万家基金怎么样(华龙证券上市*情况)
万家基金怎么样(华龙证券上市*情况)
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澎湃财讯
万家基金认为，今日市场高开高走，成交放量。主要原因一是5月经济数据边际改善，经济呈现恢复势头，提振A股市场。二是北向资金连续2日净买入，全天大幅净买入133.59亿元。三是大金融板块走强，非银领涨，带动A股市场上行。
海外主要经济体加息预期升温，美债利率上行至历史高位，对国内股市可能会有一定扰动。从国内来看，政策仍在持续发力，国内流动性充裕，社融信贷显著回升，随着稳增长措施落地见效，后续经济有望继续修复。从资本市场来看，股市流动性边际改善，长期继续看好A股优质资产投资价值。
今年以来券商A股IPO速度正在加快。华龙证券公告表明，公司近期将向股转系统申请摘牌，筹备A股上市。这也意味着原来新三板挂牌券商，仅剩下联讯证券、东海证券、国都证券、开源证券。
小编获悉，新三板挂牌券商华龙证券奔赴A股上市之路再进一步，近日华龙证券A股上市方案已获得临时股东大会审议通过。同获通过的，还有终止挂牌的议案。公司近期将向全国股转系统正式提交终止挂牌申请。
由新三板摘牌“转道”来A股上市，华龙证券是继南京证券（6月1日完成申购）、湘财证券（已申请终止挂牌）后的第三家新三板挂牌券商。
小编*获得的《华龙证券*公开发行 A 股股票并上市方案的议案》显示，华龙证券发行数量不超过20亿股，拟在中小板上市，A股募集资金用于增加公司资本金，补充公司营运资金，用于公司各项业务的发展。华龙证券已接受中信证券上市辅导。
针对A股上市时间表，华龙证券内部人士回应称：“力争早日向证监会提交A股上市申请文件，现在还有一些待沟通事项。”
今年以来，华林证券、南京证券、中信建投证券、长城证券、天风证券等5家券商均过会。其中，南京证券已于今年6月1日A股申购，中信建投网上申购日是本周四6月7日。国联证券和红塔证券A股审核处于“预披露更新”，中泰证券A股审核状态是“已反馈”。
摘牌新三板，转道A股上市
作为甘肃省政府控股的*一家综合类全牌照证券经营机构，华龙证券2016年1月21日挂牌新三板。2016年挂牌当年，华龙证券便完成了近百亿的定增，融资96.22亿元，资本实力大幅提升，同时引进多家实力雄厚的战略投资者。而新三板有史以来百亿级别的定增项目屈指可数。
两年多后，华龙证券迈出赴A股上市重要一步。
华龙证券5月30日召开2018年第一次临时股东大会，审议通过了华龙证券*公开发行A股并上市方案和申请终止挂牌的议案。早在去年11月21日，华龙证券便与主办券商中信证券签署了A股上市辅导协议，中信证券将担任华龙证券A股上市的保荐机构。
“为进一步提升综合竞争力，丰富资本补充机制，实现股东价值和国有资产保值增值，使公司成为资本实力雄厚、运行规范、财务稳健、具有较强市场竞争力的现代金融机构，公司拟*公开发行 A 股股票并上市。”这是华龙证券A股上市方案中所列出的上市缘由。
小编所获的华龙证券A股上市方案显示，华龙证券拟发行数量不超过20亿股A股股票，拟在深交所中小板上市。募集资金用途方面，将在扣除发行费用后全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，用于公司各项业务的发展。
去年利息净收入翻一番
年报显示，华龙证券2017年度实现营业收入15.93亿元，同比增长16.17％；归属于挂牌公司股东的净利润6.18亿元，同比增长39.83％，经营业绩增幅明显优于行业整体经营水平。
“信用交易业务通过优化业务流程，调整业务结构，完善考核措施，持续提高对公司收入、利润的贡献度，有效平滑了佣金收入持续下滑对传统经纪业务利润的影响。”华龙证券年报显示，去年全年利息净收入为5.61亿元，较上年增加4.01亿元，同比大幅增长250.88％。
利息净收入增长主要原因方面，华龙证券表示：
一是2017年度华龙证券大力开展股票质押式回购等信用交易业务，年内实现利息收入2.56亿元，较上年增加1.64亿元，同比增长177.35％；
二是华龙证券年内债务规模减少导致财务成本降低；
三是做好资金头寸管理，通过同业间资金拆借、购买金融产品、获取*利率存款等措施，自有资金利息收入大幅增长。
小编梳理华龙证券近三年来主营业务收入结构发现，华龙证券经纪业务收入占营收比重逐年下滑的同时，信用中介业务、自营投资业务、期货经纪业务（子公司华龙期货展业）及结构化产品收入占比持续增长。
年报显示，华龙证券2017年投资收益为4.02亿元，同比增加1.11亿元，增幅为38.43％。投资收益上涨的主要原因包括：
