期螺*实时行情(601377兴业证券)
期螺*实时行情(601377兴业证券)
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1、期螺*实时行情
8月29日，国内钢材市场价格窄幅盘整。今日期市先扬后抑，各品种现货市场价格涨跌不一，市场成交维持低位，心态面有所转弱。目前，唐山普钢坯价格在上午上涨20的基础上追涨10至4080元/吨。
今日国内黑色系商品期货冲高回落、大幅下跌，市场成交大幅放量，资金大幅流入。RB1901合约反弹受阻，技术面上，期价盘中小幅反弹，但在10日均线附近受阻回落，而成交量表现大幅放大，表明当前多空博弈激烈。操作上建议前期空单继续持有，若反弹至4200则可以考虑止盈观望。
今日全国8家钢厂发布调价信息，对钢材价格进行调整，调整幅度为-50~120元/吨。
钢材现货
建筑钢材：全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4549元/吨，较上一交易日价格下跌7元/吨。目前市场库存偏低，但终端需求持续性不佳，贸易商随行就市为主，心态摇摆，此是造成近期行情震荡的首要原因。今日期螺冲高回落且刷新近期低点，或将导致市场看法转变，抛货情绪加重，预计短期国内建筑钢材价格或将弱势下跌。
热轧板卷：全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4395元/吨，较上一交易日价格下跌4元/吨。目前市场贸易商想法有微弱分歧出现，部分贸易商想加紧出货早盘有所暗降，部分贸易商看好后市加上资源不多并不急于出货，价格偏稳，降价销售情况基本不存在。当前下跌也无需恐慌，前期快速上涨，回调也是可以接受的，在基本面尚可的情况下很难出现断崖式下跌。
冷轧板卷：全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4930元/吨，较上一交易价格下跌1元/吨。今日市场报价以稳为主，但随着午后黑色商品期货跳水，价格开始松动，市场成交量较昨日下降11％，预计明日冷轧现货价格震荡下行。
中厚板：全国24个主要城市中厚板均价4518元/吨，较上一交易日价格下跌1元/吨。今日尾盘期货跳水，市场心态受到冲击，加上实际成交欠佳，贸易商信心不足，中板报价有所趋弱。目前仍是供需偏紧状态，预计中厚板价格将维持高位震荡。
原材料现货市场
铁矿石：进口矿早盘受连铁稳中走强影响，贸易商心态表现坚挺，报价较昨日小幅上涨，山东主港PB粉报价485元/吨，唐山主港PB粉主流报价515元/吨，议价空间由昨日的10元/吨缩小至今日的5元/吨。钢厂方面，经历周初的观望之后，今日询盘较为活跃，部分钢厂按需补库。
焦炭：国内焦炭市场现货市场稳中偏强，山西临汾地区个别焦企第六轮提涨100元/吨，累计提涨650元/吨。环保方面，山西蓝天保卫战环保检查持续中，焦企限产力度较大，若严格执行对焦炭市场冲击较大；焦企方面，焦企订单、出货良好，看涨情绪不减；钢厂方面，部分钢厂库存尚可且呈上升趋势，个别钢厂库存仍低，补库积极性高；贸易商拿货积极性较低，多以出货为主。
综合来看，明日焦炭价格持稳运行。
废钢：今日废钢市场市场主流弱势维稳，成交一般。华北废钢市场：钢坯涨20，废钢多稳观望。钢厂重A含税2800-2850，不含税2520-2550；华东废钢市场：盘整震荡，成交一般；现市场不含税：重废2390-2490，中废2110-2190，成材市场早盘暂稳运行，预计今明废钢市场价格持稳运行。
特钢现货市场
结构钢：今日国内结构钢市场整体价格暂稳。杭州结构钢市场价格暂稳观望。现杭钢45#碳圆主流报价4700元/吨，淮钢主流报价4700元/吨；，市场整体库存情况一般，9月份整体到货偏多使贸易商当前不敢盲目追高、暗降优惠以促成交。预计明日价格仍将持稳运行。台州结构钢市场价格暂稳。现淮钢45#碳圆主流报价4740元/吨；建龙资源市场报价4700元/吨；从市场了解到的情况来看，报价暂稳，成交价格有所松动，暂无库存压力，预计明天的台州结构钢市场暂稳运行。
热轧管坯：今日管坯市场价格平稳运行。江苏管坯现20#热轧管坯报价淮钢4710元/吨，中天4680元/吨；虽然期货表现震荡，但市场商家心态积极，考虑到后期环保情况，市场资源或将越来越少，市场紧跟趋势调整。短期来看，价格高位盘整。山东热轧管坯大体报稳、资源紧张形势逐步缓解，Φ75-130钢厂直发含税报价：鲁丽4570，江鑫4550，随着临汾地区9月份环保限产等消息的散步、市场成交渐有起色，但下午期盘快速下降导致部分订单毁单，整体成交较昨日并无较大好转。
