中航锂电股票(广发基金270005)
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沉寂已久的中国动力电池行业今年突然杀出一匹“黑马”。
中国汽车动力电池产业创新联盟10月13日发布的*数据显示：2020年9月，动力电池装车量排名前五的企业分别是宁德时代、比亚迪、中航锂电、LG化学、松下，装车量分别为3.12吉瓦时、1.09吉瓦时、0.49吉瓦时、0.47吉瓦时、0.26吉瓦时；2020年1~9月，动力电池装车量排名前五名的企业分别是宁德时代、比亚迪、LG化学、松下和中航锂电，装车量分别为16.75吉瓦时、4.88吉瓦时、3.19吉瓦时、1.96吉瓦时、1.69吉瓦时。
这一排名榜单让人诧异。原本平淡无奇、不被业内充分重视的中航锂电成功“逆袭”，跻身第一梯队，速度之快，让人咋舌。其动力电池单月装车量冲进行业前三，打败国际巨头LG化学、松下。按照这样的节奏和规模，没有意外的话，它有望成功冲刺动力电池年度装车量行业前三了。
这是行业格局的一个重大变化。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计，2019年我国动力电池企业装车量排名为：宁德时代、比亚迪、国轩高科、力神电池、亿纬锂能、中航锂电、时代上汽、孚能科技、比克电池、欣旺达。这意味着中航锂电实现了大跨步的进步。
公开资料显示，中航锂电成立于2007年，其产品涵盖三元锂电池和磷酸铁锂电池两大体系，先后通过IATF16949等权威质量体系认证，获得CE、UL、TUV、RoHS等国际认证。目前，该公司已设立常州、洛阳、厦门三大产业基地。该公司拥有专业研发机构，致力于动力电池关键技术的研发与应用，打造具有全球影响力的锂电科技创新平台。目前，该公司规划产能超过120吉瓦时，正在全力打造全球领先的动力电池制造商和全球*汽车公司战略供应商。
那么，中航锂电为何“起了大早、赶了晚集”？它是如何成功“逆袭”的？它的第一梯队地位是否稳固呢？
“起了大早、赶了晚集”
中航锂电成立于2007年，彼时国内的新能源汽车市场还在酝酿阶段。它的前身是天空能源（洛阳）有限公司，由中国航空工业集团有限公司（简称“中航工业”）旗下的中国空空导弹研究院，与一代奇人钟馨稼的雷天能源联合创办。钟馨稼中医出身，后转向发明领域，财富在奇妙间积累起来。这位发明家最*的言论，就是号称要用中医理论攻克稀土锂电池技术难关。
不久之后，钟馨稼出局。2009年8月，中航工业与中国空空导弹研究院重新组建了公司，并更名为中航锂电（洛阳）有限公司（简称“锂电洛阳”）。2010年年中，四川成飞集成科技股份有限公司（ 简称“成飞集成”）入主中航锂电。成飞集成是军工企业中航工业旗下上市，原本主营航空零件数控加工、汽车模具和车身零部件制造业务。
随着新能源汽车产业的发展，成飞集成将锂电池业务调整为核心主业之一。成飞集成的财报显示，2014年至2016年，锂电池营收占总营收比重从44%上升到63%。锂电洛阳主要生产磷酸铁锂电池，客户以新能源客车为主。
2015年和2016年，成飞集成经营业绩借锂电池大幅提升。不过到了2017年，新能源汽车补贴政策调整后，提高了对电池续航里程的要求，并要求重新审查车型目录。在此轮补贴调整中，三元动力电池成为受益者，磷酸铁锂电池及新能源客车受补贴退坡影响较大。
2017年成飞集成发布公告表示，政策调整后，相比2016年，乘用车补贴上限仅退坡20%，而纯电动客车补贴上限退坡幅度在40%以上。成飞集成十年来*亏损，净利润为负1.08亿元，锂电池毛利率跌至1.36%。2018年第一季度，成飞集成继续亏损2466.27万元。
当时，成飞集成表示，补贴下调后，新能源客车整车厂将资金压力转嫁至电池厂商。国内知名车企对电池企业提出了进一步降价要求，未来锂电池产品降价幅度或超20%以上。
目前，成飞集成持有锂电洛阳63.98%的股权，并通过锂电洛阳间接持有中航锂电（江苏）有限公司（简称“锂电江苏”）30%的股权。锂电洛阳是对成飞集成净利润影响达10%以上的参股公司。
