易基50基金净值110003(千山药机)
易基50基金净值110003(千山药机)
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08月26日讯 易方达50指数证券投资基金（简称：易方达上证50指数A，代码110003）公布*净值，上涨1.69%。本基金单位净值为1.7569元，累计净值为3.6269元。
易方达50指数证券投资基金成立于2004-03-22，业绩比较基准为“上证50指数*100.00%”。本基金成立以来收益440.74%，今年以来收益44.39%，近一月收益2.76%，近一年收益32.00%，近三年收益73.18%。近一年，本基金排名同类（49/645），成立以来，本基金排名同类（2/790）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.69%，近两年定投该基金的收益为23.89%，近三年定投该基金的收益为37.02%，近五年定投该基金的收益为58.52%。（点此查看定投排行）
易方达上证50指数A基金成立以来分红6次，累计分红金额21.53亿元。
基金经理为张胜记，自2012年09月28日管理该基金，任职期内收益187.25%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例9.88% ）、伊利股份（持仓比例9.83% ）、中国平安（持仓比例9.71% ）、招商银行（持仓比例7.73% ）、五粮液（持仓比例5.36% ）、中国太保（持仓比例4.66% ）、平安银行（持仓比例4.30% ）、保利地产（持仓比例4.28% ）、恒瑞医药（持仓比例4.01% ）、中国建筑（持仓比例3.91% ）、兴业银行（持仓比例3.24% ）、华兰生物（持仓比例3.16% ）、工商银行（持仓比例2.96% ）、长春高新（持仓比例2.89% ）、大秦铁路（持仓比例0.57% ），合计占资金总资产的比例为76.49%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例10.27% ）、伊利股份（持仓比例10.10% ）、中国平安（持仓比例9.87% ）、招商银行（持仓比例7.50% ）、五粮液（持仓比例5.62% ）、保利地产（持仓比例4.52% ）、恒瑞医药（持仓比例4.42% ）、中国太保（持仓比例4.29% ）、华兰生物（持仓比例3.79% ）、中国建筑（持仓比例3.73% ），合计占资金总资产的比例为64.11%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，国内生产总值GDP同比增长6.3%，经济增速底部企稳。中美贸易谈判跌宕起伏，从乐观到破裂再到重启；MSCI扩大A股纳入比例，外资通过沪深股通持续流入，A股市场出现上涨走势。1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，全国固定资产投资同比增长5.8%，房地产开发投资同比增长10.9%，仍在放缓。社会消费品零售总额同比名义增长8.4%，汽车销量下滑幅度较大,房地产销售回落，上半年全国住宅累计销售面积同比下降1.0%。在猪肉和水果价格上涨的带动下国内的通胀回升，6月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比持平。报告期内，美联储暂停加息，美国股市反弹。我国货币政策继续宽松，6月末广义货币供应量M2同比增长8.5%，银行间利率和国债利率维持在低位。财政政策更为积极，降低制造业增值税率政策出台，同时降低个人所得税政策落地。报告期内，A股震荡上扬，上证指数上涨19.45%，上证50指数上涨27.80%。从行业表现来看，食品饮料、非银金融、农林牧渔、家用电器等板块大幅上涨；建筑装饰、钢铁、传媒、纺织服装等行业涨幅较小。本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、医药等行业有一定的超配，银行、券商等行业有所低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了一些调整操作，主要是降低了食品饮料、医药生物等板块的权重，增加了银行、房地产等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.7098元，本报告期份额净值增长率为40.52%；C类基金份额净值为1.7012元，本报告期份额净值增长率为40.29%；同期业绩比较基准收益率为27.80%,年化跟踪误差5.84%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019下半年，减税降费的财政政策效果将逐渐显现，货币政策有望维持较为宽松的局面，中国经济增速有望企稳回升，上市公司的整体盈利状况有望好转，A股长期向上的基本面基础稳固。需要注意的是，中美贸易摩擦出现反复，呈现持久化趋势，外部发展环境的不确定性加大，美联储的利率政策正在转变，预计市场在短期内维持震荡的概率较大。本基金根据基金合同的要求将继续保持90%以上的股票配置。另一方面，将继续深入研究各成分股的前景，在市场调整阶段，积极增加具有长期竞争力、业绩增长的成分股配置，平衡组合的结构，力争为投资者带来超越基准指数的回报。
十年磨一剑
