独角兽基金(新希望股票)
独角兽基金(新希望股票)
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中国基金报 吴娟娟
2022年1月11日，全球知名做市商Citadel Securities宣布，红杉资本及另一家投资机构范式（Paradigm）完成对 Citadel Securities 11.5亿美元的股权投资，获取少数股权。红杉资本领投，投资资金来自红杉遗产基金（Sequoia Heritage）、红杉资本全球股权基金（Sequoia Capital Global Equities）、红杉全球成长( Global Growth）基金。Citadel Securities 在新闻发布稿中表示, 这笔投资标志公司的估值达220亿美元，约折合1400亿元人民币。
这是Citadel Securities接受的第一笔外部投资，标志着2022年全球第一只超级独角兽诞生。据胡润发布的2021年全球独角兽榜单，截至2021年底,全球排名第10的独角兽估值2100亿元人民币。目前，Citadel Securities的估值虽低于这一数字，但俨然超级独角兽。
2022年第一只超级独角兽
红杉资本将在Citadel Securities 获得一个董事会席位，红杉资本合伙人林君叡将加入Citadel Securities董事会。
Citadel Securities为华尔街*投资人“肯.格里芬”创立的做市商，格里芬旗下还有一家名为Citadel LLC的对冲基金，后者管理规模约430亿美元。Citadel Securities 的机构业务服务1600多家机构客户，包括多家大型主权基金和中央银行。这两家机构相互独立。
值得一提的是，范式（Paradigm） 为一家专注于加密技术资产和新型互联网领域的投资机构。它的联合创始人兼管理合伙人黄共宇（Matt Huang）表示，将与Citadel Securities一起将它的技术和专长拓展至更多市场和资产类别，包括加密资产。据媒体报道，格里芬此前表示，Citadel Securities暂未涉足加密货币交易，因为这类资产目前还面临一定的监管不确定性。
Citadel Securities 的220亿美元的估值已超过私募股权巨头凯雷集团，后者*市值约186亿美元。
营收高歌猛进
红杉资本是硅谷*风险投资机构。大家都知道的互联网、科技巨头背后多有红杉资本的身影。
它支持过的大佬包括乔布斯，拉里.佩奇，Zoom创始人 Eric Yuan。合计起来，红杉资本支持的公司占据了纳斯达克上市公司总市值的25%。
这家公司成立于2002年。目前的首席执行官赵鹏毕业于北京大学，于加州伯克利大学获得统计学PhD学位。毕业后即加入Citadel，2017年成为Citadel Securities的首席执行官，是为数不多在华尔街*金融机构做到这一位置的华人。
最近几年，Citadel Securities如同坐上火箭,业务高歌猛进， 交易超过美国股票交易量的四分之一，也是纽约证券交易所*的零售做市商和*的指定做市商。相关数据显示，2020 Citadel Securities由交易产生的净营收额为67亿美元，这一数值是2018年的两倍，而2018年已经是Citadel Securities成绩非常好的一年。据了解，2021年，Citadel Securities的基于交易的净营收额还会再创新高。Citadel Securities 这几年在亚太区的发展很快，6各办事处的200多名员工运营10个亚太市场业务。
Citadel Securities 近年来基于交易的净营收额情况
彭博
来自彭博的一篇报道指出，Citadel Securities基于交易的净营收额从2016年的不足20亿美元，一路飙升至2020年的67亿美元，增加了两倍多。
做市商是资本市场的中介，靠双向报价的买卖价差赚钱。每单只赚很小一点钱，积少成多。好处是，无论市场涨跌，只要有交易，做市商就能赚钱。好的做市商可以提升市场流动性，有利于市场稳定。
近几年，美国市场的零售投资者越来越依赖Citadel Securities这样的做市商，因为场外做市商给零售交易者的价格更有优势，并向券商支付交易流费用。过去两年，Citadel Securities通过高效的报价系统为散户投资者提供了一定价格优势，而零售投资者积极踊跃参与投资，也为做市商提供了源源不断的交易流。2021年在散户与华尔街发生冲突的时候,这种业务模式遭到了一些质疑，但也有部分机构人士认为它并没有伤害交易的公平性。
官网显示， Citadel Securities在全球有1200名员工，公司业务遍及50多个市场，在北美、欧洲、中东、非洲和亚太地区设有12家办事处。
做中国市场*的长期投资者
