财通基金(华宝添益)财通基金怎么样
财通基金(华宝添益)财通基金怎么样
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6月21日*农牧（603477）跌5.18%，收盘报24.37元，换手率4.33%，成交量20.84万手，成交额5.18亿元。资金流向数据方面，6月21日主力资金净流出2005.32万元，游资资金净流出940.9万元，散户资金净流入2946.22万元。
重仓*农牧的前十大公募基金
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。
根据2022Q1季报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共56家，其中持有数量最多的公募基金为财通价值动量混合。财通价值动量混合目前规模为38.89亿元，*净值4.903（6月20日），较上一交易日上涨2.15%，近一年上涨25.08%。该公募基金现任基金经理为金梓才。金梓才在任的基金产品包括:财通成长优选混合，管理时间为2015年6月29日至今，期间收益率为139.4%；财通多策略福鑫定开混合，管理时间为2018年5月21日至今，期间收益率为180.68%；财通集成电路产业股票A，管理时间为2018年11月29日至今，期间收益率为73.3%。
财通价值动量混合的前十大重仓股
今年以来的市场是，雨打风吹花落去。对于身在其中的投资者来说，今年的投资却是无招胜有招。
相比起起伏伏的市场，像大添酱色的场内货币基金成了大家的一个避风好去处。当然，场内货基作为*现金管理利器，不仅可以帮助大家利用好账户的现金，伺机寻找市场机会。小伙伴们还可以升级技能，通过场内货币基金套利，不时薅点羊毛，将货币基金的现金管理作用再放大。
最近华宝添益场内价格持续走高，套利的机会也许哪天就来了呢。关于套利呢，大添之前和大家说的时候，一直零零散散的，今天就做一篇合辑，让大家一篇就能系统的知晓如何套利。
1、 有哪些套利方法？
既然叫套利，那肯定就是有利可套咯。因为华宝添益是竞价交易模式，所以场内价格始终围绕100元上下波动，有波动就有价差，有差价就有利益。此外，华宝添益可以T+0回转交易，这样的条件也给了投资者套利空间。
另外，在一些特殊时点华宝添益会出现较大价格波动，而申赎价格固定100元/份，所以通过申赎+买卖的轮动，也产生了套利的空间。
综上，目前华宝添益主要有两种套利方式，一种是日内价差套利。一种是通过申赎+买卖进行套利。
注：①华宝添益买卖、申赎代码不同，大家注意区分。买卖代码511990，申赎代码511991
②第二种套利要通过申赎、买卖实现，所以要提前确认好自己用的券商是否支持场内申赎，交易是否免佣金。*的免佣、支持申赎券商免单戳链接查看：https://xueqiu.com/7672083465/99108455
2、 折价、溢价分别是什么？
折溢价套利是很常见的货基套利形式，很多小伙伴不太明白，什么叫折价套利、什么叫溢价套利。
简单点说：
所谓折价就是场内价格低于100元
所谓溢价就是场内价格高于100元
当华宝添益场内价格高于100元较多时，这时候可以通过溢价卖出+申购，进行溢价套利。
当华宝添益场内价格低于100元较多时，这时候就可以通过折价买入+赎回，进行折价套利。
折溢价套利收益主要由两部分组成，一个是套利的差价，一个是华宝添益持有期间的利息收益。
接下来就详细说说这几种套利方法
3、日内价差套利
华宝添益可在二级市场上交易，价格围绕净值上下波动，你可以根据具体的价格走势，采取低买高卖的方式赚取交易的差价。这种方法的优势在于，华宝添益实行T+0回转，可以日内不限次买卖来赚取价差，积少成多。
目前已有73家券商对华宝添益免佣交易，几乎涵盖国内大部分主流券商，成本几近可以忽略。
注：以上假定最后一次为卖出操作；T日、T+1日、T+2日均为上交所交易日
以2018年6月28日为例，华宝添益盘中大幅走低，*触及99.903，尾盘快速反弹到*99.980元，如果你吃准这一波涨幅，实施低买高卖，差价就有0.077元，交易一万份收益就有770元。
4、折价套利
华宝添益是一级市场申赎、二级市场买卖的品种，场内申赎的单位净值固定为100元/份，买卖价格围绕净值上下波动，净值与价格之差就是套利机会。当二级市场价格明显小于净值时，可酌情执行“买入并赎回”，赚取一二级市场的价差。
注：先买入，买入后当即可赎回。