一是华龙证券持续增加债券、做市等业务规模，可供出售金融资产较年初增加了17.87亿元，致使可供出售金融资产投资收益增长27.21％；
二是去年增加对自营业务的投资，自营业务交易性金融工具的投资收益较上年实现大幅增长。
华龙证券证券投资业务包括自营证券业务和固定收益二级市场套利及资金撮合等，去年全年逐步增加自营和债券套利业务规模，实现了较好的收益，收入占比由上年 2.75％上升至 6.76％。
华龙证券去年手续费及佣金净收入为6.45亿元，较上年的8.52亿元同比下降24.34％，主要是原因是受交易量下降和佣金率下滑的双重影响，经纪业务佣金收入同比下滑了27.17％，投行业务手续费及佣金收入出现下滑。
截至2017年末，华龙证券资产总额329.61亿元，同比下降5.86％，净资产146亿元；截至2017年12月31日，华龙证券母公司净资本为106.53亿元，较上年末的降幅为8.73％。
实际控制人是甘肃省国资委
公开资料显示，华龙证券成立于2001年4月30日，由甘肃省财政厅、酒泉钢铁（集团）有限责任公司、甘肃省电力建设投资公司（现更名为“甘肃省电力投资集团有限责任公司”）、酒钢集团宏昌机械制造有限责任公司、甘肃长城电工集团有限责任公司、永登水泥厂、洋浦浦龙物业发展有限公司等七家单位发起设立。截至去年末，华龙证券注册资本63.27亿元。
甘肃省国资委是华龙证券的实际控制人。年报显示，甘肃省人民政府授权甘肃省国资委代表国家履行出资人的职责，甘肃省国资委通过甘肃金控、甘肃公航旅、甘肃国投、甘肃电投、酒钢集团、读者传媒、新业资产、陇神戎发、西北永新间接持有公司 35.69％的股权。
截至去年末，甘肃金融控股集团有限公司持有华龙证券的股权比例16.18％；山东省国有资产投资控股有限公司持股比例7.9％；浙江永利实业集团有限公司持股比例6.32％；甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司持股比例6.03％；甘肃省国有资产投资集团有限公司持股比例5.94％。上述前五大股东持有华龙证券股份比例均超过5％。
证券业协会的数据显示，华龙证券2016年净资本位列行业第30位，总资产位列行业第48位。华融证券经营业绩处于行业中上游水平，其中代理买卖证券业务收入、股权投资收入两项指标位居行业第25位。
年报显示，华龙证券董事会由十名董事组成，包括两名独立董事，一名职工董事。其中，华龙证券董事长李晓安和董事娄德全系甘肃省国资委委派。
截至2017年6月30日，华龙证券有13家控股子公司，包括金城资本、华龙期货、兰州新区华龙投资管理等；华龙证券共有8家参股公司，包括华商基金（持股46％）、甘肃股权交易中心股份有限公司（持股34.09％）等。华龙证券积极实施“深耕甘肃，立足西北，拓展全国”的发展战略。
2022年的市场行情令不少投资者感到意外，大热的新能源赛道彻底“熄火”，龙头股宁德时代接近“腰斩”，去年重仓新能源的绩优基金瞬间变成绩差基金，但仍有不少主动权益型基金年内回报超过了10%，其中万家基金黄海管理的三只基金表现*，截至3月1日数据，黄海管理的万家精选混合、万家新利配置混合、混合业绩回报分别为17.48%、16.32%、14.69%。
梳理三只产品持仓发现，黄海管理的万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合持仓高度趋同，重仓房地产行业，部分基金的持有房地产股的比例*曾超过80%，但通过历史业绩对比可以看到，“豪du”地产行业的黄海却长期处于“被套”的状态。另外，在万家主动权益团队中，“押赛道”“du业绩”的现象也比较普遍。
副总经理“操盘”的基金“被套”
公开资料显示，除了基金经理的身份外，黄海还担任万家基金的副总经理、投资总监，2020年9月份开始在万家基金管理公募产品。Wind数据显示，截至3月1日，黄海管理的万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合任职回报分别为1.54%、1.92%、-5.48%，同类排名882/1289、1646/2026、1860/2026。
