星徽股份(605287德才股份股吧)星徽股份是做什么的
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6月27日早盘，星徽股份（300464.SZ）继续小幅高开，此前6月24日（星期五）收盘，星徽股份的股价收于6.39元，涨0.95%。
6月22日晚间，星徽股份发布《收购报告书摘要》，上市公司向特定对象发行股票数量不超过10,224.95万股（含本数），由谢晓华认购。按发行股票数量的上限测算，本次收购后谢晓华将成为公司第一大股东。
此前，星徽股份发布了《2022年度向特定对象发行股票预案》（以下简称“发行预案”），拟按4.89元/股的发行价格，向公司实控人之一谢晓华发行股票募资不超过5亿元，扣除发行费用后将全部用于偿还借款。
截至该公告日，谢晓华不直接持有星徽股份的股票，谢晓华与其配偶蔡耿锡通过广东星野投资有限责任公司（简称“星野投资”）合计间接持有星徽股份的8,012.77万股，持股比例为22.69%；预计本次发行之后，谢晓华与蔡耿锡持股比例将由增加至40.05%。
资金链紧绷
根据发行预案，星徽股份本次向实控人发行股票融资主要是因为公司负债率高，短期内偿债风险上升较快。
截至2022年3月31日，星徽股份归属于上市公司股东的净资产为4.34亿元，和2021年同期的20.15亿元相比较，下降了15.81亿元，降幅78.46%；也因为如此，公司的资产负债率上升至81.95%，显著高于同行业上市公司的平均水平；流动比率仅为0.81，纵向对比出现了下降，而且横向对比也低于行业2.27的平均水平。
星徽股份表示，自2018年以来公司主要依靠向银行等机构和投资者的借款融入资金。截至2022年3月31日，公司一年以内到期需要偿付的银行借款超过5亿元，同时，2020年深圳市泽宝创新技术有限公司（简称“泽宝技术”）通过以少数股权增资并约定按期回购的方式进行融资，该事项形成的应付债务为3亿元左右（截至2022年3月31日）并在一年以内到期需要偿付；综合来说，星徽股份一年以内需要偿付的短期融资性债务超过8亿元，短期债务负担较重。
实际上，星徽股份的有息负债余额较高，从而导致了较重的利息负担，侵蚀了大量的利润。2019年至2021年各年度以及2022年1-3月，星徽股份实现的净利润分别为14,855.35万元、21,173.17万元、-152,362.99万元、-2,644.47万元，同期的利息费用高达2,590.38万元、4,298.29万元、6,509.64万元、1,430.64万元，利息费用对公司净利润水平的影响较大。
星徽股份表示，本次发行股票如果能实现募资总额5亿元，以截至2022年3月31日的数据测算，发行完成后，募资全部用于偿还借款，公司归属于上市公司股东的净资产将提高至9.34亿元，资产负债率降低至62.07%，流动比率提升至1.19。
电商业务遭遇巨亏
根据年报，2021年度星徽股份出现巨额亏损，主要是因为商誉和存货发生了大额减值迹象，并计提存货跌价准备及商誉减值准备合计11.01亿元。
2021年12月31日星徽股份合并报表中商誉主要为2018年收购泽宝技术***股权确认的商誉10.11亿元。
2021年6月发生亚马逊封号事件，泽宝技术旗下RAVPower、Taotronics、VAVA等品牌被禁止在亚马逊平台销售，相关的亚马逊店铺也被封停。泽宝技术2021年度亏损80,872.62万元。
这不但导致了泽宝技术商誉需要计提减值准备67,997.24万元，也产生大批量退货，货物无法正常销售，采用降价处理，额外增加销售费、运费、仓储及人工整理费等，从而导致存货也出现了大规模的减值。
截至2021年12月31日，泽宝技术存货账面余额70,106.16万元，跌价准备41,648.32万元，账面价值28,457.84万元。
报告期内，星徽股份主要从事自有品牌的电源类、蓝牙音频类、小家电类、电脑手机周边类、个护健康类等消费电子产品和精密金属连接件的研发、生产、销售。其中，跨境电商的消费电子业务由子公司泽宝技术及其下属公司经营。
泽宝技术成立于2007年，主营跨境电商业务，总部位于深圳。主要从事包括小家电类、电源类、蓝牙音频类、电脑手机周边类等消费电子产品的设计、研发、销售，线上通过亚马逊、自营平台、沃尔玛、ebay等第三方平台销售公司产品，线下通过百思买、软银、Costco等大型连锁商超、区域经销商销售公司产品，主要市场位于海外。
2021年，泽宝技术的来自北美的营业收入占比达66.63%，收入额为17.17亿元；不过，和上一年度的收入额及所占比例相比较，都出现了明显的下滑。
2018年12月5日，星徽股份分别以发行股份方式和现金方式支付交易对价89,052.35万元和63,947.65万元，合计15.30亿元购买深圳市泽宝电子商务股份有限公司（现更名为深圳市泽宝创新技术有限公司）全体股东持有的***股权，并于当年12月28日完成泽宝技术***股权变更登记。收购泽宝技术后，星徽股份形成了“精密五金+跨境电商”业务格局。
2019年至2021年的三个年度，星徽股份通过亚马逊平台实现的收入占比分别为88.33%、93.40%、76.54%，其通过亚马逊渠道的销售集中度较高。同期的毛利率分别为43.98%、36.92%、22.53%，呈下降趋势。
星徽股份表示，如果未来无法与亚马逊继续保持良好的合作关系，或亚马逊平台店铺的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，或者亚马逊之外其他第三方平台及线下渠道的拓展未及预期，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
