中航电子(300325德威股吧)
中航电子(300325德威股吧)
本文目录一览：
华鑫证券有限责任公司毛正,刘煜近期对中航电子进行研究并发布了研究报告《航空机载新巨头，专业化整合问鼎世界*》，本报告对中航电子给出买入评级，当前股价为19.7元。
中航电子(600372)
事件
中航电子发布重组预案，公司拟以发行A股换股吸收合并中航机电，另配套融资不超过50亿元。
投资要点
中航电子换股吸收合并中航机电，打造世界*航空机载企业
中航电子是航空工业旗下航空电子系统的专业化整合和产业化发展平台，多年来为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品，其产品谱系覆盖飞行控制系统、惯性导航系统、飞行航姿系统等技术领域，也拓展非航空防务及高端制造业。中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台，承担航空机电产品的市场开拓、设计研发、生产制造、售后服务、维修保障的全价值链管理，为航空装备提供专业配套系统产品，致力于为防务和民生提供系统解决方案。
本次交易通过换股吸收合并的方式对中航电子和中航机电进行重组整合，具体方式为：中航电子以发行A股方式吸收合并中航机电，中航电子为吸收合并方，中航机电为被吸收合并方，即中航电子向中航机电的换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中航机电股票。本次交易，中航机电与中航电子的换股比例为1比0.6605，即每一股中航机电股票可与换得0.6605股中航电子股票。
同时，中航电子拟采用询价方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、成飞在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金不超过50亿元，募集资金用于补充合并后存续公司的流动资金及降低财务非费用，支付本次交易有关的税费及中介结构费用以及项目建设。
核心军工资产业务专业化整合，利润端未来有望持续优化
2018年，航空工业集团将中航机电系统有限公司与中航航空电子系统有限责任公司进行整合，成立中航机载系统有限公司。整合后，中航电子与航空工业机载签署《托管协议》，约定航空工业机载将重点科研院所在内的14家下属企事业单位委托给中航电子管理。当前两家公司共托管22家企事业单位，其中包括6家重点科研究所，16家企业单位。通过核心军工资产及业务的专业化整合，能够更好的协调合并双方的技术、人员、供应链、客户等资源，发挥协同效应，实现优势互补，有效提升存续公司核心竞争力，做强做精主责主业，将存续公司打造成为世界*的航空机载企业，未来利润端有望持续优化。
本次交易将在机载系统层面实现航空电子系统和航空机电系统的深度融合，顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化发展趋势，有助于进一步提升航空工业机载系统的综合实力。中航电子作为存续公司将整合吸收合并双方资源，优化航空工业机载板块的产业布局，发挥规模效应，实现优势互补，有效提升存续公司核心竞争力，打造具有国际竞争力的航空机载产业，在协同发展、产业拓展上实现新跨越，支撑航空事业健康发展。
盈利预测
我们认为公司重组顺应全球航空机载产业发展趋势，响应航空工业产业融合发展模式，有助于提升我国机载系统的整体研制水平和综合实力，实现机载系统关键技术领域的重大突破，进一步加强对航空产业链下游企业的供应保障能力，助力航空工业高质量发展。基于审慎性原则，暂不考虑增发对公司股本及业绩的影响，预测公司2022-2024年收入分别为115.68、134.98、154.68亿元，EPS分别为0.5、0.64、0.76元，当前股价对应PE分别为39、31、26倍，给予“推荐”投资评级。
风险提示
下游行业景气度下行风险、吸收合并重组终止风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险、增发进度不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券尹会伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.69%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.47亿，根据现价换算的预测PE为40.2。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.04。证券之星估值分析工具显示，中航电子（600372）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)
5月12日丨*ST德威(300325.SZ)公布，公司于近日收到公司控股股东德威投资集团有限公司管理人(“管理人”)的《告知函》，函件主要内容
