基金040007(广发增强债券)华安成长基金040007
基金040007(广发增强债券)华安成长基金040007
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12月31日讯 华安中小盘成长混合型证券投资基金（简称：华安中小盘成长混合，代码040007）12月30日净值上涨1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.2506元，累计净值为4.5655元。
华安中小盘成长混合基金成立以来收益237.35%，今年以来收益15.73%，近一月收益-8.14%，近一年收益17.84%，近三年收益178.21%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李欣，自2018年06月11日管理该基金，任职期内收益118.15%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有德方纳米（持仓比例4.30%）、富瀚微（持仓比例4.08%）、卓胜微（持仓比例3.74%）、宁德时代（持仓比例3.57%）、大华股份（持仓比例3.47%）、大立科技（持仓比例3.27%）、融捷股份（持仓比例3.19%）、恒润股份（持仓比例3.11%）、歌尔股份（持仓比例3.04%）、北方华创（持仓比例2.96%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场走势往往反映全球和国内社会经济发展在这一段时间内最为突出的结构性矛盾，短期来看往往存在过度反映的情况，盖因市场往往无法在短期内对矛盾或失衡发生之后所导致的外部变量变化和宏观经济调控举措进行全面而前瞻的预判；但我们相信，市场是亿万“聪明而勤奋的大脑”从各个角度进行信息汇总和逻辑推演之后充分博弈的结果，对市场的指示意义应给予充分的重视。三季度内，有色、煤炭、发电、钢铁、化工涨幅居前，其中大分布都和三季度电力缺口加大有关，以及和新能源车、光伏风电等新能源领域高速成长的需求有关，总之，反映了全球低碳发展的大背景下，能源总量以及能源利用的各个环节的供需矛盾，这些矛盾有些反映在产品价格的快速上涨上，有些反映在长期需求预期抬升即估值的提高上。煤炭、电力涨幅居前反映了电力供不应求的现状，以及对发电价格市场化加速推进的预期；有色、化工中的许多品种，一方面作为光伏、新能源车的重要上游而需求快速增长，一方面在生产过程中能耗较高而受到产能释放的约束，具有能耗优势的龙头公司得到了业绩和估值的提升。与此同时，休闲服务、食品饮料、生物医药等行业跌幅居前，重要原因是疫情反复、基期效应、集采政策等。教育、互联网等外部效应尤其是长期社会效应显著、资本密度较高的行业，受到政策的影响较大，市场自然会做政策涉及行业的线性外推，对相关高盈利行业的估值给与重新思考。
本基金在三季度，在恪守基金合同、坚持投资理念的基础上，因应产业发展变化，在投资上也做了必要的调整。我们坚持之前多次在基金经理报告中的基本观点，信息、能源、健康是社会发展、人民生活的本质、基础的支撑和需求，本报告期内我们延续了在这三大基石赛道上的深入研究与投资。但同时报告期内产业基本面在延续大方向的同时亦有所变化和调整，我们的研究侧重和具体操作亦当有所反应。三季度内，在这三大方向中，能源领域的变化和投资机遇相对突出。新能源车销量持续上涨，产业链在性价比和功能创新两个方面都在快速进展，从而形成了供给侧和需求侧的双向正反馈，新能源发电与新型电力系统等领域也有显著进展。信息领域，半导体国产设备有望突破关键制程节点，龙头芯片设计公司在经历了制造产能供不应求的行业洗牌后，竞争力将进一步加强。我们认为，半导体产业的价值已经延伸到“半导体赋能制造百业”与“半导体+”，从半导体与新能源等高端制造业的相互提升中寻找投资机会。
本基金在确定投资标的和投资比例时，参考基金合同中对投资方向的相关表述。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年9月30日，本基金份额净值为3.1921元，本报告期份额净值增长率为-1.54%，同期业绩比较基准增长率为-2.41%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人认为，四季度伴随着新冠*药和疫苗的作用，美国和发达经济体的服务业和非耐用消费品的复苏进度有可能超市场预期，同时美国将于2022年进行中期选举，从时间节奏上看有预留政策空间的可能性。因此，我们有理由相信，今年Q4美国出现货币政策预期转向的概率是较大的。当前美国经济有明显的滞涨压力，后续有可能在对华关税上妥协以降低输入性通胀压力。
