持仓是什么意思啊(万家基金管理有限公司)基金持仓是什么意思啊
持仓是什么意思啊(万家基金管理有限公司)基金持仓是什么意思啊
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1、持仓是什么意思啊
无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20%以上，只有控盘达到20%以上的股票才炒得动，少于20%的话，除非大市极好，否则是做不了庄的。
1控盘在20%至40%之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高。
2控盘量在40%至60%之间，股票的活跃程度更好，空间更大，达到了相对控盘。
3若控盘量超过60%，则活跃程度较差，但空间巨大，是*控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。
一、什么是持仓量?
这里所说的持仓量是指一家上市公司全部流通股的持仓分析。通常情况下，我们将一只股的流通盘看成***的持仓量，而其中20%的持仓量往往会被长期投资者所占据，这里的长期投资者包含社保基金账户、证金、汇金等GDJ账户，就是说他们看中的是公司的长期价值，而非热衷于控盘坐庄，这就和庄家“锁仓”是一个道理。
剩余的80%的流通盘就是市场上的短期交易者和中期庄家，而这80%中通常还有20%到30%是浮筹，这里所说的浮筹是那种很不稳定的小散交易者，这部分筹码是庄家最容易得到的，只要稍微杀跌一下，就能轻易得到这些浮筹。那么，这样一来就只剩下50%到60%的筹码是较为坚定的投机者，而在这些投机者里面往往会有一些牛散、大户，他们一般会占到20%到30%的筹码，而这些筹码是庄家最难拿到的。除了这些之外，庄家能拿到的也就是60%到70%的筹码，这些已经足以控制一只股票的股价走势了。
二、持仓量和持仓成本的计算方法
1、利用主力持仓的数据来捕捉庄家
上述我们已经说过庄家坐庄是中长期的，这也就意味这庄家的建仓会在上市公司的“主力持仓”统计数据中显示出蛛丝马迹。我们所需要做的就是比较前后两个季度的主力持仓占比，*具体到主力本身的持仓变动上，在比较的时候*先剔除GDJ的账号，比较证金等的持仓变化对于我们捕捉庄家的动向并无太大意义。
这种判断方法的缺点是：滞后性。因为一般主力持仓是跟着季报出来的，而季报具有滞后性，过于依赖这种方法的话就很可能造成高位套牢的情况出现。所以，这种判断庄家持仓量的方法通常我们并不作为投资决定性依据。
2、利用换手率来计算庄家持仓量
换手率=成家量/流通股总数****，因为接下来我们需要从庄家建仓计算到开始拉升这段时间的换手率，所以我们利用周线级别进行分析。
一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30%左右，而在股价下跌时庄家所占的比率大约是20%左右。通常情况下都是量价齐升和量价齐跌，在这里我们初步假设放量/缩量=2/1，这样我们可得出一个推论：假设上涨时的累计换手率为200%，则下跌时的累计换手率则应是***，那么这段时间的总换手率就是300%。
那么，我们可以算出庄家在这段时间内的持仓比例=200%×30%-***×20%=40%，即庄家在累计换手率达到300%时，其持仓量才达到40%，即每换手***时其持仓量为13.3%，当然这里有一定的误差。所以，通常情况下会在计算持仓量的时候重点注意周线级别的MACD指标金叉。
至于持仓成本，可采用在所计算的那段时间内的*价加上*价，然后除以2，即为庄家的成本区，虽然简单，但相当实用，误差一般是不超过10%。
举个简单的例子，庄家的第一目标为成本*(1+50%)，即若庄家成本为10元，则其*目标即第一目标为15元。
成立于2002年8月的万家基金，管理规模已跻身千亿俱乐部。但权益类基金规模占比相对较小，且在一季度出现缩水。如今，该公司第二大股东国际实业将要进行清仓式减持
《投资时报》研究员 齐文健
尽管公募基金公司股权变更已不是新鲜事，不过万家基金管理有限公司（下称万家基金）的股权转让依旧引起市场广泛关注。
日前，新疆国际实业股份有限公司（下称国际实业， 000159.SZ）发布公告称，正在筹划转让参股公司万家基金40%股权的事宜，基于万家基金收入规模，本次股权转让可能触发重大资产出售。