我们以2018年6月28日为例，如果你在99.903低价买入，如果尾盘没出现反弹，或反弹低于100元，你可以在场内以净值100元赎回，轻松赚钱0.097的价差。同时，华宝添益二级市场当天赎回，还可以享受到当天的货币基金收益呢。6月28日华宝添益每百份基金收益为1.0487元，如果操作10000份的话，可获取0.097*10000+100*1.0487=1074.87元。
折价套利时间轴
T日买入——T日确认份额——T日开始享受收益——T日可赎回——T+1日不再享受收益——T+2日资金可用可取
所以周五进行折价套利，也是可以享受到周末两天的收益的。
5、溢价套利
如果华宝添益的二级市场价格明显大于100元的净值，你还可以通过“卖出并申购”的操作进行套利，即“溢价套利”。
这种套利玩法下，投资者下一交易日开始享受货币基金收益，在基金本身收益之外，参与交易的每份基金份额还能额外创造（二级市场卖出价－100元/份）的差价收益。当然，这种玩法的前提是，交易之前你的股票账户里就得有华宝添益的份额。
溢价套利时间轴
T日卖出——T日确认份额——T日不再享受收益——T日可申购——T+1日开始享受收益——T+2日基金份额可卖可赎
可以看出，周五并不适合溢价套利，因为周末两天是没有收益的
接下来，我们来计算一下这个溢价年化收益是怎么计算的，以及详细的溢价套利的过程。
假如周一场内价格为100.049，你手头有100手华宝添益：
周一（T日）：以华宝添益盘中*价100.049计算，如果抓住这一“溢价”机会卖出华宝添益，然后通过交易所基金申购511991，申购100手华宝添益, 那么周一，我们的差价收益为：
10000*100.049-10000*100=490
周二（T+1日）：申购的基金开始计息产生收益，周二每百份收益依然为1元，那么截止周二的收益为：
490+100*1=590
（注：1元按照今年以来华宝添益的每百份平均收益计算。大家实用过程中场内价格及百份收益要按照实时行情来计算）
实际这两天套利的年化收益为590/2/1000000******=10.77%
周三（T+2日）：申购的份额可用，我们的套利全部结束。
（注：以上年化收益率计算的是资金被占用这两天的年化收益）
下面是各价格区间卖出申购套利年化收益情况，大添提前计算了一下，给大家参考。
其实只要掌握申赎、买卖的时间轴，计算好时间成本，还是很容易理清这里面的关系，以后多用用就熟悉了。
小提示，一般收盘或者股市波动的时候，溢价比较多，手里持有华宝添益的球友，当前如果没有好的价格下手，不妨先填好想要的价格，挂上单，万一就成交了呢。总之，薅羊毛这种事别手软，积少成多嘛。
6、如何通过场内价格判断该不该套利？
溢价套利的收益存在两个必要条件：
第一：交易价格大于净值100元，这个不解释，大家都知道啦。
第二：市价-100元/手-当日基金收益，这个如何理解呢？
不着急，先跟大添来看下面这张表：
注意大添特别标注的地方，赎回当日不享受货币基金分红收益。
眼尖的球友很快应该会反应过来，溢价套利的收益不单是赚取了差价收益（券商系统的账面收益），其本身套利操作是需要付出一点代价的——机会成本：即不做任何操作的情况下，当天是有收益的，而卖出申购套利后，虽然赚取了账面差价，但当天的货币基金收益将不能享受的。这里大家好好理解一下。
因此说，套利收益可行的必要条件是：
市价-100元/手-当日基金收益 > 0
那么套利的条件即是账面收益能否覆盖掉T+1日的货币基金收益。
说到这，溢价套利条件大家应该也容易判断了，只有套利收益能够覆盖掉失去的机会成本（货币基金日收益），才能存在实际的套利收益，才真正有羊毛可以薅。
最后再强调一点——套利基础流动性
众所周知，对交易型货币基金而言，溢价套利对流动性要求极高，尤其对大额资金而言。一般来说规模越大的货币基金，流动性相对越好。截至2018年8月底，华宝添益过去一年日均成交额达109亿元，列沪深两市第一，远超所有个股、基金，从流动性角度来看，套利操作完全不用担心。。
还有一点，一定要区分华宝添益的两个代码（买卖：511990；申赎：511991），别搞混啦。现在大家都习惯手机下单，但是很多券商申赎场内货基需要去电脑上操作，大家套利前*弄清楚你用的券商手机上到底能不能申赎华宝添益。
再有，折价套利和溢价套利只有在开通申赎功能的一级交易券商方可进行，大家一定提前看清楚用的券商哈。
最后大添建议大家多注意，不管是折价还是溢价，只要$华宝添益(SH511990)$ 有机会就不要手软哈！
*基金有风险，投资需谨慎
