富国天利增长债券(163302)
富国天利增长债券(163302)
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随着国内公募基金行业的发展，现在公募基金无论是从投资标的来看，还是从投资策略来看，都越来越精细了。
比如以债券型基金为例，根据投资范围的不同，就可以把债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金。
具体而言：
1．纯债基金：只投资债券，不参与新股申购，也不投资股票；
2．一级债基：主要投资债券，但可参与新股申购；
3．二级债基：主要投资债券，但可少量投资股票；
4．可转债基金：主要投资可转债。
这里需要注意的是，由于*监管规定，目前“一级债基”已经没有资格参与新股申购了，所以现在大家可以把“一级债基”直接理解为“纯债基金”。
既然债券基金有这么多分类，那么我们如何判断自己买的债券基金是纯债基、一级债基、二级债基还是可转债基金呢？
下面三思君就用具体例子带大家走一遍。
首先给大家推荐一个网站：巨潮资讯。这个网站，是中国证券监督管理委员会指定的上市公司信息披露网站。所以不管是股票、债券或基金的信息，在这个“巨潮资讯”网站上，都是可以找到的。
1．打开网站后，输入要想查看的基金代码或名称。这里三思君就以嘉实超短债债券基金（070009）为例。
然后点击“公告搜索”
2．进入到“*公告”的页面后，我们可以看到所有类型的公告。这里点击“说明书更新”，以*的说明书为准。
3．整个招募说明书很长，足足有115页。三思君在这里就直奔主题，选择第十一章的“基金的投资”。
4．这里我们就可以看到这只基金的投资范围。
明白了吧，这只基金只投资像国债、金融债、企业债等固定收益类的品种。所以嘉实超短债债券基金（070009）是纯债型的基金。
再举几个例子。
富国天利增长债券基金（100018）：
由上图可知，这只基金是主要投资固定收益类的金融工具，可参与新股申购。所以富国天利增长债券基金（100018）就是一只一级债基。
工银瑞信双利债券A（485111）：
由上图可知，尽管这只基金投资固定收益类的资产比例不低于80％，但是它可参与新股申购、二级市场的股票投资。所以工银瑞信双利债券A（485111）就是一只二级债基。
长信可转债债券A（519977）：
由上图可知，这只基金投资可转债（含可分离交易可转债）的比例不低于80％。所以长信可转债债券A（519977）就是一只可转债基金。
看到这里，相信大家都会判断，什么是纯债基、一级债基、二级债基以及可转债基金了。
当然就债券基金而言，还有其他分类。比如从投资策略来看，债券基金可以分为债券指数基金和主动型的债基（纯债基、一级债基、二级债基）。
但是这种分类方法与其他基金一样，所以三思君在这里就不赘述了。
好了，今天就给大家介绍了债券基金各种分类以及如何判断债券基金的类型。
为满足广大投资者的理财需求，经摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（以下简称“本公司”）与山西证券股份有限公司（以下简称“山西证券”）协商一致，决定自2022年2月17日起，本公司旗下部分基金在山西证券开通基金定期定额投资业务（以下简称“定投”）并参与申购及定投费率优惠活动。现将有关事项公告
一、适用基金
1. 摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金（基金代码：233001）
2. 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF) （基金代码：163302）
3. 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金（基金代码：233005）
4. 摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金（基金代码：233006）
5. 摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金（基金代码：233007）
6. 摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金（基金代码：233008）
7. 摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金（基金代码：233009）
8. 摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金（基金代码：233010）
9. 摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金（基金代码：233011）
10. 摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金（基金代码：A类233012/C类233013）
11. 摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金A类（基金代码：233015）
12. 摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金（基金代码：A类000024/C类000025）
13. 摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金（基金代码：000309）