6月17日丨德才股份(605287.SH)公布，公司于2022年6月16日收到与荣华建设集团有限公司签订的《中英商贸基地建设项目精装修专业分包合同》。合同总价暂定为1.50亿元(含税)。
星徽股份2021年10月19日在三季度报告中披露，截至2021年9月30日公司股东户数为2.58万户，较上期（2021年6月30日）增加3912户，增幅达17.91%。
星徽股份股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月30日商贸零售行业上市公司平均股东户数为4.09万户。其中，公司股东户数处于2万~3万区间占比*，为29.41%，星徽股份也处在该区间范围内。
商贸零售行业股东户数分布
股东户数与股价
自2020年12月31日以来，公司股东户数连续3期上涨，截至目前增幅为45.59%。2020年12月31日至2021年9月30日区间股价下降46.99%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年9月30日，公司*总股本为3.53亿股，其中流通股本为3.01亿股。户均持有流通股数量由上期的1.38万股下降至1.17万股，户均流通市值11.38万元。
户均持股金额
星徽股份户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月30日，商贸零售行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为23.04万元。其中，23.53%的公司户均持有流通股市值在15.5万~24.5万区间内。
商贸零售行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
6月17日早间，星徽股份(300464)发布公告，公司子公司深圳市泽宝创新技术有限公司（以下简称“泽宝公司”）旗下RAVPower、Taotronics、VAVA三个品牌涉及的部分店铺于2021年6月16日被亚马逊平台暂停销售。经查，原因可能是部分产品赠送礼品卡，涉嫌违反亚马逊平台规则。
对此，星徽股份表示，公司已成立应急小组并聘请律师协助与亚马逊平台进行沟通，积极协调与申诉，争取尽快恢复相关品牌店铺的销售。同时，公司将充分利用线下渠道及旗下其他品牌，加大推广与投入力度，提升经营业绩，降低以上事项对公司的整体影响。
公告同时披露，2021年1月1日至2021年6月15日，以上受影响的店铺实现营业收入约占公司在亚马逊平台营业收入的31%，公司精密五金业务正常经营，电商业务旗下其他品牌正常经营、线下渠道未受影响。
受这一消息影响，6月17日早盘，星徽股份以20%跌停价开盘，开盘后打开跌停，截至午间收盘跌幅达13.73%。
星徽股份对此向e公司
受亚马逊封号事件波及
证券时报·e公司
事实上，针对亚马逊封号事件，星徽股份在5月底接受机构投资者调研时，已有机构予以关注。星徽股份当时表示，亚马逊封号事件对公司影响有限，本次亚马逊封号主要集中于一些违规刷单的商家，而公司本身商业模式与其他跨境电商有一定差异，公司本身为精品类产品公司，SKU数为2000+，强调精细化运营，严防违规操作，本次公司有一个账号受到审查。亚马逊对操控评论、刷单等现象零容忍，未来平台发展将进一步规范化，有利于精品化电商的发展。
星徽股份同时表示，公司目前90%以上的营收来自于亚马逊，和亚马逊的合作模式分为SC和VC两种，即通过亚马逊平台向C端客户售卖商品，或是直接向亚马逊供货。
针对未来在线下销售方面的计划，星徽股份表示，公司线下主要还是拓展渠道，如大型商超、连锁店铺的合作。2021年开始，公司线下增速较快，目前整体较为乐观。在美日欧等成熟市场，线下渠道布局以商超及代理合作为主。
其中，在美国市场，以沃尔玛、Costco、Bestbuy、Office depot、Bed Bath&Beyond为主，2021年公司将进一步拓展与沃尔玛的系统性合作；在日本市场以软银、KDDI、docomo为主；在欧洲市场以OTTO、Media Market、Carrefour为主。在中国、中东、中南亚和澳洲等新兴市场，线下渠道布局主要通过与当地主流连锁商超大卖场、 运营商、经销商等合作开展。
公司：影响有限
证券时报·e公司
彼时，星徽股份与业绩承诺方签订的《盈利预测补偿协议》显示，泽宝公司承诺2018年度、2019年度、2020年度实现的承诺净利润分别不低于1.08亿元、1.45亿元和1.9亿元。
从实际情况来看，泽宝公司分别在2018年度、2019年度、2020年度实现净利润1.09亿元、1.54亿元和2.47亿元，均完成了业绩承诺，且合计超额完成6763.81万元。事实上，在泽宝公司完全并表的2019年和2020年，泽宝公司实现的净利润分别占星徽股份当期归母净利润的103%和116%。
星徽股份对此向e公司
针对这一事件的影响，一位不愿具名的券商研究员点评认为，预计公司申诉成功概率较大。由于头部跨境电商卖家封号对亚马逊平台收入影响较大，预计此次事件后亚马逊将修改Review、Rating规则，缩小可能造成刷单的漏洞。预计账号申诉需要2个月左右时间，考虑到公司激励费用低于年初预算，预计全年3.5亿净利润目标仍有望实现。此次“封号事件”后，有望进一步加大中小卖家刷单成本，从而进一步加大中小卖家的费用率，使亚马逊头部跨境卖家壁垒得到提升。
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