量化基金(000789股票)量化基金操作手法
量化基金(000789股票)量化基金操作手法
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最近，量化交易真的挺火的， 后台，也有小伙伴问懒猫， 量化基金是怎么赚钱的？ 公募量化基金能不能买？ 懒猫扒了扒公募量化基金的数据，今天就和小伙伴分享下。 先说下哦， 文章第一部分和第二部分会介绍一些概念，有一点枯燥。 想看结论的小伙伴可以直接看文章第三部分哈！ 01 什么是量化交易？ 简单点说，量化交易就是基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这段程序代替自己去买卖股票。 根据交易策略不同，公募量化基金可以分为三类： 1）主动型量化基金，一共330只，总规模737亿。（不包含8只还没公布规模的新基金） 2）指数型量化基金，一共212只，总规模1116亿。（不包含4只还没公布规模的新基金） 3）对冲量化基金，一共39只，总规模503亿。 主动型量化基金赚的是股票上涨的收益。本质还是买入可能会上涨的股票。 不过，和张坤、刘彦春等通过调研、分析基本面等预测哪些股票可能会涨不同，量化交易是通过电脑程序预测哪些股票可能会涨。 指数型量化基金，追求的是跑赢指数。比如指数涨5%，它要涨8%，甚至更多。 它会用一些量化策略来优化指数成分股仓位，也会用量化策略买指数成分股以外的其他股票。 对冲量化基金追求的是稳定收益。 在买股股票的同时，也会卖出股指期货合约，对冲掉大盘下跌的风险。这种基金的特点是，回撤控制的比较好。 02 量化交易是怎么赚钱的？ 不管是通过电脑，还是通过人脑，最终都是要选出合适的股票。 量化交易中，最核心的也是选股模型。 业内人士把这个模型称为“多因子alpha选股模型”， 简单点说，多因子alpha选股模型就是给股票打分。 考试，大家都经历过吧。 语文100分、数学100分、英语100分... 把语数英的分数加起来，就是你的总分。 同样的道理，基金经理也可以从不同的角度给股票打分，这些分加起来就是股票的总得分。 打分角度（因子）通常有以下几个： 1）价值因子：看股票的*估值和相对估值（估值百分位），通常是那些估值低的股票得分高。 2）成长因子：看营收、净利润、现金流增速等指标，增速越高，得分越高。 3）盈利因子：看毛利率、净利率、ROE等指标，盈利能力越强，得分越高。 4）规模因子：就是股票市值、流通市值大小。谁得分高，取决于基金经理偏好大盘股，还是小盘股。 5）动量因子：通俗点理解，动量因子分析，就是技术面分析。 所谓动量，就是股票上涨或下跌的力量。有人认为过去涨的好的股票，未来还会持续上涨，这个叫“动量效应”。也有人认为过去大涨的股票，未来迟早会跌，这个叫“动量反转”。 未来究竟是动量效应，还是动量反转，以及何时反转，千人千面，不同的人有不同的理解，也会给出不同的量化策略。 6）情绪因子：就是借助人工智能和算法，把新闻、研报中对某只股票的看法、预期搜集起来，然后打分。 除了量化选股外，量化基金经理也会通过做T和打新去赚一些钱。 打新，很好理解了，就是买新股。 做T，就是买入已经持有的股票，然后当天卖出，赚赚日内差价。 A股实行T+1制度，今天买的股票，下个交易日才可以卖。 但如果你已经持有了某只股票，比如，已经持有了100股茅台，那今天新买的100股茅台，就可以在今天卖掉，间接实现T+0，赚赚差价。 03 量化基金赚钱吗？ 1、主动量化基金收益分化严重，且没有主动基金赚得多 这是成立5年以上的主动型量化基金， 收益*的，华商新量化，5年赚了162.64%。 收益*的，金鹰量化精选，5年才赚了7.64%。 一个赚了162.64%，一个才赚7.64%， 这差距真不是一般大的。 算平均值的话，这些主动型量化基金过去5年平均涨了69.74%。 