融资融券(油价调整历史)融资融券是怎么回事
融资融券(油价调整历史)融资融券是怎么回事
本文目录一览：
1、认识融资融券
简单的举例来说两个情景:
当你觉得行情特别好的时候，你想加钱投资，但是没有钱。这个时候，如果你满足融资融券的条件，那么你就可以找证券公司借钱加仓，这就叫【融资】，【所以本质上来讲，融资就是股市里边的信用卡】
当你觉得某个股票短期可能大跌的时候，如果你想通过它的下跌赚钱，那你可以【融券】【融券就是指先向证券公司借股票高位卖出，低价再买回还给证券公司，自己挣了下跌差价
融资融券是指投资者向证券公司提供担保品（现金或者股票），然后借入资金买入股票（融资）或者借入股票并卖出（融券）的行为。分为两部分融资+融券，简单的来说就是借入资金买入看多的股票+借入股票看空卖出，低位买入。
2、融资融券办理条件
条件1.满足半年证券交易经历（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）
条件2.满足前20日均50万账户资产
实操中，会分为【标准模式】和【非标模式】，或者【线下模式】和【线上模式】
3、融资融券开户流程
分为3类
线下标准模式：本券商满足条件
办理时间约1-2小时。
先下非标模式：原券商资产认定证明办理
时间：最快一天
线上标准模式：办理时间40分钟左右，在家或办公室，*效
4、融资融券费用
融资买入 ：用自有资金或者持仓股票做担保，向证券公司借入一定比例的资金，然后买入股票从而放大收益。（现金融资比例为1:1，股票融资比例为1：0.7-0.9，例50万现金融资50万，本金变成100万；50万股票市值可融资约35万，本金变成85万）
目前市场中*的融资利率在【5%左右】
融券整体成本高于融资，对于券商来说属于风险业务，券源多的券商券源也有限。目前融券*有2.99%起的券商
不展期提前结束融资融券，直接带入天数可计算。需要展期，利息是在展期是收取上一期，这是最划算的。也有券商每月固定时间收取，这样算下来年化是大于5%的。
总的来说，记住这个参考标准：股票万1，场内基金万0.5，融资5%，能线上*线上。和券商谈，你就不会吃亏！
5.其他要问清楚事项参考：
1.问清楚利率是多少，是不是*利率，比如：5%
2.问清楚费率，是不是*费率，比如：是不是信用户和普通户都是比如万一的费率
3.办理条件，一定要求讲清楚细节，每个人情况不同，甚至办理选择线上和线下效率不同
4.办理方式能线上就线上。
5.问清楚融资融券利率结算方式：*的方式是展期时才结算利息，这样最划算。比较不划算的是：每月固定时间收取利息
6.T+0操作 ：A股一直以来实行T+1制度，但是通过融资融券工具可以实现当天买当天卖。比如当天开盘买入你认为上涨的股票，当天股票真的上涨之后，再通过融券卖出等量股票锁住资金，这样就能取得股票上涨带来的收益，等到下一交易日，卖出原先持有的股票，然后归还融券的负债即可
类似“T+0”操作
1、当日普通买入股票A，价格上涨到高点后，预计次日股价会有所回落，为了避免隔夜风险，高点融券卖出同样数量的股票A，次日开盘现券还券的方式了结融券负债，避免个股持仓风险。
适用于：当日股价波动较大，个股低开高走，但次日股价未知，为有效避免次日股价回落风险，采用融券的方式卖出同数量的股票，次日现券还券，避免次日股价回落。
2、普通账户持有A股票，若预测股价上涨，可融资买入A股票，当天“卖券还款”或“普通卖出”A股票，则还融资的负债，当天不收取利息。
3、同一日，对同一种股票，进行相同数量的“融资买入，融券卖出”或“融券卖出，融资买入”，成交日次日，采用现金还款偿还融资款、现券还券偿还融券款。
这种情况需要收取利息，但可以避免持股过夜风险，适用于单日股价波动大，快进快出，避免套牢，为资金不足的投资者带来较大的利润。
财联社（上海，编辑马兰）讯，美东时间周日（3月6日），美国国务卿布林肯在欧洲合纵连横，讨论是否禁止俄罗斯石油。在布林肯公开承认后，直接导致周一亚洲盘国际原油暴涨，布伦特、美原油期货均涨超10%，布伦特原油一度逼近140美元大关，创近14年来新高，而且离2008年的147美元历史新高也相距不远。
高油价令全球投资人恐慌情绪陡增，周一亚洲股市及欧美股指期货一片惨跌，黄金等避险品种上涨，而期铝、期镍等大宗商品亦是因供应担忧，大幅上涨。
这么高的油价，看着都让人触目惊心，但早在2008年，油价就已玩过一次火箭升空，此前还有三波石油危机的冲击。
让我们回看一下，2008年及更早之前的几波高油价对全球经济及金融市场的影响。
2008年，一桶原油*卖147美元
2008年1月，原油价格还在90美元一桶，到了6月已突破140美元，美油、布油都在7月突破147美元，而同期黄金的表现却平平无奇。买黄金的人哭晕在交易所，选错赛道真是恨啊。
