禾丰股份股票股吧(603357设计总院股吧)禾丰集团股票
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智通财经APP获悉，东方证券发布研究报告称，禾丰股份(603609.SH)向南区域扩张，向下产业延伸。预计2021-2023年公司归母净利润分别为9.65、12.00、15.90亿元，同比分别-21.9%、+24.3%、+32.5%，(原预测：13.30、14.68、19.00亿元)。2021年分版块看，饲料、贸易及相关业务贡献6.63亿、禽产业2.54亿、猪产业0.48亿，分别给予14.40x、12.19x、4.95xPE，合计市值128.8亿，目标价13.97元，维持“买入”评级。
东方证券主要观点
事件：公司披露公开发行可转换公司债券预案，拟发行可转债总额不超过人民币15亿元(含15亿元)，募集资金将用于扩张饲料、生猪养殖、屠宰和食品业务的产能。
巩固东北饲料龙头地位，外拓华东区域饲料布局。饲料业务方面，本次募集资金用于“沈阳农大禾丰30万吨全价料”、“黑龙江禾丰10万吨教保料”，进一步巩固公司在东北区域的龙头地位;同时将在安徽禾丰投入“30万吨猪饲料和15万吨反刍料项目”，扩张在华东区域的饲料布局。
精益求精，稳步推进生猪养殖业务。猪产业方面，本次募集资金分别投入“阜新禾丰农牧有限公司年产15万头仔猪育繁推一体化项目”和“凌源禾丰农牧有限公司1万头原种猪场项目”，同时在“安徽禾丰布局年屠宰100万头生猪及12万吨肉制品深加工与冷链物流产业化建设项目”，公司生猪产业链条完整，稳扎稳打，长期成长性可期。
产业纵深，完善白鸡食品业务布局。肉禽产业方面，本次募集资金将用于“平原禾丰食品加工有限公司年产3万吨熟食和调理品项目”，进一步提升公司在肉禽食品方面的产能布局，坚定推进食品战略。
风险提示：原材料风险、疫病风险、消费需求下滑超预期。
截至2022年6月24日收盘，设计总院(603357)报收于10.53元，下跌1.59%，换手率1.97%，成交量8.95万手，成交额9452.76万元。
资金流向数据方面，6月24日主力资金净流出1190.05万元，游资资金净流出215.14万元，散户资金净流入1405.19万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.94。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
3月6日，京威股份经过对合并范围内的资产盘点和测算，预计计提减值总额约20.28亿元，受此拖累公司全年净亏损达24.77亿元，几乎将2012年上市7年来的利润全部亏完。
资产减值中，公司长期股权投资的减值计提金额占比*，包括此前对深圳五洲龙、江苏卡威、长春新能源、无锡星亿、宁波动力电池和正道京威控股等在内的6家子公司长投减值合计超过17亿元。
京威股份在买买买出现巨亏之后，也采取了不断甩卖资产的办法止损，以求自保。不过，在经历了收购转型这段“弯路”后，公司似乎仍没停下对外收购的步伐。
不停买买买 收购对价与市值相当
京威股份传统业务主要是为中*乘用车提供内外饰件系统、关键功能件、智能电子集成控制系统的产品配套研发和服务。
2015年，国内新能源汽车进入加速爆发期，资本蜂拥进入产业链，京威股份也在同年开始涉足新能源汽车业务。而最简单易行、见效又快的方式就是收购。
新浪财经粗略统计后看到，自2015年至2017年两年时间内，仅交易金额过亿的收购案就有五起。
2015年8月，公司发起收购无锡星亿涂装环保设备有限公司48%股权，交易对价1.28亿元，收购增值率达672%。无锡星亿生产用于汽车、电子、装饰等领域的生产线线及废气、废水处理等环保设备，公司希望借助收购，向智能装备制造行业延伸。
同日，公司还以7亿元对价全资收购了吉林华翼汽车零部件有限公司。吉林华翼主业是汽车零部件和内饰的生产销售。根据公司的设想，并购后，京威股份可将部分产能转移至吉林华翼，快速实现在各地布局生产基地的目标，产生协同效应。