14. 摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金（基金代码：000594）
15. 摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金（基金代码：A类000419/C类000420）
16. 摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金（基金代码：001291）
17. 摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金A类（基金代码：002708）
二、业务办理
1.扣款金额和扣款日期
1）每期*扣款金额以上述各基金相关业务公告为准，投资者可与山西证券约定每期扣款金额，具体*扣款金额还须遵循山西证券的规定。
2）投资者可与山西证券约定每期扣款日期，若扣款日非基金交易日，则顺延到下一交易日。
2.具体业务办理程序请遵循山西证券的有关规定，具体扣款方式以其相关业务规则为准。本公司可能因故暂停上述各基金的申购业务，基金定投业务也可能同时暂停，届时具体开放时间以本公司公告为准。
三、费率优惠活动
自2022年2月17日起，投资者通过山西证券申购、定投本公司上述基金的，各基金享有的具体折扣费率及费率优惠活动期限以山西证券的活动公告为准。基金原申购费率如适用固定费用的，则仍按原费率执行，不再享有费率折扣。上述基金的原申购费率标准请详见各基金相关法律文件及本公司发布的*业务公告。
四、重要提示
1、本次基金费率优惠活动不适用于基金赎回、转换业务。
2、优惠活动期间，业务办理的规则和流程以山西证券的安排和规定为准。本次活动的折扣及活动起止时间如有变化，敬请投资者留意山西证券的有关公告。
3、本公告的解释权归摩根士丹利华鑫基金管理有限公司所有。
五、业务咨询
投资者可通过以下途径咨询详情：
1. 山西证券股份有限公司
客户服务电话：95573
网址：www.i618.com.cn
2.摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
客户服务电话：400-8888-668（免长途费）
网址：www.msfunds.com.cn
风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读拟投资基金的《基金合同》、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
特此公告。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二○二二年二月十七日
在李先生的量化模型中富国天利增长债券83.605分（2022.03.13），获得*。以下是根据基金公司、基金经理、基金产品三个维度分析情况：
基金公司
富国基金管理有限公司成立于1999年，目前资产管理规模超8921亿元，在所有公募基金公司中排名8。*季度固收类基金管理规模约2438亿。旗下共有在职基金经理72人，平均从业年限为4年，其中从业年限10年以上的基金经理8位，在5年到10年的基金经理23名，占比超43%。
综合来看，该基金公司投资能力一般，持续能力较好，管理能力很强。综合表现*。
基金经理
富国天利增长债券的经理人黄纪亮先生，浙江大学数学学士，华东师范大学统计硕士，FRM，2012年11月至2013年2月在富国基金管理有限公司任债券研究员；2014年3月26日起兼任富国天利增长债券投资基金基金经理。从业年限9.04年，经历过2014年01月07日至2019年03月22日债券市场的牛熊转换，择时能力强于同类基金经理。曾获得过晨星奖1次，目前管理基金规模753.42亿元，管理基金数量10只。
其管理的债券型基金年化回报约5.80%，近三年管理的债券型基金*回撤为1.69%，同类基金经理为4.80%，*回撤为基金净值从*到*的下降幅度，可以展现出历史*亏损情况，数值越小越好，抗风险能力越强。近三年夏普比率为0.37，同类基金经理为0.15，夏普比率表示每承受一单位风险，预计可以拿到多少超额报酬，数值越大越好，基金性价比越高。该基金经理防守能力较强，超越九成的基金经理，在行情下行时表现较好。
综上来看，该基金经理投资管理经验非常丰富，管理的基金整体业绩波动风险稍大，盈利能力远高于同类平均水平。擅长管理债券类基金。综合表现良好。
基金产品
富国天利增长债券成立日期2003年12月02日，目前规模214.98亿元，业绩比较基准为：***×中国债券总指数收益率，目前的投资主板占0.0%，中小板占0.0%，创业板占0.0%。该基金近两年共获得上海证券、招商证券和济安金信5星评级18次。
该基金成立至今，总收益为318.00%，复合年化收益为8.14%，同期同类基金收益仅为20.71%，复合年化收益仅为3.67%。近三年夏普比率为3.07，超越79%的同类，处于同类基金中上游水平；近三年*回撤为1.44%，超越76%的同类，处于同类基金中上游水平；近三年波动率为1.22%，超越36%的同类，处于同类基金中下游水平；近三年创新高142次，超越93%的同类，处于同类基金上游水平。该基金持有人以机构为主，占比为76.10%，较上期减少2.67%，该基金受机构青睐。根据近三年历史数据测算，该基金持有一年的胜率大于***。
综上来看，该基金是一级债基，相对于偏股型基金波动风险较低。基金选证能力强，盈利能力强，抗风险能力强，收益稳定性较好。谨慎型和保守型投资者可以重点配置，稳健性及以上的投资者也可以适当配置。综合表现良好。