2022年5月11日，德威投资集团有限公司管理人(“管理人”)收到了光大证券股份有限公司(“光大证券”)、东吴证券股份有限公司(“东吴证券”)的书面函，光大证券与东吴证券要求管理人继续通过淘宝司法拍卖平台对德威投资集团有限公司持有*ST德威(证券代码：300325)的全部质押股票共计141,432,140股于2022年5月11日启动第四次拍卖。第四次拍卖的起拍价为竞价日前一个交易日收盘价的8折；拍卖公示期为7个自然日，竞价期为5个自然日；质押股票分拆拍卖，每份不高于500万股。
中航电子公布2021年年度权益分派实施公告，本次利润分配方案为A股每股现金红利0.125元。股权登记日为2022年6月24日，除权(息)日为2022年6月27日。
截至2022年6月20日收盘，中航电子(600372)报收于18.88元，下跌0.74%，换手率1.56%，成交量30.07万手，成交额5.67亿元。资金流向数据方面，6月20日主力资金净流出2080.59万元，游资资金净流出940.98万元，散户资金净流入3021.56万元。融资融券方面近5日融资净流入1.58亿，融资余额增加；融券净流出12.3万，融券余额减少。
证券之星估值分析工具显示，中航电子（600372）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.04。
中航电子主营业务：航空电子系统产品。公司董事长为于卓。
重仓中航电子的前十大基金
其中持有数量最多的基金为富国军工主题混合A，目前规模为67.92亿元，*净值1.958（6月17日），较上一交易日上涨0.95%，近一年上涨1.47%。该基金现任基金经理为章旭峰。
停牌半个月，终于要复牌了。
根据中航机电（002013.SZ）、中航电子（600372.SH）6月11日的公告，为重组形成中国航空工业集团有限公司重要的机载系统上市平台，加快机载系统业务的发展，中航电子拟通过向中航机电换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金。该交易构成重大资产重组，亦构成公司关联交易，但交易不会导致公司实际控制人变更。自2022年5月27日开市起两股停牌，6月13日开市起复牌。
中航电子称，目前交易涉及的审计、估值等相关工作尚未完成，公司董事会决定暂不召开审议本次交易事项的股东大会。公司将在相关审计、估值等相关工作完成后，再次召开董事会审议交易的相关事项，并由董事会提请股东大会审议上述议案及其它与交易相关的议案。中航机电也有类似的表述。
据悉，本次换股吸收合并中，中航电子和中航机电的换股价格按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价经除权除息调整后确定，并由此确定换股比例。中航电子换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为19.06元/股，即中航电子的换股价格为19.06元/股。中航机电换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的股票交易均价为12.69元/股。由于中航机电实施了权益分派方案，最终换股价定格在12.59元/股，也即每1股中航机电股票可以换得0.6605股中航电子股票。中航机电异议股东现金选择权价格确定为10.33元/股。
至于配套融资，则不超过50亿元，募集配套资金的发行对象为包括中国航空科技工业股份有限公司（下称中航科工）、中航航空产业投资有限公司（下称航空投资）、中航沈飞股份有限公司（下称中航沈飞）、成都飞机工业（集团）有限责任公司（下称航空工业成飞）在内的不超过35名符合条件的特定投资者，中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞均为航空工业控制的企业。其中，中航科工拟认购的募集配套资金为5亿元，航空投资拟认购的募集配套资金为3亿元；中航沈飞拟认购的募集配套资金为1.8亿元；航空工业成飞拟认购的募集配套资金为1.8亿元。
有关配套融资发行价则不低于发行期首日前20个交易日中航电子股票交易均价的80%。最终发行价格将在本次交易获得中国证监会核准后，由中航电子董事会及其授权人士根据股东大会的授权，按照相关法律、法规及规范性文件的规定，依据发行对象申购报价的情况，与本次募集配套资金发行的主承销商协商确定。
公告显示，交易实施后，中航电子将承继及承接中航机电的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。中航电子作为存续公司将整合吸收合并双方资源，优化航空工业机载板块的产业布局，发挥规模效应，实现优势互补，有效提升存续公司核心竞争力，顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化发展趋势，打造具有国际竞争力的航空机载产业，在协同发展、产业拓展上实现新跨越，支撑国家航空事业健康发展。
从盘面看，中航机电5月26日大涨8.3%，中航电子涨幅更有9.28%。两家公司目前总市值达到837亿元。 复牌后，两者将迎来怎样的表现呢？
今天的内容先分享到这里了，读完本文《中航电子》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多中航电子、300325德威股吧相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
