美原油指美原油主(证券期货失信)什么是美原油
美原油指美原油主(证券期货失信)什么是美原油
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周二（6月21日）亚洲时段，美原油8月期货现报108.85美元/桶；油价周一从上周的跌势中收窄跌幅，此前拜登称美国经济衰退并非“不可避免”。交易员仍在思考激进的货币政策紧缩是否会让经济萎缩并遏制消费。
日内重点关注美联储巴尔金发表讲话。周三2:30 NYMEX纽约原油7月期货受移仓换月影响，6月22日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。
影响油价利多因素
【美国经济衰退并非不可避免】
美国总统拜登与前财长萨默斯交谈后重申，美国经济衰退并非“不可避免”。萨默斯认为美国面临滞胀的可能性很大。
拜登周一在特拉华州的Rehoboth Beach向
白宫和国会民主党人正在就旨在抗击通胀、控制赤字和恢复拜登部分经济议程的立法进行谈判。知情人士上周表示，潜在协议的大致轮廓仍在谈判之中，但一揽子计划可能包括限制对糖尿病患者至关重要的药物胰岛素的价格，以及限制联邦政府在清洁能源和化石燃料方面的投资。
Oanda*市场分析师Craig Erlam表示，“市场供应仍然非常紧张，经济衰退威胁是油价面临的少数几个负面因素之一，”但除了带动价格双向波动，其是否还能引起市场其他反应就是另一回事了。
【国际航空运输协会预计今年总乘客人数将达到疫情前水平的83％】
据法新社20日报道，国际航空运输协会（IATA）当天表示，尽管仍存在不确定性，但航空业复苏步伐正在加快，预计今年总乘客人数将达到疫情前水平的83％。19日，第78届国际航空运输协会年度大会暨世界航空运输峰会在卡塔尔首都多哈开幕。IATA 20日发布的*行业前景展望报告显示，航空业今年的亏损预计下降至97亿美元，较2020年的1377亿美元和2021的421亿美元来说，是一个“巨大改善”。IATA预计，航空业在2023年“有望”恢复盈利。
【俄军或于26日前攻占卢甘斯克地区全境】
乌克兰国家通讯社20日援引乌国防部副部长安娜·马利亚尔的话报道说，俄军作战任务是大概在26日前攻占卢甘斯克地区全境。北顿涅茨克市的决定性战斗正在进行，俄军作战任务是大概在26日前攻占卢甘斯克地区全境。乌通社当天还援引卢甘斯克地区军事行政长官谢尔盖·盖代的话报道说，北顿涅茨克市和利西昌斯克市周围多个村庄正在发生战斗，乌军已失去对北顿涅茨克市附近梅托基恩村的控制。
【乌袭击克里米亚黑海油气公司钻井平台】
据俄罗斯塔斯社20日报道，克里米亚领导人谢尔盖·阿克肖诺夫在其Telegram社交账号上发文称，当地时间20日早上，乌方袭击了克里米亚“黑海油气公司”钻井平台，造成至少3人受伤。
【伊拉克石油部称OPEC决策不应被干涉】
据俄罗斯媒体20日报道，伊拉克石油部发言人阿西姆？吉哈德表示，伊拉克认为俄罗斯是全球石油市场的重要成员，伊拉克不希望石油输出国组织也就是OPEC的决策被干涉。近日，《华尔街日报》曾报道称，OPEC的一些成员正在研究在西方制裁背景下，暂停俄罗斯参与石油生产协议的可能性。
影响油价利空因素
【美国总统拜登称正在考虑建立汽油免税期】
美国总统拜登当地时间6月20日表示，他正在考虑建立汽油免税期，这可能会将每加仑油价最多降低18.4美分。拜登称，期待在本周末能有最终决定。
据美联社报道，拜登政府正在寻找各种办法降低油价。拜登政府已经从美国战略储备中释放了大量石油，并扩大使用了乙醇混合汽油。此外，上周拜登政府还致信能源公司敦促其提高炼油能力，但这些努力尚未显著降低价格。
【沙特4月原油出口增长】
