士兰微股吧(中国平安股票股吧)
士兰微股吧(中国平安股票股吧)
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最近的股票和基金走势都不甚乐观，但在全球缺芯潮影响下，半导体和芯片行业板块都在大幅上涨，相信大家在这段时间应该也持仓了不少芯片股吧。
今天，我们就来说说半导体芯片主板上市公司士兰微。近期，它正因股份购买事项受到关注，而在去年7月到今年7月的一年时间里，股价从13.53一路上涨到今天的59.91，翻了近5倍，成为芯片股中领跑上涨的头牌，特别是从年初开始，其上升曲线的坡度之陡令人咋舌。
01 从股份购买说起
此次士兰微拟通过发行股份的方式，收购大基金（国家集成电路产业投资基金）持有的集华投资19.51%股权以及士兰集昕20.38%股权，整体作价合计11.22亿元。
除了股份的购买，士兰微还准备募集资金用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目和偿还银行贷款。
此次的股份购买对买卖双方是什么影响？由于此次购买的是子公司的少数股东权益，对控制权不产生实质性影响，对财务方面的影响主要是归母净资产和归母净利润。而对被购买方而言，非上市公司的股权变成了上市公司的股权，之后再做变现会更加便利。
而这一次的资金募集，重点是8英寸集成电路芯片生产线二期项目的建设，主要还是提高公司的的芯片生产能力，这一方面是以前的芯片项目让公司尝到了甜头，看中了它带来的产能和后续的盈利能力，另一方面也是对未来芯片国产化的信心。
而市场对此次的股份购买也比较看好，6月30日晚间，证监会官网显示，杭州士兰微电子股份有限公司发行股份购买资产事项获得有条件通过。消息一出的第二天，也就是7月1日，士兰微开盘大涨，*涨幅达8.91%，当天收盘股价为54.75元。
02 做芯片的士兰微
士兰微最开始做的是纯芯片设计，经过二十多年的发展，现已发展成IDM模式为主要发展模式的综合型半导体产品公司，所谓IDM模式就是设计与制造一体化，相比于委外生产，IDM模式具备产能稳定，交货期有保障的优势。
士兰微的自有产线就包括5/6/8/12英寸的晶圆制造产线、外延片制造产线、功率器件封装产线、晶圆测试和成品测试产线、LED芯片生产线及LED显示屏封装产线，而此次的募投项目，也将对士兰微生产线的扩充和及时供应产生重要的作用。
从士兰微的产品结构来看，其主要构成是器件和集成电路，而发光二极管虽然有10%的收入贡献，但却处在亏损状态。
而器件和集成电路两大产品，2020年毛利率分别为53.8%和34.7%，其中器件的毛利率较2019年增加近4个百分点，再加上器件收入占比的提高，公司的综合毛利率有了不小的改善。
而到了2021年一季度，毛利率水平进一步提高，再加上营业收入的快速增长，毛利润翻两倍，核心利润也实现扭亏，算是发生了质的飞跃。
03 有望改善的利润结构
虽然2020年的毛利率和利润都有了较大的改善，但是2020年的利润结构并不乐观。
首先，2020年的经营活动虽然盈利，也获得了1.2亿的政府补助，但是减值损失和财务费用却过于拉跨，导致公司2020年整体营业利润亏损。
先说减值损失，士兰微的减值损失主要出现在存货，从历史来看，存货一直是个跌价损失的高风险点，2019年也发生了9000多万的减值损失。
不过从2021年一季度的数据来看，不管是存货的周转率还是毛利率均有了比较大的提升，或许这项一直拖后腿的存货跌价损失改善有望了。
04 难过的财务风险
除了减值损失拉跨，财务费用更是拉宽，一年产生的财务费用足有1.7亿，为什么？看一下公司的现金流就能明白。
相较于公司的造血能力，投资的现金流出实在是太高，现有的造血能力远远无法满足投资的需求，怎么办，只能靠筹资。2020年的债务净流入就高达4个亿，公司的金融负债率和贷款成本均有提高。
而这高负债产生的利息，使得经营活动产生的现金净流入甚至不足以支付利息，付息压力极大。或许这也是公司定增融钱建项目和还贷款的原因。