截至今年一季度末，财通基金管理规模为240.62亿元。财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C、财通福盛多策略、财通多策略福享成立等产品成立以来业绩不佳
《投资时报》研究员 齐文健
距2月14日再融资新规发布已逾4个月，不少A股上市公司抛出定增预案并吸引公募基金纷纷进场，而曾被誉为“定增王”的财通基金却稍显谨慎。
Wind数据显示，今年以来，财通基金旗下以财通优选成长为代表的4只基金（各类份额合并计算）参与了剑桥科技（603083.SH）的定增项目，认购金额为1.69亿元。截至7月2日收盘，剑桥科技报收38.5元/股，该公司已浮盈4115.86万元。
作为一家成立9年的基金公司，财通基金曾凭借定增基金“发家”，并在中小型基金公司中脱颖而出，但后因踩雷乐视网（300104.SZ）等公司吞下苦果，且近年来基金规模、业绩并不尽如人意。
截至今年一季度末，该公司管理规模为240.62亿元，其中权益类基金、固收类基金规模分别为93.02亿元、147.6亿元，股债发展稍显不均衡。
此外，财通基金旗下产品业绩表现也不甚理想。Wind数据显示，截至7月2日，财通基金旗下财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C年内净值增长率飘绿，分别为-0.7%、-10.81%、10.96%。若将时间拉长来看，不仅上述三只基金成立以来的收益率告负，财通多策略福享、财通福盛多策略也分别为-2.49%、-4.46%。
就定增项目的选择，财通基金对《投资时报》表示，定增业务的特殊之处在于，上市公司基于并购项目面向市场融资、进而给上市公司带来业绩改善和估值提升。正因为此，对上市公司及并购标的等价值信息的理解和判断至关重要，该公司基于以往的案例数据对不同类型的定增项目设定不同水平的折价率。
财通基金管理规模
数据Wind
“定增王”谨慎现身
昔日在定增市场占据一席之地的财通基金因政策、市场等因素一度沉寂，随着再融资规定的松绑，能否重现往日荣光？
Wind数据显示，今年以来，财通基金旗下财通成长优选、财通集成电路产业A/C、财通价值动量、财通科创主题3年封闭运作4只基金（各类份额合并计算）以30.96元每股的价格认购剑桥科技（603083.SH）545.87万股，认购金额达到1.69亿元。
《投资时报》研究员还注意到，2月25日，恒邦股份（002237.SZ）发布2020年非公开发行A股预案，拟非公开发行31.7亿元，发行价格11.61元/股，其中参与定增的基金公司就包括财通基金，该公司拟认购股数为861.33万股，拟认购金额为1亿元。截至7月2日收盘，恒邦股份报收13.76元/股，财通基金浮盈1851.85万元。
与此前定增操作相比，财通基金本次稍显谨慎，这或与该公司此前参与定增多次踩雷有关，在高位大额获配上市公司非公开发行股票后跌破增发价的情况亦屡见不鲜。
2015年，财通基金以24元/股获配国金证券（600109.SH）定增股3710万股，流通限售到期后，股价已跌至11.93元，彼时，财通基金浮亏超50%。
同年，财通基金以5.85元/股获配*ST梦舟(600255.SH)定增股4444万股，认购金额为2.6亿元，截至今年5月6日，财通基金-李绍君-财通基金玉泉916号单一资产管理计划持有*ST梦舟1255万股，是上市公司的第七大流通股东。截至7月2日收盘，*ST梦舟报收1.07元/股。
2016年1月，财通基金又在35.45元的高位，大额获配长生生物1398万定增股票，而今该股已退市。
2016年8月，财通基金参与乐视网的定增又踩雷，以45.01元购得3910万股新发行股票。今年6月5日,乐视网正式进入退市整理期，截至7月2日收盘，乐视退仅为0.23元/股。
另外，财通基金还因股票回购问题与上市公司对簿公堂。中国裁判文书网显示，财通基金和投资顾问浙江创唯先投资管理有限公司因资管合同违约联合将嘉达早教（430518.OC）告上法庭，要求其回购所持股份。
去年1月，法院判处陈树佳、吴树侬以16元/股的价格回购财通基金持有的嘉达早教432.29万股股份，回购款总计6917万元，而对于财通基金要求嘉达早教支付的逾期付款违约金等诉求予以驳回。
业绩和规模不甚理想
成立9年来，财通基金的管理规模仍在200多亿水平徘徊。
Wind数据显示，截至今年一季度末，财通基金的管理规模为240.62亿元，而同期成立的平安基金管理规模早已跻身千亿俱乐部。