钢材市场预测
今日黑色系商品期货上演“过山车”行情，尤其螺纹钢主力合约早盘冲高，午后快速跳水刷新近期调整低点，日内振幅过百，日线以及分时线由于今日的走势而转差。在此过程中，合约持仓不仅没有下降，反而出现明显增加，日内增仓7万余手，足可见盘面调整的欲望。受此影响，，今日现货表现摇摆，出现早盘弱势持稳，盘中低位回升，午后高位无量的现象，对市场心态造成极大影响。
今日过后，预计市场对后市的看法将有所转变，或结束观望，出货为主，但目前终端需求并不支持持续放量，预计短期国内钢价弱势下调。
投资要点 本周债市情绪仍然较弱，跨半年虽然对资金面构成扰动，但不是影响长端的主要矛盾，债市的担忧主要集中在基本面上行和宽信用。具体而言，周一出于对提高财政赤字率和发行特别国债建议的担忧，债市情绪受到压制，当天220010上行2.5bp。周二，国家卫健委缩短入境人员隔离管控时间，基本面上行预期利空债市，当天220010上行1.5bp。周三，股市下跌利好隔壁债市，债市情绪出现回暖，当天220010下行1bp。周四，上半年最后一个交易日，资金面紧张程度超预期，但PMI数据不及预期利好债市，当天220010下行1.5bp。周五，财新PMI好于预期，市场情绪再度转向谨慎，当天220010上行1bp。本周十年国债活跃券220010累计上行2.5bp，十年国开活跃券220210累计上行5.2bp。 风险提示：基本面修复超预期；流动性收紧超预期 报告正文 资金面:维持宽松 资金面：平稳跨半年。 本周DR007运行在1.67-2.29%的范围，R001运行在1.50-3.02%的范围。周四为上半年最后一个交易日，资金利率出现大幅抬升，跨半年后资金利率再度大幅回落。本周央行共开展4000亿元逆回购操作，逆回购到期1000亿元，公开市场累计净投放3000亿元。央行在半年末的投放较为克制，与不搞大水漫灌、保持流动性合理充裕的政策基调一致。 1年期存单利率下行。 本周3个月存单利率上行1bp至1.78%，1年期存单利率下行2bp至2.27%。1年期存单利率下行指向银行负债端仍然松弛，资产荒仍是主导逻辑，宽信用仍然停留在预期阶段。 2 一级市场:需求较弱 本周新发行利率债8982亿元，利率债净供给7659亿元。 本周发行国债902亿元，政金债1349亿元、地方债6732亿元，本周地方债发行量大于上周，导致利率债净供给环比出现回升。本周利率债招标需求弱于上周，周一3年和5年农发债招标全场倍数均在3以下，国开和口行债需求好于农发，需求仍然集中于3-5年。本周受跨半年因素影响，叠加二级市场的扰动，银行投标热情不高也在清理之中。 2 二级市场:宽信用担忧升温，长端延续上行 宽信用担忧升温，长端延续上行。 本周债市情绪仍然较弱，跨半年虽然对资金面构成扰动，但不是影响长端的主要矛盾，债市的担忧主要集中在基本面上行和宽信用。具体而言，周一出于对提高财政赤字率和发行特别国债的担忧，债市情绪受到压制，当天220010上行2.5bp。周二，国家卫健委缩短入境人员隔离管控时间，基本面上行预期利空债市，当天220010上行1.5bp。周三，股市下跌利好隔壁债市，债市情绪出现回暖，当天220010下行1bp。周四，上半年最后一个交易日，资金面紧张程度超预期，但PMI数据不及预期利好债市，当天220010下行1.5bp。周五，财新PMI好于预期，市场情绪再度转向谨慎，当天220010上行1bp。本周十年国债活跃券220010累计上行2.5bp，十年国开活跃券220210累计上行5.2bp。 国债期货：价格下跌。 本周国债期货价格累计收跌，其中T2209累计下跌0.14元，TF2209累计下跌0.08元，期债走势和现券相似。国债期货从前期震荡区间破位下跌，T2209跌破100的整数关口，指向在基本面修复预期下多头处于弱势的一方。持仓量方面，T2209合约持仓明显回落，可能与多头止损离场有关。从成交持仓比来看，本周交易情绪环比出现抬升，周一为交易情绪高点。 利差分析：曲线走陡。 本周国债10-1利差走阔6bp至89bp，国开10-1利差走阔7bp至105bp，短端利率下行，长端利率上行，导致曲线延续走陡。