600862股票(丸美股份股吧)
600862股票(丸美股份股吧)
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今日中航高科（600862）盘中创60日新高，收盘报28.49元。
2022年4月28日，德邦证券研究员倪正洋发布了对中航高科的研报《Q1业绩符合预期，航空复材稳定增长》，该研报对中航高科给出“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为85.36%。
此外，天风证券研究员李鲁靖,刘明洋，国盛证券研究员余平近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为中泰证券的李聪。
中航高科（600862）个股
近日，次新股丸美股份（603983.SZ）股价走势引人注意——两日来股价累跌超10%的走势可谓与上市四个月累涨216%%的表现大不相同。
具体而言，从盘面上看，昨日盘中丸美股份出现一波跳水走势，一度跌超8%，随后跌幅收窄于6.56%，报于67.54元。而截止今日发稿，其股价继续走低跌4.03%，报于64.82元，*总市值为259.9亿元。而需要指出的是，该股价自7月25日上市以来，短短四个月的时间累涨来216%，算得上次新股中一颗耀眼的“新星”。
（行情wind）
但令人意外的是，股价大跌的丸美股份，这两天都没有出什么利空信息。因此，根据丸美股份股吧的种种观点来看，目前市场更加倾向于“年底已至，机构要进行结算从而保住收益，而机构控盘多的个股则都会出现大跌”这一观点。
值得一提的是，前不久丸美股份发布的三季报表现还算不错，获得了不少研究机构的看好。据财报显示，今年前三季度，该公司实现营业收入12.12亿元，同比增长14.77%；归母净利润为3.59亿元，同比增长52.26%。其中，Q3营收为3.97亿元，同比增长21.28%；归母净利润为1.03亿元，同比增长150.62%。
对此，华创证券表示，丸美股份定位眼霜品类，在国产品牌中竞品少，高端的产品和价格定位也区隔了消费群体。目前盈利水平佳，后续拓品牌、品类拥有相应空间，未来电商拓展、员工激励方面为潜在看点，因而继续维持“推荐”评级。
然而，虽说这两天明面上并没有什么利空丸美股份的消息和事件，但换个角度来看，上市以来股价一路飘红的它，此次股价下跌是不是意味着藏在背后的利空效应或许要“发威”了？
股价累涨216%的逻辑有哪些？
“弹!弹!弹!弹走鱼尾纹”，丸美股份凭借着这一句朗朗上口的广告词，不仅弹出来知名度，也弹出了市场。
据公开资料资料显示，丸美股份成立于2002年，主要从事化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，主打眼霜品牌，旗下拥有丸美(眼霜)、春纪（乳液）和恋火（彩妆）三个品牌。需要指出的是，擅长营销的它，通过请鲁豫、彭于晏、周迅等一些知名明星代言，一举打响了市场的知名度。
2019年7月25日，丸美股份登陆A股，以每股20.54元的发行价格创下本土化妆品企业发行价新高。而上市以来，凭借着优质的赛道和不错的业绩，其股价自上市以来便一路飘红，截至今日股价累涨了216%。
而就目前来看，做为一只次新股的它，丸美股份股价能够累涨那么多主要受以下几个因素利好：
其一，在化妆品市场不断扩大之际，丸美股份切入了中高端眼霜市场，算得上卡位了优质赛道。
据Euromonitor数据显示，我国化妆品市场销售规模从2010年的2,045.33亿元增长到2017年的3,615.70亿元，复合增长率为 8.48%，成为仅次于美国的全球第二大化妆品消费国，而随着化妆品市场的不断扩大，这一领域的发展潜力巨大。
与此同时，近年来，随着消费者低龄化、消费高端化和新营销方式的推动，目前国内美妆消费者需求也呈现更多样、更具体的趋势，并且他们在产品用途、成分和品牌定位上的偏好也更为细分，而针对于眼部、唇部、脸颊以及颈部的细分产品也越来越受消费者的青睐。
在这其中，丸美股份通过“丸美”切入中高端眼霜市场，在行业中占据了一定的先机。目前而言，该公司的眼霜在持续保持高速增长的同时，其定价已经拉开了与国内竞争对手的差距，显示出了一 定的品牌溢价。与此同时，该公司也通过“春纪”和“恋火”打入了乳液和彩妆的市场，帮主助公司尽可能多的锁定更广阔的潜在消费市场。