1981年，刘祥华从一所技校毕业后，被分配到中南制药机械厂当车间工人。他在下班后苦学技术，申请转岗成为技术员，后成为销售科科长。1998年，因工厂发不出工资，刘祥华被迫下海，与15个工友一起，东拼西凑借来8万元，创办了衡阳市千山制药机械有限公司。5年后正式更名为湖南千山药机，凭靠玻璃瓶大输液生产线技术的进步和GMP改造的机遇，千山药机*将超声波技术用于玻璃瓶大输液洗瓶，并通过改革创新，克服传统毛刷洗瓶速度慢、易掉毛、易碎瓶等缺点，使得该产品迅速占领市场。千山药机开启大踏步前进模式。
2003年，成功研发国内第一条非PVC膜软袋大输液生产自动线，指标达到世界先进水平，申报专利160多项，并被列入“国家火炬计划”项目。
2005年，成功研发国内首条即配型非PVC膜软袋大输液生产自动线，并发起成立即配型大输液行业协会。
2009年，成功研发国内第一条塑料安瓿注射剂生产自动线。
2011年，千山药机在深圳创业板上市，发行价29.3元，总市值约4.98亿元。刘祥华跻身亿元公司董事长。
2002年到2011年，是千山药机蓬勃发展的十年；而2012~2016年，则是千山药机大幅扩张的5年。
2012年，投资4800万元创建上海千山远东制药机械有限公司。
2013年，斥资千万设立上海千山医疗子公司。
2014年，花费数亿完成对宏灏基因的股权收购。
2015年，数亿元收购湖南乐福地医药包材科技有限公司。
2016年，出资1.9亿元成立广东千山医疗。
五年扩张存隐患
2014年，是刘祥华基因梦的起点；2015年，则是千山药机发展的界点。
据年报显示，2014年千山药机实现营收5.91亿元，净利润1.34亿元；2015年实现营收5.45亿元，略有下降，而净利润则大幅下降，负增长56%，为0.59亿元。以2015年为起点，随后三年千山药机净利润陡坡式下滑。
企业经营好比市场买卖，有亏有赚乃常事。上市之后千山药机的净利润保持在0.5亿到1亿之间，仅有2014年突破一亿，那一年，正好是千山药机斥巨资收购宏灏基因的*之年，亦是千山药机实施转型计划的收官之年。
2014年4月，千山药机斥巨资收购基因测序公司宏灏基因，开始转战基因。当时股价从4月4日的13.15元一路上蹿，*飙升至2014年4月27日的109元，对应市值逼近200亿元。当年宏灏基因实现营收2313.84万元，净利润1637.96万元，为千山药机贡献了约12%的利润收入。随后两年，宏灏基因皆实现营收增长。
2016年，千山药机出资设立湖南千山慢病健康管理有限公司（简称“千山慢病”），主营慢病*管理与服务。2017年，千山药机将宏灏基因的销售方式由经销商销售，变成以慢病服务平台销售为主。千山药机表示：宏灏基因的产品主要在大型三甲医院推广，业绩下降主要受“两票制”政策影响，代理商代理产品的利润空间降低，导致其在医院的推广意愿和力度下降，故而变更销售模式。
但千山慢病建立的服务平台本身处于推广期，市场覆盖面极为狭小，依托千山慢病进行平台销售，直接导致当年宏灏基因的营收大幅缩水，净利润极度反转。
其实，千山药机的本意是建立自己的医疗服务平台，依托宏灏基因的产品进行推广，产品和服务两手抓、相互推进。若将千山慢病服务平台建立起来，千山药机便能以千山慢病为跳板，涉足医疗服务领域，从而实现医疗器械和医疗服务的双重布局。医疗服务、医疗器械、基因产品三环紧紧相扣，刘祥华其手笔之大、布局之深，可知一二。
但千山慢病经营状况恶劣，自2016年出资设立以来，三年之间，始终入不敷出。
将宏灏基因的产品寄托于一个新成立的平台，且这个平台自身处于推广期，宏灏基因的产品难以卖出去也只是意料之中的事，营收及利润陡然之间下滑也就合情合理。原本想凭借产品推广平台，但与基因相关的产品，并不如日常消费品一般，品牌效应不明显，且需求端狭窄，只能以固有的平台或经销商进行销售，以产品推广平台的策略寸步难行。千山药机在医疗服务领域的布局，不仅失败，而且形成蝴蝶效应，宏灏基因也一落千丈。
刘祥华的基因梦碎了，千山药机的发展业已到达界点。
基因梦破了，烟花梦来弥补
自2015年净利润首度下滑之后，千山药机如同断了线的风筝，止不住疯狂下降的颓势。2016年利润略有下降，2017年大幅下降，2018年几何式下降。
事实上，收购宏灏基因、投资监理千山慢病仅是千山药机的一个布局，自2012年始，千山药机进行转型以来，其原本的主营业务一直缩减。在2015年，千山药机的主营业务里悄然多了“全自动组合烟花生产线”（该业务并未在15年年报体现，而是在16年年报中披露），而16年又多了“智能混合捆包生产自动线（根据国内新型动物饲料生产工艺而打造的牧草混料包装机械）”，而在随后三年中，这两项业务成为千山药机营收的主要来源。
2016年，千山药机营收7.64亿元，其中全自动组合烟花生产线业务实现营收2.24亿元，占总营收比的29.36%；智能混合捆包生产自动线实现营收近1.36亿元，占总营收比的17.9%。而千山药机业务的重中之重——医疗器械营业收入0.5亿元，仅占比7.18%。
原本声势浩大，要“打造千亿市值大健康公司”的千山药机，从一家医疗器械公司变成了烟花生产制造商和农业机械制造商。
据官方年报披露，2017年度千山药机实现营业收入3.07亿元，同比下降59.70%。主要原因一是全自动组合烟花生产线、智能混合捆包生产自动线在报告期没有营业收入（对此千山药机解释称，是智能混合捆包生产自动线产量没有达到确认收入的条件，存于库存所致，而烟花生产则未做披露）；二是玻璃瓶大输液生产自动线、塑料安瓿生产自动线、医疗器械营业收入同比下降。
一家医疗器械公司营业收入靠烟花制造和农业机械来维持，千山药机的转型不得不说“从头转到了脚”，收购宏灏基因，设立千山慢病可以理解为在健康产业的布局，而农业机械也可以作为副业生产，但烟花制造与健康产业毫无关联，却成了影响千山药机营收利润的关键，头重脚轻，势必难以安稳前行。