对于国内宏观经济，我们认为两个方面最值得关注：“双碳”、“双控”下的能源与电力供给压力，以及房地产民企信用问题，两者都会对四季度和明年的GDP增速带来压力。我们相信，在政策层面，会对暴露出的问题进行有效的应对。相比较而言，我们对能源、信息、健康等领域的高端制造行业更有信心。疫情以来，全球高端制造业向国内转移的趋势在加速，这些行业的产业链交错纵横，即使海外疫情恢复也难以逆向转移，其中以新能源车、光伏风电、半导体产业链、高端机电设备为代表。
能源产业方面，新能源这条长赛道刚刚开启，传统能源的升级利用方面也有很多机遇。新能源的各条赛道中，有些赛道的逻辑表现较早，因其产品价格敏感度高，业绩提升的预期*被市场认知，但有些赛道，例如电力电子器件、特殊化学材料等，进口替代和渗透率提升是在竞争中逐渐进行的，通过研究和跟踪可以获取较为显著的预期差。在新能源发电中，在中期内风电相对于光伏预期提升空间更大，设备、材料等上游相对新能源发电产品本身，预期提升空间也更大。
能源产业中，传统的石化、煤炭等行业的长期逻辑在“双碳”的背景下也会有所改变。供给方面，化石能源的开采在全球都将受到越来越多的制约，供给侧长期趋紧的趋势是确定的；需求方面，在很长的时间内石油、天然气、煤炭仍然会是绝大部分有机材料的最上游，同时，火电的稳定、可控出力的特性也使其长期保持主要电源的地位。因此，石化、煤炭行业的供需格局极有可能长期处于较为紧张的态势。大多数化工产品在供需两方面也都受到电力和能源产业的影响，在需求侧受到来自新能源等新型需求的拉动，在供给侧受到高耗能的制约，产品供需格局长期较为紧张，行业中的那些上下游一体化程度高、中间产物综合利用程度高、单位能耗较低的龙头公司，将会长期受益。
信息产业方面，半导体是最重要的赛道之一。半导体行业的机遇，一方面在于产业本身上下游在快速国产化，以设备、高精度模拟芯片、物联网数字芯片、设计软件为代表；另一方面，半导体作为所有高端制造业进行效率升级和信息化提升的基石，其价值已经延伸到“半导体赋能制造百业”与“半导体+”，高端制造、新能源、汽车电子化、云计算与人工智能、高端医疗设备等各个行业的进步都带来半导体行业的投资机会。从去年开始的半导体产能紧张，对芯片设计产业带来重新洗牌的机会，一批*上市公司有望加速抢占市场份额和改善行业竞争格局。
医药健康方面，我们认为，创新药产业链仍是长期确定的方向。疫情以来，mRNA疫苗、小分子新冠*药等均加速了药物创新各个环节的速度。创新药涉及到比较多的未知领域，必然有风险，疫情期间的客观形势促进了社会对创新药的认知和接纳程度。我们看好创新药制药企业，以及CRO、CDMO等产业链。标准化的医药器械、耗材、药品、服务都受到集采的价格压力，我们看好那些通过创新实现进口替代、创造差异化疗效，从而维持和放大长期价值的医药公司。
消费行业在今年前三个季度逐渐消化了高基数和高估值因素，许多公司的估值已经非常有吸引力，进入合理配置区间。随着新冠*药和疫苗的应用，全球疫情有望加速平息，消费品将迎来快速复苏。我们也看好军工、人工智能、云计算、高端制造等投资方向，限于篇幅原因，就不一一展开了。
我们认为，符合时代潮流的*公司往往致力于解决社会发展所面对的矛盾与问题，比如，碳减排与能耗增加的矛盾、半导体设备等关键产业链海外巨头强者恒强的产业规律和我们必须自主可控的矛盾，这些矛盾点是制约经济发展的瓶颈，资本市场的有效性也体现在会及时给与解决这些问题的行业和公司以回报。因此，投资研究的一个重要出发点就是从研究这些矛盾与问题出发，寻找不断给出创新性答案的公司，与它们共同成长、共同进化。我们亦坚信，持续不断的学习与进化的意愿与能力，是*的实业经营者和*的基金经理共通的基本素质。
今天，各大指数震荡走高，延续反弹之势。
盘面上，大基建板块走强，板块上演涨停潮。个股涨多跌少，呈普涨格局。
老司基感觉，市场反弹力度还是有点弱，作为牛市旗手的大券商还趴在地上纹丝不动，大盘近期或将延续震荡筑底模式。
接着上周的话题，今天进行四大固收+大厂宝藏牛基系列的最后1篇文章。
