卓胜微股吧(梦天家居股吧)
卓胜微股吧(梦天家居股吧)
本文目录一览：
2022年以来，射频芯片龙头卓胜微（300782.SZ）股价已经累计下跌7.52%。
1月11日晚间，卓胜微发布2021年度业绩预告称，预计2021年全年归母净利润在20.5亿元至21.6亿元之间，同比涨幅在91%-101%之间。
公司称，受益于5G通信技术发展催生的射频前端产品市场增量需求，结合公司在供应链管理的优势布局，公司经营业绩较上年显著增长。公司产品-射频分立器件产品通过迭代实现进一步放量；公司的新产品-接收端射频模组产品，客户端快速上量并持续渗透，推动业务发展。但是在报告期内，非经常性损益对归属于公司股东的净利润影响额就将近2亿元。
资本市场对此并不买单。1月12日该股股价跌3.83%，主力资金净流出超2亿元，1月13日开盘即跌，截至当日午盘，该股股价收于302.22元/股，跌0.55%。有股民在股吧里表示，“利润增速预期早就炒完了。”
卓胜微成立于2012年，并于2019年上市，当前市值已超千亿元，市盈率达54倍。公司实际控制人为冯晨晖、唐壮和许志翰。
卓胜微于2019年6月18日上市，上市首日开盘价为42.24元/股，至2021年4月12日股价*上涨至790.3元/股，而后震荡回调。这其中机构抱团“炒作”。2020年1季度机构投资者仅为34家，2020年中报时飙涨逾310家，所持股份占总股本的12%。当年三季度时，大量中小投资机构撤退，大机构涌进，当期逾280家基金撤退，共计4家大型机构大笔买入近2900万股，持股比例达18.3%，至当年年末又有约460家基金进驻。2021年此番景象再度上演，*时机构投资者近840家，2021年三季末这一数字已降至不到140家。
公司所属行业为集成电路设计行业，主营业务是射频集成电路领域的研究、开发与销售。公司营收和净利近6年来呈上升态势，自2016年以来至2020年营收由不到4亿元增至约38亿元，归母净利由0.85亿元增至11亿元，2021年前三季度营收约35亿元，归母净利达15.3亿元。
公司营收严重依赖三星。2016年、 2017年及2018年，卓胜微对三星电子的销售金额分别是2.94亿、3.91亿、2.58亿，营收占比分别为76.52% 、67.53% 和46.07%。2018年的销售金额同比减少了1.33亿，降幅高达34%，主要系2017年度以来三星对供应商新品导入进行了严格控制。
同时，集成电路设计行业是典型的技术密集型行业和资金密集型行业。国内企业较之国际领先企业在技术积累、产业环境、人才培养、创新能力等方面仍有明显滞后，与美国、日本、欧洲等厂商仍存在较大差距。仅就射频器件而言就相距甚远：根据Yole Development数据，2019年度前五大射频器件提供商占据了射频前端市场份额的79%，其中包括Murata 23%，Skyworks 18%，Broadcom 14%，Qorvo 13%，Qualcomm 11%。
在营收和净利飞升的情况下，卓胜微对研发的投入显然已滞后。2021年前三季度公司研发投入为1.94亿元，占营收比重5.6%，同比增长42%。同行业上市公司中，2021年前三季度汇顶科技（603160.SH）研发投入12.83亿元，占营业收入的比重达31%。
梦天家居12月15日在上海证券交易所上市，成为继江山欧派后第二家上市的木门企业。梦天家居的股票开盘后不久涨停，收于24.28元/股，涨幅达44.01%，总市值达到53.75亿元。12月16日，梦天家居开盘涨停，截至发稿时报26.71元/股。
公开资料显示，成立于1989年的梦天家居是木门行业的头部企业，刘德华是其签约品牌形象大使。截至2021年6月末，梦天家居共发展了974家经销商。不过，也正因为依赖经销模式给企业带来一定风险。据了解，梦天家居的经销商渠道贡献了公司主营业务收入的90%以上，同时也增加了公司的管理难度。
面对目前存在的各类风险梦天家居将作何处理？公司上市后各项规划如何落实？12月15日，新京报
作为国内第二家上市的木门企业，梦天家居上市对整体门业意味着什么？中国建筑材料流通协会会长秦占学认为，梦天家居的上市对门业有一定带动作用，他同时指出门业应“两条腿”走路，一条腿能够走向智能化，一条腿要渠道下沉。
上市首日股票涨幅达44.01%
梦天家居上市首日开盘价20.23元/股，与发行价16.86元/股相比，涨幅达19.99%，收盘价24.28元/股，涨幅达44.01%，总市值53.75亿元。
据新京报