千山药机主营业务自上市以来不断变更，从制药机械业务到药用包装材料再到烟花生产线，其间夹杂着各种并购、参股等扩张。两步并作一步走，千山药机既在健康产业方面布局，另一方面也拓展其他业务。并购扩张之路越走越远，但公司营收及利润却不容乐观。大幅举债扩张之后，却远远不见投资收益。自上市以来，千山药机的资产负债率急剧爬升，到2018年已经资不抵债。
“身”陷囹圄，麻烦接踵而至
自2018年1月份起，千山药机陷入业绩巨亏、连环诉讼、账户冻结、立案调查、质押爆仓的泥潭。2018到2019年在深交所发布的公告中，千山药机一片惨淡，尽是风险提示公告，可谓多事之秋。
事实上，千山药机的危机自2016年就已经凸显，而集中在2017年表现，2018年则全部爆发。2016年新业务“全自动组合烟花生产线、智能混合捆包生产自动线”取得大幅营收，掩盖了危机。2017年，当这两条业务线因未达到确认收入条件而存于仓库，并未产出任何收益时，矛盾激化、危机扩散便顺势而发。千山药机资不抵债、负债累累的面貌才被揭露出来。
据年报显示，仅2017一年，千山药机与个人、银行、医药公司等发生合同纠纷45起，涉及金额达29.48亿元，而千山药机实际控制人刘祥华涉嫌违规担保1.93亿元，占用公司9.27亿元。进入18年，积淀已久的矛盾和危机一触即发，千山药机不得不发布风险公告甚至是停牌公告。
2017年会计公司给千山药机的审计报告表示：千山药机公司实际控制人之一、董事长、总经理刘祥华凌驾于公司内部控制之上，致使职责分工和制衡机制失效，导致千山药机公司违规发生了金额巨大的民间借贷、关联方资金占用、对外担保及不明原因资金收支等事项，且因债务逾期未还等原因，致使千山药机公司涉及众多诉讼。
2018年，会计公司（另一家）在审计报告内也称：无法表示意见审计报告。而千山药机董事会对审计报告中无法表示意见涉及事项的说明客观反映了公司的实际情况表示同意。
至此，千山药机已经摇摇欲坠。
股票停牌，路在何方？
新年新气象，可对于千山药机而言，却是愁云难消。公司实际控制人及多位股东被证监会约谈罚款，继而公司高管离职，公司银行账号被冻结，高管股份被强制卖出……千山药机多次发布“关于公司股票可能被暂停上市的公告”。
2019年5月13号，千山药机暂停上市，截至目前尚未复牌。而上一次停牌在2018年10月8日，一天之后，10月9日即复牌。
从上市起，千山药机雄心勃勃，意欲在中国开辟一片属于千山药机的天地，其创始人刘祥华更是壮志雄心要建立“千亿市值大健康公司”。于是千山药机大举投资并购，开始在医疗健康领域布局，基因测序、*医疗、可穿戴设备，几乎每个风口上的新概念，千山药机都想插手。
但投资本身具有风险性，医疗领域的每一笔投资，都需要雄厚的资金做后盾，才能保证投资周期能够平稳度过，最终带来收益。千山药机上市之后，市值虽然大幅提升，但营收也只是在5亿上下浮动，而净利润则在0.5亿徘徊，相较于该行业动辄数亿的投资，仍显势单力薄。千山药机胃口太大而实力不足，意图面面俱到，导致博而不专，大而无当，最终失势。
08月26日讯 易方达50指数证券投资基金（简称：易方达上证50指数A，代码110003）公布*净值，上涨1.69%。本基金单位净值为1.7569元，累计净值为3.6269元。
易方达50指数证券投资基金成立于2004-03-22，业绩比较基准为“上证50指数*100.00%”。本基金成立以来收益440.74%，今年以来收益44.39%，近一月收益2.76%，近一年收益32.00%，近三年收益73.18%。近一年，本基金排名同类（49/645），成立以来，本基金排名同类（2/790）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.69%，近两年定投该基金的收益为23.89%，近三年定投该基金的收益为37.02%，近五年定投该基金的收益为58.52%。（点此查看定投排行）
易方达上证50指数A基金成立以来分红6次，累计分红金额21.53亿元。
基金经理为张胜记，自2012年09月28日管理该基金，任职期内收益187.25%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例9.88% ）、伊利股份（持仓比例9.83% ）、中国平安（持仓比例9.71% ）、招商银行（持仓比例7.73% ）、五粮液（持仓比例5.36% ）、中国太保（持仓比例4.66% ）、平安银行（持仓比例4.30% ）、保利地产（持仓比例4.28% ）、恒瑞医药（持仓比例4.01% ）、中国建筑（持仓比例3.91% ）、兴业银行（持仓比例3.24% ）、华兰生物（持仓比例3.16% ）、工商银行（持仓比例2.96% ）、长春高新（持仓比例2.89% ）、大秦铁路（持仓比例0.57% ），合计占资金总资产的比例为76.49%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例10.27% ）、伊利股份（持仓比例10.10% ）、中国平安（持仓比例9.87% ）、招商银行（持仓比例7.50% ）、五粮液（持仓比例5.62% ）、保利地产（持仓比例4.52% ）、恒瑞医药（持仓比例4.42% ）、中国太保（持仓比例4.29% ）、华兰生物（持仓比例3.79% ）、中国建筑（持仓比例3.73% ），合计占资金总资产的比例为64.11%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，国内生产总值GDP同比增长6.3%，经济增速底部企稳。中美贸易谈判跌宕起伏，从乐观到破裂再到重启；MSCI扩大A股纳入比例，外资通过沪深股通持续流入，A股市场出现上涨走势。1-6月全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，全国固定资产投资同比增长5.8%，房地产开发投资同比增长10.9%，仍在放缓。