国际能源论坛（IEF）周一援引联合组织数据倡议（JODI）的数据说，沙特阿拉伯4月份的原油出口量从3月份的723.5万桶/日上升到738万桶/日。
国际能源论坛说，该数据凸显，由于几个亚洲国家的消费疲软，4月份全球石油需求较前月下降，低于疫情前的水平。
【伊朗称若美国履行承诺 将准备好达成良好协议】
当地时间20日，伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，若美国“履行承诺”，将准备好达成一项“良好协议”。据路透社20日报道，阿卜杜拉希扬于当日在新闻发布会中表示，如果美国“履行承诺”，伊朗也准备好回到维也纳，以达成一项“良好协议。”
总体来看，尽管美国总统拜登考虑建立汽油免税期利空油价，但短期油价或受到拜登称美国经济衰退并非不可避免的提振，跌幅受限，交易商聚焦供应吃紧，盖过了全球经济成长放缓的影响。
中国证监会近日对证券期货市场严重违法失信主体进行了专项公示。据悉，首批公示的严重失信主体共629个市场主体，其中人员563名，机构66家。
小编查询后发现，机构名单中阜兴、中植这两家曾经引起轩然大波的金融类公司赫然在列，还有14家私募机构也在本次公布的失信名单中，其中部分已被协会注销登记。
首批公示629个市场主体
证监会昨日发布消息称，近日对证券期货市场严重违法失信主体进行了专项公示。首批公示的严重失信主体共629个市场主体，其中人员563名，机构66家。在此基础上，以后公示主体信息将按月不断更新。对严重违法失信主体的专项公示期为一年，自公示之日起算。
失信原因有这些
证监会表示，专项公示依托证券期货市场失信信息查询平台进行。首批公示的严重失信主体包括：
因操纵市场、内幕交易、欺诈发行、虚假披露信息、非法从事证券期货业务、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息被中国证监会及其派出机构作出行政处罚的主体；
被中国证监会及其派出机构采取市场禁入措施的主体；
因拒不配合中国证监会及其派出机构监督检查、调查被有关机关作出行政处罚或者处理决定的主体；
到期拒不执行中国证监会及其派出机构生效行政处罚决定相关主体等。
据介绍，2018年7月1日，证监会修订后的《证券期货市场诚信监督管理办法》（以下简称《办法》）正式施行。《办法》确立了证券期货市场严重违法失信主体专项公示制度，向社会公开行政处罚、市场禁入、证券期货犯罪、拒不配合监督检查或调查、拒不执行生效处罚决定及严重侵害投资者合法权益、市场反映强烈的其他违法失信信息。
证监会指出，开展证券期货市场严重违法失信主体专项公示是贯彻落实***、国务院关于社会信用体系建设部署的重要举措，是推进资本市场诚信建设、提升资本市场诚信水平的重要手段。开展证券期货市场严重违法失信主体专项公示有助于震慑违法失信主体，增加失信成本，使人不敢失信、不能失信；有利于引导各类主体依法诚信经营，保持良好的信用记录，增进各类主体诚信意识。
58家失信公司名单来了
根据证监会信息，除563名人员外，首批公示的严重失信主体中还包括66家机构，“证券期货市场失信记录查询平台”网页上的公示栏中会滚动公布相关主体基本信息。
小编在公示栏中摘录出共58家失信公司，名单
上述失信公司名单里，上海阜兴金融控股（集团）有限公司和中植投资发展（北京）有限公司赫然在列。
阜兴集团涉多项违法违规，在国内市场曾经造成非常恶劣的影响。本次阜兴列入名单的理由仍是去年有关公司及管理人员操纵股价行政处罚。
去年7月底，证监会曾经发布行政处罚决定书，处罚对象包括阜兴集团、朱一栋、李卫卫、郑卫星和宋骏捷。根据该决定书，2016年3月15日，阜兴集团开始在二级市场买入大连电瓷，2016年6月28日起，阜兴集团开始与李卫卫合作，以做大公司市值为目的，操纵大连电瓷股价，2017年3月2日，大连电瓷停牌。2016年6月28日至2017年3月2日，阜兴集团、李卫卫累计控制使用461个账户，在155个交易日交易大连电瓷。大连电瓷于2017年12月6日复牌后，股价连续跌停，至12月11日盘中打开跌停，之后账户组陆续卖出大连电瓷股票。
