顺丰股票代码(淘宝股票代码)顺丰股票代码是多少
顺丰股票代码(淘宝股票代码)顺丰股票代码是多少
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雷递网 乐天 12月14日报道
顺丰控股旗下控股子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司（简称“顺丰同城”，股票代码为：“09699”）今日在港交所上市。
顺丰同城发行价为16.42港元，募资净额为20.31亿港元。若行使超配权，可额外募资3.13亿港元。
顺丰同城的基石投资者为阿里旗下淘宝，及哈啰单车，其中，阿里认购8.52亿港元，哈啰单车认购3879万港元，一共认购8.9亿港元。
顺丰同城开盘价为15.2港元，较发行价下跌7.4%；截至目前，顺丰同城市值约140亿港元。
前5个月营收30.45亿
顺丰同城采用全场景业务模式，对各类产品和服务实行配送场景全覆盖。
顺丰同城的服务覆盖范围广泛，涵盖成熟场景（例如餐饮外卖）至增量场景（例如同城零售、近场电商 及近场服务），使顺丰同城能够因应本地消费市场发展升级去满足不断变化的客户需求。
在新消费时代下，实时配送行业面临三个变革性趋势。
市场呼唤第三方实时配送平台。在数字化趋势下，越来越多商家寻求加强与客户的联系，建立专有获客渠道。第三方实时配送服务提供商能够帮助商家实现与消费者的直接互动，从而使商家享有稳健的增长前景。
本地消费边界拓展刺激全场景配送需求。本地消费市场正在从餐饮外卖多元化扩张至非餐领域。充满灵活性并可作扩展的实时配送服务平台更能把握蓬勃发展的市场机遇。
对定制化服务的需求提升。随着竞争加剧，除优质产品外，商家还希望通过定制化的优质配送服务增强客户总体满意度，以在客户心中建立品牌影响力。因此，越来越多商家选择专注定制服务的专业配送平台。
顺丰同城投放分众，增强在城市主流人群影响力
作为快递业的老大哥，顺丰在实时配送是后来者，不过，顺丰同城积极扩展业务，并通过投放分众楼宇增强在城市中的影响力，迅速做大业务。
招股书显示，顺丰同城2018年、2019年、2020年营收分别为9.93亿元、21亿、48.43亿；毛亏损分别为2.31亿元、3.36亿元、1.89亿元。
顺丰同城2018年、2019年、2020年经营亏损分别为3.62亿元、5.73亿元、7.69亿元；年内亏损分别为3.28亿元、4.7亿元、7.58亿元。
顺丰同城2021年前5个月营收为30.45亿元，期内亏损为3.53亿元。
王卫为实控人
顺丰同城执行董事为孙海金、曾海林、陈霖；非执行董事为陈飞、许志君、李秋雨；独立非执行董事为陈觉忠、王克勤、周翔。
2021年3月，顺丰控股还通过全资子公司泰森控股对顺丰同城进行增资，本次增资金额为4.09亿。同城实业其他股东不参与新增股份认购。
IPO前，SF Holding Limited由顺丰泰森全资拥有以及同城科技由顺丰泰森透过顺丰泰森的全资附属公司顺丰科技间接拥有80.95%股权。
宁波顺享被视为与顺丰泰森一致行动。顺丰泰森由顺丰控股全资拥有。顺丰控股由明德控股持有约59.3%的股权，而明德控股于最后实际可行日期由王卫持有约99.9%的股权。王卫为顺丰同城的实控人。
顺丰控股及宁波顺享一共持有顺丰同城75.1%的股权。公司执行董事、CFO曾海林通过Sharp Land持股为2.49%。其他投资人持股22.41%。
IPO后，顺丰控股及宁波顺享一共持有顺丰同城64.54%的股权，Sharp Land持股为2.14%，阿里持股约5%。
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雷递由*媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。
随着阿里巴巴13日晚间提交招股书，阿里时隔7年重返港交所上市正式“官宣”。根据规划，阿里拟全球发行新股5.75亿股，计划募资100亿~150亿美元。并于15日启动在香港公开发售股票的公开发售，拟发售数量为1250万股，最多可调整为5000万股，发行价格不超过188港元/股，股票代码为9988，预计港交所上市时间为11月最后一周。笔者作为阿里美股的持有者，个人认为，阿里美股目前的股价是被低估的，合理价格区间应在240~250美元（阿里美股14日收盘价为182美元/股）。因此，任何在香港折价出售给机构投资者的买卖，看起来都是不划算的。但对于港股投资者而言，如果能以折价，打新购得阿里的股票，则属于“捡了便宜”，笔者认为，阿里有望成为*家市值超过万亿美元的上市公司。
