gupiao(基金返投)股票行情
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午后，一波直线拉升，却没有重演之前的故事，连翻红都没有，盘中跌幅最多的时候，上证指数下跌约2.5%，有4400只股票下跌，百股跌停，这个算不算股灾行情？
但是，虽然股票下跌数量很多，但是权重股，一直在努力护盘，证券、银行的权重股一直在尝试拉升，上证50指数跌幅一直比上证综合指数少。
只是权重越拉升，题材股反而下跌更猛了。午后一波直线拉升，冲高回落，股票随着回落，下跌更是没有底线了。
下跌的原因是什么？
都喜欢找原因，其实，跌了就是跌了，找原因有什么用？能做的就是补救，一直强调仓位管理，震荡行情，半仓滚动，周三下跌，分享说不抄底，因为考验3140点的支撑有效性，害怕跌破，今日破了，指数直接跳水，就是该用仓位去补救的时候了。
盘面上，没有一个行业是红盘，很可怕！*表现好点儿的是服装，不知道是有什么利好，就是上涨了，没有参与就没有去关心了。
原因一：中国海油上市。新股抽血严重，成交量超过120亿，对于只有8000亿成交量的市场而言，这个不用多说.如果能够不开板，那么今日的行情还不错，开板了，就是另一回事了，大量资金蜂拥而至，其他股票就难受了。
原因二：情绪太脆弱了。年初的下跌，已经让大家很煎熬了，这个下跌，放在年初的时候，大家还能坚持，这个位置，再出现这种行情，就是压倒骆驼最后的一根稻草了。所以，恐慌盘踩踏，护盘都不一定有用了，何况也并没有真心想护盘，只是做样子而已，除非有神秘力量。
原因三：高低切换。今日砸盘的并不是金融，也不是白酒，而是中字头股票，就是资源股。消费股、农业、新能源、医药等也是大跌的行业，有些是涨多了，回调，无论是钢铁、煤炭、农药化工、农业等，还是新能源、医药都是一个杀估值的过程。
以上三个原因，都不是市场下跌的本质，这里就是情绪宣泄了！定义为不理性下跌最合适，接下来，又是五一小长假，节前的资金也不想逗留，所以，一点风吹草动，市场就溃败了。
最后总结
什么也不用多说，不想谈见底了，短期走势我一直不想猜方向，现在横盘的箱体也没有了，尊重市场吧。预期底部区域就是2800~3200点之间，含泪补仓了，全是指数，以及指数权重股，这个不再重复了，个人风格而已。
这里任何唱空的声音，我们都可以尊重，但是个人选择持股坚守，好不容易回血，又有浮亏了，我也很苦恼，仅代表自己的行为。上半年的行情就这样了，真的不用参与，你可以说它是熊市，怎么宣泻都行，A股也就这样了，不值得大家心心念念了。
面对泥沙俱下的大跌，都一样，即使自己有题材反弹不错，也是亏损的一天，没办法，行情不好，无论是怎么努力，只是锦上添花，最多也就跑赢大盘。
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投资有风险，入市需谨慎！个人观点，不作投资依据。
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一边是此起彼伏发起成立的百亿级政府引导基金，一边是募资难愈演愈烈的股权投资机构，双方看似一拍即合，现实却是“引不来机构，募不到资金”。
作为有限合伙人（LP）市场上一支重要力量，政府引导基金青睐有影响力的股权投资机构，但开出的条件却对知名股权投资机构缺乏吸引力；遭遇募资难的中小股权投资机构期望拿到政府引导基金的资金，但又为完不成返投指标发愁。
面对这一日益凸显的矛盾，近年来，一些政府引导基金尝试改变传统返投模式，不再要求基金落地，返投比例从之前的约2倍下调至1.5倍、1.1倍甚至1倍，同时灵活认定返投范围。在管理模式生变的情况下，政府引导基金和股权机构能否殊途同归？政府引导基金能否实现产业与资本的“双向奔赴”？
政府引导基金招募潮起
武汉光谷创投引导基金的基金经理李扬，自3月中旬起就忙了起来，加班已成家常便饭。
3月16日，武汉东湖高新区宣布光谷创投引导基金总规模扩容至100亿元，邀请全球创投资本共做“光谷创投合伙人”。
李扬在接受证券时报
光谷创投引导基金对单只子基金*出资比例为25%，*不超过1亿元，据此估算，光谷100亿元的创投引导基金，至少需设立100只子基金。据悉，此次光谷创投引导基金子基金不再分批次，投资机构来了就报，条件成熟就设立子基金。
今年4月份成立的百亿级郑州高新区政府投资引导基金，也已与6家知名股权投资机构达成子基金合作意向。郑州高新产业投资集团有限公司总经理陈金阁接受
开出优厚条件招募基金管理人，各地地方政府引导基金“你方唱罢我登场”。
5月13日，长沙高新区发布第一批子基金管理机构遴选公告，为2022年发起设立的天使母基金和产业引导基金遴选普通合伙人（GP）；