结语：总的来说，2021年初的美国芯片制裁以及后来一系列的全世界抢占芯片的大战推波助澜下，士兰微不管是从业务还是股价都从中找到了机会，公司经营上实现了扭亏，之前让公司不断吃亏的的存货也有了不小的改善。
但是在高资本投入的发展模式下，公司的现在的债务压力确实不小，而经营活动改善和定增融资对公司债务压力的改善，有待后续持续关注，而现在177的高估值倍数，也有待进一步观察。
8月31日，两市震荡下跌，钢铁、环保板块领涨，半导体板块领跌，中国平安股价跌破50元，创本轮调整新低，有投资者在股吧留言：珍惜40元的平安。
近日有传闻银保监会正在调查中国平安的房地产投资，并已下令其停止出售另类投资产品。对此，中国平安昨日回应称：“公司的投资一直遵循监管规定，不评论无事实依据的市场传言。”
今日午间，中国平安再次发布提示性公告称，公司战略清晰，各项业务经营稳健，守法合规，2021年上半年营运利润稳健增长。
公司公告
截至午间收盘，上证指数下跌0.75%，险守3500点，深证成指下跌1.67%，创业板指下跌2.51%。两市半日成交额超9100亿元，其中沪市半日成交额为4294.22亿元，深市半日成交额为4889.32亿元。
Wind
从整体市场来看，今日市场中个股跌多涨少。两市上涨个股数为1412只，56只个股涨停，下跌个股数为2911只，17只个股跌停。Wind数据显示，截至午间收盘，A股总市值为90.44万亿元，半日蒸发9400亿元。
资金面上，北向资金并不悲观，Wind数据显示，北向资金半日净流入6.30亿元，其中沪股通资金净流入0.29亿元，深股通资金净流入6.01亿元。
中国平安股价跌破50元
8月31日，中国平安低开低走，截至午间收盘，中国平安下跌3.45%，报48.96元，总市值为8904亿元。从前复权股价来看，中国平安2020年11月30日创下历史高点92.88元/股，之后持续调整，今日午间收盘价相较于历史高点跌幅达47.29%。
Wind
从珍惜60元的平安到珍惜50元的平安，现在又有投资者表示，请珍惜40元的平安，也有投资者表示：“今天开始买入中国平安。”
中国平安股吧
8月26日，中国平安公布的中报显示，公司实现归属于母公司股东的营运利润818.36亿元，同比增长10.1%；归属于母公司股东的净利润580.05亿元，同比下降15.5%。同时中国平安抛出50亿元-100亿元回购。
机构多数仍看好中国平安，中信证券表示，目前公司股价已经明显低于公司合理估值。公司寿险主业至少值2倍PB，平安集团至少值1.16万亿人民币。维持“增持”评级。
隆基股份半日市值蒸发逾341亿
高瓴浮盈130亿
今日是“光伏茅”隆基股份中报披露后的首个交易日，盘中隆基股份一度跌逾9%，截至午间收盘，隆基股份下跌6.47%，报91元/股，总市值为4926亿元，半日市值蒸发341亿元。值得注意的是，隆基股份昨日创下历史新高。
Wind
隆基股份半年报显示，2021年上半年营业收入约350.98亿元，同比增加74.26%；归属于上市公司股东的净利润盈利约49.93亿元，同比增加21.3%。
昨日隆基股份中报公布之前，Wind数据显示，北向资金净买入隆基股份11.66亿元，截至8月30日，北向资金持有隆基股份6.45亿股，二季度以来，北向资金对隆基股份的持股数量增加了2.89亿股，累计增持金额达250.36亿元。
从隆基股份中报公布的十大股东情况来看，二季度高瓴资本对隆基股份的持股比例未发生变化，由于隆基股份6月份的分红，截至二季度末，高瓴对隆基股份的持股数量达3.17亿股。公告显示，2020年12月，高瓴出资158.41亿元协议受让李春安所持隆基股份6%股权。考虑到高瓴对隆基股份持股达5%以上，而隆基股份并未发布高瓴的减持公告，高瓴持股至今应未发生变化。以今日午间收盘价计算，高瓴所持股份价值达到288.47亿元，即8个多月的时间，高瓴浮盈达130亿元。
千亿市值芯片大牛股跌停