阿里上市之初引美国“大空头”关注
过去几年，阿里巴巴从一个传统电商逐渐转变成了一个以数据为中心的集团公司。它依靠其庞大的电商平台、金融服务，与物流生意产生的天量交易数据转战云计算、大文娱及其他O2O服务。具有进化能力的团队，以客户为核心的经营理念，叠加*的网络效应让阿里巴巴的触角延伸到了人们生活的方方面面。如今，阿里巴巴准备回国上市了。
关注回港上市之前，我们可以先回顾下一年阿里的美国上市之路。笔者作为土生土长的杭州人，对阿里这家企业多少有一些偶像崇拜，就如同阿里的企业文化中必不可少的“信仰”成分一般，因此阿里上市伊始就特别关注。
只是对于美国投资者来说，他们对阿里的感情，却是很不一样的。例如，2015年11月6日，美国做空领域的一哥吉姆·查诺斯（Jim Chanos）在一个投资者峰会上提出了一个配对交易：做多京东，做空阿里，此时阿里83美元/股，京东30美元/股。
任何投资逻辑本身都是值得尊重的。查诺斯看空阿里的理由阿里的投递业务当时一共雇佣了200万人，这200万人被藏到了表外，因为阿里认为自己是个“科技公司”，因此物流的信息不予披露。所有的投递与库房业务都用一行“所拥有的子公司收入权益”来总结，而阿里的现金流状况让查诺斯怀疑阿里在往这些子公司中输送资本以支持它们的运营。
查诺斯认为阿里的企业管理是有道德问题的，最明显的案例就是在 2011年未经软银和雅虎同意便从它们手中夺走了支付宝装入了蚂蚁金服。尽管阿里以监管为由，且其体外培植蚂蚁金服的决策如今回头看来是无比正确的，但股东一觉醒来发现企业集团旗下一匹黑马不见了，仍是让资本市场却步的。
四年时间过去了，阿里如今股价已经182美元/股了，京东仍然徘徊在34美元/股。阿里如同一辆轰轰隆隆向前驱使的火车，如同它踏平一切包括Ebay之内挡在它面前的竞争对手一样，碾平了一切看空的观点。
三维度解读阿里核心投资逻辑
横看成岭侧成峰，远近高低各不同。投资的意趣，在不同的视角可以带来不同的观点，而不同观点间的博弈又能够很好地通过股票的价格得以体现。就在查诺斯做空阿里时，笔者选择了做多阿里，持股至今。最初的持股逻辑在于阿里员工工作的热情和干劲儿，后来随着阿里业务的不断拓展，阿里的投资逻辑也变得更加鲜明。
笔者认为，阿里的壁垒可以从客户黏性、线上流量、现金流三个角度去思考：首先，如前文所说，阿里已经从一个单纯的电商，变成了一个数据驱动型企业，通过算法*匹配供需。在中国，阿里的电商市场占有率达到了 70%以上。中国每天有23%的人口会登录阿里的平台，而每天美国沃尔玛的流量不到10%，中国的人口还是美国的四倍。通过阿里七亿客户，它挖掘了中国*的商业大数据库，通过“千人千面”算法*推荐，提供个性服务，提高客均消费。这种*定位笔者很有体会。经常在和朋友聊天聊到一半，她突然不回消息了，回头再问，朋友反馈说刚去刷淘宝了，这种状况不止一次发生。而这种客户黏性的体现，离不开阿里机器学习算法工程师们实现的客户*定位。
其次，阿里已然垄断了线上商业流量。中国未来十年的社会零售增长5%~8%，电商是总体零售增长的一倍，也就是10%~16%；由于中国零售行业没有沃尔玛和西尔斯这样的企业铺路， 加上物流起步较晚，因此电商崛起很快，电商渗透率达到21%，而这个数字在美国是15%。过去八年，中国的电商渗透率以每年2%的速度递增。此外，阿里的平均扣点率在3.6%，而京东在5%，亚马逊在12%，随着阿里垄断的线上流量提供海量数据加强“千人千面”算法的*推荐，阿里的扣点率还有提升的空间。仅看电商一块，阿里的雪道也还很长，雪道上的积雪也还很厚。
最后，阿里并不满足于称雄电商领域，而是依托大数据，挪移转战到了人们生活的方方面面。阿里的商业模式是近乎完美的。笔者自己经营一个小企业，也是采用了类似的资本操作模式，即所谓的“平行扫描”。这种模式取法于蚂蚁群：蚂蚁外出觅食时，大多数蚂蚁会聚焦在食物最多的地方进行搬运，而有小部分蚂蚁则被派遣到其他食物出现概率较小的各处去寻找食物源，如此，则大部队可以保证把食物搬到巢中，而小部分分派的蚂蚁让意外之喜变成可能。一旦发现意外之喜，则大部队再调整运输线路。