锂电江苏另外两家股东分别是常州华科科技投资有限公司（简称“华科投资”）和常州*科技投资有限公司（简称“*投资”），分别持股20%和50%。当前锂电江苏董事会中，锂电洛阳占大多数，因此成飞集成拥有锂电江苏实际控制权。
通过此次重组，成飞集成拟将锂电江苏作为重组平台，即锂电洛阳先将所持有的锂电江苏公司30%的股权转让给成飞集成，成飞集成再将锂电洛阳股权转让给锂电江苏。重组完成后，*投资取得锂电江苏控制权，而锂电江苏控制锂电洛阳。
通过这一轮让人眼花缭乱的重组之后，锂电江苏变成了中航锂电事实上的总部。这样的重组费时费力，必定产生很大的内耗，在此过程中，中航锂电在技术路线的调整，尤其是三元锂电池方面的布局未能及时跟上，无法满足市场的需求。所以2017年中航锂电迅速掉队，其动力电池装车量跌出行业前十。
相比之下，经历了同样的市场和政策的调整过程，比亚迪和宁德时代由磷酸铁锂向三元电池的转型就要迅速和成功得多。中航锂电的迟钝和落伍只能归过于其体制性的通病，包括对市场的不敏感、复杂的人事体系和缓慢的决策机制。
“黑马”的逆袭
重组之后，中航锂电开始大刀阔斧地调整人事。
2018年7月，成飞集成董事长石晓卿不再担任中航锂电（江苏）公司法人代表，由1970年出生的刘静瑜接任。
公开资料显示，刘静瑜，东北财经大学管理学硕士，*会计师、中国注册会计师、注册评估师、注册税务师。曾任中航工业旗下天马微电子股份有限公司董事、总经理，厦门天马微电子有限公司董事，上海天马有机发光显示技术有限公司董事长。
她到中航锂电就职之后，开始大力调整公司业务发展方向，从过去为商用车配套为主转向为乘用车配套，将产能重点放在三元电池上。
统计中航锂电的历史装车量发现，2018年中航锂电70%的装车量在商用车领域，30%在乘用车领域；但是进入2019年后，其在商用车领域的装车量仅占总装车量的0.15%，其余都是乘用车。乘用车市场的开拓，显然对中航锂电装车量的提升起到了关键作用。
统计资料显示，中航锂电成为东风、长安、广汽、吉利等车企主力车型的重要电池供应商，并在2019年取代了宁德时代成为广汽乘用车动力电池的*供应商。为此，在国内动力电池装车量整体下滑明显的大环境下，除了LG化学、松下，我国上半年动力电池装车量TOP10企业中，中航锂电也实现了逆势增长，同比增长53.6%。
从2020年全年来看，中航锂电已将合作领域扩大到长安新能源五款车型和广汽新能源四款车型，全年订单稳定，预计该公司全年业绩同比将会有较大提升。另外，中航锂电与一汽、北汽、上汽、大众、戴姆勒等国内外*车企深入对接，为未来进一步扩大市场份额奠定了坚实基础。
此外，在商用车领域，中航锂电也重整旗鼓整装待发，8月为东风汽车专用车配套，并在近期新车公告中为苏州金龙、厦门金龙、厦门金旅3家企业新能源客车配套磷酸铁锂电池。在储能领域，中航锂电的布局也成效初显。继江苏昆山88兆瓦时储能电站工程、江苏电网镇江三跃20兆瓦时储能电站后，近期中航锂电又中标平高集团2020年储能项目。
从产能来看，中航锂电拥有常州、洛阳两大生产基地，在建厦门生产基地，规划总产能20吉瓦时，首期项目有望年底建成投产。三大基地建设完成后，规划总产能将超过100吉瓦时。
分析人士指出，尽管中航锂电东山再起，成功实现了“逆袭”，但能否在今年成功跻身前三还存在一定的不确定性，它面对的主要竞争对手实力都很强，前要追赶国际巨头LG化学和松下，后要甩掉上市公司国轩高科、亿纬锂能和孚能，都非易事。
购买的基金投资方向与原本宣传的不符？涉嫌虚假宣传？
近日，广发基金旗下的广发兴诚混合C产品因涉嫌虚假宣传被推上风口浪尖，部分购买了该基金的基民在基金贴吧群“讨伐”广发基金，原因是当初成立募集的广发兴诚混合基金原本宣称布局5 G、新能源、高端制造，一季度基金持仓却大量接盘煤炭、银行、保险、化工，运作半年来基金总是涨少跌多。而运作该基金的两位经理——孙迪、郑澄然则被质疑高位接盘。