《投资时报》研究员注意到，本次拟转让受让方为山东省新动能基金管理有限公司（下称新动能基金公司），目前交易具体方案、交易价格尚未确定。若是转让成功，国际实业将正式退出万家基金股东序列。
更为重要的是，国际实业还向新动能基金公司申请办理借款业务，额度为3.2亿元，以持有的万家基金40%股权及全资子公司新疆中化房地产有限公司名下部分房产提供抵质押担保。
此外，Wind数据显示，截至7月8日，万家基金旗下有万家量化睿选、万家消费成长、万家瑞兴等14只基金年内收益率告负（不同份额分开计算），其中万家宏观择时多策略亏超8%领跌该公司旗下可获取年内收益率的主动权益类基金。而万家汽车新趋势A则以38.05%的收益率拔得该公司可获取年内收益率的主动权益类基金头筹。这意味着，万家基金旗下主动权益类基金首尾收益率相差超40%，业绩分化相当明显。
二股东借款与清仓减持双管齐下
国际实业的两纸公告将万家基金推到了镁光灯下。
6月29日，国际实业发布关于签署《股权转让意向协议书》构成重大资产出售的提示性公告。公告显示，6月28日该公司与新动能基金公司签订了《股权转让意向协议书》，拟将持有的万家基金40%股权转让给新动能基金公司，目前交易具体方案、交易价格尚未确定。
2012年，国际实业以2.09亿元价格拍得万家基金40%股权，持有逾八年，不过如今却想要清仓减持。对此，国际实业在公告中表示，为了提高资产流动性，将长期股权投资变现，有利于改善财务结构，回笼的资金可为公司主营业务发展提供支持，更好的保障主营业务发展，同时有利于推进江苏中大杆塔科技发展有限公司股权收购业务进程。
从最近三年的财务状况来看，万家基金发展势头较好。2018年、2019年、2020年，该公司营业收入分别为6.09亿元、7.13亿元、11.83亿元；净利润分别为0.83亿元、0.93亿元、2.19亿元，两项指标呈逐年上升趋势。
如果本次股权转让顺利完成，那么万家基金的股东将变为中泰证券股份有限公司（下称中泰证券，600918.SH）、新动能基金公司、齐河众鑫投资有限公司，持股比例分别为49%、40%、11%。
据了解，中泰证券的实际控制人为山东省国资委，新动能基金公司实际控制人为山东省财政厅，万家基金近九成股份将纳入“山东系”。
国际实业的动作并不止于此。为进一步拓宽融资渠道、补充现金流，股权转让之外，国际实业还与新动能基金公司签署了《借款合作协议》，以国际实业持有的万家基金40%股权及全资子公司新疆中化房地产有限公司（下称新疆中化）名下部分房产作为抵押担保，向新动能基金公司借款3.2亿元，期限 6个月，最长可展期至9个月，年利率9%。
根据放款和资金使用条件，这3.2亿元将分两次发放。首笔委托贷款发放金额为5000万，以万家基金11.77%股权作为质押担保；第二笔委托贷款发放金额为2.7亿元，以全资子公司新疆中化名下南山阳光部分房产抵押担保，及万家基金28.23%股权作为质押担保。
《投资时报》研究员翻阅公告发现，国际实业所持有万家基金40%的股权中有28.23%处于质押状态。这或意味着，国际实业与新动能基金公司的“交易”已经开始。
对于本次股权转让的后续情况，万家基金向《投资时报》表示，股权交易事宜以公告为准，万家基金将始终以持有人利益为优先，坚持打磨*的产品和服务。公司主要股东未发生变化，公司治理和经营层均稳定，不受上述事件影响。
万家基金近三年财务状况
数据国际实业公告
旗下多只基金青睐房地产股
成立于2002年8月的万家基金，管理规模已跻身千亿俱乐部。截至今年一季度末，该公司管理规模为2140.17亿元，较去年末的1886.27亿元增长253.9亿元，增幅为13.46%。
具体来看，权益类基金、固收类基金规模分别为657.28亿元、1482.88亿元，较去年末分别增长-39.96亿元、293.85亿元。
据统计，今年一季度万家基金分别成立了万家战略发展产业A/C、万家创业板指数增强A/C、万家内需增长一年持有、万家互联互通核心资产量化策略A/C、万家陆家嘴金融城金融债一年定开5只基金（各类份额合并计算），仅有万家陆家嘴金融城金融债一年定开是债券型基金，其余4只皆是权益类基金。即便如此，该公司权益类基金规模依然出现下降。
除了新成立基金相继出现，存量基金中的迷你基金也不容忽视。截至今年一季度末，万家基金旗下有万家新机遇龙头企业、万家颐和、万家人工智能、万家瑞隆等23只基金规模不足2亿元。其中，万家双利、万家量化睿选、万家双引擎等9只非发起式基金规模不足5000万元，可能随时拉响清盘警报。