收官盘点，我们聚焦的是广发基金。
1+1+1>3
Wind数据显示，截至2021年末，广发基金旗下固收+基金总规模为1022亿元，规模稍小于南方基金，位居行业第四名。
如果要问，广发基金固收+和别家有何不一样？1+1+1>3，或是广发基金“固收+”体系与文化的鲜明特色。
广发基金固收+团队不仅有稳健严谨的后卫谭昌杰，有平衡灵活的中锋曾刚，还有积极进取的帅才张芊，这三位主力选手的能力优势互补，定位清晰。业内人士把这三人称为广发固收+铁三角。
我们知道，在几何学中，三角形是最稳定的结构。广发基金固收团队的“铁三角”，在性格、投资体系、风险偏好等方面都有明显的差异，但他们优势互补，团结协作，取得了1+1+1>3的效果。
相比于股票型基金，固收产品的多元化特点更加丰富，不同的*回撤目标，对应不同的收益区间。如下图所示，根据目标收益和*回撤的不同配比关系，广发旗下固收+产品分成三类：
第一类是理财替代型，追求年化收益3%-5%，*回撤目标1%-2%；
第二类是均衡收益型，追求年化收益5%-8%、回撤控制在3%以内；
第三类是积极收益型，追求年化收益8%-15%，回撤控制在5%左右。
广发基金固收+牛基
数据显示，目前广发基金旗下固收+基金总计66只（A/B/C份额单独计算），成立满5年的产品有16只，满3年的产品有22只。
老司基按照成立时间满3年、成立至今总收益并剔除规模小于2亿元等指标进行筛选，得到以下8只固收+牛基。
8只牛基中，广发增强债券C成立时间最早，该基金成立于2008年3月，成立以来总收益达101.48%，总收益位居第2名。另外，广发聚鑫债券A、广发聚安混合A成立总收益分别达到153.44%、95.65%，位居前3名。
牛基样本01，广发聚鑫债券A（000118）
该基金为二级债基，成立于2013年6月，成立8年多来，累计总回报达到153.44%，年化回报超11%。这也是广发基金旗下固收+旗舰产品，*规模达到194亿元，现任基金经理为广发固收+领军人物张芊，她从2013年7月管理至今，8年多时间任职总回报达到152.43%，任职年化回报为11.36%。
张芊，证券从业经历超20年，管理社保组合超过13年，管理公募基金超过9年，目前担任广发基金副总经理、固定收益投资总监。她共管理了9只基金，在管总规模为437亿元。
作为基金行业为数不多的投研体系出身的女性高管，张芊也是股债双牛、在资产配置方面颇有造诣的基金经理。她管理的产品中，有鲜明的选股特征。广发聚鑫也是她管理时间最长的一只基金，2013年任职以来年化收益率超11%，在股票有结构性行情的2014年、2015年、2019年和2020年都显示出了很好的业绩弹性，年度收益率分别达到39.18%、30.23%、29.56%和17.38%。
在2014-2015年的利率牛市中，她在广发聚鑫的组合中加大了杠杆、拉长了久期，抓住了牛市的机会。另外，2014-2015年、2019-2021年是可转债的两次大行情，张芊把握极为*：她在2014年下半年陆续提升仓位，2015年5月高位清仓；她在2018年逆市加仓，弹药充足地迎接2019年开启的转债牛市，又在2021年大幅度降低可转债仓位，锁定收益。
牛基样本02，广发聚宝混合A（001189）
该基金成立于2015年4月，是一只偏债混合型基金，成立至今累计总回报为52.24%，年化回报为6.32%。现任基金经理为谭昌杰，从成立至今一直由他管理。
谭昌杰，2008年研究生毕业后进入广发基金固定收益部，担任债券研究员。2012年7月出任基金经理，如今基金经理任职经验近10年，共管理9只基金，在管总规模为277亿元。
谭昌杰以*收益为目标，把年度正收益看作投资的生命线。他属于保守的投资人，股票仓位长期保持在20%以下，转债仓位常年在5%以下。谭昌杰多次提到，自己会站在持有人的角度来看待投资组合，他对基金净值的回撤也有着近乎严苛的要求。他表示，传统价值投资的股票基金经理往往是越跌越买，但*收益目标型产品要做到控制回撤，就必须分散投资、越跌越卖、及时止损。
老司基发现，广发聚宝混合A从2016年-2021年的6个完整自然年度均实现了年度正收益，近3年的年度收益率分别为7.02%、17.47%和5.04%，近3年*回撤仅2.75%。
牛基样本03，广发集裕债券A（002636）
该基金成立于2016年5月，成立5年多来，累计总回报为39.8%，现任基金经理为固收老将曾刚，他于2021年4月接管该基金，任职总回报为7.21%。