肯.格里芬 Citadel 官网
前不久Citadel Securities创始人、董事长肯.格里芬在接受媒体采访时表示要做中国市场*的长期投资者。
肯.格里芬介绍，中国在这场疫情中表现出色，非常值得称赞。中国对这种可怕疾病的政策反应是令人惊叹的，体现了政府人民生命的保护。与其它国家一样,尽管中国也面临着许多挑战，例如天然气、煤炭或石油等大宗商品的稀缺性扥问题给诸多行业带来了压力。好消息是中国非常重视国内经济，以增长为导向的政策会有助于保护中国经济免受当前压力的影响。
肯.格里芬 介绍，Citadel在中国有一个双管齐下的战略。一方面，Citadel是中国市场的积极参与者，在各种运营良好的中国公司中寻找投资机会。值得注意的是，今天的中国是全球众多创新的源泉，尤其是电子商务和金融科技。Citadel乐于去参与这些公司发展。这些公司由非常有思想的企业家领导，公司不仅有具创新性的想法和概念，背后也有非常努力的团队。 另一方面，作为全球*的做市商之一，Citadel Securities希望在未来几年更多地参与中国市场，既在中国市场提供流动性，又与中国企业合作从世界各地获取资金。
肯.格里芬指出，参与中国市场近30年之后，“我认为我们在中国是*的长期投资者。中国正在发生的经济神话令人叹为观止。中国政府非常注重加强国内经济，降低对全球经济（出口）的依赖。中国正朝着成为世界上*的经济体迈进。 在支付领域，支付宝或微信的成功令很多国家羡慕。中国消费者和商家处理购买商品和服务的行为，效率令人赞叹。在数字货币方面，中国央行领先于大多数西方同行。”
6月16日丨新希望(000876.SZ)公布，2022年6月16日，公司接到新希望集团有限公司(“新希望集团”)的通知，新希望集团及其一致行动人于2022年5月13日至2022年6月15日通过大宗交易和二级市场合计减持“希望转2”820.1852万张，占发行总量的10.06%。
其中南方希望实业有限公司(“南方希望”)合计减持640万张，新希望集团合计减持171.9818万张，成都好吃街餐饮娱乐有限公司(“成都好吃街”)合计减持4.9131万张，刘畅合计减持3.2903万张，分别占发行总量的7.85%、2.11%、0.06%和0.04%。
此次减持后成都好吃街、刘畅持有的“希望转2”已全部减持完毕，南方希望持有的“希望转2”数量剩余1801.826万张，新希望集团持有的“希望转2”数量剩余1904.0592万张，分别占发行总量的22.11%、23.36%。
上周，“独角兽”基金来势汹汹，瞬间刷屏不少投资者的朋友圈。继华夏、嘉实、易方达、南方、招商、汇添富6家基金公司纷纷晒出新品海报、证监会批文后，其基金合同、招募说明书、托管协议、份额发售公告也相继亮相。
据悉，今天（6月11日），各“独角兽”基金将面向个人投资者发售，且在基金募集期间单个个人投资者的累计认购规模上限为50万元（含认购费）。即将发售的“独角兽”基金与其他基金有何不同，这些基金相互之间又有哪些差异呢？
“独角兽”基金“独”在哪里
“独角兽”基金究竟独特在哪里？作为*新的基金产品，其与其他基金有哪些差异呢？《》
1、战略配售方式投资“独角兽”企业“独角兽”基金全称为“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”，主要以战略配售方式投资优质创新企业的股票或以中国存托凭证（CDR）形式回归A股市场的“独角兽”企业。
当然，这并不代表其他公募基金不能投资CDR。此前，有业内人士表示，除这6只基金通过战略配售方式来投CDR公司外，其他基金也可以投CDR公司，不过是通过其他方式来参与。但是相比较，这几只基金买的比例会更高。
2、管理规模更大，备案条件更严苛
首批战略配售基金招募说明书显示，每只基金发行上限为500亿元，下限为50亿元。如果按照顶配额度计算，6只基金的总发行额度或将达到3000亿元。
众所周知，基金募集达到备案条件后，《基金合同》才能生效。一般基金在达到2亿元即可，而“独角兽”基金们的备案条件显然更为严苛，6只基金的备案条件均是“自基金份额发售之日起3个月内，在基金募集份额总额不少于50亿份，基金募集金额不少于50亿元人民币且基金认购人数不少于200人”。
3、投资债券需在AAA级以上这些基金能以战略配售的方式投资优质创新企业的股票或存托凭证（CDR），并不意味着其只能投资权益产品。基金招募说明书显示，在基金封闭运作期内，股票资产投资比例为基金资产的0~***。
6只“独角兽”基金差异化特征
龙生九子，各有不同。虽说都是战略配售型基金，但6只“独角兽”基金之间仍有些许不同。除了基金经理人不同外，还有以下差异：
1、投资策略差异
易方达、华夏、嘉实、南方旗下的“独角兽”基金均采用的是战略配售和固定收益两种策略，招商基金旗下的则在此基础上多了资产配置策略；汇添富同样采用了战略配售策略，此外还采取了债券投资策略。