针对权益类基金规模缩水、迷你基金处置的问题，万家基金向《投资时报》表示，一季度权益市场行情波动幅度较大，叠加部分投资者在阶段内获利了结、市场整体投资风险偏好下降等多种因素，权益类基金规模变化是业内的正常现象。万家基金将始终坚持长期价值投资、淡化短期规模变化和市场波动，希望能为投资者在一个长期的时间维度创造出超额收益。
此外，该公司还表示，将严格遵照基金合同运营9只规模不足5000万元的基金，始终将持有人的利益放在首位。
其实，部分基金规模疲软与业绩表现有一定的关系。以万家宏观择时多策略为例，Wind数据显示，截至7月8日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-8.46%、-16.03%、11.37%、33.21%，同类排名分别为1957/1980、1902/1912、1751/1820、1*/1700。
从权益产品持仓来看，自2020年一季度至2021年一季度，万家宏观择时多策略权益产品持仓占基金净值比例分别为88.81%、93.5%、93.45%、93.85%、94.11%，而前十大重仓股占基金净值比例合计分别为69.91%、74.95%、75.34%、75.23%、78.66%。
就前十大重仓股而言，今年一季度万家宏观择时多策略前十大重仓股中房地产个股占据8个席位，分别为新城控股（601155.SH）、金地集团（600383.SH）、万科A（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）、金科股份（000656.SZ）、中南建设（000961.SZ）、世联行（002285.SZ）、世茂股份（600823.SH），且这8只个股与去年四季度重仓股相重合。
值得关注的是，万家宏观择时多策略自2017年二季度前十大重仓股中出现房地产个股后，房地产个股数量持续增加，此后长期占据大半壁江山。
《投资时报》研究员还注意到，目前万家宏观择时多策略基金经理为黄海，他还单独及参与管理万家瑞兴、万家精选、万家新利3只基金。
或是受同一基金经理管理的影响，截至7月8日，万家瑞兴、万家精选、万家新利今年以来的收益率同样飘绿，分别为-1.1%、-4.43%、-4.5%，同类排名皆在后1/3。上述3只基金近一年的净值增长率表现亦欠佳，分别为-14%、-12.72%、-12.49%，同类排名均后10名左右。若拉长时间来看，万家瑞兴、万家精选、万家新利近两年、近三年的净值增长率也并不理想，同类排名稳居后1/5。
《投资时报》研究员翻阅已披露的基金季报发现，万家瑞兴、万家精选、万家新利3只基金的前十大重仓股中同样青睐房地产个股。
关于对房地产个股的偏爱，万家基金表示，万家宏观择时多策略成立于2017年3月30日，基于多个维度的研究，产品长期维持对房地产板块的关注。
据万家基金介绍，短期市场行情来看，预计地产板块的周期机会仍具备想象空间，主要催化剂是“拿地端利润率修复+热点城市调控结束+低估值修复”。2021年地产行业可期待的逻辑除了政策加持，还有行业供给侧改革，未来将主要观察龙头房企拿地集中度、溢价率以及销售情况，如果数据上得到验证，逻辑会慢慢被市场认可。
该公司进一步表示，中长期来看，主要基于以下三个维度的研究，维持对房地产板块的长期关注：首先，集中度提升和竞争格局改善将带动地产龙头实现持续高质量成长；其次，“地产+”业务的价值逐步显现；再次，高股息率和长线资金的关注。
万家宏观择时多策略业绩表现
数据Wind
有的人想要钱
有的人想要权利
但最终都要体现在持股上
我们以为自己在驾驭股权
其实是股权在驾驭我们
一、
避开股权的那些“坑”
我已经见过不少人用“股权”作为锄头，成功建立起一个商业帝国，但也见到很多人掉进了股权的“泥坑”，难以自拔，甚至被淹没。
有人陷入股权纠纷，苦心经营的公司在争权中被消耗；有人股权结构失衡，不能持续发展的公司日渐没落；有人没有税务规划，架构重组或投资退出时带不走什么；有人不懂风险隔离，经营风险引火烧身惹上牢狱之灾；更有人在股权传承、离婚析产中让亲情和事业双双受损……
其实股权真的很简单，像积木，也像电路。可以自由拼接，只要能完成通路即可。但是股权所涉及的法律、税务、财务、管理这四门学科的边界又是那么泛。
法律和财税是股权设计的底线，管理是手段，我们还要加上经营战略的融会贯通，这样才能打通企业发展的任督二脉。当然，这些需要好几种专业的人来配合完成。