社会消费品零售总额同比名义增长8.4%，汽车销量下滑幅度较大,房地产销售回落，上半年全国住宅累计销售面积同比下降1.0%。在猪肉和水果价格上涨的带动下国内的通胀回升，6月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比持平。报告期内，美联储暂停加息，美国股市反弹。我国货币政策继续宽松，6月末广义货币供应量M2同比增长8.5%，银行间利率和国债利率维持在低位。财政政策更为积极，降低制造业增值税率政策出台，同时降低个人所得税政策落地。报告期内，A股震荡上扬，上证指数上涨19.45%，上证50指数上涨27.80%。从行业表现来看，食品饮料、非银金融、农林牧渔、家用电器等板块大幅上涨；建筑装饰、钢铁、传媒、纺织服装等行业涨幅较小。本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、医药等行业有一定的超配，银行、券商等行业有所低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了一些调整操作，主要是降低了食品饮料、医药生物等板块的权重，增加了银行、房地产等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.7098元，本报告期份额净值增长率为40.52%；C类基金份额净值为1.7012元，本报告期份额净值增长率为40.29%；同期业绩比较基准收益率为27.80%,年化跟踪误差5.84%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019下半年，减税降费的财政政策效果将逐渐显现，货币政策有望维持较为宽松的局面，中国经济增速有望企稳回升，上市公司的整体盈利状况有望好转，A股长期向上的基本面基础稳固。需要注意的是，中美贸易摩擦出现反复，呈现持久化趋势，外部发展环境的不确定性加大，美联储的利率政策正在转变，预计市场在短期内维持震荡的概率较大。本基金根据基金合同的要求将继续保持90%以上的股票配置。另一方面，将继续深入研究各成分股的前景，在市场调整阶段，积极增加具有长期竞争力、业绩增长的成分股配置，平衡组合的结构，力争为投资者带来超越基准指数的回报。
上期内容，我们回复了很多关于基金板块、大的趋势、未来怎么投资基金的话题。今年还剩下不到两个月，接下来有些基金已经很高了，有些还具有投资价值，究竟该如何判断，才能避免踩雷，年底再挣上一笔呢？
23、灰灰：
老师，我现在要是想投一大笔买牛基宝成长型和全股型，目前点位该怎样分批投，我是激进派，这两个比例该怎样配置？
老师，分析一下广发创新目前持仓情况和前景，因为它最近换经理了，我想考虑下是否继续持有
怎样能知道哪个私募基金好呢？能不能有被骗可能？
老师假设你手里有100万，你会如何配置牛基宝的各类型比例？
【答复】
牛基宝成长型（股70%）和全股型（股***），属于中高风险组合，适合激进型投资者。怎么配，看你个人，比如正常情况，各配置一半，这样你总资产是85%的股、15%的债。如果觉得能承受更多，再往全股型这边靠、多买一些。
广发创新驱动混合(004119)三季度持仓看，白酒的配比从19%进一步提升至28%，医疗配比从18.5%降至7%，然后减少了地产、机场等，增加了银行保险（低估值）、黄金（避险和对冲货币泛滥）、休闲（疫情后复苏），换仓了电子。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
仓位上依旧是白酒消费和蓝筹为主的风格，没有太大变化，业绩时间太短也看不出，但是基金经理太年轻了，不确定性较大，可以考虑调整。
私募基金前面一个问题回了，选择好的头部私募就好。
假设手里有100万，如何配置牛基宝的各类型比例呢？其实直播也说了，按股债配比的原则，具体比例要看你的风险偏好和收益目标。
第一种方法，在债和固收端，可以拿牛基宝-稳健型作为固收产品，成分包括偏债混合基金55%+债券基金25%+对冲产品15%+偏股基金5%，2015.1.1成立以来年化收益7.7%，*回撤-4.13%。
然后权益端呢，配置成长型组合（股票70%）、进取型（股票90%）、全股型（股票***）。它们的历史年化更高，同时波动也会更大。
举例，平衡型投资者，50%配置在牛基宝-稳健型。50%配置在全股型组合（希望降低风险的，再把风险等级向下降低至进取组合、成长组合）。
第二种方法，直接买入牛基宝-对应股债配置的组合。，比如上例的平衡型投资者，可以直接买入牛基宝-平衡型组合（股占比40%左右），2015年成立以来也有年化17.9%收益，今年也有18.7%收益。
24、祭龙山人：
桂老师，我的资金大部分持有好买的组合产品，另外一些购买了以下基金，感觉太多了想优化到六七只，怎么样优化一下，麻烦您看下（共有10只）：
国投瑞银161219、兴全合润163406、中欧消费002621、易方达中小盘110011、国富大中华000934、长城环保000977、中欧医疗003095、广发双擎005911、嘉实新兴000751
国泰证券501016（这一只准备硬扛到大牛市时，占了十分之一的仓位），谢谢了！！
【答复】
消费：易方达中小盘110011-张坤、中欧消费002621-郭睿；
医药：中欧医疗003095；
成长：广发双擎005911-刘格崧、嘉实新兴000751-归凯、国投瑞银新兴产业混合LOF(161219)-孙文龙；
均衡：兴全合润分级混合(163406)-谢治宇；
港美股中国公司：国富大中华精选混合QDII(000934)-徐成；