其二，近三年来业绩维持稳健增长，其中高净利率、高周转，使得该公司ROE保持较高水平。
据财报显示，自2017年至2019年9月30日，丸美股份分别实现营收为16.81亿元、17.908亿元，13.43亿元，同比增长11.94%、16.52%、14.77%；分别实现归母净利润为3.73亿元、4.74亿元、3.96亿元，同比增长34.34%、33.13%、52.16%。
（数据wind）
而分季度看，在产品、营销、渠道多维发力驱动下，公司19Q1/Q2/Q3收入同比增长8.88%、14.38%、21.28%，呈逐季加速趋势。其中，Q3实现收入同比增长21.28%至3.97亿元，营业利润同比增长166.91%至1.19亿元，净利润同比增长166.7%至1.02亿元，业绩超预期。
需要指出的是，高净利率、高周转，带动该公司ROE领先行业。其中，净利率方面，一方面由于主打产品眼霜本身毛利率较高并且产品定位相对更高，丸美的毛利率较同行具有优势。同时丸美在销售费用率和管理费用率上均较竞争对手更低，公司整体净利率在18年达到26%，明显领先竞争对手。
（数据wind）
而周转率方面，丸美股份库存控制良好，对供应商均要求先款后货，应收账款较少，整体周转健康，2016年至2018年其资产周转率均维持在0.85倍以上，因此整体来看，该公司一直在行业中保持着较高的ROE水平。
根据以上种种，不难看出，卡位了优质的赛道，以及稳健的业绩水平成为了支撑丸美股份上市以来股价累涨216%的重要因素。
“利空效应”要显现了吗？
当然，没想到的是，丸美股份股价这两天“无缘无故”的下跌引起了外界的警惕——丸美股份藏于深处的“风险”要逐渐显现了吗？
而说起丸美股份的风险点，还得从它一波三折的IPO路一一说起。
据相关资料显示，从2014年6月*递交招股说明书算起，丸美股份一共递交了三次招股书，募资金额也从起初的14亿元缩减至5.8亿元。2016年11月，丸美股份首度上会遭发审委否决；2018年7月，临上会前一夜，因“尚有相关事项需要进一步核查”，证监会取消对其审核。经历了多轮“折腾”后，丸美股份终于在今年4月底成功过会。
而丸美股份IPO路之所以屡遭挫折，就是被其“重营销轻研发”的运作模式给拖累了，而直到现在，“重营销轻研发”也一直是外界吐槽它的槽点。
据相关数据显示，丸美股份在2017年、2018年、2019年上半年销售费用分别为4.67亿元、5.35亿元、2.38亿元，占同期营收的比重分别为34.5%、33.9%、29.2%，在广告宣传费用上，2019年上半年支出为1.63亿元，占销售费用的68.5%。
而与占大头的营销费用相比，该公司的研发支出则是实实在在的低。2016年-2018年，丸美的研发费用支出分别为人民币0.25亿元、0.28亿元和0.34亿元，占营业收入比重分别为2.05%、2.09%和2.15%。其中，2019年上半年为2.2%，虽也有逐年增长的趋势，但与同行相比而言还是比较低，2019年上半年拉芳家化的研发费用占比为3.9%，而御家汇也为2.3%。
当然了，根据其*的三季报来看，30.18%的销售费用率和2.3%的研发费用率意味着其依然没有摆脱“重营销轻研发”的诟病。
而除了“重营销轻研发”的诟病之外，丸美股份也一直存有估值过高的风险。
就目前而言，丸美股份的静态市盈率为62倍，比行业中的老大哥珀莱雅的静态市盈率还要高出2倍。与此同时也明显比机构测算出的估值要高不少，其中银河证券预测该公司2019 / 2020 / 2021年将分别实现营收18.70/21.85/25.92亿元，净利润5.03/5.47/6.52亿元，对应PE为53/49/41倍。
除此之外，该公司上市之初也曾因估值过高，被监管层注意。今年7月份，丸美网下配售和网上发行的发行价格为20.54元/股，此价格对应的市盈率为22.99倍和20.64倍，而该行业当时最近一个月平均静态市盈率才16.97倍，这意味着丸美的市盈率高于行业水35.47%。
不难看出，以上两种风险从丸美股份上市以来就一直伴随至今，虽然还没有出现一些导火索，但可以预见的是，一旦没找到有效的解决方式，这个隐藏的“地雷”迟早会影响其股价走势。
