中航机电(美原油期货)中航机电重组
中航机电(美原油期货)中航机电重组
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华夏时报（www.chinatimes.net.cn）
国防军工央企再次迎来了大动作！
近日，中航电子、中航机电发布了《中航航空电子系统股份有限公司换股吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》（下称《预案》）。根据《预案》，中航电子以发行A股方式换股吸收合并中航机电，中航电子为吸收合并方，中航机电为被吸收合并方，即中航电子向中航机电的换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中航机电股票。
本次换股吸收合并完成后，机载公司将其原持有中航电子的股份以及原持有中航机电的股份，按照换股比例换成的中航电子股份对应的表决权委托给中航科工。此外，中航电子拟采用询价的方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金不超过50亿元。
对此，中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁对《华夏时报》
中航电子吸收合并中航机电
中航电子和中航机电早在上个月就迎来了一次话题高峰。
今年5月，中航电子、中航机电两大军工央企发布公告称，为重组形成航空工业重要的机载系统上市平台，加快机载系统业务的发展，中航机电与中航电子正在筹划由后者通过向前者全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中航机电，并发行A股股票募集配套资金。本次交易构成重大资产重组和关联交易，两家公司实际控制人未发生变更。
虽然当时未披露A股股票募集配套资金具体数额和询价方式等吸收合并细节，但消息一出便带动了军工领域市场的活跃。公告发布当日，中航电子大涨9.28%，中航机电大涨8.22%，航天晨光、飞亚达、中天火箭等军工板块也股票纷纷涨停。
之前未能披露的具体内容在此次发布的《预案》中都有所体现。
《预案》显示，本次交易中，中航电子拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中航机电的成交金额，约为489亿元，占中航电子总资产的比例为186.23%。中航电子拟采用询价的方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金不超过50亿元。
也就是说，本次换股吸收合并完成后，中航机电将终止上市并注销法人资格，中航电子将承继及承接中航机电的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。
至此，中航电子和中航机电之间的合并重组案终于告一段落。事实上，为了减少中航集团内部消耗，推动机载系统的发展，近几年来，中航电子和中航机电之间一直在向以推动机载系统发展为目的进行资源整合。
据
或迎“军工领域重组潮”？
目前正是国企改革三年行动的冲刺阶段，军工央企领域重组动作频频，这对接下来的国企改革和央企重组工作有何信号？
天风证券分析报告提到，从全球来看，航空机载产业呈现系统化、集成化、智能化发展趋势，国际航空产业巨头大多形成了专业化的机载系统研制生产体系，机载产业的综合竞争力持续提升。我国航空机载产业资源存在专业分类复杂、相关单位层级复杂、数量众多、资源分散且缺少重点牵头单位的特点，产业资源利用率有待提高。近年来，军工行业的中央企业资产证券化率总体上偏低，这意味着未来将会有更多的优质资产注入到上市公司中去，这个过程可能会涉及到混改、上市、重组整合、资产剥离等资本运作手段。此次两家上市公司的合并只是一个开始。
中航的重组案例也正是中国军工领域央企重组的缩影。吴刚梁对《华夏时报》
“一家企业集团旗下有多家上市公司经营同一个主业，会形成资源分散和同业竞争的局面，解决办法就是并购重组，把资源向优势企业集中。”吴刚梁指出。
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【s&pglobal6月15日报】
6月15日，原油期货收于两周低点附近。美联储(fed) 28年来*幅度加息，引发了石油市场对需求的担忧。
纽约商品交易所7月WTI收跌3.62美元，报115.31美元/桶;洲际交易所8月布伦特原油收跌2.66美元，报118.51美元/桶。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将目标利率上调75个基点后，原油期货交易价格大幅走低。在6月10日公布高于预期的5月通胀报告后，外界普遍预期此次加息是1994年以来*的一次，这标志着美联储加快了遏制物价上涨和减缓经济增长的计划。
一些分析师警告称，日益强硬的货币政策有可能使美国陷入衰退。
“在通胀失控之前，短期内将需要更多的加息，以在一定程度上控制通胀。随着利率预期上调，经济衰退指标开始显现，软着陆的可能性也越来越小，" OANDA*市场分析师Craig Erlam在一份报告中称。
"过去一个月涨势强劲，而我们现在看到的经济担忧似乎已让涨势降温，" Erlam补充称。