网红基、风口基：长城环保000977-廖瀚博；
行业指数：国泰中证申万证券行业LOF(501016)。
总体上的建议，郭睿、孙文龙的本轮风险控制能力很弱，近几月净值走势一直往下走，比科技波动还大；长城环保个人依旧很担心，这种新基金经理、抓网红的做法，帅不过三集，后面暗藏一定风险。这几个可以考虑做减法。
国富大中华精选投资港股、美股*的中国各行业龙头公司，可以的。
证券你要死扛，没有问题，将来一定冲高出，券商是做阶段的，不适合长期持有的基金。这个以后也要做减法。
25、荆棘鸟：
老师好您能帮我看看我配置的基金有没有问题需不需要清理整合更改
全球赢加1.4万每月定投1000、牛基宝进取型2.5万每月定投1000、牛基宝全股型0.9万每月定投500、潜龙计划0.3万每月定投500、打新计划5000元、519062持有1万。
100038持有6000定投暂停了、002311持有6000定投暂停了、001552持有5000定投暂停了、501029持有5000定投暂停了、501047持有5000定投暂停了、320007持有3000元每月定投500。
另外还有1万货币基金年底会有七万工资到账。
【答复】
固收：打新计划5000元、海富通阿尔法519062持有1万----没有问题
低估值定投：潜龙计划0.3万每月定投500----没有问题
全球配置：全球赢加1.4万每月定投1000----没有问题
权益牛基组合：牛基宝进取型2.5万每月定投1000、牛基宝全股型0.9万每月定投500----没有问题
单基金：诺安成长混合(320007)持有3000元每月定投500----就当抄底了芯片了，没有问题，注意将来高位要出，避免来回坐电梯。
其他：富国沪深300增强(100038)、创金合信中证500增强A(002311)、天弘中证证券保险指数A(001552)、华宝标普中国A股红利机会A(501029)、汇添富中证全指证券公司A(501047)----在市场反弹到阶段高点时，差不多就都清了吧，意义不大。多布局在优质的、长期趋势向上的主动管理基金上面，可以大大减轻你的管理压力、减少不必要的精力浪费。
另外，1万货币基金继续做应急资金。年底七万工资到账，看到时候市场位置，逢低布局牛基宝或者*的基金经理（债和固收30位、权益类34位里面选，资金到了到时再来问。）
26、静心怡夏：
桂老师，5g，微套几个点，后期怎么操作，5g就这么哑火了吗
【答复】
5g受到压制，已经讲了很多次，目前跟整个科技板块一样，处于调整的通道底部。另外这种科技类波动也比较大。不能说完全哑火，但空间受限、波动加大吧，每年的收益空间更小了。
（数据东财股票软件，数据区间2018.11.1--2020.11.4）
27、茗渲：
桂老师您好，关注和学习理财时间不长，一直未敢入场，十月底没忍住手买了几只基金，拜托您帮忙分析一下，怎么样，数量多不多，哪几只基金适合在市场震荡时再加点仓。
1交银定期支付平衡混合；2易方达蓝畴；3银华中小盘；4嘉实新兴产业股票；5广发稳健增长；6兴全趋势；7汇添富价值精选混合；8华夏策略；9富国中证红利指数增强A。
【答复】
消费、价值：易方达蓝筹、汇添富价值精选混合、兴全趋势（后面2个业绩能力稍弱一些了，长期需要替换好的）
科技、成长：嘉实新兴产业股票
均衡：广发稳健增长、交银定期支付平衡混合、银华中小盘（前面两只偏稳的品种，收益也降低预期，可以增加更好的，后面会说）
其他：华夏策略、富国中证红利指数（不要了）
前面三大类总体上可以，问题较小。最后一类，华夏策略是一个近似量化的产品，而且在熊市跌幅也不小、牛市收益并不高，可以更换。富国中证红利指数，低估的资产，等待估值修复，也比较难熬，持有意义不大。
如果想加，成长类加鹏华新兴产业混合(206009)，均衡的关注下工银文体产业股票(001714)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)。
28、你猜：
很期待老师，卖了房子，手里有闲钱，6年不准备用，很很忐忑。希望老师可以给予指导
【答复】
6年不用的钱，可以做一些权益类配置，但最终配置还是看个人的风险承受能力和收益目标，这个前面第13个问题也说了些，可以回去看。简单建议就是：
债和固收类：
以偏债-稳健型、*收益、牛基宝-稳健型为主，保守的加纯债，激进的加偏债-高波动型，参考30位债和固收的基金干货。持有3-4只，如果资金量特别大，可以加大分散力度。
优质权益类：
买5-8只主动长跑基（也是在消费、价值、科技成长、均衡之间做搭配。另外，这里的低风险偏好的买中低波动的产品，或更偏向价值、均衡类的基金经理；高风险偏好，则加大消费、科技成长、或中高波动产品的配置，以以波动换取更大的收益空间），参考34位权益基金经理，或者直接买牛基宝-成长型、进取型、全股型。如果资金量特别大，可以加大分散力度。
29，妞儿ma：
消费配了110011、000083还需要再配易方达蓝筹吗（没有额外配港股）？如果需要，比例怎么配？
考虑卖出潜龙，增大牛基宝投入是否可行
【答复】
易方达中小盘混合(110011)、汇添富消费行业混合(000083)作为消费，可以了。易方达蓝筹就是多了些港股。如果配高成长的港股，广发科技动力股票(005777)、景顺长城沪港深领先科技(004476)、国富沪港深成长精选股票(001605)可能更适合些，也不会和前面两只消费的重复太多。
配比的话，如果只持有消费，太集中了。建议价值和均衡占比50%（多关注工银文体产业股票(001714)、兴全商业模式优选混合LOF(163415)，兴全合润和交银的也可以考虑），30%消费（目前2只即可），20%成长类（鹏华新兴产业混合(206009)、港股如需要-广发科技动力股票(005777)）。
