富国天瑞基金估值(科创信息股吧)

本文目录一览：

• 1、富国天瑞基金估值

• 2、科创信息股吧

• 3、富国天瑞基金今日估值

• 4、富国天瑞基金净值

10只基金，8只不值得买，该怎么选？

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富国长期成长

基金要素

基金代码：011037。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：沪深300指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*25%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%

募集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：富国基金，目前总规模超过7100亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近3500亿元，管理规模非常大，权益类投资的占比也比较高。

基金经理：本基金的基金经理是厉叶淼先生，他拥有10年证券从业经验和将近6年的基金经理管理经验，目前管理3只基金，合计管理规模50亿元。

代表基金：富国天瑞强势精选( 100022.OF )，从2016年2月2日至今，累计收益率250.82%，年化收益率26.53%。业绩表现非常*。（数据WIND，截止2021.06.01）

从净值图和分年度业绩表可以得出以下结论和做几个预判：

更多信息，我们从持仓中进一步去验证。

持仓特点

第一，整体上看，厉叶淼先生的持股集中度是不算高的，不过，在他管理的期间，变化还是比较多的。有的时候超过60%的集中度，有的时候低于30%的集中度。看上去是在做仓位择时。

第二，厉叶淼先生的交易换手率是非常高的，2016年是10倍，随后几年在6倍上下。相当于每4个月换仓一次。

第三，自从厉叶淼先生管理这只基金以来，基金的持股周期是1.1年，属于比较短的，从下图中，可以看到，持有半年的仓位占比超过了50%，占比非常高。这些仓位意味着厉叶淼先生刚买了一只股票，半年内就卖出了。

结合上述三点，厉叶淼先生属于持股集中度不高+持股周期较短的”交易型“选手。

第四，从资产配置图来看，厉叶淼先生会做仓位择时，但是在2018年，他的择时并没有给他带来什么好处，跌幅依旧比较大。

第五，从持仓风格图来看，厉叶淼先生在2016年下半年和2018年配置了较多的价值风格股票，而在此之后，基本上都切换到了成长风格。这和我们在净值图上看到的情况一致。最近他又开始增加了一些价值风格的股票。

结合上述两点，厉叶淼先生属于会做仓位择时+会做风格择时的”飘忽不定型“选手。

第六，从行业配置图上看，厉叶淼先生在每个半年期的变动时非常大的，时而集中时而分散，具体的持仓行业也会有较大变动。这需要他有一套具有说服力的投资框架才行，我们待会儿重点看一下他的访谈。

去年底的年报显示，前三大重仓行业分别是食品饮料、医药生物和电气设备，属于非常典型的成长风格。

投资理念与投资框架

在一篇去年的访谈内容中，厉叶淼先生谈到了他会根据因子来对主流的选股方法做分类，这种对股票的数量化研究其实就是他为什么会有比较高的换手率的原因。

整体上来说，他采用了核心+卫星的方式来构建组合，”好生意里的好公司“是核心仓位，他会长期拿，是组合的基石。”好行业里的好公司“是卫星仓位，关注短期变化，以交易为主。

这一点我们确实从他的持仓周期中观察出来了，值得一提的是，他的卫星仓位的占比是比较高的，超过了50%。

更多信息就没什么了，访谈不够深入。

最后，贴一段厉叶淼先生在一季报中的观点，供大家参考。

2021年第一季度，随着美国等海外国家疫苗接种率的逐步提升，海外经济进入恢复通道，也推动了全球大宗商品价格的上涨；国内有色资源、中游化工、制造业等反应经济运行的行业，都实现了强劲的盈利增长。

随着经济快速恢复，全球宽松货币的政策开始出现退出预期；美国长期国债收益率在一季度出现显著抬升，加拿大、日本等央行可能减少对资产或债券的购买，巴西、俄罗斯、土耳其央行则开始加息，国内货币政策也开始出现温和的转向。如果流动性逐渐收紧，权益资产的估值水平将受到一定影响。