既然我一直在从事咨询，结合身边律师和财税师长期的交流，所以我准备花大概十几期的时间，分享一下股权架构设计的知识。这首先呢，我们先要了解不同持股比例所代表的含义。
二、
有限公司的股权
要想控制公司，有更高的持股比例是最简单粗暴的方法。不过“有限公司”股东间关系一般较为紧密，股东转让股份什么的都有一定限制。
在股东人数不超过50人的情况下，我们可以把任意股东们的股份比例捏合在一起，形成一个决策的持股比例。那么我们先要记住这个法规：
《公司法》第四十三条 股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。（以下表达为“七类事项”）
那么最常规的，也是我最常说的，股东持股比例的基本含义就有了这些：
1、持有67%，对股东会所有的决策都可以有通过权；
2、持有51%，除了7类事项外，都拥有决策权；
3、持有34%，对7类事项决策有一票否决权；
4、外国投资者持有不低于25%的企业才可以享受外商投资企业待遇；
5、超过20%但低于50%，通常被认为对被投资公司有重大影响。
（被要求以“权益法”对该投资进行会计核算，参考《企业会计准则第2号——长期股权投资》）
6、持有10%，拥有申请法院解散公司和召开临时股东会的权利。
三、
非公众股份公司的股权
当有限公司改为股份公司后，股份的转让就没有限制了，也变成了开放式股权结构。
至此，持股比例的含义又新增两条：
1、持有1%，当董事或高管侵害公司利益时，有权提起诉讼；
2、持有3%，有资格提交股东大会议案。
现实中，大股东操纵董事和高管还是比较常见的，当这些行为损害了公司或中小股东的利益，提起诉讼的权利就具有很重要的意义。
在股份公司中，股东大会是公司的权力机构，它是通过召开会议的形式来行使自己的权力的。由于股份公司通常股东人数较多，不可能经常召开股东会议，因此《公司法》规定股东大会应当每年召开一次年会，决定公司一年中的重大事项。
公司章程可以规定一年中多次召开股东大会定期会议。在两次股东大会年会期间，公司可能出现一些特殊情况，需要由股东大会审议决定某些重大事项，因而有必要召开临时股东大会。
在股份公司中，股东单独或者合计持有公司10%以上股份表明其在公司中的权益占有相当的比重，当其认为必要时，可以要求公司召开临时股东大会，审议、决定其关注的事项。
四、
新三板公司股权
股份公司在新三板挂牌后，股东可以通过做市转让方式和集合竞价转让方式将股票转让给合格投资者。通过新三板挂牌，股东结构更具开放性，股票的流动性也较之挂牌前有所增加。
那么持股比例的含义略微和前面发生了一点点变化：
1、持股67%，重大资产重组须经过出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过；
2、实际支配挂牌公司股份表决权超过30%被认定为拥有新三板挂牌公司的控制权；
3、投资人拥有权益的股份达已发行股份的10%，需编制并披露权益变动报告书；
4、重要股东的判断：权益受限要披露；减持披露；拥有权益增减幅达 5%要披露；自愿邀约收购，约定比例不低于5%；外资比例超过5%要备案。
新三板公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产达到下列标准之一，构成重大资产重组：
1、购买、出售的资产总额占新三板公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例达到50%以上。
2、购买、出售的资产净额占新三板公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末净资产额的比例达到50%以上，且购买、出售的资产总额占公众公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例达到30%以上。
五、
上市公司的股权
从投资端角度来看，由于投资上市公司股票的门槛很低，所以投资者众多。从融资端角度来看，企业IPO的门槛较高，上市公司相对比较优质。所以，上市公司的股票流动性要远远好于新三板公司。
同时，持股比例的含义也会复杂很多，这里我就直接上表了，细节我以后有机会再具体讲解。
终章、
股权的开始是人性
今天讲到了比例的意义，这些就是最基础的规则。尽管法律、财税这些硬规则很重要，但股权的真正内核其实是“人性”。无论是股权激励，还是股权合伙，都是在激发人性中的情绪。
当然，股权设计的最终都是围绕企业战略，要为企业运营输送源源不断的、*层、最原生的动力。下一期我们介绍分股不分权的方法。
