医药板块(600545)
医药板块(600545)
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今天，恒生医疗保健指数大涨5.06%。久违的医药板块，是不是要反弹了吗？
这是我们以ETF角度研究行业的第三篇文章。第一篇中，我们提到两个行业反弹幅度不是很大，这俩行业分布是半导体和医药。
今天这篇就说说医药行业。有时候我觉得这个行业，叫医药或是叫医疗都可以。我们以专业角度看，这个行业叫做“医药卫生”。从中信行业板块分类看，医药卫生分为医药和医疗两大板块。另外，我们熟悉的生物制药、医疗器械、生物科技等细分板块，都囊括在三级行业、或四级行业中。
下面这个图，分类就很清晰了。
之前有人问过我，买医药板块，选主动基金还是选指数基金。我个人觉得，医药行业是一个很专业的领域，而主动的基金经理大多在此领域研究多年，甚至就是一些医药博士出身，应该更了解这个行业。行业指数基金，也就是取得行业的平均收益水平。但主动基金也是一把双刃剑，加入人的主动筛选，选好了就是一把进攻锋利的剑，选不好也有可能误伤自己。
先从ETF里看，共计30只医药指数基金，跟踪16只指数。
医药确实是一个很大的行业，从编制的指数就能看出来。
中证全指医疗保健设备与服务指数，跟踪这个指数的ETF最多，有5只。
从中证全指指数中选取与医疗保健主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。这个指数有70只成分股。权重前三的股票依次为爱尔眼科、迈瑞医疗、爱美客。
其次，是中证港股通医药卫生综合港股指数，有4只ETF跟踪。
从中证港股通综合指数样本中，按中证行业分类标准进行分类，进入各自行业的全部证券作为相应行业指数的指数样本，形成中证港股通行业综合指数系列，以反映港股通公司中不同行业证券的整体表现。这个指数有82只成分股，权重前三的股票依次是药明生物、百济神州、京东健康。这是一个港股通指数，就是投资港股里的医药行业。
这两个指数，虽然跟踪ETF数量多，但ETF的规模却少得可怜。最多的也刚过3亿。
规模*的华宝中证医疗ETF，跟踪的指数是中证医疗指数。
从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。
关于医药卫生，这个大行业的指数编制上。要不就是覆盖整个行业的指数，要不就是突出细分领域，比如医疗器械、生物医药等。另外，还有不同市场的区别。
很多医药企业还处于亏损状态，这些企业并不是没有投资价值，搞医药研究的就是需要常年大量资金的投入。所以，不少未盈利的企业去港股上市。
具体真到了实际操作上，我们还需要考虑ETF的流动性等因素，比如以规模大的优先选择。
另外，还筛选了一些主动医药基金：
成立一年以上且规模超过10亿的医药基金，今年跌幅在20%以内的。共计27只。
我们看近1月的反弹，已经有6只基金反弹超过10%。之前关注过安信基金的池陈淼，现在看来嘉实基金的郝淼也要纳入观察了。
至于，选主动还是指数，因人而异。
医药行业到底了吗？我很难*预测。
模糊的正确远胜于精确的错误。
贴一张恒生医疗保健指数的趋势图，体会下。
卓郎智能(600545.SH)发布公告，公司的两家德国子公司被申请重整保护是因为两家子公司的部分管理董事认为未来德国两家子公司可能存在流动性风险所致，主要理由包括根据其自身判断，子公司将无法偿还未来可能到期的约3000万欧元银行借款。两家德国子公司的部分管理董事申请重整保护事先未通知公司，仅于6月17日申请重整保护后以电子邮件的方式通知了公司此事项。但截至2021年3月31日，德国两合公司资产总额49,691.6万欧元，资产净额11,943.6万欧元，德国卓郎资产总额1.8万欧元，资产净额1.6万欧元，均未处于资不抵债的情况，且近期除正常业务往来外，公司与其存在沟通不畅的情况，公司认为其申请重整保护的理由有待商榷，是否存在其他原因公司暂未知悉。因此上述两家子公司可能存在事实失控的情形。
同时，根据德国地方法律规定，重整保护期间，两家子公司为独立运营状态，虽然公司依然拥有其所有权，但无法对其实施有效控制。若重整保护的结果公司无法重新取得上述两家德国公司的控制权，则上述两子公司将脱离公司控制。
医药板块周五跌幅是*的，跌幅4个多点。医药板块这样的下跌情况不多，一般来说的话，出现这样的情况大家就要注意。因为这是一天高位放量下跌，高位放量下跌是下跌的信号。周五的时候，很多人问，医药下跌了这么多，为何不加仓。这就是原因。因为这个下跌可能才刚刚开始，因为这个下跌，还不能确定接下来要持续多久。
关于医药板块行情行情结束了没有，如果从短线来说的话，目前是不确定的。如果从中长线的方向来说，目前应该还没有结束。可能有人又要说，我把话都说完了。
白酒的这一波下跌，就是从一个高位阴线开始的，然后出现了两天的反抽，接下来就继续下跌。上图大家可以参考。也就是下跌中继的走势，那么医药这一波会不会也这样走，现在还不能确定。为何呢？因此新能源又给出了另一个答案。