投资方向与宣传不符？
广发基金：正常操作和管理
回看今年1月4日，广发基金正式发售广发兴诚混合C，从其此前发布的广告宣传页面来看，广发兴诚混合C主打的投资方向为“聚焦高端制造、5G、新能源、科技、国产替代等黄金赛道”。
但是从目前该产品的投资标的来看，却重仓在荣盛石化、中国重汽、中联重科、中国太保等煤炭/银行/保险/化工等行业。其中制造业占比34.66%、金融业占比10.13%、能源占比6.19%，其他占比11.62%。
图：广发兴诚混合C重仓的股票
从广发兴诚混合的累计收益走势来看，从年初成立到现在，其收益大部分时间低于同类平均收益，同时在4月份以后，也跑不赢沪深300。截至今日收盘，该基金亏损达到-7.91%。
图：广发兴诚混合C成立以来的收益走势
为何基金发行时宣传的投资方向与基金经理的实际操作大相径庭？
对于实际投资方向与此前的宣传出现较大偏差一事，广发基金称这是基金的正常运作和管理。广发基金工作人员称，该基金基金经理郑澄然曾是新能源行业的研究员，对行业的研究很深入，他认为今年上半年新能源的板块估值过高，所以没有大量配置。但从长期角度看，基金经理认为科技、新能源将成为国家重点战略方向，硬科技赛道有较大成长空间，后续投资方向会着重放在新能源和科技板块。同时，基金经理仍看好国内制造业，等市场估值消化到合理价格后，会再次购买相关行业的股票。
基金经理风格“较激进”
在2020年12月该基金刚推出的时候，宣称“把握新能源+科技+新消费黄金赛道”，而其基金经理孙迪和郑澄然，分别打出“基本面研究专家”和“高端制造头号玩家”的头衔。
彼时，有投资者在贴吧留言道，“孙经理的操作风险很大。大资金买我有点担心。”
图：广发兴诚混合C宣传阶段，有基民在基金吧评论
广发兴诚混合C的另一位经理郑澄然，累计任期为1年48天，从业回报率为26.58%，目前是广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金、广发高端制造股票型发起式证券投资基金的基金经理。自2021年1月6日起任职广发兴诚混合型证券投资基金基金经理。
从孙迪任职以来所管理的基金情况来看，近一年来管理的基金产品回报率都不超过30%，接近一半产品处于亏状态。而郑澄然管理的发行未满一年的新基金收益情况也不佳。
图：孙迪基金经理管理过的基金
图：郑澄然基金经理管理过的基金
一位基金从业人士向
新基广告卖点多多
律师：进场需会甄别
打开日常大多数人在网上购买基金时会使用的第三方交易平台，可以发现，新发行的基金内容往往会被放置在首页推荐，而往往该新基金的基金经理和投资板块则会成为宣传的卖点。
比如在腾讯理财通上的某只新发行的基金，以“聚焦港股新经济”为宣传主题，布局科技+医药+消费+现代服务，同时点出了该新产品为“均衡名将xx（基金经理）的全新力作”，该基金经理则是“清华工科学霸、有12年投研经验并且6次获得金牛、明星、晨星奖”。
而天天基金上正在推荐的“聚焦白龙马股”的新基，同样宣称布局黄金赛道、由首席经济学家掌舵。
图：各平台基金宣传页面
但是单凭广告信息，投资者就足以入场买基了吗？从此次广发兴诚混合C被购买的基民“讨伐”虚假宣传的情况来看，作为投资者，进场前需要做更多的工作。
上海邦信阳中建中汇律师事务所竺培艺律师认为，广发兴诚混合基金是否涉嫌虚假宣传，要看其宣传的内容是什么，从基民反馈的信息来看，其主要在实际投资领域上存在与宣传不相符的情况，即宣称投资的是布局5 G、新能源、高端制造等朝阳行业，但却重仓在煤炭、银行、保险、化工等传统行业中。
但是要注意的是，基金投资本就带有一定商业风险，基于对市场环境的现实判断，基金管理人在交易中作出与宣传向左的投资选择，存在其合理性，故仅仅发生投资领域的变化尚不足以认定其构成虚假宣传。不过，在不考虑市场变动的情况下，如果其从头到尾就一直是“打着羊头卖狗肉”，借机吸收特定的投资者群体，这种行为既可能违反《广告法》的相关规定，也可能违反基金合规方面的法律法规。