今天的视频来自知创图谱的制作
今日话题：
【记住这些比例的意义了吗？】
阮师傅观察
一个顺大势的商业顾问；投资机构合伙人；拥有一个专业的商业、法律、财税审、竞调团队；喜欢读书看报、诗酒风流。途穷哭，得道笑；千金散，爱交友。腿长一二六，古典生活家。
《创业过程中的股权避雷针》
《新能源汽车营销之路》
《夜场消费为什么不受经济影响？》
《赚钱的秘诀》
《饮食新消费下的商机》
传（zhuǎn）承（fā）中（shì）华（zuì）
文（hǎo）明（de）之（zhī）美（chí）
在大部分的股票当中都存在着主力，不管是大是小。主力资金指的就是持有这只股票大量筹码的机构或者投资者，一般主力的操作会给股票的价格造成较大的影响，“传说”中的主力其实一共有五种，这五大主力分别是汇金、证金、社保、保险、基金。 根据*的（2022年一季度）五大主力持股市值情况来看，基金季度持股总市值为30538亿，保险为12570亿，社保3623亿，证金5403亿，汇金29298亿，其中，基金季度持股市值最多，可以说是主力中的No.1。
市场五大主力持股市值情况
阿牛智投
那么基金重仓的评判标准是什么？被基金重仓的股票一定会涨吗？
基金重仓股能不能买？
市场上对于基金重仓股的定义有两种。一派认为，某只股票如果被多家基金管理公司一致看好，其被基金公司持有的金额占该股票流通市值20%以上，那么，这类股票可以被定义为基金重仓股。另一派则认为，在某只基金投资的众多股票中，占基金本身份额*的几只股票被称为基金重仓股。
那么，如果我们跟着基金去买它的重仓股的话，收益如何？
仅仅去看基金重仓股的收益表现，可以设定选股主要条件：基金参与度为重仓。借助基金持股市值（全）从大到小筛选3-5家公司进行组合，最后注意剔除黑名单和涨跌停这种无法交易的情况。以下是五年周期回测：
基金重仓策略周期回测收益图
阿牛智投
从上图可以看出，基金重仓股的组合累计收益率: 105.54%，年化收益率: 15.45%，对标中盘指数收益: 7.19%，跑赢中盘指数: 91.76%。所以，普通投资者可以跟着基金重仓股买！并且收益远远比散户投资者盲目炒股收益高出许多！
站在巨人的肩膀上，优中选优
牛顿说过：如果说我比别人看得更远些，那是因为我站在了巨人的肩上。同样，如果基金已经选出了好的股票，我们是不是可以借助基金再去优中选优，站在主力的肩膀上选股呢？
为此，笔者增加了基金参与度重仓以外的两个基本面选股条件来优化策略，分别是营业收入和净利润同比增长，营收和利润较高，公司的投资价值较大。用此优化后的策略，大大的提高了基金重仓股组合的净值。选股模型
1：基金参与度：重仓
2：净利润同比增长≥？%
3：营业收入同比增长≥？%
另外此策略还剔除了黑名单和涨跌停这些不能交易的情况，并且借助基金持股市值（全）从大到小筛选3-5家公司进行组合，持仓周期为财报周期。最终得出以下数据：
基金重仓优选五年周期回测图
阿牛智投
该优化后的策略累计收益率为：298.38%，年化收益率：31.82%，对标中盘指数收益: 5.30%，跑赢中盘指数: 278.33%。而且也远远跑赢相较于优化前的基金重仓五年累计收益！
所以，基金重仓股并不是*选择，结合笔者添加的两个基本面因子之后，收益完全可以再进一个台阶！
上面笔者已经告诉了你们，添加的两个基本面因子是净利润同比增长与营业收入同比增长，但是并不是同比增长的越高越好，它们是有黄金增长带的！据阿牛智投研究院数据研究，维持在一定区间是*的！而笔者所使用的数值就在黄金增长带区间中，那么笔者所用的这两个因子的数值到底是多少呢？有猜出来的可以在评论区互动留言哦！
以上就是关于基金重仓股策略研究的全部内容了，欢迎评论区留言交流！爱生活，会投资，关注作者，带给您更多不一样的精彩！
免责声明：本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券，仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自负！本人及公司不承担任何投资风险及责任！特此声明！股市有风险，入市需谨慎。
闫会子 从业证书编号：A0460121090013，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。
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