鼎信通讯(农业股*龙头)
鼎信通讯(农业股*龙头)
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近日，青岛上市公司鼎信通讯公布2019年半年度报告，报告期内实现营业收入6亿元，同比减少6.5%；实现归母净利润7637.5万，同比下降27.4%，消防产品实现0.78亿元销售收入。
自2018年上半年开始，鼎信通讯的净利润涨幅一直呈现负数，与此同时，其营业成本却一直在增加，投入与收获明显不符的鼎信通讯，究竟是被谁“偷”走了失去的净利润？
鼎信通讯上半年报：净利润下滑27.4%8月27日，鼎信通讯发布2019年半年报称，2019上半年实现营业收入6亿元，同比减少6.5%；实现归母净利润7637.5万，同比下降27.4%；每股收益为0.17元。报告期内，公司毛利率为45.6%，同比降低3.8个百分点，净利率为12.7%，同比降低3.6个百分点。
2019上半年，鼎信通讯营业成本3.3亿，同比上升0.4%，营业收入同比下降6.5%，毛利率下降3.8%。期间费用率为44.3%，较上年升高4%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流大幅下降122.9%至-1.4亿。
据悉，鼎信通讯是一家拥有自主研发平台、自主IC设计、嵌入式软件、工程设计及自动化生产的集团化企业，主营业务为低压用电产品的研发、生产、销售及服务，主要产品包括低压电力线载波通信模块(含芯片)产品、采集终端设备和智能电能表等。
近年来，鼎信通讯正加大消防产品的投入力度，基于自主研发的TC-BUS总线通信技术，其消防电子报警系统产品市场增长势头良好。报告期内，鼎信通讯的该业务板块实现7800万元的销售收入，订货1.5亿元，已全面覆盖消防报警民用市场。
而鼎信通讯也表示，2019年其消防产品继续完成产品迭代更新，新增多个系列产品如防爆产品、极早期感烟火灾探测器、光纤测温产品、无线NB-IOT产品、智慧消防等。
谁“偷”走了青岛鼎信通讯的净利润？
从鼎信通讯的历史业绩中可以看出，自2018年上半年开始，鼎信通讯的净利润涨幅一直呈现负数，甚至进入2019年以来，其营收也一改“增收不增利”的模式，开始进入下滑状态，与此同时，其营业成本却一直在增加。
同时，其半年度报中指出，2019年是国家电网实施“三型两网、世界*”战略的第一年，投资规划、招投标、市场分配方式等，对鼎信通讯的营收和盈利均造成了一定的影响。
而不断增长的营业成本，研发、管理费用等，也被归于净利润下降的原因之一。与此同时，与不断下降的净利润形成对比的是，鼎信通讯的管理层、独立董事等的薪酬，在行业内一直排名靠前。
2018年，鼎信通讯张双才、张广宁从公司获得的税前报酬总额均为5.95万元。而在2019年度，鼎信通讯则为公司的独立董事开出了14.29万元(含税)的年薪。
2018年，公司董事、总经理曾繁忆税前薪酬为384.53万元，副总经理、董事会秘书葛军为147.82万元，副总经理范建华为165.33万元，总工程师赵锋为164.97万元……
此外，鼎信通讯于2018年起全面启动的管理变革，战略调整和组合结构调整，或许也是其未能短时间内实现营收、利润增长的原因。
战略调整：转让子公司，出售股份
2019年8月16日，鼎信通讯发布公告称，出于战略调整需要，公司已将其所持全资子公司青岛鼎信通讯电子有限公司(简称“鼎信电子”)***股权以人民币2551.8万元的价格转让给青岛翔盛环保科技有限公司，并已完成工商变更登记。
成立于2014年的鼎信电子，业务范围包括智能化及可视对讲产品、计算机软件的开发、销售及技术服务等。截至2019年7月31日，鼎信电子总资产为2066.77万元，负债合计为12.99万元，所有者权益为2079.77万元(以上数据未经审计)。
鼎信通讯表示，本次交易有助于整合公司资源，发挥交易各方优势，符合公司发展战略，对公司本期和未来财务状况和经营结果无重大不利影响。
而在此之前的1月10日，鼎信通讯曾获外资卖出14.06万股，占流通盘0.25%，上榜陆股通日减仓前十。
若说对标华为启动管理变革，建立适合自身发展的经营管理体系，以及调整研发、营销等中心部门的管理模式，是鼎信通讯在结构上进行的战略调整，那么转让子公司、出售股份的行为，则更倾向于是其在产业发展上透露出的方向调整。而这些调整能否拯救其一直下滑的净利润，还需时间的验证。
凤凰网
“以极端的估值过高、价格暴涨、疯狂的股债发行和投资者歇斯底里的投机行为作为特点，我相信这次也将与南海泡沫、1929年华尔街股灾和2000年科网泡沫一样，被记录为金融史上*泡沫之一。”
三农重大利好来了！12部门联合发文促消费，深挖农村消费潜力！
近日，进一步促进大宗消费、重点消费，更大释放农村消费潜力，商务部等12部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》。