同年，京威股份以2亿元认购了长春新能源20%股份，开始了正式迈进新能源汽车领域的脚步。
紧接着，京威股份以5.5亿元的对价参股了深圳市五洲龙汽车有限公司48%股权，随后又向深圳五洲龙追加投资2.5亿元。公司希望借此加快在新能源汽车产业的市场拓展，分享未来新能源汽车产业的快速成长。
然而，该笔收购恰恰事与愿违。五洲龙在被收购后很快爆出新能源“骗补”事件，自此一蹶不振并成为上市公司拖累。
此后，京威股份不仅没有收敛反而加快了在新能源汽车领域的收购步伐。
2016年和2017年，公司分别以10.5亿元和1.15亿元的交易价格，收购了江苏卡威汽车工业集团35%股权以及苏州达思灵新能源科技有限公司23%股权。而此时，经过两年左右的大发展，国内新能源汽车领域的投资无论是总量还是估值，都已接近高点。
以上几次超亿元的收购，再加上2015年之前对福尔达、秦皇岛威卡威以及威卡威密封件的收购，总收购对价约达43亿元。
值得一提的是，公司目前市值仅45亿元，已与用于收购所花资金几乎相当。
为自保不停卖卖卖 一把亏掉20亿如今又要重蹈覆辙？
2018年，国内汽车销售市场进入历史性拐点，新能源汽车产业各环节也先后出现产能过剩，行业补贴逐年下滑，竞争格局出现恶化。
受此影响，京威股份从2018年起开启了不停卖卖卖的模式，以求自保。
新浪财经梳理后看到，2018年起，公司将此前收购的包括福尔达、威卡威、无锡星亿、苏州达思灵等在内的子公司股权先后出售，用于减亏、回笼资金以及维持日常经营所需现金流。
除了不停变卖子公司股权外，京威股份还将位于北京的新能源整车生产基地搬迁至秦皇岛和无锡等较小城市。随后，腾空的北京基地土地及地上建筑物由北京政府以12亿元回购，当年取得超过6.7亿元资产处置收益。
也正是凭借卖地取得的6亿多收益，使得公司在2018年盈利9100万元，免于亏损。而此后，迁出到秦皇岛和无锡的新能源基地由于业务重新规划，而被公司终止建设。
除卖股权卖地外，京威股份还几次试图引入战略投资者。不过均以失败告终。
尽管在2018年形势转差后，公司采用各种方式止损试图改善经营和业绩状况，但仍有大量此前收购的资产未能妥善处理，给公司带来了沉重的财务负担。
为转型新能源，收购的长春新能源、深圳五洲龙和江苏卡威，在2019年给公司带来了约17亿元的长期股权投资减值。如果再加上吉林华翼汽车的商誉减值2.6亿元，由于收购产生的“后遗症”，仅2019年一年时间，就已对公司业绩造成了超过20亿元的直接拖累。
除此之外，转移到秦皇岛等地的新能源整车基地及其配套建设，虽然已被终止，但也牵扯和耗费了公司相当多的精力和财力。
值得一提的是，即便京威股份近几年业务发展来回调整、不断受挫，在不停收购和出售资产中损失巨大，但“伤痛过后”对外收购的步伐似乎仍未停止。
去年下半年，京威股份再次公告，筹划收购一家德国企业Marlok Automotive 50%股权。新浪财经注意到，虽然交易金额只有75万欧元，但标的公司2018年至今一直亏损。
对于此次收购的目的，公司声称旨在实现横向一体化战略布局上，借助标的公司在汽车声音警报系统、车辆*音响设备、高端乘用车顶灯模块产品，进一步拓宽汽车电子产品产业链，提升资产与业务规模和市场拓展能力。
不过，考虑到之前公司经历的收购案例，未来究竟能否如公司所愿，市场或许还存在较大的疑问。
新浪财经
今年上半年，禾丰牧业预计实现归母净利润2.42亿元至2.73亿元，同比下滑55%至60%。此外，今年年初以来，该公司股价持续走低，总市值已不足百亿
《投资时报》研究员 林申
受饲料原料、鱼肉鸡和生猪价格下跌影响，主营粮食及饲料加工、禽产业、猪产业等的禾丰食品股份有限公司（下称禾丰股份，603609.SH）今年以来业绩预减、股价低位徘徊，综合表现很难令投资者满意。
业绩方面，据该公司于近日披露的业绩预告显示，预计上半年归母净利润同比下降55%到60%。同时，若拉长时间维度，以该公司近五年各年上半年归母净利润数据为分析基准来看，可以发现该公司归母净利润同比增速处于大幅波动的状态，且*点与*点的差额超150个百分点，这也从侧面凸显出公司盈利稳健性表现欠佳。