而过去5年，股票基金的平均涨幅约是84%（股票型+偏股混合型+灵活配置型）。 量化基金没有跑赢主动基金。 2、量化指数基金基本都能跑赢指数 量化指数基金的表现就比较好了， 信达证券统计了一份数据， 不管是平均数（代表基金的平均水平）还是中位数（代表大部分基金的水平）， 2015年以来，指数量化增强基金都跑赢了指数，赚到了超额收益。 懒猫特意扒了扒，跟踪沪深300和中证500指数的量化指数基金， 表现确实挺好，但分化也很大。 这是成立3年以上，跟踪沪深300的量化指数基金， 收益*的，富荣沪深300增强A，过去3年赚了138.33%。 收益*的，国金沪深300指数增强，过去3年也就赚了37.44%。 收益差了将近4倍。 这是成立3年以上，跟踪中证500的量化指数基金， 收益*的，国投瑞银中证500量化增强A，过去3年赚了153.81%。 收益*的，华宝中证500指数增强C，过去3年就赚了57.14%。 收益也差了将近3倍。 3、对冲量化基金的收益较为稳定 对冲量化基金的收益稳定些， 过去3年， 做的好的，收益能有20%+， 做的一般的，收益也有15%左右。 但也有做的特别差的。 大成*收益A，3年过去了，还亏3.81%。 2015年9月成立以来，亏了9.2%。 总结一下， 表现*的是指数量化增强基金，确实能跑赢指数。 主动型量化基金，表现也不差，在所有股票基金中处于中上游水平。 做的好的量化对冲基金，3年赚了20%多，平均到每年也就是6%-8%，和二级债基金差不多。 另外，虽然都是量化，但基金收益差别还是蛮大的，小伙伴们买的时候记得要细细甄选哦。 至于量化基金到底怎么选，哪些机构做量化比较厉害， 我们下次具体聊~ ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过⭐ 本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
不少人都在传，万亿成交量就是量化交易搞出来的。
5月25日丨万年青(000789.SZ)公布，公司2021年年度权益分派方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派8.000000元人民币现金(含税)。此次权益分派股权登记日2022年5月31日，除权除息日2022年6月1日。
本期提问
请讲一下量化基金是什么？
近期的量化基金比较火，量化私募迅速扩容，百亿级别的量化私募机构数量节节攀升，甚至有报道，有些私募量化基金都要拒绝新资金申购了，说是怕资金大量涌入摊薄收益。
下半年以来，其实也有很多客户咨询关于量化产品的问题。那么什么是量化投资？为何近期量化产品的业绩表现亮眼？
01什么是量化投资
量化投资就是运用数学程式和自动交易算法来进行交易决策的投资方法。传统的交易员比较依赖经验和直觉，而量化交易员会基于历史数据，将投资理念、投资策略写成程序，不依赖主观认知，让程序自行交易。
举个例子
假设通过对历史数据发掘得知，当某只股票当日收盘价上穿250日均线，下一个交易日的上涨概率达70%，下跌的概率是30%。
假设历史会重演，那么使用这个策略，每10笔交易就有7笔赚钱，3笔亏钱，只要交易次数足够多，我们整体的账户就是盈利的。
然后程序员就会按照这个逻辑编写一个自动交易程序，只要触发“股票当日收盘价上穿250日均线”的条件，系统就自动买入这只股票。
总的来说，量化投资的特点主要可以概括为以下四个方面：
1、有严格的纪律性
量化投资严格遵循量化模型执行投资策略，能有效克服人性的弱点。
2、可以高效、准确地处理海量信息
由于机器覆盖面广，量化模型能选择几百只股票进行投资，可以在众多股票中发现被错杀、被低估的定价错误的个股，从而获取超额收益。
3、分散化