5月7日，规模100亿元的海南自由贸易港建设投资基金发布拟参股子基金遴选公告，面向市场遴选子基金管理人；
今年4月，总规模260亿元的吉安市工业发展引导母基金公开遴选管理人；
3月14日，规模为100亿元的辽宁产业（创业）投资引导基金发布2022年合作投资基金征集公告；
今年2月，规模100亿元的成都高新区天使母基金，邀请优质早期投资机构、创业投资机构共同设立天使子基金……
资金雄厚的政府引导基金，显然想引来知名股权投资机构。针对排名前十的知名股权投资机构，武汉东湖高新区会定向邀请管理人来光谷走走看看，目前已对接两家知名投资机构。此外，光谷也欢迎中型投资机构，尤其是知名机构出来的知名投资人自立门户，这些投资人设立的3亿元至5亿元规模的黑马基金，在投资领域和阶段上更专注。
陈金阁也向
政府引导基金和股权机构的殊途
“二八效应”愈加发酵的当下，“选大白马”似乎成为诸多政府引导基金心照不宣的答案。然而，对于不少股权投资机构而言，对政府引导基金似乎并不感冒。
在与北方某市相关部门签订了投资意向几个月后，兴富资本还是终止了后续进程。
“我们当时聊得比较深入了，投资意向都签署了，尽管返投比例不高，但我们仍然觉得完成有难度，考虑再三，还是决定放弃了。”兴富资本董事长王廷富接受
当时，该市相关引导基金拟出资1.5亿元，按照1.1倍的返投比例，兴富资本落户当地的基金，对当地企业的投资金额要达到1.65亿元。
“对兴富资本来说，首要目标是提升基金的收益率，如果当地没有足够多符合基金定位的企业，1.65亿元的资金为了投而投，势必会影响基金的收益率。”王廷富向
谈及是否有意向申请中西部政府引导基金的子基金管理人，王廷富表示并未太多关注，“确实有点尴尬，对股权投资机构而言，资金要得少，没意思；要得多，又不能找到足够好的项目。”
事实上，在政府引导基金发展中，地方政府关注点在于招商引资，并不太关注基金收益率，但股权投资机构更为关注基金的回报率，双方的殊途如何达到同归，确实存在不小的难度。
一位不愿具名的政府引导基金相关人士接受
普遍存在募资难的中小股权机构，看起来似乎更青睐地方政府引导基金的出资，实际却同样难以达成协议。
王廷富告诉
即便申请的股权投资机构众多，双方的匹配也并非完美。陈金阁表示，随着郑州高新区母基金的发布，申请合作的子基金GP越来越多，这有利于总体基金体量和管理质量的提升，但也确实存在一些问题。
“首先，目前郑州高新区母基金所寻找的子基金管理人数量明显增加，也不乏市场上的头部机构，但数量的增加并未从本质上解决对基金类型和企业生命周期覆盖效果的全面性问题，例如针对天使阶段和初创阶段的基金产品专注布局的管理人相对较少，这也是政府投资引导基金需要重点支持的企业发展阶段所需要的市场支持。”陈金阁向
陈金阁表示，郑州高新区母基金在从历史业绩、风控水平和市场品牌等因素对管理人进行评判的同时，也会对管理人进行多维度分类判断，对投资阶段偏好、重点投资方向、股东背景、在中部地区和郑州市、高新区深耕的意向等方面进行综合考量。
武汉光谷正在探索继续在政策上有所突破，以吸引龙头股权投资机构。除1.5倍的返投比例外，还将对基金落户和基金让利等方面给予更优惠的条件。
“三四线下沉的市或区的政府引导基金挑选基金管理人的范围更小一些。”上海市天使投资引导基金运营负责人董若愚接受
政府引导子基金2.0模式来了
“传统上，‘基金注册在当地，同时承担返投任务’的管理模式，越来越难以适应当前资本市场的发展环境。”4月29日，深创投董事长倪泽望在河南省母基金圆桌交流会上直言，为此，深创投探索出政府引导子基金的2.0新模式：在基金层面，地方政府出资不再限制投资地域，允许全国范围内投资，从而使基金能投出更多优质项目，保证基金有较好的财务回报；在返投层面，深化合作，利用深创投全集团而不是单个基金的力量，帮助地方政府因地制宜、*招商引资，覆盖出资额，完成返投任务，最终实现政企合作共赢的局面。
正与深创投合作成立新基金的郑州高新区饮此“头啖汤”。陈金阁向
这样的模式，显然更符合双方利益诉求。深创投作为一家以创业投资为核心的综合性投资集团、高新投控作为郑州高新区国有控股集团，双方在产业培育与导入、园区开发建设与整体布局、资本运作等方面可以进行全方位合作。“我们在学习先进地区集团化运作经验的同时，借助深创投整个集团丰富的资源，发现更多匹配区域产业发展的机会，助力郑州高新区产业发展和世界*高科技园区的建设。”陈金阁表示。
创东方董事长肖水龙在接受
“当然，每个地方政府引导基金都会设定一个返投比例，但这个比例也不能太高，1.2倍以下还可以，1.5倍就太高了。”肖水龙建议。
不过，对于北上广深等项目充沛的城市而言，实现现有的返投比例问题并不大。董若愚告诉