这一利好包括五个方面：一是稳定和扩大汽车消费；二是促进家电家具家装消费；三是提振餐饮消费；四是补齐农村消费短板弱项；五是强化政策保障。
其实农业股已经有提前反应：截至1月6日收盘，农林牧渔行业指数累计涨11.05%，位列申万一级行业指数涨幅榜首位，大幅跑赢同期上证指数（涨2.24%）。
每年初，因为一号文件加大三农支持力度，农业股都会有一波行情。这次各大券商也对农业股进行了重点调研，农林牧渔行业获得推荐次数最多的前十大“金股”分别为生物股份、苏垦农发、海大集团、牧原股份、中宠股份、圣农发展、科前生物、安琪酵母、禾丰牧业和金龙鱼。
1、生物股份（600201）盈利水平稳步回升
生物股份被机构推荐了6次，其节后的3个交易日累计下跌为0.14%，收盘价为20.86元。
兴业证券表示，在行业景气度逐步上行的阶段，生物股份经营随之改善，推动公司盈利水平稳步回升。虽然竞争加剧和投入增加，阶段性压制其利润率水平，考虑到公司应对挑战的积极表现，多样的潜力新品储备，可以期待其远期发展。经调整，预计公司2020年至2022年每股收益分别为0.36元、0.54元和0.90元，维持“审慎增持”评级。
2、苏垦农发（601952）销量持续向好龙头地位巩固
苏垦农发被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为4.55%，收盘价为14.70元。
安信证券表示，目前，我国稻米、大小麦库存量均较为充足、价格相对较低，但未来有望受库存进一步消化、玉米价格高涨引发稻、麦替代性需求提升，价格跟涨，从而为公司业绩带来新的增长点。预计公司2020年-2022年净利润分别为7.98亿元、8.42亿元、9.43亿元，对应的每股收益分别为0.58元、0.61元、0.68元。给予“增持-A”评级。
3、海大集团（002311）新增生猪养殖项目将带来丰厚利润
海大集团被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为10.00%，期间累计大单资金净流入达6321.71万元，收盘价为72.05元。
国信证券表示，短期来看，海大集团充分受益后周期，特种水产饲料市占率提升空间广阔，新增生猪养殖项目将带来丰厚利润。长期来看，公司管理层优势显著，在做专做稳主业的基础上，聚焦农业产业从田园到餐桌的十几万亿元市场，有序尝试、布局新业务，公司有望成为农牧行业的标杆企业。预测公司2020年-2022年每股收益分别为1.54元、1.92元、2.19元，给予“买入”投资评级。
4、牧原股份（002714）去年12月份生猪销量站上新台阶
牧原股份被机构推荐了5次，其节后的3个交易日累计涨幅为24.51%，期间累计大单资金净流入达50857.89万元，收盘价为96.00元。
中信证券表示，2020年12月份生猪出栏264万头，销量站上新台阶。全年销量顺利完成目标，去年第四季度仔猪出栏占比明显下降。能繁母猪存栏翻倍，2021年以量补价可期。短期猪价强势反弹，周期虽向下，*值或维持高位。种猪及成本优势造成宽护城河，公司的成长性佳，有望实现盈利的周期穿越、市占率的持续快速提升。维持盈利预测，目标价108元，维持“买入”评级。
5、中宠股份（002891）成立产业基金领跑国内可期
中宠股份被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为9.58%，期间累计大单资金净流入也达584.99万元，收盘价为63.00元。
华泰证券表示，公司深耕国内市场，打造自主品牌，完善线上线下全渠道，把握国内宠食大市场。同时，加快海外市场布局，积极推进全球化战略，不断扩大全球综合竞争力。公司不断进行国内市场的开拓，营销的持续投入与渠道的持续铺设有望帮助国内业务实现较快增长。预计公司2020年-2022年每股收益分别为0.75元、1.06元、1.35元，给予“买入”评级。
6、圣农发展（002299）养殖规模稳步扩张
圣农发展被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为10.51%，期间累计大单资金净流入也达2755.50万元，收盘价为29.33元。
天风证券表示，考虑到公司食品深加工业务不断扩大，熟食化率持续提升；公司养殖规模稳步扩张；认为公司在成本优势加持下，有望实现穿越周期，长期ROE稳步提升，估值体系有望重塑，预计2020年-2022年公司净利润分别为22.42亿元、20.46亿元、39.22亿元，给予2021年公司目标价在49.2元-57.4元，给予“买入”评级。
7、科前生物（688526）未来3年业绩有望持续向好
科前生物被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计微跌为0.26%，收盘价为41.49元。