统计过往净值数据可以看到，黄海担任基金经理期间，绝大多数时间都处于“被套”的状态，任职回报都是负数。2020年9月，黄海同时接手了万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合、万家瑞兴等四只产品，此后这四只产品净值一路下挫，业绩比较“坚挺”的万家精选混合任职回报只有在2020年11月中旬至12月初、2021年2月中旬至三月初以及2022年中旬至今等几个时间段为正数，而万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合为正回报的时间段更少。最“惨”的要数万家瑞兴，黄海任职基金经理的一年里，该产品居然出现了24.61%的回撤。过去三年万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合的*回撤分别高达28.86%、25.88%、24.82%。
持仓趋同“豪du”地产股
通过分析持仓，黄海对地产股“情有独钟”，不论是万家精选混合、万家新利灵活配置混合、万家宏观择时多策略混合，还是已经卸任的万家瑞兴，前十大重仓股中地产股占比“畸高”。
*披露信息显示，剔除房地产ETF和房地产主题基金，万家精选混合、万家宏观择时多策略混合、万家新利灵活配置混合房地产股票占净值比例分别为61.52%、59.40%、57.21%，仅次于景顺长城中国回报、景顺长城资源垄断，而去年年中，万家宏观择时多策略混合的房地产股票占净值比例居然超过了80%，地产股含量堪比房地产ETF，押注单一赛道的打法十分明显。
不过，黄海可能只是在延续过往产品的持仓风格。早在其任职之前，四只基金就重仓持有房地产板块的股票，黄海接任之后这一风格进一步被强化，万家瑞兴因刘宏达的接手持仓风格发生变化。
多位基金经理“押赛道”“du业绩”
事实上，万家基金权益团队内部“du赛道”之风盛行，du赛道风格特别明显的有黄兴亮、高源、刘洋以及黄海，其分别重仓半导体、农业股、大消费、房地产。过去两到三年，半导体、农业股、大消费都曾有高光时刻，重仓该领域的基金经理也都曾被万家基金“神化”。
潮水退去，才知道谁在“裸泳”，疯狂过后只剩下一地鸡毛。去年下半年至今，黄兴亮管理的多只基金*回撤接近30%；2021年底至1月底不足一个月的时间，刘洋管理的万家瑞隆回撤接近15%。尽管市场不可预测，但是对于“du赛道”成风的公司来说，只要市场还有热点且公司押注的行业足够多，该公司当年大概率会有表现不错的产品，也大概率会有表现较的产品。
“押赛道”、“du业绩”将主动权益型基金做成“行业ETF”的样子，投资者却要承担着比ETF更高的持有成本。多位基金经理在单一赛道上“躺平”的万家基金是否需要给投资者一个合理的解释？
“上不去、下不来”，即将20岁的万家基金因何尴尬？
文/每日财报 严平
在去年偏股型基金收益率高出上证综指平均涨幅、债券型基金收益超出现行三年定期存款利率的向好行情下，广大投资者对今年的基金投资充满期待。
出人意料的是，2022年刚至，“基金大跌”成了热议话题。开年首周，A股就连跌4天，热门基金也是绿油油一片。
作为曾多次获得金牛奖的万家基金，发行的万家新机遇龙头企业混合A，去年也十分热门，但是在本轮行情中同样看跌。而万家基金近年推出的其它基金，往后的表现也备受压力。
不是*，也难逃魔咒
年初的前4个交易日，以新能源为代表的多个前期热门板块出现明显回调，多只基金净值出现明显回撤，包括2021年的公募冠亚军，均未能“幸免”。因此，“*魔咒”的说法被旧事重提。
所谓的“*魔咒”，是来源于一个民间说法：某一年某个基金的排名成为*，哪怕是前十名，次年不仅无缘前十名，甚至连平均水平都跑不赢。
据《每日财报》了解，2021年的公募冠亚军为前海开源公用事业和前海开源新经济，2022年开年后的回调幅度非常明显。Wind数据显示，截至1月7日，前海开源公用事业的净值下跌11.65%，前海开源新经济的净值下跌9.44%。
（图源：2021年*公募的开年首周收益表现情况，每日财报制图）
同样，万家基金推出的多只处于腰部位置的基金，也没有逃过往年表现不错、年后绿意盎然的僵局。
以万家新机遇龙头企业混合为例。去年10月，万家新机遇龙头企业混合入榜稳健混合型基金业绩榜单，被评为五星基金。彼时，该基金三个月涨幅高达19.2427%。据了解，该基金成立于2018年5月25日，累计单位净值3.0810元，*规模为1.81亿元。
不过，此后却由*跌入低谷，进入震荡期。近3个月，开始“跌跌不休”，累计跌幅3.93%。尤其是近1个月以来，跌幅高达7.5%。从复权单位净值增长率来分析，该指标从去年70.19%的净值增长率下挫至年初的-4.09%。
（图源：雪球网，每日财报制图）
因此，基民纷纷开始质疑，曾经获利颇丰的基金投资，还能继续投么？而随着以“万家新机遇龙头企业混合”为代表的“五星基金”跟随大行情起起落落，基民的投资信心随之受挫。关于万家基金推出的多只潜力基金，为何一直不愠不火的探讨，也逐渐多了起来。
