期螺*实时行情(601377兴业证券)

2022-07-09 20:06:28 股票 xcsgjz

期螺*实时行情



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8月29日,国内钢材市场价格窄幅盘整。今日期市先扬后抑,各品种现货市场价格涨跌不一,市场成交维持低位,心态面有所转弱。目前,唐山普钢坯价格在上午上涨20的基础上追涨10至4080元/吨。

今日国内黑色系商品期货冲高回落、大幅下跌,市场成交大幅放量,资金大幅流入。RB1901合约反弹受阻,技术面上,期价盘中小幅反弹,但在10日均线附近受阻回落,而成交量表现大幅放大,表明当前多空博弈激烈。操作上建议前期空单继续持有,若反弹至4200则可以考虑止盈观望。

今日全国8家钢厂发布调价信息,对钢材价格进行调整,调整幅度为-50~120元/吨。

钢材现货

建筑钢材:全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4549元/吨,较上一交易日价格下跌7元/吨。目前市场库存偏低,但终端需求持续性不佳,贸易商随行就市为主,心态摇摆,此是造成近期行情震荡的首要原因。今日期螺冲高回落且刷新近期低点,或将导致市场看法转变,抛货情绪加重,预计短期国内建筑钢材价格或将弱势下跌。

热轧板卷:全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4395元/吨,较上一交易日价格下跌4元/吨。目前市场贸易商想法有微弱分歧出现,部分贸易商想加紧出货早盘有所暗降,部分贸易商看好后市加上资源不多并不急于出货,价格偏稳,降价销售情况基本不存在。当前下跌也无需恐慌,前期快速上涨,回调也是可以接受的,在基本面尚可的情况下很难出现断崖式下跌。

冷轧板卷:全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4930元/吨,较上一交易价格下跌1元/吨。今日市场报价以稳为主,但随着午后黑色商品期货跳水,价格开始松动,市场成交量较昨日下降11%,预计明日冷轧现货价格震荡下行。

中厚板:全国24个主要城市中厚板均价4518元/吨,较上一交易日价格下跌1元/吨。今日尾盘期货跳水,市场心态受到冲击,加上实际成交欠佳,贸易商信心不足,中板报价有所趋弱。目前仍是供需偏紧状态,预计中厚板价格将维持高位震荡。

原材料现货市场

铁矿石:进口矿早盘受连铁稳中走强影响,贸易商心态表现坚挺,报价较昨日小幅上涨,山东主港PB粉报价485元/吨,唐山主港PB粉主流报价515元/吨,议价空间由昨日的10元/吨缩小至今日的5元/吨。钢厂方面,经历周初的观望之后,今日询盘较为活跃,部分钢厂按需补库。

焦炭:国内焦炭市场现货市场稳中偏强,山西临汾地区个别焦企第六轮提涨100元/吨,累计提涨650元/吨。环保方面,山西蓝天保卫战环保检查持续中,焦企限产力度较大,若严格执行对焦炭市场冲击较大;焦企方面,焦企订单、出货良好,看涨情绪不减;钢厂方面,部分钢厂库存尚可且呈上升趋势,个别钢厂库存仍低,补库积极性高;贸易商拿货积极性较低,多以出货为主。

综合来看,明日焦炭价格持稳运行。

废钢:今日废钢市场市场主流弱势维稳,成交一般。华北废钢市场:钢坯涨20,废钢多稳观望。钢厂重A含税2800-2850,不含税2520-2550;华东废钢市场:盘整震荡,成交一般;现市场不含税:重废2390-2490,中废2110-2190,成材市场早盘暂稳运行,预计今明废钢市场价格持稳运行。

特钢现货市场

结构钢:今日国内结构钢市场整体价格暂稳。杭州结构钢市场价格暂稳观望。现杭钢45#碳圆主流报价4700元/吨,淮钢主流报价4700元/吨;,市场整体库存情况一般,9月份整体到货偏多使贸易商当前不敢盲目追高、暗降优惠以促成交。预计明日价格仍将持稳运行。台州结构钢市场价格暂稳。现淮钢45#碳圆主流报价4740元/吨;建龙资源市场报价4700元/吨;从市场了解到的情况来看,报价暂稳,成交价格有所松动,暂无库存压力,预计明天的台州结构钢市场暂稳运行。