此外，还有一个比较重要的风险点不容忽视。众所周知，对于护肤产品来说，产品的安全性是非常重要的，而研发投入处于薄弱状态的丸美股份，更容易在产品安全方面爆出一些不好的事件。
例如，2016年8月，国家食药监总局通告称，丸美股份多个产品批次防晒类产品实际检测成分和标注的成本不符，其中包括丸美激白防晒精华隔离乳、丸美防晒精华隔离乳、丸美生产的春纪美白防晒乳等明星产品。
2017年9月，国家食药监总局再次通告，丸美股份子品牌春纪美白防晒乳涉嫌假冒产品。同年11月，丸美生产的丸美激白防晒精华隔离乳和丸美嫩白防晒乳两款产品被当地食药监督部门现场鉴定为假冒伪劣产品。
因此可以看出的是，产品的质量、安全的问题，对于丸美来说也是一个隐藏着比较深的风险点。
结语
结合以上可知，在行业的发展空间以及不错的业绩因素下，丸美股份上市四个月以来股价录得了216%的涨幅。但不得不说的是，随着股价一路飞涨，其不论是浮于表面的高估值风险，还会隐藏在水面下的“重营销轻研发”的模式风险都一一被扒出来了。
显然，此次股价下跌是市场对它的一场清晰认知，而随着估值过高的风险逐渐散去，股价跌回到合理的估值区间，丸美股份也算的上在次新股中表现不错的一只个股。
曾经因飞速建仓后净值9天大跌15%道歉的那只基金，如今已经“逆袭”了。
截至6月30日，汇安均衡优选*净值为1.1185元，已连续10个交易日站在1元上方。
如果仅从成立以来的收益看，汇安均衡优选出彩表现并不算突出。但按照今年新成立的基金业绩排序来看，该基金堪称“反弹王”。三个月前还亏损近23%，如今却涨幅达11%以上。
如从成立以来净值*点算起，截至6月30日该基金已反弹44.62%！
新基金曾因火速建仓大跌
2月9日，春节前两个交易日，汇安均衡优选混合火速成立，该基金首募规模达到8.2亿元，拥有12638户持有人。
而且该基金系提前结束募集，原计划募集期限为2月1日至2月5日，之后汇安基金将该产品在部分代销机构的募集截止日提前至2月4日。
汇安均衡优选混合成立时，A股正处于年内高位。2月10日，即该基金成立后的第二天，净值就开始有波动。也就是说，该基金选择火速建仓。从后期的收益表现反推，春节前两日该基金已满仓。由于节前行情整体向好，汇安均衡优选便带着一点收益过了年。
然而春季后A股画风大变，飞速建仓的汇安均衡优选成为市场急跌中最“受伤”的新基金。截至2月19日，即节后第二个交易日，该基金的净值就回落到0.9645元。
到2月26日，该基金净值跌至0.8588元，相当于成立以来回撤幅度超14%。作为一只成立刚满9个交易日的新基金，15%左右的回撤让许多刚买入的基民倍感焦急，也让这只基金成为市场热议的对象。
“跌15%，散户也比你们强啊。” “封闭期怎么就跌了12%，有点坑人。” “理解不了为什么建仓这么急，而且全是高估值的票。”“感觉你们把投资当***。”?“我就想知道你买了啥，是买了白酒吗？”。……基金净值的短期大幅回撤引发多方质疑。
就主动权益基金而言，两天的建仓期却是突破了很多人的认知。业内人士透露，按照合同约定，基金建仓期一般是1-3个月。2020年市场向好的时候，不少新基金加速建仓，但也要两周左右。
2月26日，汇安基金旗下名为“汇小安”的账号于在基金社区发帖称：“抱歉，给您添堵了，我们会把业绩努力做好。邹总从业20年，13年的基金经理，曾是*的明星经理，我们会努力，请大家继续监督。”
随后，汇安基金又通过公司订阅*发表道歉信表示，“在此，我们向因汇安均衡优选而关注汇安基金的朋友们，以及产品投资者们，表示深深的歉意。”
然而，这只基金还是“跌跌不休”。?成立一个月左右时间，13个交易日里跌了17.62%。而截至一季度末，累计单位净值仅0.7734元，成立以来不到两个月时间已经亏掉了22.66%。
偏爱新能源、光伏及军工
据了解，汇安均衡优选基金经理则是业内号称“双十”基金经理，即任职基金经理10年以上，职业生涯年化回报10%以上。
截至2021年年初，在2000位左右的公募基金经理中，仅有42位基金经理符合，邹唯是其中之一。
公开资料显示，邹唯从业经验超过20年，曾任长城证券分析师、嘉实基金(博客,微博)行业分析师。2006年8月，开始管理自己的第一只基金嘉实稳健，到2008年2月，就赚了2倍。2017年底邹唯加入汇安基金，担任首席投资官，*职位为公司副总经理。