每年，董若愚会接触200多家股权机构，进行初步沟通，去年决策了20家左右的股权投资机构。“大部分子基金对上海的返投压力都不大。”董若愚向
武汉光谷创投引导基金在返投方面也非常自信。据悉，光谷创投引导基金返投比例目前已从往年的2倍降至1.5倍，在返投的认定上，也已非常灵活，不仅包括之前实实在在投资东湖高新区企业，外地投资的大型项目在光谷设立研发中心或控股子公司，也计入返投，另外大型基金管理人管理的其他基金投资的光谷项目，也可纳入返投测算。
“管理规模越大的基金管理人，对返投比例越没有太大压力，产业资本由于上下游产业研究得很透彻，也没太大压力。”李扬说。
据不完全统计，武汉东湖高新区企业去年对外融资180多亿元，光谷创投引导基金合作的基金如果能投入到项目中，返投比例往往都是超额完成。“事实上，基金管理人来申请前，已对光谷的重要产业布局和投资标的做了一定功课，并不是说因为我们这里有钱，或者他们能拿到钱，没有任何准备就来了。”李扬说，“我们跟基金管理人交流也比较深，包括知名项目，高新区后备上市企业，计划扶持的项目名单等，都会跟基金管理人共享，提供项目介绍和撮合，希望合作的机构能契合高新区的产业发展。”
近期，西安创投基金首批子基金申报指南正式发布，其发布的指南明确表示，子基金返投比例“不低于创新基金出资额”，也就是说，该基金的返投比例放宽到了1：1。
此外，政府引导基金不再要求子基金落地的措施也已有突破。今年2月，成都高新区宣布，产业基金组建计划创新性打破了注册和投资地域设限，天使母基金鼓励有出色投资记录的*基金管理机构设立子基金，对此类子基金也不设注册地域限制。这样以来，股权投资机构发起的子基金就可以拿两个以上政府引导基金的资金。
对于相关政策的逐步开放，陈金阁认为，一是中部地区的整体发展思路越来越开放，对具备金融属性的市场化机构的包容越来越强；二是这样有利于整体规模的扩大，集聚效应的产生，以促进区域招商引资和域内企业发展；三是随着产业基础的夯实、结构的清晰，中部地区更加自信，产业这片土地需要引入活水才能注入活力。“整体规模的扩大才会让金融资源要素集聚，让区域金融和产业更加蓬勃发展。”她认为。
存量盘活增量创新 政府引导基金转型探索在路上
证券时报
尽管地方引导基金与股权机构的匹配存在不少问题，但王廷富依然认为，对地方政府而言，通过引导基金，将资金交给专业投资来投资当地企业，要比政府直接补贴企业好得多。
经过十余年快速发展，政府引导基金现已进入增量放缓、存量待优化的阶段，也对其精细化运营效率提出了更高要求，顺应形势的发展和变化，及时调整政策和方向，才有望提升财政资金利用率，真正实现高质量发展。
光谷创投引导基金迄今已进入3.0版本。1.0版本2012年推出，当时引导基金返投比例是3倍，返投认定非常严格，必须投资武汉东湖高新区的企业，
光谷创投引导基金2.0版是2019年年底时发布，返投比例由此前3倍降至2倍。然而，由于2020年疫情的原因，2020年年底才开始运作，效率受到一定影响，约发行了5只基金，规模5亿元，财政支持、基金支持力度同样没有达到预期的规模效应。
2021年开始，全国各地包括地级市、县级市都开始发力引导基金，且规模较大、政策让渡更给力，迫使光谷创投引导基金不得不改变，在综合研判了全国其他地方的政策后于今年3月份推出3.0版本，基金规模和财政支持力度均有大幅提升。另外在项目返投方面设置了灵活认定，单只基金支持力度扩大到1亿元，并且引入让利机制。光谷创投引导基金希望，以100亿元的引导基金规模，撬动社会资金500亿元。
“母基金尤其是政府引导基金，作为转变财政投入方式、布局发展新经济和未来产业的重要工具，发展空间快速扩张。从河南省层面来看，已经到了‘不创新必退’的倒逼转型阶段。”河南省发改委财政金融和信用建设处处长田学艺近期表示。
自2021年以来，河南省制定出台《河南促进创业投资发展办法》《河南省促进天使风投创投基金高质量发展实施方案》，从省级层面推动设立了新兴产业投资引导基金和创业投资引导基金。郑州市、中原科技城、郑州高新区也设立了规模适度的政府母基金或国企母基金，多层级的政策合力正在形成。据田学艺介绍，近期，河南省发改委还将会同有关部门，研究制定促进基金业发展的一揽子政策文件，将于2022年上半年陆续出台。
与国内先进地区相比，河南省级政府母基金缺失、市场化专业化水平不足。为弥补这一短板，河南省政府谋划推动设立总规模30亿的省数字经济、总规模20亿的生物医药新材料两只政府母基金，5月底前将投入运营。这两只母基金整体返投比例降至1：1，且不锚定某一具体子基金，甚至对*基金机构理论上不作返投要求。
田学艺表示，河南省把两只政府引导基金定位为催化剂，核心目标是促成*基金机构落户，通过设置级差式的让利回购策略，鼓励阶段参股、提前退出。退出的资金，将腾挪对接、合作下一批*基金机构，实现引导基金长期滚动发展，立志将其打造为河南创新资本的策源平台，在高质量发展进程中发挥长期价值。