阜兴集团、李卫卫在交易大连电瓷过程中多次利用资金优势，拉抬股价，在自己控制的账户之间交易，虚假申报，以及利用信息优势操纵股价。2016年6月28日至2017年3月1日，大连电瓷累计上涨114.32%，偏离同期中小板综指112.46%。2017年3月2日，大连电瓷停牌并发布公告启动重大资产重组。2017年12月6日，上市公司复牌后，账户组陆续卖出涉案股票，截至2018年3月28日，合计亏损5.51亿元。
证监会最终决定：一、对阜兴集团、李卫卫处以300万元罚款，其中对阜兴集团处以100万元罚款，对李卫卫处以200万元罚款；二、对朱一栋、郑卫星给予警告，并分别处以60万元、50万元罚款，对宋骏捷给予警告，并处以40万元罚款。
实际上，阜兴集团的犯罪行为远不止如此。阜兴系旗下私募产品兑付逾期金额巨大，预计高达180亿元，朱某某更是涉嫌其他经济犯罪。去年8月29日，跑路两个多月的阜兴实控人朱某某被押解回国，整个押解过程在***新闻全程直播。当时对外发布的警情通报称，证监部门牵头成立跨部门、跨省市的阜兴集团私募风险处置协调工作机制，在公安机关依法立案查处阜兴集团违法犯罪案件的同时，对阜兴集团下属私募基金开展清产核资和投资人登记等工作做出部署，依法有序处置相关风险。此后朱某某等多位犯罪嫌疑人先后两批分别以涉嫌集资诈骗罪、操纵证券市场罪和非法吸收公众存款罪被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。
14家私募也在列
值得注意的是，上述公司名单里还包括了14家私募基金管理人，主要集中在北京和上海私募。这14家私募中，济南华尔泰富投资管理有限公司、深圳礼一投资有限公司、天津丰利创新投资有限公司、蓝海思通投资控股（上海）有限公司和青岛东海恒信投资管理有限公司目前已经无法查询到私募管理人登记信息，有些应该是已被协会注销。
曾获得2016年私募*的苏思通，旗下私募蓝海思通投资控股（上海）有限公司也被列为严重失信主体。
证监会查明，蓝海思通利用资金优势，通过连续交易、对倒、尾盘拉抬等方式影响“云煤能源”等5只股票价格和交易量，构成操纵证券市场行为。据2018年12月28日发布的行政处罚决定书披露，涉案的产品账户共有两个，兴业国际信托有限公司-耀汇金1号资产集合资金信托计划（1）期，及兴业国际信托有限公司-耀汇金1号资产集合资金信托计划（3）期。两个账户的资金都是募集自己，交易决策人为苏思通本人，苏思通在作出决策后直接给交易员下达交易指令，或通过丁某伟下达交易指令，公司交易员负责下单，下单电脑为公司电脑。
2015年9月18日至10月9日11个交易日期间，耀汇金1期、3期在8个交易日累计买入“云煤能源”5824.5万股，成交金额3.8亿元，其中，存在连续以远高于市价的价格（部分为涨停价）持续买入等行为，其后全部卖出，共亏损2786.95万元。利用类似的手法，苏思通还交易了西藏旅游、恒源煤电、西宁特钢、新钢股份，其中，西藏旅游盈利394.59万元，恒源煤电亏损115.08万元，西宁特钢盈利95.28万元，新钢股份盈利23.83万元。
证监会决定，对蓝海思通没收违法所得513.70万元，并处以1227.40万元罚款，对直接负责的主管人员苏思通给予警告，并处以30万元罚款。