第一季度，A股市场在盈利增长与估值收缩的互相反作用力下寻找平衡，“核心资产”在春节后的大幅波动，也表明此前部分公司的估值已处在较高水平，很难再像2019-2020年一样迎来估值的大幅扩张。我们在2020年度报告中建议投资者要降低对2021年的预期收益率，在此我们依旧坚持这个观点，我们认为部分公司需要用较快的盈利增长来消化较高的估值。

第一季度，本基金系统性地降低了投资组合2021-2022年PE估值中枢，以应对全球资本市场包括利率、汇率等因素在内可能的变化；与此同时，企业长期价值的成长依旧是我们选股的核心要素，与*公司在一起依旧是我们的一贯坚持；在当前时刻我们加大了估值因子的权重，更多的选择估值较低的优质成长性公司。

简单总结一下，他认为2021年的收益率预期要降低，他会增加价值风格的配置比例。

一句话点评

从厉叶淼先生的投资特征和投资框架可以看出，他会用偏量化的方式来对组合的仓位、风格、行业进行择时，在选择具体投资标的的时候，会考虑公司质地。同时采用了核心+卫星的结构来构建组合，前者偏中长期持有，后者进行交易，从过去几年的表现来看，厉叶淼先生的选择结果还不错。但对于这类策略，我们也建议以卫星策略来进行配置，而非核心配置，其中的原因在于择时如果判断错误，会有相反的效果。

关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。

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科创信息2022年6月21日在深交所互动易中披露，截至2022年6月20日公司股东户数为1.7万户，较上期（2022年6月10日）增加304户，增幅为1.82%。

科创信息股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月20日计算机行业上市公司平均股东户数为4.12万户。其中，公司股东户数处于1.5万~3万区间占比*，为30.49%，科创信息也处在该区间范围内。

计算机行业股东户数分布

股东户数与股价

2022年5月10日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为7.33%。2022年5月10日至2022年6月20日区间股价上涨0.84%。

股东户数及股价

股东户数与股本

截至2022年6月20日，公司*总股本为2.4亿股，其中流通股本为1.74亿股。户均持有流通股数量由上期的6970股上升至1.03万股，户均流通市值10.61万元。

户均持股金额

科创信息户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年6月20日，计算机行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为22.6万元。其中，26.56%的公司户均持有流通股市值在9万~15万区间内，科创信息也处在该区间范围内。

计算机行业户均流通市值分布

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

富国天瑞基金今日估值

09月30日讯 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金（简称：富国天瑞强势混合，代码100022）09月27日净值上涨1.83%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.5954元，累计净值为4.4812元。

富国天瑞强势混合基金成立以来收益843.63%，今年以来收益33.05%，近一月收益3.53%，近一年收益15.37%，近三年收益26.57%。

富国天瑞强势混合基金成立以来分红13次，累计分红金额35.21亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为厉叶淼，自2016年02月02日管理该基金，任职期内收益57.49%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有伊利股份（持仓比例7.35%）、中国平安（持仓比例7.01%）、长春高新（持仓比例5.49%）、绝味食品（持仓比例5.06%）、宁波银行（持仓比例5.01%）、贵州茅台（持仓比例4.49%）、五粮液（持仓比例3.83%）、华兰生物（持仓比例3.64%）、亿纬锂能（持仓比例3.56%）、泸州老窖（持仓比例3.39%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年上半年，国内经济在二季度开始体现下行压力，但具有全球优势的行业与公司，基本面仍较为强劲。流动性方面，虽然包商事件等扩大信用利差，但从银行间渠道看，市场整体流动性仍较为宽裕；美联储在停止加息后逐步进入降息周期，也给国内货币政策带来更大的操作空间。最牵动资本市场的还是中美关系，双方多次谈判与交锋，对市场造成了较大的扰动。上半年，中央将资本市场功能与定位拔高，并通过降低税费给企业减负，给资本市场注入较多活力；以消费为代表的中国优势资产获得市场青睐，涨幅遥遥领先。本基金因去年底权益仓位较低，年初大幅落后市场；二季度本基金及时调整仓位结构，加大龙头公司的配置，获得一定的超额收益，但上半年总体表现较为平淡。

