美联储加息中国股市涨(金新农股吧)美联储加息对中国股市影响
美联储加息中国股市涨(金新农股吧)美联储加息对中国股市影响
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2、金新农股吧
封面新闻
北京时间6月16日凌晨，在经过为期两天的议息会议后，美联储宣布将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，以遏制通胀再度飙升。据报道，这是美联储自1994年以来*的一次加息幅度，可谓全球瞩目。
这个对于美股、A股以及全球经济有何影响？浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对此进行了解读。
“美联储进入紧缩周期，对于大部分风险资产来说，估值水平都会下行，当前下行将是大方向。”盘和林称，但中国A股情况有所不同，主要是当前时间点，我国疫情阶段性得到控制，主要城市经济复苏当中，再加上强力的稳经济政策，所以A股可能会有比较强的支撑，在全球风险资产估值下滑的档口，A股的估值可能保持稳定，但个人看法，A股大幅度上涨的可能性也不高。全球经济，尤其是新兴经济体如今面临比较严峻的资本外流现象，所以各个经济体在货币政策上会更加谨慎。
盘和林认为，当前国内有出台货币政策宽松的动力，但当前宽松和全球经济走向有冲突，很多新兴市场国家都是通过加息来维持利差，减缓外资流出。不过我国近几年实施稳健经济政策，在宽松上依然保有一定空间，但何时使用这些空间，需要斟酌，好钢要用在刀刃上。如果内需持续性不足，那么宽松政策还是要用的。如果疫情结束后中国经济顺利复苏，那么继续保持稳健中性的货币政策符合当前宏观经济的基本逻辑。
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11月3日丨金新农(002548.SZ)公布，公司2021年10月生猪销量合计12.16万头，销售收入合计14900.13万元，生猪销售均价13.60元/公斤(剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为12.31元/公斤)，生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为73.25%、55.82%和5.62%，同比变动分别为-22.05%、-63.03%和-66.48%。
2021年10月，公司仔猪、种猪、商品猪的销售均重分别为10.53公斤/头、98.24公斤/头、119.56公斤/头。
2021年1-10月，公司累计出栏生猪74.50万头，累计销售收入160723.17万元，分别比去年同期增长52.17%、12.02%。
今天凌晨，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布了*的利率决议，一如市场预料，本次会议加息75个基点，将基准利率上调至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来*。
美联储6月点阵图中值显示，2022、2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为3.4%，3.8%，3.4%。仅就2022年底联邦基金利率而言，相对3月份给的预期上涨了150个基点，6月份加息后联邦基金利率为1.50%-1.75%，也就是到年底还要加息175个基点，也就是说年内剩下三次加息可能是75BP、25BP、25BP。
最后是关于缩表，本次美联储议息会议并没有加速缩表，而是按计划进行，6月起每月的缩表步伐为475亿美元，3个月后达到950亿美元。
虽然，我们昨天的文章说美股已经计入加息75个基点的预期，但实际上，当美联储公布加息75个基点的决议后，美股还是小幅跳水，知道鲍威尔偏鸽派的发言后，纳指又强劲反弹，让我们来看看鲍威尔说了啥。
我们昨天的文章有提到，如果只是加息75个基点，只会对A股有短期冲击，最怕的是美联储会不惜以经济衰退为代价来控制通胀，这样可能会加剧全球经济衰退。
但鲍威尔称并没有试图引发衰退，对下一次加息50个基点或75个基点并没有非常坚定，加息75个基点的举措并不会成为常态。
当然，这也可能只是大棒后的胡萝卜，避免对美股造成进一步冲击，打算继续观察通胀情况后再做打算。
鲍威尔表示美联储坚决致力于将通胀率恢复到2%的目标，在真正看到通胀下降的有力证据前不会宣布胜利，为此可以将利率提到任何需要的水平。