潜龙是低估值策略，低波动低风险，就是需要时间熬，长期还是可以的，更低波动的赚可能年化10%左右的钱。牛基宝是中高波动的优选基金的钱，波动在市场较大调整或熊市时，是会有较大波动的，建议如果风险偏好较低，选择成长性组合。
30、蒲公英：
老师，请问大盘目前点位下，34位基金经理的明星产品除了科技和医药波动大定投入场，其它的都可以一次性买入吗？
【答复】
消费、价值、均衡是相对低波动些，但是里面也有些产品波动略大的，因为有些会出现风格漂移，还是需要规避风险。*的34位基金经理的盘点，表格中加红的可以重点关注。
另外，买入还要结合其他两个点，一是市场处于什么位置，比如现在处于调整期的中底部，肯定是适合的（位置越低越好）；二是看你的风险偏好，如果是能适度承受波动风险，比如买入后亏损10%以内，那么可以一次性买入这里面中低波动的基金。
31、山涧：
老师，我买的融通健康产业000727进入的时间点不对，买了就一直亏，现在已经亏了百分之十，怎么办，是换基还是等着回本后再换呢？
刘彦春的两只基金162605和260108两只选哪个好？
【答复】
医药板块是这样啊，你买在了高点，医药这两年涨太多了，而且基金经理也没有我们一直推的葛兰好，导致没有人帮助你控制风险。如果不想割肉，只能熬了，也许也能熬出来，就是时间成本比较高。
刘彦春的两只基金162605和260108对比下，
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
总的来说，都是一个基金经理，持仓几乎都一样，每年的收益差距在5%以内，*较大区别在于，景顺长城新兴成长的规模高达265亿，景顺长城鼎益只有82亿。更小的规模，更高的集中度，可能导致景顺长城鼎益的波动略大一些。选哪个差距真不大，随你了。
32、睡不着的边落木：
桂老师，你好，我现在弄了两个组合，一个是每月扣除了生活支出后剩余工资定投，买了5支，是周定投，兴全合润分级，杨浩的交银新生活力，易方达蓝筹，葛兰的中欧医疗，冯明远的信达澳银新能源，目标收益率是年化，15%到25%，能承受30%到40%的回撤。还有一个组合是给孩子的教育组合，主要用红包收入投资，打算以后给他上学时候用，估计要投十几二十年的，2支，是月定投，一个是杨浩的交银新生活力，另一个是袁芳的工银文体产业，目标收益率是12%到18%，能承受25%到35%的回撤，您帮忙看看这两个组合这样可以吗，这样定投方式可以吗，还有这样的收益目标能达到吗，谢谢
【答复】
组合1：
易方达蓝筹（管理2年，年化收益率52%，*回撤-16.76%）
葛兰的中欧医疗（管理4年，年化收益率33%，*回撤-39.24%）
冯明远的信达澳银新能源（管理4年，年化收益率34%，*回撤-30.5%）
兴全合润分级（管理7年半，年化收益率28.7%，*回撤-30.9%），杨浩的交银新生活力（管理近4年，年化收益率32%，*回撤-24.65%），
点评：回撤都在你的容忍度内，收益如果近4年是可以达到15%到25%的，实际上甚至更高30%多。考虑这些基金很多还没有经历08年后、15年后那样级别的超级熊市，拉长看收益可能低些，但15%到25%的实现概率还是非常大的。（备注，另外你定投的化，收益率也会拉低的，肯定小于一次性买入，因为资金是均衡买入，成本不断拉升的）
组合2：
杨浩的交银新生活力（管理近4年，年化收益率32%，*回撤-24.65%）、袁芳的工银文体产业（管理近5年，年化收益率28.5%，*回撤-20.43%）
点评：这两只都是中低波动产品，回撤在你的25%到35%之内，收益目标从近4年看，完全能达到你的目标收益率是12%到18%，即便遭遇大级别市场调整或熊市，实现的困难也不大。
33、顺势而为：
在房住不炒的背景下有券商认为市场会改变原来的两年半一轮牛市然后一年熊市的周期会被打破，市场会走一轮长牛，您认同吗？
最近指数虽然是涨的，可市场总体的赚钱效应并不大，市场还会继续向下探底吗？
19年初以来创业板的涨幅已经很大了，后市是不是主板的机会比创业板更大一些呢？
医药已经涨很多了，持有的医药类基金要不要赎回呢老师？
【答复】
如果不是疯牛，叠加资本市场的大力改革，本轮牛市的周期是可能拉的更长久的，这个观点我也在每周投资纪要和直播中多次表达过。
关于市场的观点，参考每周投资纪要，基本上还是符合市场走势的（可能也有点小运气吧）。
创业板涨幅大，那是因为之前2015.6--2018.10跌的也非常凶，而且目前创业板的成长要好于主板上市公司，又有科技这个方向的国家战略支撑、以及十四五规划等很多炒作的概念，资金也希望超成长股，盘子小，好搞。
主板会有轮动，但因为成长受限，比如银行、地产、周期等，且盘子太大，除非大牛市的趋势行情来了引发机构资金大举进来，否则，很难有大级别的权重股行情。未来一年，中美博弈继续下，可能依旧是科技、成长的结构性行情，还有内循环战略下的大消费结构行情。
医药不想说了，高仓位、指数基减仓或赎回，葛兰的或者你认为很好的基金经理，继续拿着。
34，思维决定一切
老师帮忙分析下我的持仓除了好买的全股型，打新计划。另自己配的核心类005827 007119 161005 270002 001410 000363 163406 卫星配置110003 001632 320007还有两只债000297 050023总的策略5成权益类 3成货基 2成债基。平时周定投逢*回撤补仓。最后想听听你的教导
【答复】
债和固收类：打新计划、鹏华可转债债券(000297)、博时天颐债券A(050023)---鹏华可转债的波动较大，也接近于混合型基金了，不能把它当债看，050023也是可转债不少、且历史波动较大，建议如果选好的债或固收产品，可以参考我们30位债和固收基金产品。