曾刚，1995年即与资本市场结下不解之缘，2001年开始专注债券研究、投资，至今长达21年，经历过多轮完整的牛熊切换，投资经验丰富，能力圈全面，资产涉猎范围广，投资风格则以稳健、灵活著称。
曾刚基金经理任职年限近13年，曾在华富基金、汇添富基金担任基金经理，2020年9月加入广发基金，目前共管理了8只基金，在管总规模252亿元。
曾刚的投资风格比较灵活，属于实战派基金经理。他热爱运动，是足球场上的“门神”。他性格特质中的这种进取心，也体现在了投资中。他希望在投资中也能扮演好“门将”的角色，为持有人把好最后一道关。
四大固收+*战队，至此全部盘点完毕。
如果该系列文章对你筛选固收+基金有一些参考价值，请记得给老司基点赞、分享和转发哈~
北京3月31日讯 3月29日，有网友爆料，一名自述在大陆工作12年的台湾女性，屡在境外社交媒体平台上发表不当言论，疑为华安基金某“首席培训师”。
根据媒体报道，该员工张某某自2013年起便在华安基金任职，迄今长达8年。3月30日，华安基金发布严正声明称，针对关于公司某员工在境外社交平台发布不当言论的传闻，公司严格遵守国家法律法规，对任何有损国家利益和民族感情的行为和言论零容忍，对相关言论表示极度震惊和愤慨。华安基金表示，对此高度重视，正在认真调查，一旦核实将立即严肃处理，绝不姑息。30日晚间，华安基金在官方微博发布声明称，根据公司相关制度和规定，公司已于2021年3月30日通知员工张某某，与其终止劳动关系。
此外，根据
华安新丝路主题股票（001104）以-21.58%垫底，该基金成立于2015年4月9日，截至今年3月30日的累计单位净值达2.6380元。去年四季报的前十大重仓股包括五粮液、中国中免、贵州茅台、爱尔眼科、迈瑞医疗、泸州老窖、安井食品、汇川技术、海康威视、通策医疗。另有华安双核驱动混合（006121）、华安研究精选混合（005630）、华安事件驱动量化策略混合（002179）三只基金年内收益率也分别下跌了21.32%、21.30%、20.07%。
华安基金旗下节后部分主动权益基金业绩一览
| 序号 | 代码 | 名称 | 年内复权单位净值增长率% | 规模亿元 | 类型 |
| 1 | 001104.OF | 华安新丝路主题股票 | -21.58 | 21.1322 | 股票型基金 |
| 2 | 006121.OF | 华安双核驱动混合 | -21.32 | 7.7960 | 混合型基金 |
| 3 | 005630.OF | 华安研究精选混合 | -21.30 | 5.7910 | 混合型基金 |
| 4 | 002179.OF | 华安事件驱动量化策略混合 | -20.07 | 0.5192 | 混合型基金 |
| 5 | 008133.OF | 华安优质生活混合 | -19.89 | 30.2238 | 混合型基金 |
| 6 | 008359.OF | 华安医疗创新混合 | -19.67 | 4.1829 | 混合型基金 |
| 7 | 000294.OF | 华安生态优先混合 | -19.22 | 34.3678 | 混合型基金 |
| 8 | 160415.OF | 华安量化 | -19.15 | 0.1345 | 混合型基金 |
| 9 | 160421.OF | 华安智增 | -18.59 | 1.5485 | 混合型基金 |
| 10 | 040004.OF | 华安宝利配置混合 | -18.00 | 44.8080 | 混合型基金 |
| 11 | 040005.OF | 华安宏利混合 | -17.64 | 28.8691 | 混合型基金 |
| 12 | 006122.OF | 华安低碳生活混合 | -17.40 | 5.9742 | 混合型基金 |
| 13 | 009200.OF | 华安金享混合 | -16.87 | 0.1080 | 混合型基金 |
| 14 | 006154.OF | 华安制造先锋混合 | -16.81 | 1.3600 | 混合型基金 |
| 15 | 040007.OF | 华安中小盘成长混合 | -16.59 | 24.2037 | 混合型基金 |
| 16 | 040025.OF | 华安科技动力混合 | -16.18 | 11.2817 | 混合型基金 |