公开资料显示，梦天家居控股股东为梦天控股，本次发行后，梦天控股持有梦天家居56.24%的股份。公司的实际控制人为余静渊、范小珍夫妇，近三年来未发生变化。本次发行后，余静渊通过梦天控股控制公司56.24%的表决权，范小珍直接持有公司6.00%的股份，同时余静渊、范小珍通过梦家投资、梦悦投资分别控制公司7.50%、3.75%的表决权。因此，余静渊、范小珍夫妇直接和间接拥有公司73.49%的表决权。
中国建筑材料流通协会会长秦占学认为，梦天家居开盘即涨停并不意味着什么，“但梦天家居的上市带动了门业的发展，这个是很有意义的。”上市也是一把“双刃剑”，一方面能带动企业发展，另外也能看清内部发展状态。“上市要受到全社会的监督，企业的治理结构和财务状况以及经营状况全在眼皮底下。所以，企业必须规范经营。”
刘德华代言费打折、募投项目合理性曾被质疑
梦天家居上市，令代言人刘德华的代言费备受关注。据梦天木门官网，1989年余静渊成立了梦天，在32年的发展中逐渐成为木门龙头企业。2015年，正式签约刘德华为品牌形象大使。公开报道显示，2018年刘德华代言费用打折被疑是垫高经营业绩。
在梦天家居集团股份有限公司*公开发行股票招股说明书（申报稿2020年6月4日报送）中显示，2017年至2019年，刘德华的代言费用分别为1717.77万元、1052.90万元、1184.39万元。其中，2018年代言费相比前一年骤减600多万元。对此，梦天家居解释称“刘德华与公司继续合作签约，给予了公司一定的折扣所致”。
图/招股书截图
值得注意的是，在证监会此前给出的反馈意见中提到，发行人与刘德华经纪公司亨泰环宇有限公司2019年签订的形象代言合同约定的代言费用为1800万元人民币，申报材料提供的合同文本上备注已支付1800余万元代言费，要求梦天家居解释，上述相关合同约定、代言费实际支付情况与招股说明书披露情况是否一致，不一致的原因，发行人是否存在体外支付代言费的情况等。
而在*的招股书中，“刘德华代言费”的描述已改为“代言费”，显示2021年1月-6月，该项费用为488.83万元。有相关报道评论称，这让梦天家居广告费用成本减少背后更生疑云。
图/招股书截图
此外，其募投项目也遭到过质疑。实际上，在营收和主营产品产能利用率双双下滑的情况下，梦天家居一项募投项目即扩大产能，拟投向年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目，项目投资金额接近总募资额的一半。证监会曾要求其说明募投项目的合理性及与未来发展规划是否背离。对此梦天家居回复称，公司将从调整产能结构出发，完善产品结构，实现市场结构的均衡发展：一方面，对现有部分门扇生产线进行技术改造，形成37万套工程门产能，借此进入精装修工程市场；另一方面，新增年产9万套的柜类产能，将有效缓解柜类产能不足的瓶颈。
而梦天家居在*招股书中也提到募集资金投资项目实施存风险。“虽然，公司针对本次募集资金投资项目在技术、人员及市场开拓等方面进行了精心准备，谨慎论证项目效益，但仍不能排除产业政策、市场环境、消费者需求等发生重大不利变化，或者由于市场开拓不理想，导致项目新增产能无法及时消化、投入效果不能达到预期等风险，从而导致项目的实施进度和公司的预期收益不能达到或完成。”
依赖经销商模式
梦天家居业绩数据显示，2018年至2020年，公司营收分别为13.45亿元、13.48亿元、12.27亿元，同期归母净利润分别为0.94亿元、1.88亿元、1.71亿元。招股书介绍，2020年上半年，梦天家居主营业务受疫情影响严重，经营业绩大幅下滑，营业收入、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别同比下降32.08%、73.93%。
在上市公告书中，梦天家居称2021年净利润存在下滑可能。经测算，公司预计2021年度营业收入为13.83亿元至15.29亿元，相比上年同期增长12.74%至24.61%；预计净利润为1.7亿元至1.88亿元，相比上年同期变动-0.33%至10.29%。
实际上，梦天家居还存在多重风险。招股书显示，风险包括市场竞争加剧，品牌、产品被仿冒，经销商管理等。梦天家居依赖经销商模式，其经销商渠道贡献了公司主营业务收入的90%左右。
*招股书显示，梦天家居主要面向经销商开展销售业务，截至2021年6月末，共发展了974家经销商，1117家经销商专卖店遍布于全国31个省、自治区和直辖市。但由于存在经销商数量较多、地域分布广、各地经济发展水平不均等因素，增加了公司的管理难度。梦天家居介绍，如果个别经销商未按照合作协议的约定进行产品的销售和服务，甚至发生欺骗消费者的行为，将对“梦天”品牌和市场形象造成损害；此外，如果公司管理及服务水平无法跟上经销商业务发展的速度，会对部分终端消费者服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