热轧管坯:今日管坯市场价格平稳运行。江苏管坯现20#热轧管坯报价淮钢4710元/吨,中天4680元/吨;虽然期货表现震荡,但市场商家心态积极,考虑到后期环保情况,市场资源或将越来越少,市场紧跟趋势调整。短期来看,价格高位盘整。山东热轧管坯大体报稳、资源紧张形势逐步缓解,Φ75-130钢厂直发含税报价:鲁丽4570,江鑫4550,随着临汾地区9月份环保限产等消息的散步、市场成交渐有起色,但下午期盘快速下降导致部分订单毁单,整体成交较昨日并无较大好转。

钢材市场预测

今日黑色系商品期货上演“过山车”行情,尤其螺纹钢主力合约早盘冲高,午后快速跳水刷新近期调整低点,日内振幅过百,日线以及分时线由于今日的走势而转差。在此过程中,合约持仓不仅没有下降,反而出现明显增加,日内增仓7万余手,足可见盘面调整的欲望。受此影响,,今日现货表现摇摆,出现早盘弱势持稳,盘中低位回升,午后高位无量的现象,对市场心态造成极大影响。

今日过后,预计市场对后市的看法将有所转变,或结束观望,出货为主,但目前终端需求并不支持持续放量,预计短期国内钢价弱势下调。




601377兴业证券

投资要点

本周债市情绪仍然较弱,跨半年虽然对资金面构成扰动,但不是影响长端的主要矛盾,债市的担忧主要集中在基本面上行和宽信用。具体而言,周一出于对提高财政赤字率和发行特别国债建议的担忧,债市情绪受到压制,当天220010上行2.5bp。周二,国家卫健委缩短入境人员隔离管控时间,基本面上行预期利空债市,当天220010上行1.5bp。周三,股市下跌利好隔壁债市,债市情绪出现回暖,当天220010下行1bp。周四,上半年最后一个交易日,资金面紧张程度超预期,但PMI数据不及预期利好债市,当天220010下行1.5bp。周五,财新PMI好于预期,市场情绪再度转向谨慎,当天220010上行1bp。本周十年国债活跃券220010累计上行2.5bp,十年国开活跃券220210累计上行5.2bp。


风险提示:基本面修复超预期;流动性收紧超预期


报告正文


1

资金面:维持宽松


资金面:平稳跨半年。

本周DR007运行在1.67-2.29%的范围,R001运行在1.50-3.02%的范围。周四为上半年最后一个交易日,资金利率出现大幅抬升,跨半年后资金利率再度大幅回落。本周央行共开展4000亿元逆回购操作,逆回购到期1000亿元,公开市场累计净投放3000亿元。央行在半年末的投放较为克制,与不搞大水漫灌、保持流动性合理充裕的政策基调一致。

1年期存单利率下行。

本周3个月存单利率上行1bp至1.78%,1年期存单利率下行2bp至2.27%。1年期存单利率下行指向银行负债端仍然松弛,资产荒仍是主导逻辑,宽信用仍然停留在预期阶段。



2

一级市场:需求较弱


本周新发行利率债8982亿元,利率债净供给7659亿元。

本周发行国债902亿元,政金债1349亿元、地方债6732亿元,本周地方债发行量大于上周,导致利率债净供给环比出现回升。本周利率债招标需求弱于上周,周一3年和5年农发债招标全场倍数均在3以下,国开和口行债需求好于农发,需求仍然集中于3-5年。本周受跨半年因素影响,叠加二级市场的扰动,银行投标热情不高也在清理之中。



2

二级市场:宽信用担忧升温,长端延续上行


宽信用担忧升温,长端延续上行。

本周债市情绪仍然较弱,跨半年虽然对资金面构成扰动,但不是影响长端的主要矛盾,债市的担忧主要集中在基本面上行和宽信用。具体而言,周一出于对提高财政赤字率和发行特别国债的担忧,债市情绪受到压制,当天220010上行2.5bp。周二,国家卫健委缩短入境人员隔离管控时间,基本面上行预期利空债市,当天220010上行1.5bp。周三,股市下跌利好隔壁债市,债市情绪出现回暖,当天220010下行1bp。周四,上半年最后一个交易日,资金面紧张程度超预期,但PMI数据不及预期利好债市,当天220010下行1.5bp。周五,财新PMI好于预期,市场情绪再度转向谨慎,当天220010上行1bp。本周十年国债活跃券220010累计上行2.5bp,十年国开活跃券220210累计上行5.2bp。