| 17 | 005521.OF | 华安红利精选混合 | -16.16 | 12.9571 | 混合型基金 |
| 18 | 001072.OF | 华安智能装备主题股票 | -15.36 | 7.3051 | 股票型基金 |
| 19 | 008635.OF | 华安科技创新混合 | -15.03 | 5.0475 | 混合型基金 |
| 20 | 040011.OF | 华安核心优选混合 | -14.48 | 7.9690 | 混合型基金 |
| 21 | 001694.OF | 华安沪港深外延增长灵活配置混合 | -14.16 | 55.1902 | 混合型基金 |
| 22 | 160425.OF | 创业板HA | -14.02 | 3.9384 | 混合型基金 |
| 23 | 040001.OF | 华安创新混合 | -13.63 | 20.8200 | 混合型基金 |
| 24 | 040035.OF | 华安逆向策略混合 | -13.48 | 33.5739 | 混合型基金 |
| 25 | 010788.OF | 华安优势企业混合C | -13.48 | 4.8162 | 混合型基金 |
| 26 | 010787.OF | 华安优势企业混合A | -13.41 | 62.5232 | 混合型基金 |
| 27 | 040008.OF | 华安策略优选混合 | -13.38 | 61.4742 | 混合型基金 |
| 28 | 010386.OF | 华安汇嘉精选混合C | -13.01 | 10.6484 | 混合型基金 |
| 29 | 010385.OF | 华安汇嘉精选混合A | -12.96 | 65.5358 | 混合型基金 |
| 30 | 001581.OF | 华安沪港深通精选灵活配置混合 | -12.95 | 7.4936 | 混合型基金 |
| 31 | 004263.OF | 华安沪港深机会灵活配置混合 | -12.61 | 45.4619 | 混合型基金 |
| 32 | 040015.OF | 华安动态灵活配置混合 | -12.42 | 3.0168 | 混合型基金 |
| 33 | 009714.OF | 华安聚优精选混合 | -12.30 | 232.2616 | 混合型基金 |
| 34 | 005136.OF | 华安幸福生活混合 | -11.98 | 12.3949 | 混合型基金 |
| 35 | 009547.OF | 华安鼎利混合 | -11.58 | 5.5320 | 混合型基金 |
| 36 | 010555.OF | 华安新兴消费混合C | -11.48 | 15.1822 | 混合型基金 |
| 37 | 010554.OF | 华安新兴消费混合A | -11.41 | 62.6811 | 混合型基金 |
| 38 | 008290.OF | 华安现代生活混合 | -11.05 | 7.7114 | 混合型基金 |
| 39 | 008371.OF | 华安汇智精选混合 | -11.03 | 24.5321 | 混合型基金 |
| 40 | 002181.OF | 华安大安全混合 | -10.92 | 0.9008 | 混合型基金 |
| 41 | 001028.OF | 华安物联网主题股票 | -10.89 | 7.1129 | 股票型基金 |
| 42 | 006768.OF | 华安沪港深优选混合 | -10.84 | 0.7364 | 混合型基金 |
| 43 | 000549.OF | 华安大国新经济股票 | -10.75 | 1.4960 | 股票型基金 |
| 44 | 001445.OF | 华安国企改革主题灵活配置混合 | -10.37 | 6.1561 | 混合型基金 |
| 45 | 040020.OF | 华安升级主题混合 | -10.33 | 7.1173 | 混合型基金 |
| 46 | 040016.OF | 华安行业轮动混合 | -10.24 | 5.9573 | 混合型基金 |
| 47 | 519909.OF | 华安安顺灵活配置混合 | -8.63 | 10.2571 | 混合型基金 |
| 48 | 519002.OF | 华安安信消费服务混合 | -7.13 | 24.4321 | 混合型基金 |
| 49 | 009694.OF | 华安安利混合 | -5.37 | 5.5958 | 混合型基金 |