2008年的油价飙升由多重因素推动，供需关系变化加上投机分子的助攻，才造就了这个历史高点。
经济学理论爱讲均衡。供大于求，价格下降，进而产出减少，需求增加，长期而言价格会落在一个比早先价格低的均衡点上；反过来，求大于供，价格推高，进而产出增加，需求减少，均衡点会跑到原均衡点的上方。
2008年的原油市场，经历的正是供不应求的情况。先有尼日利亚石油设备被攻击，再来北海的英国炼油厂罢工，伊朗在核项目的频频动作，加上欧佩克（OPEC）隔岸观火不愿增产，导致全球石油库存不断下降，供应吃紧。
大家要是都勒紧裤腰带，也能共克时艰，但彼时，新兴市场国家正热火朝天地发展经济，对石油的需求与日俱增。
当时的中国，对工业那是一个如痴如醉，石油作为重要原料，怎么可能在这个档口减少消耗。上世纪90年代，我国的石油日消费量在200万桶左右，到了2007年，这个数字已经达到870万桶。
新兴市场国家对石油的追逐，挤压了全球市场对其它国家的原油供应量，短期内，油价坐了直升飞机，一路蹿上天。
对了，这中间还不乏资本市场的“友好”帮助。
2000年以来，商品期货市场体量急剧扩大，2002年，石油期货日交易量是全球石油需求的四倍。到了2008年，日交易量已经达到石油日产量的15倍。衍生品市场的发展，其一是涵盖的商品种类和交易期限更加丰富，为现货市场提供更多对冲；但同时也放大价格波动，为投机滋长提供土壤。
2008的石油供需错位，让投机分子看到商机。油价上升，机构买入石油期货，在到期前卖出，赚中间差，然后继续买低卖高，当时多头力量明显大于空头。结果就是，原油期货涨得一路高歌，带动现货价格继续向高位进军。
骆驼不会被一根稻草压垮，但谁也说不清压倒骆驼的是哪一根稻草。正如2008年创造历史的油价。
2022年油价上涨不仅仅关于俄乌
到了2022年，油价上升的原因也同样复杂。
自去年年末以来，原油价格一直在上升，美油和布油从去年末的接近70美元一桶，到现在先后触及130美元，甚至布油一度接近140美元，我们看到的不仅仅是俄乌冲突的影响。
首先是需求端，全球大多数国家在观望许久后已开始放松社交禁令和恢复生产，对原油的需求逐步上升。全球原油库存受此影响快速下降，达到了2015年来新低。
但原油产量却无法跟随脚步。OPEC不愿增产，而部分页岩油企业受到2020年低油价影响，目前还陷在债务泥沼里难以扩产。
供需之外，美国政府疫情以来大幅扩表，流通美元增加，刺激需求的同时，抬高了各类资产的价格。另一方面，美联储退出购债放水，加息箭在弦上，使投资人转向持有大宗商品，原油市场自然成了好去处。
两厢夹击，加上地缘政治紧张，油价这波天时地利人和全占了，不涨才叫见了鬼。
高油价之后的世界
2008年，油价打击最重的是汽车行业。消费者负担不了高油价，购车意愿受到严重打击。
2007年，SUV是美国境内的畅销车型，但在2008年却一度无人问津。2008年5月至7月，SUV的销售额同比都下降超过25%，直到8月油价出现下降，这一情况才有所转变。耗油量高的SUV只是一个类别，就全局来看，美国轻型轿车和轻型卡车在2008年的5月到7月销售额同比平均下降了7%，其中进口轻卡的销售额在这三月中比之上一年下降了22%。
据估计，汽车业的受挫导致美国2007Q4到2008年Q3的实际GDP增长损失了0.5个百分点，更是打击了当时的汽车业劳动力市场。2008年5月，美国总就业人数比上年同期减少了87,000人，其中经季节性调整的机动车和零部件制造业的就业人数减少了132,000人。
汽车业不景气，是因为消费者用不起油，买车意愿下降。同时，房产市场也被波及，是因为油价高企造成的购买力下降和失业率上升，消费者购房意愿被大幅削弱，人们听到买房只能苦笑。房地产市场萎缩，违约率急速增加，也为之后的次贷危机埋下伏笔。
当时，美国政府看到高油价，内心并无多大波动，仅在春季出售了部分石油战略储备中的石油来缓和市场矛盾。美联储则是按兵不动，在6月的声明中大玩春秋笔法。他们一定不知道，几个月后，次贷就将搞得他们无力喘息。
不怪人家不重视，相比于油价，其他行业的岁月一派祥和。黄金、美元、标普500、日经225都风平浪静，似乎油价的飙升实现在另一个次元。
甚至与石油直接相关的能源股都在这段时间安静做事，只有PPI不甘寂寞，美国PPI数据在5、6、7月分别录得1.4%、1.8%、1.2%，相比前几个月有了明显上升。
三次石油危机时动静不小
但2008年高油价并不代表常例，在前三次石油危机造成油价高企时，全球经济和金融市场的动静可不小。
1973年中东战争爆发导致的能源危机，直接将美国的GDP不变价从5.6%干到-0.5%，日本GDP更是断崖式下降，从8.03%到-1.23%。标普500和日经都出现大幅下跌，标普500一度跌幅达到36.33%，日经指数达到28.69%。而之后1980年代的伊拉克入侵伊朗，同样把美国GDP增速锤到负数，日本侥幸避过锋芒，但GDP降幅还是超过2%。当时美日股指虽然迅速恢复，但在油价暴涨时，还是出现了一定程度的下跌。