用通俗的话来解读就是，5月份的通胀太超预期，为了树立美联储的威信，增强市场对美联储控制通胀的信心，美联储不得不打破之前不加息75个基点的承诺。后续是否继续加息75个基点不确定，要看通胀而定，这算是胡萝卜加大棒。
如果通胀预期一直下不来，那美联储将会不惜经济衰退来打击通胀，这是潜台词，也是为最不利的情况铺个退路，真的发生了，别怪美联储无情。
市场对鲍威尔发言解读为利好，美国十年期国债利率、美元指数均大幅跳水，离岸人民币汇率大幅升值，美股道指涨幅为1%，纳指涨幅为2.50%。目前亚太股市都在涨，美股股指也在涨。
但是对于A股来说，其实并没有充分反应美联储加息75个基点，本周全球股市大跌的时候，A股情绪亢奋没有跌，这不代表就消化了美联储加息，在近期反弹幅度较大的情况下，不宜过度狂热。当然，在流动性泛滥的情况下，也不宜看空A股，持有为主。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
美国联邦公开市场委员会（FOMC）当地时间周三公布*利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50％-1.75％区间，为1994年来*幅度的加息。
美联储声明表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺”将通胀率恢复到2％，并重申认为持续加息是适当的。美国经济逆转2022年一季度下滑的表现，目前在增长。FOMC委员们以10-1的投票结果通过此次的利率决定。
今年3月，
FOMC*经济预期上调了通胀预期，下调经济增长预期。其2022、2023、2024年底PCE通胀预期中值分别为5.2％、2.6％、2.2％（3月预期分别为4.3％、2.7％、2.3％）。2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为1.7％、1.7％、1.9％（3月预期分别为2.8％、2.2％、2％）。美联储预计在2024年开始降息。
*发布的点阵图则显示，美联储或在2024年开始降息，2022、2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别升至3.4％，3.8％，3.4％。
下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。
鲍威尔新闻发布会要点汇总：
1、预计加息75个基点的举措不会成为常态，下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点；
2、坚定地致力于让通胀回落，劳动力市场极度紧张，再次强调通货膨胀太高；
3、
4、没有理由认为量化紧缩会导致流动性不足的问题，市场似乎没有过多受到量化紧缩的影响；
5、大宗商品价格的波动可能会使
6、希望在年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。
//市场表现//
美股尾盘拉升，三大股指全线收涨，道指涨1％，标普500指数涨1.46％，纳指涨2.5％。
国际贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货涨1.25％报1836.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.51％报21.69美元/盎司。
国际油价全线下跌，美油7月合约跌2.61％，报115.83美元/桶。布油8月合约跌1.88％，报118.89美元/桶。
纽约尾盘，美元指数跌0.58％报104.86，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.26％报1.0443，英镑兑美元涨1.48％报1.2175，澳元兑美元涨1.83％报0.70，美元兑日元跌1.21％报133.83，美元兑瑞郎跌0.76％报0.9941，离岸人民币兑美元涨877个基点报6.6688。
美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌15.34个基点报1.659％，2年期美债收益率跌23.8个基点报3.201％，3年期美债收益率跌23.8个基点报3.362％，5年期美债收益率跌22.4个基点报3.372％，10年期美债收益率跌18.9个基点报3.291％，30年期美债收益率跌9个基点报3.338％。
//全球分析机构第一时间解读 //