图：广发兴诚混合C基金吧基民的反应
对于部分基民认为自己被虚假宣传的现象，竺培艺律师表示，投资者在遇到这种情况时，可以向证券监督管理部门投诉、举报，也可以通过诉讼途径维护自己的合法权益。“不过要注意的是，投资者在进场时也要做好自己的甄别与审查工作，毕竟就目前证券类诉讼的司法实践而言，投资者通过法律途径维权的难度普遍是比较大的。”
奥一新闻
见习
客户端8月3日电 (董文博 张猛)宁德时代起诉中航锂电侵权一事仍在持续发酵。
8月2日午后，中航锂电针对此事二度发布声明称，当日收到福州市中级人民法院送达关于宁德时代起诉公司的两份《民事起诉状》，公司已向国家知识产权局提交了两件涉诉专利的无效宣告请求。
中航锂电官方微信
全系产品侵权？
宁德时代和中航锂电之间的纷争开始于7月下旬。
7月21日，宁德时代正式起诉中航锂电专利侵权，起诉书已由福州市中级人民法院受理。宁德时代称，中航锂电涉嫌侵权范围覆盖其全系产品，涉案专利涉及发明与实用新型专利，涉嫌侵权的电池已搭载在数万辆车上。
7月21日晚间，中航锂电官方微信发布声明称，截至目前，公司未接到起诉状。
中航锂电官方微信
中航锂电表示，公司知识产权工作长期坚持“技术成果保护线”和“IP风险防控线”双线并举，在进行全方位知识产权布局的同时，公司提供给客户的产品都经过专业知识产权团队的全面风险排查以保障不侵犯他人知识产权。
在8月2日发布的声明中，中航锂电称，已于当日向国家知识产权局提交了上述两件涉诉专利的无效宣告请求。因案件已进入诉讼程序，为避免对案件审理产生影响，在此不就具体内容进行披露。
中航锂电还表示，我国专利法立法的最终目的是“促进科学技术进步和经济社会发展”，而不是成为企业和经济发展的绊脚石。中航锂电作为我国最早进入锂电池研究、制造领域的企业之一，经过长期深耕积累了大量具有自主知识产权的技术，并进行了全方位的知识产权布局。公司坚决维护专利法立法精神，尽*的努力促进科学技术进步和经济社会发展。
“大哥”和“小弟”操戈同室
资料显示，宁德时代(CATL，全称“宁德时代新能源科技股份有限公司”)成立于2011年12月，总部位于福建宁德，是一家新能源创新科技公司，致力于通过电池技术为全球绿色能源应用、能源存储提供解决方案。2018年6月11日，宁德时代在深交所挂牌，股票代码“300750”。
中航锂电(CALB，全称“中航锂电科技有限公司”)成立于2007年，专业从事锂离子动力电池、电池管理系统、储能电池及相关集成产品和锂电池材料的研制、生产、销售、市场应用开发，产品涵盖三元和磷酸铁锂两大体系。
据韩联社7月29日报道，韩国能源市场分析公司SNE Research公布数据显示，今年上半年，宁德时代全球动力电池装机量以29.9%的市场占有率排名全球第一。在这篇报道中，并未提及中航锂电。
查询SNE Research官网，在今年1-5月的统计数据中，宁德时代动力电池装机量居于全球第五位，同期中航锂电未上榜前十。
SNE Research官网
另据中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据，上半年国内动力电池企业装车量前十名中，宁德时代位居首位，占比49.1%；中航锂电位于第四位，占比6.9%。
中国汽车动力电池产业创新联盟
换句话说，这次宁德时代起诉中航锂电，可以被称为“大哥”和“小弟”操戈同室。
中航锂电计划2022年IPO
目前，据北京商报、界面报道，中航锂电计划在2022年IPO。
如果在中航锂电启动A股IPO时与宁德时代之间的诉讼仍悬而未决，对其上市进程有何影响？
2020年6月10日，证监会公布完善修订后的《*业务若干问题解答》。其中要求，发行人应当在招股说明书中披露对股权结构、生产经营、财务状况、未来发展等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。提交*申请至上市期间，发行人诉讼或仲裁的重大进展情况以及新发生的对股权结构、生产经营、财务状况、未来发展等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项，应当及时补充披露。