市场的反常也许是傲慢的开始，很多人都觉得，这一次的油价上涨只是一个短暂的调节。
美联储前主席伯南克在2009年1月进行回顾时，将2008年油价上升归结为短期供需矛盾，而非通胀压力。他们还预期，最终，大宗商品的价格会温和调整，不会造成长期的影响。但事实上，当时的短期油价上涨却被不少人视为后面造成长期衰退的原因之一。
通胀还在路上
而2022年，我们遭遇的是后新冠时代复产和地缘政治紧张的综合征，不说后无来者，但好歹算是*。石油价格的上涨，跟随着大宗商品价格的上涨，粮食，化肥，贵金属都出现了各种意义的遍地开花，直接把通胀拉到警戒线。
目前较2008年情况更为严峻的是，这一波价格上涨趋势还未到头，美国拟议中的禁止进口俄油不仅不会平稳石油价格，反而将进一步加剧上涨。
更让人担忧的是，美国政府现在的资产负债表规模从之前的2.7万亿达到9万亿美元，财政政策空间较2008年缩小不少。
面对高油价，人们会不会从历史中学到教训仍未可知，但每天或每周的加油确实要成为钱包不能承受之重了。
融资融券业务，也就是业内俗称的“两融”业务，它的字面定义是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
说的通俗一些，就是投资者借钱炒股或者借券还券的一种信用交易制度，具体进入到交易登陆界面，和普通账户也不是同一个账户。
融资融券业务自2010年3月31日起正式进入市场操作阶段以来，提高了市场活跃度，而在业务开展初期，甚至只要账户资金满5万，就可以开通两融业务。
当时的情况是这样的，2013年的时候，获准可以开展两融业务的证券公司数量已经多了起来，但是因为门槛过高，许多资金量不大的投资者无法加入，而券商为了拓展业务，便也统统降低了开通门槛，只要账户资金满10万，交易时间满6个月的个人投资者便可开通，甚至还有券商将资金门槛私自降低到5万，这也造成了大量资金小，交易经验浅的投资者加入了两融投资者的行列。
融资融券业务的发展加快了2015年牛市的到来速度，但也正因为融资融券业务早期的粗放式发展，券商对杠杆的违规管理，导致大量资金通过杠杆入市，甚至私自将杠杆放大，而投资者风险意识却没有跟上，造成了后来的悲剧。
也是这个原因让监管对两融业务的态度更加严厉，自从2015年之后，证监会对融资融券的开户条件重新提高并规范，现在，要开通融资融券业务，必须具备以下条件：
一、开户满6个月。
二、20个交易日日均资产50万以上。
其中，第一点条件大多数人都能达到，要注意的是，这个开户满6个月的时间限制不限于在一家券商的开户时间，比如，一股民2018年在A券商开的户，现在到B券商开户，开户时间应当以在A券商开户的时间算起。
也就是说，进入股市不到半年的新股民就算有钱，也是没有办法开通融资融券的。
第二点的资金要求倒是难倒了大多数股民，这个和科创板开通的资金限制一样，现在监管也很严，券商也不敢违规操作，不够这个门槛的只能想想算了。
以上两点便是现在需要开通融资融券的必备硬性条件了，当然，开通融资融券业务一定要注意风险，大多数券商的保证金比例都是1:1，也就是50万的资金最多可以融到50万来买入股票，在杠杆的作用下，收益更大，风险也更大。至于融券业务，大多券商都没有券源的，所以也很少有投资者真正能感受到融券做空的操作。
除此之外，融资资金是要给券商支付利息的，大多券商的两融业务平均年利率在8.2%左右，如果持仓时间很长，这也是一笔不小的费用，一般情况下，融资来的资金必须在6个月内还清，才可进行继续融资的操作。
关于如何开通融资融券，你清楚了吗？
一、融资融券的基本知识
Q1：融资融券究竟是什么？
融资融券交易，是指投资者向具有上交所/深交所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。
Q2：担保物(即保证金)是什么？
证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以用交易所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证券公司现金管理产品及交易所认可的其他证券充抵。
Q3：哪些股票可以作为融资融券标的？
标的证券为股票的，应当符合下列条件：
1、上市交易超过3个月；
2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；
3、股东人数不少于4000人；
4、在最近3个月内没有出现下列情形之一：a、日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；b、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；c、波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。