消费、价值：易方达蓝筹精选混合(005827)、富国天惠成长混合(LOF)A(161005)、广发稳健增长混合A(270002)--坤哥无问题，后面两个一个高波动、一个低波动，搭配可以。
科技、成长：信达澳银新能源产业股票(001410)、诺安成长混合(320007)-半导体--诺安算抄底半导体了，以后注意高位出掉，否则来回坐电梯。然后再加其他多元科技基。
均衡：睿远成长价值混合A(007119)、兴全合润分级混合(163406)--非常好。
其他：国泰聚信价值灵活配置C(000363)-好多医药，这个这两年还行，历史表现一般。
指数：易方达上证50指数A(110003)、天弘中证食品饮料指数C(001632)---上证50可以清掉，食品饮料可以拿着、替代消费基金了。
35，素&簡：
牛基宝适合每月定投吗？
【答复】
定投第一个要长期趋势向上；第二个要波动大则更适合。牛基宝是优选主动管理基金，*的长跑型基金，第一个符合；第二个，考虑到中国股市的高波动和周期性，这些权益产品本身的波动不小，适合第二个条件。但通过优选，这些*基金本身的波动和回撤很多是有限的，所以还是当市场在低位或调整期，尽可能越早买越好，尤其是如果有黄金坑的机会，更加不要轻易错过。
36，孙宝利：
老师您好，005911和161903两只最近表现不好，怎么看这两只的后续表现，如果调仓的话，您建议调那些？
【答复】
广发双擎升级混合A(005911)持有18%的光伏，17%的医药，15%的半导体，以及一些新能源汽车产业链、消费电子板块。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
万家行业优选混合LOF(161903)持有26%的新能源汽车/汽车产业链，23%的计算机网络，以及一些半导体、医药、快递等。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
总体看，两只都是科技成长方向，广发双擎的医药还是比较多，万家行业的医药已经不多了。然后，广发双擎抓热点追了光伏，万家行业抓了新能源，前者光伏最近在调整期，再加上半导体也还是在低位，所以整体业绩差于万家行业。万家行业的新能源这波du对了，现在想想小黄7月那会被骂的那个凶啊，真是蛮冤的。
所以其实不像你说的那样，这两只不好。第一只只是资产轮动导致的暂时休整，第二个前面低迷后现在又是东山再起了。如果你只单纯看业绩，现在拿他们跟白酒、新能源比，那么肯定没有这些网红强，因为你拿一只分散配置的基金、不同底层的板块/股票的基金，做对比，这个是有失公允的。
就相当于一个长期*的选手，最近受了点小伤，然后某个不知名的选手在自己熟悉的赛道突然超越了*选手，那么你是否就认为，这个*的人不再*了吗？要去换那个意外上来的黑马吗？你知道这个有多不科学、不明智，甚至又将遭遇什么样的未知风险吗？
（ps，如果现在割掉这些，然后去追某个最近长得好的，大概率后面你又会重复这个“追高”的故事，再次一买就跌，这就是大家的普遍的人性哦·~除非你对这些基金的底层资产非常不喜欢，而不是简单因为短期业绩）
37、孙贺：
老师，您好，华夏能源革新股票 麻烦您评价下
【答复】
华夏能源革新股票(003834)，这个也是一只新能源主题基金，但是偏向于新能源汽车的上游如新能源电池、材料等。20个亿规模，规模也还行。基金经理3年多经历，但是这只风格历史上发生过漂移，不太坚定，所以需要持续关注，未来是否再次风格漂移，就偏离你的新能源方向。也可以关注下新能源汽车主动基--申万菱信新能源汽车混合(001156)。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
38，徒增：
001508刘博的富国新动力灵活配置，可以帮分析下吗，最近基金踩雷了，想走。
【答复】
你说的暴雷是它持有5%的伊利股份吧，伊利股份因为业绩一般，就出现了一次跌停（对基金影响0.5%），其实对基金影响不大。
（数据好买基金网，数据截止2020.11.4）
这只产品17、18年都是偏债或股债均衡的产品，较为保守。19年以后，才把仓位迅速加上来，现在80%股左右。投资的方向以大消费（医药、白酒、食品饮料、快递）、少部分科技股（消费电子、机器人、工业软件），以及少部分金融、地产等周期股，这两年业绩很不错。
但是这个刘博，今年5月才上任，我们看到持仓变化，在二季度加了很多医药，三季度加了金融、地产、科技股等。这些持仓没有问题，就是基金经理刚任职几个月，我们也看了基金经理管理期更长、2年的富国周期优势混合(005760)，很明显的他对周期、科技成长有不小兴趣，表现居然也很不错哦。
所以结论是，其实这个基金和基金经理是可以继续观察下的，但是如果你害怕不确定性，也可以更换，就安心些吧。
39、西北风：
老师我想请问我的基金基本不是你说的34位基金经理的基金，如果同一类型的基金重仓的股票和34位基金经理差不多，有必要调换成34位基金经理的基金吗？他们的基金普遍涨得好多，不敢买了
【答复】
股票重仓一样，但未来是会换的，我们更重要不是看股票买了啥，而且这个基金经理擅长什么，在他擅长的领域，是否依赖这种专业把市场上的钱给赚了，同时他的收益能力、控制风险和波动、回撤的能力，是否符合我们的要求。
关于涨了好多，不知道你是不是说的累计净值，这个其实“净值恐高”是不科学的。这些基金不是一两年涨的好，而是几年，甚至十几年都是，恰恰表明他们的风格稳定些、成熟性，让加的值得信赖。把钱交给一个长期*的人，我们会觉得更加可靠些、安心些，犯错和踩坑的风险也更低，何乐而不为呢。
最后，不知道你的产品，所以没法评价哈。
40、喜洋洋：
牛基宝在哪里买？
牛基宝成立的时间有多久了？
【答复】
好买基金app，首页--往下拉，长期投资那块就有。