在控制风险的条件下，量化投资可以充当分散化投资工具。因为它的原理是依靠筛选出股票组合来取胜，而不是一只或几只股票。不押宝单只股票的策略，能达到较好的分散效果。
4、具备及时性
量化策略能及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。
02为什么近期量化投资表现这么好
今年表现相对出色基金品种中，少不了主动量化基金的身影。和市场上普通的主动管理型基金相比，它们的本质其实是一样的，都是买入认为未来会上涨的股票，通过股票上涨来赚钱。
只不过，量化基金主要依靠计算机系统来完成选股和投资过程。过程概括来说就是模型完成选股，选出可能上涨的股票，达到买入条件后买入，在触发卖出的条件后卖出。
主动量化基金的特点，一是持股数量较多，持仓较为分散，二是交易较为活跃，有一定的换手率。因此热点较为分散、板块轮动快速的市场环境，就比较适合量化基金。
例如像今年二季度以来，市场交易活跃，占八成的中小股票品种轮番持续上涨，所以量化基金受益明显，表现普遍较为强势。
03关于量化投资的局限性
前面分析了量化投资的优势，同时我们也要充分的了解它的局限性。
如果市场的行情仅少数板块上涨，则不适合投资量化基金。因为一般情况下，这种行情是少数大盘蓝筹股等权重股上涨，而其他中小市值股票却在跌，量化基金由于持仓分散，受益有限。
此外，量化投资对历史数据的依赖性很强，量化模型需要在给定的一段历史数据条件下，构建交易系统，除了要用到大量的历史数据，还要用实盘来佐证。如果后续市场演绎出与对应历史数据不一样的行情，那根据特定历史数据构建的交易模型，就可能就会失效了。
针对量化投资，目前相关策略确实符合短期的行情，大家如果认可也可以适当参与，前提是需要充分了解这种策略的局限性，做到理性投资。
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投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
最近，量化交易真的挺火的， 后台，也有小伙伴问懒猫， 量化基金是怎么赚钱的？ 公募量化基金能不能买？ 懒猫扒了扒公募量化基金的数据，今天就和小伙伴分享下。 先说下哦， 文章第一部分和第二部分会介绍一些概念，有一点枯燥。 想看结论的小伙伴可以直接看文章第三部分哈！ 01 什么是量化交易？ 简单点说，量化交易就是基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这段程序代替自己去买卖股票。 根据交易策略不同，公募量化基金可以分为三类： 1）主动型量化基金，一共330只，总规模737亿。（不包含8只还没公布规模的新基金） 2）指数型量化基金，一共212只，总规模1116亿。（不包含4只还没公布规模的新基金） 3）对冲量化基金，一共39只，总规模503亿。 主动型量化基金赚的是股票上涨的收益。本质还是买入可能会上涨的股票。 不过，和张坤、刘彦春等通过调研、分析基本面等预测哪些股票可能会涨不同，量化交易是通过电脑程序预测哪些股票可能会涨。 指数型量化基金，追求的是跑赢指数。比如指数涨5%，它要涨8%，甚至更多。 它会用一些量化策略来优化指数成分股仓位，也会用量化策略买指数成分股以外的其他股票。 对冲量化基金追求的是稳定收益。 在买股股票的同时，也会卖出股指期货合约，对冲掉大盘下跌的风险。这种基金的特点是，回撤控制的比较好。 02 量化交易是怎么赚钱的？ 不管是通过电脑，还是通过人脑，最终都是要选出合适的股票。 量化交易中，最核心的也是选股模型。 业内人士把这个模型称为“多因子alpha选股模型”， 简单点说，多因子alpha选股模型就是给股票打分。 考试，大家都经历过吧。 语文100分、数学100分、英语100分... 把语数英的分数加起来，就是你的总分。 