《投资时报》研究员注意到，财通基金部分产品业绩表现欠佳。Wind数据显示，截至7月2日，财通兴利纯债12个月定开、财通中证香港红利A/C、财通福盛多策略、财通多策略福享成立以来的净值增长率分别为-0.65%、-5.35%、-5.7%、-4.46%、-2.49%。
值得一提的是，财通多策略福享、财通福盛多策略两只基金的各阶段业绩表现平淡，且基金经理均是夏钦。
Wind数据显示，截至7月2日，财通多策略福享今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为6.1%、15.89%、24.18%、2.92%，同类排名分别为1444/1904、1220/1856、1079/1726、1344/1406。
此外，截至7月2日，财通福盛多策略上述各阶段的收益率分别为24.48%、22.74%、16.48%、-3.47%，同类排名分别为492/994、733/881、601/635、522/533。
上述两只基金的持股选择并不相同。基金一季报显示，财通多策略福享持股较为分散，涉及电子、医药、农林牧渔、银行等，而财通福盛多策略持股主要集中在电子、医药板块。
Wind数据显示，财通多策略福享、财通福盛多策略一季度净利润分别为-1.48亿元、-1119.33万元。
而财通基金今年一季度的盈利也告负，整体亏损1.26亿元，其中亏损超过1亿元还有财通成长优选，该基金由金梓才掌舵。
除了上述提及的基金经理夏钦、金梓才外，财通基金的基金经理团队还有8人，其中朱海东、罗晓倩、杨烨超、张婉玉、梁辰5位基金经理累计任职时间不足3年，普遍“年轻化”。
财通多策略福享业绩表现
数据Wind
近一个月来，A股市场有所回暖，权益类基金也随之明显“回血”。
Wind资讯显示，共有56只基金净值近一个月内反弹上涨超过30%，其中指数型基金达到30只，主动管理的权益类基金26只。
从指数型基金来看，涨幅超30%以上的基金中有17只跟踪光伏行业指数，占一半以上，显示光伏是本轮反弹中的先锋之一。华泰柏瑞中证光伏产业ETF、天弘中证光伏产业ETF、汇添富中证光伏产业ETF以33.50%、33.49%、33.46%的涨幅居前三甲。
主动权益类基金中，重配上述行业的基金涨幅也居前。长城中国智造A、广发再融资主题A、中信建投低碳成长A涨幅*，分别为34.91%、34.54%、34.32%。
但在普涨行情下，仍有小部分基金非但没有反弹，反而出现了亏损，有产品甚至亏损超过了10%。
Wind数据显示，财通匠心优选在4月7日成立，成立不久产品净值即开始波动，不过截至目前，产品成立以来亏损超10%。这一产品由金梓才担任基金经理，成立时规模6.48亿元。而此前一季度，由他管理的多个产品在混合型基金涨幅榜排名靠前。
截至25日收盘，该基金净值报0.8941，其中4月25日、4月26日、和5月6日，该基金单日跌幅均超过2%，成立以来累计跌超10%。
作为该产品的基金经理，金梓才今年一度引发市场关注。今年一季度混合型基金涨幅榜中，财通基金旗下多只产品涨幅居前，财通智慧成长、财通科技创新、财通多策略福鑫分别涨10.95%、10.80%、10.34%。
其中财通智慧成长前十大重仓股中有7只均为农牧板块股票，唐人神、温氏股份、傲农生物占比最多；财通科技创新的持仓配置则相对均匀，分布在生物医药、半导体、新能源等领域，爱尔眼科、宁德时代、药明康德是前三大重仓股。
值得注意的是，财通多策略福鑫的前十大重仓股跟财通智慧成长几乎一致，除了把首旅酒店换成锦江酒店，其他股票均相同，只是配置仓位略微有差别。
公开资料显示，金梓才系上海交通大学工学硕士。历任华泰资产管理有限公司投资经理助理,信诚基金管理有限公司TMT行业*研究员。现任财通基金总经理助理、基金投资部总监兼基金经理。2020年4月3日起担任财通智慧成长混合型证券投资基金基金经理。2020年07月07日担任财通科技创新混合型证券投资基金基金经理。
金梓才*观点认为，今年A股市场有信心，其中消费等板块有望触底回升，看好A股市场长线投资机会。
“我们认为随着稳增长的措施出台，经济低点大概率已经过去。从需求端来看，出现较大概率超预期的行业将分布在服务业、必选消费各个领域。如果上述行业还有价格的弹性或ROE的弹性，那将是我们的主攻方向。”金梓才表示。
就投资的风格，金梓才曾表示，自己不会拘泥于单一行业，而是着眼全局。金梓才认为，猪肉、白酒、酒店、旅游等部分消费品今年或有周期性触底反弹的可能，目前处于相对底部，预计时间窗口或在今年二季度。
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