此外，苏思通本人也在严重失信主体个人名单之列。除了上述违法行为受到处罚外，苏思通还在2019年2月20日受到深圳证券交易所的公开谴责纪律处分。处分书显示，苏思通作为浙江东晶电子股份有限公司原实际控制人，在2016年12月至2018年7月期间，使用东晶电子公章对外以东晶电子名义出具担保书，为其金额为8437万元的借款提供担保，东晶电子未及时披露该对外担保事项。深交所决定，对浙江东晶电子股份有限公司给予通报批评的处分，并对苏思通给予公开谴责的处分。
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ATFX外汇科普：当我们想要分析两个品种的差值时，实际上就拥有了套利的思维。布伦特原油的价格常态化的高于美原油，但两者的价差并不是一成不变的。如果能够摸清楚两者价差的变动规律，就可以在较小的风险下，运用套利策略，实现稳健的收益。套利策略的前提是两个品种具有强相关性，也就是供需层面的影响因素相同。套利策略分两大类，一类是开口策略；一类是收口策略。对于开口策略来说，应当买入高价品种，卖出低价品种，当两个品种的价差不断扩大时，获得收益；对于收口策略来说，应当卖出高价品种，买入低价品种，当两个品种的价差不断缩小时，获得收益。判断两个交易品种是否合适使用套利策略，第一步就需要将两个品种的价格走势图放到同一坐标系之下观察，如下图：
ATFX供图
前面我们提到，布伦特原油——常态化下——价格高于美原油，从图中可以看出，也存在例外情况。比如2009年的布伦特原油价格为77.93，而同期美原油的价格为79.79，布伦特价格低于美原油。但这种情况比较少见，所以在基本的套利原则中，依旧以常态化的价格走向为策略设计的基础逻辑。
整体来看，美原油和布伦特原油存在极强的相关性，两者同涨同跌的特征非常明显，适合执行套利策略。当然，由于相关性太高，导致两种原油报价的价差区间太过稳定，除了2011、2012两年的大差值外，其它时间均处于非常稳定的状态。所以，操作布伦特和美原油的套利，不能寄于太高的期望，“薄利”是基本特征，很难出现操作趋势性行情的“暴利”。另外，本图所示的坐标以“年”为单位，长周期走势的图表要比短周期走势的图表更加稳定，所以显示的套利空间很小。如果想要获得更高的套利收益，交易者可以自行制作以“每日”为单位的坐标系，这样可以出现很多极端价格，价差可以扩大的非常可观的程度。随之而来的问题是，布伦特和美原油的相关性一定程度降低，套利所面临的反向波动风险急剧增加。这也符合投资的基本定律：盈亏同源，风险收益对等。
ATFX供图
第二步是做出布伦特原油和美原油的价格差值曲线图，如上图。
*的（20210412）原油报价为：布伦特62.51美元/桶，美原油58.84美元/桶，价差3.67美元。放到上图的历史差值中可以看出，3.67处于相对较低的水平。*的差值出现在2012年，为19.85美元；最小的正向差值出现在2015年，为2.91美元。在确定了*差值所处的相对位置之后，就可以确定该使用开口策略还是收口策略。很明显，当前的差值适合做开口策略，也就是预期未来布伦特原油和美原油的价格差距会进一步扩大。
那么，扩大到什么程度就选择止盈平仓呢？这里可以转换一下思维，将差值曲线看做技术分析当中的震荡指标。震荡指标存在超买区、超卖区和中间区域。既然执行开口策略，那么*差值一定处于超卖区之内。超买区为*点之下30％的区间；超卖区为*点之上30％的区间，其余为中间区域。远期止盈的目标位肯定是达到超买区，短期止盈的目标位在中间区域。可以看到，差值曲线上前期高点的为8.34，同时它也处在差值曲线整体区间的中间位置。中间位置的计算方法是*点19.85减去正的*点2.91，除以2，最后得出8.47美元，和8.34的价格非常接近。也就是说，价差从*的3.67扩大至8.34之后，多空双方均平掉一半的仓位，剩余的一般仓位等到进入超买区间后再行平仓。
接下来的问题就是，如何分配两个品种的单量。