可能大家还记得前几个星期，新能源的这个大跌，跌幅是6个多点。但是这一波的下跌，两天之内就直接把他拉上去了。然后再次走强。
所以，对比之下，你觉得医药会怎么选择接下来的行情？
所以，就一天的下跌，目前还不能完全确定医药板块的接下来行情，但是我们能看信号。
个人判断
接下来重要的是两点
第一个是医药板块的那些标的股，如果他们能继续走强，强力反弹的话，那么说明资金再次回流了，那么就有可能会走新能源的路子，就算是不那么强，那么震荡上涨，我们也是可以接受的。这样行情就没有结束，我们就可以继续持有。如果医药标的股走势小涨，或者是继续破位的话，那么医药行情即使没有结束，也不太可能短线出现新高了，那么我们就要果断减仓了。
第二个方面的观察点，就是创业板指数的情况。医药周五的下跌，很大一部分原因是因为创业板指数的大跌，因为创业板指数的标的股中，医药占有的比例比较大。所以，创业板指数大跌，医药首当其冲受到影响。如果接下来创业板指数能止跌稳住，然后继续回暖的话，那么我们再观察医药个股的情况，要是能共振上涨，那么我们依旧可以继续持有，要是创业板涨，但是医药不温不火的话，我们还是要减仓。
最坏的情况是什么样的？
其实医药最坏的情况，也不会坏到哪里去，因为年中报我不认为医药板块会有很多雷。这个板块下跌其实也是因为涨的多了，需要回调，然后年中基金调仓。这些都有一定的影响。不过只要业绩稳定，即使回调，中长线依旧也还是看涨的。
医药板块最坏的情况可能就是再跌一波，然后跟白酒一样，震荡一段时间，杀一杀估值啥的。估计也跌不了多少，我觉得跟白酒差不多，十几个点最多了。但是要是确认医药要回调，我也还是要减仓的。因为我不想参与震荡行情，没有什么意思。等止跌之后，或者跌多了，我再捡回来，这样会稍微好一些。但是如果你觉得十几个点能接受的话，你也可以不动。但是要知道，这十几个点只是我预估的，不一定对。这个要注意。
所以，下周如果医药不能在短时间拉起来的话，我大概率会减仓，如果能拉起来的话，继续持有等涨。
好了，就说这么多吧，大家作为参考。祝大家发财，记得点赞关注哟，谢谢支持。
(越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
10年10倍大牛股： 贵州茅台
贵州茅台成为A股价值投资的标杆，多年来一直上涨。支撑贵州茅台上涨的核心逻辑就是业绩，2018年贵州茅台净利润352.04亿元，1998年贵州茅台利润为1.47亿元，2008年贵州茅台利润为37.99亿元。现在贵州茅台的利润是1998年的239.48倍，是2008年的15.57倍，公司不断发展壮大，利润不断增长，是贵州茅台长线走牛的根本原因。
一家公司要想长期走牛，需要三个因素：行业需求稳定且持续、公司盈利能力强、具有护城河(产品无法复制或技术领先)。
下一只贵州茅台会在什么行业 ?个人觉得是医药领域。
很多人说下一个茅台会在科技领域，这个可能性也是很大的，但是实际上在互联网领域，我们已经有阿里巴巴和腾讯了，市值都在3万亿左右，本身就可以做几个茅台了。而很多小的公司，大多是讲故事的，比如之前的乐视网和暴风影音，真正具有核心竞争力的科技公司不多。
而医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。
在健康需求越来越大的未来，中国医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个贵州茅台会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。
26只医药细分龙头：
1.医药总龙头：600276恒瑞医药
2. 中药总龙头：000538云南白药
3. 新药实验龙头：603259药明康德
4. 糖尿病龙头：600867 通化东宝
5. 大输液龙头：002422科伦药业
6. 维生素用药龙头：002001新和成
7. 血制品龙头：002007华兰生物
8. 生长激素龙头：000661长春高新
9. 中枢神经龙头：002262恩华药业
10. 眼科服务龙头：300015爱尔眼科
11. 牙科服务龙头：600763通策医疗
12. 膏贴药龙头：002287奇正藏药
13. 核药龙头：002675东诚药业
14. 医药商业龙头：601607上海医药
15. 家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗
16. 骨科材料龙头：002901大博医疗
17.心脏支架龙头：300003乐普医疗
18.药用玻璃龙头：600529山东药玻
19.疫苗龙头：300601康泰生物
20.临床CRO龙头：300347泰格医药、
21.独立实验室龙头：603882金域医学
22.体检业务龙头：002044美年健康
23.化学发光诊断试剂龙头：60*8安图生物
24.血液灌流器械龙头：300529健帆生物
25.药店龙头：603939益丰药房
26.抗过敏生物药龙头：300357我武生物
六大抄底买入法，买在最合适的位置!