今日半导体板块领跌，截至午间收盘，Wind半导体指数下跌3.90%，板块内千亿市值的兆易创新跌停，华微电子跌停，富瀚微跌逾10%，立昂微、福斯特、士兰微跌逾9%。
Wind
8月27日，兆易创新披露的半年报显示，归属于上市公司股东的净利润约7.85亿元，同比增长116.32%。但在8月30日，兆易创新公告称，公司股东朱一明和香港赢富得拟合计减持不超过2134万股，合计减持比例不超过总股本的约3.21%。
福斯特则在8月30日公告称，公司实际控制人拟减持不超过总股本的3%。
环保、钢铁板块逆市大涨
今日环保、钢铁板块逆市大涨，截至午间收盘，Wind环保指数上涨3.47%，板块内永清环保、华骐环保、玉禾田20%涨停，博天环境、清新环境涨停。
消息面上，8月30日，中央全面深化改革委员会召开第二十一次会议。会议强调，要保持力度、延伸深度、拓宽广度，紧盯污染防治重点领域和关键环节，集中力量攻克老百姓身边的突出生态环境问题，强化多污染物协同控制和区域协同治理，统筹水资源、水环境、水生态治理，推进土壤污染防治，加强固体废物和新污染物治理，全面禁止进口“洋垃圾”，推动污染防治在重点区域、重要领域、关键指标上实现新突破。
Wind钢铁指数上涨3.37%，板块内新钢股份、包钢股份涨停，本钢板材、太钢不锈涨逾6%。
富荣基金研究部总经理郎骋成表示，市场以震荡为主，结构上周期板块表现抢眼，尤其是以光伏、新能源为代表的景气下游的周期品。短期重点关注半年报业绩较好的周期龙头。中期围绕景气行业顺势而为，主线看好高景气周期的电新、电子、军工等。
中金公司表示，当前时点上，市场整体估值水平尤其是大盘蓝筹股的估值水平已经略低于历史均值，而部分积极因素正在逐步累积，后市尽管担忧仍在，但对市场中长期前景不必过于悲观。建议均衡配置，中线风格仍偏成长。
今日，在毫无外部利好的情况下士兰微（600460）经过短暂震荡后直线拉升涨停，盘中封单一度超5亿元。
这也令众多股民摸不着头脑，纷纷在股吧询问涨停原因，并猜测是否有什么重大新闻尚待发布。
董秘朋友圈暗挺公司
实际上，在昨日晚间，各大消息群中便流传出了疑似士兰微董秘陈越的朋友圈截图。
截图显示，陈越转发了一段对近期芯片短缺事件的点评，并在留言区表示，这是芯片行业二十年一遇的机会，暗挺公司。
今日，又有疑似士兰微董秘截图流出，其于朋友圈表示：暴涨即将到来！
盈利回暖的士兰微
士兰微主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED(发光二极管)产品等三大类。公司已经从一家纯芯片设计公司发展成为目前国内为数不多的以IDM模式(设计与制造一体化)为主要发展模式的综合型半导体产品公司。
据年报披露，公司2020年实现营收42.81亿元，同比增长37.61%；实现归母净利润6760万元，同比增长*.16%。公司营业收入及综合毛利率逐季度提升，全年毛利率达到22.50%，同比提升3.03个pct。其中，毛利率提升主要系公司器件及集成电路业务毛利率提升明显，并且这两项业务在收入中的占比进一步提升。
各家券商在业绩预测方面，也给出了较高的期待，两家机构预计2021年士兰微净利润或将达到2.21亿元，较2020年的6760万元有超3倍的增幅。
70后董秘加薪百万
同顺-深研所通过ifind查询后发现，董秘陈越于1970年1月出生，是浙江大学工商管理硕士，自2005年3月至今任杭州士兰微电子股份有限公司董事会秘书、财务总监。
2020年年报显示，陈越2020年加薪超百万，同时还持有士兰微794339股，持股市值超2000万元。
最近的股票和基金走势都不甚乐观，但在全球缺芯潮影响下，半导体和芯片行业板块都在大幅上涨，相信大家在这段时间应该也持仓了不少芯片股吧。
今天，我们就来说说半导体芯片主板上市公司士兰微。近期，它正因股份购买事项受到关注，而在去年7月到今年7月的一年时间里，股价从13.53一路上涨到今天的59.91，翻了近5倍，成为芯片股中领跑上涨的头牌，特别是从年初开始，其上升曲线的坡度之陡令人咋舌。