此外，盘活存量基金资产，也成为各地政府引导基金的工作重点之一。去年以来，福建、浙江、重庆、贵州等地陆续开始政府引导基金整合的尝试与探索。
李扬建议，S基金应该是未来几年地方政府必须要考虑的方向，政府引导基金投了子基金后，在基金运行中，要把财政资金效应*化，需要有流动性，如何盘活这部分财政资金？基金份额流转是一条不错的途径，“呼吁政府引导基金发展较好的城市，推动设立S基金交易所，或者设立全国性的S基金交易所。”
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这是一家在多晶硅领域，全国的市占率超过17%的新能源上市企业，公司生产的多晶硅主要应用于硅片、电池片和电池组件等太阳能产品上。
2022年第一季度，这家企业多晶硅产品的销售毛利率高达64.04%。这说明只要公司销售100元的多晶硅，就能赚到64.04元的毛利润。
而这个销售毛利率，也就是利润空间在A股光伏概念板块306家上市企业中，排名第5位。
目前公司的历史业绩已经连续两年实现了大幅度的增长，值得一提的是该企业2020年全年的净利润只有10.43亿元，而到了2021年公司的业绩就达到了57.24亿元。
这不仅同比大幅增长了449%，还创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。
而到了2022年，这家企业只用了一个季度的时间，就完成了43.12亿元的惊人净利润，公司今年业绩的增长将是大概率事件。
目前公司的股票在充分回调了50%以后，在近期走出了一波短暂的上升趋势。
（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士，声音很年轻，像是刚毕业的学生。
在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为高纯多晶硅的研发、制造和销售。
公司多晶硅销售业务的收入占比为99.61%，是其主营业务。
关于该企业其他的重要信息，在文章的开头已经介绍过了。下面我们来看一下公司每年为股东分红的情况，以及其前十大流通股东的信息。
该企业是在去年7月份刚刚上市的，而在今年4月份就进行了分红，分红占净利润的平均比重达到了20%。这个比重很高，说明公司对股东还是比较负责的。
而在该企业的股东信息中翻译官还发现，目前在公司的前十大流通股东中，只有两个自然人，其他都是机构投资者，这也说明了该企业的成长性和稳健性也是非常不错的。
分析完公司的基本信息，下面我们再来看看该企业的净利润表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。
2021年第一季度，公司的业绩为5.82亿元。而到了2022年第一季度，该企业的净利润就达到了惊人的43.12亿元，同比大幅增长了641%。
而公司目前的业绩，在A股光伏概念板块306家上市企业中，排名第2位。这个名次十分高，说明其规模相对来说很大。
这家公司除了规模大以外，赚钱的能力也非常的强。净资产收益率是衡量一家企业赚钱能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。
2021年第一季度，这家企业的净资产收益率就达到了11.08%。这说明只要公司管理层使用股东的100块钱，通过多晶硅的生产经营，三个月后就能赚到11.08元的净利润。
而到了2022年第一季度，该企业的净资产收益率竟然达到了20.75%，同比大幅增长了87%。
这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股光伏概念板块306家上市企业中，排名第3位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力很强。
综上所述，在2022年第一季度，这家公司的规模不小，赚钱的能力也十分的强。
业绩增长原因
分析完企业的净利润表现，下面我们再来看一下公司业绩增长的原因。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。
2021年第一季度，公司销售100元的多晶硅，只能赚到35.03元的净利润，销售净利率为35.03%。
而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的多晶硅，却能赚到53.04元的净利润，销售净利率达到了53.04%，同比增长了51%。