谷歌用搜索引擎产生巨量现金流支撑其他业务，而阿里则通过天猫这只现金奶牛，不断将资金投入未来新的增长点。阿里的电商业务，因为垄断势力和网络效应，EBITDA率能够达到 60%，现金流中的三成来自于天猫扣点，七成来自于广告，是一个典型的轻资产垄断平台。阿里用这里产生的现金流，去攻坚新零售，云服务，蚂蚁金服（支付宝、余额宝和网上银行），大文娱（优酷、土豆），高德地图，菜鸟物流，饿了么和口碑等其他业务。而狼性文化让这些领域也都建树颇丰，如阿里云在过去十年的烧钱之后已经成长为中国*的云服务商，市场占有率达到60%，过去四年年化营收增长率达到50%，将腾讯的20%远远甩在后面，且自从2018年11月，阿里云事业群已经升级成了阿里云智能事业群，CTO张建峰直接向张勇汇报，而云服务市场在中国，真的才是刚刚开始（市场渗透率只有美国的15%）；阿里旗下的另一员骁将蚂蚁金服（阿里持股33%）也已经与腾讯支付形成了双寡头垄断的业态。按照这个逻辑去发展，很快阿里就会长成枝叶丰满，业务协同强大的参天大树。但需提醒的是，这里有一个核心逻辑，就是在阿里云刚刚要开始盈利，而其他业务都还处于烧钱阶段时，阿里的电商现金流机器不可以倒下。检验这个逻辑，对于是否投资阿里尤为重要。
阿里美股投资者“喊话”：
折价回港上市并不“划算”
阿里和腾讯两大巨头相爱相杀。在阿里崛起的过程中，腾讯屡次通过扶植竞争对手的方式去扼制阿里，其扶植过的对象包括拍拍、京东、唯品会和拼多多，然而它们无一能够撼动阿里的地位。有人认为拼多多崛起的势头很快，但笔者认为，拼多多就如同阿里董事局主席兼首席执行官张勇所说的，只是在帮助阿里教育和挖掘最后一批底层客户，拼多多的*定位和生态服务根本无法与阿里相提并论，这些客户得到教育后，还是会被转化为阿里的客户。
真正对阿里形成过威胁的恐怕是京东。阿里为了应对京东的挑战，依托1000万家店铺和10亿级商铺，在2017年祭出了“二选一”的杀器，又针对京东的自营物流体系提出了用菜鸟物流体系去制衡。从图1就可以看出，自从2016~2017年的残杀之后，胜负已分，阿里巴巴的活跃用户于2018年后一骑绝尘，而京东则在2018年三季度出现了活跃用户的负增长。
就估值角度而言，作为阿里的股东，如是评价或许有失偏颇，但在笔者看来，目前阿里的股价（美股，下同）是被低估的，因此任何在香港折价出售给机构投资者的买卖，看起来都是不“划算”的。据了解，阿里之前寻求折价 4%，而机构投资者们要求折价10%，现在阿里想要折中，以5%的折价出售股权。尽管融资金额不算太大，摊铺股本不到3%，但这显然算不上是特别有利于阿里股东的决策。
如果我们按照现在阿里的市值（约4750亿美元）计算，剔除蚂蚁金服33%权益的500亿估值和阿里云的500亿估值。假设所有其他子公司（盒马、淘鲜达、大文娱、菜鸟、饿了么等等）全部白送，然后调整掉现金和负债，按照阿里核心业务即电商2020年预期的370亿美元利润来看，阿里估值只有10倍左右。如果我们对阿里的各个分支采用分总加和法（笔者曾在2018年年末《红周刊》撰文中，用分总加和法得出京东估值为34美元/股，当时京东股价为20美元/股。时间过去了一年，京东这笔投资已经获得了70%的收益），笔者认为阿里的每股估值在240美元左右。阿里今年产生了每股7.5美元的自由现金流，如果给予3%的自由现金流收益，对于一个高速增长的帝国来说不为过，那么阿里每股的价格应该在250美元。（见图2）
从图2可以看到，阿里巴巴每股自由现金流增速强劲，过去五年年化收益32%，而且阿里如果停止对其他烧钱业务的投资，则维护性自由现金流的收益会更高，因此笔者认为3%的自由现金流收益应对应其合理股价。
综上所述，阿里美股的公允价值应该在240美元~250美元/股之间，按照182美元/股折价5%去卖相当于是173美元/股，比公允价值的中间点低了30%左右。而且尽管市场预期这部分资金将被用于新零售、大文娱和物流板块，电商核心自由现金流本应是可以覆盖这样的支出的。当然了，为了实现两地上市的战略目标，笔者作为微股东也是支持的。真正摊上好事的应该是那些有港股账户的投资者。如果能以折价购得阿里的股票，经以上分析，是“捡了便宜”的。所以，打新，等着阿里变成*家市值超过万亿美元的企业，对港股投资者或许是个不错的选择。■