再看股价。据Wind数据显示，自今年年初以来，禾丰股份股价整体呈现出下跌态势。截至8月10日收盘，该股股价报收于9.53元/股，较年内12.92元/股的*点（前复权）下跌26.24%，总市值为97亿元。
此外，需要注意的是，近些年国内发生了多起食品安全事件，消费者对食品安全的信心受到较大冲击，国家也不断对食品安全及食品来源的立法进行完善，加大了对食品违法行为的处理力度。对于如何采取措施确保食品安全，以及后续若饲料原料价格继续走高，如何应对成本上涨等事宜，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至该公司相关部门，截至发稿尚未收到回复。
禾丰股份今年以来股价走势（元）
数据Wind
上半年归母净利预降55%至60%
近日，禾丰股份披露了2021年半年度业绩预减公告显示。公告显示，报告期内禾丰股份实现归母净利润在2.42亿元至2.73亿元之间，同比下降55%到60%。
对于上半年业绩预降的原因，该公司在公告中称主要是由于“白羽肉鸡鸡雏成本与饲料成本同比大幅增长，终端市场消费不佳，白羽肉鸡产业链利润相比于去年显著下滑；生猪价格连续大幅度下跌，养猪产业面临巨大压力；此外，公司计提了存货跌价准备”。
与此同时，该公司表示，对于规避造成业绩预降的不利因素，“公司加快内部变革节奏，加大关键人才引进力度，强化采购、技术、市场、生产等模块的联动，加强对标复盘管理，努力降低运营成本；稳健合理地安排资本支出，加快存货周转速度，在行业景气度下行的情况下保证公司健康有序发展”。
可以看到，在上述表述中，该公司曾提及“加快存货周转速度”。《投资时报》研究员查阅公开数据注意到，在存货周转率方面，该公司存货周转率已经由2016年的10.06次增加至2020年的10.73次，整体呈现出小幅增加的趋势；在存货*值方面，2016年该公司存货为11.96亿元，至2020年其存货已经达到24.74亿元，年复合增长率为19.93%。
以此来看，虽然近几年禾丰股份存货周转率小幅增加，但相对于存货*值，公司存货周转率仍待继续提升。
此外，若进一步将时间维度拉长来看，据 Wind数据显示，2017年—2021年该公司各年上半年归母净利润同比增速处于较大的波动状态，曾于2019年到达118.43%的*点，后于2021年下降至*点-55%至-60%。
对于上述时间周期内盈利水平的大幅波动，以及若白羽肉鸡产业链及生猪产业成本端继续走高，禾丰股份将采取哪些措施应对成本的上涨等事宜，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至该公司相关部门，截至发稿尚未收到回复。
禾丰股份2017年至2021年各年上半年归母净利润同比增速（%）
数据Wind
回购未改股价走低态势
除业绩预降外，禾丰股份在二级市场上的表现也很难令投资者满意。
据Wind数据显示，进入2021年以来该公司股价整体处于下降通道，截至2021年8月10日收盘，公司股价报收于9.53元/股，较2021年1月5日的12.92元/股（前复权）的*点下挫26.24%。
或许是由于股价表现不佳，该公司也于近期开展了股票回购计划。
据禾丰股份于8月3日晚间发布的公告显示，该公司于2021年7月1日实施*回购，截至2021年7月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为约814.29万股，占目前总股本的比例为0.88%，成交的*价为10.54元/股，*价为8.88元/股，支付的总金额为7986.96万元(不含佣金等税费)。
反观机构投资者方面，据Wind数据显示，截至2021年6月30日，基金共计持有该公司股份数量为248.57万股，较2020年12月底的589.3万股减少57.82%；基金合计持股比例为0.27%，2020年12月底这一比例则为0.65%。
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