门业需“两条腿”走路
近几年，受整装、定制等因素的影响，木门企业在终端市场受到冲击，也倒逼木门、地板等单品类企业转型升级。在今年第23届中国建博会（广州）中，新京报
“门业不是不好，实际上是太多了。整个装饰装修的体量还是很多，现在是消费这块受到一定的压抑。”他认为，梦天家居的上市对木门行业来说是一个刺激和带动，是一个强心剂。他同时希望门业能“两条腿”走路，一条腿能够走向智能化，而门墙柜一体化也要向智能化、康养方面发展。另一条腿是渠道下沉，向三四五线城市下沉，适应城镇化建设，要有一些质量好、价格优、经久耐用的产品。“有两条线发展会更持久，也会给门业带来示范效应。”
“希望梦天能借助上市‘东风’，引领整个行业的产品升级，特别是募集资金能用于行业发展，带领整个行业向着智能、康养、绿色环保方向发展。更重要的是，加强售后服务，如果没有很好的售后服务，市场将被毁坏。”
新京报
编辑 王琳 校对 陈荻雁
经济观察网
长信基金副总经理、长信内需成长基金基金经理安昀在半年报中公开发表自己对于同行押注单一风格的态度并直言：“这样真的好吗？”
事情是这样的，长信内需成长近期发布的定期中报对于该基金产品报告期内基金投资策略和运作分析中表示，“最近听说一支硬核成长类产品，基金经理从业才三年，做投资仅一年，规模从去年的十几亿迅速膨胀到当前的近两百亿，且大部分规模是今年二季度流入的，该产品基本上全仓半导体。”
该基金经理进一步表示，“我不禁陷入深思，虽不免有葡萄好酸之嫌，但这样真的好吗？”
或指向“诺安成长”
虽然在定期报告中未指名道姓，但特征指向性较强，因此业内多数认为这支“硬核成长类产品”指的是诺安基金蔡嵩松管理的诺安成长混合基金。
根据公开信息显示，安昀为长信基金的明星基金经理，2006年就职于申银万国证券研究所，曾获2007年新财富*策略分析师评选第一名，2008年新财富*策略分析师评选第二名。
2008年11月加入长信基金公司，历任策略研究员、基金经理助理、研究发展部副总监、研究总监，现任长信基金公司副总经理、国际业务部总监以及长信内需成长基金的基金经理。
而诺安成长混合基金，可谓是近来的一只网红基金了，最初火爆的原因是这只基金涨得快。
根据公开信息，蔡嵩松曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司，2017年11月加入诺安基金管理有限公司，任研究员。2019年2月20日任诺安成长混合型证券投资基金基金经理。2019年3月14日任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
那么，这只基金为何涨得快？
而值得注意的是，除三安光电、闻泰科技以及中微公司外，其中有7只个股均为半导体板块。也就是说，半导体板块的持仓占整个产品净值的63.71%，可以看出，诺安成长混合持股集中度非常高。
然而，近来半导体板块波动剧烈，使得净值出现了大幅回撤，并引发了部分持有人质疑。
“可以看到，这只基金显然被大家当成了股票在炒，如此持仓可以说很激进了，而持仓集中度这么高，势必基金的净值波动会比较大，以至于基民把基金当成股票炒，当然这也违背了基金长期投资的理念。”一位基金公司*从业人士表示。
信披适当性引争议
不过即便是诺安成长混合的持股风格较为激进，但其他基金经理在定期报告中公开发表言论是否合规也在业内存在不少争议。
“其他人的持仓风格可以作为业务探讨私下聊聊，其实不应该体现在自己管理的基金定期报告上，尤其是本基金的“投资策略和运作分析“上，这也说明公司合规流程可能存在一些疏漏。”一位接近基金公司合规部门人士指出。
“是否合规存在争议，该基金经理并没有指出是谁，而是单纯对于同类产品的关注与评价，点出同业操作特点，这在公司的合规流程中本身就具有争议，其实就是是否‘枪口抬高一寸’的事，往大了说可能是大事，往小了说也是小事，看怎么界定吧“。一家中型公募机构合规人士认为。
“这只基金的基金经理本身也是长信的高管，不排除稽查合规部门因为是高管，所以在基金定期报告内容上有更大的空间，才出现了这样的情况。“一位接近长信基金的公募人士表示。
不过，部分业内人士对于在定期报告中公开发表对产品或个人投资风格的行为持保留意见。
一位中型基金公司人士对
“其实公募基金产品同质化问题一直存在，不同投资风格的产品本身就是公募所缺少的，这是基于投资者的认可，而这不是基于投研决定，公募产品是不是能够吸引不同风险偏好的投资者，公募产品能不能减少同质化也是需要考虑的问题。”上述基金公司人士进一步表示。
不过，也有业内人士认为基金经理的敢言和真实较为难得。