由于汇安均衡优选2月份成立，没有披露一季报，不过可以从他管理的其他产品中一窥其投资风格。
除了汇安均衡优势混合之外，邹唯在管理的还有三只基金，分别是汇安裕阳定开混合、汇安行业龙头、汇安泓阳三年持有期混合。
Wind数据显示，邹唯在管的四只基金，春节后曾经历较为一致的跌幅。根据“汇小安”所说，汇安均衡优选的配置和邹唯其他产品相差不大，主要在三大主赛道新能源、光伏、军工。
对比2020年第四季度末汇安裕阳定开混合和汇安行业龙头混合的十大重仓股，前九名都是通威股份(600438,股吧)、宁德时代(300750,股吧)、璞泰来(60*9,股吧)、富奥股份(000030,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)、中航高科(600862,股吧)、(300059,股吧)、菲利华(300395,股吧)，只有第十名不同。
邹唯在此前分享2021投资策略时称：光伏行业估值水平处在比较合理水平，新能源产业链目前静态估值水平偏高，但随着新能源汽车渗透率快速提升，行业估值水平可以维持。“目前来看，我们对这两个行业依然持比较乐观的态度。”
事实上，今年开年以来至2月初发行的新基金产品，普遍采取了快速建仓的策略。在核心资产处于阶段性高位情况下，这些刚成立的新基金产品募集资金完毕后，即快速买股票，经历春节后的调整，净值损失惨重。
这些产品多以白酒、医药、新能源、大消费等为主题或重仓板块，而汇安均衡优选就是其中的典型代表。这些板块春节之后回调较大，导致基金被迫“高位站岗”。
如今成为“反弹王”
二季度以来，多只在2-3月份遭遇大幅回撤的次新基金正在逐渐回暖。而汇安均衡优选，在2月份道歉之后，再次因为大反弹而回归大众视野。
进入4月份以来，汇安均衡优选突然起飞，单位净值不断收复失地。Wind数据显示，截至6月30日，邹唯管理的汇安均衡优选的*净值为1.1185元，已连续10个交易日站在1元上方。上半年的最后一个交易日，该基金单位净值上涨2.04%。
从阶段涨幅来看，近1个月涨幅达12.03%，近3个月的涨幅高达44.62%，成立以来的涨幅为11.85%。
如果仅从成立以来的收益看，汇安均衡优选出彩表现并不算突出，但按照今年新成立的基金业绩排序来看，该基金堪称“反弹王”。三个月前还亏损近23%，如今却涨幅达11%以上。
而在基民讨论区里，“画风”也产生了变化。有人点赞称基金经理“*”，还有人评价“知耻而后勇，老邹这次总算翻身了。”
还有人疑惑，“这买的啥股票啊，天天涨。”?“低入短线相当如愿。”
对此有业内人士分析称，很可能是基金经理期间进行了调仓换股操作，把握住了医药生物板块4月份的涨幅，而近期新能源成为A股最靓的板块，青睐新能源的邹唯可能分享到了这波上涨行情带来的收益。
有基民比照其他重仓锂电的基金后猜测，汇安均衡优选可能重仓了宁德时代、先导智能(300450,股吧)，比亚迪(002594,股吧)或者恩捷股份。
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中航高科(600862.SH)披露2020年年度报告，公司年度实现营业收入人民币29.12亿元(单位下同)，同比增长17.72%;归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比下降21.88%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.68亿元，同比增长46.61%;基本每股收益为0.31元/股。
公告显示，公司全年实现营业收入29.12亿元，计划完成率100.4%;实现利润总额5.16亿元，计划完成率129.12%。此外，公司营业收入同比增长主要系本期航空新材料业务营业收入同比增加7.07亿元。
据悉，公司拟每10股派送现金股利为0.93元(含税)，共计分配股利约1.3亿元，占本期合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润的30.07%,剩余未分配利润5.19亿元转入下一年度。
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