| 50 | 002399.OF | 华安安禧混合C | -4.72 | 0.0848 | 混合型基金 |
| 51 | 002398.OF | 华安安禧混合A | -4.64 | 7.7191 | 混合型基金 |
| 52 | 001800.OF | 华安新乐享灵活配置混合 | -3.59 | 0.5819 | 混合型基金 |
| 53 | 002768.OF | 华安安进混合 | -3.58 | 7.8385 | 混合型基金 |
| 54 | 001905.OF | 华安安益灵活配置混合 | -3.33 | 0.4822 | 混合型基金 |
| 55 | 003800.OF | 华安新泰利灵活配置混合C | -3.28 | 0.9065 | 混合型基金 |
| 56 | 003799.OF | 华安新泰利灵活配置混合A | -3.27 | 7.3979 | 混合型基金 |
| 57 | 003804.OF | 华安新丰利灵活配置混合C | -3.06 | 0.9124 | 混合型基金 |
| 58 | 003803.OF | 华安新丰利灵活配置混合A | -3.05 | 6.3358 | 混合型基金 |
| 59 | 001282.OF | 华安新机遇灵活配置混合 | -2.66 | 0.5853 | 混合型基金 |
| 60 | 005696.OF | 华安睿明两年定开混合C | -2.41 | 0.1055 | 混合型基金 |
| 61 | 005695.OF | 华安睿明两年定开混合A | -2.30 | 1.9041 | 混合型基金 |
| 62 | 501073.SH | 科创混合 | -1.56 | 11.2616 | 混合型基金 |
| 63 | 000072.OF | 华安稳健回报混合 | -1.34 | 6.4758 | 混合型基金 |
| 64 | 003798.OF | 华安新瑞利灵活配置混合C | -1.15 | 0.1766 | 混合型基金 |
| 65 | 003797.OF | 华安新瑞利灵活配置混合A | -1.14 | 7.9687 | 混合型基金 |
| 66 | 001311.OF | 华安新回报灵活配置混合 | -0.83 | 7.6873 | 混合型基金 |
| 67 | 001485.OF | 华安添颐混合 | -0.70 | 11.9464 | 混合型基金 |
| 68 | 003806.OF | 华安新恒利灵活配置混合C | -0.67 | 0.8260 | 混合型基金 |
| 69 | 003805.OF | 华安新恒利灵活配置混合A | -0.66 | 7.1413 | 混合型基金 |
| 70 | 000708.OF | 华安安享混合 | -0.45 | 12.7939 | 混合型基金 |
| 71 | 002350.OF | 华安安华混合 | -0.32 | 12.3614 | 混合型基金 |
| 72 | 001139.OF | 华安新动力灵活配置混合 | -0.23 | 13.0757 | 混合型基金 |
| 73 | 001071.OF | 华安媒体互联网混合 | 0.27 | 60.0184 | 混合型基金 |
| 74 | 006879.OF | 华安智能生活混合 | 0.37 | 32.2182 | 混合型基金 |
| 75 | 009410.OF | 华安添福18个月混合C | 0.43 | 0.3527 | 混合型基金 |
| 76 | 000590.OF | 华安新活力混合 | 0.48 | 7.8632 | 混合型基金 |
| 77 | 009409.OF | 华安添福18个月混合A | 0.51 | 3.1785 | 混合型基金 |
| 78 | 007460.OF | 华安成长创新混合 | 0.54 | 8.4036 | 混合型基金 |
| 79 | 009401.OF | 华安添瑞6个月混合C | 0.55 | 7.8309 | 混合型基金 |
| 80 | 009400.OF | 华安添瑞6个月混合A | 0.63 | 35.0417 | 混合型基金 |
| 81 | 002144.OF | 华安新优选灵活配置混合C | 0.69 | 1.1100 | 混合型基金 |
| 82 | 001312.OF | 华安新优选灵活配置混合A | 0.73 | 6.2212 | 混合型基金 |