2、上市地点不同这些“独角兽”基金3年封闭运作期届满后，华夏、嘉实和汇添富旗下的将在上交所上市，而易方达、招商和南方旗下的则会在深交所上市，这点从其基金代码开头数字上也可发现差别。
3、认购门槛差异
《》
4、托管人不同
华夏、汇添富、南方3家基金旗下的“独角兽”基金由中国工商银行托管；招商和嘉实的由中国银行托管；易方达的由中国建设银行托管。
此外，
转型前后大不同
基金招募说明书显示，这6只“独角兽”基金在合同生效后的前3年为封闭运作期。3年后，基金将转为上市开放式基金（LOF）。《》
1、投资目标
在转型后，6只基金的投资目标出现分化，不再是统一的“在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值”，有的强调追求“稳健增值”，有的强调“追求超越业绩比较基准的投资回报”。
2、业绩比较基准
3、申购费率
6只基金在转型前，对个人投资者收取0.6%的申购费，机构投资者按每笔交易1000元收费；其转为上市开放式基金（LOF）后的赎回费率，也与赎回费率一样呈现差异。
4、股票配置占比在封闭期内，6只战略配售基金的股票投资比例是0~***，具有较强活动范围。在转型之后，华夏、招商、嘉实、汇添富和南方旗下的战略配售基金股票投资占基金资产的比例调整为30%~95%；易方达战略配售基金转型后的股票资产占比则为60%~95%。同时，嘉实、汇添富、南方和易方达旗下战略配售基金还要求，投资于港股通股票的比例不超过股票资产的50%。
5、投资范围
据
6、管理费率和托管费率
在封闭期内，基金每年计提的管理费率和托管费率为0.1%和0.03%；同时，若当年计提的费用合计已达到4000万元，则当年内不再计提管理费和托管费。而在转型之后，管理费率均变更为1.5%，且除华夏战略配售的托管费率为0.2%外，其他基金的托管费率均上调至0.25%。
2018年7月5日成立的6只战略配售基金，转眼即将届满3年，投资者也开始可以选择赎回了。
此外，随着3年期满，根据基金合同规定，这几只基金将进行转型，而在正式转型之前，还有不到1个月的转型过渡期，过渡期间，将只接受基金份额的赎回，不接受基金份额的申购。
3年，最多赚24.53%，最少只有10.55%
犹记得3年前，6只战略配售基金开售时，声势浩大，多少投资者冲着能够间接参与CDR、独角兽企业的投资而来，最终的募集金额也超过千亿。
但是成立之后，不仅与此前的预期差别巨大，这几只基金还一直维持低权益仓位运作，直接变成了偏债型基金，投资者的质疑也随之而来。
从业绩表现来看，wind数据显示，截至2021年7月3日，汇添富3年战略配售、嘉实3年战略配售、南方3年战略配售、招商3年战略配售、易方达3年战略配售和华夏3年战略配售成立以来的回报分别为24.53%、22.22%、17.14%、16.71%、16.61%和10.55%。
即使是只拿业绩比较基准来看，这几只基金都是妥妥的跑输，更不用说与其它偏股型基金做对比，这几年的权益市场表现有目共睹，而这几家大公司旗下的权益基金，也有着不错的表现，但作为战略配售基金，却表现得甚至不如一些二级债基。
有投资者也感慨道：“虽然说都实现了正收益，但是与当时宣传的相差太大，收益与不少权益基金也是无法比，这3年的体验可以说并不好。”
定期报告数据显示，截至今年一季度末，招商战略配售、易方达战略配售、南方战略配售、汇添富战略配售、嘉实战略配售、华夏战略配售的规模分别290.50亿元、283.99亿元、209.67亿元、178.23亿元、146.49亿元和127.27亿元。
8月3日起转型为其它基金
对于这些基金为何一直维持低权益仓位运作，一直以来是大家热议的焦点，毕竟在市场上，几百亿的权益基金并不少见。
而随着三年届满，这些基金也开始可以赎回了，
另据转型相关安排，基金封闭运作期届满后将进入转型过渡期，转型过渡期自2021年7月5日（含）起至2021年8月2日（含）止。转型过渡期期间，接受场内、场外基金份额的赎回申请，不接受场内、场外基金份额的申购（含定期定额申购）申请，转托管业务及场内基金份额的二级市场交易正常办理。
而在过渡期结束后，若基金份额持有人未选择赎回，则将自8月3日起转为转型后的基金份额。具体各只战略配售基金转型后的基金名称
数据
值得注意的是，转型后，基金的运作方式、费率、投资、申购与赎回安排等均发生显著变化，投资者如果打算继续持有的话，那么对于转型后的基金需进一步了解，其中*的变化肯定是来自于运作方式，特别是权益仓位很可能发生明显改变。
从转型前后的业绩比较基准来看，也能看出有明显不同，
数据
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