已入选“想选基金”的基金：
参考恐惧贪婪指数等数据，建议目前仓位保持在8.6成左右；参考股债性价比等数据，目股市性价比较低，建议股债持仓配置比例80:20。目前“想选基金”组合持仓：兴全合润混合（*）、工银文体产业股票（*）、大成新锐产业混合（*）、广发稳健增长A（*）、招商产业债券A（*）。共有四种组合方式，分别为：
“想选基金”组合（一次性买入稳健版）：一次性满仓买入。每季度对持仓重新评级并调整，根据仓位建议和股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
货币基金本周建议占比22%，目前持仓占22.97%；
兴全和润本周建议占比19%，目前持仓占比18.61%；
文体产业本周建议占比19%，目前持仓占比17.92%；
新锐产业本周建议占比19%，目前持仓占比19.19%；
稳健增长本周建议占比14%，目前持仓占比16.11%；
产业债券本周建议占比7%，目前持仓占比5.20%；
目前组合仓位7.8成，股债配比82：18，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整。该组合成立至今涨幅-0.02%。
“想选基金”组合（一次性买入进取版）：一次性满仓买入。每季度对持仓重新评级并调整，根据股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
兴全和润本周建议占比23%，目前持仓占比21.27%；
文体产业本周建议占比23%，目前持仓占比20.03%；
新锐产业本周建议占比23%，目前持仓占比21.65%；
稳健增长本周建议占比23%，目前持仓占比22.71%；
产业债券本周建议占比8%，目前持仓占比14.34%；
目前组合满仓2w，目前组合股债配比72：28，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整。该组合成立以来涨幅-4.06%。
“想选基金”组合（每周定投）：每周一根据当周股债配比手动定投300元。每季度对持仓重新评级并调整，根据股债配比建议择机调仓。
目前持仓情况：
兴全和润本周建议占比23%，目前持仓占比20.79%，下周一定投300；
文体产业本周建议占比23%，目前持仓占比22.54%；
新锐产业本周建议占比23%，目前持仓占比21.87%；
稳健增长本周建议占比23%，目前持仓占比19.78%；
产业债券本周建议占比8%，目前持仓占比13.38%；
目前组合股债配比74：26，与本周仓位建议和股债配比建议相差不大，暂不调整，先全部定投文体产业。该组合成立以来涨幅-2.27%。
“想选基金”组合（手动买入）：择时手动买入，公布在交易日的午评当中，该组合成立以来涨幅-6.59%。每季度对持仓重新评级并调整。
大家有什么想要李先生帮忙看看的基金，或是分析优化自己的持仓组合，也可以回复评论。
近日，中国外汇交易中心公布的数据显示，11月境外机构投资者继续并加大力度增持中国债券，前11个月累计净买入规模已逼近1万亿。无独有偶，今年陆股通累计净买入金额也已超过2100亿，外资机构对A股的配置正在加速。近年来，外资的流入逐渐常态化，背后反映了怎样的投资逻辑，又将对资本市场产生怎样的影响呢？
我们认为，近两年外资愈发青睐中国市场，既与我国大力推动资本市场对外开放有关，更受到全球范围内“优质资产荒”的驱动。首先，从权益市场来看，海外主要指数估值明显偏高，而各国经济又普遍低迷，风险收益比偏弱。其次，从债券市场来看，为了刺激经济增长，海外各央行竞相降息，德国、法国、日本等发达市场国债利率纷纷转负。
表面来看，经济低迷导致实体回报率不高，是海外市场配置价值下降的主要症结。但更深层次来看，在人口老龄化、贫富差距扩大、贸易保护主义等结构性问题的演绎下，财政背负着巨大的民生包袱，货币投放则已趋于极限，政策空间极为逼狭，难以摆脱当前的困境，全球“优质资产荒”还将延续。
反观国内，虽然受外部需求低迷和内部监管加强的影响，经济增速出现了较大幅度的下滑。但在当前阶段，我国政府债务水平较低，准备金率和基准利率仍然较高，国有资产及土地等资源较为丰富，逆周期调控的手段较为充沛，叠加消费升级、工程师红利、城镇化进程等有利因素，仍能提供较高的实体回报率。
相信随着资本市场的进一步开放，国内较高的实体回报率对海外资金将形成持续的吸引力。事实上，当前中美国债利差处于较高水平，或是境外机构跑步进场的直接诱因。对国内投资者而言，同样面临着优质资产稀缺的困境。不同于海外资金坚定“买买买”，国内机构由于资金成本较高，因而更注重时机的把握，“短期博弈”的意味更浓。
然而，尽管海外资金与国内机构在投资风格上有所差异，但短期内难以改变“优质资产荒”的局面，大量的配置需求会对债券市场形成有利支撑。从这个意义上来看，债券市场整体“易涨难跌”，但大幅上涨或许还需要资金成本下降的配合。
目前来看，尽管央行11月先后降低了1年期MLF利率和7天逆回购利率，但由于猪价飙升推高了CPI，且金融监管未明显松动，进一步的流动性宽松面临约束。从这个意义上说，对债券市场保持战略乐观，同时优选核心债券基金，或是普通投资者较好的选择。
事实上，富国信用债(000191.OF)和富国天利(100018.OF)三季度规模分别较去年末提升84.2亿和30.0亿，优质债券基金已获得不少投资者的青睐。
中国证券报
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