| 83 | 002364.OF | 华安安康灵活配置混合C | 0.93 | 5.6315 | 混合型基金 |
| 84 | 002363.OF | 华安安康灵活配置混合A | 1.01 | 12.2917 | 混合型基金 |
| 85 | 001532.OF | 华安文体健康混合 | 3.55 | 1.9574 | 混合型基金 |
同花顺（规模截止日：2020-12-31）
12月31日讯 华安中小盘成长混合型证券投资基金（简称：华安中小盘成长混合，代码040007）12月30日净值上涨1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.2506元，累计净值为4.5655元。
华安中小盘成长混合基金成立以来收益237.35%，今年以来收益15.73%，近一月收益-8.14%，近一年收益17.84%，近三年收益178.21%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李欣，自2018年06月11日管理该基金，任职期内收益118.15%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有德方纳米（持仓比例4.30%）、富瀚微（持仓比例4.08%）、卓胜微（持仓比例3.74%）、宁德时代（持仓比例3.57%）、大华股份（持仓比例3.47%）、大立科技（持仓比例3.27%）、融捷股份（持仓比例3.19%）、恒润股份（持仓比例3.11%）、歌尔股份（持仓比例3.04%）、北方华创（持仓比例2.96%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场走势往往反映全球和国内社会经济发展在这一段时间内最为突出的结构性矛盾，短期来看往往存在过度反映的情况，盖因市场往往无法在短期内对矛盾或失衡发生之后所导致的外部变量变化和宏观经济调控举措进行全面而前瞻的预判；但我们相信，市场是亿万“聪明而勤奋的大脑”从各个角度进行信息汇总和逻辑推演之后充分博弈的结果，对市场的指示意义应给予充分的重视。三季度内，有色、煤炭、发电、钢铁、化工涨幅居前，其中大分布都和三季度电力缺口加大有关，以及和新能源车、光伏风电等新能源领域高速成长的需求有关，总之，反映了全球低碳发展的大背景下，能源总量以及能源利用的各个环节的供需矛盾，这些矛盾有些反映在产品价格的快速上涨上，有些反映在长期需求预期抬升即估值的提高上。煤炭、电力涨幅居前反映了电力供不应求的现状，以及对发电价格市场化加速推进的预期；有色、化工中的许多品种，一方面作为光伏、新能源车的重要上游而需求快速增长，一方面在生产过程中能耗较高而受到产能释放的约束，具有能耗优势的龙头公司得到了业绩和估值的提升。与此同时，休闲服务、食品饮料、生物医药等行业跌幅居前，重要原因是疫情反复、基期效应、集采政策等。教育、互联网等外部效应尤其是长期社会效应显著、资本密度较高的行业，受到政策的影响较大，市场自然会做政策涉及行业的线性外推，对相关高盈利行业的估值给与重新思考。
本基金在三季度，在恪守基金合同、坚持投资理念的基础上，因应产业发展变化，在投资上也做了必要的调整。我们坚持之前多次在基金经理报告中的基本观点，信息、能源、健康是社会发展、人民生活的本质、基础的支撑和需求，本报告期内我们延续了在这三大基石赛道上的深入研究与投资。但同时报告期内产业基本面在延续大方向的同时亦有所变化和调整，我们的研究侧重和具体操作亦当有所反应。三季度内，在这三大方向中，能源领域的变化和投资机遇相对突出。新能源车销量持续上涨，产业链在性价比和功能创新两个方面都在快速进展，从而形成了供给侧和需求侧的双向正反馈，新能源发电与新型电力系统等领域也有显著进展。信息领域，半导体国产设备有望突破关键制程节点，龙头芯片设计公司在经历了制造产能供不应求的行业洗牌后，竞争力将进一步加强。我们认为，半导体产业的价值已经延伸到“半导体赋能制造百业”与“半导体+”，从半导体与新能源等高端制造业的相互提升中寻找投资机会。