箱体整理
形态特征:大盘或是个股在长时间下跌之后，会有一个横盘整理的状态，让K线形成一个箱体，当底部在箱体右侧成交量逐步放大，最终突破箱体顶部的时候就是大胆买进的时候。
均线向上金叉
形态特征:个股在大幅下调之后，反弹拉升然后出现缩量回踩，这时候如果5日均线和10日均线以及40日均线出现三线汇聚，形成金叉，出现再次上攻的迹象，那么就是大胆买进的时候。
快速下跌之后
形态特征:大盘或是个股在经历长时间的下跌之后，会突发的出现下跌加速，而后成交量则连续的增长，这时候就是大胆买进的时机。
一根大阳线之后出现三个以上小阳线或十字星
形态特征:当个股在经历长期下调之后，在回升的之后放量出现一根大阳线，之后连续出现三个不断向上的小阳线或是十字星，这表示后市的上涨可能很大，可以立即买进。
底部放量涨停
形态特征:在底部位置如果放量出现一个涨停，不管是短线或是波段，都会是比较好的买进位置，所以在出现涨停之后可以跟进。
头肩底
形态特征:大盘和个股长期下跌之后止跌企稳，在K线图上形成头肩底的K线形态，右肩成交量放大，然后突破颈线位置，这时候就是大胆建仓。
双底
形态特征:当大盘和个股经历了长时间的下跌之后，出现企稳的迹象，在K线图形上会形成双重底的形态，而右侧出现成交量放大，这个时候一旦突破颈线位置，就是我们大胆抄底的时候。
量化指标：技术上把握买卖点
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大盘资金进场:IF(VB>=0,VB,0),COLORRED;
卖临界: STICKLINE(趋势线>90 AND 趋势线>REF(趋势线,1),100,95,15,1),COLORFFFF00;
见顶清仓:FILTER(趋势线>90 AND 趋势线
中线:=EMA(X,13);
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KAAA3 AND KBBB3 AND KCCC3 AND TJ5;
STICKLINE(低位金叉,0,0.08,6,0),COLORFF00FF;
DRAWTEXT(低位金叉,0.16,' 低位金叉'),COLORWHITE;
JCCOUNT:=COUNT(CROSS(DIF,DEA),BARSLAST(DEA>=0));
二次金叉:=CROSS(DIF,DEA) AND DEA<0 AND COUNT(JCCOUNT=2,21)=1;
STICKLINE(二次金叉,0,0.06,6,0),COLORFFCC00;
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STICKLINE(大盘资金进场 AND 趋势线<13,0,30,10,0),COLORRED; STICKLINE(大盘资金撤走 AND 趋势线>90,0,30,10,0),COLORGREEN;
大盘资金撤走:IF(VBV11:=3*SMA((C-LLV(L,55))/(HHV(H,55)-LLV(L,55))*100,5,1)-2*SMA(SMA((C-LLV(L,55))/(HHV(H,55)-LLV(L,55))*100,5,1),3,1);
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长期持有怎么样的股票才能赚钱?
巴菲特的价值投资思想是一个严密的系统，包含五个要点，缺一不可：优质行业、*企业、合理价格、长期持有、适当分散。缺少其中一个要点，都有可能导致投资的最终失败。
优质行业。 巴菲特认为首先要选择自己能理解的行业，这也是他不太喜欢投资高科技行业的理由;其次是要选择稳定性强的行业，如资本性投资需求小、负债少而稳定增长的行业。巴菲特很少投资新兴行业，在他看来新兴行业可能意味着不稳定。行业特点决定了投资回报，有些行业无论怎么努力也难以做大，有些行业一直衰退不能投资，所以行业选择是第一位的。
*企业。 巴菲特指的是有持续竞争优势的企业。对此他有许多精辟的论述，比如经济护城河理论、消费独占概念和消费垄断型企业理论、低成本结构的企业、能干并以股东利益为先的管理层等。他还提出了*企业应该在财务杆杠不太大和没有重大资产变动的情况下，净资产收益率长期保持在15%以上。
合理价格。 有些投资者可能认为只要是*企业，任何价格都可以买进，这样其实是非常危险的。以合理或便宜价格买入*企业的股票，才能称得上是一笔好的投资。巴菲特最*的论述是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，他常常能在金融危机一片恐慌或重大利空导致股票遭遇抛售时果断买进。
长期持有。 巴菲特的名言是“如果你不想持有一只股票10年，那你就不要持有它一分钟”。或许是因为有耐心的价值投资者太少，市场上充斥着太多的短期投机者，因此，长期持有被认为是巴菲特投资策略中最有效的一部分。但长期持有必须建立在一定的前提条件下，投资者千万不要以为什么股票都值得长期持有。巴菲特还有一句名言：“时间是*企业的朋友，是劣质企业的敌人。”
适当分散。 也是适当集中，组合中股票数量保持合理。巴菲特反对过度分散，反对持有40只以上的股票，这样容易造成对每个股票都不甚了解。但他也不赞成只买一个行业或一只股票。在资产管理实践中，他从来没有这样做过。适当分散，指投资组合中保持合理的股票数量，且都比较*，这样能够大大降低风险。
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