（本文作者为多夫曼基金董事总经理，文中涉及个股仅做举例，不做买入或卖出推荐）
讯（
去年以来，顺丰控股（002352.SZ）的股价跌跌不休，从*点124.37元/股下跌目前的49元/股。
究竟发生了什么让国内物流“一哥”一蹶不振？从顺丰控股*发布的年报里或许能找到答案。
低价竞争导致业绩承压
顺丰控股第四季度表现亮眼，营收713.26亿元，同比增长60%；净利润也有43%的提升，达到24.71亿元。
第四季度的优异表现与顺丰控股合并的嘉里物流联网有限公司业绩密不可分。嘉里物流2021年全年净利达64.43亿元，同比提升174%。
全年看，顺丰控股营收2071.87亿元，同比增长34.55%。与营收相比净利润更值得关注。在全年总快件量增长29.7%到105.5亿件的同时，公司净利润却同比下滑41.73%，仅为42.69亿元。
其实近五年，顺丰控股的毛利率持续走低，2021年尤为明显。为了适应去年市场“价格战”竞争，较低的经济型快递类产品增速较快是公司利润进一步下滑的重要原因，毛利率由2020年的16.35%下滑至去年12.37%。此外，2021年相关抗疫优惠政策结束和公司对设备、场地、运力等投入也导致利润下滑。
年报数据中可以看到，2021年顺丰控股票均收入维持在16.25元/件，而2020年为17.77元/件。单票收入骤降是由于经济快递和同城急送这些单票收入较低的业务量增长较快，对整体票均收入产生影响。2021年，顺丰控股速运业务营收同比增长12.77%至1323.19亿元，贡献了超6成的收入。同城寄送虽然营收占比较低仅为2.47%，但增速高达58.79%，收入51.18亿元。值得注意的是，速运业务和同城业务是两个净利润同比下滑的业务分支，分别下滑54.89%以及18.81%。这两项接近营收7成的业务净利下滑，是造成顺丰控股单票收入下跌、净利下降的最主要原因。另外，当前快运和同城业务的净利润仍处于亏损状态。
盈利艰难，理财来凑。面对短期无法快速扭转的盈利困局，顺丰控股在发布业绩报告当日同时发布了关于2022年度使用自有资金开展外汇套期保值业务和使用自有资金购买理财产品的公告。公告称，顺丰控股将交易额度不超过人民币75亿元或等值外币开展外汇套期保值业务，并使用不超过人民币220亿元的自有资金购买保本类理财产品。在主营业务盈利困难的情况下依靠理财获取受益，此举或许能短期止渴粉饰业绩，但绝非长久之计。
一季度跌势仍在延续
顺丰控股低迷的业绩表现还在延续。
从A股快递企业发布的2月份经营数据可以看到，通达系企业圆通速递（600233.SH）、韵达股份（002120.SZ）、申通快递（002468.SZ）三家业务量增速均超过了70%、营业收入增速均超过了75%。
反观行业一哥顺丰控股，表现却截然相反。因采取控量保价措施，公司2月营收增速下滑3.36%、业务量下滑8.33%。原因之一在于春节节前业务高峰错位影响，2022年节前业务高峰在一月下旬而2021年则是在二月上旬；其二则是公司战略改变。顺丰控股自2021 年下半年就开始主动调优产品结构，减少低毛利产品件量，把业务重心往高毛利件方向转移。这点也体现在供应链及国际业务中。
根据披露，顺丰控股前两月供应链及国际业务均较去年增长5倍左右，这也直观反映在了公司单票收入上。今年2月，顺丰控股单票收入为15.44元/票，较去年同期提升5.46%。
不过这并不足以扭转目前顺丰控股的局势。界面新闻通过顺丰微信小程序发现，由于疫情再起，目前上海、吉林、福建等地均存在不同程度的寄收影响。这可能传导至公司3月的业绩表现。
3月份，顺丰控股股价累计下跌24.34%，领跌快递指数板块（884818.WI），同期快递指数下跌幅度为3.17%。疫情也影响到了其他快递公司，韵达股份、申通快递、圆通速递3月份股价分别下跌9.44%、7.93%、0.81%。从股价表现看，顺丰控股业绩最令市场担忧。
4月1日，顺丰控股上涨7.22%，报收49元/股。这是短暂反弹还是趋势反转？
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