同样的道理，基金经理也可以从不同的角度给股票打分，这些分加起来就是股票的总得分。 打分角度（因子）通常有以下几个： 1）价值因子：看股票的*估值和相对估值（估值百分位），通常是那些估值低的股票得分高。 2）成长因子：看营收、净利润、现金流增速等指标，增速越高，得分越高。 3）盈利因子：看毛利率、净利率、ROE等指标，盈利能力越强，得分越高。 4）规模因子：就是股票市值、流通市值大小。谁得分高，取决于基金经理偏好大盘股，还是小盘股。 5）动量因子：通俗点理解，动量因子分析，就是技术面分析。 所谓动量，就是股票上涨或下跌的力量。有人认为过去涨的好的股票，未来还会持续上涨，这个叫“动量效应”。也有人认为过去大涨的股票，未来迟早会跌，这个叫“动量反转”。 未来究竟是动量效应，还是动量反转，以及何时反转，千人千面，不同的人有不同的理解，也会给出不同的量化策略。 6）情绪因子：就是借助人工智能和算法，把新闻、研报中对某只股票的看法、预期搜集起来，然后打分。 除了量化选股外，量化基金经理也会通过做T和打新去赚一些钱。 打新，很好理解了，就是买新股。 做T，就是买入已经持有的股票，然后当天卖出，赚赚日内差价。 A股实行T+1制度，今天买的股票，下个交易日才可以卖。 但如果你已经持有了某只股票，比如，已经持有了100股茅台，那今天新买的100股茅台，就可以在今天卖掉，间接实现T+0，赚赚差价。 03 量化基金赚钱吗？ 1、主动量化基金收益分化严重，且没有主动基金赚得多 这是成立5年以上的主动型量化基金， 收益*的，华商新量化，5年赚了162.64%。 收益*的，金鹰量化精选，5年才赚了7.64%。 一个赚了162.64%，一个才赚7.64%， 这差距真不是一般大的。 算平均值的话，这些主动型量化基金过去5年平均涨了69.74%。 而过去5年，股票基金的平均涨幅约是84%（股票型+偏股混合型+灵活配置型）。 量化基金没有跑赢主动基金。 2、量化指数基金基本都能跑赢指数 量化指数基金的表现就比较好了， 信达证券统计了一份数据， 不管是平均数（代表基金的平均水平）还是中位数（代表大部分基金的水平）， 2015年以来，指数量化增强基金都跑赢了指数，赚到了超额收益。 懒猫特意扒了扒，跟踪沪深300和中证500指数的量化指数基金， 表现确实挺好，但分化也很大。 这是成立3年以上，跟踪沪深300的量化指数基金， 收益*的，富荣沪深300增强A，过去3年赚了138.33%。 收益*的，国金沪深300指数增强，过去3年也就赚了37.44%。 收益差了将近4倍。 这是成立3年以上，跟踪中证500的量化指数基金， 收益*的，国投瑞银中证500量化增强A，过去3年赚了153.81%。 收益*的，华宝中证500指数增强C，过去3年就赚了57.14%。 收益也差了将近3倍。 3、对冲量化基金的收益较为稳定 对冲量化基金的收益稳定些， 过去3年， 做的好的，收益能有20%+， 做的一般的，收益也有15%左右。 但也有做的特别差的。 大成*收益A，3年过去了，还亏3.81%。 2015年9月成立以来，亏了9.2%。 总结一下， 表现*的是指数量化增强基金，确实能跑赢指数。 主动型量化基金，表现也不差，在所有股票基金中处于中上游水平。 做的好的量化对冲基金，3年赚了20%多，平均到每年也就是6%-8%，和二级债基金差不多。 另外，虽然都是量化，但基金收益差别还是蛮大的，小伙伴们买的时候记得要细细甄选哦。 至于量化基金到底怎么选，哪些机构做量化比较厉害， 我们下次具体聊~ ⭐星标华尔街见闻，好内容不错过⭐ 本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
不少人都在传，万亿成交量就是量化交易搞出来的。
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