5、股票发行公司已完成股权分置改革；
6、股票交易未被本所实施风险警示；
7、交易所规定的其他条件。
Q4：当前A股有多少个融资融券标的？
截至2019年9月6日，沪深两市共有融资融券标的1629个。需要注意的是，两融标的会动态调整。
Q5：充抵保证金证券的折算率是怎样规定的？
1、a)上交所上证180指数成份股股票的折算率*不超过70%，其他股票折算率*不超过65%；b)深交所深证100指数成份股股票的折算率*不超过70%，非深证100指数成份股股票的折算率*不超过65%；
2、a)上交所交易型开放式指数基金折算率*不超过90%；b)深交所交易型开放式基金折算率*不超过90%；
3、证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率*不超过95%；
4、被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%；
5、其他上市证券投资基金和债券折算率*不超过80%。
Q6：融资买入担保比例和融券卖出担保比例是怎样计算的？
投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于***。融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×***。
投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×***。
Q7：融资买入上限和融券卖出上限是怎样规定的？
上交所
单只股票的融资监控指标达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该股票的融资监控指标降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
单只交易型开放式指数基金的融资监控指标达到75%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该交易型开放式指数基金的融资监控指标降低至70%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
上述融资监控指标为“会员上报的标的证券融资余额”和“信用账户持有的标的证券市值”取较小者与标的证券流通市值的比值。
深交所
单只标的证券的融资余额、信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例均达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
该标的证券的融资余额或者信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的证券的融券余量降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。
Q8：维持担保比例是怎样的计算的？
维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：
维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和+其他担保物价值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)
Q9：提取线、警戒线和平仓线分别是多少？
提取线：维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金、充抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例不得低于300%。
警戒线：是指维持担保比例的安全界限，通常约定为150%。
平仓线：是指维持担保比例的*标准，通常约定为130%。
Q10：追加担保期限是多久？
通常为2个交易日。比如某券商规定，维持担保比例低于一定阀值时，客户需要追保的情况：交易日(T日)日终清算后，客户信用账户维持担保比例低于追保线(目前130%)，客户需要在规定的时间内(目前是T+2日)，追加担保物或主动清偿债务，使日终清算后的维持担保比例不低于追保到位线(目前150%)。若交易日(T+2日)日终清算后，客户未提高维持担保比例至150%，公司有权至下个交易日起对客户信用账户执行强制平仓。
Q11：融资融券开户门槛是怎样的？
自然人开户的主要条件
1、从事证券交易满半年；