跨半年资金面整体平稳，周五资金利率再度大幅下行，因此短端受跨半年影响有限。而长端在宽信用预期的驱动下再度上行，导致期限利差再次来到前期高点。当前曲线对基本面修复的定价较为充分，后续曲线是走向熊平还是牛平，主要取决于基本面的预期差。 风险提示：基本面修复超预期；流动性收紧超预期 20220625 “股债跷跷板”的一周 20220618 海外因素冲击，长端小幅上行 20220611 债市情绪回暖，长端小幅下行 20220604 基本面修复预期升温，长端调整 20220528 流动性宽松预期强化，做多情绪高涨 20220521 流动性泛滥，长端走势仍纠结 20220514 资金面极度宽松，长端下行 20220503 又入相持期，长端震荡 20220423 长端与短端显著分化 分析师声明 注：文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《【兴证固收】宽信用担忧升温，长端延续上行——利率回顾（2022.6.27-2022.7.1）》 对外发布时间：2022年07月02日 报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师： 黄伟平 SAC执业证书编号：S0190514080003 左大勇 SAC执业证书编号：S0190516070005 罗雨浓 SAC执业证书编号：S0190520020001 （1）使用本研究报告的风险提示及法律声明 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在*状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 在法律许可的情况下，兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的*信赖依据。 （2）投资评级说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅，A股市场以上证综指或深圳成指为基准。 行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 （3）免责声明 市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本平台旨在沟通研究信息，交流研究经验，不是兴业证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表兴业证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以兴业证券股份有限公司正式发布的报告为准。本平台所载内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本平台内容当日的判断，可随时更改且不予通告。 本平台所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。
行情回顾
今日螺纹钢主力合约跳空低开低走，下探至4300附近企稳后窄幅波动，后反弹至4370上方受阻震荡回落，并大幅下跌至4260附近，放量减仓，收带较长上影线的中阴线；商品市场再次承压，主要商品大幅下跌，有色首当其冲继续大幅回落，原油价格冲高回落，市场情绪转弱，黑色链品种延续原料弱成材强走势，铁矿石价格跌幅再次超6%，双焦在焦炭现货提降预期下震荡走弱，成材跳空下探后反弹，但短期在需求驱动转强前仍将跟随原料端波动，螺纹钢价格回探至4300下方，预计后市延续弱势宽幅震荡走势，关注政策及需求变化。
行情分析
期螺10合约夜盘跳空低开大幅走低，下探至4298企稳后震荡反弹，至4338受阻后维持4305-4337区间波动，日盘开盘后延续区间震荡，后继续震荡上探至4373，承压后震荡回落，午后快速下破4300关口，后至4268企稳震荡反弹，至4306承压后继续震荡下探，在4270-4290区间震荡后尾盘下探至4258，收4265，日K线呈现为带较长上影线的中阴线；交易量239万手，较昨日增加29万余手，日内持仓增减反复，至收盘减仓1.1万余手。
投资策略