同时要求，涉及主要产品、核心商标、专利、技术等方面的诉讼或仲裁可能对发行人生产经营造成重大影响，或者诉讼、仲裁有可能导致发行人实际控制人变更，或者其他可能导致发行人不符合发行条件的情形，保荐机构和发行人律师应在提出明确依据的基础上，充分论证该等诉讼、仲裁事项是否构成本次发行的法律障碍并审慎发表意见。
可以看到，监管部门在企业IPO过程中对未决诉讼问题的审核重点，在于诉讼、知识产权纠纷是否会对发行人持续经营能力产生重大影响等。
武汉科技大学金融证券研究所所长、教授董登新在接受客户端采访时表示，现在国家非常重视知识产权纠纷，如果一家公司知识产权或者专利存在纠纷，将不能上市。在知识产权纠纷案件没有最终水落石出之前，可能都要终止上市进程；但如果最终判决没有构成侵权，就不会影响其上市进程。
接下来会有什么流程？
中航锂电已经开始反击，在提交了涉诉专利无效宣告请求后，接下来会有什么流程？
北京市中闻律师事务所知识产权律师雷电对客户端表示，专利无效宣告请求向国家知识产权局专利局复审和无效审理部提出，无效理由一般有两类，一类是形式缺陷，例如专利权利要求不清楚，权利要求得不到说明书的支持，说明书公开不充分等；另一类是实质缺陷，即专利权利要求相比现有技术不具备新颖性、创造性。国家知识产权局如果宣告专利权无效，大概率是采用新颖性、创造性条款，“因此本次中航锂电能否无效掉宁德时代的涉诉专利，很大程度上取决于中航锂电对现有技术的检索和掌握情况。”雷电称。
雷电进一步介绍，提涉诉专利的无效宣告请求，是专利侵权案件中被诉侵权人常见的反制策略，一旦涉诉专利被无效，侵权纠纷也就不复存在了。提出专利无效请求后，侵权案件的受理法院可以根据案件情况决定是否对侵权案件中止审理，一般情况下，发明专利因为经过了实质审查稳定性比较高，法院可以不中止诉讼案件审理。
此外，上述律师还称，无效宣告请求人提出无效宣告请求后，在1个月的时间内可以补充理由和证据。国家知识产权局会将理由和证据转送专利权人，专利权人收到后如果提交书面答辩，国知局会再转送请求人。一般来说国家知识产权局会组织双方进行口头审理，口头审理后国知局作出无效宣告请求审查决定。该无效决定属于行政决定，任意一方不服可以向北京知识产权法院提起行政诉讼一审，对一审判决不服的，可以向*人民法院提起行政诉讼二审。(APP)
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成飞集成(002190.SZ)发布公告，预计公司2021年度归属于上市公司股东的净利润4,600万元–5,600万元，同比下降52.89%-61.31%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3,570万元–4,570万元，同比增长27.91%-63.74%。基本每股收益0.1282元/股–0.1595元/股。
2021年度归属于上市公司股东的净利润预计为盈利4,600万元至5,600万元，较上年同期下降，主要原因：(1)因2020年12月公司持有中创新航科技股份有限公司(原“中航锂电科技股份有限公司”，简称“中创新航”)股比减少，不再对其产生重大影响，因改变核算方式产生大额投资收益;
(2)不考虑2020年中创新航投资收益影响，2021年度净利润同比增加2,594万元至3,594万元，2021年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比增加779万元至1,779元，一方面系本报告期营业收入同比增长29%，其中汽车零部件业务收入较上年同期大幅增加;另一方面系本报告期加强应收账款管理，回款明显增加，减值计提明显减少。
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