股权变动又起纷争
万家基金原名天同基金管理有限公司，成立于2002年8月，其股东为天同证券、上海久事、湖南湘泉，持股比例为60%、20%以及20%。
2006年，在天同证券和湖南湘泉两大股东相继破产后，由中泰证券、深圳中航分别受让其所持有的万家基金股权，至此万家基金股权结构变更为，中泰证券持股60%、上海久事持股20%、深圳中航持股20%。
此后10多年来，万家基金经历了至少4次股权变动，到2019年，股权变更为中泰证券、国际实业、齐河众鑫分别持有49%、40%及11%的股权。
去年7月，国际实业公告拟清仓万家基金，筹划转让40%股权，山东国资有意接盘“掌权”。业内人士普遍认为，基于万家基金收入规模，本次股权转让可能触发重大资产出售。
今年恰好是万家基金成立10周年，回溯成长史，万家基金从2015年后管理规模大幅增长。从最近三年的财务状况来看，万家基金发展势头向好。2018年、2019年、2020年，该公司营业收入分别为6.09亿元、7.13亿元、11.83亿元；净利润分别为0.83亿元、0.93亿元、2.19亿元。而且，仅2021年上半年实现即已实现营业收入7.94亿元，净利润1.68亿元，尽管年度数据尚未公布，但是可以预见，其全年表现不亚于往年。
两项核心指标逐年攀升，本应让股东信心大增，但国际实业在此时选择全身而退。显然除了有其自身的财务压力与发展战略考量外，也与万家基金发展有着必然的联系。
据了解，此前国际实业向新动能基金公司申请办理借款业务，额度为3.2亿元，是以持有的万家基金40%股权，以及全资子公司新疆中化房地产有限公司名下部分房产提供抵质押担保。
国际实业收购万家基金的股权时信心满满，撤退时果断坚决。这或许与万家基金近年的发展存在隐忧有关。
其一是主动权益类基金业绩表现，两级分化十分严重。据Wind数据显示，万家基金旗下有万家量化睿选、万家消费成长、万家瑞兴等14只基金年内收益率告负（不同份额分开计算），而另一边万家汽车新趋势A收益率高达38.05%，两级分化明显。
其二是基金规模扩容受阻，“迷你基”占比过高。公募基金内卷日趋严重，公司发展靠基金经理领衔主演，优势资源逐步向头部基金和绩优基金经理倾斜。强者恒强的马太效应，导致中小型基金缺乏渠道议价能力、投研实力，品牌形象难以提升。
而对于万家基金，面临的困境之一是基金总体规模增长乏力。据天天基金网*数据显示，万家基金目前资产规模为2459.05亿元。股票型基金、混合型基金规模分别为31.64亿元和669.78亿元，截止去年9月30日及2022年1月5日的排名分别为59/122，22/166。
其次，迷你基占比过高影响整体发展。据Choice数据显示，截至2021年5月24日，万家基金有11只基金产品规模不足5000万元，面临清盘危机，从投资类型来看，这些基金有债券型基金也有股票型、混合型基金。
其三是缺乏明星基金经理，一拖多现象普遍存在，人才压力难以释放。众所周知，基金经理的资历、经验、实力，在很大程度上代表了一家基金公司的投研实力，更决定了基金公司的发展态势。
而据了解，逾176只基金的情况下，万家基金当前基金经理仅27人，基金经理一拖多情况显著。更致命的是，任职年限低于一年的基金经理就有5人。
而且，少数实力担当的基金经理，也很难百发百中。例如，万家基金的头号基金经理莫海波，证券从业经验10余年，现任资产规模超过100亿，可谓是其中流砥柱。其掌管的“万家臻选混合”虽已有3年多，年化收益排名居于行业中段。但2021年来以来表现黯淡，或因错押种业股。
2021年初，对于莫海波来说，与现在基金开年便数日连跌，如同昨日重现。所不同是，彼时公募基金整体表现令人欢喜，短短一个月实现了超过5%的回报率。不过，万家基金的明星基金经理莫海波所管理的7只基金，却全部垫底。甚至被基友群嘲为“最令人失望的基金经理”。
其四是高管动荡频繁。投研人才匮乏，让万家基金长期以来鲜有爆款基金出现。而且，其高管频繁变动，也为其发展平添了变数。2021年7月20日及8月31日，万家基金管理有限公司先后发布关于*管理人员变更公告。据公告，戴晓云接任原副总经理李杰、万家基金副总经理满黎因个人原因离任，离任日期为8月28日，无转任公司其他岗位。
无论是管理人才还是投研人才，都是一家基金公司向前发展的根基与命脉。有道是，无本之木，岂能茂盛？处于行业中等水平的万家基金，因为诸多现实问题，被困在了规模增长的瓶颈里，在开年行情整体下滑的趋势下，万家基金能否在新的一年扳回一局？留给人们很多期待。
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