本基金在确定投资标的和投资比例时，参考基金合同中对投资方向的相关表述。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年9月30日，本基金份额净值为3.1921元，本报告期份额净值增长率为-1.54%，同期业绩比较基准增长率为-2.41%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人认为，四季度伴随着新冠*药和疫苗的作用，美国和发达经济体的服务业和非耐用消费品的复苏进度有可能超市场预期，同时美国将于2022年进行中期选举，从时间节奏上看有预留政策空间的可能性。因此，我们有理由相信，今年Q4美国出现货币政策预期转向的概率是较大的。当前美国经济有明显的滞涨压力，后续有可能在对华关税上妥协以降低输入性通胀压力。
对于国内宏观经济，我们认为两个方面最值得关注：“双碳”、“双控”下的能源与电力供给压力，以及房地产民企信用问题，两者都会对四季度和明年的GDP增速带来压力。我们相信，在政策层面，会对暴露出的问题进行有效的应对。相比较而言，我们对能源、信息、健康等领域的高端制造行业更有信心。疫情以来，全球高端制造业向国内转移的趋势在加速，这些行业的产业链交错纵横，即使海外疫情恢复也难以逆向转移，其中以新能源车、光伏风电、半导体产业链、高端机电设备为代表。
能源产业方面，新能源这条长赛道刚刚开启，传统能源的升级利用方面也有很多机遇。新能源的各条赛道中，有些赛道的逻辑表现较早，因其产品价格敏感度高，业绩提升的预期*被市场认知，但有些赛道，例如电力电子器件、特殊化学材料等，进口替代和渗透率提升是在竞争中逐渐进行的，通过研究和跟踪可以获取较为显著的预期差。在新能源发电中，在中期内风电相对于光伏预期提升空间更大，设备、材料等上游相对新能源发电产品本身，预期提升空间也更大。
能源产业中，传统的石化、煤炭等行业的长期逻辑在“双碳”的背景下也会有所改变。供给方面，化石能源的开采在全球都将受到越来越多的制约，供给侧长期趋紧的趋势是确定的；需求方面，在很长的时间内石油、天然气、煤炭仍然会是绝大部分有机材料的最上游，同时，火电的稳定、可控出力的特性也使其长期保持主要电源的地位。因此，石化、煤炭行业的供需格局极有可能长期处于较为紧张的态势。大多数化工产品在供需两方面也都受到电力和能源产业的影响，在需求侧受到来自新能源等新型需求的拉动，在供给侧受到高耗能的制约，产品供需格局长期较为紧张，行业中的那些上下游一体化程度高、中间产物综合利用程度高、单位能耗较低的龙头公司，将会长期受益。
信息产业方面，半导体是最重要的赛道之一。半导体行业的机遇，一方面在于产业本身上下游在快速国产化，以设备、高精度模拟芯片、物联网数字芯片、设计软件为代表；另一方面，半导体作为所有高端制造业进行效率升级和信息化提升的基石，其价值已经延伸到“半导体赋能制造百业”与“半导体+”，高端制造、新能源、汽车电子化、云计算与人工智能、高端医疗设备等各个行业的进步都带来半导体行业的投资机会。从去年开始的半导体产能紧张，对芯片设计产业带来重新洗牌的机会，一批*上市公司有望加速抢占市场份额和改善行业竞争格局。
医药健康方面，我们认为，创新药产业链仍是长期确定的方向。疫情以来，mRNA疫苗、小分子新冠*药等均加速了药物创新各个环节的速度。创新药涉及到比较多的未知领域，必然有风险，疫情期间的客观形势促进了社会对创新药的认知和接纳程度。我们看好创新药制药企业，以及CRO、CDMO等产业链。标准化的医药器械、耗材、药品、服务都受到集采的价格压力，我们看好那些通过创新实现进口替代、创造差异化疗效，从而维持和放大长期价值的医药公司。
消费行业在今年前三个季度逐渐消化了高基数和高估值因素，许多公司的估值已经非常有吸引力，进入合理配置区间。随着新冠*药和疫苗的应用，全球疫情有望加速平息，消费品将迎来快速复苏。我们也看好军工、人工智能、云计算、高端制造等投资方向，限于篇幅原因，就不一一展开了。
我们认为，符合时代潮流的*公司往往致力于解决社会发展所面对的矛盾与问题，比如，碳减排与能耗增加的矛盾、半导体设备等关键产业链海外巨头强者恒强的产业规律和我们必须自主可控的矛盾，这些矛盾点是制约经济发展的瓶颈，资本市场的有效性也体现在会及时给与解决这些问题的行业和公司以回报。因此，投资研究的一个重要出发点就是从研究这些矛盾与问题出发，寻找不断给出创新性答案的公司，与它们共同成长、共同进化。我们亦坚信，持续不断的学习与进化的意愿与能力，是*的实业经营者和*的基金经理共通的基本素质。
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