场单边下跌、2020年初疫情等多个极端行情，净值持续创新高、不断刷新自身纪录，接手时净值2.0490，2020.12.17*净值4.9990，同期大盘为-31.10%。南方新优享获得1次金牛基金、3次明星基金殊荣认可。
章晖在管超1年的产品任职期排名均为同类前6%，任职收益均翻倍：章晖管理产品持续追求超额收益，截至2020.12.17，在管超1年的南方新优享、南方创新经济、南方成安优选3只产品，wind任职期排名分别为P94、P97、P95，任职期收益分别为130.47%、142.73%、122.68%。其中南方新优享的银河近5年排名4/127，跑赢了98%的同类基金，中长期业绩稳健优异。
中大盘成长风格，全方位选股思路，布局春季躁动行情：章晖风格稳、功底厚，11年从业经验、5年投资管理经验，坚持中大盘成长风格，“竞争格局”和“行业景气”两手抓，精选能持续创造价值的公司，以合理价格买入以期获取超额收益，南方阿尔法基金是布局春季躁动行情的得力权益工具。
富国价值创造（011099）1. 过往业绩优异——王园园代表作富国消费主题近3年净值增长率144.91%，同类排名前3%，海通3年评级5颗星。（数据来自海通证券基金研究中心 截至20201130）
2. 历史回撤良好——基金经理看重*收益，主要通过优选个股、控制组合整体估值和适时止盈的方式控制回撤
3. 研究实力超群——坚信深度研究创造价值，深耕大消费领域近10年，擅长左侧底部挖掘“牛股”，同时以消费者视角为抓手，构建“衣食住行康乐购”能力圈
4. 精选优质赛道——以【消费】作为稳健基石类配置，以【医药】捕捉人口老龄化机遇，以【科技】把握创新大周期浪潮，金字塔型配置，可攻可守。历史数据表明，这三大板块同时也是牛股辈出的优质赛道
5. 金牛公司护航——2020年，富国基金荣获中国基金界“三大报”权威公司奖大满贯，权益类资产最近一年收益率58.92%，权益大型公司排名2/12
这是刚刚成立一年的基金，在过去的一年跌幅超20%！记得当时是非常火爆的，当时的配售比例好像只有百分之十多一点点。现在来看应该庆幸配售比例低啊！现在就分析一下这个基金的一些情况。
从仓位的集中度来看。最近三个季度的前十大持仓股占比一直维持在40%左右，从分散角度来看做得还不错，没有***性重仓压某些个股。
股票总的仓位维持在85%—95%之间。作为混合型基金，股票配置基本上是顶格，风格偏激进。在去年震荡行情中基本上只能满仓轮动。仓位较重，而且前期建仓速度很快，基本没有个股择时。
从前十大持仓股的构成来看，所买的股票，基本上都是典型的所谓“核心资产”。主要参与的赛道有白酒、新能源车、医药（非中药） 从十大重仓股的变动来看，该基金也不是买着就不动，坐收管理费的。不过业绩一路走低，一塌糊涂。且待仔细分析。
先看一下该基金经理看好的白酒的操作情况。从白酒的配置来看，一季度刚刚建仓时，重仓参与报团，且总仓位较重。二季度白酒持续走低，由于总仓位过重，不能有效在低位从容加仓，无奈被迫亏损割肉一些，贵州茅台二季度退出十大重仓股，三季度白酒走出反弹行情又买了一些回来。
再看其看好的第二个赛道，新能源汽车产业链。一季度建仓时重仓宁德时代，估计是这只基金里面表现*的个股。二季度三季度，宁德时代上涨，在慢慢减仓，操作没问题。问题在于，在高位接盘了天齐锂业和天赐材料。
医药不说了，高估值的创新类医药今年一直在杀估值，受伤严重。
该基金前十大重仓股，做多只买了40%，还有近50%非前十大持仓，说明持股还是比较分散。能够分析的情况有限。
总体来说，该基金存在的问题 第一，总仓位过重，应对市场变化、抗风险能力较弱；第二，该基金个股择时能力较差，操作上有点“追涨杀跌”的意思；第三，主要参与市场主流报团品种，自主价值挖掘能力差！
对我而言，该产品以及背后的团队已经进入我的黑名单。最后提示，该案例仅供学习交流，不是推荐。希望朋友们有不同的意见留言交流。
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