外汇分析师Simon Harvey就美联储6月利率决议评论称，美联储加息75个基点在很大程度上已被纳入货币市场定价，无论是*的决定还是点阵图的调整，金融市场的反应都是有限的。Harvey称，市场试图衡量美联储对即将到来的通胀数据的敏感性，以及FOMC今年将利率大幅调高至中性上方的意愿。
Allspring Global Investments的投资策略师Brian Jacobsen：为了让通胀回落，美联储愿意让失业率上升，并冒着经济衰退的风险。考虑到加息的幅度，这对鲍威尔来说并不是沃尔克时刻，但他这次的举动就像是迷你版的沃尔克。
安联首席经济学家Mohamed El-Erian：美联储在大幅加息的同时，也在大幅前置加息。不同寻常的是，美联储还以引人注目的方式下调了经济增速预期。与滞胀基线相一致的是，衰退的左尾更宽，右尾更薄。
巴克莱银行分析师Ajay Rajadhyaksha和Jonathan Millar：预计美联储7月将不那么鹰派，美联储下个月可能会放缓加息，加息幅度调整为50个基点。家庭终于开始对高通胀和负实际工资增长做出反应，信用卡数据显示，过去一个月左右消费步伐放缓，5月零售销售数据也低于预期。住房和工资也显示出疲软迹象，这将支持温和地加息。
//A股市场提前博弈//
美联储利率决议前的6月15日，A股早盘强势，沪深三大指数皆强于同期亚太市场主要指数表现。
上证指数一举升破3300点关口，午后一度涨超2％。但沪深两市均出现尾盘大幅回落，部分资金获利了结。
6月15日，沪深两市共2097家公司股价上涨，2516家公司股价下跌。沪深两市成交额有较明显放大，两市成交1.29万亿元，刷新2月24日以来新高，位居年内第三位。
券商、保险、银行大涨。地产、家电、建材、建筑、教育板块表现优异。不过，前期表现较好的汽车、油气、煤炭等板块低迷。
尽管A股冲高回落，仍有两个亮眼的市场指标，显示部分资金信心仍在。
一是深两市主力资金全天净流入101.08亿元。其中创业板主力资金净流入22.99亿元；沪深300主力资金净流入190.8亿元。今年以来，主力资金多为净流出。主力资金选择6月15日在美联储利率决议之前净流入超过百亿，是对A股一个明显的看多信号。
二是对海外央行政策更为敏感的北向资金在6月15日全天净流入A股。Wind数据显示，北向资金净买入133.59亿元，为近11个交易日第4次加仓超百亿；其中沪股通净买入77.6亿元，深股通净买入55.99亿元。
//美股还没跌到位？//
美股的主要问题仍在基本面，美股公司盈利下降才是美股交易的核心主题。
中金公司认为，随着时间的推移，紧缩压力不断抬升带来的金融条件收紧，也会带来衰退担忧的增加和腾挪空间的减少。从本质上，这才是市场较为担心的问题，即在通胀、紧缩和增长的“不可能三角”中无法找到*解。
该机构继续解释称，一季度美股业绩尤其是一些龙头零售和科技公司指引不及预期已经引发了市场对于后续增长放缓的担忧，而金融条件的不断收紧、通胀处于高位也会加大增长的压力。该行预计接下来美股盈利不排除仍有下调空间，通常情绪调整情绪转负都会持续一到两个季度。
//“以内为主”//
A股要面对的外部影响因素，不仅仅是美联储一家央行紧缩，而是数家央行协同行动。6月16日，除了美联储还有巴西、瑞士和英国央行举行利率决议。
不过，由于中国和欧美等发达国家经济周期错位，A股和海外交易的逻辑并不同。A股现阶段的主题是估值修复，交易经济复苏，“独立行情”大概率还会继续。
红塔证券点评5月经济数据称，5月经济数据分项均有所回暖，部分受冲击明显的指标同比增速回升的幅度也更大。后续随着疫情影响的进一步减弱，国内经济有望进一步修复，分项指标有望回归疫情前的运行区间。
安信证券研报称，对于外部因素，美股紧缩交易持续，A股预计将维持“以内为主”，负面冲击将较此前明显减弱。总结来说，对于当前四大主线“稳增长、高景气、疫后修复、全球通胀”，建议心向光明，更倾向于未来行情演绎依然遵循“稳增长兑现，高景气转机”的交易逻辑。需要提醒的是，随着稳增长政策推动，提振消费，尤其是耐用品消费，例如汽车会成为稳增长的重要措施。
华安证券认为，内疫情外紧缩扰动犹存，但盈利支撑、政策保障，市场有望震荡向上。下半年A股*的支撑来自于企业盈利随增长底部回升而大幅改善。*的制约来自于对美国经济衰退担忧引发美股调整进而抑制A股风险偏好。内部盈利强支撑叠加贯穿全年的稳增长政策，有望推动市场震荡上行。
国元证券表示，短期强劲反弹可能接近尾部，政策刺激与信心修复逻辑已得到充分反馈，即将进入“效果验证期”，切换过程中可能出现波动；中期反转趋待进一步验证，长期向好不变，若基本面与企业盈利能够企稳回升，A股有望守得云开见月明，走出持续上涨行情。
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