例如其在“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望“中表示，“作为跑相对收益的公募基金，我们也非圣贤，在当前位置绝不敢贸然减仓至很低位置。况且从历史规律看，大幅偏离benchmark（基准）也是得不偿失。”
“而如果为了弹性而持有质量不高的公司，则可能跌一半甚至更多都找不到对手盘。“该基金经理进一步表示。
在业内人士看来，类似于长信内需成长半年报的“吐槽”如何界定合规边界，也需要进一步探讨。
“其实基金的定期报告也是一个管理人向外传达基金经理思考的一个平台，其实长信是把这个平台运用的更加的灵活了。“一位接近监管层的公募人士说，“但在这个过程中，需要有怎样的一个对外发声的合规边界，仍然是有待探讨的，比如不让说个股肯定是规定动作，那么是否合适、以及如何评述竞争对手的产品和策略，也是需要思考的。”
截至发稿，
本文经「原本」分享认证，作者经济观察报，访问yuanben.io查询【NTYHY3PW】获取授权信息。
2022年以来，射频芯片龙头卓胜微（300782.SZ）股价已经累计下跌7.52%。
1月11日晚间，卓胜微发布2021年度业绩预告称，预计2021年全年归母净利润在20.5亿元至21.6亿元之间，同比涨幅在91%-101%之间。
公司称，受益于5G通信技术发展催生的射频前端产品市场增量需求，结合公司在供应链管理的优势布局，公司经营业绩较上年显著增长。公司产品-射频分立器件产品通过迭代实现进一步放量；公司的新产品-接收端射频模组产品，客户端快速上量并持续渗透，推动业务发展。但是在报告期内，非经常性损益对归属于公司股东的净利润影响额就将近2亿元。
资本市场对此并不买单。1月12日该股股价跌3.83%，主力资金净流出超2亿元，1月13日开盘即跌，截至当日午盘，该股股价收于302.22元/股，跌0.55%。有股民在股吧里表示，“利润增速预期早就炒完了。”
卓胜微成立于2012年，并于2019年上市，当前市值已超千亿元，市盈率达54倍。公司实际控制人为冯晨晖、唐壮和许志翰。
卓胜微于2019年6月18日上市，上市首日开盘价为42.24元/股，至2021年4月12日股价*上涨至790.3元/股，而后震荡回调。这其中机构抱团“炒作”。2020年1季度机构投资者仅为34家，2020年中报时飙涨逾310家，所持股份占总股本的12%。当年三季度时，大量中小投资机构撤退，大机构涌进，当期逾280家基金撤退，共计4家大型机构大笔买入近2900万股，持股比例达18.3%，至当年年末又有约460家基金进驻。2021年此番景象再度上演，*时机构投资者近840家，2021年三季末这一数字已降至不到140家。
公司所属行业为集成电路设计行业，主营业务是射频集成电路领域的研究、开发与销售。公司营收和净利近6年来呈上升态势，自2016年以来至2020年营收由不到4亿元增至约38亿元，归母净利由0.85亿元增至11亿元，2021年前三季度营收约35亿元，归母净利达15.3亿元。
公司营收严重依赖三星。2016年、 2017年及2018年，卓胜微对三星电子的销售金额分别是2.94亿、3.91亿、2.58亿，营收占比分别为76.52% 、67.53% 和46.07%。2018年的销售金额同比减少了1.33亿，降幅高达34%，主要系2017年度以来三星对供应商新品导入进行了严格控制。
同时，集成电路设计行业是典型的技术密集型行业和资金密集型行业。国内企业较之国际领先企业在技术积累、产业环境、人才培养、创新能力等方面仍有明显滞后，与美国、日本、欧洲等厂商仍存在较大差距。仅就射频器件而言就相距甚远：根据Yole Development数据，2019年度前五大射频器件提供商占据了射频前端市场份额的79%，其中包括Murata 23%，Skyworks 18%，Broadcom 14%，Qorvo 13%，Qualcomm 11%。
在营收和净利飞升的情况下，卓胜微对研发的投入显然已滞后。2021年前三季度公司研发投入为1.94亿元，占营收比重5.6%，同比增长42%。同行业上市公司中，2021年前三季度汇顶科技（603160.SH）研发投入12.83亿元，占营业收入的比重达31%。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《卓胜微股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多卓胜微股吧、梦天家居股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