公司目前的销售净利率，在A股光伏概念板块306家上市企业中，排名第4位。这个名次十分高，说明其销售净利率并不低。
通过进一步分析翻译官发现，公司销售净利率提高的原因，除了有多晶硅产品利润空间的扩大以外，还有销售费用的降低。
在公司的利润表中翻译官发现，2022年第一季度，公司的营业收入同比大幅增长了389%，而同期该企业的销售费用却只提高了82%。
销售费用的增速明显低于营业收入，这说明公司的销售费用在降低。
而销售费用的降低是因为管理层在今年第一季度提高了营运能力，有效控制住了销售费用。
通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业多晶硅产品的销售净利率提高了，这使得公司第一季度的业绩出现了增长。
不足之处
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后，翻译官会详细分析出该企业存在的问题与瑕疵。
通过分析主要的财务数据翻译官发现，公司目前*的问题在于，多晶硅产品销售速度的放缓。
多晶硅的销售速度，要使用存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第一季度，该企业销售一批已生产的多晶硅存货，只需要30天的时间。现在却需要43天，销售速度放缓了45%。
而通过进一步分析，翻译官在公司的资产负债表中发现，其存货周转天数上涨是因为存货的大幅提高。
2021年第一季度，该企业的存货只有2.68亿元。而到了2022年第一季度，公司的存货竟然达到了6.82亿元，同比大幅增长了154%。
存货的大幅提高，说明该企业的管理层在2022年第一季度按下了快进键，准备扩大多晶硅的产能，进而提高净利润。
那么如果在未来，多晶硅行业的风口能够持续发酵，那么公司的业绩将继续增长。
如果在未来，多晶硅的市场景气度出现了下降，那么该企业很可能出现亏损。这两点我们要心中有数，提前做好准备。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。
而这家企业就是大全能源股份有限公司，股票代码688303。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐大全能源这只股票，也没有说大全能源公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
2022年6月19日复盘，周五市场还是不错的，受到外围影响越来越小了，周末币圈也出现大跌，我觉得也是好事情，能吸引资金到A股来。目前全球的情况都很复杂，也很多不确定性，但这样的投资环境下，稳定的中国就像一个避风港一样吸引着外资流入。（北上资金本月已累计净流入586.64亿元 为2020年以来第二高）
01
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上证指数
目前市场的趋势还是良好的，创业板还出现阶段新高，我认为上证指数后面继续上涨问题不大的。近期在3300附近徘徊了几天了，或许还会在这里震荡一下，或许会出现短时间指数的主升浪行情。如果这的这样第一阶段的行情就会结束了，后面就会出现一个对应的调整行情。
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沪深300
如果指数行情出现，权重肯定少不了的，如下图，离沪深300的压力位还是有不少空间的，就算出现调整也不用太担心，毕竟权重还是处于一个底部区域，没走出下降趋势的。
03
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总结
不知道大家有没思考过这次市场的上涨？如果只看K线来分析很容易出现误判的。还记得我之前说过股市上涨的原因有2个，其一经济好业绩好，其二钱多。
现在经济怎么样大家都知道，所以我认为背后主要原因是现在市场还算钱多的，但环境不太好，唯有股市才能容纳这么多资金，而且也能带动经济恢复，行情好才能给企业融资。
外围市场情况复杂都在加息下跌，也就A股首先调整到位，中国控制住疫情经济也是相对稳定的，所以最近外资才会出现大幅流入。
虽然国内情况比外围好，但经济没有之前好，2022年即将过去的上半年，也有不少公司关门，消费比之前差；放出来的这么多钱，创业不好搞，地产房住不炒，那就来股市吧。对于后市我依旧是看好的。
（声明：投资有风险，入市需谨慎。文章内容仅代表本号观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)
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