截至2019年6月30日，本基金份额净值为0.5448元；份额累计净值为4.3611元；本报告期，本基金份额净值增长率为21.74%，同期业绩比较基准收益率为14.14%

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年下半年，经济的下行风险主要来自两个方面，一是美国加征2000亿关税的影响将逐步体现，二是地产销量在连续四年创历史新高后有回落的压力。我们认为，中美关系仍存在较大不确定性，财政政策则尚有发力的余地，故经济下行的幅度与时间仍有待观察。美国经济面临下行压力，使美联储重回宽松周期，国内流动性亦较为宽松；虽然全球政治格局纷繁复杂，但充裕的流动性仍将推高全球资产的估值水平。本基金未来将聚焦商业模式长期可持续、竞争优势持续强劲、股东盈余稳健增长的*公司，为投资者获取持续合理的回报。（点击查看更多基金异动）

2019-10

19

10月16日，上证综指收盘点位为2978，2007年10月16日A股创造的历史*点6124点，12年一个轮回过去了，上证综指相比12年前的*点累计跌幅达51.4%。

目前大盘虽然仍在3000点震荡，但也有不少股票创出了历史新高，Wind数据显示，截至10月16日，2007年前上市交易的1497只股票中，仅有644只个股收盘价（前复权）高于6124点时的股价。那么基金投资的情形又是怎么样的呢？

银河证券研究数据显示，截至到10月16日，在2007年10月16日前成立的311只基金中，有19只主动权益类基金涨幅超***，其中富国基金旗下的富国天合稳健优选、富国天惠精选成长、富国天瑞强势精选3只基金涨幅超***，在基金涨幅超***的基金公司中，富国基金是入榜名额最多的基金公司之一。

据银河证券研究数据显示，在2007年10月16日至2019年10月16日期间，富国基金管理的8只基金产品业绩表现突出，其中富国天合稳健优选净值增长率为171.41%、富国天惠精选成长净值增长率为170.66%、富国天瑞强势精选净值增长率为110.45%。

富国天合稳健优选自成立以来一直保持着大盘成长风格，由新锐基金经理杨栋和张啸伟共同管理。通过优选基金、（构建）优选指数、优选个股，进行投资的“三重优化”操作。将主动管理与被动跟踪有效结合，力争实现稳健投资业绩基础上的“二次超越”。基金经理杨栋认为，投资的关键在于以“好”的价格买到好的标的，“好”的价格是回报的核心，而“好”的标的则是获取回报天然的“安全边际”。2019年以来，围绕着“风险偏好提升及全球流动性宽松再度开启”两大主线，核心资产及科技板块均有所表现，但随着业绩验证期及海外波动，对A股造成扰动，策略上注重安全边际，把握结构性机会。

富国天惠精选成长成立以来总回报1187.38%，年化收益20.16%，同类基金排名6/67，由明星基金经理朱少醒担任基金经理。富国天惠精选成长A主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，在利用金融工程技术控制组合风险的前提下，谋求基金资产的长期*化增值。（数据银河证券基金研究中心，截至2019年10月11日）

富国天瑞强势精选主要投资于区域经济发展较快、已经形成一定产群规模且居民购买力较强的，具有相当竞争力、经营管理稳健、诚信、业绩优良的上市公司的股票。遵循“风险调整后收益*化”原则，通过“自上而下”的积极投资策略，在合理运用金融工程技术的基础上，动态调整投资组合比例，注重基金资产安全，谋求基金资产的长期稳定增值。

除了上述“一门三杰”外，富国基金旗下另外三只主动权益基金的收益率均超50%。其中，富国天源沪港深净值增长率为93.11%、富国天益价值净值增长率为87.29%、富国被黑创新主题净值增长率为50.66%。此外，富国基金旗下的债券型基金富国天利增长录得94.63%的净值增长率，其货币基金富国天时货币A的净值增长率也超过44%。（数据银河证券基金研究中心，截至2019年10月16日）基金长期业绩表现抢眼，彰显出富国基金在主动管理能力、固定收益投资管理能力方面具备*的投研实力和投资能力。（CIS）

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