01 从股份购买说起
此次士兰微拟通过发行股份的方式，收购大基金（国家集成电路产业投资基金）持有的集华投资19.51%股权以及士兰集昕20.38%股权，整体作价合计11.22亿元。
除了股份的购买，士兰微还准备募集资金用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目和偿还银行贷款。
此次的股份购买对买卖双方是什么影响？由于此次购买的是子公司的少数股东权益，对控制权不产生实质性影响，对财务方面的影响主要是归母净资产和归母净利润。而对被购买方而言，非上市公司的股权变成了上市公司的股权，之后再做变现会更加便利。
而这一次的资金募集，重点是8英寸集成电路芯片生产线二期项目的建设，主要还是提高公司的的芯片生产能力，这一方面是以前的芯片项目让公司尝到了甜头，看中了它带来的产能和后续的盈利能力，另一方面也是对未来芯片国产化的信心。
而市场对此次的股份购买也比较看好，6月30日晚间，证监会官网显示，杭州士兰微电子股份有限公司发行股份购买资产事项获得有条件通过。消息一出的第二天，也就是7月1日，士兰微开盘大涨，*涨幅达8.91%，当天收盘股价为54.75元。
02 做芯片的士兰微
士兰微最开始做的是纯芯片设计，经过二十多年的发展，现已发展成IDM模式为主要发展模式的综合型半导体产品公司，所谓IDM模式就是设计与制造一体化，相比于委外生产，IDM模式具备产能稳定，交货期有保障的优势。
士兰微的自有产线就包括5/6/8/12英寸的晶圆制造产线、外延片制造产线、功率器件封装产线、晶圆测试和成品测试产线、LED芯片生产线及LED显示屏封装产线，而此次的募投项目，也将对士兰微生产线的扩充和及时供应产生重要的作用。
从士兰微的产品结构来看，其主要构成是器件和集成电路，而发光二极管虽然有10%的收入贡献，但却处在亏损状态。
而器件和集成电路两大产品，2020年毛利率分别为53.8%和34.7%，其中器件的毛利率较2019年增加近4个百分点，再加上器件收入占比的提高，公司的综合毛利率有了不小的改善。
而到了2021年一季度，毛利率水平进一步提高，再加上营业收入的快速增长，毛利润翻两倍，核心利润也实现扭亏，算是发生了质的飞跃。
03 有望改善的利润结构
虽然2020年的毛利率和利润都有了较大的改善，但是2020年的利润结构并不乐观。
首先，2020年的经营活动虽然盈利，也获得了1.2亿的政府补助，但是减值损失和财务费用却过于拉跨，导致公司2020年整体营业利润亏损。
先说减值损失，士兰微的减值损失主要出现在存货，从历史来看，存货一直是个跌价损失的高风险点，2019年也发生了9000多万的减值损失。
不过从2021年一季度的数据来看，不管是存货的周转率还是毛利率均有了比较大的提升，或许这项一直拖后腿的存货跌价损失改善有望了。
04 难过的财务风险
除了减值损失拉跨，财务费用更是拉宽，一年产生的财务费用足有1.7亿，为什么？看一下公司的现金流就能明白。
相较于公司的造血能力，投资的现金流出实在是太高，现有的造血能力远远无法满足投资的需求，怎么办，只能靠筹资。2020年的债务净流入就高达4个亿，公司的金融负债率和贷款成本均有提高。
而这高负债产生的利息，使得经营活动产生的现金净流入甚至不足以支付利息，付息压力极大。或许这也是公司定增融钱建项目和还贷款的原因。
结语：总的来说，2021年初的美国芯片制裁以及后来一系列的全世界抢占芯片的大战推波助澜下，士兰微不管是从业务还是股价都从中找到了机会，公司经营上实现了扭亏，之前让公司不断吃亏的的存货也有了不小的改善。
但是在高资本投入的发展模式下，公司的现在的债务压力确实不小，而经营活动改善和定增融资对公司债务压力的改善，有待后续持续关注，而现在177的高估值倍数，也有待进一步观察。
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