2015.1.1，牛基宝（稳健型②）、牛基宝（平衡型③）、牛基宝（成长型④）成立；2017.7.1，牛基宝（保守型①）、牛基宝（进取型⑤）成立；2020.1，牛基宝（全股型⑥）成立。具体的每个组合的股债配比、历史年化收益、波动率和*回撤，等等指标，都可以在app内产品的页面看到。
41，向日葵：
如果把资金从好买里转到银行卡收费吗
【答复】
不会啊，你钱本来就是银行卡过来买基金的，最后也是回银行卡，或者是回你购买的储蓄罐活期，不会有额外费用。（支付宝那个是因为不同人之间的支付宝相互转账啥的，才会发生划到银行卡，发生取现费用。）
42、小粑粑：
老师，我想买几只*基金经理的基金，包括睿远成长价值.兴全合宜混合.景顺长城鼎益.交银新生活力灵活配置，这几只会不会有重复，4选2的话，留哪只比较好呢？非常感谢您！
【答复】
睿远成长：傅鹏博，覆盖很多成长行业的龙头股，个股精选型。每天只能限购1000，手续费不打折。
兴全合宜：谢治宇，也是精选各成长行业龙头，个股精选型，另外还买了不少港股的中国成长类大公司。
景顺长城鼎益：刘彦春，白酒为主的大消费、蓝筹。
交银新生活力：精选大消费、生活和工作必须品的各板块龙头股，涉及快递、家电、食品饮料、在线办公、游戏、娱乐休闲、新能源汽车等。
多少肯定会有些重复，更建议兴全合宜、交银新生活力。睿远成长限制太多了、波动更大，景顺长城鼎益过于偏向白酒，有一定集中度过高的风险。
43、杨学俊：
恒生指数老师怎么看，看好后市吗？配置比例多少合适。还能涨多少？
【答复】
恒生指数也不高，作为低估值投资，或者给予跨区域配置，可以配置在10%以内。说实话，现在什么都没A股好。
（数据好买基金网，数据区间1991.1.1--2020.11.5）
44、一坨大云：
可以推荐几个靠谱私募吗
【答复】
可以咨询我们的客服电话呢，或者私信我们小助手，她会安排专门的一对一投顾与您对接。这里公开场合，不适合直接说私募的具体产品，合规不容许。
45、营养：
富国创新趋势 李元博 是否还值得常持 如果要换 推荐一下
【答复】
这只今年7月才成立的，三季报持仓只显示股票占比33%，但参考近月涨跌幅，应该仓位已经加的很满了。三季末的持仓以家电、汽车、传媒、周期股为主，这和他管理的富国创新科技等科技成长的方向，完全不一致了。所以这只基金是科技捕手李元博的一只新试验的产品，可能也是看好这些大消费、周期板块，在年底的分散风险行为，还是一直会是风格，需要继续观察下。
至于换不换，看你自己了。如果只看年底的风格、现在的风口，目前的业绩表现，这只基金还不错的。但如果是因为选择科技股，才找的李元博，这只不适合了，换富国创新科技(002692)或其他34位基金经理里面的科技成长类基金。
46、元芳打野：
老师我有两个好买组合的问题。
第一个问题，好买的打新计划和安心赢+，可否代替债基或固收类产品。
第二个问题，牛基宝我买了几万元，把牛基宝和我自己购买的权益性基金组合做了测试对比，稍微跑输我自己的，只输一点点。我研究了一下9支基金，其中南方天元，工银文体，兴全商业，银华中小盘，融通行业是标准的均衡类，鹏华新兴，景顺长城是偏均衡的科技，还有最后两个，一个是富国沪港深，一个是国富中小盘。我个人猜测牛基宝应该是优选个股，优选基金经理，求稳，求*收益的一个基金组合。我的问题是，均衡类产品是否有点多啊？，9支基金它都有什么意思，它能给我带来什么价值？我买的是全股型，我个人可以接受高波动高收益的产品，是否组合里科技类基金有点偏稳？个人有个不成熟的建议，可否全股型再出一个，抛开*收益，再设立一个力求高波动高收益的组合？
【答复】
第一个问题，好买的打新计划是可以的，它的底层都是偏债混合型基金，各支基金的股占比都在20%以下。另外一个小目标产品，也是打新基金、债、偏债基金等的组合，也是固收产品。两者目标都可以设置在年化7%左右。
安心赢+不行，它是偏短债和货币基金的轮动，相对于一个货币增强的产品了，收益比较低些，可能年化就在3%左右。
第二个问题，确实是呢，分析的很好，这个组合产品融入了配置的模型，对特别极端、可能高波动的产品，都会保持一定的谨慎态度，也是在当前市场中高位置，尽量降低组合的波动和回撤风险，保护大多数人的利益。
你是激进型，全股型也满足不了你的高风险，可以在自己的自建组合里加高波动的产品呢~~好买是一家做配置的公司，做金融出身的都会比较谨慎，也会有自己的风险控制的监督机构（好买每个产品上线都需要“风控会”通过的），所以我们不会太激进啊，请予以了解。
47、张地：
我们买主动型基金。是一次性买入还是分批买入？如果分批买入，第1次建仓加多少？以后降多少我们又怎么加？
【答复】
主动管理基金，如何买入，一个看基金本身的波动情况，低波动的一次性买，高波动的调整加仓或定投买。另一个是看市场运行情况，处于牛市的趋势行情中，逢调整加仓，越跌越买（定投比较慢，会错失行情）；而如果是熊市行情，只能定投买入，长期均摊成本；如果是熊市底部和牛市初期，采取一次性或分批买做30-50%底仓，然后继续定投即可。
第二个问题情况太复杂了，以当前情况，处于牛市中间段的调整阶段，目前可以进1/3仓位，然后市场每次下跌（具体幅度，低波动基金在5-10%以内，中高波动基金在10-30%之内都可以加），可以分批加仓到50-70%左右，然后拿好就行了。另外一定是拿好的*的长跑型权益基金，并另外至少配置25%的债和固收产品做安全垫。
好了，本期的答疑到这里了，你有什么问题呢，也可以留言交流。后面我们也会针对文章后面留言的内容，给大家做精选的答疑哦~~~快来关注我们@好买商学院，跟进提问吧~~
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