国债期货:价格下跌。

本周国债期货价格累计收跌,其中T2209累计下跌0.14元,TF2209累计下跌0.08元,期债走势和现券相似。国债期货从前期震荡区间破位下跌,T2209跌破100的整数关口,指向在基本面修复预期下多头处于弱势的一方。持仓量方面,T2209合约持仓明显回落,可能与多头止损离场有关。从成交持仓比来看,本周交易情绪环比出现抬升,周一为交易情绪高点。



利差分析:曲线走陡。

本周国债10-1利差走阔6bp至89bp,国开10-1利差走阔7bp至105bp,短端利率下行,长端利率上行,导致曲线延续走陡。跨半年资金面整体平稳,周五资金利率再度大幅下行,因此短端受跨半年影响有限。而长端在宽信用预期的驱动下再度上行,导致期限利差再次来到前期高点。当前曲线对基本面修复的定价较为充分,后续曲线是走向熊平还是牛平,主要取决于基本面的预期差。



风险提示:基本面修复超预期;流动性收紧超预期

20220625 “股债跷跷板”的一周

20220618 海外因素冲击,长端小幅上行

20220611 债市情绪回暖,长端小幅下行

20220604 基本面修复预期升温,长端调整

20220528 流动性宽松预期强化,做多情绪高涨

20220521 流动性泛滥,长端走势仍纠结

20220514 资金面极度宽松,长端下行

20220503 又入相持期,长端震荡

20220423 长端与短端显著分化


分析师声明

注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。


证券研究报告:《【兴证固收】宽信用担忧升温,长端延续上行——利率回顾(2022.6.27-2022.7.1)》

对外发布时间:2022年07月02日

报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:

黄伟平 SAC执业证书编号:S0190514080003

左大勇 SAC执业证书编号:S0190516070005

罗雨浓 SAC执业证书编号:S0190520020001


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期螺*实时行情夜盘

行情回顾

今日螺纹钢主力合约跳空低开低走,下探至4300附近企稳后窄幅波动,后反弹至4370上方受阻震荡回落,并大幅下跌至4260附近,放量减仓,收带较长上影线的中阴线;商品市场再次承压,主要商品大幅下跌,有色首当其冲继续大幅回落,原油价格冲高回落,市场情绪转弱,黑色链品种延续原料弱成材强走势,铁矿石价格跌幅再次超6%,双焦在焦炭现货提降预期下震荡走弱,成材跳空下探后反弹,但短期在需求驱动转强前仍将跟随原料端波动,螺纹钢价格回探至4300下方,预计后市延续弱势宽幅震荡走势,关注政策及需求变化。

行情分析

期螺10合约夜盘跳空低开大幅走低,下探至4298企稳后震荡反弹,至4338受阻后维持4305-4337区间波动,日盘开盘后延续区间震荡,后继续震荡上探至4373,承压后震荡回落,午后快速下破4300关口,后至4268企稳震荡反弹,至4306承压后继续震荡下探,在4270-4290区间震荡后尾盘下探至4258,收4265,日K线呈现为带较长上影线的中阴线;交易量239万手,较昨日增加29万余手,日内持仓增减反复,至收盘减仓1.1万余手。

投资策略

螺纹钢10合约今日低开震荡走低,探底反弹承压后继续回落,并回探至4260附近,在上冲受阻后再次向下回探支撑,外部市场情绪转弱叠加钢厂限产政策下的原料端价格回调,短期螺纹钢价格反弹承压,但若需求继续边际修复,同时供应端政策调控下供给收缩,螺纹钢供需结构将趋向于再平衡,钢厂利润修复预期下成材价格将有较强支撑;短期关注现货需求量的边际变化以及宏观政策方面的变化,操作上关注4200关口附近支撑,以区间宽幅震荡对待,可波段滚动操作,注意做好持仓风控。

个人观点,仅供参考!