螺纹钢10合约今日低开震荡走低，探底反弹承压后继续回落，并回探至4260附近，在上冲受阻后再次向下回探支撑，外部市场情绪转弱叠加钢厂限产政策下的原料端价格回调，短期螺纹钢价格反弹承压，但若需求继续边际修复，同时供应端政策调控下供给收缩，螺纹钢供需结构将趋向于再平衡，钢厂利润修复预期下成材价格将有较强支撑；短期关注现货需求量的边际变化以及宏观政策方面的变化，操作上关注4200关口附近支撑，以区间宽幅震荡对待，可波段滚动操作，注意做好持仓风控。
个人观点，仅供参考！
◎上海：5日早盘建材市场价格暂稳运行。现螺纹4160-4200，西城抗震4200，其他4030-4080，兴鑫抗震4090，联鑫黄海抗震4100，盘螺4380-4710，高线亚新4340。（单位：元/吨）
◎北京：5日早盘建材市场价格持稳运行，河钢小螺纹4210-4230，大螺纹4090-4110，盘螺4380。（单位：元/吨）
◎杭州：5日早盘建材市场价格暂稳，螺沙4290中4240西城4220浙江华宏4160抗震长达4220富鑫4160江苏镔鑫4160线材中天4640亚新4470联鑫黄海盘螺4440。（单位：元/吨）
◎福州：5日早盘建材市场价格涨20，现线三钢4440三宝4430，螺三钢4290三宝4270大东海4270吴铁4260，盘三钢4540三宝4540。（单位：元/吨）
◎济南：5日早盘建材市场价格暂稳。莱钢螺纹4180，永锋、石横螺纹4180，永锋、石横盘螺4400。（单位：元/吨）
◎重庆：5日早盘建材市场价格暂稳，现达钢螺4200、盘4500，永航螺4190、盘4480，泸钢螺4190、盘4480。（单位：元/吨）
◎上海：5日早盘热卷市场价格上涨30，现主流报价1500普4230-4250元/吨，1800普4310-4320元/吨；1500锰4400元/吨，1800报4470元/吨左右，2.75Q235B报4340-4360元/吨，2.75SPHC报4350元/吨左右。（单位：元/吨）
◎乐从：5日早盘热卷市场价格上涨20，4.75普主流报价4170-4170，2.75普4370-4440锰4350-4370。（单位：元/吨）
◎济南：5日早盘热卷市场价格跌20，现4.75mm普卷主流4230，低合金市场报价4360，部分规格货少。（单位：元/吨）
◎天津：5日早盘冷轧市场价格下调30-50元/吨，天铁4700元/吨首钢4750元/吨包钢4710元/吨，成交较弱。（单位：元/吨）
◎武汉：5日早盘冷轧市场价格暂稳，1.0宝钢青山卷4770，1.5卷4690，3.0卷5120。（单位：元/吨）
◎重庆：5日早盘冷轧市场价格下跌20，1.0攀钢4840，柳钢4820，包钢4820，宝钢青山4820。（单位：元/吨）
◎杭州：5日早盘杭州优特钢市场价格跌50。现45#Φ30以上主流价格杭4600淮4620南4600，元立（直发）4600中天4600东方4590，40Cr杭4810淮4860；齿轮莱钢5010，铬钼建龙5470淮钢5600。（单位：元/吨）
◎海盐：5日海盐拉丝价格上涨20，Q195华西4290九江4220铸管4410，Q235九江4210北台4170。（单位：元/吨）
◎钢坯：5日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3970元/吨左右含税出库，部分成交。下游成品材价格趋强调整，型钢成交尚可，窄带一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报3920。预计午后钢坯出厂价格持涨后价运行。（单位：元/吨）
◎废钢：5日沪废钢价格跌30，具体报价：钢板料≥6mm2950-2990，工角槽≥4mm2850-2890，重废2730-2790，中废剪切料2640-2680，小废剪切料2440-2500轻废2220-2280统废2190-2230油屑2020-2060不含税，成交一般。（单位：元/吨）
◎生铁：5日全国炼钢生铁价格稳中下行。临汾3700武安3700唐山3680莱芜3800临沂3800淄博3800福建3900内蒙3700昆明3500新疆*0辽阳*0湖北3850。（单位：元/吨）
◎焦炭：5日日照、青岛港 焦炭现货偏弱运行。贸易情绪较为悲观，工厂价格有下调预期。港口现贸易现汇出库：准一级焦2960，一级焦3060；工厂承兑平仓：二级3110，准一级3210，一级3310。
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