太平洋证券表示，兽用疫苗细分赛道龙头，竞争优势突出，业绩持续向好。2020年，随着生猪存栏修复，猪用疫苗需求回暖，公司利润恢复快速增长。预计未来三年，伴随生猪存栏修复和行业景气回升，业绩有望持续向好。预计公司2020年-2022年净利润分别为4.07亿元、6.3亿元、7.52亿元，给予公司2022年35倍估值，目标市值263亿元，给予“买入”评级。
8、安琪酵母（600298）关注提价催化安全性价比突出
安琪酵母被机构推荐了4次，其节后的3个交易日累计涨幅为13.02%，期间累计大单资金净流入为1201.65万元，收盘价为57.72元。
华创证券表示，关注提价及海外业务催化，安全性价比突出。公司作为全球第三，亚洲第一大酵母公司，在国内市占率近60%，具备*定价权；在海外市场公司销售有望维持较快增长，且价格低于竞品20%，有较大提价空间。考虑到四季度公司端业务增速环比有所回落，略调整公司2020年-2022年每股收益预测至1.64元、1.85元、2.13元（原预测为1.70元、1.95元、2.25元），安全性价比突出，给予一年目标价区间为63元-75元，维持“强推”评级。
9、禾丰牧业（603609）饲料养殖双轨并行利润稳增长
禾丰牧业被机构推荐了3次，其节后的3个交易日累计涨幅为7.61%，期间累计大单资金净流入为593.34万元，收盘价为12.72元。
兴业证券表示，公司多板块均表现出色，饲料销量超行业大增，肉禽产业化规模居前，且上下游配套进一步完善，在行业下行期间保持丰厚盈利；养猪业务已进入快速发展通道。经调整，预计公司2020年至2022年每股收益分别为1.45元、1.64元和1.60元，对应估值分别为8.5倍、7.5倍和7.7倍，维持“审慎增持”评级。
10、金龙鱼（300999）油米面结构升级拓品类发挥平台优势
金龙鱼被机构推荐了3次，其节后的3个交易日累计涨幅为17.98%，收盘价为127.80元。
国盛证券表示，金龙鱼的油米面结构升级，拓品类发挥平台优势。其中，食用油稳健增长，米面制品产能投放扩大规模；成本端2020年下半年趋于上行，预计公司通过提价、套保可以部分平滑上游价格波动；费用率保持平稳。预计公司2020年至2022年净利润分别为69.8亿元、82.3亿元、93.1亿元，同比增长分别29.0%、17.9%、13.1%，对应的估值分别为84.2倍、71.4倍、63.1倍，给予“增持”评级。
表：机构推荐的十大人气股1月份以来市场表现一览
本文证券日报，仅供学习，非投资建议。
8月25日丨鼎信通讯(603421.SH)发布2021年半年度报告，实现营业收入7.16亿元，同比增长12.79%；归属于上市公司股东的净利润-5359.15万元，上年同期为盈利4387.94万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6612.29万元；基本每股亏损0.08元。
挖贝网4月26日，鼎信通讯（603421）近日发布2021年度报告，报告期内公司实现营业收入2,821,323,506.72元，同比增长34.24%；归属于上市公司股东的净利润156,625,457.89元，同比下滑13.49%。
报告期内经营活动产生的现金流量净额为386,054,701.75元，截至2021年末归属于上市公司股东的净资产3,252,731,696.54元。
本报告期原材料价格上涨，且公司主营业务的产品结构发生小幅变化，导致毛利率同比减少4.23%；收入增长，销售费用及管理费用增加，配网类新产品研发投入增加，归属于上市公司股东的净利润下降13.49%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降16.06%，致使各项主要财务指标比同期下降。
公告显示，报告期内董事、监事、*管理人员报酬合计2,130.58万元。董事长王建华从公司获得的税前报酬总额366.34万元，董事、总经理曾繁忆从公司获得的税前报酬总额366.34万元，财务总监陈萍从公司获得的税前报酬总额122.74万元。
公告披露显示董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：公司第四届董事会第四次会议审议通过公司2021年度利润分配预案：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.73元（含税），共计分配股利47,609,907.30元。本年度不进行资本公积转增股本，不送红股。本预案需提交股东大会审议批准后实施。
挖贝网资料显示，鼎信通讯在电网中低压配用电领域耕耘多年，对低压配电网、中压配电网业务都有深入的理解和研究。
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