期螺*实时行情我的钢铁

◎上海:5日早盘建材市场价格暂稳运行。现螺纹4160-4200,西城抗震4200,其他4030-4080,兴鑫抗震4090,联鑫黄海抗震4100,盘螺4380-4710,高线亚新4340。(单位:元/吨)

◎北京:5日早盘建材市场价格持稳运行,河钢小螺纹4210-4230,大螺纹4090-4110,盘螺4380。(单位:元/吨)

◎杭州:5日早盘建材市场价格暂稳,螺沙4290中4240西城4220浙江华宏4160抗震长达4220富鑫4160江苏镔鑫4160线材中天4640亚新4470联鑫黄海盘螺4440。(单位:元/吨)

◎福州:5日早盘建材市场价格涨20,现线三钢4440三宝4430,螺三钢4290三宝4270大东海4270吴铁4260,盘三钢4540三宝4540。(单位:元/吨)

◎济南:5日早盘建材市场价格暂稳。莱钢螺纹4180,永锋、石横螺纹4180,永锋、石横盘螺4400。(单位:元/吨)

◎重庆:5日早盘建材市场价格暂稳,现达钢螺4200、盘4500,永航螺4190、盘4480,泸钢螺4190、盘4480。(单位:元/吨)

◎上海:5日早盘热卷市场价格上涨30,现主流报价1500普4230-4250元/吨,1800普4310-4320元/吨;1500锰4400元/吨,1800报4470元/吨左右,2.75Q235B报4340-4360元/吨,2.75SPHC报4350元/吨左右。(单位:元/吨)

◎乐从:5日早盘热卷市场价格上涨20,4.75普主流报价4170-4170,2.75普4370-4440锰4350-4370。(单位:元/吨)

◎济南:5日早盘热卷市场价格跌20,现4.75mm普卷主流4230,低合金市场报价4360,部分规格货少。(单位:元/吨)

◎天津:5日早盘冷轧市场价格下调30-50元/吨,天铁4700元/吨首钢4750元/吨包钢4710元/吨,成交较弱。(单位:元/吨)

◎武汉:5日早盘冷轧市场价格暂稳,1.0宝钢青山卷4770,1.5卷4690,3.0卷5120。(单位:元/吨)

◎重庆:5日早盘冷轧市场价格下跌20,1.0攀钢4840,柳钢4820,包钢4820,宝钢青山4820。(单位:元/吨)

◎杭州:5日早盘杭州优特钢市场价格跌50。现45#Φ30以上主流价格杭4600淮4620南4600,元立(直发)4600中天4600东方4590,40Cr杭4810淮4860;齿轮莱钢5010,铬钼建龙5470淮钢5600。(单位:元/吨)

◎海盐:5日海盐拉丝价格上涨20,Q195华西4290九江4220铸管4410,Q235九江4210北台4170。(单位:元/吨)

◎钢坯:5日唐山钢坯直发成交偏弱,仓储现货报3970元/吨左右含税出库,部分成交。下游成品材价格趋强调整,型钢成交尚可,窄带一般。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20,报3920。预计午后钢坯出厂价格持涨后价运行。(单位:元/吨)

◎废钢:5日沪废钢价格跌30,具体报价:钢板料≥6mm2950-2990,工角槽≥4mm2850-2890,重废2730-2790,中废剪切料2640-2680,小废剪切料2440-2500轻废2220-2280统废2190-2230油屑2020-2060不含税,成交一般。(单位:元/吨)

◎生铁:5日全国炼钢生铁价格稳中下行。临汾3700武安3700唐山3680莱芜3800临沂3800淄博3800福建3900内蒙3700昆明3500新疆*0辽阳*0湖北3850。(单位:元/吨)

◎焦炭:5日日照、青岛港 焦炭现货偏弱运行。贸易情绪较为悲观,工厂价格有下调预期。港口现贸易现汇出库:准一级焦2960,一级焦3060;工厂承兑平仓:二级3110,准一级3210,一级3310。



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