美联储宣布加息后，美元走软，油价在盘后交易中收复部分失地。ICE美元指数在下午的交易中下跌至104.71，低于6月14日的20年高点105.518。
纽约商品交易所7月RBOB收低9.96美分，报3.8942美元/加仑，7月ULSD收高15.3美分，报4.5470美元/加仑。
美国原油库存的反季节性增加进一步给油价带来压力。
截至6月10日的一周，美国商业原油库存上升196万桶，至4.1871亿桶，比五年同期平均水平低13.9%。
反季节性的建造超出了市场预期。美国石油协会(American Petroleum Institute) 6月14日晚些时候发布的一份报告称，截至6月10日当周，美国原油库存增加73.6万桶，而标普全球大宗商品(S&P Global Commodity Insights) 6月13日调查的分析师指出，同期美国原油库存减少110万桶。
炼油厂需求的意外下降导致了库存的上升。炼油厂原油净投入总量小幅下降7万桶/天，至1632万桶/天，利用率下降0.5个百分点，至产能的93.7%。
翻译：高天歌
审校：王瑞
A股市场又现“A吃A”案例。6月11日，中航机电发布《中航航空电子系统股份有限公司换股吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称《合并预案》）。在此之前的5月27日，中航机电发布关于筹划重大资产重组停牌公告称，公司股票于5月27日起停牌，将于6月13日起复牌。
两大军工企业拟合二为一
《合并预案》显示，中航电子以发行A股方式换股吸收合并中航机电，中航电子将向中航机电的换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中航机电股票。同时，中航电子拟采用询价方式向包括中航科工、航空投资、中航沈飞、航空工业成飞在内的不超过35名特定投资者非公开发行A股股票，募集配套资金不超过50亿元。
本次换股吸收合并完成后，中航机电将终止上市并注销法人资格，中航电子将承继及承接中航机电的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。中航电子因本次换股吸收合并所发行的A股股票将申请在上交所主板上市流通。
本次交易对存续公司的主营业务有何影响？《合并预案》称，本次交易实施后，中航电子作为存续公司，将整合吸收合并双方资源，优化航空工业机载板块的产业布局，发挥规模效应，实现优势互补，有效提升存续公司的核心竞争力，顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化发展趋势，打造具有国际竞争力的航空机载产业，在协同发展、产业拓展上实现新跨越，支撑国家航空事业健康发展。
有业内分析人士指出，此前股东层面已经进行整合，此次吸收合并符合市场预期。
早在2018年，中国航空工业集团旗下的中航机电系统有限公司与中航航空电子系统有限责任公司整合，组建中航机载系统有限公司（以下简称“机载公司”）。机载公司是中航机电的控股股东，同时也是中航电子的股东，还是中国航空工业集团全资控股的子公司。
将加快机载业务发展
公告显示，本次重大资产重组的目的是重组形成中国航空工业集团重要的机载系统上市平台，加快机载系统业务的发展。
据了解，飞机制造业的主要产业链分类包括机体材料、机身结构、动力系统、机电系统和航电系统。其中，机电系统与航电系统被统称为“机载系统”。其中，中航机电主要经营航空机电产业相关系统，中航电子主营航空电子系统产品，两家公司的业务比较相近。
方正证券研究所在军工行业研究报告中认为，中航机电与中航电子的整合，将为机载公司进一步实施专业化整合、深入落实“双百行动”和国企改革三年行动计划铺平道路。作为中国航空工业集团重要的机载系统上市平台，合并后有望进一步实施资产注入以及股权激励。
业绩方面，2022年一季度，中航机电实现营业收入39.49亿元，同比上升10.31%；归母净利润2.66亿元，同比上升26.07%。2021年全年，中航机电实现营业收入149.92亿元，同比增长22.64%；归母净利润为12.71亿元，同比增长18.27%。
中航电子2022年一季度实现营业收入23.46亿元，同比上升19.6%；归母净利润2.01亿元，同比上升44.37%。2021年全年，中航电子实现营业收入98.39亿元，同比增长12.5%；实现归母净利润7.99亿元，同比增长26.6%。
业内人士认为，从市值、营收与资产规模等方面来看，被整合方中航机电的规模比中航电子的规模略大。
深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》
5月26日丨中航机电(002013.SZ)公布，为重组形成航空工业重要的机载系统上市平台，加快机载系统业务的发展，中航工业机电系统股份有限公司与中航航空电子系统股份有限公司(简称“中航电子”)正在筹划由中航电子通过向公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金。
因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票(证券简称：中航机电，证券代码：002013)自2022年5月27日(星期五)开市时起开始停牌。
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