2、最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万(含50万)，证券类资产包含普通帐户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划(如监管有另行规定，按监管规定为准)；
3、风险测评结果须为积极型/进取型，且测评时间在两年以内；
4、非会员公司的股东和关联人(不包括仅持有本公司5%以下流通股份的股东)；
5、不在公司信用业务“黑名单”库内的个人或机构；
6、不为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或机构；
7、未有其他不适合开展融资融券业务的情况。
专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制。
Q12：融资融券的资金成本是多少？
新浪财经上市公司研究院统计的数据显示，客户向证券公司融资的成本在8%左右，融券的成本为10%左右。如果客户的资金量足够大，会有一定的议价空间。
二、融资融券市场的基本情况
新浪财经上市公研究院的数据显示，截至2019年7月31日，开通了融资融券总共有498.41万户，其中个人账户496.39万户，机构2.02万户。
截至2019年9月6日，沪深两市两融的余额为9453.51亿元(占A股流通市值的2.07%)，其中融资余额为9317.77亿元，融券余额为135.74亿元，前者是后者的68.64倍。
造成这种巨大差异的原因主要有三个，成本、风险敞口以及当前市场的估值水平。
1、从整体上来看，融资的成本在8%左右，融券的成本10%左右，融券的成本比融资的成本高了两个百分点。
2、融资是借钱做多，融券是借券做空。从理论上来讲，做多的*损失不会超过所投入本金，但是融券做空的潜在损失几乎是没有上限的，假如某个投资者在2004年向券商融券做空腾讯，那么他现在得要花400倍以上的费用才能将卖出的股票买回来以清偿债务。
3、截至2019年9月6日，沪深300指数(3959.265,-13.68,-0.34%)(3959.2650,-13.68,-0.34%)成份股整体估值(PE，市盈率)为12.25倍，中位数PE(市盈率)为19.36倍，并不存在明显的泡沫。
三、调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌
股票被调入或调出融资融券样本股，对股价有着怎样的影响？
为此，新浪财经上市公司研究院的数据显示统计了2015年1月1日至2019年6月30日期间，被调入调出两融标的后，其股价变动情况。
在融资调入和调出的322家公司中，融资调入的公司共有188家，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅分别为0.48%、0.86%、1.39%、2.18%、2.79%，134家融资调出的公司，其股价平均涨跌幅为-4.37%、-5.56%、-7.02%、-7.61%、-8.09%。不难发现，融资调入后股价出现了非常明显的上涨，调出后的股价出现了非常明显的下跌。
如果把时间拉长至10个、20个和30个交易日，融资调入后的股价平均涨跌幅为2.48%、4.8%、1.36%，融资调出后的股价平均涨跌幅为-7.2%、-9.57%、-7.61%。
背后的原因是因为杠杆，融资调入意味着加杠杆，给个股带来了场内的杠杆资金，融资调出则意味着个股场内的去杠杆。加杠杆推动了股价上涨，而去杠杆则带来股价的下跌。
融券方面数据也同样支出这个结论，需要说明的是，融券调入对应融资调入，融券调出对应融资调出。融券调入/调出分别有147家/93家公司，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅-1.18%、-1.02%、-0.48%、0.12%%、0.17%，调出后平均涨跌幅为-4.46%、-5.6%、-7.16%、-7.81%、-8.65%。融券调入明显比融券调出的股价表现好，把时间拉长至10个、20个、30个交易日，其股价表现的数据同样支持上述结论。
调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌，其原理就是加杠杆和去杠杆。
(注释：本文内容为新浪财经综合公开媒体报道、龙虎榜数据等整理，内容仅供参考，不构成投资建议。)
新浪财经
今天的内容先分享到这里了，读完本文《融资融券》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多融资融券、油价调整历史相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