对于原油市场的套利来说，单量分配问题非常简单。因为布伦特和美原油的合约细则太过相近，只需要保证两个品种的单量相等即可。类似的还有EURUSD和GBPUSD的套利模型，由于两者的点值相同，均为10美元，所以在单量的配置上，也是简单的对等就可以。这里我们探讨更加复杂的单量配置问题，就以EURUSD和USDCHF的套利策略为例进行讲解。USDCHF的点值为10.66，与EURUSD的10美元存在差距。如果分配两者均为1手单，那么USDCHF的盈亏总是要大于EURUSD，这样就会造成风险敞口。
按照两者波动一个点价值相等的原则，可以列出这样一个算式：10.66*X=10*Y，那么Y：X的值为10.66:/10=1.066 。也就是说，最完美的状态是，EURUSD的单量为USDCHF单量的1.066倍。当然，外汇的最小单位为0.01手，并且小数点后第三位的数值意义非常小，所以可以将1.066简化为1.06 。所以，最终的结果是，当操作EURUD和USDCHF时，两者的手数分别为1.06手和1手。其余的点值不相等的品种做套利，单量的设置模式与上同理。
#小结：
套利策略的风险非常低，因为有对冲的成分。同样，其收益点数也比较低，且利润的形成较为缓慢。如果你想要在资本市场实现快速的利润，套利策略显然不合适。但如果你想要在资本市场获得相对稳定的收益，那么套利交易就是你的最终归宿。只是，套利分析需要严密的统计学分析，尤其是在相关性研究放面，需要下大力气花大精力，不然很容易导致套利时出现严重的浮动亏损。最后，祝读到这篇文章的交易者都能财源广进。
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国际油价持续上涨，纽约商品交易所原油和天然气价格创下了五年来新高，美国总统拜登频频催促美国石油和天然气公司提高产量，鉴于目前高企的油价，增产的呼吁似乎合乎生产商的利益。
但许多上市生产商正推行一种类似“有序清偿”的战略，即只维持或适度增加产量。与此同时，他们正在以股息和股票回购的方式向股东返还大量现金。
石油公司们对高油价反应迟钝看起来不符合现实，但它们有自己的担忧。这些公司预计，一旦油市动荡平息，拜登政府将转向敌对言论、反垄断能源立法提案和一些反对性监管政策。
近期，德文能源公司发布了2022年指导意见，其中提到新钻井和完井活动的资本支出在19亿至22亿美元之间，生产目标为每天57至60万桶石油当量。资本支出较2021年的18.5亿美元小幅增加，产量较去年第四季度的61.1万桶/日小幅增加。德文还预计，加大2022年股东现金回报发放力度。
与业内许多公司一样，德文显然认为，将资本返还给股东比再投资更好。原因是美国支持环保的左派不断将化石燃料行业“妖魔化”，打击其市场地位，成功地将资本从该行业驱逐出去。
中小型生产商比埃克森美孚等大型公司更依赖外部资本，面临着供应链中断和价格上涨的困境。如果找不到长期资金提供者，他们就很难提高产量。
去年9月，20名众议院民主党人提出了《无化石金融法案》，要求美联储采取措施，阻止银行投资化石燃料生产。
其次是关于超额利润的抨击不断，参议员伊丽莎白·沃伦提出征收暴利税，她指出，石油公司需要明白，税收将抵消一部分“价格欺诈”带来的暴利，她将支持在这场短期危机中提高税收。
过去一段时间，行业内的公司清楚认识到了，如果政府想减少一些东西，就要征税；如果想要增加一些东西，就会补贴。尽管民主党激进的立法不太可能通过，但给高度警觉的金融市场参与者发出明确信号：政府希望看到流向国内油气生产的资本减少，而不是增加。
总而言之，生产商表现出没有听从本届政府要求进行更多钻探的呼吁，很大程度上是因为他们更重视对钻探活动的谴责。
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